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目前的美股市场，可能有这样几个公认的特点：安全边际不大，估值处在历史高位，利空和利好的消息不断变化，机构和散户的力量相互纠结，即便能有一些浮盈，但可能稍有不慎就会转为浮亏，甚至满盘皆输。 那么在当前市场下，适合美股散户们较为稳健的交易策略是什么呢？本节老虎公开课，我们请来了具备十几年交易经验的前基金经理，为你解读当前市场下的美股对冲策略。 @甘灿荣_交易所讲师及资管 甘灿荣先生有着十多年的金融投资管理工作经验，曾任职于期货公司，资管公司，私募基金等机构，从事交易相关的投研和实操工作。 目前为CME等交易所特聘讲师，为交易所，期货同业协会等机构讲授交易策略相关内容，曾获得2011年一季度私募收益冠军；在2015年，曾是50ETF期权十大持仓者之一；2019年其管理的资管账户收益翻倍。 小虎老师觉得，这次的内容不但专业实用，而且操作便捷，对于当前不断变换的市场环境相当适用，相信对你以后的投资思路会有非常大的参考价值。 请记住上课时间哦：2020年7月23日，也就是本周四的晚上8点，准时开始。 有问题的小伙伴，现在就可以来直播间向老师提问了。 $SP500指数主连(ESmain)$ $NQ100指数主连(NQmain)$ $道琼斯指数主连(YMmai

美国大型综合性银行在本周集中披露了二季度财报，由于此前市场已经充分计入疫情对美国经济的负面影响，二季度分析师给出的预期也是近十年来最低。 因此各大银行Q2实际收入、EPS均超过预期并不算意料之外，但这无法掩盖在低利率环境下，信贷活动锐减对银行传统存贷款业务的冲击，以及贷款损失拨备骤增、信贷质量恶化暗示美国经济复苏之路仍然十分曲折。 交易收入激增带来“短暂的繁荣” 在美联储历史性的量化宽松货币政策下，银行存贷款业务由于净利息差的收窄被抑制，绝大部分银行净利息收入都出了下滑。并且在未来可预见的低利率周期内，传统商业银行业务难有改观。 然而自3月20日以来美股持续反弹，股票和债券交易活动异常活跃，二季度，大型综合型银行凭借交易收入大幅飙升推动总营收增长。 在已公布的五家大型银行中，除富国银行$富国银行(WFC)$ 外，大小摩、高盛$高盛(GS)$ 、花旗$花旗(C)$ 均实现了营收超预期的增长，其中摩根士丹利$摩根士丹利(MS)$ 增幅最大，凭借固定收益交易业务大幅增长，公司营收增长了将近170%。股票交易业务的营收也增长了23%，达到26.2亿美元。 高盛二季度净营收达到133亿美元，同比大增41%，大超市场预期的97.1亿美元，主要受益于全球市场业务和投行业务，消费银行和财富管理业务也对公司营收的提高贡献很大。 摩根大通

2020上半年投资大复盘活动正在进行中，写征文，赢免佣，你下半年的佣金，我们包了！下面就让我们一起来欣赏一下往期的精彩回顾，看看虎友最走心的投资故事～ 【老虎周刊】2020年上半年投资大复盘 【有奖征文】你下半年的佣金，我们包了！ 这周我们收到了很多很多虎友撰写的半年度总结，看着大家分享过去半年的交易心得，小虎真的炒鸡开心。小虎君从中选出了12篇优质的内容，下面就让我们一起欣赏一下吧。 在纷繁的市场中，回想一下投资的初心 @33_Tiger 前几天我看到有虎友分享，当初来老虎的原因是买$特斯拉(TSLA)$ ，因为买了特斯拉所以要把买特斯拉的钱赚回来。提车的时候特斯拉300不到（去年秋天）。于是，这位虎友投资中最深刻的认识就是，勿忘初心。最近市场有点浮躁，赚钱变得很容易。但往往靠运气赚来的钱最后会凭实力亏掉。我们CEO说，炒股是对认知的变现。那么，亏钱就是认知存在的缺陷。在赚钱与亏钱之间，认知与财富是在不断匹配的过程。 两个月满仓盈利70%，你只需要比贪婪者更贪婪

$特斯拉(TSLA)$$蔚来(NIO)$$小米集团-W(01810)$我都不知道你们那些每天赚几十万的大佬怎么做的 我总资产才2万5 刚刚买特斯拉还提醒我t+0次数不够要冻结我账户[捂脸]

文 | 《巴伦周刊》中文版撰稿人 郭力群 编辑 | 康娟 7月16日，被称为中国芯片“全村人希望”的$中芯国际(00981)$在科创板正式挂牌，并受到狂热追捧，开盘暴涨近300%。 芯片产业是现代信息社会的基石，中美两国都希望掌握主导权。为提高对芯片制造和研究的投资，美国国会近日提出了《为半导体生产创造有效激励措施法案》（CHIPS for America Act）和《美国晶圆代工业法案》（American Foundries Act）两项法案。这表示着美国未来几年内，两党都将致力于在半导体领域的发展，并试图改变半导体制造业一直往亚洲倾斜的情况。 在此背景下，《巴伦周刊》在近期的报道中重点关注了英伟达(NVDA)、英特尔(INTC)、高通(QCOM)和阿斯麦(AMSL)等全球芯片行业的主要参与者，并对其投资前景进行了解读。 英伟达跻身美国最大芯片公司，明年股价面临下行风险 《巴伦周刊》在7月8日报道中称，英伟达(Nvidia)的股价走势在许多方面都和竞争对手英特尔类似，这两家公司的股价都随着旗舰产品的推出而上涨。在英特尔中央处理器业务的表现趋于稳定后，其股价也趋于稳定。而一度以视频游戏显卡闻名的英伟达则正在变得越来越强大。 英伟达今年迄今累计上涨了73.9%，目前市值达到2553亿美元，已经超过英特尔成为美国市值最大的芯片公司。 能够推动英伟达股价继续上涨的不再是电子游戏业务，而是该公司数据中心的销售额。《巴伦周刊》近期报道称，英伟达的数据中心业务包括销售为人工智能设计的芯片，这种芯片在技术上类似于该公司为视频游戏显卡制造的芯片。 分析师预计，从截至7月份的第二财季开始，英伟达数据中心的收入将开始超过游戏业务。预计今年全年数据中心业务的销售额为65亿美元，高于视

$特斯拉(TSLA)$$蔚来(NIO)$今天这两货真是猛，同时持有的感觉太美妙了，一天的盈利又是30几万刀。一定要坚定的拿好，q2财报非常大概率是盈利的，到时候股价就2000了，一旦宣布进入sp500，还会继续大涨，2500是年底前很有可能的。

过去一个月，市场最火热的话题无外乎“大A”和电动车概念。由于个股并不是我的重点领域，因此我们想把目光放在指数上。在连续的拉升之后，理性的声音逐渐高了起来。然而核心的关键是，短期的整理之后，是否能够保持牛气冲天？ 涨势的逻辑众所周知 歌声不停，舞步不断 对于上涨的逻辑和理由，大家都心知肚明。基本面和估值不会在一夜之间发生质的变化，但是无处安放的资金却是可以瞬间躁动的。在美联储带头之下，全球央行的放水行动经过了2,3个月的操作，已经逐渐流入到资本市场之中。聪明的跟风者紧跟而上，财富效应的出现让更多的人也加入到这一大军之中。 无论在什么时代交易什么品种，对抗趋势过早的做“众人皆醉我独醒”都是不合时宜的。不是损失大把时间，就是要损失真金白银。所以在央妈们掉头转向之前，相信足够的回调和修正是可以吸引到资金的再次介入，从而推升价格的重新上行。 由于央行不可能在目前情况下自己调整货币政策，对于参与者来说，只有2个因素是额外需要关注的。第一个是类似新冠的黑天鹅再度重创市场信心和市场基本面。在已经火力全开的状态下，再出现一次需求端的大震荡，那就会出现彻底失控的状态。因为无论是大宗商品还是股票，近期的上涨都是远远跑赢基本面的变化。第二个因素我们相信还是会在下半年的美国大选上。川普连任的结果下，市场基本逻辑不会出现大变化。但是如果有意外的结果，大家需要做好提前下车的准备。 A50的短期风险与买点 回到A50上，过远的行情对于大家实际的短期交易意义不是很大，因此我们还是看一下更为实际的操作可能性。 首先在小时图的情况上，如果日内维持在15780之下波动的话，那基本16385附近的高点就将宣布形成，个人会建议在上述水平了结掉持仓的大部分多头。重新再有新高的收盘可以再度介入。 日图的情况也比较类似，收于15920之下，更倾向于将进入到一个阶段性的调整行情之中。时间跨度可能在1-2周左右。之前跳空上涨的

近期，随着理想汽车赴美IPO，轰轰烈烈的电车“百车大战”，基本上算是告一段落了。 李想和理想汽车投资人王兴一同评估了当下电车创业后的格局，结论是： 上百个新造车创业公司，如果能跑出来3个，就是蔚来、小鹏汽车和理想汽车，而不是此前业界有共识的蔚来、小鹏汽车和威马汽车。 国内部分造车新势力，九死一生 去年的“百车大战”非常激烈，这三家最有潜力的公司也差点被“群狼咬死”，蔚来创始人李斌甚至被评为了2019年最惨的人。 谁能想到，2017年他还是身价百亿的大佬，却在2019年的惨烈的竞争环境下，疲惫的挤地铁 也是在去年，竞争最激烈的时候，小鹏、理想、蔚来三位创始人，拥抱在了一起，互相打气，自嘲是“三个苦逼”。 何小鹏、李斌、李想 ... ... 终于，暴风雨过去了，上百家造车新势力，活下来的只剩下了三五家，毫无疑问的是，小鹏、理想、蔚来成为了胜利者。 然而，国内的战场，只是他们奔向星辰大海前的一次炼狱，真正的敌人是——特斯拉。 面对强敌，这三辆电车，也分别采取了不同的进攻路数： 一、理想汽车——增程式 理想汽车没有完全效仿纯电的特斯拉，而是选择了增程式技术，这是它最大的特点。 增程式指，动力不是全部来自电池，还装上了“内燃机增程器”给电机发电，也就是说，其实它是混合动力。 二、小鹏汽车——智能 何小鹏明确表示“小鹏的标签是智能，智能是小鹏的最核心优势”。 据了解，小鹏将投入30亿元自主研发的自动驾驶系统。这一点与注重高研发投入打造智能化的特斯拉如出一辙，可以说，小鹏才是特斯拉真正的效仿者。 三、蔚来汽车——交互 蔚来的烧钱也是出了名的多，不过与小鹏的烧钱路数也不完全相同。 李斌也想效仿特斯拉，搞研发打造智能车，但是他更想让蔚来成为国产车走向高端的一个代表。资金是有限的，显然蔚来更侧重的选择了后者。 蔚来是国产车走向高端的一个破局者，它是成功的。 它成功的秘诀，就是重金

随着A股大牛市，近期市场上便宜的股和基都是越来越少。可是小伙伴们对基金的热情却是特别高涨，为了让各位大佬“不停砸钱”。我也是拼了命，周末研究一整天债券，哎，投资挣钱真心不易，债基有点太晦涩难懂。 让你入市的资金，去更安全的地方 债券是这些年国内日渐较受欢迎的一种投资理财产品，常见的债券为国债和公司债（企业债）。国债和公司债的风险和收益以及购买方式和发行期限都有所不同。国债的风险比较小，有国家做担保。银行、能源、公用事业的风险次之；中型和大型民营风险就高一些。我重点研究普通债券基金和可转债基金，2019年可转债基金普涨20%+，而普通债券型基金收益率平均7%。易方达稳健收益债券和易方达增强回报债券，都属于普通债券基金。考虑到可转债和股票是正相关性，股价跌可转债也会随之波动。因此选择普通债券。这次买入债基的原因“让资金去更安全的地方“，因此我选择和股价相关性更低的普通债。投资最好让你的各类资产相关性很低，这个理念是耶鲁大学基金管理人大卫斯文森提出。这是个牛人，高瓴的张磊就是大卫斯文森的学生，他有两本著作《机构投资的创新之路》和《不落俗套的成功》。前者讨论机构的投资方法论，后者是他给个人投资者的忠告，《不落俗套的成功》是中国青年出版社出版，翻译很差，这2本书都翻译很烂。斯文森在国内知名度很低，实际上在美国，他是不亚于巴菲特的投资牛人，英语好一点童鞋，建议直接看原著。 稳稳的年化7%收益 18年股熊债牛、19年股债双牛。有人说，国债利率处于下行过程中，纯债基金会走牛；国债利率处于上行过程中，纯债基金会走熊。中国跟随美国降息，国债一直处于下行阶段，我对债收益预期不是很高。盘点最近3年最优秀的一二级债券，平均年收益率8%，扣除成本后也就是7%。如果能接受年化7-8%收益，建议买入易方达稳健收益债券B。其中，债券固定收益品种不低于基金资产的80%，可转换债券不高于基金资产的30%；股票等