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本文来源：时代财经 作者：张昕迎 来源：图虫创意 继平安银行（000001.SZ）之后，杭州银行（600926.SH）成为A股第二家披露一季报的上市银行。 4月19日晚间，杭州银行公布2023年年报及2024年一季报。2023年，该行实现营业收入350.16亿元，同比增长6.33%；实现归母净利润143.83亿元，同比增长23.15%。从归母净利润增速来看，在目前已披露2023年年报的上市银行中，杭州银行增速居于首位。 今年一季度，杭州银行归母净利润延续增长态势，报告期内实现营业收入97.61亿元，同比增长3.5%；归母净利润51.33亿元，同比增长21.11%。 分红方面，杭州银行2023年度拟每股派发现金0.52元（含税），合计分红金额为30.84亿元，分红比例22.52%。不过在利润分配方案披露过程中，杭州银行一度闹出“小插曲”，将分红政策误写为“2023年度拟每股派息5.20元”，随后进行了更正。 值得注意的是，杭州银行的分红比例在上市银行中处于较低水平。2021年度、2022年度，该行分红比例分别为24.55%、21.82%。该行称，出于增强抵御风险能力和支持实体经济的考量，公司利润分配政策总体保持连续性和稳定性，兼顾了公司的股东利益以及自身可持续发展需要。 年初以来，银行板块多只个股屡创新高，近10只银行股区间涨幅超20%。4月22日，杭州银行盘中触及12.73元高点，创下年初以来最高价。截至4月23日，该股区间涨幅达24.78%，位列上市银行涨幅前五。 非息收入增长亮眼 截至4月23日，A股上市银行中，仅有平安银行和杭州银行公布一季报。对比来看，平安银行营收有所下滑，杭州银行则保持了营收、利润双增。 2024年一季度，平安银行实现营业收入387.70亿元，同比下降14.0%；实现归母净利润149.32亿元，同比微增2.3%。平安银行称，2024年一季度，受

本文来源：时代财经 作者：张汀雯 4月22日盘后，晶科能源（688223.SH）披露2023年年报，营收首超千亿元，归母净利润同比增长达153.20%， 2023年，光伏行业“内卷”加剧，组件价格下行，原材料价格波动，在此背景下晶科能源实现了毛利率的逆势上涨。 4月22日，晶科能源表示，公司主要以生产模式的革新来降低成本，同时亦强调，未来将加速淘汰落后产能，谨慎扩产，蓄力穿越周期。 晶科能源预计，至2024年年底其硅片、电池、组件的先进产能规模将分别将达到120GW，110GW和130GW，其中N型产能将超过100GW。 组件出货量行业第一，拟分红超20亿元 2023年，晶科能源营收和净利润双增，其中营收达千亿元级别，为1186.82亿元，同比增长43.55%；归母净利润74.40亿元，同比增长153.20%。 同期，晶科能源基本每股收益同比增长146.67%、扣非后基本每股收益同比增长146.43%。公司拟向全体股东每10股派发红利2.24元（含税），合计拟派发红利22.35亿元（含税），占归母净利润的30.03%。 晶科能源表示，未来三年，公司当年实现盈利，在依法提取法定公积金、盈余公积金等之后，如无重大投资计划或重大现金支出，拟累计现金分红不少于最近三年实现年均可分配利润的30%，并积极探索一年多次分红、中期分红等方案。 晶科能源2023年业绩高增主要受益于光伏组件出货增加。据InfoLink Consulting，当年晶科组件出货量排名行业第一，全年共向全球发送83.56GW太阳能光伏产品，包含光伏组件出货78.52GW。 2023年，光伏组件价格下行，原材料价格波动，但在此背景下晶科能源还实现了毛利率的增长，2023年其毛利率为14.21%，同比增加3.74个百分点。 时代财经注意到，晶科能源亦开始应用成本方面有相对优势的颗粒硅，目前非定向订单中颗粒硅参杂比例有

本文来源：时代财经 作者：郭鹏 2024年，三只松鼠迎来开门红，为重返百亿目标打下了良好的基础。据三只松鼠4月16日发布的2024年第一季度财报，该公司营收36.46亿元，同比增长91.83%；净利润3.08亿元，同比增长60.80%；扣非净利润2.63亿元，同比增长92.84%。据悉，这是三只松鼠上市以来，第一季度业绩的最大增幅。三只松鼠在财报中表示，该业绩表现为2024年“重回百亿，在全中做强”总体目标的实现打下坚实基础。 三只松鼠财报还表示，一季度延续2023年变革成效，在“高端性价比”总战略牵引下，通过“一品一链”新供给体系实现终端产品更具性价比，但核心品类毛利率保持稳定；通过“抖+N”实现短视频营收、占比大幅提高带动全渠道销售增长、持续重点布局分销；通过“品销合一”协同组织有效降低管理费率；叠加心智品类礼包在年货节全渠道热卖，实现营收、利润双增长。 2022年年底，三只松鼠提出“高端性价比”战略，并在2023年实行。实行该战略后，三只松鼠业绩逐步回暖，2023年净利润大增。在十七届中国坚果果干食品展上，三只松鼠创始人兼CEO章燎原表示，三只松鼠的“高端性价比”战略，让我们走出了“至暗时刻”。 高端性价比战略收获颇丰 进军产业上游原料领域 三只松鼠多次将业绩增长，归功于“高端性价比”战略。据该公司2023年年报显示，该公司营业收入71.15亿元；净利润2.20亿元，同比增长69.85%。三只松鼠表示，在“高端性价比”战略推动下，公司在2023年第三、四季度迅速实现业绩逆势增长，合计贡献增量超10亿元。 2022年年底，三只松鼠首次明确提出“高端性价比”战略。三只松鼠认为，中国零售行业正在发生一场供需全域大变革，在这个行业内，总供给过剩并且供给方式更加多元化，但总需求又相对不足。在这场变革中，共有三大特征。首先在产品方面，由于零食制造基础设施完善，零食品类供给大于

本文来源：时代商学院 作者：毕肖磊 来源|时代商学院 作者|毕肖磊 编辑|郑少娜 编者按：自2019年被纳入MSCIESG评级体系后，宁德时代的评级忽高忽低，2022年至今稳定在“A级”，但仍未达到MSCI设立的领先标准。 4月16日，宁德时代（300750.SZ）披露了2024年一季报。从财务分析看，其业绩呈现出“增利不增收”的特征，一时引起外界对其发展前景的颇多关注。 不过，除了财务手段，ESG评级是判断这家动力电池龙头企业长期投资价值AB面的另一有效工具。 时代商学院研究发现，目前，宁德时代的ESG评级仍有提升空间。据最新评级日期，2024年一季度，MSCI（明晟）对宁德时代的ESG评级为A级，仍未达到MSCI设立的领先标准（AA级与AAA级）。 近日，在公布2023年赚了440亿元的同时，宁德时代抛出一个220亿元的分红计划，用于回馈股东。实际上，光是宁德时代这一分红金额，就已经碾压了A股90%的企业2022年全年营收。 分红是上市公司回馈投资者、完善公司治理的重要举措之一。若上述分红预案能顺利实施，宁德时代在“G”（治理）维度的评分有望改善，进而提升ESG评级。 作为新能源汽车的“心脏”，动力电池产品因此拥有广阔的增长空间，不过，其在生产制造过程中所产生的碳排放、能源消耗等问题，同样不可忽视。身为动力电池龙头，宁德时代肩负着引领行业降碳减排事业的重任。 时代商学院研究发现，在MSCIESG评级中，从不同维度看，宁德时代在“S”（社会）的表现远逊于“E”（环境）、“G”（治理）两个维度；从关键指标看，宁德时代在“废弃物排放”、“劳动力管理”及“税务透明度”等关键指标方面的表现，均存在一定不足之处。 ESG概况：MSCI最新评级为A级，处于行业前30%水平 宁德时代于2018年上市，2019年便被MSCI纳入ESG评估名单。从历年ESG评级变化情况看，如图表1所

本文来源：时代财经 作者：周嘉宝 “消费100人”是一个传递商业领袖新声音的访谈栏目，它输出观点、洞察和思考，以真知灼见启发每一个对消费世界抱有好奇之心的人。此为第1期，看看上海家化如何与市场赛跑。 潘秋生很少向外界袒露自己的情绪。 今年3月，上海家化发布2023年业绩的第二天，身为董事长兼CEO的潘秋生首次对媒体回应有关上海家化“掉队”的质疑。他说企业被超越，自己并不好受，“最着急的人肯定是我。” 四年前，有着美泰、欧莱雅等国际企业背景的潘秋生“空降”上海家化，他的走马上任被寄予了很多期待，公司内外都期待看到积极的变化。但他未料及行业变化如此迅猛，亦低估了这家百年企业的转身难度，上海家化的改革阵痛期比他预想的更长。 反思成了潘秋生与管理团队的多场会议的主题之一。2023年，潘秋生重新梳理战略转型思路，他决定，对未来发展有拖累的部分业务要坚决进行调整；对牵扯业务发展的原有组织架构坚决进行调整。 改革步入深水区，潘秋生在近日对时代财经等媒体讲述了业绩背后的艰辛与改革故事。他希望外界能够对上海家化保持耐心与信心，“我们在可控范围内，把事情做到最好，尽全力弥补历史错过的风口，扭转错误的布局。我是顽固的理想主义者，这个事在我手上干了，就要把它调整到合理的状态。” 做难而正确的事，百年家化的改革又拉开了序幕。 对潘秋生而言，这又将是一场与时间和市场的赛跑。他直言，这场改革是一个时代的结束，也另一个时代的开始。“今天上海家化所做的很多布局，短期内只有投入没有产出，但仍然要做。” 4月22日，上海家化发布第一季度业绩。报告期内，虽然公司营收主要受到海外业务影响微降3.76%至19.05亿元，但归母净利润同比增长11.18%至2.56亿元；扣非净利润同比增长29.17%到2.93亿元。按照同口径测算，扣非净利润同比增长约45%，其中国内业务扣非净利同比增长约63%；毛利率毛利率提升2

本文来源：时代财经 作者：张羽岐 全国药品集中采购胰岛素专项接续申报信息公开大会现场。时代财经/摄 时隔3年，胰岛素专项集采再次在上海启动。 4月23日上午，全国药品集中采购胰岛素专项接续申报信息公开大会（下称“胰岛素集采续标”）在上海虹桥宾馆举办。时代财经从现场获得的一份签到表显示，包括合肥亿帆、礼来苏州制药、甘李药业、合肥天麦、江苏万邦、诺和诺德等13家药企参与此次胰岛素集采续标。截至时代财经发稿，中选结果已口头公布，13家药企均中选，但礼来制药、诺和诺德、江苏万邦等三家药企共计有4款产品因价格超标未能中选。 与以往集采现场相比，此次胰岛素集采续标现场首次加入医药集采义务监督员，力求集采的公平、公正。 有药企代表对时代财经直言，“此次集采没什么压力，都能中选。”但也有现场人士表示，最终要看价格是多少，对临床的影响是什么。 此次集采品种范围为餐时人胰岛素、基础人胰岛素、预混人胰岛素、餐时胰岛素类似物、基础胰岛素类似物、预混胰岛素类似物，共6个采购组。国信证券研报分析指出，本次集采全国共报量约2.41亿支，较首次国采的2.14亿支增加约13%，合计市场规模约115亿元。这一轮采购周期为中选执行日起至2027年12月31日，预计周期将达到3.5年，与上次国采周期为2年相比增加了1年半时间。 上述研报同时指出，本次胰岛素集采续标延续了首次集采的报价方式，采购各采购组报价单元以3ml:300单位（笔芯）规格为代表品，最高有效申报价30~79.2元/支不等；同时，在首次集采最高有效申报价基础上降价40%。 值得注意的是，复活中选规则是本次新增规则之一。全国药品集中采购文件（胰岛素专项接续）指出，各采购组未能竞价入围以及未按既定中选的价格线获得中选资格的产品，同时，申报价不高于“复活中选规则”中选的价格线的，可“复活”中选，享受中选资格。 日前国家医保局官网发布的动态也表示，考虑

本文来源：时代财经 作者：雨辰 图片来源：图虫 在全球新能源市场增速逐渐放缓的背景下，锂电产业链在2023年呈现出一种“内卷”态势，相关企业利润空间普遍收窄。 截至4月18日，A股上市公司中，负极材料企业贝特瑞（835185.BJ）、璞泰来（603659.SH）、翔丰华（300890.SZ）已披露2023年年报，报告期内，三家公司分别实现归母净利润16.54亿元、19.12亿元、0.83亿元，较上年同期下降28.42%、38.42%和48.39%。 对于业绩下滑的原因，上述企业均解释道，主要系行业周期性变动、终端需求增速放缓、上游原材料价格下降及行业供需变化等多重因素导致。 盈利空间明显收窄 2021年起，随着全球新能源汽车市场的快速发展，负极材料作为锂电池的关键组成部分，一度享受着行业增长的红利，价格也随之水涨船高。 百川盈孚数据显示，2021年以来负极材料价格平稳上行。天然石墨低端价、中端价、高端价分别从2021年初的1.65万元/吨、3.15万元/吨、5.05万元/吨上涨至2022年5月的2.7万元/吨、4.2万元/吨、5.95万元/吨，涨幅分别为63.6%、33.3%、17.8%，之后一段时间内呈平稳运行趋势。 受此影响，各个负极材料厂商的业绩水平也达到了前所未有的高度。以贝特瑞、璞泰来、翔丰华为例，2021年—2022年，贝特瑞实现归母净利润14.41亿元、23.09亿元，同比增长191.39%和60.27%；璞泰来分别实现归母净利润17.49亿元、31.04亿元，同比增长161.93%和77.53%；翔丰华分别实现归母净利润1.00亿元、1.61亿元，同比增长119.65%及60.89%。 在这一阶段，尝到了“甜头”的企业接连扩产，更有大量资本涌入，据鑫椤资讯统计，截至2022年末，中国锂电负极材料产量141.5万吨，同比增长74.5%。 然而，进入2023

本文来源：时代财经 作者：周航 当ESG逐步成为美妆企业的必修课，珀莱雅也成为抢答“尖子生”。 4月18日晚间，中国本土美妆企业珀莱雅(603605.SH)发布2023年年度业绩报告。去年，珀莱雅实现营业收入89.05亿元，同比增长39.45%；归属上市公司股东净利润11.94亿元，同比增长46.06%。 这是一份远超行业平均表现的成绩单。珀莱雅业绩创历史新高，营收连续6年保持双位数稳步增长，成为中国首个规模跨入“80亿元俱乐部”的本土美妆企业。 作为美妆赛道的“长跑选手”，珀莱雅不仅财务成绩亮眼，ESG战略实践也收获颇丰。《2023可持续发展暨环境、社会及公司治理（ESG）报告》显示，2023年，珀莱雅Wind ESG评级跃升至AA级，首获个人用品行业第一。 当前，中国美妆行业的ESG实践仍处于初期阶段，但却是行业走向健康发展的必经之路。早在2021年，珀莱雅就已经进行了一系列ESG实践。2022年8月，以首个可持续发展战略规划的发布为标志，珀莱雅的ESG体系从初步探索向科学化、系统化演进。 作为行业领头羊，珀莱雅的ESG实践方法论，也对整个行业的发展至关重要。 把美变成一桩可持续事业 从去年开始，就有不少消费者发现，珀莱雅明星产品升级了包装。事实上，这些明星产品包装升级的背后，藏着珀莱雅的可持续生意经。 以珀莱雅双抗精华3.0为例，2023年该产品开始推出替换装解决方案，鼓励消费者选择替换装。不仅仅是双抗精华3.0，红宝石面霜3.0也将在新产品包装方面延续可持续概念。 升级后的红宝石面霜包装单个产品其塑料使用量较原先降低22%。而暂未上市的红宝石面霜3.0的产品替换装，其塑料使用量将减少超100克/个。 为了实现包装的可持续化，珀莱雅去年还与包装材料行业专家合作编制了《珀莱雅可持续包装管理手册》。根据珀莱雅发布的最新数据，2023年度公司可持续包装材料占比已经达

本文来源：时代财经 作者：武佩璇 2024年4月19日，广发证券在广州举办“2024年新质生产力并购论坛交流会”。 政府部门有关领导，以及来自投资机构、龙头上市公司的领军人、并购专家、行业资深人士等350余人到场参会 论坛围绕国家重大战略和经济高质量发展的目标，组织了五场主题演讲和一场专题圆桌论坛，旨在通过行业资深嘉宾的思想碰撞和充分交流，推动产业资源的优化整合和市场竞争力的提升。 在会上，多位业界领袖发表了见解，强调并购重组在新“国九条”政策背景下的重要性，并展望未来资本市场的发展方向。 广州市人民政府副市长赖志鸿，广发证券董事长、总经理林传辉出席论坛并致辞。广发证券全球首席经济学家、产业研究院院长沈明高博士，基石资本董事长张维，中联评估副总裁唐章奇，中伦律师事务所权益合伙人魏海涛，广发证券兼并收购部总经理杨常建分别发表主题演讲。 林传辉在致辞中表示，中央对资本市场发展高度重视，特别是新“国九条”出台，明确资本市场高质量发展的路线图和时间表，对促进新质生产力发展、活跃并购重组市场等重点工作作出具体部署。作为行业领先的综合类证券公司，广发证券将坚定贯彻落实中央对经济金融工作的相关部署，坚持以高质量发展为主线，践行“一个广发”的经营理念，基于对技术演进、产业变迁、企业战略的深度研究，整合集团不同业务线的专业力量，为客户提供标的及投资者筛选、交易撮合和方案策划等并购重组综合服务，助力企业实现规模化发展，促进产业资源优化整合。 沈明高从我国宏观经济变化趋势出发，对比中美两国经济发展主要数据，结合目前我国产业结构及金融格局特点，指出目前我国资本市场存在上市规模优势不明显、并购类主动退市仍需基础性政策支持、一级市场退出渠道相对单一等特征。同时，沈明高也讨论了新“国九条”背景下我国资本市场再定位的方向，一方面强调强本强基，在提升上市公司内在价值的基础上做好市值管理；另一方面并购重组

本文来源：时代商学院 作者：陆烁宜 来源|时代商学院 作者|陆烁宜 编辑|李干韬 近期，多家上市公司在广州市黄埔区设立子公司。 天眼查APP显示，4月18日、19日，软通智算科技（广东）集团有限公司（下称“软通智算”）、广州千方数字交通基础设施科技有限公司（下称“千方数字”）先后落户广州市黄埔区。 其中，软通智算由软通动力（301236.SZ）全资持股，注资1亿元，经营范围含软件开发，计算机系统服务，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。 软通动力于2022年3月15日成功登陆创业板，2023年半年报显示，其主营业务覆盖通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等四大领域。2023年前三季度，软通动力的营收和归母净利润分别为128.31亿元、3.52亿元，同比分别下降9.54%、47.60%。 千方数字则由千方科技（002373.SZ）全资持股，注资3000万元，经营范围包括云计算装备技术服务、大数据服务、集中式快速充电站、区块链技术相关软件和服务、人工智能公共服务平台技术咨询服务、人工智能行业应用系统集成服务等。 2023年年报显示，千方科技是国内智慧交通行业龙头企业，2023年的营收和归母净利润分别为77.94亿元、5.42亿元，同比分别增长11.28%、212.39%。 时代商学院发现，2024年4月11日，中国石化（600028.SH）也在黄埔区设立全资子公司中石化（广东）高端材料研究院有限公司，经营范围则包括工程和技术研究和试验发展、新材料技术研发、新兴能源技术研发等。 上市企业扎堆在黄埔区设立子公司，或与黄埔区的产业战略有关。 2024年3月，广州开发区黄埔区召开“加快推进新型工业化大会”，会上，广州开发区、黄埔区正式发布2024年首批人工智能赋能新型工业化应用场景清单，共9大领域50个场景。未来，在越来越多上市企业的助力下，黄埔区