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【本期导读】有朋友留言问“怎样看待华为突破封锁对美股半导体走势的影响”，这可是近期网上热议的话题：如果你去在微信、小红书、抖音上瞄一眼，那是振奋人心的特大喜奔以及各种赢麻了的得意；但是去推特油管看看，却是一片不屑和嘲讽。

投资中我们总会有涉足一些自己不熟悉乃至完全陌生的领域，而网络时代我们通常不是缺乏信息，而是被淹没在信息的海洋里。我本人没有从事半导体行业的经验，也不是相关领域的专家，在这满天的神佛里，我到底该信谁呢？

我自己的做法是：选择相信我认为靠谱的专家。

我比较采信的是前物理学家兼科普作家万维钢解读《芯片战争》一书里所阐述的一些观点：1）第一个错误认知是任何高科技都可以用“堆积”的方法获得；2）第二个错误认知是创新应该由政府来主导；3）第三个错误认知是我们应该独立自主研发整个芯片行业。

在战术层面上，华为造出7nm的芯片就像是用普通机床做出了加工中心才能做出来的精度，或者说像是用大刀绣出了锦花，追赶速度之快超过了大部分人的想象，这是他们了不起的地方；在战略层面上，以政府为主导集中力量办大事的芯片研发路子苏联人早五六十年前就走过了，芯片是人类有史以来最为精密的机器，需要全世界不同国家地区的分工合作，即使是美国人自己在芯片领域也无法做到完全的独立自主。我认为华为的突破封锁对美股半导体走势只是一些心理层面的涟漪，还远谈不上对整个美股半导体有实质性的影响。

现实中靠谱的投资意见总是比不靠谱的意见更为稀缺，我们怎么能够找到那些靠谱的意见呢？大多数情况下每个人都不是被说服的，而是倾向于接受和自己观点相近的观点，当然，我自己也是如此。要找到靠谱的人听进靠谱的话，我们自己也得是靠谱的。

除了万维钢，我也参考了卓克、何刚等专家的观点和论据，以及油管频道略微粉红的博主“小岛大浪吹”的观点论据以及极客湾对华为手机的拆解评测，我关注了这些人多年，了解了一些他们的经历，清楚他们各自的长处和局限性。正是因为如此，我对自己的观点以及支撑这些观点的论据才有信心。

以上只是我个人的观点，欢迎讨论，不喜勿喷。

这个星期的操作：给持仓做对冲保护，少量加仓特斯拉。

万维钢对《芯片战争》一书的解读

年仅35岁的克里斯·米勒是美国塔夫茨大学国际历史副教授，精通俄语，拥有哈佛的学士学位以及耶鲁的历史学博士学位。他撰写的《芯片战争》十分精彩，有科技冒险，有商战故事，更有大国博弈，还获得《金融时报》2022年最佳商业图书奖，在世界范围内都很受欢迎。

芯片战争 读后感

而我觉得由前物理学家兼科普作家万维钢对此书的解读甚至比原书更精彩，因为他掺合进了中国读者的视角，以他宽阔的跨学科视野和学识，概括性地总结了中国读者所关心的芯片战争中一些核心问题的答案。因此阅读他的解读会更有收获。我非常推荐得到App上《精英日课》第五季上的的9个章节的这个系列文章。

《芯片战争》中克里斯·米勒提出的一些观点引人深思。他指出了一种常见的误解，即高科技可以通过不断“堆积”来实现突破。这种观点过于简单化了技术的发展过程，忽视了创新和实质性突破的重要性。技术的发展需要深入的研究和跨学科的合作，而非仅仅依赖于增加资源投入。

中国曾成功发展核武器，但这是相对简单的技术，可以相对容易地堆积。核武器研发依赖于明确的基本原理和方向，而且不需考虑商业盈利，只需确保实现核威慑。然而，芯片制造涉及诸多复杂步骤，从设计软件到光刻机再到硅材料，每一步都需要大量聪明的人才提供独特的思路。相较之下，核武器项目中只需极少数像邓稼先、于敏这样的超级聪明人才。芯片制造需要成千上万像他们一样的天才，而且他们必须在各自的领域内拥有深厚造诣。科学原理并不是秘密，但实现技术可行性，尤其是商业盈利性，极为困难。这需要建立一个完整的生态系统，只有全球顶尖科技公司才能共同完成。一颗芯片的制造成本必须足够低廉，而且要保证大规模生产、高品质、及时更新。

因此，我们需要的不是单一的大型项目，而是一个完整的生态系统。这个系统只能由全球顶尖科技公司共同构建。

其次，米勒质疑了创新应该由政府主导的观念。虽然政府在科技领域扮演着重要角色，但过度干预和主导可能会扼杀企业的创新活力。相反，一个开放、鼓励竞争的市场环境更有可能催生出真正的创新。前苏联领导人

最后，他对于独立自主研发整个芯片行业的看法也颇具启示意义。在全球化的今天，跨国合作和共享资源是推动科技进步的关键。单一国家或企业很难独立完成整个芯片行业的研发，需要各方共同努力。

万维钢对中国芯片破局给出了上、中、下三策：下策是全面追赶，试图实现彻底的独立自主；中策是不追求全面掌控芯片行业，但是追求减少对美国的依赖；上策，可以称为「弯道入圈」，就是要增加世界对中国芯片行业的依赖，“被依赖”是当今世界给你最好的待遇。

“小岛大浪吹”和极客湾

“小岛大浪吹”是在新加坡半导体行业工作的一名业余博客，观点翩粉，但是考据扎实，切合当前国内年轻一代的观点。他对此话题的主要观点是华为在芯片领域的突破是谋划已久的，足可让国人振奋，这个突破对于美股特别是苹果的大跌负有一定责任，华为在DUV上的突破已经接近于台积电的水平，但是在更高领域EUV还没有看到入门的迹象。

目前的光刻机主要分为EUV光刻机和DUV光刻机。DUV是深紫外线（Deep Ultraviolet Lithography），EUV是极深紫外线（Extreme Ultraviolet Lithography）。前者采用极紫外光刻技术，后者采用深紫外光刻技术。EUV已被确定为先进工艺芯片光刻机的发展方向。

国内头部评测极客湾是“半专业”的数码产品评测博主，哔哩哔哩上的大V，动手能力极强。他对于华为 Mate60 Pro手机的评测非常精彩，但此视频在国内被下架。

来源：油管

极客湾对华为 Mate60 Pro的评语

要找到靠谱的人听进靠谱的话，我们自己也得是靠谱的

在投资领域，靠谱的意见往往比不靠谱的要稀缺得多。那么，如何找到那些靠谱的意见呢？我们必须认识到，很多时候，我们并不是被别人说服，而是更愿意接受那些与我们已有观点相一致的看法。这是人类心理的一种天然倾向，我们会倾向于寻找与自己现有信仰相符的信息，从而巩固自己的信念。

然而，要找到真正可信赖的投资意见，我们需要以开放的心态去面对不同观点，保持学习新知识的热情。只有不断学习，积累新的知识和见解，才能够更全面地理解复杂的投资领域。我们需要审慎评估不同来源的信息，包括专家观点、研究报告和市场趋势，以形成全面而明智的投资决策。

同时，我们也需要建立自己的投资原则和策略，并坚守这些原则。这有助于我们在市场波动和诱惑面前保持冷静，不受短期情绪影响。

大部分美联储官员预计今年会再加息一次

这个星期最重要的市场信息莫过于美联储的议息会议，美联储出乎意料地展现出鹰派姿态。站在他们的角度看，这也是合理的，现在经济并没有明显下行的迹象，但是通胀却有所反弹，这个时候当然不会把加息的大棒放下来。

美联储19名官员中有12名支持今年内再加息一次，引起市场一波回调以Price In这个新的变化。

来源：美投侃新闻

但是如果看CME的数据，加息的概率在议息会议后其实并没有太大变化。

12月份前再加息一次的概率是46%

会议后长期国债收益率出现了大幅的上调，这导致TLT价格的暴跌。

这个星期操作：给持仓做对冲保护，少量加仓特斯拉。

这个星期美联储意外砸盘，我的期望也有跟着调整，给微软、高盛、COINBASE都做了CC对冲保护，同时，少量加仓了特斯拉。

年初至今收益率：117%

账户今年至今的盈利率是117%

我的持仓规划和更新

减仓5%纳指大盘QQQ，减仓5%微软，减仓5%美国国债，加仓5%高盛，新开仓10%半导体大盘SOXX。

在慢慢变富的路上与你同行

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再次获得优秀领航员奖，谢谢大家的捧场[抱拳]

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过去3个星期的周记

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勿忘初心

我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。

本人爱好航拍，这里分享我的航拍作品，新加坡武吉知马公园的新建步道，摄于2023年。