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今天凌晨，丘栋荣旗下产品披露一季报。调仓动作不小，多个老朋友重回前十大重仓股，如快手、华统股份、保利发展、中远海能；还有湖南黄金、长春高新、华工科技、瑞声科技新进为前十大重仓股。此外，一季度丘栋荣还大幅加仓了快手、美团、保利发展；再度减持小鹏汽车。2024年开年，市场就迎来了大幅调整，但丘栋荣依旧维持了高仓位运作。面对充斥着不确定性的市场，丘栋荣直言：“国家、企业、个人均在持续调整以适应变化或占得先机，混乱中寻找秩序，重要的是有效分配敞口以正确承担风险，通过持续挖掘投资机会获取超额回报。”在高股息备受追捧的当下，丘栋荣还是原来的自己：“高股息策略长期回报偏贝塔，且并非低风险策略，周期、成长、资本供给或创新等可能性均会挑战高股息的稳定性，投资更重要的是基本面和定价。”在最新披露的季报中，丘栋荣并未对市场走势多着笔墨，更多的交流放在了研究观点上，对于后续重点关注的投资方向，进行了逐一分析。2000多字的内容，看得出用心。以下是对丘栋荣一季报的详细分析：规模跌破200亿，今年以来全部告负丘栋荣目前的在管基金共5只，总规模198.53亿元，较2023年末的237.82亿元有明显下降。其中，中庚价值领航6.08亿份的净赎回叠加四季度4.16%的净值跌幅，规模缩水16.3亿元。规模次之的中庚小盘价值，4.49亿份的净赎回叠加四季度5.36%的净值跌幅，规模缩水12.69亿元。中庚价值灵动灵活配置、中庚价值品质一年持有、中庚港股通价值18个月封闭，规模分别减少3.25亿元、4.88亿元、2.16亿元。数据来源：Wind  截至2024年4月15日从业绩来看，2023年丘栋荣旗下产品仅中庚小盘价值取得正收益，除新发产品外，其余三只产品均跑赢市场主要指数。其中，最早成立的中庚价值领航，截至2024年4月15日，任职回报110.51%，年化回报14.99%。成立于2023年1月11日

本文来源：时代商学院 作者：华秋 文/华秋 近期，随着网上网下申购工作的顺利进行，比亚迪供应商浙江宏鑫科技股份有限公司（以下简称“宏鑫科技”）即将登陆深交所创业板。 招股书显示，宏鑫科技的主营业务为汽车锻造铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，是国内较早开始应用锻造工艺生产汽车铝合金车轮的高新技术企业，在我国商用车市场成功打破国外品牌对锻造铝合金车轮垄断的局面。 经过十余年发展，宏鑫科技已成为汽车锻造铝合金车轮的专业制造商。目前，宏鑫科技的产品出口覆盖美国、加拿大、日本、澳洲等国家和地区，并与诸多优质的客户保持了长期稳定的合作关系。 生于较量，兴于竞争。从技术品牌初始积累，到扬帆海外，再到借力资本市场谋发展新篇章，宏鑫科技的产品布局背后有何深意？ 对于投资者而言，从全球市场发展潜力和研产销一体化竞争优势等角度切入，或能更好地理解宏鑫科技不断释放的中长期内在价值。 深耕汽车轻量化领域，竞逐新能源汽车蓝海市场 新能源汽车市场，作为全球汽车产业转型升级的重要方向，正逐渐成为各大汽车产业链企业竞相布局的蓝海。这一市场不仅关乎技术创新和产业升级，更承载着对未来可持续出行方式的探索与实践。 中国汽车工业协会公布的数据显示，2023年，我国汽车的销量为3009.4万辆，同比增长12%，其中新能源汽车的销量为949.5万辆，同比增长37.9%。中国汽车工业协会预计，2024年，我国新能源汽车销量将达到1150万辆，同比增长约20%。 根据国务院颁布的《2030年前碳达峰行动方案》，我国提出大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的占比，到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右。坚持发展新能源汽车已成为我国的国家战略，同时也是全球汽车产业的发展趋势。 得益于新能源汽车购买成本降低、续航里程增加、配套充电设施等逐渐完善，以及汽车安全性能提升

核心结论：①近期资源股走强或因：全球制造业回暖带动预期修复、美联储鸽派表态引发抢跑交易降息、部分商品自身供需格局变化。②今年内美联储降息节奏仍存在不确定性、国内经济复苏趋势确立仍需时间验证，后续资源股表现须关注多重因素。③二季度A股或迎来验证基本面的蓄势期，白马望成为中期维度主线，重视持续性更好的科技制造等白马成长。如何看待近期资源股行情?3月以来以黄金、铜、油为代表的商品价格整体上行，带动A股上游资源板块走出明显的超额收益。大宗商品的涨价及A股上游资源上涨的背后反映了怎样的市场预期?如何看待近期资源股行情?本文就此进行分析。近期资源板块行情回顾：3月以来A股的上游资源板块逐渐走强。从整体涨幅来看，3月以来A股资源板块在所有板块中的涨幅靠前，具体而言，截至24/04/11，3月初至今有色金属行业累计涨幅为20.7%、石油石化8.1%、基础化工5.3%、钢铁3.2%、煤炭0.8%，均跑赢同期万得全A区间涨幅的0.3%。按A股资源板块内部的轮动顺序来看，首先3月初有色金属板块率先开始表现，相对整体市场的超额收益持续上扬。若进一步拆分有色中的细分行业，3月以来贵金属(33.0%)的累计涨幅更大，工业金属(26.9%)次之。进入3月下旬，资源板块行情向石油石化和化工行业扩散，相对万得全A的超额收益明显提升。而4月以来行情进一步延伸，煤炭、钢铁行业也开始跑赢市场。近期A股资源板块走强主要由黄金、铜、原油等资源品涨价驱动。近期A股资源品板块表现强势，而驱动本轮资源股行情的直接因素是国际定价的大宗商品价格持续上涨，其中涨幅较明显的是有色金属和原油等。例如，伦敦现货黄金从2/14低点的1985美元/盎司最高升至4/11的2346美元/盎司、涨幅为18.2%，此外2/12-4/11期间LME锌、铜的现货结算价累计涨幅高达18.2%、14.3%。原油方面，油价自去年末开始从底部回升，并在今年3

点击蓝字，关注我们 证监会强势落实，IPO新规箭在弦上：科创板提高硬度主板创业板提高财务指标、首发抽查20% 上周，不仅仅是国十条，一些具体的措施也在落实。主要是对科创板要求“硬科技”特色，其他板块提高财务指标，并且20%的拟IPO企业会被抽查。 一旦新规落实，意味着IPO即将重启，毕竟A股的一个重要功能是支持实体经济。 // 证监会强势落实 发行监管方面，包括2项规则修订。一是修订《科创属性评价指引（试行）》。为落实《若干意见》关于严把发行上市准入关、完善科创板科创属性评价标准等要求，对申报科创板企业的研发投入金额、发明专利数量以及营业收入增长率设置更高标准，强化衡量科研投入、科研成果和成长性等指标要求，进一步引导中介机构提高申报企业质量，凸显科创板“硬科技”特色。二是修订《中国证监会随机抽查事项清单》。为落实《若干意见》关于扩大对在审企业及相关中介机构现场检查覆盖面等要求，将首发企业随机抽取检查的比例由5%大幅提升至20%，并相应提高问题导向现场检查和交易所现场督导的比例，调整后，现场检查和督导整体比例将不低于三分之一。 // 科创板：科创属性科创越来越硬      本次修改主要内容是调高三项指标： 1、将《指引》第一条第一项“最近三年研发投入金额”由“累计在 6000 万元以上”调整为“累计在8000 万元以上”； 2、将第三项“应用于公司主营业务的发明专利”数量由“5 项以上”调整为“7 项以上”； 3、将第四项“最近三年营业收入复合增长率”由“达到 20%”调整为“达到 25%”。 // 上交所主板：IPO财务指标提高 一是，将第一套上市标准中的最近3年累计净利润指标从1.5亿元提升至2亿元，最近一年净利润指标从6,000万元提升至1亿元，最近3年累计经营活动产生的现金流量净额指标从1亿元提升至2亿元，最近3年累计

越来越规范化 【深交所调整主板、创业板上市门槛】4月12日，深交所就修订《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》《创业板股票上市规则》等业务规则，向市场征求意见。据上海证券报记者了解，此次修订全面上调了主板上市指标，进一步明确了主板定位评估具体维度，增强了企业到主板上市的合理预期。创业板方面，亦适度提高相关标准的上市财务指标，以进一步推动提升创业板上市公司质量，强化企业抗风险能力和成长性。（上证报）

20240410市场简评----等待更合适机会的到来 A股简析 4月10日，上证指数今天小幅低开，小幅低开，盘中只是形式上回补了今天 的跳空裂口，随即再度下跌，午后曾加速向下，2点前后逼近三千点大关再度拉升，收放量带下影线的中阴线。创业板指数跳空低开，全天没有回补今天裂口的动作，中午前后跌破1800点整数关后加速下跌，尾盘有翘头动作，量微放收中阴线。沪深京三市成交额合计8375亿元，其中沪深两市8300亿元，较上日放量336亿元。沪港通北向资金净卖出41亿元。与昨天沪深两市超4000只个股上涨，个股涨跌比4：1相反，今天沪深两市超4300只个股下跌，个股涨跌比1：4。盘面上，今天板块几乎全面下跌。 我们昨天分析，创业板指数周一直接跌破1820支撑，确认已经开始2浪调整中的c浪下跌。周二在新能源板块特别是固态电池板块的带动下出现盘中反弹动作，可以看作c浪中的小反弹，所以今天继续c浪下跌也就不奇怪了。希望在明天相关经济数据公布，能给市场带来信心，令创业板指结束小c浪的主跌浪，看在1760之上能否有反弹出现。上证指数从3090-2984完成了调整的a浪随后开始的是b浪反弹，b浪反弹在3085点结束，由于跌破3050后反弹仍然没能重上3050，确认结构上与创业板指相同，目前处于3085点开始的c浪调整中，等待跌破2984后完成调整结构，并结束调整后的上涨机会，等待更合适机会的到来。 恒生指数 恒生指数今天涨311点或1.85%，与A股的弱势完全相反。恒指早盘以16926点高开，上午单边上涨，最高见17190点，与17214高点仅一步之遥，午后受A股影响站曾回落近140点，2点前后又跟随A股反弹。科指走势与恒指相似，收报放量倒锤头小阳线。我们昨天分析港股将等待选择突破方向，今天虽然大涨可惜也有遗憾。科指3704-3380的调整是2浪调整中的小a浪，上周反弹上涨到3577点是b浪反弹，

惠誉下调了我们的信用评级展望，我们说它们不懂中国经济，北水说我确实不懂，恒生说我tm是真的不懂了。 就指数运行来看，我A以创业板为参考标准进入区间震荡的垃圾时间，无论是1771的60日线位置还是1729的关口支撑，都需要看到一段时间的持续上行才有的玩儿，这里不看进入新一轮下跌趋势，而是单单纯纯平平无奇的震荡行情。H股反而有点意外的脱离震荡区间做成上涨中继，尽管AH都是乐色，但A不行的时候简单切换一下H也没毛病，以恒生科技ETF（513130）为主，也许是因为这轮H离年线位置更远吧？ 暴雪与网易复婚，现在暴雪的游戏就像BBA的车，一个时代结束了...回头搓两把炉石，也就这样了。绿皮A股永不为奴！ $上证指数(000001.SH)$  $创业板指(399006)$  $恒生科技ETF(513130)$  

4月1日，纳百川新能源股份有限公司（以下简称“纳百川”）更新招股说明书，公司拟申请创业板上市，预计融资金额8.29亿元，保荐机构为浙商证券。2023年12月，因公司及保荐人更新财务资料，主动申请中止发行上市审核程序。 面包财经梳理公开资料显示，报告期内（指2021年、2022年、2023年，下同），纳百川实现收入快速增长，从5.2亿元上升至11.36亿元。不过，公司2023年增收不增利，归母净利润同比下降约13%。公司的主营业务毛利率连续两年下降，2023年跌破20%。 此外，纳百川的销售高度依赖宁德时代。2023年，公司直接销售及通过电池箱体厂等配件商间接对宁德时代供应产品的营业收入占比达到48.94%。  2023年归母净利润同比下降13%，主营业务毛利率连降两年  纳百川主要从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。    公司目前拥有浙江温州、安徽马鞍山、安徽滁州三处生产基地，近18万平方米生产场地，安徽滁州生产基地仍在开展后续建设，并规划在四川布局生产基地。 2021年至2023年，纳百川实现收入较快增长，从5.2亿元上升至11.36亿元；同期，公司的归母净利润从0.48亿元上升至0.98亿元。不过，公司2023年增收不增利，归母净利润同比下降约13.29%。    导致公司增收不增利的一个重要原因为毛利率下降。报告期内，纳百川的主营业务毛利率分别为23.47%、22.36%和 19.84%。公司表示：“2023 年度主营业务毛利率相对较低，除因公司定价策略影响、模具销售占比下降外，电池箱体开始进入市场推广，但因尚未实现规模效应而导致当年毛利率为负，从而拉低了主营业务综合毛

盘面上，创业板ETF(159915)近期备受资金关注，近5日累计吸金超6亿元，昨日获资金净流入达3.85亿元。 消息面上，2024年4月2日，财政部、工业和信息化部发布《关于开展制造业新型技术改造城市试点工作的通知》。《通知》要求，发挥中央财政资金引导作用，大力推进“智改数转网联”新技改，打造一批重大示范项目，促进企业设备更新、工艺升级、数字赋能、管理创新，推动传统产业转型升级，提高制造业高端化、智能化、绿色化发展水平。 华泰证券认为，创业板深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。简单来说，创业板的定位可以概括为【创新创业】。 相关产品：创业板ETF(159915，场外联接A类110026/C类004744)，一键共享【创新创业】发展红利。 声明：以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 $创业板(159915)$ $创业板指(399006)$

A股简析 4月2日，上证指数今天平开冲高回落，此后一直处于重心下移的状态，午收缩量阴十字星。创业板指数小幅低开后全天震荡探底走势，收报锤头阴线。沪深京三市成交额合计9727亿元，其中沪深两市成交合计9677亿元，较上一交易日缩小317亿元，沪港通北向资金净卖出16亿元。沪深两市超2700只个股下跌，个股涨跌比不足1：1。 我们在3月27日分析中指出，上证指数3090双头形态开始调整的第8天，也是创业板指1926高点开启这波调整的第8天，注意观察时间窗口会否在延续下跌后探出一个短底，看能否引发一次反弹走势。市场果然在探出短底后连续反弹，上证指数周一收盘突破了反弹的最大比例压力3050区域，突破的压力要变成支撑，所以上证指数还是注意突破的有效性，调整不能回落到3050之下。否则还是在针对3090的反弹结构中。前期，当上证指数达到本轮高点3090点时，特别是在三月份的19日和21日，北向资金均呈现流出态势。周一指数接近3080点，周二上午小幅冲高至3085点，接近之前的3090点高点，北向资金又是流出的节奏。本周A股只有3个交易日，明天是本周的最后一个交易日，预计北向资金大概率还是会流出，但凡北向资金净流出，市场难逃调整走势。创业板指反弹弱于上证，没能突破反弹的最大比例关系1874区域，指数分化，看创业板指数能否突破1874压力区域，如不能向上突破压力，维持运行在针对1482低点的2浪调整中。 恒生指数 恒生指数经过复活节假期后，早盘以16811点高开，开盘价即全天最低点，盘中创出日内17007反弹高点，随后维持高位横盘，收盘时涨390点或2.36%，收报放量小阳线，仍留下16725-16811裂口。科指则涨66.57点或1.89%，收报假阴十字星。科指今天涨幅小于恒指，3577最高点也没能突破针对3704点的0.618比例关系的3580压力区域。所以本周注意科指能否突破3580

本文来源：时代商学院 作者：雷映 来源|时代商学院 作者|雷映 编辑|孙一鸣 随着证监会严把IPO入口关，A股IPO审核和发行节奏大降速。 时代商学院梳理发现，2024年一季度，深交所创业板无企业IPO获受理，上会企业数量仅为5家，过会率下滑至80%，IPO审核节奏整体放缓。 在IPO发行环节，2024年一季度，创业板仅8只新股发行，超募现象有所收敛。截至一季度末，创业板新股的破发率为零，而去年同期50%的新股破发。 过会率下滑至80%，春节后“零上会” Wind数据显示，截至3月31日，创业板共计有215家IPO企业在排队，排队企业数量在A股各板块中居首。 从审核状态看，创业板上述排队的IPO企业中，分别有8家、24家、9家、9家企业处于已问询、已审核通过、报送证监会、证监会注册（未发行）的审核状态，另外有165家企业处于中止审查（更新财务数据）状态。 需注意的是，2024年一季度，创业板无新受理的IPO企业，受理节奏有所放缓；而2023年同期创业板有5家企业获受理。 从IPO审核节奏看，今年一季度，创业板共计有5家IPO企业上会，其中4家企业顺利过会，过会率为80%。对比2023年一季度，创业板共计有40家IPO企业上会，其中35家成功过会，过会率为87.5%。不难发现今年一季度创业板IPO的上会审议节奏明显放慢，过会率略有下降。 今年一季度，A股共计有25家IPO企业上会，其中22家过会，过会率达88%。对比可见，今年一季度，创业板过会率低于A股整体过会率。 从上会时间看，今年1月、2月，创业板分别有3家、2家企业上会；3月，创业板未召开上市委审议会议，即0家企业上会。 值得注意的是，2月上会的两家企业均是在春节前进入审议会议。也就是说，春节后至今，创业板上市委尚未召开审议会议。 超募比例同比大幅缩减，新股上市首日“零破发” 创业板IPO发行的节奏亦有所

2024年4月2日，截止收盘，沪指跌0.08%，报收3074.96点;深成指跌0.62%，报收9586.95点;创业板指跌0.62%，报收1860.49点，两市成交额较上一交易日减少316.84亿元，合计成交9676.53亿元。资金流向情况为： 今日主力净流入: -362.4118亿 主力净比: -3.75% 今日超大单净流入: -169.2131亿 超大单净比: -1.75% 今日大单净流入: -193.1987亿 大单净比: -2.0% 今日中单净流入: 27.7705亿 中单净比: 0.29% 今日小单净流入: 334.6414亿 小单净比: 3.46%板块方面：概念股：资金流入最多的概念板块为小金属概念，稀缺资源，锂电池，基本金属，动力电池回收，分别为：11.78亿，9.15亿，7.11亿，5.79亿，5.18亿； 资金流出最多的概念板块为融资融券，富时罗素，深股通，标准普尔，华为概念，分别为：-290.18亿，-213.64亿，-193.02亿，-168.94亿，-123.34亿； 涨幅最多的板块为：昨日连板，昨日连板_含一字，钛白粉，固态电池，钠离子电池，分别为5.38%，4.94%，4.22%，4.1%，3.2%。 跌幅最多的概念板块为：AI语料，Kimi概念，Sora概念，短剧互动游戏，CPO概念，分别为-4.64%，-4.59%，-3.67%，-3.66%，-3.42%。行业方面的情况：资金流入最多的行业板块为电池，化学制品，能源金属，化学原料，小金属，分别为：7.25亿，6.76亿，5.5亿，4.37亿，4.17亿； 资金流出最多的行业板块为文化传媒，通信设备，互联网服务，软件开发，计算机设备，分别为：-32.2亿，-26.39亿，-26.13亿，-25.13亿，-21.31亿； 涨幅最多的行业板块为：能源金属，化学原料，风电设备，采掘行业，电池，分别为