#期权操作纪律#  1、sell put 需要考虑若接正股，资金够接的住。此外sell put都是中长期看好的标的，若资金不够接正股，可以在行权日前2天进行移仓，不会额外产生融资成本，但也会错失大涨的收益。案例：英伟达 197.5接股，触发1倍的融资，每周利息近300刀。$英伟达(NVDA)$   2、sell call在美港股市场不适合中长期，更适合短期操作，若遇到标的大涨，择机快速平仓或移仓。sell call接正股会触发融券，平仓后再触发融资。案例：中国海洋石油21做空接股，触发融资融券成本。$中国海洋石油(00883)$   3、超短期期权或末日期权，由于波动大，需要实时盯盘，若盯不住，建议不碰。此外，正是因为价格可能波动大，持仓盈利50%即可以平仓，莫贪多。案例：2日价差做空白银，上半夜盈利。下半夜亏损且触发强平。 

真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 前言 喵老师最近经常在雪球上看到各种“吹票”，在看不惯的同时，随手转发群里，供大家观赏和批判。今天人在旅途，不想写太heavy的内容，就跟大家简单聊聊——什么是“吹票”！ 图片 什么是“吹票” 所谓“吹票”，本质上是脱离企业基本面、缺乏实质性数据支撑的盲目股价鼓吹行为。 从价值投资的核心逻辑来看，巴菲特推崇的现金流折现模型（DCF）堪称估值的“圣经”——企业的内在价值，终究等同于其未来可产生的自由现金流的折现值。 以此为标尺，最严格意义上的“吹票”，便是在未搭建完整DCF估值模型、未对企业未来现金流进行严谨测算的前提下，凭空给出某只股票的目标价位，信誓旦旦宣称其“必涨”、“翻倍”。 诚然，要求每位市场参与者都熟练运用DCF模型对企业估值，门槛过高且不切实际，但这恰恰是区分理性价值分析与非理性“吹票”的核心界限。 评判企业价值的三个层级 评判一家企业的投资价值，至少需要从三个层级构建完整的分析框架： 1. 利润表反映的账面上的盈利能力（这个层级最弱）； 2. 自由现金流和自由现金流折现模型（DCF）对应企业的内在价值（这个层级就比较强了）； 3. 股息贴现模型（DDM）聚焦企业的分红能力（这次层级是最强的）。 三者环环相扣，缺一不可，唯有同时具备扎实支撑，才能论证企业具备长期投资价值。即使是单看最基础的利润表维度，收入、成本与费用是利润表三要素，而推算收入，无非是量和价之间的关系。 量 以中金黄金2026年矿产金权益产量为例，有人喊出较2024/2025年18吨的基础上增加3吨，也有说6吨甚至9吨的。但当你仔细把每一个鸡窝矿都扒开来仔细研究之后发现，看似最保守的“增产3吨”目标，也缺乏与之匹配的产能规划、矿产资源储备、开采进度等实质性数据支撑，而且并未考虑现有矿藏的品位衰减问题。 反观紫金矿业自己的年报

$中国海洋石油(00883)$  第一轮签约，海上风电实证基地及产业落地协议达成。儋州市人民政府、南方电网科学研究院有限责任公司、北京鉴衡认证中心有限公司、大唐海南能源开发有限公司、海南环一智能环保设备有限公司、卡尔倍可润滑剂(辽宁)有限公司、江苏苏东海洋工程服务有限公司、上海强浩物流有限公司等8家单位的代表在协议上郑重地签下名字。

$中国海洋石油(00883)$  智通财经APP获悉，根据2025年11月27日披露数据，中国电信（00728）、绿色动力环保（01330）、昊天国际建投（01341）位居港股通持股比例前3位，分别为72.69%、69.23%、68.93%。此外，万国黄金集团（03939）、阿里巴巴－W（09988）、腾讯控股（00700）在最近有统计数据的5个交易日内，持股额增幅最大，分别为+120.79亿元、+115.04亿元、+28.73亿元;中芯国际（00981）、信达生物（01801）、新华保险（01336）在最近有统计数据的5个交易日内，持股额减幅最大，分别为-14.55亿元、-6.65亿元、-5.23亿元。

H股和港股 在喵老师的价投群里，大家聊的最多的有中海油、中国移动、中国电信、中国联通，他们在香港发行的股票，大家都傻傻的称之为H股。其实是不对的，三家电信公司特别有趣，一家一个情况，全都是不同的。 中国移动和中海油一样，都是属于红筹股，上市主体的注册地都是在香港，且都是被认定为“非境内注册居民企业”，内地个人投资者如果通过港股通购买的话，在派息时，要先被扣缴10%的企业所得税，后续还需缴纳20%的个人所得税，叠加计算后就是大家常说的28%税负。 中国电信才是真正的H股，其发行人是在内地注册的中国电信股份有限公司。 中国联通则更为复杂，其港股上市主体是中国联合网络通信（香港）股份有限公司，是承载全部通信实体业务的运营主体；A股上市主体是中国联合网络通信股份有限公司，仅为控股平台，通过间接方式持有港股公司约43.92%的权益。这意味着1股A股联通的价值约对应0.4392股港股联通，并非1:1的转换关系，两者本身就是相互独立的经营实体。 图片 港股与H股的核心分野：注册地决定的"筹码流通规则" 在香港资本市场，"港股"与"H股"常被混为一谈，但两者的股权结构、流通逻辑有着本质区别——核心差异源于发行人注册地，最终体现在"剩余筹码"的流通范围上。 H股是"境内注册、香港上市"，剩余股份或在A股流通或锁定境内，与H股"盘子"互不干扰；而市场常说的"中概港股"（红筹股）多为"境外注册、香港上市"，老股东手中的大部分筹码与公开发行股份同属港股流通池，不存在跨市场隔离。 H股：境内注册的"双市场隔离型"架构 H股的核心定义是注册于中国境内的法人企业，经证监会批准在香港联交所上市发行的外资股。其股权结构天然分为两部分，且流通市场严格隔离，形成"互不串盘"的格局： 公开发行部分：即H股本身，在香港联交所面向国际投资者交易，遵循港交所的交易规则与信息披露要求。 剩余股份部分：这部分是H股与红筹股

$中国海洋石油(00883)$  虽然值得投资，但是还是不能追高

$中国海洋石油(00883)$  看还能跌多少，之前可以跌到 15 块，这次不知道是多少

其实像中国移动600941这种股票，每年派息都在4%左右，这部分是稳定收益的，比银行1.8%的利率高多了，并且是每年连续派息的。 另外像工商银行2021-2024年股息率分别为：6.33%、6.99%、6.41%、4.45%。仅股息收益就已经远超一般的固定收益理财产品了。 茅台虽然也年年派息3%左右，但是入场门槛太高了，一手就要14万+。 像这些连年分红的头部垄断/不可替代性企业的股票，股息+股票上涨收益率也很不错，可以作为国内居民资产配置的选择之一。 高股息适合降息周期且经济增速较慢的环境，最适合在回调后买入，类似的还有很多分 ⚡️ 能源/资源 中国神华(601088.SH)- 煤电运一体化龙头，盈利稳定，分红承诺明确 中海油(00883.HK)- 石油巨头，股息率可观（含特别股息） 🏦 金融 建设银行(601939.SH/00939.HK)- 国有大行分红稳，H股股息更吸引 中信银行(00998.HK)- 港股银行代表，5年高股息率保持 🛣️ 交通基建 宁沪高速(600377.SH)- 黄金路段运营，现金流稳，连续20年+分红 大秦铁路(601006.SH)- 煤炭运输干线，需求刚性，分红记录久 🏠 家电/消费 美的集团(000333.SZ)- 白电龙头现金流充沛，分红可持续性强 📡 电信 中国移动(00941.HK/600941.SH)- 现金流巨无霸，每年两次分红，股息率具备竞争力

$中国海洋石油(00883)$ 上一次补仓止盈。今天卖掉11%的海油，其余继续拿着。周期底部，有5.5%股息率，继续熬

$中国海洋石油(00883)$拐离率有点大了，回调一下很正常

$中国海洋石油(00883)$ 中海油港股股价新高 2025年11月10日，中国海洋石油（00883.HK）港股表现强劲，当日收盘报22.44港元，较前一交易日上涨5.95%，成交量达1.86亿股，成交额40.75亿港元，股价（前复权）创下上市以来历史新高。 图片 估值修复/价值回归 图片 与黄金、铜等有色类股票依附大宗商品价格上涨的逻辑不同，中海油港股在布伦特原油徘徊于60-65美元/桶低位区间时，前复权股价创下历史新高，核心是市场对其内在价值的重估与认可，属于典型的估值修复与价值回归。 这一过程中，市场不再单纯以短期油价波动定价，而是聚焦公司低成本海上油气资产、低油价下仍能覆盖资本开支与股息的现金流韧性，以及每年稳定的产量增加来消除或者部分消除价跌带来的影响，本质是对其长期稳健经营能力的“纠偏式定价”，而非依赖外部价格驱动的行情。 如果国际油价走出60-65美元/桶低位区间，中海油则会迎来新一轮的价值提升。 图片 喵老师语录 从2024年7月3日中海油到达23.90港元高点到2025年11月10日前复权之后突破这个高点创新高，中间经历了足足16个月的至暗时刻。 不少大V在23块的高点，还在招呼大家赶快上车；也有不少大V在至暗时刻，官宣自己已经在大跌之前全部清仓，完成胜利大逃亡；唯有喵老师秉持不吹不黑的原则，一直孜孜不倦的教导大家如何看待中海油的投资价值，中海油远远高于其他上市公司的优点是哪些，成为至暗时刻里的一盏指路明灯。 2025年4月5日——至暗时刻： 图片 图片 4月5日清明节（4月7日暴跌前夜），当某些吹子官宣已经清仓避险的时候，喵老师还在给大家massage，这些话今天又被粉丝朋友们翻出来点评。当时说要套两三年，今天来看这个估计保守了；当初伟人估计取得全国革命的胜利需要5年，最终