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RMP购债规模超预期削减

美联储于2026年4月14日宣布，将其准备金管理购买（RMP）操作的月度短期国库券购买规模削减至约250亿美元。

- 调整前规模：该计划自2025年12月启动时，月度购买节奏约为400亿美元。

- 调整幅度：本次削减了约150亿美元，缩减幅度接近四成，力度超出市场普遍预期。

2. 市场预期与实际决策的落差

此次调整之所以引发市场关注，关键在于其速度与力度均超过了华尔街的主流预判。

- 市场普遍预期：在美联储宣布前，多家机构预计的每月缩减规模仅在50亿至100亿美元之间124。市场参与者原本预期美联储会采取更为审慎、渐进的行动。

- 实际决策解读：道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出，这一削减速度「显然快于市场预期」，并推测美联储可能认为「市场已经度过了最严峻的压力期」1。这表明美联储对短期融资市场的稳定性信心增强，因此加快了政策正常化的步伐。