北汽牵手宁德时代，共建超换一体新生态，补能格局再升级 4月26日，北汽集团与宁德时代、时代电服达成战略合作，全面推进巧克力换电与超换一体补能生态建设，覆盖极狐、北京等自主乘用车品牌，进一步完善新能源补能体系。 三方将聚焦换电车型开发、超充与换电融合网络布局，针对家用、营运等不同场景提供高效补能方案，同时在用户研究、市场推广等方面深化协同，实现资源共享、优势互补。宁德时代巧克力换电可实现99秒极速补能，超换一体模式兼顾效率与成本，有效缓解用户里程与充电焦虑。 对北汽而言，接入成熟换电生态可快速提升产品竞争力，降低自建网络投入；对宁德时代来说，携手主流车企加速换电标准化与规模化，推动行业从分散走向协同。此次合作是产业链深度融合的典型案例，既利好终端用户，也有助于推动换电模式普及，助力新能源汽车行业高质量发展。 $北汽蓝谷(600733)$ $宁德时代(300750)$

文丨小李飞刀 2026年前4个月，北汽蓝谷以黑马之势逆势狂奔，在汽车寒流中引人瞩目。 作为“创业型新国企”，北汽蓝谷为中国汽车业竖立了一个逆势向上的“量质齐飞”样本，高质量发展之路也必将越走越宽。 【车市寒VS蓝谷热】 2026年的中国汽车市场，遭遇了一场“倒春寒”。 一季度行业整体销量为422.2万辆，同比下滑17.5%，4月降幅进一步扩大至22%，寒意弥漫。 这背后既有购置税政策调整引发的短期波动，也有行业正在经历的长期范式转变——从依靠补贴驱动转向高度市场化，从卷价格、配置到拼技术、拼价值、拼体验的新赛段。 在此大背景下，北汽蓝谷却跑出一条逆势上扬的强劲曲线，展现出“行业越冷，蓝谷越热”的势头。 2026年一季度，公司终端交付量超4.1万，同比增长近45%，表现远超汽车行业大盘。这股势头在4月得以延续，终端交付达1.84万，同比增长69%。 这并非偶然爆发。事实上，2025年公司年销量已历史性突破20万，同比激增84%，超越2019年历史峰值，也标志着公司已成功完成从B端到C端的转型跨越。 当然，公司销量的攀升，也直接反映在经营质量的大幅改善上。2025年，公司营收为279.4亿元，同比几近翻倍，归母净利润大幅减亏，良好势头延续至今年一季度。 ▲公司历年营收走势，来源：Wind 同时，资本市场尤为关注的盈利能力也在好转。2025年毛利率已转正，达0.43%，同比大幅提升12个百分点，经营现金净流入19.34亿元，实现了高质量增长。 另值得注意的是，伴随规模效应释放，公司经营效率也持续提升，公司销售、管理、财务三项总费用率大幅降低至20.76%，未来或将继续保持下行趋势，助推盈利能力上升。 经营状况实质性改善，叠加管理层增持，为资本市场传递积极信号。具体来看，2026年2月，公司董事长张建勇等22位核心高管真金白银增持股票186万股，累计金额超1500万元，将个人利益与

2025年北汽蓝谷全年销量20.96万辆，同比增长84.06%，销量增速大幅领先行业水平。2026年一季度，北汽蓝谷终端交付4.1万辆，同比增长44.9%，在当季中国新能源汽车销量下滑24%的背景下，实现销量逆势上扬。 $北汽蓝谷(600733)$ 与此同时，北汽蓝谷于4月23日发布的2025年年报及2026年一季报显示，公司2025营业收入279.4亿元，同比增长92.53%，综合毛利率实现年度转正。2026年一季度，北汽蓝谷营收40.99亿元，同比增长8.65%，毛利率同比提升11个百分点，连续三个季度维持正增长。一系列数据表明，北汽蓝谷“量质”齐飞，进入高质量发展新周期。 双品牌战略驱动，产品竞争力大幅提升 当前，行业及市场环境愈发复杂，产品力成为决定车企发展的关键变量。北汽蓝谷“享界+极狐”双品牌同步发力，一方面通过享界品牌在高端车市场持续破圈，另一方面凭借极狐品牌在主流市场的热销放量，夯实销量基盘。 具体来看，享界在豪华轿车市场稳居行业前列。去年，享界品牌加速丰富产品矩阵，陆续推出了S9增程版、S9T纯电/增程版，产品力与市场认可度持续攀升。 这背后，是北汽蓝谷与**战略合作的持续深化升级，为享界注入了源源不断的发展动能。去年9月，双方构建起"车企+科技全生态战略共同体"的产业协作新范式，计划未来三年投入200亿元，打造专属团队、专属研发、专属制造与供应链、专属双质检及专属渠道五大体系，实现从产品设计到终端销售服务的全链路协同。享界S9T作为双方合作升级后的首款落地产品，融合了轿车的精准操控、旅行车的优雅与SUV的宽裕空间和通过性，被誉为"最美智能旅行车"，其净推荐值（NPS）位列中大型新能源轿车首位。 从数据表现来看，享界的强劲产品力已转化为市场竞争力。从去年10月至今年3月，享

$北汽蓝谷(600733)$ 北汽集体2021年拖欠我半个月工资，这事没完，我天天去信访局告状。

目前手里的汽车股太多了，有蔚来、上汽集团和北汽蓝谷。2026年趁合适的机会做减仓调整。$蔚来(NIO)$  $北汽蓝谷(600733)$  $上汽集团(600104)$  

北汽布局泉州新设公司，加码新能源+电池销售补全生态 近日企查查显示，北汽集团旗下泉州鹏龙智元汽车销售服务有限公司正式成立，注册资本3400万元，由北汽鹏龙行全资持股，业务涵盖新能源整车销售、零配件零售，还新增了电池销售板块，北汽这波操作明显是冲着东南沿海新能源市场来的。 泉州作为东南沿海重要城市，新能源车渗透率逐年走高，市场需求和政策支持都有优势，北汽选择在这里落子，既是拓展区域销售渠道，更是补全新能源配套服务的关键一步。电池销售业务的加入，能衔接新能源整车销售，为车主提供电池更换、配套等后续服务，让产业链布局更完整。 北汽鹏龙本身就是集团布局新能源销售的核心板块，此次新设公司，是其新能源渠道下沉和生态完善的体现，既贴合地方新能源消费趋势，也能进一步夯实北汽在东南区域的市场基础。不过新能源市场区域竞争激烈，后续能否凭借渠道和生态优势站稳脚跟，还要看落地后的运营和服务能力。 $北汽蓝谷(600733)$

北汽蓝谷60亿定增尘埃落地！11家机构获配，但仅易方达一家就投了22亿，持股比例达4.57%，一跃成为北汽集团之后第二大股东。 22亿占总募集额36.67%——单一机构如此重仓的比例，这放在公募基金的投资史上，都足够抢眼，特别是考虑到公募基金重仓布局往往被视为股价反转的前瞻指标——此前，赛力斯在获广发入局后，最高缔造了5年超4倍增长的佳绩，为市场树立了"长线持股"的经典范例，也给更多"长跑选手"增添了信心。 现如今，新能源车面临"生死淘汰赛"，局势空前紧张，然而就连易方达这样的"头号公募"都敢下重注，北汽蓝谷究竟手握哪些筹码？ "头号公募"到底在买什么？ 一般来说，能够通过大型公募基金的内部投资决策会，一次性斥资22亿重仓一家企业，背后必定有足够坚实的逻辑支撑。 1)迎基本面"拐点"，规模效应显现 翻开北汽蓝谷的财报，特别是看到前不久刚刚披露的2025年业绩预告时，不少人会嗤之以鼻。事实上，市场价格从来不是由总量决定的，而是由边际预期决定的。所以，与其墨守成规、固执己见，不如先仔细瞧瞧北汽蓝谷的一些最新变化，这或许对于重新评估其价值更具意义，特别是以下三个维度，能够形成交叉印证。 1．减亏幅度创六年新高 根据报告显示，2025年北汽蓝谷预亏43.5-46.5亿元，减亏幅度达33%-37%，是近六年以来的最佳表现。这并非"少亏点"式的自我安慰，而是规模效应显现的有力证明——2025年销量达20.96万辆，同比大幅增长84.06%，首次突破20万辆大关；营收同步增长93%，达到约280亿元。 其实，新能源造车的盈利逻辑十分清晰——当销量达到一定规模，便可摊薄单车成本，收窄单车亏损，最终实现盈亏平衡。北汽蓝谷的销量已连续两年近乎呈翻番式增长，规模效应正持续显现。 2．毛利率转正 2025年第三季度，北汽蓝谷的毛利率首次达到1.8%，从持续为负转变为正式转正，这无疑是一个历史性的拐