周末本来想安静躺一下，结果刷到小米副董事长林斌要减持20亿美元股票的消息。又来。 港交所12月28日披露的公告显示，这位联合创始人计划分阶段卖出手里的股份，规模最高约156亿港元。官方说法是"个人资产规划"，不影响公司运营。。。当然不影响了，只影响价钱... 说实话timing确实有点微妙。一边是雷军刚花1300万美元增持表忠心，一边是老搭档林斌准备套现离场，这画面多少有点割裂。 再叠加Q3业绩不及预期、芯片涨价、手机份额还在被蚕食这些破事儿，难怪有人说这是"雪上加霜"。不过话说回来，2021年雷军捐股票那次，股价反而涨了5%，所以市场反应这东西，真不好提前下判断。 周一港股开盘见分晓吧，小米股东们又得难熬一晚上了，就看看捐股票的威力和减持到底是不是一个方向.... 米儿啊米儿！

今天是12月24日，距离雷军11月24日的“一亿增持”，刚好过去了一个月。在雷军亲自下场增持以及小米公司的持续回购下，小米股价依旧没有走出阴霾，近期继续下跌，股价再次跌破40港币，距离雷军的回购价38.58也就一步之遥。从“新手保护期”到“显微镜审视期”，市场对小米的“苛责”，依旧存在。无论骂的有多惨，我们只需要关注一个核心话题：小米的车还有没有人买？我们继续亮出小米汽车的“交付周期”。根据我的最新统计，小米YU7的各款车型交付周期和前几周保持不变，SU7交付周期继续缩短两周，而SU7 Max和SU7 Pro两款车型的交付周期均大幅提升8周，这意味着小米的汽车订单并未出现断崖式的下跌，反倒是增长不少，所以“小米汽车没人要”等危言耸听的言论，听听就好，不用当真。很多时候，我们在网上看到的很多骂小米哪里哪里不好的，可能压根就不是小米的目标用户，而当前抖音等平台的“兴趣推荐”机制，更容易造成小米“兵败如山倒”的错觉。坚守信仰是很难的，这需要钢铁般的意志。今天继续派出三十万大军增援小米，别人不要的，我来要！增援后，本人成本价来到了46.4，依然大幅亏损15.54%，亏损金额达40万港币！在未来的“物理AI”世界，当所有人都在押注特斯拉的时候，我选择押注小米。坐拥手机、操作系统、汽车、智能家电、眼镜、机器人等王牌的小米，在物理AI世界，具备天然的王者气质，我们拭目以待！......1. 字节成为2026年春晚独家AI云合作伙伴。这步大棋终究是被字节拿到了，而寄以厚望的阿里，此刻不知作何感想。若干年后，在马云先生回首往事之时，会不会遗憾因为当初的外卖大战，而错失了夺取AI胜地的绝佳时机？2. 苹果重组扩大AI团队，研究全新Siri。Siri确实很适合作为AI Agent的入口，苹果看起来是醒过来了，准备重整旗鼓。如能搞得好，追上当前AI这块的进度，“iPhone14时刻”再现，也不是不

摩根士丹利12月16日发布小米最新研报，核心结论一句话：MiMo-V2-Flash的发布证明小米在AI赛道是认真的，维持Overweight评级，目标价HK$62，较当前价有52%上行空间。 这款刚开源的大模型参数量309B、活跃参数15B，采用sliding-window与full attention混合架构，最狠的是成本——输入$0.1/百万tokens，输出$0.3/百万tokens，推理速度150 tokens/秒。 大摩直言"MiMo-V2-Flash is viewed as competitive vs. mainstream LLM such as DeepSeek-V3.2"（MiMo-V2-Flash被认为与DeepSeek-V3.2等主流大模型具有竞争力）。 研报特别强调这是"one of the most cost-effective high-performance models available"，性价比卷到极致。 小米这步棋很清晰：Cloud AI和Edge AI两手抓，大模型能力直接开源秀肌肉。从手机到汽车再到AI基座，雷军的生态闭环故事越讲越完整。大摩给的不只是评级，是对小米AI narrative的一次集体背书。完整版已上传。

摩根士丹利亚洲团队12月3日深夜发布小米最新研报，核心信息相当炸裂——根据IDC数据，小米10月中国智能手机市占率升至15.1%，同比去年14.3%稳步提升；但真正的惊喜在高端市场：高端机（>3000元）份额从去年同期的6.3%直接翻倍至12.0%，1-10月累计高端份额也从7.5%拉升到10.1%。 市场份额（高端） 大摩维持小米"Overweight"评级，目标价62港元，较当前40.22港元有54%的上行空间，继续列为"Top Pick"。 研报用SOTP估值法拆解小米各业务线：手机、IoT、互联网服务分别采用11%/11%/11.4%的资本成本，终端增速3%/3%/6%；电动车业务更以DCF模型做概率加权（30% bull、60% base、10% bear），WACC 12.2%，终端增速5%。 大摩明确指出，"In the high-end segment, Xiaomi's smartphone market share rose to 12.0% for October 2025, from 6.3% for October 2024."（在高端市场，小米智能手机份额从2024年10月的6.3%攀升至2025年10月的12.0%。）这一数据直接验证了小米品牌向上突破的实质性进展。 当然，研报也提示了下行风险：2025年电动车竞争依然激烈、手机毛利率可能承压、以及市场对智能汽车投资的担忧。 但整体来看，小米在手机高端化与EV双线的推进节奏，正持续获得华尔街顶级投行的信心背书。已上传。

真的没想到，觉醒经历的六重境界，觉醒、修行、觉照、开悟这两篇文章竟然可以成为这个号的爆文。于我来说，新题材其实有几百几千的阅读量就算爆文了，毕竟我一直觉得我算是一个小众的自媒体。 本来百度和小米其实可以分开聊，但是既然我核心落脚点是聊觉醒，其实倒不如把这些话题放在一起聊。把这些看似风马牛不相及的问题，最终让大家看到他们和觉醒的关联。 一、百度的故事 为什么从百度聊起，是因为百度2025年三季报亏损100多亿，并可能裁员的消息印象还是很深刻的。因为我以前曾经在百度工作，所以其实对百度的问题我一直谈的很少。但是看到这个消息，想到以前百度的同事和团队以及曾经在首创空间美好的时光，还是很怀念的。 百度，其实我只想聊一些公开的事实。第一，李彦宏从北大学习图书馆和计算机，再到美国学习搜索引擎相关的技术并取得一定的成绩。然后在北京创立百度，再到推出百科、知道等一系列更适合中文习惯和中国用户的产品，直到百度上市。这个过程是百度的成就和高光时刻。 但是，在百度上市以后。如俞军、梁冬等曾经对百度更好地服务用户有所推动的人离开。再加上上市后在收入业绩、用户服务等很多方面做的战略选择。让百度走到了今天这样的局面。 二、小米、Oppo与苹果 小米也一样。雷军毕业后加入金山，算是金山内部培养起来的职业经理人。后来创立并出售了电商平台卓越。再之后再智能机时代创立了小米，小米成为了手机、电视、家电等多领域的电器电商品牌和电器平台。 前几年雷军开始造车。2025年以前，雷军的故事是一个剧本，2025年这一年的剧本，相信大家都知道了。 前段时间，雪球方略采访段永平。段永平也提到OPPO研发做电视，还做了两次决策，但最终都放弃了电视业务，原因是很难做出差异化。段永平也提到了，苹果也曾经评估过电视业务，也评估做造车业务，甚至经销商都已经准备好了卖车的装修门店。最终，因为电视和造车业务无法给用户创造更多的差异化价值

今天A股港股继续反弹，上午深成指、创业板、港股恒生科技指数涨超2%。很多朋友在行情大跌的时候，第一反应是究竟发生了什么，在努力寻找下跌的原因。而往往在行情上涨时却不那么在乎行情为什么就涨了。因为可能在大多数人眼中，投资股市就是来赚钱的，把上涨看作一件理所应当的事情。上周我们遭遇黑色星期五，A股港股重挫，指数和个股纷纷创出近期新低。本周前两天行情连续反弹，前边的跌和最近的涨说到底还是老美的货币政策，市场在交易12月10号美联储降息25个基点的可能性。星河把最近几次降息的概率都列到了上面一张图里，可以看到12月10号降息的概率从上周四的32.79%升到了昨天的67.29%，今天进一步升到80.93%，似乎这次降息又十拿九稳了。降息的概率一提升，股市涨了，人民币也升值了，还有黄金、币圈统统都反弹了。大家平时看新闻，看砖家们的分析，天上地下、滔滔不绝的长篇大论说一大堆涨跌的原因，却很少提及老美货币政策的影响，而星河认为这一点恰恰是至关重要的，把握好了这个方向，一定能在长期的环境里赚到大钱的。我们常说，投资要顺势而为，很多时候，这个“势”就是美联储的货币政策，过往几年A股港股的熊市/牛市行情，美联储的加息/降息从中至少起到了一半的作用。星河悟饭，公众号：星河投资日记美联储历次加息和降息对投资的启示美联储预期管理的功力太强了，说白了12月最终降不降息全看市场的反应。这不前几天跌的多了，这就开始放鸽，说软话，股市、币圈反弹。他们能放鸽，自然也能再放鹰，说不定过两天又有美联储官员出来泼冷水，降息的概率就有降下来，股市又跌下来了。所以我们昨天文章的题目是摇摆不定的两周，12月10号降息落地前，市场情绪和风格将反复摇摆，大家要有心理预期。小米近期遭遇大跌，短短两个月不到，股价从接近60跌到了37。小米财报和基本面并不差，估值回调过后也不再高估、趋于合理了，但股价跌跌不休，即便公司上周大手笔回购