黑胡椒酱酱

    • 黑胡椒酱酱·08-04黑胡椒酱酱
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      聊聊妖股原理:尚乘国际和尚乘数科

      @OptionS
      第一部分:操纵股价的关键:控制筹码、非市场化发行 上市公司股东可以大致分为三类: 1、创始团队 2、一级市场投资者,VC/PE 3、IPO中或者上市后参与的长线和对冲基金 在解禁前,1和2无法卖出,股价的每日波动取决于第3类。 IPO发行分为市场化和非市场化。 市场化发行:广泛的真正的市场化的对冲基金、长线基金、散户的参与,价格相对体现价值,不会形成强有力的控盘。非市场化是指,没有市场化的参与,认购方只是少数亲友。老千股有一个多年的玩法在香港叫"围飞"。 注意:并非所有的非市场化发行都是烂公司、老千股。行情很差的时候,一些优质的公司可能也需要老股东等亲友的支持成功上市,之后再凭借基本面的优质表现,渐渐吸引市场化基金的投资。 但还有一类公司,一开始就奔着操纵市场去的,在ipo发行时,会让筹码集中在"少数人"手中。IPO后的前几天左手倒右手,股价非常容易控制,拉十倍,百倍轻轻松松。因为没有外部筹码,控制股价的关键是控制筹码。 解禁之后,控制筹码的难度/代价大大提升,因为1和2类股东都解禁了。但也有例外:如果公司几乎没做过一级市场融资,团队也可能2-3位甚至只有老大持股,这样的股权结构也有机会在解禁后控盘。比如$尚乘国际(AMTD)$ 。 第二部分 $尚乘国际(AMTD)$ 和$尚乘数科(HKD)$  这两家公司基本面完全不用看,创始人蔡志坚的口碑。。。(可自行百度/谷歌)。 也完全不用看PR稿里提到的李嘉诚或者其他占比微小的财务股东。当年尚乘初始是由李嘉诚的长江实业集团与和记黄埔于2003年创立,但很多年前早就改朝换代了,卖掉了,实控人和股权结构全变。从招股书来看,现在李嘉诚相关股东要么已经完全100%退出,要么最多剩一点点财务股权,不构成任何基本面背书。 Tip:用名人或者知名机构背书骗取散户好感和信任,是很常见的金融骗局。 立帖为证,打包票,$尚乘数科(HKD)$ 就是上面说的控盘妖股,拉高百倍吸引散户关注,最后肯定一地鸡毛。 而$尚乘国际(AMTD)$ 更是早已解禁,随时塌方。 那么两者到底何时?我也不知道,每天都可能是击鼓传花的最后一棒,随时崩塌。 千万不要以为前者数科在解禁期内就能拖久点。 1. 控盘者绝对不会有耐心等解禁,感觉热度起来了,差不多够自己砸盘了,赚多赚少而已。 2. 美股解禁并非严格6个月,中间可以上市公司和承销商达成共识,提前解锁。过去有公司在解禁期内做新股增发/老股出售。 第三部分 贪婪 很有意思的金融现象是 有很多金融骗局,即便参与者也知道是骗局,但是总有侥幸心理,觉得自己不会是最后一棒,自己是天选之子,可以利用庄家赚钱。 贪婪,是投资的大敌。
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    • 黑胡椒酱酱·04-29黑胡椒酱酱
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      财报季策略1:收割别人对于财报季的预期

      @问就是加仓up
      收割别人对于财报季的预期,这个策略在赌财报时几乎屡试不爽,因为很多人赌财报的策略很简单,觉得上个财报季波动大的股票,这个财报季大概率也会波动较大,于是就直接选择这类型标的去做。 本文首发于微信公众号 问就是加仓up 欢迎关注获取更多期权策略 而且这样的策略很容易形成共识,很多人都按照这样的策略去赌财报,尤其是新手。一个策略只要使用的人够多,就会对价格形成巨大的影响,因此就像上个财报季暴跌的奈非,有的期权昨天IV只有90,今天已经接近130,根本不用在意时间价值的损耗,IV暴涨完全可以对冲,如果不出意外,明天可能IV就接近200了 收割别人对于财报季的预期,本质是收割IV(隐含波动率)的暴涨。 策略的操作方式很简单,复盘上个财报季暴涨暴跌的股票,最好是平时正股一天涨跌不超过2%,财报直接20%波动,简言之财报日的波动数倍于平日股价波动,这样的股票就是潜在标的。 在股票将要出财报的前一周埋伏进去。这些股票的期权隐含波动率会在财报前一天达到非常恐怖的价格,比如上个财报季的snap,一度达到了300%+。 比如我潜伏的奈飞put,已经好几倍了,但是因为当时双开,call已经腰斩被我止损了。 很多人会说这种策略烂大街了还怎么玩,其实不用担心,一个策略从学会到执行是有很大的差距,比如我在这里写文章,完全不担心大家都知道所以失效,投机像山岳一样古老,人性亘古不变。 当大家对于某个策略形成更强的预期时,可能会有更好的效果。将一个策略从思考到写成文字,这中间还需要很多的思考,并且在该过程中会发现一些问题,可以不断对策略进行改进,纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。实践才是根本。 一定要选择热门标的,关注度越高越好,如果你不知哪个标的热门,可以多去群里或者社区转转: 有几种比较典型的: 比如之前的fb,nflx,以往财报波动很小,上次直接波动20%,而且市值非常高。 比如上上个财报季的roblox,借助元宇宙,财报后高开40%,所以上个财报季潜伏的人非常多 比如同行业公司,上个财报季的fb暴跌,导致市场对于社交媒体预期非常悲观,典型的snap提前暴跌接近腰斩,这种属于同行业对比,根据先出公司的业绩去做判断,尤其是存在巨大预期差时,IV也会暴涨。 对于预期的收割,有两个玩法: 1,提前一周进场,隐含波动率的增长整体可以对冲时间价值,IV在最后几天增长最快,时间价值的损耗可以忽略不计。 2,财报前一天或者前两天开盘进场,在最后出财报之前的收盘前走人,这是IV增长最疯狂的时间,同时整体风险最低,但是如果前期IV增长很多,这个时间收益相对会比较低。但这个办法相较之下最为稳妥。 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $AMD(AMD)$ $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$
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    • 黑胡椒酱酱·04-09黑胡椒酱酱
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    • 黑胡椒酱酱·2021-12-16黑胡椒酱酱
      $阿里巴巴(BABA)$ $蔚来(NIO)$ 市场一片红火,睡不着了
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    • 黑胡椒酱酱·2021-01-21黑胡椒酱酱
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      郑爽的瓜吃够了,来看看美国最大的代孕公司,竟跟谷歌亚马逊和微软有关!

      @阿曼曼
      这两天的热搜大瓜,想必大家都吃到了吧。 但是你可能没关注到这家美股上市公司$Progyny(PGNY)$ ,是一家专门做冻卵、试管婴儿、代孕、领养等一站式服务平台。Progyny有网站和APP连接消费者和企业雇主(为员工提供生育福利的企业),为他们提供生育有效查询和一套完整的生育解决方案,服务内容涵盖生育计划的私人定制、冷冻卵子、试管婴儿、胚胎发育分析等。 这是一只默默无闻的牛股,2020年涨幅54%,2019年10月才正式上市。这家公司究竟是怎么做到的呢?我们翻开它的财报来看一看。 在Progyny的官网上,对于自己主要服务的用户群体,做了三个划分:1)不孕不育的夫妻(在美国,每8对伴侣中就有1对不孕不育) 2)LGBTQ+群体(占千禧一代人口数的8.1%) 3)自主选择做单亲父母的人(重点提升30岁以上女性的怀孕概率)。 也就是说,正是由于美国存在的生育困难群体的日益壮大,给了Progyny发展壮大的机会。 不过,值得一提的是,付钱给Progyny的,其实并非是一个个需要治疗的个体,它的大主顾,主要是那些想要为员工提供生育服务的大企业。即跟企业员工福利挂钩。 在美国,凡是超过50人的雇主都需要向雇员提供健康保险。但是普通意义上的健康保险并不覆盖(或很少覆盖)治疗不孕不育的相关服务或费用。 现实中,许多大公司都将代孕纳入了为员工提供的福利之一(不是公司帮你怀孕,是补贴你代孕的相关费用),比如在Facebook、Adobe、PayPal、哥伦比亚大学等公司和机构的官网上都明文显示自己提供这项福利。 像高通(Qualcomm),百思买(BestBuy)等企业,则将这项福利写进了公司的财务报表。最猛的当数星巴克,它甚至为小时工、一线员工提供生育福利,并于2019年10月将福利覆盖范围扩大到了“代孕”。 于是乎,在为员工提供生育服务的呼声越来越高的背景下,类似于健康保险一样的员工不孕不育解决方案应运而生,而Progyny其实就是这个解决方案的提供者之一。 那么,具体有多少企业和员工采取并使用了Progyny的服务呢? 根据Progyny2019年的财报,截至2019年底,Progyny拥有80多个企业用户,覆盖了150多万员工。其中最大的前三位客户是谷歌、亚马逊和微软,分别占了2019年营业收入的16%、15%和10%(总共占41%)。 为什么越来越多的大企业提供包括代孕在内的生育福利给员工呢? 比较直接的原因自然是在人才市场上保持公司的竞争力。 科技媒体Techcrunch2019年对美国几家企业的生育力指数进行了调查,他们发现: 对于提供了类似IVF(体外 受精)生育福利的公司,员工们普遍感到更自豪、更忠诚,也愿意在公司待得更久。 看似包容的环境中,实际上在美国,代孕完全合法的州数量仅为11个(下图深绿色),占比仅为20%。代孕完全非法的州数量是3个(下图红色)。可以代孕,但需要根据实际情况来做细致规定的州数量,是30个(下图浅绿色)。代孕要格外小心,存在法律障碍的州数量有4个(下图黄色)。代孕合同无效的州,有2个(下图橘黄色)。 美国代孕政策地图 从以上的划分可以看出,美国对于代孕的政策并非持一种没心没肺的包容开放态度。更多的州选择根据不同的现实情况加以细分保障,法律预留的空间越大,越容易更细分地保障代孕供需两方的权利。 这份谨慎背后,恰好说明了对于“代孕”本身的态度:任何孕育生命的行为都不是儿戏。
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    • 黑胡椒酱酱·2021-01-04黑胡椒酱酱
      [财迷]

      首选医渡!首选医渡!首选医渡!

      @小斯聊新股
      ——重要的事情说三遍—— (如果想看估值和打新策略请跳到下半部分) 前几周看了过聆讯的公司,预料着近期将有一波新的申购潮,但万万没想到大家喜欢赶岁尾~原本没有今天这7家,12月30日开簿的这3只鸡肋兴许也会有人上。不过现在看来,首选肯定是$医渡科技(02158)$ 了。 医渡是干什么的? 这两年来,凡是跟“云”、“解决方案”等扯得上关系的公司基本都获得了二级市场的追捧,更不用说医渡又是在今年大火的医疗行业。 作为基于AI和大数据的医疗解决方案公司,这个行业的下游客户主要是医疗公司、医药研究单位、保险、政府以及那些大的医生群体。医渡在这个行业以2019年的收入来计的话,排名第一,市占率5%。注意,这个行研数据不是来自弗若斯特沙利文,而是安永(咨询)的。 公司在2014年成立,最早的产品是YiduCore,主要是对大医院提供信息技术系统和数据平台。 不说大家可能也想象的到,医院的信息系统必然要求高精度、高速度和高准确度,而且一般换一套系统的代价极大,所以只要产品本身过硬, 市场是相当稳定的。 2017年之后,公司从卖产品慢慢转向卖“服务”,也就是“数据分析驱动的智能医疗解决方案”,包括智能药物开发解决方案、智能研究患者服务平台等等,当然也是在YiduCore这个产品上的。 目前,公司的三大业务分部是大数据平台和解决方案、生命科学解决方案、健康管理平台服务。其中,大数据平台可以连接医院、研究人员、政府监管等等,帮助提高治疗效率、研究效率以及高至国家层面的监管效率。 医渡的运营实力如何? 目前,医渡的合作医院超过500家,其中120家三甲医院,150强医院中占据64家,头部覆盖还是很强的。 分析的患者超过3亿,以及超过13亿条时间轴信息 从行业上来看,2019年中国医疗行业内部医疗信息化投资总额为1456亿元,预计至2024年将增长至3567亿元,复合年增长率达19.6%。当然,其中CRO的增速应该是最快的。 医疗大数据解决方案市场2019年的规模为105亿元,预计到2024年将增长至577亿元,复合年增长率达40.5%。 医疗大数据解决方案整体渗透率预计到2019年的7.2%增长至2024年的16.2%。 医渡的财务表现 公司的财年是截止至3月31日,从2018财年至2020财年,医渡科技录得总收入分别为人民币0.23亿元、人民币1.02亿元以及人民币5.58亿元,近三年的增速分别达到了348.9%和447.1%。 其中,来自监管机构和政策制定者的每名用户收入最高,可以接近2000万元,也就是政府订单比较高。 而这类to G的业务一般也决定着公司的基础实力,就像在云计算行业中,$亚马逊(AMZN)$ 掌握这大量的美国政府订单一样。 医渡的营收成本主要是软硬件的成本、员工福利以及外包服务费。由于公司目前的费用支出相对较高,因此毛利润可能是唯一可以衡量其运营效率的可比数据。2018财年公司的毛利润为-4.1%,2019财年开始转正,为5.6%,而2020财年的毛利率上升至26.3%。 在三块业务中,毛利率最高的反而是软硬件成本较高的大数据平台。而解决方案更多的是人力成本,这块需要在未来体量增大之后提升边际效应,获得更好的利润率。 一句话,目前公司处在毛利率不断增大的阶段。 而运营开支方面,研发和营销固然是大头,而大量的成本也是属于员工开支。亏损金额较大,目前比较起来也没有意义。 医渡的究竟值多少钱? 医渡成立到目前为止共融资了11轮,参与投资的公司有GIC、中投国际、腾讯、贵阳市大数据产业集团、贵阳市工商产业投资集团等机构。明星机构就不提了,本次招股的基石投资者阵容也很强大,包括全球著名的医疗投资基金OrbiMed、加拿大养老金、腾讯、文莱投资局、嘉里控股、Matthews Asia、3W基金和东方资产,总计认购16.28亿港元。 本次招股价格在23.5-26.3港元/股,预计募资36-41亿港元。按照上限价来算,再加上超额配股的话,市值将达到243.3亿港元。 医渡成立到目前为止共融资了11轮,参与投资的公司有GIC、中投国际、腾讯、贵阳市大数据产业集团、贵阳市工商产业投资集团等机构。2019年12月30日,最后一轮投后估值为21.3亿美金,差不多166亿港元,较当前的发售价中间价折让23.6%,较最大市值折让31.7%。 SaaS行业一般都是高增速、高消耗的公司,因此很难通过利润和现金流去给他们估值,一般采用的是P/Sales或者EV/Sales的估值倍数。 我们先看收入增速,这其实是非常有意思的一点,因为2019和2020财年,医渡的收入增速都破天荒地达到了300-400%。换句话说,公司在目前这个业绩最漂亮的节骨眼上招股。 历史估值倍数我觉得没有必要再看,更重要的是未来的收入,比如近在眼前的2021财年收入。 需要参考的两个点是: 1. 客户数量。to B和to G的客户数和订单数增长与销售效率是非常相关的,2019财年和2020财年增加的客户数量,在没有其他内因外力的影响下,其实是很难突然有质的飞跃的。当然我并不是怀疑它的成长性,只是我们理性地来看增长。 正常情况下的增长: 2. 单价。to B和to G的定价是相当公允的,涨价幅度比较有限。因此收入增幅不要妄想永远都是300%+。目前它是行业第一,5%的市占率,而第二名也有4.6%,实际上竞争还是激烈的。涨价肯定不是现在考虑的事。 但换句话说,这个行业的天花板还挺高,行业龙头远没有形成。跟$明源云(00909)$ 在地产行业的垄断相比还是差很多的。 那对收入的预测其实就有很大的误差,但是也不能过于保守。 假设医渡 今年的新增客户比去年高50%, 平均价格比去年高10%, 那总和的营收收入增长会达到70%,也就是9.5亿元左右。根据安永的行业调查报告,2021财年的行业增速是19.21%,那他就是行业的3.6倍,比较合理。 如此,以243.3亿港元的发行市值来算,医渡2021财年的预期EV/Sales是21.7倍,与美国上市的SaaS公司下一年度平均EV/Sales 21.7倍持平。当然,去掉那些$微软(MSFT)$ $亚马逊(AMZN)$ 等大公司的平均值为25.9倍,则还有空间。 所以我估计投行定价的时候是照着美股除大公司外的SaaS公司来看的。 你要说贵不贵?跟比上不足比下有余,至少和明源云比还是有空间(一倍),全看市场炒作了~ 最后的问题:中签率会不会极低? 实际上,今年下半年的打新也出现了两级分化,热票的追捧和小票的冷场投资者都看在眼里。 医渡本次发行几乎毫无悬念超100倍认购,启动50%回拨,那么公开市场总手数将达到46.9万手,甲组乙组各23.46万手,在近期来看还是比较多的,毕竟它一手金额只有2657港元。 如此看,则是比较利好小股东的中签。 由于现在还很难预计超购倍数(毕竟第一天,且年底资金紧张)。 假设甲组50-60万人,预计一手中签率可能在5%-10%之间,必中一手可能也需要在100手左右。 乙组假设2.5万人的话,乙头可能也就8-9手左右,打和点可能要高达17% 当然,同一期间只票招股,市场对最热的那只向来不薄,所以还是建议全力申购。 至于其他公司,可以去博一个冷门。
      首选医渡!首选医渡!首选医渡!
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    • 黑胡椒酱酱·2021-01-04黑胡椒酱酱
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      【转】中国医药未解之谜

      @捷克Jack
      1. 华东医药$(000963)$为什么要收购佐力药业$(300181)$? 2. 柳药股份$(603368)$为什么净利率这么高? 3. 恒瑞医药$(600276)$的PD-1何时获批? 4. 国新健康$(000503)$的PBM何时盈利? 5. 康恩贝$(600572)$的下一个布局会是什么? 6. 人福医药$(600079)$如何做到聚焦八大主业? 7. 云南白药的$(000538)$的300亿资金会做什么并购? 8. 石药集团$(01093)$的恩必普是不是辅助用药? 9. 京新药业$(002020)$1毛5的氨氯地平如何做到盈利? 10. 安科生物$(300009)$的car-t什么时间拿到临床批件? 11. 康弘药业$(002773)$Q1到底咋雪藏的业绩? 12. 同仁堂$(01666)$到底混不混改? 13. 阿胶$(000423)$的驴皮到底短不短缺? 14. 广誉远$(600771)$的业绩到底是真是假? 15. 长春高新$(000661)$的收购方案出不出来? 16. 中国男性ED$(00874)$市场到底有多大? 17. 兴齐眼药$(300573)$到底在搞啥? 18. 乐普$(300003)$老郭还会增持吗? 19. 葵花$(002737)$董事长杀没杀人呀? 20. 智飞$(300112)$三联苗再注册什么时候通过? 21. 宝莱特$(300246)$的血透业务真的可以持续赚钱吗? 22. 中国到底有多少人患有精神病?$(002262)$ 23. 康美$(600518)$的账上现金到底是怎么溜走的? 24. 博雅生物$(300294)$的浆源调拨什么时候能批? 25. 片仔癀$(600436)$的存货到底够用几年? 26. 瑞康$(002589)$的商誉会不会减值? 27. 海正$(600267)$的在建工程什么时候转固? 28. 千山药机$(300216)$散户的钱还能拿回来吗? 29. 常山$(300255)$的肝素库存到底是啥? 30. 亿帆$(002019)$是周期股还是成长股? 31. 华海$(600521)$会不会被美国消费者索赔? 32. 智飞生物$(300122)$市值会不会超过国控? 35. 天麦的口服胰岛素能不能成功? 36. 步长$(603858)$一年开那么多学术会议是怎么做到的?
      【转】中国医药未解之谜
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    • 黑胡椒酱酱·2021-01-04黑胡椒酱酱
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      四大新能源汽车2020年交付量

      @Seven8
      $特斯拉(TSLA)$ 特全年交付49.955万辆,逼近50万辆的目标,同比增长36%,其中四季度交付量为18.05万辆,超过三季度13.93万辆的历史最高水平。 $理想汽车(LI)$ 全年累计交付32624辆,其中理想ONE 12月交付6126辆,环比11月增长31.9%,同比2019年12月增长529.6%,再创单月交付量新纪录。2020年第四季度,理想ONE交付14464辆,环比第三季度增长67%。 $蔚来(NIO)$ 全年累计交付43728辆,同比增长112.6%其中,2020年12月交付量为7007辆,环比增长32.4%。2020年四季度蔚来共交付17353台,环比增长42.2%,同比增长111.0%,超出此前财报指引的上限。 $小鹏汽车(XPEV)$ 2020年全年累计交付27,041台,同比增长112%。其中12月交付量5700辆,同比增长326%,环比增长35%,创历史新高。2020年第四季度累计交付12,964台,同比增长303%,环比增长51%。其中,小鹏P7累计交付8,527台,环比增长37%。
      四大新能源汽车2020年交付量
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    • 黑胡椒酱酱·2020-12-22黑胡椒酱酱
      [梭哈] 

      期权科普,老虎第一人,看我们如何薅资本主义羊毛

      @坡上之云阿龙
      关于期权,江湖上一直有传说:“股票一年,期权一日”。 90%的股民应该都听说过期权,但其实听说过的人里面又起码有90%从来没有认认真真的去深入的了解过期权。 那么,到底什么是期权呢? 这篇文章,我将用最简单的语言,把美股期权给说个明白。 道理都是相通的,看懂了美股期权,也就看懂了市场上大多数种类的期权。 1 股票是骑自行车,期权是开汽车? 1、一个比喻: 如果一定要把股票交易比作是骑自行车的话,那么期权交易就相当于是开汽车。 汽车好开吗?当然好开,但如果开的不好是会出车祸的。开车之前要好好的学习,还要不断的去练习,最终才能上路。 即便如此,上路之后还要小心谨慎,比如不能走神,也不能有任何差错,否则一有闪失可能就会造成损失,轻则剐蹭、重则要人命。 所以我们既要学会如何去开车,还要学会如何安全的开车,活到最后。 这篇文章先说一说开车的一些基本技能。至于如何安全的开车并且成功的到达目的地,将在我的专栏“美股期权交易的艺术”里面会有更加详细和比较专业的讲解。 2 1万块钱,可以做“房产”买卖吗? 2、一个例子: 我们先用房子来举一个例子。 假如现在某个大城市的房价是3万一平米,那么毫无疑问现在市场上就会出现两种主观的判断。 一种判断吶,是认为房价会继续涨,比如说会涨到35,000。 另外一种,那认为房价会跌,比如会跌到25,000。 那通常而言的做法是如果你看涨,那你就可以现在买入。如果到时候真的涨到35,000,就相当于你每平米赚了5000元。 而如果你是看跌,那么你可以把自己手上所持有的房产给卖掉,等真正跌到25,000的时候可以再考虑买进来,这样子等于也是赚了5000元每平米。 (而这个就好比是我们做股票的时候,看涨就买进,看跌就卖出。) 但这种做法呢,说起来容易,实行起来难度却很大。因为房子毕竟不是股票。 就拿100平米的房子来算,3万一平米就需要300万一套,如果首付是三成,那就需要90万的首付款。毫无疑问,并不是每个人能拿出这么多资金来的。所以很多时候不是你没有赚钱的眼光,是你实在是没有实力,或者只是没有起步资金而已。 俗话说,一分钱憋死英雄汉。 还有古语云:大英雄手中枪翻江倒海,抵不住饥寒穷三个字。有钱男子汉,没钱汉子难。英雄至此,未必英雄。 那么假如暂时我没有这么多的资金,可否参与到房子买卖的这个“游戏”里面呢? 答案是有的,但是需要一个工具,就是“合约”。 我们先要明确一个前提条件: 在一个充分市场化的环境里面,不可能所有人同时看涨,也不可能所有的人同时看跌,也就是说当有人在看涨的同时总会有人看跌。同时,当有人看涨房价会到35,000的时候,总是会有人认为最多只能到32,000,甚至可能不会涨反而还会跌到28,000的,对吧? 也就是说市场是充斥着不同的方向,不同的情绪以及不同的理想价位的。那么只要有市场存在,就可以发生买卖与交易行为。至于谁赚谁赔,赚多少赔多少,那就看个人的本事了。 再回到刚刚那个话题,假如在房价还是3万平米的时候,我出1万块钱保证金,与某一个卖方签署一个协议: 给我30天的时间,30天之内我将以34,000的单价去购买你的房子(当然前提条件是卖方认为这个价格很合理并且主观意愿上是愿意的)。 同时,合同里面也将几个条件约束的很清楚:到期的时候我可以不买你的房子,届时你可以将我的1万块钱保证金给没收。但只要是我能出得起34,000的价格,你就必须无条件把房子卖给我,不容许反悔。另外,这个合同我可以无条件转让给其他人的 。 那么30天到期的时候呐,房价可能会出现两种结果: A)一种是确实涨到34,000,甚至超过了(比如说真的涨到了35,000); B)另外一种是没有涨到34,000(比如只涨到了33,000,甚至可能更低)。 那么我们来说说合同执行的问题: 如果是前者,我可以选择拿着这个合约去买下你的房子。 而如果是后者,我算了一下发现打下来之后我是亏损的,那我可以选择放弃购买,而我的最大损失只是亏掉了所付的保证金而已。 当然这个时候你可能会问,你最终去买这个房子的时候还不是一样的,要准备一大笔钱吗?万一那个时候你还是没钱怎么办? 这是一个非常好的问题。我们接着往下来拆解: ①假如说房价已经涨到了35,000,而你的合同上的买入价是34,000,那100平米的房子等于从纸面上来讲你已经赚到了1000*1001000*100=100000元。 假如你上一秒钟以3.4万单价买入这个房子,下一秒钟就能以3.5万单价给卖出去,等于净赚10万元,你愿不愿意去筹钱把这个房子买下来? ②假如不去买这个房子,或者因为各种各样的原因,你实在是没有能力拿出这么多资金去把房子买下来,你可不可以把这个合约转让给其他人? 当初这个合约你只付了1万块钱保证金,你觉得此时此刻这个合约以五、六万的价格卖给别人会不会有人接受? 答案是肯定的。 好,这些道理明白之后,你基本上就明白什么叫期权了。 3 美股期权的5个要素 3、美股期权的5个要素: 期权,其实是由2个字组成的:“期”和“权”。 期,就是指某个时间范围内; 权,就是买或者卖的一种权利。 期权有5个要素: ①标的物: 标的物可以理解为哪个城市的哪个小区的哪个房子。 对应的股市里面则是指哪一只股票? ②时间: 就是买卖双方约定一个合约履行的时间。 因为不约束执行时间就等于不具有任何的执行效力,所以合同得有一个执行的最后期限。 ③行权价格: 既然是买卖,就得要有价格,最终交易成功的时候以什么价格成交呢?这个需要约定下来。 在房子里面就是房子的成交单价;对应的期权就是行权价。 ④保证金额: 在房子的买卖当中,这个叫做保证金。在期权里面,你可以理解为是每张合约的价格。 ⑤买卖方向: 你是看跌房价还是看涨房价对应的期权就是你认为股票价格会往上走还是往下走? 4 美股期权的1个实例 4、美股期权的一个实例。 1)正股。 以INO为例,截止到5月13日,其正股的走势图如下: 2)你认为INO的股价会涨还是跌? 面对一个股票,不同的人可能得出完全相反的看法,有人看涨有人看跌。 比如看跌的人,认为可能会跌到$12,而看涨的人,相信可以涨到$16。为了方便,此处,我们就全部以5月22日为行权日来进行举例吧。 3)看涨? 这张期权合约,是指5月22日涨到$16的一个看涨期权。目前价格是$0.64。 如果你认为,5月22日之前,INO涨到$16的可能性很大,那么你可以买入这个合约。 每一张合约,对应的是100股,也就是$0.64*100=64。 那么其盈亏情况会是怎么样呢? 下面是买入该合约的盈亏曲线: 从这个曲线可以看出:该合约的最大亏损是可控的,也就是-64,即将保证金全部亏光,但是最大收益,却可以是无限的(+∞)。 也正是因为此,期权被称为“以小博大”的好工具。 4)看跌? 这张期权合约,是指5月22日跌到$12的一个看跌期权。目前价格是$0.80。 如果你认为,5月22日之前,INO跌到$12的可能性非常大,那么你可以买入这个合约。 每一张合约,对应的是100股,也就是$0.80*100=80。 这个合约的盈亏情况又会是怎么样呢? 我们也把她的盈亏曲线搞出来: 从这个曲线可以看出:该合约的最大亏损是可控的,也就是-80,即将保证金全部亏光,但是最大收益,却可以高达十几倍(实际上某些情况下,可以高达几百倍。) 5)买卖也可以产生收益: 实际上严格来讲,上面的盈亏曲线并不是那么的准确。这些盈亏曲线都只是列出了行权这种情况下该合约的盈亏情况。而实际上,期权的乐趣,远不止这些。 因为在行权之前,合约本身,也会像股票一样,经历涨跌,甚至是暴涨暴跌。而在这个涨跌的过程中,合约的持有人也可以自由买卖,随时买进、卖出、加仓、清仓,几乎与股票操作无异。 你可以理解为期权其实就是个按了“快放健”的股票,有时候是10倍速,有时候是20倍速。 比如,我之前的文章里面所举的特斯拉期权的例子,就能让各位读者见识下期权的厉害。各位可以点击我的历史文章进行查看。 6)除了做买方,还可以做卖方。 上面的2个例子,都是买方。同时,你还可以做卖方。比如 还是以上面的这个看涨期权合约(5月22日涨到$16)为例。 如果你认为,5月22日之前,INO涨到$16的可能性很小,那么你可以卖出这个合约。 下面是卖出该合约的盈亏曲线: 可以看到,做“卖方”的风险(最大亏损)是不可控的,而收益却是有限的。 那么,有什么办法可以将其风险变为“可控”呢?答案在我的“美股期权交易的艺术”专栏里面会有详细的策略讲解。 同样的道理,再以上面的这个看跌期权合约(5月22日跌到$12)为例。 如果你认为,5月22日之前,INO跌到$12的可能性很小,那么你可以卖出这个合约。 下面是卖出该合约的盈亏曲线: 7)猜涨跌,是运气,靠策略,才是大智慧! 最后,通过这篇文章的介绍,相信你已经对期权,尤其是美股期权有了一个比较初步的认识和了解。 但是,不得不说:这些都是很初级的内容,因为如果股市和期市都是靠猜涨跌来赚钱的话,那真的只能算是运气。 真正稳健的盈利,是要靠策略,甚至是策略组合的。 猜涨跌,是运气,靠策略,才是大智慧! 我们还有一些非常好玩的Tips、“道”与“术”相结合,比如: 道: D01 孙子兵法:“抛砖引玉”在期权交易中的妙用 D02 期权交易中的仓位管理之道 术: S01 不敢追涨也不敢做空却还想赚钱,怎么办? S02 不做主观判断,期权还能翻倍的Ace? S03 卖了怕涨、不卖怕跌?用好此策略,多收一套房租! 因此,如果你想系统的学习如何交易美股期权,可以订阅我的专栏:“美股期权交易的艺术 (The Art of Options Trading)”。 少抽几包烟,或者少在外面吃一顿饭,就够了。 投资给自己的大脑,是最好的投资! $小鹏汽车(XPEV)$ $爱彼迎(ABNB)$ $特斯拉(TSLA)$ $哔哩哔哩(BILI)$ $Sea Ltd(SE)$
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    • 黑胡椒酱酱·2020-12-22黑胡椒酱酱
      天呐
      @小猫101
      $特斯拉(TSLA)$ 距离20倍还差一点,没什么好说的,买入并持有到连账户密码都忘记了。炒股12年,磨灭了所有的欲望,每月消费不超1000块。
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