这是一个割裂的时代。一面是油价暴涨、通胀反扑、消费萎缩的旧秩序轰然作响；另一面是AI算力井喷、芯片一芯难求、科技巨头大规模资本开支持续加码的新世界加速成形。在混乱中寻找秩序，在动荡中寻找相对确定性，正是我们此刻必须完成的功课。 一、新旧世界的裂变 2026年4月29日，美联储再次宣布维持联邦基金利率在3.5%至3.75%不变，这已是今年连续第3次“按兵不动”（资料来源：美联储FOMC声明，2026年4月29日）。美联储无法降息的症结何在？3月美国CPI同比涨幅从2.4%反弹至3.3%，其中能源价格单月飙升10.9%（资料来源：美国劳工统计局，2026年3月CPI报告，2026年4月10日）。美国联合盟友持续封锁霍尔木兹海峡，叠加俄乌冲突对能源基础设施的持续打击，高盛已将布伦特原油3至4月均价预测上调至110美元/桶，较去年均价大幅上涨62%（资料来源：高盛大宗商品研究报告，2026年3月25日）。国际机构对2026年全年油价的预测，也因此陷入严重分歧。 而失业率，表面光鲜——4.3%处于九个月低点（资料来源：美国劳工统计局就业报告，2026年4月3日）——但经济学家警告这种局面不可持续。从2026年Q1最新数据看，美国企业职缺已降至686.6万，专业与商业服务领域的职缺更骤减31.8万人，裁员却在同步上升（资料来源：美国劳工统计局JOLTS报告，2026年4月28日）。就业市场正在悄悄转冷。 中国的情形同样不容乐观。一季度社会消费品零售总额同比增长仅2.4%，较GDP增速低2.6个百分点（资料来源：中国国家统计局，2026年一季度经济数据，2026年4月16日）。4月社零增速预计进一步降至1.2%（资料来源：中国商务部监测数据，2026年4月30日）。消费者对外来冲击的感应越发敏感——钱在通胀中缩水，不敢花。 二、旧世界的余晖 高利率、高通胀、消费萎缩——这组信号在世界范围
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值得长期托付的世界级资产管理公司，我们执着于在长跑中胜出
全球股市波动，红利资产成 “避风港”
近日全球股市震荡调整。美国通胀数据超预期，叠加中东局势扰动导致油价再度走高，美联储加息预期升温，美国国债收益率上涨，美股、港股、A股市场主要指数波动加大，其中对海外流动性更敏感的港股科技板块震荡尤为明显。 当市场波动成为常态，我们为何要选择亚太高股息资产？ 1. 分散单一市场波动风险 近年全球股市呈现分化格局。易方达高股息ETF（03483） $易方达高股息(03483)$ 跟踪指数的成分股横跨香港、日本、澳洲三大市场，三地市场历史相关性较低，当单一市场面临回调时，其他市场能形成一定对冲效果，使组合整体走势更平滑。 2. 波动市中的天然防御属性 高股息资产兼具“进可攻、退可守”的特征：一方面，分红收益有助于抵御市场波动；另一方面，其成分股中包含能源、资源等顺周期龙头，若大宗商品价格走高，还能获得盈利弹性支撑。这使得高股息资产在震荡市中展现出突出的防御性与收益吸引力。 3. 指数历史防御表现突出 MSCI亚太精选高股息指数自2016年8月31日基日以来，累计回报达179.6%，并在2021年至2025年连续五个年度实现正收益，2026年以来的回报为15.84%。在近年全球股市波动加大的背景下，该指数依然保持了较高的收益水平。与A股和港股主流指数相比，它展现出低波动、高收益优势，可谓稳中取胜、攻守兼备。 注：数据来源于彭博，截至2026/5/18。以上仅为对标的指数历史业绩的客观展示，指数过往业绩不预示基金未来收益，不作为任何投资建议，请投资者关注指数波动的风险。基金实际回报受管理费用及跟踪误差等影响，或与指数表现存在差异，请投资者注意。 【重要提示】本内容之发行人为易方达资产管理(香港)有限公司。本内容仅供参考，不构成投资基金单位的邀请或建议。本内容仅供展示之用，不得向任何因展示该内容而属于违法
在裂变中找到锚点：油价高企，失业率抬头，消费冰封，还有什么好标的？
在裂变中找到锚点：油价高企，失业率抬头，消费冰封，还有什么好标的？
上周全球市场普遍下跌，标普500基本持平，美股能源板块大涨
重要讯息：01) 易方达单位信托基金—易方达（香港）多元入息债券基金 (「子基金」) 须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金的投资目标是通过在全球投资于主要由以美元、欧元、港元或离岸人民币(「CNH」)计价的债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担 a) 投资风险, b) 投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险, 利率风险, 信贷评级风险及信贷评级被调低, 高收益（低于投资级别或无评级）债务证券的风险, 主权债务风险, 估值风险, 及信贷评级机构风险), c)「点心」债券, d) 集中风险, e) 新兴市场风险, f) 外汇风险 , g) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, h) 可转换债券风险, i) 与或有可转换债券相关的风险(包括触发水平风险/转换风险, 息票取消风险, 界别集中风险, 及崭新且未经试验), j) 股本证券风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 对冲/衍生工具风险, m) 货币风险, n)销售及回购协议的有关风险及 o) 从资本中及/或实质上从资本中支付分派的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 基金经理目前有意就分派类别每月分派股息一次，实际派息将由基金经理酌情决定。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文档提供之数据而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文档所载详情及风险因素。 Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化
全球债券市场上周全线下跌，但10年期美国国债利率上行24bp
重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达(香港)短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过3年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担a)投资风险, b)投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险, d)新兴市场风险, e) 销售及购回协议的有关风险, f)反向购回协议的有关风险，g)集中风险, h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, i) 永久债券相关的风险, j)可转换债券风险, k)投资于其他集体投资计划／基金的风险, l)与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险, m)与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n)股本证券的有关风险, o)欧元区及欧洲国家风险, p)对冲／衍生工具风险, q)货币风险, r)从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来
美国通胀压力重燃挤压降息空间，中国物价整体呈现企稳回升态势
重要讯息：01) 易方达精选策略系列—易方达(香港)精选债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以离岸人民币、美元、欧元或港元计价的投资级别债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。可能承担a) 有关债务证券的风险(包括信贷风险、有关信贷评级的风险、信贷评级调低风险、利率风险、估值风险、波动性及流动性风险、主权/政府债务风险、低于投资级别或未获评级的债务证券的风险及与投资于具有吸收亏损特点的债务工具相关的风险), b)集中风险, c) 新兴市场风险, d) 外汇风险, e) 有关销售及回购协议的风险, f) 有关反向回购协议的风险, g)人民币货币风险及人民币计价类别风险, h) 对冲人民币计价类别风险, i) 可转换债券风险, j) 有关股本证券的风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 「点心」债券风险。03) 子基金可在守则准许的范围内投资于衍生工具作对冲或投资目的，而在不利情况下，其运用金融衍生工具可能变得无效及/或致使子基金蒙受重大损失。04) 子基金可从子基金的资本中支付分派。投资者应注意，从资本中支付分派相当于退回或提取投资者的部分原投资额或归属于该原投资额的任何资本收益，而该等分派可能导致有关单位的资产净值实时减少。对冲单位类别的分派金额及资产净值可能受到有关对冲单位类别的类别货币与子基金的基础货币的利率差异之不利影响，导致从资本中支付的分派金额有所增加，以及因此相对其他非对冲单位类别的资本流失更大。05) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。06)&nb
半导体的投资机会，高追是否存在风险?
半导体无疑是今年2026年的一个投资大亮点， AI的需求远远超出市场预期，美国或中国的科技巨头不断增加资本开支加强算力部署，是带动整个半导体行业处于「超级周期」的核心逻辑。 亚洲作为全球半导体供应链核心枢纽，*晶片产能占全球逾75%，自然受惠整个半导体市场的「超级周期」， $易方达亚洲半导体(03486)$ 追踪的Solactive亚洲半导体精选指数打包亚洲半导体龙头，汇集SK海力士、 $华虹半导体(01347)$ 、台积电、 $中芯国际(00981)$ 等行业龙头。 指数自2020年03/20基日以来累计回报高达550%。于2026年初至今升幅亦超过53%。在2025年升逾80%。** *芯片产能数据来源于Moodys Investor Service, 2025年 **数据来源﹕彭博，数据截止2026年05/07。以上仅为对标的指数历史业绩的客观展示，指数过往业绩不预示基金未来收益，不作为任何投资建议，请投资者关注指数波动的风险。基金实际回报受管理费用及跟踪误差等影响，或与指数表现存在差异，请投资者注意 半导体板块的投资逻辑 AI应用日益普及，大众对各大大型语言模型（LLM）已不再陌生，例如OpenAI的ChatGPT、Google的Gemini、xAI的Grok、Anthropic的Claude、 $阿里巴巴-W(09988)$ 的通义千问、 $
半导体的投资机会，高追是否存在风险?
寰球易周谈 | 美国就业市场保持韧性，中国外贸实现“量稳质升”、消费理性复苏
韩国综合指数暴涨，中国台湾及日本股市表现亮眼，俄股下跌明显
重要讯息：01) 易方达单位信托基金—易方达（香港）多元入息债券基金 (「子基金」) 须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金的投资目标是通过在全球投资于主要由以美元、欧元、港元或离岸人民币(「CNH」)计价的债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担 a) 投资风险, b) 投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险, 利率风险, 信贷评级风险及信贷评级被调低, 高收益（低于投资级别或无评级）债务证券的风险, 主权债务风险, 估值风险, 及信贷评级机构风险), c)「点心」债券, d) 集中风险, e) 新兴市场风险, f) 外汇风险 , g) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, h) 可转换债券风险, i) 与或有可转换债券相关的风险(包括触发水平风险/转换风险, 息票取消风险, 界别集中风险, 及崭新且未经试验), j) 股本证券风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 对冲/衍生工具风险, m) 货币风险, n)销售及回购协议的有关风险及 o) 从资本中及/或实质上从资本中支付分派的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 基金经理目前有意就分派类别每月分派股息一次，实际派息将由基金经理酌情决定。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文档提供之数据而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文档所载详情及风险因素。 Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化
美国就业市场保持韧性，中国外贸实现“量稳质升”、消费理性复苏
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全球债券市场上周有所回暖，美债利率走势较上周更加平坦化
重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达(香港)短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过3年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担a)投资风险, b)投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险, d)新兴市场风险, e) 销售及购回协议的有关风险, f)反向购回协议的有关风险，g)集中风险, h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, i) 永久债券相关的风险, j)可转换债券风险, k)投资于其他集体投资计划／基金的风险, l)与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险, m)与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n)股本证券的有关风险, o)欧元区及欧洲国家风险, p)对冲／衍生工具风险, q)货币风险, r)从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来
人工智能投资新时代：从对话到执行，如何把握全球AI机遇？——ETF互联互通再扩容
人工智能投资新时代：从对话到执行，如何把握全球AI机遇？——ETF互联互通再扩容 1. AI投资正当时：从「对话」到「执行」，商业模式闭环已现 你可能还停留在「AI只会聊天、只烧钱不盈利」的印象里。但2026年春天，一个标志性事件改变了这一切：来自奥地利的开源项目OpenClaw——「龙虾」——给大模型装上了手和脚，让AI不仅能回答问题，还能直接操作电脑、整理文件、发布内容、执行任务。短短三个月，这只「龙虾」席卷中国，即将接入微信和QQ生态，Agent将触达十亿级用户（资料来源：公开市场信息，截至2026年4月）。2026年，正是AI应用层从「对话时代」迈入「执行时代」的关键转折年。 与此同时，AI的商业化闭环也正式完成。4月，Anthropic年化收入ARR突破300亿美元，超越OpenAI，证明了AI不仅能改变生活，更能创造真金白银的利润（资料来源：公司公告，2026年4月）。模型层同步跃进：Anthropic发布新一代Claude Mythos Preview，代码能力、多模态与Agent端到端执行全面超越前代（资料来源：Anthropic官方，2026年4月）。硬件与基建层更是捷报频传： $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉AI 5.0芯片成功流片，性能提升40倍，将驱动人形机器人、自动驾驶与数据中心（资料来源：特斯拉，2026年3月）；全球五大云厂商2026年资本开支预期同比增长62%，这些钱正源源不断流入英伟达$英伟达(NVDA)$ 的GPU、博通 $博通(AVGO)$ 的交换机、Arista
人工智能投资新时代：从对话到执行，如何把握全球AI机遇？——ETF互联互通再扩容
南向ETF通扩容，今日起生效！
4月24日沪深交易所公告，易方达高股息ETF（03483） $易方达高股息(03483)$ 与易方达AI ETF（03489） $易方达人工智能ETF(03489)$ 被纳入南向港股通合资格名单，自今日（2026年5月6日）起生效。 易方达高股息ETF（03483）紧密跟踪MSCI亚太精选高股息指数，指数65%的核心仓位布局港股通范围内现金流充沛、分红相对稳定的金融、能源等优质蓝筹资产，其余35%布局于日本、澳大利亚成熟市场的矿产、消费、工业等高分红企业。 易方达AI ETF（03489）紧密跟踪富时定制人工智能精选指数，精选50只港股与美股AI核心上市公司，覆盖全球AI算力、算法及应用全产业链，AI纯度高、算力含量足，指数前五大成分股为英伟达、小米集团、地平线机器人、阿里巴巴、腾讯控股。 【重要讯息】本内容之发行人为易方达资产管理(香港)有限公司。本内容不构成投资基金单位之邀请或建议。投资带有风险，基金价格可升可跌。投资前，投资者应仔细阅读基金说明书（包括「风险因素」部分）中与该基金相关的投资风险。本内容并未经过香港证监会审核。有关以上基金的详细重要提示及免责声明请浏览易方达（香港）网站：https://www.efunds.com.hk/sc/products/
南向ETF通扩容，今日起生效！
科技赛道领涨全球市场！
🔥近期全球科技赛道迎来全线大涨行情，成长风格强势领涨，市场做多情绪持续升温，走出结构性上行格局。 今日港股半导体、存储等科技股涨幅居前，恒生科技指数 $恒生科技指数(HSTECH)$ 盘中突破5000点关口，收涨2.16%；美股纳斯达克100 $纳斯达克100指数(NDX)$ 、费城半导体指数近日续创新高，科技成为全球市场主线。 👊重点关注工具： 🌟易方达亚洲半导体ETF（03486） $易方达亚洲半导体(03486)$ ：跟踪Solactive亚洲半导体精选指数，一键布局亚洲半导体核心龙头，涵盖SK海力士、台积电、华虹半导体等行业标杆，赛道纯度高、行情弹性充足。 🌟易方达AI ETF（03489） $易方达人工智能ETF(03489)$ ：紧密跟踪富时定制全球人工智能精选指数，算力赛道覆盖中芯国际、华虹半导体等本土龙头；AI应用端配置腾讯控股、阿里巴巴等核心标的；同时纳入英伟达、微软、博通等海外科技巨头，一键布局全球AI产业链长期行情。 🌟易方达数科ETF（03434） $易方达数科(03434)$ ：跟踪万得数字科技净总回报指数，选取在香港和美国上市的四大数字科技核心产业链最相关的30只股票，是便捷布局数字资产全产业链的优质工具。 注：行情数据来源于wind，截至2026/5/4。 【重要提示】 本文件由易方达资产管理(香港)有限公司发布。本
科技赛道领涨全球市场！
美联储政策分歧创数十年新高，中国一季度工业企业利润增速加快
重要讯息：01) 易方达精选策略系列—易方达(香港)精选债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以离岸人民币、美元、欧元或港元计价的投资级别债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。可能承担a) 有关债务证券的风险(包括信贷风险、有关信贷评级的风险、信贷评级调低风险、利率风险、估值风险、波动性及流动性风险、主权/政府债务风险、低于投资级别或未获评级的债务证券的风险及与投资于具有吸收亏损特点的债务工具相关的风险), b)集中风险, c) 新兴市场风险, d) 外汇风险, e) 有关销售及回购协议的风险, f) 有关反向回购协议的风险, g)人民币货币风险及人民币计价类别风险, h) 对冲人民币计价类别风险, i) 可转换债券风险, j) 有关股本证券的风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 「点心」债券风险。03) 子基金可在守则准许的范围内投资于衍生工具作对冲或投资目的，而在不利情况下，其运用金融衍生工具可能变得无效及/或致使子基金蒙受重大损失。04) 子基金可从子基金的资本中支付分派。投资者应注意，从资本中支付分派相当于退回或提取投资者的部分原投资额或归属于该原投资额的任何资本收益，而该等分派可能导致有关单位的资产净值实时减少。对冲单位类别的分派金额及资产净值可能受到有关对冲单位类别的类别货币与子基金的基础货币的利率差异之不利影响，导致从资本中支付的分派金额有所增加，以及因此相对其他非对冲单位类别的资本流失更大。05) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。06)&nb
上周美国投资级公司债下跌0.59%，美债利率整体上行
重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达(香港)短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过3年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担a)投资风险, b)投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险, d)新兴市场风险, e) 销售及购回协议的有关风险, f)反向购回协议的有关风险，g)集中风险, h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, i) 永久债券相关的风险, j)可转换债券风险, k)投资于其他集体投资计划／基金的风险, l)与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险, m)与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n)股本证券的有关风险, o)欧元区及欧洲国家风险, p)对冲／衍生工具风险, q)货币风险, r)从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来
上周韩国及意大利股市表现领跑，拉美及俄罗斯市场承压明显
重要讯息：01) 易方达单位信托基金—易方达（香港）多元入息债券基金 (「子基金」) 须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金的投资目标是通过在全球投资于主要由以美元、欧元、港元或离岸人民币(「CNH」)计价的债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担 a) 投资风险, b) 投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险, 利率风险, 信贷评级风险及信贷评级被调低, 高收益（低于投资级别或无评级）债务证券的风险, 主权债务风险, 估值风险, 及信贷评级机构风险), c)「点心」债券, d) 集中风险, e) 新兴市场风险, f) 外汇风险 , g) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, h) 可转换债券风险, i) 与或有可转换债券相关的风险(包括触发水平风险/转换风险, 息票取消风险, 界别集中风险, 及崭新且未经试验), j) 股本证券风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 对冲/衍生工具风险, m) 货币风险, n)销售及回购协议的有关风险及 o) 从资本中及/或实质上从资本中支付分派的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 基金经理目前有意就分派类别每月分派股息一次，实际派息将由基金经理酌情决定。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文档提供之数据而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文档所载详情及风险因素。 Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化
寰球易周谈 | 美联储政策分歧创数十年新高，中国一季度工业企业利润增速加快
全球高股息投资正当时：为何亚太成熟市场值得关注？ ——从ETF互联互通说起
随著2026年4月ETF互联互通机制的进一步扩容，投资者的视野也得以延伸至更广阔的亚太成熟市场。本文旨在从投资教育角度，探讨高股息资产的配置逻辑、亚太市场的独特优势，以及如何透过合规渠道便捷布局。 一、为什么现在关注高股息？全球低利率与震荡市的「压仓石」 无论是著眼于长期底仓建设，还是应对当下的市场博弈，高股息资产都提供了极具说服力的逻辑支撑。 在全球宏观经济增长放缓、低利率环境或将长期存在的背景下，传统的固收类资产收益率不断走低。寻找具有更高性价比、能提供稳定现金流的「类债资产」已成为机构和散户的共识（资料来源：市场综合分析，截至2026年4月）。近期地缘局势频繁扰动市场神经，叠加霍尔木兹海峡尚未完全恢复开放，能源供给的约束并未实质解除（资料来源：公开新闻，2026年4月）。 在此背景下，保持震荡市的防御思路依然是上策。兼具「进可攻、退可守」特性的高股息资产，一方面能提供稳定分红抵御波动，另一方面若持仓中包含能源、资源等周期性龙头，还能获得价格上涨带来的盈利弹性。 二、放眼全球选高息：为何锁定「亚太成熟市场」？ 要寻找真正优质的高股息资产，不能只看单一市场。数据给出了方向：总体来看，发达市场的股东回报远高于新兴市场。而在发达市场内部，欧美企业更喜欢用股票回购来回馈股东，而亚太地区（如澳洲、日本、香港）的企业则更偏好真金白银的现金分红（资料来源：MSCI、彭博，截至2026年3月）。因此，综合股利支付率和分红占比来看，要寻找最优质的全球高股息资产，亚太发达市场无疑是首选之地。 进一步分析，香港、日本、澳洲三大市场的高股息资产在过去十年间历史相关性较低（相关系数均小于0.6，其中香港与日本仅0.28，香港与澳洲仅0.37，资料来源：Bloomberg，2016年3月31日 – 2026年3月31日）。这意味著它们较少「同涨同跌」，当单一市场面临回调时，其他市场往往能起到对冲作
全球高股息投资正当时：为何亚太成熟市场值得关注？ ——从ETF互联互通说起
美国3月零售销售超预期彰显韧性，中国货币政策维持稳健
重要讯息：01) 易方达精选策略系列—易方达(香港)精选债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以离岸人民币、美元、欧元或港元计价的投资级别债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。可能承担a) 有关债务证券的风险(包括信贷风险、有关信贷评级的风险、信贷评级调低风险、利率风险、估值风险、波动性及流动性风险、主权/政府债务风险、低于投资级别或未获评级的债务证券的风险及与投资于具有吸收亏损特点的债务工具相关的风险), b)集中风险, c) 新兴市场风险, d) 外汇风险, e) 有关销售及回购协议的风险, f) 有关反向回购协议的风险, g)人民币货币风险及人民币计价类别风险, h) 对冲人民币计价类别风险, i) 可转换债券风险, j) 有关股本证券的风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 「点心」债券风险。03) 子基金可在守则准许的范围内投资于衍生工具作对冲或投资目的，而在不利情况下，其运用金融衍生工具可能变得无效及/或致使子基金蒙受重大损失。04) 子基金可从子基金的资本中支付分派。投资者应注意，从资本中支付分派相当于退回或提取投资者的部分原投资额或归属于该原投资额的任何资本收益，而该等分派可能导致有关单位的资产净值实时减少。对冲单位类别的分派金额及资产净值可能受到有关对冲单位类别的类别货币与子基金的基础货币的利率差异之不利影响，导致从资本中支付的分派金额有所增加，以及因此相对其他非对冲单位类别的资本流失更大。05) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。06)&nb
全球债市上周有所回落，全球及美国综合指数下跌
重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达(香港)短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过3年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担a)投资风险, b)投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险, d)新兴市场风险, e) 销售及购回协议的有关风险, f)反向购回协议的有关风险，g)集中风险, h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, i) 永久债券相关的风险, j)可转换债券风险, k)投资于其他集体投资计划／基金的风险, l)与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险, m)与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n)股本证券的有关风险, o)欧元区及欧洲国家风险, p)对冲／衍生工具风险, q)货币风险, r)从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来
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