据路透社，参议院历史上仅有一次在听证到确认之间不足一个月内完成提名程序，且彼时仅是普通美联储理事，而非美联储主席这一全球最重要央行的领导职位。

报告日期：2026年4月17日 核心观点摘要 比特币市场正迎来多重技术与资金层面的积极信号。期货未平仓合约持续回升、MicroStrategy（MSTR）作为比特币领先指标展现出强劲动能、华尔街主流金融机构加快布局加密资产、美联储主席提名人亦持有大量加密相关投资。本文将从期货市场动能、MSTR领先指标、机构采用加速、宏观信号四大维度，剖析比特币当前反弹的结构性支撑。 一、期货市场回暖：杠杆资金重现活跃 比特币期货未平仓合约的变化，往往领先于现货价格的走势。当市场酝酿方向性突破时，期货市场的活跃度通常会率先反映。 近期数据显示，比特币期货未平仓合约已回升至约254亿美元，杠杆资金重新活跃。链上分析师指出，自3月以来，比特币流入期货交易所的数量持续多于流入现货交易所，这一模式与FTX崩盘后市场见底时期的情况相似，杠杆头寸的增加表明投资者情绪正在恢复。 资料来源: Crypto , 截至 2026年4月17日, https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/derivatives/open-interest?exchange=all_exchange&symbol=all_symbol&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line 从技术角度看，如果整体市场要形成可持续的反弹，期货合约的持仓量需要同步回升，这是市场方向性转变的重要先行信号。当前期货市场的结构性好转，为比特币价格进一步上行提供了衍生品层面的支撑。 二、MSTR领先指标：比特币价格的「风向标」 MicroStrategy（MSTR）长期被市场视为比特币的领先指标。历史数据显示，MSTR股价的变动往往先于比特币价格数日至数周，这源于

RMP购债规模超预期削减 美联储于2026年4月14日宣布，将其准备金管理购买（RMP）操作的月度短期国库券购买规模削减至约250亿美元。 - 调整前规模：该计划自2025年12月启动时，月度购买节奏约为400亿美元。 - 调整幅度：本次削减了约150亿美元，缩减幅度接近四成，力度超出市场普遍预期。 2. 市场预期与实际决策的落差 此次调整之所以引发市场关注，关键在于其速度与力度均超过了华尔街的主流预判。 - 市场普遍预期：在美联储宣布前，多家机构预计的每月缩减规模仅在50亿至100亿美元之间124。市场参与者原本预期美联储会采取更为审慎、渐进的行动。 - 实际决策解读：道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出，这一削减速度「显然快于市场预期」，并推测美联储可能认为「市场已经度过了最严峻的压力期」1。这表明美联储对短期融资市场的稳定性信心增强，因此加快了政策正常化的步伐。

CPI的推高，推手就是特朗普，80岁的特朗普这么好战，把通胀打上去了，还想要美联储降息，特离谱！

哈塞特预计凯文·沃什听证会将于下周按计划举行，并确信沃什将于5月出任美联储主席，同时预计鲍威尔不会留任美联储理事。哈塞特强调，利率应当更低，美联储缩表应循序渐进。

摩根士丹利、摩根大通与高盛相继披露的业绩数据，并未沿着传统“经济复苏→信贷扩张→利润增长”的线性路径演进，反而在美联储利率路径反复摇摆、全球供应链区域化重构与AI基础设施融资需求交织的混沌期中，集体录得超预期的利润释放。 大摩机构证券业务营收创下新高，小摩市场收入同比增长两成，高盛股票交易线更是触及单季历史极值。这组数据拼凑出的并非金融周期的传统回暖信号，而是一套全新的盈利生成机制：市场的不确定性本身，正在被头部投行转化为可精准计价的资产负债表资产。 当实体企业的套期保值需求攀升、跨境资本在汇率与利差双轨间频繁调仓，交易台的做市价差扩大与投行业务的资产重组咨询费，构成了本轮利润增长的核心引擎。资本市场的定价逻辑正在发生静默切换：银行股的估值锚，已从净息差扩张与信贷规模增速，转向对波动率的捕获效率与风险重新定价的频率。  利润表的背面：从信用扩张到风险定价的频率游戏 拆解三巨头的一季报，最直观的表象是利润数字的全面跃升，但驱动增长的底层燃料并非传统意义上的信贷宽松或经济复苏。摩根士丹利206亿美元净营收中，机构证券业务贡献了创纪录的增量；摩根大通市场收入增长20%，投资银行费用跃升28%；高盛的股票交易收入更是单季登顶。若将视线穿透营收分类，会发现一个清晰的结构性特征：利润增长与宏观景气度脱敏，与市场波动率的斜率高度正相关。 这一轮盈利周期的核心机制，是风险定价频率的显著上升。在2026年的宏观环境中，联邦基金利率的终端预期在3.25%至4.00%区间反复博弈，收益率曲线的陡峭化与平坦化切换以月为单位上演。 企业司库部门为应对融资成本的不确定性，大幅增加了利率互换、外汇远期与大宗商品期权的对冲头寸。同时，AI算力基础设施的资本开支进入密集融资期，科技板块的估值重估引发资金在成长与价值、美股与新兴市场之间的快速轮动。 这种资产价格的频繁重定价，直接推高了衍生品市场的未

在特朗普发表最新言论后，市场对美联储12月前降息的押注已从之前的约25%降至仅12%。

华尔街继续唱多闪迪，伯恩斯坦喊出3000美元目标，网友：这太疯狂了吧？

上周刚交出“史诗级”亮眼财报的存储芯片巨头美光（MU），本周却未能延续涨势。周三，Google Research扔下的一枚“炸弹”——压缩技术TurboQuant，声称可将运行大型语言模型所需的内存量压缩至少六分之一，AI推理速度同步提升8倍，整体训练成本随之大幅下降。 消息一出，全球内存与存储板块应声下挫。美光、闪迪率先领跌，韩国SK海力士、日本铠侠Kioxia次日跟跌，跌幅均超6%。一场由算法引发的存储股“雪崩”，正在席卷全球。 Part.01 导火索：TurboQuant横空出世 引发这场海啸的源头，是Alphabet旗下Google Research最近发布的一项名为TurboQuant的向量量化压缩技术。 在AI推理过程中，随着上下文变长，系统需要存储庞大的KV Cache（键值缓存），这已成为显存占用的最大来源，也是限制大语言模型处理长文本的“内存瓶颈”。 Google宣称，TurboQuant采用了创新的“两阶段”压缩流程： l 极坐标量化（PolarQuant）： 先通过随机旋转让数据分布均匀，以极低位宽（2-4 bits）捕捉向量特征。 l QJL纠错： 利用数学变换将残差投影到低维空间，并仅用1 bit存储正负号作为“数学纠错器”。 其最终效果堪称惊人： 6倍压缩：将LLM运行所需的显存量降低至 6倍。 8倍提速：在Nvidia H100上，推理效率最高提升8倍。 零精度损失：在“大海捞针”等长文本测试中保持了原模型精度。 数据无关：无需重新训练即可直接部署。 对于Google等超大规模云服务商而言，这意味着能以极低的成本运行更强的AI模型，极大地提升投资回报率。 Part.02 市场担忧：AI内存需求的“神话”动摇了吗？ TurboQuant的杀伤力，在于它直接针对AI基础设施的核心“耗材”——内存。过去两年，AI大模型的训练与推理

今天华尔街日报发了一篇文章，很经典，笔者很认同。美国原油逼近100，或者10年期美债收益率达到4.5%，川子政府就会想办法降温了。回顾一下接近4周的战争进程，还真的是这样的，川子一会威胁，一会又放软话，可能死互相矛盾，反复横跳，其实川子是有数的。一方面，要迫使伊朗屈服，另一方面，尽量维护美国经济不受战争的影响，这两根主线在影响川子政府的行为。因为距离中期选举只有几个月的时间了，如果油价始终保持在高温，美国民众会感受到通胀的威力，共和党的选票是危险的。10年期美债收益率也是同样的，这是全球资产定价的锚，也是美国政府融资成本的基准线。二者都关乎降息，要知道川子是最在意降息的，就算是凯文沃什5月份正常上台，在油价高企的情况下，也不敢冒天下之大不韪来降息。况且，鲍威尔5月份下台后，未必会离任董事。因为美联储主席到期离任后，还可以继续担任董事的（到2028年），当然鲍威尔也可以辞任董事。如果鲍威尔选择留下来掣肘凯文沃什，那局面就难看了。今天还有消息，说川子在5月14-15日访华，会不会就打算在这个日期之前结束美伊战争？一切都很难说，我们都是散户，散户是没有办法根据新闻去投资的，散户根本不掌握第一手信息。 看看美国预测市场上的巨鲸，就知道川子身边的人利用第一手信息大肆赚钱 如果你不是川子的trust circle，怎么可能获得第一手信息呢？ 等你看到这个新闻的时候，说不定巨鲸们都准备出货了。所谓买预期，卖事实，就是这样。 散户没有办法去赚扰动的钱，这比较难。 市场上有一根主线，可能会收到地缘政治等的扰动，但是始终一路向前，这根主线就是AI革命。 看看crcl的涨幅就知道，智能体支付，稍微沾边就起飞了。 所以，要赚那些容易赚到的钱，不要赚那些不容易赚到的钱。 坐着不动、看到钱和弯腰把钱捡起来，分别代表着耐心、眼光和勇气