社区

过去几年，光伏行业经历了逆风时期，不少公司业绩持续下滑，股价也不断下挫。 但是罗博特科却给出了另一个剧本，这家公司以光伏设备制造起家，通过收购涉足硅光设备领域，搭上了CPO、OCS的快车；尽管业绩依然受到光伏的拖累，但是投资人已经通过股市给新业务投出了赞成票。 格隆汇获悉，5月13日，罗博特科智能科技股份有限公司（简称“罗博特科”）递表港交所，由华泰国际、花旗、东方证券担任保荐人。 罗博特科于2019年1月8日在深交所创业板上市，股票代码：300757.SZ，截至5月15日收盘，公司股价589.98元/股，市值988.85亿元，今年股价已经涨了152.88%。 公司2025年收入为9.5亿元，净利润录得亏损，从静态PS和PE来看，公司当前的估值并不便宜。 01 总部位于江苏苏州，业务横跨两大领域的智能制造设备 罗博特科的历史可追溯至2011年4月，当时公司的前身苏州罗博特科成立，2016年9月改制为股份公司，总部位于江苏苏州。 截至2026年5月8日，戴军、元颉升及宁波科骏作为一组单一最大股东集团，合计持有公司已发行股本总额中拥有约32.09%的权益。 戴军今年52岁，为公司董事长、执行董事、代表公司执行其事务的董事兼本公司首席执行官；他先后获哈尔滨理工大学铸造工艺与设备专业学士学位、复旦大学工商管理专业硕士学位、香港城市大学工商管理专业博士学位。 创立罗博特科之前，戴军曾在元颉升、华莱科技有限公司、汉高（中国）有限公司、美国环球仪器（香港）有限公司等处任职。 罗博特科是一家高精密智能制造设备及系统供应商，这些设备及系统对于提高算力及赋能AI的发展至关重要。 公司提供两条互补的产品线：1、光伏制造解决方案，2、用于硅光器件的高精密组装与测试设备。 这两个产品线相互结合，共同应对当下两项最重大的技术转变：AI驱动的数据基础设施的兴起，以及全球向可再生能源的过渡。 光伏制造解决

半导体材料是半导体产业链上游关键支撑。目前，日美欧合计掌握全球80%以上的半导体材料供应，国内产业仍处于追赶阶段，整体国产化率偏低。 在半导体国产替代背景下，湖南株洲一家手握高纯镓、高纯铟等稀散金属半导体原料的公司冲击IPO。 格隆汇获悉，近日，株洲科能新材料股份有限公司（简称“科能新材”）再次向上交所递交招股书申报稿，拟在科创板上市，保荐人为申港证券股份有限公司。 其实，早在2023年科能新材就申报了科创板IPO，后撤回发行上市申请文件，期间还经历过问询回复，关于核心技术与产品、政策影响、收入、客户等问题被监管问询。 此外，据上交所2025年12月披露的资料显示，现场检查发现，科能新材存在研发投入金额、内部控制相关信息披露不准确的违规情况，公司及时任董事长兼总经理赵科峰、财务总监何芬等均被监管警示。不知道公司这次能否顺利上市。 01 产品应用于化合物半导体材料，为三安光电供货 科能新材主要产品包括高纯铟、精铟、氧化铟、高纯镓、氧化镓、铋、氧化铋等，所处行业上游为初级金属制品等原材料。   公司产品主要应用于磷化铟、锑化铟、砷化镓、氮化镓、氧化镓、碲锌镉等化合物半导体材料，ITO、IGZO等靶材，以及合金、精细化工等高端制造领域；最终应用于人工智能、新能源汽车、5G/6G与高速光通信、新一代显示、太阳能电池、航空航天、高端电子器件等场景。 公司所处行业产业链图，图片来源于招股书 具体来看，2023年至2025年（简称“报告期”），铟系列产品为公司贡献了50%左右的营收，镓系列产品的营收占比约23%，铋系列产品的营收占比从22.82%降至17.87%。 按产品类别划分的主营业务收入情况，图片来源于招股书 科能新材的收入主要来源于镓、铟、铋三大系列产品，与同行业竞争对手相比，公司目前产品品种相对集中，对下游市场变动和行业变化引起的风险抵抗能力相对较弱。 公司主要原材料

提到资产负债率较高的行业，发哥第一个想到的就是房地产，不过明天有一家做轴承的企业即将上会，因为极高的资产负债率而受到关注。 格隆汇获悉，深交所定于2026年5月19日召开2026年第25次上市审核委员会审议会议，将审议洛阳轴承集团股份有限公司（简称“洛阳轴承”）的创业板IPO首发事项，由中信建投证券担任保荐人。 01 总部位于河南洛阳，专注于轴承及相关零部件领域 洛阳轴承成立于2004年12月，2024年1月改制为股份公司，总部位于洛阳市涧西区。 实际上，公司的历史还可以往前追溯，其前身为创建于1954年的洛阳轴承厂，是中国“一五”期间156项重点工程之一。 本次发行前，洛阳轴承的控股股东国宏集团与四个员工持股平台洛阳群策、洛阳同心、洛阳同德、洛阳群力通过一致行动，国宏集团合计控制表决权比例为48.003%，国宏集团的实控人是洛阳市国资委。 此外，公司其他单体持股5%以上的股东还包括郑煤机产投、济源民安、五洲新春、洛阳群策。 洛阳轴承主营轴承及相关零部件的研发、生产和销售，是中国轴承行业规模最大的综合性轴承制造企业之一。 公司的产品以专用轴承为主，产品系列超过3万余种，产品尺寸范围从内径6mm到外径15m，广泛应用于重大装备、高端装备、新能源汽车等战略性新兴产业领域。 重大装备、高端装备、新能源汽车等专用轴承产品是国家战略性新兴产业关键基础零部件；公司承担了C919、C929国产客机发动机主轴轴承与传动系统附件轴承的研制配套任务。 公司部分专用轴承举例，来源：招股书 洛阳轴承的主要产品为成品轴承，2023年、2024年及2025年（报告期），成品轴承销售收入金额分别为41.7亿元、43.79亿元、57.19亿元，占主营业务收入的比例分别为96.43%、96.69%和97.16%，其中专用轴承占比相对较高。 主营业务收入按产品或服务大类划分，来源：招股书 其中，公司专用轴承收

我国是汽车消费大国，2025年汽车保有量超过3.6亿辆，位居全球第一，这也为二手车交易奠定了基础。 且中国的二手车交易渗透率远低于美国，未来仍有发展空间。 在汽车街2024年港股上市后，事故车拍卖平台博车网也在去年递表港交所，如今又有二手车交易平台赴港IPO。 格隆汇获悉，近日，来自浙江余姚的二手车交易平台Yusheng Holdings Limited（简称“淘车车”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，花旗为其独家保荐人。 二手车交易是门好生意吗？今天就来一探究竟。 01 二手车零售贡献超6成收入，2025年市场份额为3.8% 二手车交易行业上游主要为个人车主、汽车租赁公司、4S店、保险公司等车源供给方，参与者包括神州租车、一嗨租车等。 中游主要提供交易平台与流通服务，参与者除了淘车车之外，还有瓜子二手车、人人车、天天拍车、汽车之家、懂车帝等线上交易平台，汽车街、阿里拍卖、优信拍、博车网等拍卖平台，以及线下二手车交易渠道。 下游为购买二手车的终端消费者，包括个人买家，以及网约车平台、租赁公司、物流公司等机构买家。 淘车车的收入来源于二手车零售业务、车辆批发业务、平台服务。 其二手车零售业务服务于个人消费者，提供合适的车源，并辅以在线广告、有竞争力的定价及一系列增值服务，通过“在线选车－线下到店”的衔接体验来交付。 公司也携手机构合作方批量交易二手车，其库存来源于汽车租赁公司、汽车整车厂、汽车交易商及汽车融资租赁公司，主要分销给全国各地的汽车交易商及海外市场的买家。 淘车车还向车辆交易价值链内的生态合作伙伴提供平台服务，在车辆买家、第三方汽车融资服务提供商及汽车交易商之间产生协同效应。 具体来看，2023年至2025年（简称“报告期”），二手车零售业务为淘车车贡献了64%以上的收入，是重要收入来源；车辆批发业务的收入占比从20.4%降至17.9%；平台服务的收入占比从1

格隆汇获悉，深交所定于2026年5月14日召开第24次上市审核委员会审议会议，审议江苏展芯半导体技术股份有限公司（简称“展芯半导体”）创业板IPO的首发事宜，由华泰联合证券担任保荐人。 01 南航校友创办，专注于军工电源芯片领域 展芯半导体成立于2018年3月，2023年12月改制为股份公司，总部位于江苏南京。 从招股书披露的创始人和管理团队背景来看，展芯半导体可以说是是妥妥的南航系公司。 温振霖、徐立刚是公司的共同实际控制人，本次发行前，他们二人合计控制公司 54.77%的表决权。 温振霖今年45岁，南京航空航天大学电力电子与电力传动专业，硕士研究生学历，目前任公司董事长，创业之前他曾任中国电子科技集团第十四研究所工程师。 徐立刚今年44岁，南京航空航天大学电力电子与电力传动专业，博士研究生学历，目前任公司董事、总经理。此前他曾任深圳市晴轩电子有限公司工程师、矽力杰半导体技术(杭州)有限公司工程师、株洲展芯事业部经理等职务。 此外，公司的副总经理夏冰、独立董事阮新波、姚凯均是南京航空航天大学背景。 展芯半导体专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试及销售。 公司采用Fabless模式，自主进行芯片设计和封装设计，主要产品包括模拟集成电路和微模块两大类，同时公司还向客户配套提供分立器件产品。 模拟芯片产品以电源管理芯片为主，细分产品包括DC/DC转换芯片、线性稳压器(LDO)、负载及限流开关(Load Switch)等； 微模块产品可实现隔离与非隔离DC/DC变换、逻辑控制、信号调制、二极管控制等多种功能：同时公司还向客户配套提供分立器件产品。 此外，公司亦不断拓宽产品线，将产品矩阵向信号链芯片延伸，目前已初步完成电流检测芯片、电压基准芯片、比较器、运算放大器、时序芯片等多品类产品的研发布局。 公司产品布局，来源：招股书 公司产品系供电系统电路中的基础组成部分，用于

随着AI、半导体、商业航天的发展，科技圈的造富神话还在持续。 寒武纪创始人陈天石、DeepSeek的梁文锋、MiniMax的闫俊杰等80后学霸正以难以想象的速度，晋升中国顶级富豪行列。 近期又有一位80后学霸带领公司冲击A股上市。格隆汇获悉，5月11日，上交所受理了北京微纳星空科技股份有限公司（简称“微纳星空”）的科创板IPO，保荐人为国泰海通证券。 微纳星空是国内较早从事高性能、高可靠、智能化商业卫星研发、制造、销售，以及“一站式”星地一体化交付业务的综合性商业航天企业，其已累计发射32颗卫星。 如今国内商业航天市场情况如何？不妨通过微纳星空来一探究竟。 01 80后学霸联手创业，收获一家商业航天IPO 微纳星空发展起来背后，是80后技术学霸联手创业的故事。 公司创始人高恩宇出生于1983年，本科毕业于北京理工大学，博士毕业于北京理工大学、美国宾夕法尼亚州立大学（联合培养）。 2010年至2017年的几年间，高恩宇曾先后任职于中国运载火箭研究院、中国空间技术研究院。2017年8月，他在北京创立微纳星空有限，2024年微纳星空有限整体变更设立股份有限公司，如今高恩宇担任微纳星空的董事长、总经理。 值得一提的是，公司初创时期，为尽快设立公司，存在由吴树范及其配偶童苗作为显名股东先行启动公司设立手续，并代高恩宇、孔令波、郇一恒持有股权的情况。 作为联合创始人，孔令波、郇一恒目前均为公司董事、副总经理。 孔令波出生于1988年，毕业于北京航空航天大学，硕士学历。他曾陆续就职于航天东方红卫星有限公司、北京奥博太空科技有限公司。 郇一恒出生于1987年，毕业于北京理工大学，硕士学历。他曾陆续在航天恒星科技有限公司、中航航空电子有限公司、北京奥博太空科技有限公司就职。 股权结构方面，本次发行前，高恩宇直接持有微纳星空4.42%股份，并作为微纳星空中心、国宇星空中心、中宇星空中心和太和星

2026年5月，港股IPO市场迎来一位特殊选手。 在其基石投资者名单上，出现了RBC、3W、Boyu、HH高瓴、UBS、CDH鼎晖、Cithara、富国、华夏、上海闵行、TT International、Mirae Asset、GSAM高盛等一连串名字，如此多的顶级机构扎堆在一家发行市值和发行规模分别仅为108.01亿港元、17.24亿港元的企业上本身颇不寻常。 更值得玩味的是，RBC（加拿大皇家银行）这家商业顶级资管并不经常出手，但一出手通常是长线持有现象级IPO，而TT International这家老牌英国投资机构更是首次亮相港股基石。 在当下港股新股破发屡见不鲜的背景下，这些以长期主义和敏锐嗅觉著称的机构，集体向一家做五轴数控机床的公司投出信任票，这一现象本身便值得深思。 他们的出现，意味着拓璞数控的故事，远不止“高端制造企业IPO”这么简单。仔细研究会发现，若想真正了解拓璞数控，始终绕不开一家公司——SpaceX。 这不是在蹭热度，而是提出了一个被资本市场长期忽视的重要命题：中国商业航天真正的短板，从来不是设计图纸，而是把火箭当工业品批量造出来的能力。拓璞数控卖的不是机床，是这种能力不可或缺的基础设施。 01 设备永远是先手棋 过去几年，市场对商业航天的叙事一直围绕“首飞”“入轨”“回收”这类工程里程碑展开。 2025年，中国完成92次宇航发射，商业发射50次，占比首次过半；入轨商业卫星311颗，占入轨卫星总数的84%。进入2026年，前一个半月18次航天发射中，商业发射已占11次，占比突破60%，入轨商业卫星127颗，占比更高达91%。很多投资人对这些数字如数家珍。 但关键的问题是：发射数字不断攀升之后，产业链的核心矛盾会发生什么变化？答案可以从SpaceX的发展路径中寻找。 马斯克本人有一段流传很广的原话：“Design is easy. Production

节前，宝济药业单日闪崩65%的暴击至今仍让人心有余悸！ 除宝济药业外，港股次新股当中还有另一只AI热门个股——诺比侃，也在悄悄上演同样的戏码。 诺比侃在2025年12月23日上市，发行价格是80港元/股，公司IPO全球发售378.66万股，占发行完成后总股份的10%，采用机制B，香港公开发售初始分配比例10%，不设回拨机制。公司IPO募资总额3.03亿港元，发行市值30.29亿港元，无基石。 诺比侃在上市首日涨幅达363.75%，当时创下了近五年新股上市首日涨幅新高，截至目前仍然位于涨幅榜第二，仅次于曦智科技。 此后公司股价继续一路上涨至4月20日，正是这一天，诺比侃正式获纳入港股通，当日最高股价创下了832港元/股（后复权）的记录，发行价至最高点累计涨幅超10倍，成为港股AI赛道的“人气王”。 与众多利用港股通割韭菜的公司类似，诺比侃的股价在入通后立即掉头急转直下。4月21日跌33.69%，此后连续14个交易日累计下跌超75%。 当然，在入通之前，诺比侃还做了一个准备动作——拆股，公司于 2026年3月11日完成了1拆10的拆股动作，大大降低了散户参与的门槛。 考虑到复权情况，目前的价格对应到打新资金基本都是赚钱的，老股东更是稳赚不赔，而南向资金在这一轮的接力游戏中精准承接了主力资金，并且是一路下跌一路接飞刀。 东方财富数据显示，自入通以来，南向资金在持续买入诺比侃；截至5月8日，南向持股诺比侃1298.41万股，持股数量占发行股份百分比达4.25%。 诺比侃港股通持股情况，来源：东方财富 关于这家位于四川成都的企业，发哥在此前的文章中曾经介绍过。 诺比侃专注于人工智能技术和数字孪生等先进技术，提供基于全面的AI行业模型的软硬一体化解决方案。 应用层面，公司分别聚焦AI+轨道交通、AI+城市治理及AI+电力三条垂直行业的业务线： 1、AI+交通，包括AI+轨道交通、AI+

继猎奇智能之后，创业板近期又新受理了一单IPO申请。 格隆汇获悉，4月28日，深交所受理了广东微容电子科技股份有限公司（简称“微容电子”）的创业板IPO申请，由华泰联合证券担任保荐人。 值得一提的是，这是年内第八家创业板IPO获受理企业。 01 专注于高端MLCC领域，OPPO、小米、联想押注 微容电子成立于2017年9月，2024年10月改制为股份公司，公司总部位于广东云浮罗定市。 公司的主要机构股东包括OPPO、小米产业基金、联想创投、上汽集团、合肥产投、国泰君安、粤科产投、建银投资、广州国资产投、广州国资创投、合肥建投、广发证券等等。 在2025年12月的增资中，公司的投后估值约115亿元。 微容电子的共同实际控制人为陈绮慧、陈伟荣父女，陈伟荣为陈绮慧父亲，二人通过直接及间接的方式合计共同控制公司42.13%的股份。 陈绮慧出生于1984年10月，硕士研究生学历，目前在公司任职副董事长，此前她曾在海南腾讯互动娱乐、沃盛咨询等公司任职。 陈伟荣出生于1959年7月，本科学历，为公司的创始人，目前在公司任职CEO。此前他曾在深圳康佳电子有限公司、深圳宇阳等公司任职。 微容电子的主营业务为微型化、高容量、高可靠等高端MLCC（片式多层陶瓷电容器）的研发、生产与销售，致力于向客户提供高性能的MLCC产品。 MLCC作为电子电路中实现滤波、去耦、旁路、耦合、储能与振荡等核心功能的被动元器件，素有“电子工业大米”之称。 微容电子的MLCC产品型号丰富，已构建起消费类、工业类、车载类三大核心产品体系，覆盖消费电子、以AI服务器为主体的工业装备及汽车电子三大主要下游应用领域。 公司产品实物图与结构示意图，来源：招股书 消费类MLCC 公司的消费类MLCC具备微型化特性，部分应用于射频场景的消费类MLCC还具备良好的高频特性，可全面覆盖智能手机、PC、网络通信、智能穿戴、平板电脑及安防

近年来，随着用户的注意力日益从传统媒体转向微信公众号、抖音、小红书等社交媒体平台，企业的营销方式也发生了转变，如今就有做达人营销、内容推广服务的公司赴港IPO。 格隆汇获悉，近日，上海新榜信息技术股份有限公司（简称“新榜”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，招商证券国际为其独家保荐人。 新榜向主要行业中的大型企业（包括美容与个护、快速消费品、消费电子及电动汽车）客户提供达人营销及内容推广服务，与天下秀、蓝色光标是同行。 如今达人营销生意好做吗？不妨通过新榜来一探究竟。 01 复旦大学校友创业，上海徐汇区冲出一家IPO 新榜成立于2012年，由徐俊创立，2022年改制为股份有限公司，并于2024年3月在新三板挂牌，2026年2月自愿从新三板除牌，其总部位于上海市徐汇区。 公司在2014年正式开始业务营运并发布首期“徐达内排行榜”（后更名为“新媒体排行榜”），并主办首届新榜大会；2016年启动商业化策略，专门从事微信公众号的内容营销服务；2022年推出内容管理服务及AI驱动企业应用矩阵通。 新榜拥有北京新榜、新榜优选、欣榜尚世、亿万星河、仟人仟面等附属公司。2025年底公司有757名全职员工，其中，销售及营销、研发人员占比分别为34.6%、24%，其他为运营、采购、一般行政人员。 截至2025年底的雇员人数，图片来源于招股书 2015年以来，新榜获得了多轮融资，投资方包括南京天奇、慧影投资、真格基金、林芝腾讯、达晨创联、华人文化等。 本次发行前，徐俊直接持有新榜33.98%股份，并通过宁波欣博间接拥有9.43%权益，合计有权行使公司约43.42%的投票权，为控股股东。此外，苏州骏赐、慧影投资、华盖德辉等均为公司股东。 管理层方面，公司董事长兼总经理徐俊49岁，他1997年毕业于复旦大学，取得新闻学学士学位。徐俊有逾28年媒体及信息科技行业经验，他曾担任过上海报业集团旗下的文