AI业务实现规模化增长，迈入收获期。 作者 | 钱锋 编辑丨高远山 来源 | 野马财经 继3月发布新战略后，昆仑万维的首份季报即展现强劲兑现力。 4月29日，昆仑万维(300418.SZ)发布2026年一季度财报。财报显示，一季度公司营收达到25.7亿元，同比提升45.69%。同时，公司经营活动产生的现金流量净额同比显著改善，实现由负转正，达到8932.41万元元。这标志着，昆仑万维正在从技术投入期迈入高质量增长期，而整体经营质量稳步提升，也为后续研发投入与战略扩张提供了稳健财务基础。 尤为值得一提的是，从一季报来看，昆仑万维的“4+3”战略正在步入收获期。公司旗下多款大模型拿下全球第一的权威评测成绩，另外，截至3月底，短剧及AI短剧平台更是单月流水超过4800万美元，年度经常性收入（ARR）超5.7亿美元，形成稳定商业化基础。公司已然探索出多条变现路径，在AI商业化变现的道路上实现持续造血。 图源：罐头图库 01 AI业务实现规模化增长 迈入收获期 昆仑万维2026年一季度的核心财务数据，描绘了一幅质量并举的增长曲线。比如营业收入同比增长45.69%，保持了良好增长势头；比如，海外业务收入同比增长49.29%达到24.87亿元，更显示出其业务的全球化底色与强大竞争力。 更引人注目的经营活动产生的现金流量，从上年同期的-297.13万元转正为8932.41万元，在里程碑意义上标志着，昆仑万维经过前期的战略性高强度投入后，内生“造血”能力得到实质性增强，公司财务状况步入更健康、可持续的轨道。 不过，一季报中最耀眼的明星业务，还是非短剧及AI短剧平台莫属。2026年3月底，其实现单月流水超4800万元，年度经常性收入（ARR）突破5.7亿美元，合计MAU稳居海外短剧市场第一，形成对昆仑万维底层AI技术驱动的新商业模式的成功验证。 图源：罐头图库 昆仑万维短剧及AI短剧业务的爆发

4月23日，昆仑万维正式发布2025年年度财报。报告期内，公司实现总营收81.98亿元，同比增长44.78%，其中海外收入达77.23亿元，同比增长49.91%，占总营收比重超94%。公司持续坚定All in AGI与AIGC战略，在大模型、AI应用及算力生态等领域多点突破，技术与商业化成果显著，全球竞争力持续提升。   本年度，昆仑万维对AGI战略进行升级，形成“4+3”核心布局。四大SOTA模型底座涵盖视频、音乐音频、世界模型以及文本与多模态基座，三大AI原生经济体聚焦AI短剧、AI音乐与AI游戏，致力于打造AI原生平台经济新范式，全面服务“一人公司”时代的创作者群体。   技术层面，公司多款核心模型跻身全球第一梯队。视频模型SkyReels-V4在Artificial Analysis评测中位列全球第一；音乐模型Mureka V8实现人声、乐器生成双项全球领先；世界模型Matrix-Game 3.0技术水平跻身国际前列；基座模型Skywork在RewardBench榜单中长期领跑，多模态能力对标并超越国际头部产品。同时，SkyReels系列开源项目下载量与社区热度表现突出，成功入选中国AI开源16强。 商业化落地方面，公司五大AI应用实现突破性进展。AI短剧业务表现亮眼，旗下DramaWave与FreeReels平台海外MAU位居全球第一，单月流水近3600万美元，年度经常性收入超4亿美元，向着“AI版Netflix”目标稳步推进。AI音乐平台Mureka服务大众及专业创作者，逐步向“AI版Spotify”升级；AI游戏《猫森小镇》顺利推进测试；天工AI智能体推出多版本及丰富技能，精准适配个人创作者需求；AI社交产品Linky持续优化陪伴式体验。此外，旗下Opera全年营收6.15亿美元，同比增长27.92%，AI功能全面融入产品体系。  

4月28日，昆仑万维发布2026年第一季度报告。公司实现营业收入25.7亿元，同比增长45.69%，其中海外业务收入24.87亿元，同比增长49.29%，国际竞争力持续增强。伴随AI技术商业化落地加速推进，天工AI业务收入较2025年第四季度延续高速增长态势。公司整体经营质量稳步提升，经营活动产生的现金流量净额同比显著改善，内生造血能力明显增强。公司短剧和AI短剧平台业务单月流水超4800万美元，年度经常性收入（ARR）突破5.7亿美元。 2026年3月，公司正式发布2026昆仑万维AGI战略，全新升级“4+3战略”。公司已搭建全模态模型底座，依托“视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型”四大SOTA模型重塑内容创作供需体系，赋能“AI短剧、AI音乐、AI游戏”三大AI原生娱乐经济体，探索AI Native平台经济全新模式。伴随“一人公司”成为时代趋势，公司坚守“让每个人更好地塑造和表达自我”的核心使命，深耕AGI战略布局并与时代发展深度契合。未来，公司将持续迭代四大模型，为创作者提供全栈智能生产力，打造全球AI Native平台经济体，携手千万超级个体，共建AGI时代产业新繁荣。 天工AI：多项模型全球领跑，商业化提速 报告期内，公司围绕人工智能全产业链布局，加大技术研发与产品创新，其中，视频生成模型SkyReels-V4、音乐生成模型Mureka V8的核心技术指标实现全球领跑，并在国际权威第三方评测中拿下多项全球首位。 同时，基于自主研发的全球领先大模型基座，公司已构建起短剧和AI短剧平台、AI音乐、AI游戏、AI SuperAgent、AI社交五大核心产品矩阵，在产品创新能力、用户体量与商业化落地等方面均实现重要突破，已建成技术领先、场景多元、面向全球的应用生态。 视频音乐等模型拿下全球第一 视频模型：公司于2026年2月推出SkyReels-V4，

雷递网 乐天 4月28日 昆仑万维（股票代码：300418.SZ）今日发布截至2026年第一季度的财报。财报显示，昆仑万维2026年第一季度营收为25.7亿元，较上年同期的17.64亿元增长45.69%。 昆仑万维2026年第一季度净亏损为8.87亿元，上年同期的净亏损为7.69亿元；扣非后净亏损为8.91亿元，上年同期的净亏损为7.71亿元。 昆仑万维称，伴随AI技术商业化落地加速推进，天工AI业务收入较2025年第四季度延续高速增长态势。公司整体经营质量稳步提升，经营活动产生的现金流量净额同比改善，内生造血能力明显增强。受到宏观地缘冲突影响，3月资本市场产生较大波动，公司持有的部分被投企业市值下跌导致投资业务产生亏损，但相关影响已于4月恢复。 2026年3月，公司正式发布2026昆仑万维AGI战略，全新升级“4+3战略”。公司已搭建全模态模型底座，依托“视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型”四大SOTA模型重塑内容创作供需体系，赋能“AI短剧、AI音乐、AI游戏”三大AI原生娱乐经济体，探索AINative平台经济全新模式。伴随“一人公司”成为时代趋势，公司坚守“让每个人更好地塑造和表达自我”的核心使命，深耕AGI战略布局并与时代发展深度契合。未来，公司将持续迭代四大模型。 报告期内，公司旗下 AI 算力芯片公司艾捷科芯整体业务进展顺利。2026 年4 月，艾捷科芯完成新一轮增资扩股，融资总规模达 5.5 亿元。其中，外部专业机构合计出资4.5 亿元，包括长鑫芯聚、启航恒鑫、合肥石溪、余姚石溪、嘉兴算捷、彩讯股份、高榕资本等机构投资者；核心管理团队同步跟投 1 亿元，投后估值突破40亿元。 增资完成后，公司对艾捷科芯的持股比例变更为48.6451%，其不再纳入公司合并报表范围，但仍作为公司深耕 AGI 与 AIGC 战略布局的核心平台。 截至2026年

4月23日，昆仑万维发布2025年度财报，公司实现营业总收入81.98亿元，同比增长44.78%。依托强大的技术创新能力与完善的产品矩阵，公司海外市场开拓取得积极进展，海外收入持续大幅增长，整体海外业务收入规模提升至77.23亿元，同比增长49.91%。 本报告期，公司继续坚定践行“All in AGI与AIGC”战略，加大研发支出，得益于持续的战略投入，公司AGI与AIGC相关业务实现关键技术突破并达到全球领先水平；同时，AI产品用户规模以及流水收入快速提升，为长期商业化变现打开了广阔空间。 2026年3月，公司在中关村论坛正式发布2026昆仑万维AGI战略，全新升级“4+3战略”。以“视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型”四大SOTA级人工智能模型为技术底座，支撑“AI短剧、AI音乐、AI游戏”三大AI Native平台经济体。 我们相信，AGI不再是哲学命题，而是经济学命题，随着个人与组织生产效率的提升，AGI目标实现了史诗级收敛。目前，公司已构建全模态的模型底座，通过四大SOTA模型重塑内容创作的生产与消费关系，支撑三大AI原生娱乐经济体，打造AI Native平台经济新范式。在面临“一人公司”全面到来的时代趋势时，公司坚持自创立起始终如一的使命“让每个人更好地塑造和表达自我”。当AGI时代全面开启，创作者经济爆发式增长，昆仑万维数十年如一日的坚持，与AGI时代实现了强力共鸣。面向未来，公司将持续突破四大模型的技术上限，释放创作者经济的无限潜能，助力每位创作者获得媲美专业公司的全栈智能生产力，并构建起全球范围的AI Native平台经济体。昆仑万维将在确定性的AGI时代与千万超级个体携手共建繁荣生态。 01 天工AI：模型领跑全球，商业化快速突破 公司稳步推进人工智能全产业链布局，技术研发与产品创新成果显著。同时构建起短剧和AI短剧平台、AI音乐、

雷递网 雷建平 4月23日 昆仑万维（股票代码：300418.SZ）今日发布截至2025年的财报。财报显示，昆仑万维2025年营收82亿，较上年同期的56.6亿元增长44.78%。 昆仑万维2025年海外业务收入77.23 亿元，同比增长 49.91%。 2026 年 3 月，公司发布2026昆仑万维 AGI 战略，全新升级“4+3 战略”。以“视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型”四大 SOTA 级人工智能模型为技术底座，支撑“AI 短剧、AI 音乐、AI 游戏”三大 AI Native 平台经济体。 昆仑万维2025年净亏损为15.93亿元，上年同期的净亏损为15.95亿元；扣非后净亏17.25亿元，上年同期的扣非后净亏损为16.43亿元。 昆仑万维2025年第四季度营收为23.93亿元，净亏损为9.27亿元，扣非后净亏损为10.52亿元。 周亚辉控制27%股权 截至2025年12月31日，新余盈瑞世纪软件研发中心（有限合伙）持股为15.11%，周亚辉持股11.56%，李琼持股7.67%，香港中央结算有限公司持股1.62%，中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股1.3%； 截至2025年12月31日，昆仑万维股权结构 中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股1.16%，中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股为0.83%，中国工商银行股份有限公司－华夏沪深300 交易型开放式指数证券投资基金持股为0.63%； 中国工商银行股份有限公司－易方达中证人工智能主题交易型开放式指数证券投资基金持股为0.57%，中国银行股份有限公司－嘉实沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股为0.54%。 周亚辉一共控制公司26.67%股权。 截至2025年6月3

作者/星空下的烤包子 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 最近一段时间，如果你刷过短视频、看过直播，甚至浏览过影视相关内容，大概率已经接触过AI生成的视频。 从抖音上出现的“AI数字人直播带货”，到B站播放量较高的“AI动画短片”，再到影视行业尝试用AI辅助生成场景特效、配音等环节，AI视频生成正在走出概念阶段，逐步成为内容生产的“效率工具”和“创新载体”。 近期，多家科技公司加快AI视频生成技术研发和应用。尤其是最近字节跳动推出Seedance2.0，更是火爆了全网。只需编写详细的提示或上传一张图片，Seedance2.0即可在60秒内生成带有原生音频的多镜头序列视频。不少业内人士声称：AIGC的童年时代结束了。 $万兴科技(300624)$ $科大讯飞(002230)$ $昆仑万维(300418)$ 资本市场对此高度关注，#万兴科技（300624）、#科大讯飞（002230）、#昆仑万维（300418）等布局AIGC相关技术的上市公司股价阶段性上涨，反映出市场对AI视频长期潜力的期待。 万兴科技股价变化（来源：百度） 那么，AI视频生成当前的发展现状如何？技术突破到底带来了哪些改变？企业能否抓住行业发展的红利？今天，笔者就带你一探究竟，解锁这个蕴含巨大潜力的新赛道。 一、技术破壁，从“卡顿模糊”到“高清流畅” 简单来说，AI视频生成是基于人工智能算法，通过文本、图片、音频等输入，自动生成连贯视频内容的技术，核心依托大语言模型（LLM）、计算机视觉（CV）和生成式AI（AIGC）三大技术，无需专业剪辑技巧或拍摄设备，普通用