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随着首批注册制主板新股陆续开启询价申购，A股打新“躺赢”时代正式宣告结束！ 一方面，主板定价撤销了23倍市盈率限制，在发行估值上可能透支部分溢价空间。 另一方面，上市前五日不设涨跌幅限制，股价大概率在第一个交易日就“一步到位”。 这样一来，主板可能不再是打新避险区，需要更加慎重判断公司的性价比。 今天小编带大家来看看深交所首只注册制新股——重庆登康口腔护理用品股份有限公司（简称：登康口腔），其于周一（3月27日）完成了申购。 值得注意的是，公司从平移至深交所受理到注册生效仅花了不足一个月的时间，注册生效10天后便已完成询价工作。事实上，近日多家主板平移企业均在积极推进上市进程，4月或将迎来主板上市潮。 图片来源：深交所 登康口腔（001328.SZ）本次发行定价20.68元/股，对应的市盈率为36.75倍，高于行业市盈率（18.18倍），低于剔除异常值后的可比上市公司平均市盈率（51.61倍）。 公司预计募资总额约8.9亿元，按发行后总股本计算，公司本次发行总市值约35.6亿元，高于两面针（约28亿元）、倍加洁（约24亿元）。 01  依赖单一品牌 登康口腔的发展可追溯至1939年的“大来化学制胰厂”，后来演变成“重庆大来化工厂”、“重庆牙膏厂”，1987年，冷酸灵脱敏牙膏正式上市。 图片来源：公司官网 2001年12月，重庆牙膏厂联合重庆百货、机电集团、化医集团和新世纪百货共同发起设立登康口腔。 然而，在后续一系列的股权转让中，重庆牙膏厂从股权架构中退出，登康口腔的控股权逐渐掌握在了具有国资背景的重庆轻纺控股（集团）公司手上，最初的股东中仅有重庆百货还持有少量公司股份。 此外，2020年1月，温氏集团旗下的温氏投资对公司进行增资，目前持股8.10%。 截至最新招股书签署日，公司的控股股东为重庆轻纺控股（集团）公司，其直接持有公司79.77%的股

近期，在ChatGPT的带动下，人工智能大火，A股ChatGPT概念板块出现了亮眼的涨幅。 A股ChatGPT概念板块走势，图片来源于同花顺 在板块热度持续升温之际，一家专注于视觉AI领域的公司即将在科创板上市。3月24日，深圳云天励飞技术股份有限公司（以下简称“云天励飞”）正式开始申购，其发行价格为43.92元/股，有望成为继云从科技A股上市之后的又一家AI上市公司。 本次上市，公司发行新股数量约8878万股，发行股份占本次发行后公司股份总数的比例为25%。按本次发行价格计算，预计募集资金总额约38.99亿元（高于30亿元的拟募集资金总量），发行总市值约156亿元。 从募资用途来看，云天励飞本次上市拟募集资金用于城市AI计算中枢及智慧应用研发项目、面向场景的下一代AI技术研发项目、基于神经网络处理器的视觉计算AI芯片项目、补充流动资金。 01  70后博士深圳创业 招股书显示，云天励飞以人工智能算法、芯片技术为核心，为客户提供算法软件、芯片等自研核心产品，并可根据客户需求，将自身核心产品，外购的定制化或标准化硬件产品、安装施工服务等打包以解决方案的形式交付客户。 公司创始人陈宁是个70后，2006年从美国佐治亚理工学院毕业，获得博士学位。毕业后他曾担任美国飞思卡尔半导体公司的系统架构师，还在中兴通讯做过几年IC技术总监。后来他决定回国创业，2014年8月，陈宁与田第鸿共同出资设立深圳云天励飞技术有限公司（公司前身）。 云天励飞董事长兼CEO陈宁，图片来源于公司公众号 公司成立后积极布局人工智能产业链。据公司公众号信息，2015年，云天励飞的动态人像识别系统“深目”落地深圳，并开始研发第一代深度学习处理器；2018年，第二代自主知识产权AI芯片DeepEye1000流片成功；2019年公司联合国家超算深圳中心发布AI OS。可见云天励飞在人工智能产业

全面注册制落地后，主板IPO企业已陆续平移至交易所受理。 近期，毛戈平化妆品股份有限公司（以下简称“毛戈平股份”）披露了招股说明书，拟登陆沪主板，保荐人为长江证券。 毛戈平股份可谓是“IPO钉子户”，从2016年首次递交招股说明书，2017年提交更新版本，再到2021年10月首发过会，现在又重新披露招股书，可以发现，这趟上市之旅的战线拉得很长，颇为坎坷。 图片 图片来源：证监会官网 图片 图片来源：上交所官网 01  毛利率超80%、“吊打”同行？ 毛戈平股份的创立自然离不开毛戈平——这个当代中国化妆师的标志性人物。 回顾他的经历，毛戈平出生在温州，年少时期学习了越剧，一个偶然的机会，他转行戏剧化妆，与化妆结下了不解之缘，开始学习进修。 根据官网，1989年，一部电视剧《杨乃武与小白菜》让毛戈平在影视化妆上逐渐崭露头角。后来随着《武则天》、《火烧阿房宫》等剧集的播出，他的名气越来越大，他以“唯美•经典•时尚”的艺术风格著称，被赞誉为“魔术化妆师”。之后，毛戈平再一次转身到生活化妆，选择自己创业。 图片来源：官网 毛戈平化妆品股份有限公司成立于2000年7月，主要从事MAOGEPING与至爱终生两大品牌彩妆、护肤系列产品的研发、生产、销售及化妆技能培训业务。 毛戈平、汪立群夫妇直接持有公司53.71%的股权，并通过帝景投资、嘉驰投资间接持有公司1.74%的股权，为公司的控股股东、实际控制人。 来看基本面，报告期内，毛戈平股份实现营收分别为8.82亿元、14.31亿元、16.82亿元，净利润分别为1.98亿元、3.27亿元、3.49亿元，保持了一定的增长。 图片 具体来看，公司的化妆品以彩妆为主，护肤品为辅，包括MAOGEPING与至爱终生两大品牌，其中，MAOGEPING品牌以公司创始人毛戈平的名字命名，是公司的核心品牌，主打专业化妆，定位为高端品牌

为寻求高估值，光伏企业曾有一轮回A上市潮。 晶澳科技、天合光能在完成美股私有化退市后回A，大全能源、晶科能源则选择在美、A股双重上市。 2022年以来，多家港股光伏企业也开始冲刺A股IPO。 近日，新特能源股份有限公司（简称：新特能源）的主板IPO平移获得了上交所的受理。 图片来源：上交所官网 新特能源是特变电工旗下控股子公司，作为国内光伏硅料龙头企业之一，其于2015年底登陆港交所，目前总市值约275亿港元。 本次冲刺A股，公司拟募资88亿元，用于投资年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目。 公司计划发行不超过3亿股，发行后总股本不超过17.3亿股，按此估算，公司的发行估值约507.5亿元，较港股市值几乎翻倍。 01  补贴缩水 新特能源成立于2008年，主要从事多晶硅的研发、生产和销售；2011年公司收购了新能源公司，新增风能、光伏电站的建设和运营业务。 截至2022年末，公司多晶硅生产线产能约20万吨/年；自主运营风能、光伏电站已并网的装机容量为2605MW。 图片来源：招股书 报告期内，新特能源不仅实现了业绩的爆发式增长，其港股股价于2020年的走势也相当漂亮，走过一波近十倍的上涨趋势。 图片来源：格隆汇 具体来看，公司营收由2019年的141.82亿元增至2022年的375.41亿元，三年复合增速约62.70%；相应的归母净利润则由6.35亿元增至133.95亿元，三年复合增速高达359.29%。 报告期内各期，公司主营业务毛利率由17.08%上升至56.59%。其中，多晶硅产品毛利率由17.69%%上升至71.10%%，但仍低于同行业上市公司，主要原因是公司的旧产线初始投资金额较高，导致折旧摊销金额较大。 此外，公司报告期初投入使用的晶体硅公司3.6万吨产线尚处于试运行状态，生产效率相对较低，拉低了整

中概股IPO又有大动作！ 近日，震坤行工业超市（上海）有限公司（以下简称“震坤行”）的实质控股股东ZKH Group Limited向美国证券交易委员会（SEC）提交上市申请，计划申请ADS在纽约证券交易所上市，股票代码为ZKH。 本次赴美IPO，震坤行拟筹资至多2亿美元，用于进一步发展公司平台以扩大业务、加强供应链能力和进一步提高履约效率、潜在战略投资和收购、一般公司用途等。按这个募资金额来算，震坤行有望超过禾赛科技，成为2021年中以来最大的中概股赴美IPO项目。 也许很多人对震坤行所处的行业较为陌生，但我国MRO市场早已是万亿级别的赛道，参与的玩家众多。从招股书来看，震坤行2022年收入超83亿元，但净利润却持续亏损，那么这是一门好生意吗？ 01   钟鼎资本、老虎环球基金入股 据招股书，震坤行是中国领先的MRO采购服务平台，为客户提供一站式MRO采购和管理服务，并为行业价值链的参与者提供数字化和履约解决方案。公司总部位于上海，2014年开始通过震坤行工业超市（上海）有限公司营运。 MRO是指maintenance(保养)、repair(维修)、operation(运营)，又称为非生产原料性质的工业用品，像螺丝钉、螺丝刀、润滑油、劳保用品等都属于这类，这些辅料和易耗品在对企业的机械设备等进行保养、维修和运营方面发挥着重要作用。但由于这类物资类目众多、数量庞大，要以便宜的价格及时买到这些产品并不容易，这就为震坤行等MRO工业品服务商的发展提供了机会。 震坤行的创始人陈龙在工业品分销和制造业方面有着丰富的经验，在亲身经历过行业痛点之后，他发现了国内MRO市场的巨大机遇。 在陈龙的带领下，震坤行先从大公司（尤其是在中国的跨国公司）着手开展MRO采购和管理服务，并不断扩大产品线，建立供应链和提高交付能力，而后进一步将客户范围扩大到中小企业和微型企业，业务越做越大。招

最近，消费市场有所回暖，相关标的也对着登陆资本市场跃跃欲试。 近日，四川白家阿宽食品产业股份有限公司（以下简称“阿宽食品”）披露了首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 （申报稿） ，拟登陆深主板，保荐人为广发证券。 宅经济的兴起，让方便食品的存在感不断加强，阿宽食品凭借一款网红面皮展露头角，不过想要顺利上市，还是面临着难以忽视的挑战。 01  60后学霸创业 阿宽食品成立于2016年，目前公司主营新型方便食品的研发、生产和销售。 回顾它的发展历程，2016年12月21日，阿宽有限股东签署《公司章程》，陈朝晖、川白食品共同出资设立阿宽有限，其中陈朝晖以货币资金出资950万元，股权占比为95%，川白食品以货币资金出资50万元，股权占比为5%。 2020年9月1日，阿宽有限董事会作出决议，同意阿宽有限整体变更为股份有限公司的方案。 公司控股股东、实际控制人为陈朝晖。他是个60后，硕士研究生学历，具有新加坡永久居留权。1993年至1994年，他在四川百事可乐饮料有限公司当了销售员；1994年至2000年，自己创办成都雅士广告公司，从事广告经营业务；2001年至2017年，创办并担任川白食品执行董事兼总经理，开始从事方便食品业务；2016年至2020年9月，创办并担任阿宽有限执行董事兼总经理；2020年9月至今，担任公司董事长兼总经理。 截至招股说明书签署之日，其他持股或具有5%以上表决权的其他股东包括南海成长、高瓴怿恒、前海投资，可以发现，阿宽食品颇受资本的青睐。 众所周知，新冠疫情发生以来，“宅经济”、“直播经济”等新商业模式加速发展，在线消费迎来爆发式增长。方便食品因烹煮方便快捷、易于携带保存、口味丰富多样等特点满足了人们的居家饮食需求，市场销售获得较大幅度增长，使得不少入局者吃到了红利。 02  增收不增利？ 根据官网信息，阿宽食品旗下拥有全

碳中和背景下，动力电池需求持续增长，锂电池回收行业进入爆发前夕。 由于国内动力电池大规模应用的时间不长，回收行业仍是一片蓝海，虽早期涌入了一批淘金者，但符合“标准”的企业并不多。 截至目前，全国仅有80余家企业被列入符合工信部发布的《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》的白名单。 今天笔者带大家来了解这其中一家——上海西恩科技股份有限公司（简称：西恩科技），其于2021年11月进入第三批白名单。 据公开信息，西恩科技近日向深交所披露了更新后的招股说明书，拟登陆创业板，融资8亿元，其保荐机构为中信证券。 01  估值超30亿 这是一个夫妻创业的故事。 西恩科技的创始人——赵志安是一名环保领域的专家，其硕士毕业于中国电波传播研究所电子工程专业，曾担任电子部五十所自动化室工程师、研究室主任，2014年被认定为安徽省技术领军人才。 赵志安，图片来源：西恩科技官网 2004年，赵志安与其妻子张文燕共同出资500万设立了西恩化工。公司设立初期主要从事废物处置与资源回收利用业务领域的技术研发与设备生产销售。 图片来源：招股书 直到2010年，公司在安徽池州设立子公司池州西恩，开始投资建设固废综合利用处理基地，而后公司陆续实现硫酸镍、三元前驱体等产品的生产。2021年，子公司西恩循环开始“20万t/a锂电池材料综合回收利用项目”的厂房建设。 本次冲刺IPO，公司拟募集资金也将投资于“20万t/a锂电池材料综合回收利用项目”，该项目总投资金额超40亿元，建成后，公司年处理锂电池材料可达20万吨、年产三元前驱体8万吨、年产碳酸锂2.5万吨，一定程度上可以完善公司的锂电循环产业链，提升市场竞争力。 （构建循环产业链，图片来源：西恩科技官网） 在创业的过程中，西恩科技引入了多方投资者入股，包括青岛上汽、经纬中国、上汽恒旭、三峡绿色产业基金、中金传化产业基金、招

开春的咖啡赛道可谓是“卷”得飞起！ 在瑞幸稳扎稳打的同时，咖啡新势力虎视眈眈，试图分一杯羹。 其中，最为吸睛的便是最近风头正劲的库迪咖啡，这家咖啡品牌的来头有点意思。 翻看官网，可以发现，这是瑞幸创始人、前CEO钱治亚女士携瑞幸原核心团队打造的咖啡品牌，成立于2022年，公司总部位于北京，注册资金2亿美元。2022年10月，库迪咖啡的首家门店在福州落地。 换句话说，陆正耀在尝试小面、预制菜等生意之后，还是选择回到他的舒适圈，和老朋友们一起再创业，这也意味着，他将与“最熟悉的陌生人”——瑞幸正式过招。 01  正面对抗？ 库迪咖啡又名COTTI COFFEE，根据官网，品牌名源自意大利特色咖啡佐食Biscotti，意大利人习惯将它作为咖啡的搅拌棍，搭配咖啡开启一天的生活。 某种意义上，库迪咖啡不仅仅想要成为一家具备高性价比、高便利性的咖啡店，更想为人们提供一种泛咖啡化的生活方式，官网上给出的品牌调性的关键词为：年轻、时尚、专业。 图片来源：官网 如何迅速走进消费者的视野？营销是必不可少的一步。 俗话说得好，天下武功，唯快不破。库迪咖啡的营销动作也是十分迅速，补贴优惠、明星代言、联名营销、活动赞助等花样不断。 2月6号起，库迪咖啡开启了为期近两个月的“百城千店库迪咖啡狂欢节”，“全场饮品9.9元起”、“邀请好友下单立享0元任饮券”等促销活动看起来十分大手笔，公开信息显示，本次活动参与门店约1300家，覆盖全国181个地级以上城市。 图片来源：库迪咖啡app 同时，库迪咖啡已经成为阿根廷国家足球队中国区赞助商、2022成都马拉松总冠名商等。 图片来源：官网 库迪咖啡一边进行营销轰炸，一边也试图打开加盟市场，跑出规模。 图片来源：官网 根据官网，库迪咖啡推出了“咖啡梦想家计划”，想要让天下没有难开的咖啡店。可以发现，它的门店分为：店中店、快取店、标准店、品

新能源行业的造富神话层出不穷，除了动力电池领域公司相继融资上市，新能源车的IPO也不少。 近日，东莞一家做场地电动车的公司即将登陆创业板。广东绿通新能源电动车科技股份有限公司（以下简称“绿通科技”）已于2月23日开启申购，目前处于待上市状态，其发行价格为131.11元/股，对应的市盈率为73.75倍，高于中证指数有限公司2023年2月20日（T-3日）发布的行业最近一个月静态平均市盈率，高于可比上市公司2021年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润的平均静态市盈率60.14倍。 绿通科技本次发行新股数量为1749万股，发行股份占本次发行后公司股份总数的比例为25.01%。若本次发行成功，预计募集资金总额约为22.93亿元，按发行后总股本计算，公司的发行总市值约91亿元。 01  70后创业做场地电动车 招股书显示，绿通科技从事场地电动车的研发、生产和销售，目前拥有电动巡逻车、电动消防车、电动老爷车、旅游观光车、高尔夫观光车、电动货车等多个系列产品，广泛应用于旅游观光、高尔夫球场、巡逻、地产楼盘、厂区货运、野外休闲娱乐等场景。 图片来自公司官网 公司创始人张志江是个70后，拥有香港亚洲商学院高级工商管理硕士（EMBA）学位，他曾担任过东莞市兴隆金属材料有限公司（含其前身）总经理、东莞市金翔电器设备有限公司总经理。 2004年，张志江与何荣浩分别以货币出资64万元、16万元，在广东东莞设立绿通有限（公司前身），当时二人的出资比例分别为80%、20%。2016年绿通有限整体变更为广东绿通新能源电动车科技股份有限公司。 在经过多轮股份转让与增资之后，本次发行前，张志江直接控制公司41.29%的股份，通过富腾投资间接持有公司1.15%的股份，合计持有公司42.44%的股份，为公司实际控制人。张志江的配偶骆笑英直接持有公司0.61%的股份，系张志江的一

全面注册制终于来了，A股市场生态将为之一变，主板IPO也会进入一个新的阶段。 去年7月，山东德州扒鸡股份有限公司（以下简称“德州扒鸡”）递表沪主板，保荐人为国泰君安证券。七个月后，这家老字号收到了来自证监会的反馈意见——连环51问，随后更新了招股书。 新时代下，新消费黑马层出不穷，若不进行变通和创新，老字号的生存空间将会变得越发狭窄，想要通过上市来获取活水是意料之中，不过行进路上可谓是荆棘丛生。 01 超过300年的老字号 首先，复盘一下德州扒鸡的兴起之路。这一美食拥有超过300年的历史，跻身“四大铁路鸡”（其他为道口烧鸡、沟帮子熏鸡和符离集烧鸡），还被盛赞为“中华第一鸡”，2006年“德州”牌商标被评为“中华老字号”。 图片来源：官网 德州扒鸡成立于2010年，目前主要从事以扒鸡产品为主，其他肉熟食为辅的卤制食品研发、生产和销售及山东省德州市内的食品超市经营业务。截至2022年上半年，它拥有533家门店。 根据招股书，崔贵海与崔宸系父子关系，崔贵海与陈晓静为夫妻关系，崔宸与陈晓静为母子关系，三人合计控制公司60.06%的表决权股份，为公司共同实际控制人。此外，持有公司5%以上股份的股东为崔贵海、崔宸、扒鸡美食城、Gloryfarm和国寿投资，另外天津天图和深圳天图合计持有公司5.41%股份。  图片来源：官网 而在规范性问题方面，证监会对其连连发问。例如，在公司改制及资产转让方面，证监会要求德州扒鸡对改制的背景及原因、具体方案以及扒鸡集团等股东发起设立发行人的原因及合理性等进行说明。 扒鸡集团由全民所有制企业山东德州扒鸡总公司改制而来。其原主营业务为扒鸡等卤制品研发、生产和销售，以及酒店餐饮等业务。为做大做强扒鸡主业，2010年8月扒鸡集团、崔贵海、焦林杰等110名股东发起设立山东德州扒鸡股份有限公司，专业从事扒鸡等卤制品研发、生产和销售。 同时，发行人历