量化交易，分为高频量化交易和中低频量化交易。中低频量化交易，用的是日行情数据或者周行情数据，像开盘价、收盘价、交易量这些。 很多散户常用的均线策略，其实就属于中低频量化交易，这种对市场的冲击比较小。 我建议大家可以把自己的交易思路总结成中低频量化策略，既能避免人性的弱点，还能节省时间。要是觉得自己的感觉对交易决策也有影响，也可以把感觉当作一个因子，给它赋权打分。 而高频量化交易呢，采用的是买一价、卖一价实时挂单、成交明细等数据。 交易机会稍纵即逝，所以对交易速度要求极高。比如说，有的量化策略会实时监控涨停板买一价挂单量的消耗速度，一旦达到某个特定阈值，就会迅速砸盘撤退。 这也就是为什么很多散户讨厌量化，其实本质是游资出货速度过快或者撤单量过大，引发了量化的风控机制砸盘。 量化就像是一个无情的机器，它追求的是多次的胜率，和追求单次交易收益的游资不一样。短线选手其实也可以把自己看盘的战术总结成高频策略，最近国内有家被处罚的私募，被处罚的量化私募，他们具体是怎么操作的呢？为了让大家更好理解，用的是现成的3秒级聚合数据。一般高频量化交易的是北交所的股票，而北交所的股票有两大特点。一是，单日涨跌幅度能达到30%,主板个股要实现翻倍得8个涨停，在北交所只需要3个交易日。二是市值普遍偏低，毕竟定位是创新型中小企业，所以小资金就能快速推升股价。他们利用北交所个股日内流动性不足的时间段，用少量资金吃掉市场上的流动性，造成股价大幅波动，导致订单失衡。从而实现了在打板过程中用小资金点火的操作。他们的策略因子应该包含动量和交易量的因素，会先识别出早盘走势较好，且成交量不高的小盘股。然后分了两个阶段进行点火操作。第一个阶段是13.0分0秒40毫秒至13.01分55秒73毫秒这个区间。在13.0分0秒的时候，卖一价到卖5价的挂单数量明显偏少，总共才31手，而且无档价离散度较高，每一档都有两分钱至5分钱

美国油价涨爆加油站上限，创下了历史新高，9月10日加州有至少5家加油站涨到历史极值9.999美元每加仑，这是加油站的上限，不是油价的上限，因为美国大多数加油站的数字显示屏默认只能显示4位数，1加仑等于3.785升，这也意味着每升柴油的价格在18人民币左右， 有物流行业经验的朋友应该知道，这个18块有多少夸张，把视野放到全加州，甚至全美国也一样，加州目前的柴油最新均价为8.212美元每加仑，合15块左右，这可是能加到的柴油均价，整体刷新加州有史以来的记录，同时纽约的柴油均价也创下了历史新高，擎天柱车队都看的摇头，特总要叫了这样， 我们平常接触的是汽油，所以对柴油不敏感，但其实柴油堪称是整个国家的物流血管，尤其是美国这种公路国家，柴油的力气大，能源效率高，车机的寿命高，所以美国物流是没得选的，柴油再贵也得用，根据美国能源信息署的数据显示，美国道路物流体系中，共有1700w辆商用车，其中76%以上都烧的柴油，物流运输货物总量为112.7亿吨，占全美货运总量的72%是一个9060亿美元，350w卡车司机的命脉行业，而且美国中远距离完全依赖公路卡车，一个商品从港口到仓库，从仓库到配送中心，从配送中心到零售货架，往往要经历三四段柴油驱动的运输环节，每一个环节的成本叠加最终都会作用到终端商品上， 而且传导速度非常快，到年底估计肉蛋奶价格都会拉上去，秋天也快到了，农场的联合收割机运粮，卡车烘干设备也全部烧柴油，密苏里州农民的数据显示，他们一台联合收割机每天至少要烧750升柴油，油价15，每天成本就上w，收割期30天，一个收获季一台30w就没了，这种成本再叠加化肥农药和其他成本，可能后面要倒贴， 特总基本盘怕是又要闹了，宏观数据显示美国农场债务将升到创纪录的6247亿美元，过去10年14w家农场关闭，虽然美国是产油国，但是因为环保政策问题，美国炼厂数量在过去20年关了一大半，剩下的现在开满了

战争的硝烟一直没有散去，而中东的战况也日益加深，大家的注意力也被吸引过去，但这不意味着俄乌战争就已经停止， 反而随着媒体的重心转移反而愈演愈烈， 7月13号得到消息，俄罗斯的塔内科炼油厂——俄罗斯规模最大、技术最顶尖的炼油厂被乌克兰无人机炸了，现场火光冲天，到今天根据国际能源署（IEA）2026 年 9 月报告显示，俄罗斯炼油产能已下调至每天 400 万桶左右，6 月原油加工量曾降至 380 万桶/日，为 21 年来最低水平 。‌‌‌多家炼厂停产‌： 2026 年 9 月，伏尔加河沿岸的 Syzran 和 Saratov 炼油厂因无人机袭击停止加工 。 基里希（Kirishi）炼油厂完全关闭，伏尔加格勒（Volgograd）和 NORSI 炼油厂运营能力仅剩约 25%。 雅罗斯拉夫尔炼油厂于 2026 年 7 月 6 日遭遇袭击，导致国内能源供应紧缺 。‌‌‌为应对国内燃料短缺，俄罗斯已限制汽油、柴油和航空燃油出口，部分地区实施燃料限购措施 ，作为一个新的原油细分下游产品，我得科普下，柴油是大货车的粮食，汽油是小汽车的，一个国家的运转可以没有汽油，但是在现在全球化的现在，大货车所需的柴油是不能停止的，原油有美国、阿塞拜疆、墨西哥，伊朗、科威特、伊拉克，沙特阿拉伯，英国等等国家级供应商，但是柴油，不好意思，因为处于这个产业链的下游，基本上由俄罗斯垄断，且一直出口，结果现在不出口还进口了。要知道，俄罗斯可是全球最大的柴油出口国之一，欧洲近一半的柴油供应都靠它，在美国的朋友应该也知道最近柴油价格已经到9.999加仑，显示屏都显示不了的程度，美国可是全靠进口的哦，这么多物资，亚马逊，Tik Tok，sea等等购物平台下单了是需要现实大货车大规模运输的 这是大致给你们科普的逻辑，大众篇肯定没我私人小灶好，自7月13号到现在期货上的价格已经3.4拉5.2——52%涨幅，对应期货10倍利

出大事了，胡赛武装攻下了红海重要的港口城市穆哈，彻底完全了对曼德海峡的控制，穆哈陷落的速度超过了全世界的预料，从9月3日胡赛武装发动大规模攻势到9月10日攻占穆哈港，前后一共8天，决定性的突破仅用了数小时，给沙特头都锤烂， 首先战争本身，这个也门政府军本质是沙特在也门开的小号，因为沙特在石油美元的特殊地位，可以认为说也是美国的小号，实力还是可以的，兵员人数在15w—20w之间，全美械，在9月3日开战后，王爷阵营为了帮政府军以绝对的空中优势对胡塞武装狂轰滥炸，沙特拥有的美械别说在中东，在全世界都能排上号，25年军费是5200亿人民币，全球前五，沙特空军拥有232架f15，是全球第二大f15机队，苏尔坦亲王基地还是美军f35和f16的后勤和支援中心，在穆哈战役中沙特战机在塔伊兹和塔达等四省发动了高达40次空袭， 但没有用，4天后胡赛的先头部队就已经推进到了穆哈郊区，到这一步西方整体的判断还是乐观的，因为空中有美军战机+上还有美军情报支持，还是防守方，以逸待劳是绝对不应该输的。穆哈港的守军是沙特长期扶持的全国抵抗力量。由前总统萨利赫的亲侄子指挥，在穆哈港和机场经营多年，有钱有兵有物资，还有相当牢固的工事， 9月8日，沙特空军为以防万一还紧急出动的战斗机队对胡赛一通乱炸，都认为起码能撑几个月，等美国把伊朗打败后胡赛的攻势自然就瓦解了，没想到仅仅一天胡赛就攻下了穆萨要塞，和周边土地，席卷了曼德海峡，穆哈区域有至少3w的全美械部队，也门政府军伤亡惨重。丢盔卸甲，彻底退出了穆哈区域。这次攻下穆哈港的意义大家用地图看一下穆哈所在位置就知道多重要了，沙特之所以在在霍尔木兹海峡受阻后，仍能维持石油出口，靠的就是横贯国土的东西输油管道，这条管道连接沙特东部的油田和红海延布港。设计的输送能力为500w桶每天，在霍尔木兹海峡关闭后，这个管道已经逼近500w桶每天了，成为沙特维持原油的生命线， 这样会

这周五不是要出cpi数据了吗，我们先梳理一下这个逻辑，就是通胀数据加息跟黄金白银还有科技股的价格有什么关系， 我们先看下历史，1978年9月黄金一盎司217刀，到了1980年1月份，从200刀涨到了850刀，1年零4个月，涨了快3倍，那段时间，我们就看美联储在干嘛， 那段时间一年多美联储都在加息，而且不是温温吞吞的加，它是从个位数一路加到两位数，所以说从历史上来看，加息就利空黄金，这句话得需要重新想一想，它不是一个必然的等式，可能还有很多人可能会把利率跟金价的关系想的很简单，把利率跟金价或者跟这个长久期的股票，像科技股，其实他们的关系没这么简单，并不是说一加息，金价就一定会中长期一定会跌，并不是这样， 因为真正决定方向的是利率能不能跑得赢通胀，是这利率能不能跑得赢通胀，就七八十年代那段时间，为什么一路加息还一路上涨，是因为那个时候利率跑不过通胀，名义利率在涨，但是通胀涨的更快，把钱存银行利息看着高，但一年下来能买的东西反而变少了，这种情况下实际利率是负的，而且当时所有人都能看出来，美联储它其实不是在按住通胀，它是在追上通胀的脚步，它在跟他后面跑，越跑还越喘气，1978年美元，那个时候美元也开始扛不住了，市场对美国货币政策的信心一点点在崩塌，钱在手里变毛，政策又不可信，大家自然而然就去买那些没有办法凭空被印出来的资产，像黄金白银大宗商品都是那几年， 而且那几年特别乱，跟现在很像，当时伊朗革命，第二次石油危机，，美国大使馆人质，苏联打进阿富汗，一件接一件，那避险的钱就更是往硬资产里边冲，不过这个数字也别太当真。当时白银一度冲到50美金，那个时候当然是有亨特兄弟在里边加杠杆逼空，硬是把价格拱上去一大截，所以算不上一个很干净的样本， 那真正说明的问题其实还是后边这么跌回去的，他是1979年10月沃克尔上台改变了美联储的操作方式，那个时候才让货币政策真正的紧了起来，黄金见顶大概是在1

现在大家信息越来越靠ai了，就是想学习了解一件事非常容易，知识，学历这些都不再是很高门槛的东西，那么我在想，什么事是始终没有被ai解决的，有什么东西是我们这个人工智能时代一个人的护城河，企业有护城河，我们人其实也是一样的， 目前我想的答案是护城河可能是知道自己不知道什么，能不能第三视角主动的探索了解自己的行为模式，自己的认知边界，因为大多数人都是不知道自己不知道什么，比如今天早上我在想的一个事是很多时候我也是一件事没做，或者做了没做好，我习惯的借口，就是自己心理潜意识的借口，我最近太忙了，没有顾上，其实忙绿这个借口往往是懒惰最好的掩护，类似于用战术上的勤奋来掩盖战略上的懒惰，没有做好不是因为你在忙其他事，而是因为你压根没有把这件事的逻辑想清楚，想清晰，当我们把失败归结成没有时间的时候，就成功规避了对自己认知缺陷的审视，这种错误的归因往往是横在我们面前的一道阶级墙，阶层墙， 事实上只要我们足够清晰，不可能没有时间不可能太忙，还有人喜欢抱怨说我就知行不合一，我们做投资的特别喜欢这样说。也经常听别人这样说又知行不合一了，听起来像是反思，但其实还是没看到本质，因为知行不合一的本质其实是认知不够彻底，也就是说不是知行不合一的问题，而是认知压根没到位的问题，是认知还没转换成信念， 在平常我们交易的博弈之中，如果我们没有把一个逻辑内化成自己身体的本能，没有让这个逻辑在血液里面流淌，那所谓的知道其实就只是听说过，只是听别人说，或者是自己在大脑当中一闪一闪的略过，这种认知上的模糊，会让我们在面临大决定的时候变成犹豫，而犹豫就会变成执行上的偏差， 第二个策略就是现实当中的良师益友，一种是向上社交，找到一线拿到大结果的朋友，因为成大事是需要这种手感的，一个顶级的交易员也好，投资人也好，成功的企业家也好，他身体力行的那种定力，对本质的穿透力，那种平静的感觉，平静干事，平静说话的感觉，这种能量场，我

谷歌刚出了财报，我们简单来聊一聊，数字基本上挑不出什么毛病，季营收同比增长24%，云业务本来预期225亿结果增长到248亿，增速冲到82%，手里还拿着5000亿美元订单没有交付，还有一个很重要的业务gemin吞吐量环比涨了38%，当然市场怕，因为盘后公布了财报，怕的不是现在，而是他花钱的速度，26年资本开支指引从原来的1800亿—1900亿上调到2000亿附近，27年的资本开支管理给了4个字大幅增加，而买方已经有人预测说要增加到3000亿—4000亿，同时很关键的是谷歌自由现金流转负，账上的债一年内从160亿飙到差不多1000亿，翻译过来赚的钱不够开始借钱，借钱买算力，听着确实吓人，不过我认为不用担心，因为1需求是真的，他有5000亿的订单，而且不是故事，是签了字的合同，三季度还要去租第三方的算力，+自己研发tpu看上去不缺算力的公司还要去租算力，说明算力已经是彻底的卖方市场，产能是稀缺品，所以供不应求的时候不敢花钱才是风险，这其实也是需求刚性的证明，宁可加杠杆也要买算力说明不是挥霍而是抢产能。而且现金流这个事慢慢大家就习惯了，需要大家适应，性质变了从轻资产的互联网公司变成种资产的ai基础设施公司

同学们好，半个月没更新了，这回聊点大佬的，很简单，就研究那些持续拿到大结果而且不断的在拿到更大结果的人他们到底走了一条什么样的路， 这不是在讲故事，不是爽文，就是我们一起搞清楚一件事，就为什么有些人30岁到天花板四五十岁还停在那个地，但另外一些人50岁了还在持续的加速成长，同样都是面对市场，同样都是长期暴露在波动率里边，差别究竟在哪，今天富老师要聊的一个人叫葛卫东，圈内人都叫他东邪，期货四大天王之一，比起他赚了多少钱 其实富老师更想跟大家聊的是他身上那种每隔几年就把自己推倒重来的那种节奏。 葛卫东这人在从中国资本市场上有几个数字大家可能都听说过，2000年10w本金入期货，4年做到50个亿，然后2014年在伦敦和纽约交易所上狙击铜期货，3天把国际铜价打下了10%，被外媒称作东方之狼，同年22亿重仓平安银行，2015年牛市躺着赚了20亿，2017年开始重仓科大讯飞，兆易创新，一拿就是5年起步，一级市场他更是投了像沐曦股份这种国产gpu，公司上市以后持股市场一度超过240亿， 听着就牛逼，但其实他真正值得研究的不是这种高光时刻，富老师想看的是他几次转折时刻，那种他差点就要完了的时刻，他并不是没有这种时刻，期货爆了2次仓，2015年股灾旗下的2个基金回撤超过50%。客户大规模赎回，舆论一度很难听，所以说他不是没有过这种事，而是在这种时刻之后他又换了一套操作系统，又重新出来，这才是这个人最有意思的地方，我们一段一段看。 首先他第一段是1991年到1998年那个时候她在贵州粮油出口公司做外贸员，整整做了8年这段经历很多人会忽略，觉得只是他金融生涯的前传，但我个人的看法是他后面所有的赚钱能力都扎根在这8年里边，那个年代绝大多数的中国人都不知道期货是个什么东西，不知道他在做什么，但是他在干什么，他在研究厄尔尼诺现象和国际粮价的关系，他在做现货黄豆期货现货油菜籽做大麦的贸易，每天处理的都是

对新手而言想进股市，又怕踩雷，那可以选择ETF，要知道很多韭菜瞎炒股，很容易暴雷然后套个百分之50%60%的，到后面不敢自己选股了，所以靠谱的我认为ETF这东西可以。 而市面上那么多ETF，什么沪深300、科创50、芯片ETF、黄金ETF，会让人眼花缭乱， 那么这节课就是讲解到底该怎么挑，富老师系统讲，尽量讲人话——首先，比如我们是在水贝做珠宝生意，问同学们一个问题，假如有个客户进你店里，跟你说他想买珠宝，但不知道买黄金还是买翡翠还是买钻石，也不清楚自己的预算能买到什么档次，你怎么给他推荐? 那是不是得先问他你是自己戴还是送人？预算是多少，喜欢保值的还是好看的？急不急？——这就是最基本的资产配置逻辑，买ETF也是一样的。你不能上来就问‘哪个ETF好’，你得先问自己几个问题: 第一，这笔钱我打算放多久？第二，我能接受多大的亏损？第三，我买这个东西是为了保值、增值还是博收益？这三个问题没想清楚，别人告诉你买什么都是白搭 如果说以一笔资金放个三五年没问题，亏嘛…....能承受亏个十五个点，再多了心疼，但也不是不能接受以这个为基准 目的是为了增值，保值的话理财就行了，不用折腾。那么三五年的周期，十五个点的最大回撤容忍度，目标是稳健增值。 这个画像一出来，能选的ETF范围就已经缩小了一大截了， 首先，那种周期选手——煤炭、钢铁、光伏、芯片、养殖，这些就别碰了。当然有的同学会说了解过的，这些赛道涨起来有百分之六十到两百的行情， 我身边有朋友就买过。前年买了光伏ETF，买了就跌，跌了三个月，受不了割了，割完第二周开始涨了百分之四十。气得把交易软件都删了。券商、科技ETF？还是不适合，券商和科技是大盘的放大器，大盘涨它疯涨，大盘跌它更疯跌。你们想象一下，如果大盘回调十个点，券商ETF能跌十五到二十个点，你账户一天缩水好几万，晚上睡得着吗？而且科技ETF里很多公司不赚钱，全靠估值撑着，市场情

高通苹果一觉醒来天塌了，昨天**正式抛出了一套巅峰整个行业的全新理论韬定律且秋季马上全新产品与我们相见——韬定律不是什么芯片，但是比直接发布任何先进制程芯片都要狠一万倍，它彻底打破了摩尔定律靠缩小晶体管提升性能的单一逻辑——主要通过系统性压缩信号传播时延全链条架构创新实现指数级的性能跃升， 网上的技术科普比较乱，富老师来系统性解释跟翻译下大家就知道这个定律的关键了，首先之前全世界的芯片行业是被美国彻底垄断的，芯片的设计制造封装都是美国的，类比物流网络，而关键的高速公路是被美国垄断的，这条路封闭专用，现实的移动芯片也是这样，第一在eda软件设计工具上美国也是垄断，美国三家eda公司垄断了全球80%的市场，没有eda软件再厉害的工程师也画不出来芯片图纸，第二就是光刻机和各种应用材料，虽然这个领域的企业不在美国但是生产销售也被美国所控制，荷兰的阿斯麦光刻机公司也是华尔街的子公司，第三，芯片代工制造，在这个领域以日本为主，韩国为辅，当然，我们的中芯国际份额也很大，但重点是先进的3纳米工艺只有日本和韩国能够代工生产， 代工的核心企业为台积电和三星，但具体的买卖也得听白宫指示，还有光刻胶，特殊气体离子注入机等等领域也或多或少被美国把控，所有的类目综合在一起就是我们熟知的叫摩尔定律的高速公路， 而现实的芯片都是围绕这个高速公路搭建的，5纳米3纳米等等表述，本质就是高速公路上能跑的速度，而大家也知道**的情况，重重法律封杀检查限制，而韬定律的可怕就在于我为什么要在你的高速公路上用我被限制的车赶你etc呢，终点是一样的，都是为了让客户享受快速稳定安全的配送，我换条赛道不就好了，韬定律相当于**从高速公路赛道换成全新的高铁赛道，高速公路再厉害，也就120公里（摩尔定律），再怎么爆改发动机也就这样了，这就是现在摩尔定律的死局，3纳米2纳米1纳米，后面就是单个硅原子的物理极限，死路了， 但高铁不一

最近美国的经济太有意思了，通胀高企不动，但工资没有追上，失业率看起来很稳定，但是信用卡的拖欠率已经创了2010年以来的新高，新闻上是有人喊滞涨，有人喊衰退，有人说软着陆， 听起来都对但是又不太对，这里富老师给大家全面解读下，我先说结论，再说为什么，首先美国现在不是滞涨也不是衰退，而是夹在中间的状态，我这里定义下应该叫再通胀——reflation，+k型2极分化，k型经济分化，这个状态其实比衰退更难定位，比通胀更难处理，但是还没有坏到滞涨那一步，为什么，一点点来推，第一首先滞涨的定义比大家想象的要严酷，要严格很多，教科书里的滞涨要求同时满足3件事，高通胀，增长停滞，高失业， 1970年，那个时候的美国是10%的通胀，9%的失业，然后GDP多次负增长，那才叫滞涨，我们现在呢，美国现在是核心pce（核心个人消费支出物价指数）3.2%，失业率4.3%q2二季度的这个gdp now跑到了将近4%，所以通胀虽然有粘性，失业也确实在悄悄抬头，但是增长还没有真正的失速，增长还在，所以严格意义上滞涨的3块拼图还差一块，第二层有些信号，确实让人有1978年的感觉，经典的10年大滞涨，1978年其实是一个非常微妙的中间状态，我说一下当时情况——第二次石油危机还没有完全爆发，但伊朗革命已经开始酝酿，油价呢从年初就开始往上爬，当时美国通胀大概是在7%到8%，看起来可控，失业率也还行，所以人都觉得沃尔克会处理好，但事后一看，那年其实是滞涨真正成型前最后一个安静期， 那现在的画面有没有点像，同学们对比看，中东冲突让油价站到100，核心pce从3.0反弹到3.2，美联储8:4的投票，这个分歧也创了1992年以来最大的投票分歧，票w分歧，市场从押注降息反转到押注加息，这些其实都是1978年的味道，但是有一点很重要，历史不会重演，历史只会押韵，第三层就是现在其实跟1978年最大的不同， 是经济结构变了，197

特朗普5月13号访华，最核心的议题其实不是关税配额，不是科技禁令，不是台海局势，甚至不是贸易逆差 他要谈的是——谁来接美债的盘，中国目前手上还有7000多亿的美债，之前是13000亿，14000亿左右，全球外汇储备里美元占比虽然持续走低，但还是大头，他需要的是这个系统里最大的买家不要跑，甚至在他搞金融抑制的时候继续帮他接盘。 如果中国加速抛美债，他的负实际利率计划就会反过来炸到自己，沃什搞金融抑制，核心手段是制造负实际利率。 负实际利率把债务稀释了，但代价是美元信用被消耗。 债券持有人如果同时也在慢慢减持，那就相当于这边用负利率洗债，那边被挤兑。 这一套玩法在七十年代能行得通，是因为那时候全球的美元持有者没有太多替代选择。 现在不一样了。现在有替代储备货币，有黄金，有数字化结算体系。他有金融抑制的剧本，但他的观众已经学会了翻墙 外资加仓是信号不是定论，周期是规律不是预测，金融抑制是历史的复刻，不是阴谋论，华盛顿要抢定价权，华尔街在做最佳配置，只有散户还在看涨跌 最近同学们看金价了吗——霍尔木兹油轮遇袭，海峡封锁了七十天，油价从60美元飙到120，涨了1倍 正常人逻辑是——炮火连天，黄金避险，该涨对不对，结果现货黄金像断线风筝一路往下砸，连个像样的反弹都没有，现货盘中一度跌到了4400左右，这三件事拼在一起是什么。 高盛加仓小盘股，沃什要搞负实际利率，黄金在战火中暴跌。而三块拼图放在一起——霍尔木兹海峡被封了七十天，油价暴涨百分之五十八。按照传统避险逻辑，黄金应该跟着油价一起涨。但它跌了。谁在卖？散户在卖。且是恐慌性抛售。但接盘的也是散户吗？之前有个动态新闻——伯克希尔哈撒韦现金储备突破3733亿美元，创历史新高，其实下面还有一行小字：巴里克黄金持股比例大幅上升，同时增持实物黄金ETF 3733亿，现金，不是股票，不是债券，不是房地产，这是扳机，是现金和短期国债，随时可以扣的

18年发生了几十年难得一遇的冻灾，当时因为价格很低，当然，价格低这行情也没法做，也只能看着了，因为主力合约持仓量也很小，其他合约没有持仓量。100手200手甚至50手，结果当时调研团队算出来周一涨停的价格，那会挂成交了，然后成交了，主力以为是傻子进来了，远期合约还回调100个点，这是第一个交易日，结果第二个交易日就上去了，一去不回头，所以不要在意1个点2个点，高位了低位了，关键是对行情的判断，行情的大小，趋势的启动，千万不能在乎一时的涨跌，这种算经典情况，进去了反而跌，然后一下上去了，7000左右一下涨到12000，71%对应期货外盘7.1倍，外盘14.倍

最近收到很多同学私信，基本上情况都是炒股看科技涨了就追科技，结果第二天就跌了，看船舶涨了又去追船舶，结果又跌了，追什么跌什么，割什么涨什么，现在完全不知道该选哪个方向了，问题是——现在的市场，到底该选什么股？ 这个问题，让我想起一个人。8年前的我，我跟你们那会一样，有时候追什么跌什么，割什么涨什么，觉得自己什么都懂。后来我才知道，我什么都不懂 股市里有三样东西会骗你 第一，涨幅会骗你，让你觉得涨了就是对的。 第二，消息会骗你，让你觉得知道了什么别人不知道的事。第三，你自己的感觉会骗你，让你觉得这次不一样。 不过让我现在说我给4个字，周期规律。 你追科技被套，追船舶被套 没错，因为你这是在用短线的思维去追一个长周期的波动。你在用显微镜看潮汐，然后问为什么海浪总是打在你脸上——反者道之动，道的运动方向是相反的，最高潮的部分，往往藏在一段看似平淡的开场白后面 A股历史上第一家股价突破一百块的公司——2000年，ya科技 科技股的弹性，那一次就让所有人开了眼。但我今天想说的不是科技股 A股历史上第一家突破三百块的公司，不是科技股。2007年的中国船舶 一个大的造船周期，恰好就是20年。20年前，中国加入世贸组织，全球贸易量爆发式增长，造船订单像雪片一样飞过来。 2007年中国船舶涨到三百块，创下A股纪录，靠的就是那轮造船周期。那批船，如今已经在海上漂了将近二十年。” 二十年是什么概念？对于船来说，二十年，就是退役的年龄。等同于“旧船换新船，万亿订单要来”。“目前这批待淘汰的老旧船舶，尤其是油轮，占全球船队的比例大概在30%。如果未来五到八年内全部替换，这将是一个年均一万亿美元的市场，一万亿美元，而中国造船业的全球市占率，是三分之二 科技股很好，它代表未来。但科技股有时候会让人产生一种短期透支的感觉：预期打得太满，情绪跑在业绩前面。而雄霸全球的中国制造业就不一样，它总是给人一种稳定踏

最核心的是要做准，不能求高收益高风险，一定准，稳步向前，当然从期货的角度来说，更要稳，当然，一步一个脚印，这个并不矛盾，人一生一辈子没有几个脚印，人无横财不发，马无夜草不肥，一步一个脚印，有几个脚印，要猛打猛干的，这个和稳不矛盾，毕竟猛打猛干做期货发财确实发的最快，投资小，发财快，这个叫猛打猛干，这个跟浮盈加仓不是一会事，稳是看准了，像我们做期货精髓就是要看的准，什么叫准，比如商品价格比较低，低迷的时间长，对这个行业的生产者造成严重的打击，破产倒闭跑路干不下去，这样产能迅速下降，这个得搞清楚这些特殊指标，库存一开始下降，他价格不涨，原因一般不就是还有足够的库存，他在消化库存，一旦库存被消耗光，产能又没有，这产生什么现实情况，客户买不到商品，买不到货了，价格就会启动，现货价格，这个时候，这个节点就是我们出手的好时机，并且一般这种情况期货价格还贴水现货价格，像16年的棉花，还贴水，这不就是抓住了，可以适当的干进去，当然，也不能很重，行情一启动，对行业认知越来越清楚的时候，你的盈利就会非常丰厚，初期涨一点，你的盈利就很大了，这个时候可以拿出盈利的一部分再加仓，当然，底仓 已经重了就不能再加了，然后市场想回调也根本回调不动，然后就是会越涨越急，启动了，初期操作那么一次，我们就成了，当然后续就不要加仓了随他行情震荡，毕竟后面加仓跌了你还亏钱怎么办所以说这是我我们要做的要点，这样做，当然，前提是研究供求关系，要看准，要去研究，要调查，如果你不能去调查就别干，看不清楚也赶紧退出，没有这个技术能力，别揽瓷器活，看不准，又做不了，你干嘛要做，这不是给人送钱吗，就是待宰的肥猪，而且，即使你们按照我说的做，那也得好几年，像傅海棠傅总也搞了89年这样，差点破产扑街了才成功，所以是认知+实践经验+心理+仓位管理+市场给了，你的运气才能有结果

特朗普启动自由计划引导行动，伊朗战略上陷入2难，中东又开始新剧情了， 陛下是天天搅风搅雨，认真来说，这次的阵仗还是大的，懂王也是下了血本，4日当天，特朗普宣布派出1.5w士兵同时配套导弹驱逐舰，超过100架战斗机等军事力量，而在波斯湾地区，美国还部署了3艘两栖攻击舰和一艘航母，再加上周边基地在，整体上对于霍尔木兹海峡形成了立体的军事威胁，特总还跟进表达说霍尔木兹海峡因为伊朗的封锁导致约2000艘商船被困，所以为了拯救这些中立且无辜的旁观者特朗普下令引导行动， 这个真的卡bug，拿保护商船为噱头，造成一种只要伊朗锤他等同于和全世界为敌的局面，是地缘战略的一种道德绑架，其次，美国不是以战争形式介入的，而是以拯救中立旁观者的身份，给商船和伊朗方面制造了一个陷阱，美国说的是引导，而不是护航，美国司法部的表达也非常清晰，表示他们的行动是协调各国政府，保险公司，及航运组织的运作机制，而非直接护航，美国海军资产仅在附近区域威慑，不直接附着于商船，如果有商船信了这种引导，把海峡当马路过，伊朗是打还是不打，放走第一艘，第二艘呢，打了后把中立国家牵扯进来怎么办，还有细节就是特朗普可以随时跑路，因为行动定义是人道主义协调，而非军事行动， 停火协议是个屁，霍尔木兹的通行权就是这轮美伊战争中伊朗最大的筹码，没有之一，大家目前还在谈判阶段，人家一看，你还想道德绑架架空，天底下哪有这种好事，就算有这种好事，也得分人，陛下满嘴瞎话有什么牌面，而且还是我们之前说的，伊朗当下最核心的问题就在于整个国家没钱了，还欠了一屁股债，不是不能后退，还是根本没有后退的空间， 根据伊朗红新月会的统计，自2月28日冲突爆发以来，伊朗全国共105325处民用设施完全被毁或严重受损，其中包括住宅，商业街，店铺等等设施，大量伊朗居民失去工作，更为严重的就是无家可归，仅首都德黑兰就有39508处建筑被毁，相当于每100户人家就有3户

为什么有的大佬能半年1年直接几万做到上亿，有的只能亏亏赚赚，其实最大的差距就是拿单子，像我拿铁矿石，大豆，石油天然气，拿的都很狠，要是被我抓住，对手跪下来求我，我也不会平，但是这些在你们那，比如品种研究很到位，但是手痒单子就丢了，这里就是确定性了，要100%确定，为什么，因为你没有100%确定你就会怀疑，行情一震荡你就会怀疑，为什么怀疑的本质是你不确定，或者说80%的概率，当天震你就怀疑，或者震荡时间长你更怀疑，更主要跟我们是反方向运动你更怀疑是不是做错了，和我们预期不对，我们看多，结果老是跌，你更怀疑，所以我们要做不同品种的确定性，反向运动也不碍事，暂时的走向和预期不一样也不碍事，分析清楚有没有确定性，根据不同的品种，有很多品种，当时的走势和我们的预期有相反，反而更加确定，只是以时间换空间，半年或者三个月以后供求关系矛盾更大，比如便宜了没涨，甚至还跌，我们本来看涨，三个月不涨，那其实这去产能更厉害，后面矛盾更大，所以不行我们就移仓换月，和我们预期想象的不一致反而更好，能量更大，无非我们移仓换月就行了，没有这个思想，我也拿不住天然气这几波动不动20倍的涨幅，那会想法很清晰，坚决不动摇，拿到底，所以返过来说，你们这种只有概率的，70%80%的。本质就是没有确定性，当然不否认概率，我们一定前提是要确定，不否认概率，因为研究100%的时候也有搞不懂的情况，所以尽可能100%，心里有底气，特别是被折磨时间长的就会怀疑，一怀疑就坏了，本来看涨做空去了，然后真的涨起来了，麻烦了就，所以最好坚持一个方向，死磕到底，有确定性，知道情况，有底气了还平仓，我借钱加仓干，所以心态好了，否则没这100%确定性，你是神也好不了心态

日本石脑油紧缺工业遭受重创，大量企业面临停产 4月27日，日本nhk发布最新的产业调查报告，表示全球石脑油供应陷入剧烈不稳定中，日本受访企业里已经有45%的企业受到生产经营层面的实质冲击， 先科普下什么叫石脑油——石脑油其实就是石油的半成品精品，原油加热分流，最先出来的是燃气，之后是汽油，而在汽油跟煤油之间切出来的那段中间油就是石脑油， 再具体类比来说，如果石油是小麦，那石脑油就是面粉，石油是水稻，石脑油就是大米，这样的情况。 所以，石脑油就是整个工业体系的口粮，有着不可替代的作用，前面文章才刚提到尿素化肥危机，这产业的问题都没解决，产业的粮食又出现问题了，这石脑油有多少重要呢，从衣食住行开始说，衣方面，99%的涤纶腈纶，尼龙氨纶等化纤面料全是石脑油的下游产物，秋衣秋裤，棉衣棉裤都是靠石脑油，没这个就没一衣服穿，在吃上，食品保鲜膜餐盒农膜农药饲料等等材料，100%来自石脑油，住上，家装涂料密封胶，塑料管材家电外壳，电线绝缘层，建筑保温材料等等，也来源此，行上一台汽车30%零件，轮胎保险杠内饰锂电池隔膜电路板基材等等，上游材料全是石脑油。 而车企缺了石脑油是会全面停产的，而汽车产业链是日本经济的核心，gdp10%，制造业40%全靠汽车产业撑着，2023年数据出口汽车产业高达71.6w亿日元，占制造业出货额的20%，机械工业的42%，相当于日本每5元的工业产值2元就来自汽车，是日本唯一能抵消能源，粮食巨额逆差的产业，日本本土60%的石脑油直接依赖海外进口，且进口量75%卡死在霍尔木兹海峡。 虽然日本有原油战略储备，但石脑油的半成品储备一点没有，原油想炼制成石脑油，是要经过漫长周期的，现在根本救不了急，相当于从挖矿开始，这搞什么，而且三菱三井住友等财团已经砍掉了全国64%的乙烯总产能，集体减产，断供是肯定会重创日本工业的，就算能恢复供应，造成的损失也难以弥补。 那日本能突破这次危

特朗普再度遭遇刺杀，26年4月25日晚上，陛下带着嫂子去华盛顿希尔顿酒店吃席，当天不只是董哥在场，副总统万斯，国务卿卢比奥，国防部长赫尔赛斯等内阁核心成员也在，菜还没上，意外就出现了。 一名来自美国加利福尼亚州的31岁男子科尔托马斯闯进了现场，这哥们身上有全套的吃鸡装备，有防弹背心，携带霰弹枪跟手枪，还有多把刀具，近战喷子来一下，我们陛下就可以吃席了，跟隔壁日本首相一个下场，老铁决心十足，虽然离的有距离，但喷子毕竟有面伤的属性，可惜老铁跟特勤局安保发生了交火，一名安保受伤，嫌疑人被当场制服，这就是过程。 现在复盘，虽然老铁就一个人，但是大家默认他有老板，背后有人策划了这场袭击。毕竟有原因，特总这么招惹事情，伤害多少人，得罪欧洲得罪美洲，得罪中东，得罪lgbtq，得罪美国建制派，希拉里佩洛西等等，当然不管是谁，这个账一定会算在民主党头上，而且直接给陛下救了，因为触发了一个现象——聚旗效应，他能迅速改变公众对特定政治人物的看法，激发同情与支持，1981年针对里根的刺杀就是典型的例子，里根一刺杀支持率就上升10%，所以懂王也一样，就像之前的刺杀，8 死1伤，陛下耳朵还打没了，特总的捐款跟支持率都爆涨，对现在的特朗普内阁也是一样，毕竟现在是过街老鼠，谁都想上去骂一句，各种指标都创下美国总统的最低记录，施政支持率跌到33%，不满意率高达58%，因为经济恶化美国民众独立选民支持率暴跌到28%，共和党支持率下滑近20%，按照美国中期选举铁律，总统支持率低于50%执政党平均要丢37个众议会席位，陛下这个支持率，保底丢40个以上的席位，2院控制权直接拱手让人，等于第二任期直接变成扑街总统，后半辈子还得面对没完没了的司法追杀， 按照我们商业化社会的理解，就是实权派ceo变成吉祥物法人，但是拜登可以，懂王不行，因为陛下得罪的人太多，那么身上的官司怕是会被重启，没登基前陛下可是有超过25个州的诉讼

最近有个明显的生猪，去年国家发改委一再开会，去产能，减少母猪数量，很多企业也积极回应，因为当时他们不怎么亏钱，谁去产能？没人去，结果春节后哗哗的跌，跌到最低3.6，真是不割他的肉，他会感觉到疼，谁说也没有用，这就是商品的规律，人性的规律，所以我们抓住核心研究他过剩和短缺的程度，这一生投资抓住一次，就足以改变命运，不需要多，不要频繁交易，最好的方法就是等，不动，耐心等待，观察，研究这种价值规律，说起来简单，理解了很简单，如果理解不了，那也很复杂，

特总表示延长美伊停火期限，美伊冲突彻底分出胜负，纠了这么长时间头发，陛下算是被彻底打服了，4月22日凌晨，特朗普在社交平台上发文，宣布应巴基斯坦的请求，美方将展缓对伊朗的军事打击，延长停火期限。 按照我们中国社团打架的翻译就是：就是谁都别拦着我，我要跟他打，但你如果真的非要拦着我，我就给你个面子算了，这次不是简单的认怂，而是彻头彻尾的认输，因为伊朗一点面子都没有给留，压根没去谈判，万斯机票买了都没去成，这对特总的政治生命伤害非常大，因为特总之前无论再怎么胡说八道，态度还是硬的，就在昨晚，我们陛下接受采访时候，还公开表态说我不想延长停火协议，只要停火时间到期，美军就会继续轰炸伊朗，而当下这种情况他想解释都解释不了，红脖子们能接受输给灭霸，同级别对手（比如我们），但是不能接受输给小瘪三。 但是事实是目前双方的牌完全不对等，美国面对伊朗从来不是打的问题，伊朗身边全是美国的软肋，国家有沙特巴林阿联酋以色列等等，企业有微软花旗甲骨文亚马逊等等，而特朗普面对伊朗能做什么呢，别说偷袭了，就算把德黑兰从头到尾再炸一遍，也没有用。 地面战争更是异想天开，装备好没有用，阿富汗战争就是最好例子，伊朗国土面积164w平方公里，是伊拉克4倍，阿富汗2.5倍，人口9240w，对伊朗发动地面战争的难度，是伊拉克阿富汗的10倍以上，需要美军100w起步，但是现在都还没打呢，福特号就故障失火，拔腿就跑，真打，怕不是前线就哗变了，伙食还贪了90%，这让士兵卖什么命，而伊朗确实是问题多，但是美国只要地面进入，那是必死无疑，这就是美伊的真实情况，即打不过，也打不了。 但是对于美国来说，再丢人现眼也得停了，因为沙特巴林以色列花旗亚马逊等目标是搬不走的，始终都在伊朗的射程范围内，光脚不怕穿鞋的，你不说停，随时随地伊朗都可以再打这些地方，所以不是美国选择了停火，而是打不下去投降了，就这样的情况。 当然，在陛下投降认输后