港股“打新”持续火热。据市场消息，全球消费级3D打印领军企业——深圳市创想三维科技股份有限公司（以下简称“创想三维”，股票代码：03388.HK）招股进程顺利，预计总募集资金（含绿鞋）约15.87亿港元。 此次创想三维拟发行价为18.8港元，入场费约2,848港元；截至5月25日，其公开发售部分的孖展认购已超1180倍，预计5月29日公司将登陆港交所主板，成为港股“3D打印第一股”，为港股投资人提供兼具物理AI入口和智能制造属性的新兴科技标的。  “AI+3D”打造全场景内容生态 创想三维2014年成立于深圳，长期深耕消费级3D打印市场，凭借多款明星产品在全球创客、教育用户、DIY爱好者中建立了较高品牌认知，迅速成为行业第一梯队企业。 据灼识咨询数据，按2025年GMV计，创想三维在全球消费级3D打印机市场中以11.2%的市占率位居全球第二；在全球消费级3D扫描仪市场，公司以45.3%的市场份额位居全球第一。 此次赴港上市中，创想三维因对“AI+3D智造”风口的精准卡位，吸引资本市场高度关注。此前3D打印更多被视为硬件设备赛道；如今随着AI建模、智能切片、3D扫描和数字内容生态逐步成熟，消费级3D打印正在成为连接数字设计与实体制造的重要入口。 不同于单一硬件设备商，创想三维已形成覆盖消费级的3D打印机、3D扫描仪、激光雕刻机、耗材、配件及平台服务的产品矩阵。公司通过“创想云”等平台连接模型资源、用户社区和打印工具，并将AI能力应用于切片软件、扫描建模和创作流程，进一步降低普通用户参与3D创作的门槛。 随着3D打印从极客圈层走向大众创作，创想三维作为具备硬件入口、软件平台和内容生态协同能力的头部企业，有望在行业扩容过程中获得更高用户黏性和商业化空间。 业绩稳健增长 获15家基石护航   招股书显示，2023年至2025年，创想三维收入分别为18.83亿元、

ATFX：上周五就已经出现美国和伊朗达成协议草案的消息，但由于新闻源否认了相关内容，市场人士无法确认美伊之间的谈判进行到了什么程度。 上周六周末，消息得到确认，美国和伊朗之间已经就霍尔木兹海峡通航等关键问题达成协议，形成了协议框架。根据媒体报道，美国和伊朗之间的协议框架已经达成95%，其中包括双方停火延长60天，期间霍尔木兹海峡重新开放等内容。 ATFX图▲ 上图是欧元兑美元分钟级别走势图。上周五，收盘价为1.1601，本周一开盘价为1.1636，开盘跳涨35基点，日线级别形成明显缺口。这是对上周六周末美国和伊朗达成协议框架消息的真实反映。 背后的逻辑链条是：一旦霍尔木兹海峡重新开放，国际原油的供应端迅速恢复，尤其是中东地区的欧佩克成员国，将迅速将石油产能恢复到2月28日冲突开始之前的水平。国际油价大概率应声下跌，美国和其他发达国家的高通胀风险随之下降。各国中央银行不需要再为潜在的通胀升温而采取紧缩货币政策，美联储也是如此，所以美元指数会因为协议框架达成而出现贬值迹象。 ATFX图▲ 上图是美原油WTI的分钟级别走势图。上周五收盘时报价95.91，本周一开盘时报价91.43，隔周出现超过4美元的跳空下跌，日线级别形成明显的向下缺口。可以看出，市场资金对目前美国和伊朗即将达成协议的预期深信不疑。 需要提醒的是，根据媒体的说法，美国和伊朗之间虽然协议无限趋近于达成，但实际上尚未签署任何正式协议。如果未来出现新的变化，比如美国或伊朗某一方拒绝签署协议，当前原油和欧元的缺口极有可能被回补。 目前原油行情高度依赖消息面变化，技术分析的有效性大打折扣。现阶段建议重点关注特朗普社交媒体以及其他公开讲话，避免盘面之外的因素冲击行情而扰乱技术分析节奏。 ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据

随着周末特朗普宣布与伊朗接近达成协议的消息，油价自然而然的在本周初出现了新一轮的跳空低开。整体的地缘政治发展轨迹和我们在4月份预计的结果吻合，阶段性的和平预计有望持续到年末的中期选举前后。虽然技术面和消息面遭遇到了双重打击，但是中东结构性的问题并不会因此彻底解决。因此如果油价后市回调充分的话，还是会有低点提供夯实支撑。此外，消息面的变化对于大多数资产而言也不会带来趋势的改变，很多品种依然应该以宽幅震荡，高抛低吸的思路去寻找机会。 在原油的月线图上，虽然本月还有一周才会收盘，但是对于三月份涨势的修复依然是主基调。中/大阴线自然弱于十字星，但孕线组合的模式意味着其和4月的表现在节奏上并无太大区别。虽然波动的范围依然宽泛，但显然不足以就此撼动伊朗局势启动后的原油熊转牛的趋势变化。后续的盘整大概率还会持续1-3个月的时间，但只要低点支撑不被击穿，那么技术面上就没有太大的风险。    而在短周期的走势图上，毫无疑问空头取得了阶段性的胜利。三角形的整理最终市场选择的方向是往下走，那么顺理成章的下探寻找有效支撑将是未来数周的主要方向。从此前的多空换手位置以及结构目标位来看，80附近预计还是原油多头较为重要的屏障和支撑。而更下一档的核心支撑则会在70/69附近。具体调整的深度目前还无法判定，但初次下探所带来的反弹修复机会还是可以依赖的。中长线交易者可以在上述两个水平寻找布局和交易的可能性。     那么后续的消息面上会如何发展呢？正常情况下，较大的概率会以即将达成的协议来维系住停战局面。但根据我们此前从政治角度出发的判断逻辑，这种停火绝对不是永久性的，只是互相认可的缓兵之计而已。新一轮的变数会在年底重新出现，到时候局面会更加复杂，并且足以有可能引发真正的金融海啸。当然了，在那之前相对乐观的氛围还是可以保持住的。 还有一部分相对较低的概率会出

前言： 投资，最怕的莫过于心急，最坏的莫过于冲动。实力是盈利的基础，稳健是获利的根本！交易也是一样，不要在意每一笔的得失，最重要的合理控制好风险，市场自会给你最好的答案。 再次恭喜昨日跟上的朋友吃上大肉。 昨日黄金市场走出冲高回落探底回升的震荡走势。早盘先是冲高至4570.89美元，亚欧盘延续回落，盘中一度跌破4500美元关口，最低下探至4488.22美元；美盘时段受技术性买盘推动快速回升，最高触及4558.79美元后承压回落，最终收于4542.57美元，日线收获一根十字星。 从技术角度上来说，十字星分为以下几种，高位十字星，中继十字星，低位十字星； 高位属于空中加油，后市大慨率还会涨；中继的话，属于多空力量均衡，行情可能继续震荡，方向可上可下；低位的话，就是正式企稳的信号，行情可能由空转多，属于底部启动信号。 当前的行情，周K线上看还是处于空头行情，并没有止跌企稳，除非收在30日均线上方，价格站稳4600美元;日K线上看目前属于下跌中继状态,可上也可下;4HK线上看,稍微有点止跌企稳的信号,但并没有走出特别强势的气质,行情要想走出逆转,必然会再次回踩昨日低点附近,然后稳步上涨; 1Hk线上尤为明显； 大方向依然是空,小方向有所改变,那么我们日内的策略就要及时的进行调整。 交易就是这样，当行情走势发生改变的时候我们的策略也要立马做出调整，以不变应万变，才能立于不败之地。 【今日走势预测】 上方压力：4580-4600美元；下方支撑：4500-4450美元 今日做单策略：高抛低吸为主 做多：4500附近做多，止损4480，目标4550-4580； 做空：4560-4570附近做空，止损4580上方，目标4500-4450； 手上有套单的朋友，欢迎前来交流。 个人观点，仅供参考，风险自负 风险第一，安全第二，行情是等出来的，交易也是一笔一

ATFX贵金属：特朗普表示与伊朗的谈判已进入最后阶段，周三市场情绪集体回暖，美元和美国国债收益率回落，推高了以美元计价且不支付利息的黄金价格，黄金反弹逾1%，为5月6日以来的最佳表现。 ATFX图▲ 特朗普表示美国与伊朗的谈判已进入“最后阶段”，同时伊朗设立霍尔木兹海峡受控航行区、船舶通行需获得许可，被视为冲突降温的实质性步骤。战争的潜在结束和霍尔木兹海峡的重新开放，将缓解能源价格高企所引发的通胀担忧，进而降低市场对全球央行“长期维持高利率”的预期。由于黄金是不产生收益的资产，低利率环境对其最为有利，因此这一预期变化直接推动了金价反弹。 在风险情绪整体回暖的背景下，美元指数走弱，美国国债收益率从5.2%的高位小幅回落，两者共同推高了以美元计价且不支付利息的黄金价格。这是典型的避险情绪降温、风险偏好回升所引发的大宗商品定价重估。 不过，虽然美伊局势似乎有积极进展，但是美联储加息前景也越来越强化，意味着对黄金的反弹带来限制。最新公布的美联储政策会议纪要显示，大多数官员警告称，如果通胀持续高于目标水平，美国央行可能需要考虑提高利率。这一鹰派表态与当前市场的加息预期相互印证——利率互换市场显示2026年底前加息概率超过80%，CME美联储观察工具显示12月加息25个基点的概率已升至50%以上。如果加息预期继续升温，持有黄金的机会成本上升，那么资金从黄金流出，价格也将受到打压。 ATFX观点指出，周三黄金的反弹很大程度上是“预期交易”，市场提前定价了和平协议的达成。金价脱离了近期低点，但尚未近期区间。接下来能否继续走高，取决于美伊谈判消息面的进一步明朗。需要注意的是，此前双方一直处于表态频繁变动的状态，市场仍以谨慎乐观的情绪观望局势发展 而在当前美联储鹰派立场未改、加息预期持续升温的背景下，黄金仍处于上行受限的状态。凯文·沃什将于明日正式宣誓就任美联储主席，沃什上任后的首次公开表态至