近期，ST香雪、ST联创、ST朗源等多家问题公司，股价出现连续下跌。这三家公司均被实施其他风险警示。 iFinD数据显示，2025年以来，已有80家公司发布相关风险警示公告。其中有7家公司被实施退市风险警示，7家被实施其他风险警示。而随着年报季的临近，越来越多的公司可能也会面临披星戴帽的风险。 7家公司被实施退市风险警示 iFinD数据显示，今年已有80家公司发布被实施或可能被实施退市风险警示的相关公告。截至3月27日，至少有7家公司被实施退市风险警示，分别是新研股份、东方集团、ST佳沃、ST旭蓝、普利制药、仁东控股、东晶电子。 来源iFinD 其中最受关注的当属新研股份，据其发布的2024年年报，该公司经审计期末归母净资产为-2.71亿元。根据相关规定，公司股票交易被实施退市风险警示。这是新研股份“摘帽”一年多后，再次“戴帽”。 此外，香雪制药、朗源股份、联创节能、国旅联合、华闻集团、中青宝、晨鸣纸业等公司被实施其他风险警示。根据“最严ST新规”，这些公司虽然没有触及重大违法强制退市的情形，但是触及了“股票实施其他风险警示”的情形，公司股票也因此“戴帽”。 以ST香雪为例，该公司已连续多年亏损，并且叠加了被立案调查的风险。由于ST新规的严格性，投资者担忧ST香雪后续可能面临更加严峻的财务困境甚至退市风险，导致投资者纷纷离场，股价连续下跌。除ST香雪外，ST联创、ST朗源等也出现类似情况。 这些公司也危险了 随着年报季的临近，越来越多的公司或将面临披星戴帽的风险。 近日，东晶电子发布公告称，公司股票将被实施退市风险警示，股票简称由“东晶电子”变更为“*ST东晶”。东晶电子表示，公司最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值，且营业收入低于3亿元，触及相关规则。 与东晶电子情况类似的公司并不在少数，据不完全统计，目前主板有41只股票或也

1月23日， $川大智胜(002253)$ 继续下跌，截至发稿，跌幅为3.87%，报11.66元/股，市值26.31亿元。 自1月20日以来，仅仅4个交易日川大智胜累计跌超27%。 川大智胜一直被视为最正宗的特朗普概念股，因“川大”和“川普”谐音，颇受网友的追捧。 去年10月下旬，川大智胜股价出现一**涨，市场猜测可能与特朗普竞选有关。 然而，今年1月20日，特朗普正式宣布就职美国总统，靴子落地之后，最正宗的特朗普概念股却掉头向下，股价大幅跳水，期间还伴随着一字跌停，资金夺路而逃。此前涨幅已基本被抹去。 除去海外利好兑现、资金出逃等因素之外，川大智胜的业绩堪忧，或也是本轮股价重挫的原因之一。 1月20日，川大智胜发布预亏的业绩预告，预计2024年归母净利润亏损4900万元-6300万元，预计扣非净利润亏损6000万元-7800万元。 虽然公司表示通过降本增效、加强应收款项清收等系列举措，业绩出现了同比减亏的趋势，但投资者仍有疑虑。 根据规定，最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，上市公司可能被“披星戴帽”。在披露2024年财报之后，川大智胜可能被实施退市风险警示，股票前冠上“*ST”字样。 值得注意的是，公司上一年度，也即2023年已录得巨亏1.72亿元，2022年公司归母净亏损为5793.78万元，连续录得三年的亏损。 川大智胜主营业务属于航空业的细分领域，主要收入来源于航空及空管产品与服务，公司也属于正宗的低空经济概念股。国海证券一份研报指出，近年新兴的低空经济，将持续扩大国内空管系统的需求。 不过，在投资者关系平台上，有投资者问及公司是否参与低空经济的推进或商用实现时，公司仅回复称将持续关注低空经济产业领域的发

撰文 | Tiny 编辑 | 杨博丞 题图 | IC Photo 1、低空经济迎春天 低空元年2024，年底又迎新动作。 近期，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国在2024国际电动航空（昆山）论坛上透露，中央空管委即将在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆，开展eVTOL试点。试点内容含规划城市航线和区域，将授权“600米以下空域”给部分地方政府。 低空产业分为三大方向，一是低空基建板块、二是低空飞行器板块、三是低空商业运营板块。综合来看，目前主要推进产业发展进度的角色，还是在飞行器厂商及其上下游，而这次“六大试点城市”的出台，意味着“低空经济”即将在基建层面取得实质的推进动作。 低空基建无论在物理基础设施和低空经济的空中管理系统，都不同于传统通用航空基建，在其基础上，需要建设对信息感知和信息处理能力的支持系统，因此本轮“试点城市建设”十分利好一批低空感知端供应商。 如四川九洲、国睿科技、国博电子、纳睿雷达等企业。其中四川九州异动明显，“低空试点城市”消息一经传出，其股价从12.09元/股涨至最高点21.43元/股，六个交易日涨幅高达77.11%。 值得一提的是，靠“美国大选谐音梗”多次走红A股的川大智胜，也是一家服务低空感知端的供应商，那么本轮产业机遇能否为川大智胜带来新的机会？ 02、能否实现逆转 川大智胜，抛开业务不看，曾多次在“特朗普交易时刻”出尽风头，某种层面上也是一家网红企业。 早在2016年，特朗普当选第58届总统时，川大智胜就曾逼近涨停。从那以后，川大智胜的股市表现仿佛与太平洋对岸特朗普重大新闻事件高度相关，但关联内容却非可研究的业务脉络，而是以市场与投资者情绪为主导，牵制股价异动。这种现象，也被称为A股玄学。 今年7月，特朗普遇刺后，川大智胜开始迎来第一次股价上涨。进入9月，随着A股牛市到来，川大智胜股价也一路飙升。1

作者/星空下的牛油果 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的香菜 见过离谱，没见过如此离谱。 最近的对岸大选期间，川大智胜（002253）因与特朗普的英文名字“川普”谐音，成了二级市场炒作的焦点。随着本次美国大选落幕，特朗普胜出，川大股价连续几个交易日涨停。 来源：东方财富官网，川大智胜（截至2024年11月8日） 但回归川大的基本面，收入规模小且持续下滑，利润连续亏损，业绩表现平平。而这也能被拿来炒作，A股真的是让人“惊喜不断”。 一、收入规模，小且不美 事实上，川大智胜是一家“校办企业”，由四川大学游志胜教授创建。目前，游志胜和四川大学仍分别是公司的第一和第二股东，公司名字也是取了四川大学的简称“川大”和游志胜教授名字的谐音，并结合了公司的经营业务。 来源：同花顺iFinD—十大股东 说起公司的经营业务，目前公司主要业务是三维人脸识别系统及空中交通管制系统两部分，是一家百分百的软件企业。 2008年公司上市当年，公司收入只有1.17亿元。2020年，公司收入规模达到巅峰，为3.57亿元，业务虽取得了一定的增长，但规模仍较小。而且，自2021年开始，公司收入开始直线下滑。2023年，公司收入规模为1.80亿元，直接回到了2011年的水平。 来源：同花顺iFinD—营业收入 具体原因，主要为以下三个方面： 其一，川大的客户主要为政府、企事业单位以及航空领域相关企业，宏观环境不佳将导致客户预算收紧，对公司产品和服务的采购相应减少； 其二，在空管领域以及人工智能等相关业务领域，国内外企业竞争日益激烈。竞争对手技术不断提升，产品不断优化，导致川大业务拓展难度增加，收入规模受到影响； 其三，科技行业技术迭代速度快，若公司技术研发和产品更新跟不上市场的变化，就会导致产品的竞争力下降。川大部分产品因技术迭代，出现了“水土不服”的症状。2023年，川大对三维类非专利技术、三维类专利技术、交通类