最近，由开源AI智能体OpenClaw（俗称“龙虾”）引发的“养虾热”还在持续，但已经进入了下半场。 这股从技术圈蔓延至大众的热潮，让嗅觉敏锐的国内大厂们几乎在第一时间闻风而动，其反应速度和投入力度，甚至超过了刚刚过去的春节“AI红包大战”。 但OpenClaw这个星星之火，在进一步照亮AI行业未来的同时，也再次暴露了中国AI产业一个深层次的结构性矛盾：为何每一次颠覆性的技术创新，都源于灵活的创业公司，而非手握重金、技术和海量用户的科技大厂？当“拿来主义”成为捷径，习惯了用资本和渠道优势“抄作业”，中国AI的自主创新动力又将何去何从？ 01 “养虾热”下，大厂下场争做“卖铲人” AI时代的商战，还是那么的朴实而惊人。 一个月前的春节期间，大厂们撒出近百亿真金白银，发起了AI红包战争抢用户。而“养虾热”的旋风，更是让各个互联网大厂集体亢奋，甚至更猛烈、更疯狂。 1月底，阿里云、腾讯云几乎同步上线OpenClaw一键部署服务；2月，百度智能云推出相关镜像；3月，腾讯云工程师在深圳腾讯大厦门口“摆摊”，免费为开发者安装OpenClaw，马化腾在朋友圈感慨“没有想到会这么火”；字节跳动旗下飞书连开“玩虾大会”，火山引擎推出开箱即用的ArkClaw；小米启动“手机龙虾”Xiaomi Miclaw小范围封测，雷军连发三条微博造势；3月11日，百度智能云发布零部署服务DuClaw…… 不完全统计，截至3月11日，国内已有15家科技大厂、数十家上市公司密集布局OpenClaw相关服务，甚至引爆了OpenClaw概念股。 表面上看，大厂们是在积极拥抱新技术，满足市场需求。但深入观察不难发现，它们的核心策略高度一致：成为AI时代的“卖铲人”。即通过提供便捷的部署工具、稳定的云服务算力、以及与自身生态的深度绑定，大厂们将用户的“养虾”需求，成功转化为了对自家云资源、模型服务和流量入口的依赖。这种

周末被一则关于“龙虾”的新闻刷屏了，深感人类的悲欢并不相通。尽管中东地区仍然深陷战争泥潭，但全人类迈入AI时代的脚步从未因此停歇，有的人已经抢先站在了时代的风口之上，有的人还在逡巡观望，还有的人正在为人类即将被AI代替感到担忧…… 随着“龙虾（OpenClaw）”热度持续暴涨，OpenClaw概念股集体爆发，青云科技、顺网科技等多股涨停。这句“今天你养龙虾了吗”已成为技术圈的新晋暗号，很多人感到一头雾水，这所谓的“养龙虾”到底是什么？难道2026年又流行起了养电子宠物这么复古的风潮？今天我们一文帮助大家理清头绪。 01 OpenClaw（开爪）：不是真养龙虾，是“能干活的开源AI智能体” 首先要明确一点，大家口中的“养龙虾”，核心是OpenClaw这款开源AI智能体（AI Agent），中文昵称“开爪”，和我们餐桌上的麻辣小龙虾、水产市场里的龙虾没有半毛钱关系。它由软件工程师彼得·斯坦伯格开发，因图标是一只红色龙虾，被网友们亲切戏称为“龙虾”，而“养龙虾”，本质上就是部署、调试和训练OpenClaw（开爪）的过程，并非真正的水产养殖。 （图表因形似龙虾得名） 简单来说，OpenClaw（开爪）是一款基于开源框架开发的轻量化AI智能体平台，核心定位是“真会动手办事”的数字员工，区别于ChatGPT等“只说不做”的聊天机器人，它能真正“接管”电脑。不仅可以帮用户写周报、查网页、订餐厅，甚至能自动修复程序bug、清理邮箱、管理日程，真正实现“聊天框里办大事”。网友口中的“虚拟养殖”，其实是对其部署和调试过程的趣味描述。 和传统的AI工具不同，OpenClaw（开爪）的核心优势是“开源”、“可定制”和“本地优先”。开源意味着代码公开，懂技术的人可以自由修改程序，给它添加新技能、新界面皮肤，甚至改变其任务执行规则；“本地优先”则让所有数据、对话历史和任务执行记录都保存在用户本地设备，

京东正在以全新的姿态，步入新周期。 3月5日晚间，京东集团发布了2025年四季度及全年业绩。财报显示，2025年第四季度，公司实现收入3522.8亿元（单位：人民币，下同），同比增长1.5%；归属于本公司普通股股东的净损失为27亿元，去年同期为99亿元；2025年全年，京东集团实现收入13091亿元，同比增长13%；归属于本公司普通股股东的净利润为196亿元，去年同期为414亿元。 在营收来源上，2025年京东零售实现收入11264亿元，同比增长10.9%，京东物流实现收入2171亿元，同比增长18.8%；包括外卖在内的新业务实现收入493亿元，同比增长157.3%。 从去年2月京东进军外卖开始，围绕“体验、成本、效率”的核心经营理念，京东进行了一系列的业务布局。尤其是6月刘强东分享会讲话后，京东补短板的速度也在加快，既坚持布局长期业务，包括国际业务、下沉市场、即时零售等，同时坚定投入技术研发，持续完善技术能力、拓宽服务边界，打开新的增长空间，为集团长期增长注入新动力。 透过这份财报，京东的布局已经颇见成效。比如日百类保持双位数的增长、线下网络拓展强化了用户心智，外卖、京喜以及国际化这些新业务也步入健康发展的轨道，AI的广覆盖和强渗透，融入整个“超级供应链”中，成为各个业务降本增效的重要支撑，也逐渐重构集团的经营逻辑。 对于这样的变化，资本市场也报以正面回应。截至3月6日港股收盘，京东报收106.6港元/股，上涨9.95%，终结了近一周以来连跌的势头。 01 品类和渠道持续扩张，零售业务稳中求进 依托自营模式的核心壁垒以及物流履约的核心能力，京东零售业务正呈现多元化的增长态势，在全品类、全渠道经营上占领更多用户的心智。 一方面是商品品类上，京东在保持原有家电数码品类优势的同时，日用百货品类已连续5个季度实现双位数增长，表现显著优于行业大盘。这种增长的核心驱动力包括：一是市场

北京时间3月5日，京东集团【纳斯达克代码：JD，港交所代号：9618（港币柜台）及89618（人民币柜台）】发布了2025年四季度及全年业绩。全年收入与活跃用户数均实现双位数增长，核心业务优势依旧巩固，收入结构更加多元，外卖等新业务规模稳步扩大，京东的AI技术不仅更广泛地应用于千行百业，也伴随智能化产品热销走进了千家万户。 2025年四季度，京东集团收入3,523亿元（504亿美元）；全年收入13,091亿元（1,872亿美元），较2024年加速至双位数增长。其中，带电品类市场优势依旧巩固，尽管受高基数影响依旧保持全年收入同比增长7.1%；日百品类连续5个季度双位数增长，全年收入同比增长15.3%，占商品收入比例超四成创年度新高，商超品类已实现连续8个季度双位数增长；服务收入全年同比增长23.6%，占收入比例达到21.8%创年度新高。 2025年全年非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润270亿元；2025年京东零售经营利润同比实现双位数增长，经营利润率为4.6%。 用户规模及活跃度继续保持强劲增长。2025年的年度活跃用户数增至超7亿，季度活跃用户数和用户购物频次同比增长超30%。 “我们以符合预期的四季度业绩收官2025年，全年表现依然稳健，”京东集团首席执行官许冉女士表示。“我们在四季度及全年持续看到用户数量强劲增长及购物频率提升。尽管行业竞争激烈，我们的核心零售业务显现韧性，全年收入及经营利润均实现双位数增长。新业务按照战略规划推进，自成立以来，京东外卖规模稳步扩大的同时，亏损逐季收窄，京喜及国际业务为长期增长开拓新机遇。此外，我们已将AI全面应用于内部运营并为用户提供更智能的体验，充分释放其变革性的潜力。凭借我们强大的运营能力及不断进步的AI技术，我们以更稳健的步伐迈入2026年。” 中国第一大品牌电商平台 助推消费与产业双向升级 随着扩大内需战略持续深入

春节过后，星光夜市的人流依旧热闹非常。 与熙攘嘈杂的客流形成鲜明对比的是，春节后的西双版纳告庄西双景，民宿价格正在经历一场自由落体。 “上周1000多元的房价，昨天跌到了400多元，再过几天就100出头了。生意实在太难干了。”跟一旁的网红餐厅排队100米的“盛况”相比，这位从业者的感慨，“人家在线上投入得多，砸了钱去投流，我们春节期间有好多差评，因为客人太多我们只有2个人服务不过来，引来了用户的吐槽。”，老板短短几句话就道尽了旅游目的地的季节性焦虑。 而在海南，另一幕荒诞剧正在上演：返程机票价格从入岛的300多元暴涨至万元的天价，经济舱售罄、公务舱难求，游客戏称有去无回。 春节后的西双版纳和海南，实则构成了同一枚硬币的两面。旅游消费的“口红效应”正在显现，但消费逻辑已发生根本性迁移，人们不再为占有买单，却愿意为体验支付溢价。在经济下行周期，人们压缩了房车等大宗消费，却在短途旅行上展现出惊人的支付意愿。 01 现象与悖论：当高储蓄遇见报复性出游 高储蓄与旅游热的悖论背后，是一个被忽视的事实，中国人的消费篮子正在经历一场静默的革命。这场革命的第一个战场，就是住与行的脱钩。 公开数据显示，2024年中国居民储蓄率仍高达33.8%-44.3%，远超欧盟（25%）和美国（17.4%）的水平。截至2024年9月末，住户存款余额达148.8万亿元，相当于人均储蓄逾10万元。 44.2%的储蓄率意味着什么？相当于每个中国家庭每收入100元，就有44元被存入银行。而在美国，这个数字仅为17元。 然而，与高企的储蓄率形成鲜明反差的是旅游市场的火爆。公开数据显示，经文化和旅游部数据中心测算，春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，国内出游总花费8034.83亿元，假日游客人数和花费均创历史新高。 这种“紧日子里的松消费”现象，正是经济学中的"口红效应"（Lipstick Effect）——当经

SP×小马宝莉海外热度碾压Labubu，Labubu年销1亿只——情绪消费龙头，估值修复才刚开始。最近一两周泡泡玛特股价稳步上涨。 1月28日，我们在市场悲观时吹响号角。当泡泡玛特股价刚从三季报后的暴跌中艰难爬出，当伯恩斯坦等空头还在用"二手交易价格下滑"论证其"昙花一现"时，我们发布了《单日涨幅创新高，泡泡玛特估值修复开始？》，明确指出："当黄牛散去、泡沫出清、门店依然人潮汹涌时，我们终将见证：那些真正理解这个时代情绪需求的公司，终将在物质与精神的平衡点上，建立起属于自己的商业神殿。" 【最新战报】SP×小马宝莉：海外热度超越Labubu，彻底出圈 截至2月5日，SP联名小马宝莉毛绒新品全球发售，数据亮眼： 海外热度高——Ins官宣视频点赞39.9万（2月1日仅33万，1月28日仅5.2万），已超越Labubu前方高能系列（18万）；TikTok播放量92万，点赞15.1万。 美国市场卖爆——TikTok美国官方店铺已售4500+，对比SP前三代毛绒累计已售分别为4.35万/5.36万/1.52万，新品爆发力惊人。 国内一货难求——发售前抖音/天猫/小红书预约量超10万，隐藏款二级市场成交价333-554元，常规款107-159元。 线下排队盛况——2月6日-3月15日，SP×小马宝莉快闪店落地北京APM，现场人潮汹涌。 这不是单一IP的偶然爆发，这是泡泡玛特IP矩阵协同效应的验证。 【业绩炸裂】数字说话，散户看得懂的硬核逻辑 抖音周度GMV环比暴增81%（7248万元），SP小马宝莉新品带动+补货效应双轮驱动。 Labubu2025年销量目标：1亿只——按均价130元计算，单IP营收超130亿元。 全球门店突破700家（大陆约450家，港澳台约40家，海外约200家），业务覆盖100+国家和地区，6大供应链基地支撑。 注册会员破1亿（2024上半年仅5912万），半年翻

这是一个关于30亿、一杯奶茶、和一群崩溃的程序员的现代寓言。 2026年2月6日的早晨，是阿里千问的高光时刻。他们豪掷30亿，请全国人民喝奶茶用户在千问App里喊一声"点奶茶"，AI就会自动帮你下单，听起来像是科幻电影里的情节。 结果，科幻电影变成了热闹的商战片。 活动上线不到三小时，100万单奶茶送了出去，但千问App也顺路"送"走了自己的服务器。用户们盯着屏幕上"系统开小差了"的提示，心情复杂：这杯免费的奶茶，有时候也并不好抢。 这场景有点像春节期间的亲戚聚会——你好心准备了一桌满汉全席，结果门铃一响，来了半个小区的人，把你家门槛都踩塌了。 资本市场对此的反应，堪称黑色幽默。 就在千万网友疯狂刷新千问App，试图薅到那张25元免单卡时，港股阿里巴巴的股价却开始表演高台跳水，一度跌超3%。 这是一个神奇的量子纠缠现象：你给用户发的奶茶越多，你的股价就越绿。仿佛股民们在用真金白银投票："你崩了？那我先溜了。" 但真相可能更简单：投资人也抢不到奶茶，生气了。 更讽刺的是，微信一如既往，迅速屏蔽了千问的分享链接，理由是"诱导分享"。阿里和腾讯这对老冤家，在春节这个档口依然保持着"你发红包我封链接"的默契，堪称科技界的相爱相杀。 回头看今天这场热闹的营销活动，它像是一则隐喻。 阿里想通过AI送奶茶，证明人工智能能办事，结果服务器崩了，证明人工智能还需要人修。他们想用30亿买用户开心，结果股民先不开心了。 股价的下跌，不是市场对阿里的否定，而是一种更温柔的提醒：当你想用一杯奶茶温暖世界时，记得先温暖一下自己的投资人。至于那些今天既没抢到奶茶，又看着股票账户发绿的投资者，别难过，至少你学到了一课：免费的奶茶最贵。 对了，最魔幻的是，虽然阿里股价跌了，但今天奶茶股却集体真香了。古茗今天盘中涨超5%创历史新高，茶百道盘中最高涨超9%，沪上阿姨盘中涨超6%，奈雪的茶、蜜雪集团纷纷跟涨。资本

2月4日，腾讯上演了一出戏剧性的"左右互搏"——微信官方封杀了自家AI产品元宝的春节红包链接。消息一出，腾讯控股股价应声下跌3.36%，最低触及560港元，创近半年新低。 这已是腾讯连续第四日下跌，四个交易日累计跌幅超9%，市值蒸发逾4000亿港元。 从表面上看，这是一场" user experience first"的规则胜利；从资本市场反应看，这却是一次对腾讯AI战略执行能力的严厉投票。 01 股价暴跌：从"加税恐慌"到"内卷焦虑"的双重暴击 腾讯此次股价重挫，并非单一事件所致，而是多重利空的叠加共振。 首先，2月3日的"加税传闻"已先行重创市场信心。 一则关于"互联网企业增值税率从6%上调"的小作文在社交媒体疯传，导致腾讯早盘一度暴跌超6%，市值单日蒸发3375亿港元。 尽管后续证实这是对电信服务税率调整的误读，但市场情绪依然脆弱。 更具讽刺意味的是，元宝10亿红包活动非但未能提振股价，反而被有的人解读为"烧钱内卷"的负面信号。 有市场观点指出，腾讯跌破600港元关口，一方面源于高额AI资本开支与短期变现不确定性的错配，"元宝红包活动虽引发市场关注，但被市场解读为新一轮烧钱内卷的信号"。 02 生态悖论：微信的"铁面无私"与资本市场的"用脚投票" 微信封杀元宝，官方理由清晰而正当：诱导分享、干扰生态、骚扰用户。 微信公关总监甚至配上表情包"我发起疯来自己都打"，强调"一视同仁"。 然而，资本市场的冷淡反应揭示了更深层的矛盾： 当一家公司的底层生态平台对其战略级创新业务进行"合规处置"时，这究竟是治理成熟的体现，还是战略协同的失败？ 从公司治理角度，这是一次"规则至上"的表态。 微信与元宝分属不同事业群，权责边界清晰。微信的核心KPI是维护10亿用户的社交体验，必须坚守《外部链接内容管理规范》；元宝的核心诉求是用户增长，两者目标天然冲突。 微信的选择避免了"既当裁判员又

AI的新瓶，还是选择装旧酒。 一切仍是意料中的打法，从上周元宝的10亿、百度文心的5亿，再到今天千问官宣30亿，大厂们春节撒币做推广，还是那样虽迟但到。 一切也是熟悉的套路，比如元宝，先是几天前，社交平台kol们开始卖力邀请建元宝派，晒出各个截图；2月1日元宝正式派发红包，各个群里，时不时都会被某位群友甩出一条“XX给你发了一个现金红包”的链接；再到当日下午冲App免费榜首位、宣发各种元宝派攻略，然后元宝闪崩客服回应红包活动太火爆。怎么样？看到这，大厂的运营和公关们，是不是都会相视一笑。 昨天开始，各个微信群包括许久不活跃的死群，都被元宝派发红包的链接刷屏，打开链接后就是下载元宝App的界面。这也引得很多网友吐槽，群主不得不提醒“群里不发这种链接，影响社群正常浏览”，甚至有转发链接的群友，直接被踢出群。 而之前抢先建的那些元宝派群，也好不到哪去。一开始大家还各种@元宝写段子、发图P图开涮群主，热闹了一阵子，但短短两天后，就再无真人互动了，只剩元宝每天更新资讯，沦为了鬼群。 还是先来谈下最近元宝做“派”发红包拉新的几点感受吧。 1、元宝的子弹，还是打中了微信的体感。之前我们就担心，打通微信社交链的元宝，会在微信群、朋友圈出现各种红包链接引流，这次也被应验了，用户被冒犯、吐槽也在情理之中。 2、时间选择上，战线太长没了新鲜感。从目前元宝派的表现以及各方吐槽来看，对元宝未来的推广不是个好兆头。而且红包派发过早、太少，等这波新鲜劲一过，想要真正发力时，反而没了吸引力。当然，不排除元宝后续还有闪电战等更多轮次的动作，比如联合XX加码来个XX亿直接发红包，那就是另一回事了。 3、市场的选择和人群的错位。经过一年多的推广和体验，其实最先使用AI助手的人群，心里对各家产品都有了大致的判断和选择，在没有重大技术和功能突破的前提下，想要再撬动其实并不容易。大厂们派发红包，是希望借此向更大范围的

2026年1月30日，黄金及白银市场在强势多日后，迎来了史诗级暴跌。 截至下午6点，现货黄金失守5000美元关口，日内跌幅超7%，白银现货价格跌幅也已超过10%。受此影响，A股黄金概念股集体下跌，中金黄金、山东黄金、四川黄金、湖南白银等20多只相关概念股跌停。 （A股黄金板块） 多家私募机构的黄金产品也暂停申购。管理人认为，随着黄金价格上涨至4300美元以上，同时白银价格也进入大幅波动周期，金价受各种因素影响存在一定的短周期波动可能。为提升持有人体验，管理人决定近期暂停开放申购。预计短期波动因素消除或金价回落至相对稳定区间(4000-4200美元)，将恢复正常开放申购。 而在如此剧烈市场震荡背后，最受大众好奇的莫过于金店的处境，金价大起大落，金店究竟是赚得盆满钵满，还是也被大起大落整的头晕眼花？ 01 误区澄清：金价疯涨≠金店赚翻 仅凭直觉，不少人会觉得，之前金价涨幅如此之大，金店的利润率应该大幅提升。少部分人会觉得，虽然金店赚的是“工费”，但手里囤积了大量黄金，光近一年的涨幅，都够金店“赚疯了”。 但事实上，以上的观点都不对。金店的利润，从来不是靠“金价上涨赚差价”。现在市面上金店的模式，不是大家想象中的“囤积大量黄金待价而沽”，这种做法将会把成本带上天，没有几家金店能有这样的实力。从盈利逻辑来看，金店的核心利润来源于“加工费+品牌溢价+增值服务”，而非金价本身的波动价差，不论金价是300元/克还是1200元/克，同一款首饰的加工利润是固定的，金价上涨只会同步抬高金店的原材料成本，并不会直接增加利润空间。 一组权威数据能更直观地说明问题：据21世纪经济报道此前的一篇文章透露，中国黄金流水很高，毛利率一直较低，常年只维持在3%至5%之间，净利率不到2%，其中原材料成本占比高达80%以上。而根据公布的财报数据来看，周大福的净利润率算是行业内传统金店领先的水平，也只有6.6%，

编者按 不同于一般的消费公司，泡泡玛特卖的是设计和审美，这个东西真实存在，但是的确不太好定价。一个东西不好定价，就很容易出现两种比较极端的评价，喜欢的人爱得要死，但无感的人完全不能理解。 如果非要给流行趋势套个公式，精准预测某个事物在某个点会爆，这恐怕神仙也做不到。但趋势这件事，确实是可以去把握的。就像黄金的上涨是周期性和趋势性的，其实泡泡玛特的流行，也是因为其暗合了时代发展的特性。 今天（1月28日）泡泡玛特（09992.HK）股价表现强劲，上涨了7%+，这应该是公司在10月份发布三季报以来单日涨幅最大的一天。 第五消费时代正在引领一场关于幸福本质的深刻反思。当物质丰裕到一定程度之后，一种更深层次的空虚感悄然袭来，越来越多的人开始意识到：真正的幸福无法通过物质堆砌来获得，而是需要在物质与精神之间找到平衡点。 其实在现在的资本市场上，还是不太容易找到这样的标的的。毕竟在很长一段时间，消费这件事本身并不能成为我们国家经济增长的内生动力，而机构投资人更倾向于在资源型、政策型的投资标的中，去寻求更大确定性的机会。 但是以泡泡玛特、老铺黄金为代表的公司似乎撕开了这样的缺口，它们绝对不是人们生活中的刚需，更多是为了满足情绪消费而存在——当然也是这些公司在市场中存在巨大分歧的原因。这样的公司在新旧撕裂中成长起来。以泡泡玛特为代表的潮玩，某种程度上承载了前述所说的物质与精神二者的平衡。 在上周新华社关于泡泡玛特创始人王宁的最新纪录片里，他拿出日常放在办公室里的walkman和周杰伦专辑，笔者的思绪一下就被带回到20多年前在大学的暑假，《范特西》和《双截棍》的音乐在校园里飘荡，这些元素构成了我们这一代人的回忆。 周末晚跟朋友逛金铺，在北京四季金源购物中心偶遇到了泡泡玛特的店铺，其实连门店都算不上，就是在商场一楼的开放空间临时搭了一个展台。展台不大，但人满为患，选盲盒要排队，结账也要排队。

腾讯AI还是出手了，这并不意外。 1月25日，腾讯的AI助手“元宝”宣布针对春节推出了10亿现金红包激励活动。26日，又传出“元宝”低调开启全新社交AI玩法“元宝派”内测，马化腾还亲自站台拉票，称希望能重现11年前微信红包的时刻。 显然，腾讯也不想缺席今年这场AI主题的春节营销战，以“应用创新+现金红包”组合率先做起了推广，未来不排除还有更多的营销手段。 春节是一年中线上线下社交最活跃的时刻，“合家欢”的娱乐氛围也是拉满。根据目前流出的“元宝”内测截图来看，用户可以选择创建一个“派”，或者加入一个已有的“派”，通过在派内@元宝的方式，玩文字聊天、图片二创或者打卡等，后续公测还将开放上线“一起看”、“一起听”玩法。值得注意的是，元宝派还打通了微信、QQ等社交链，以专属链接“摇人”让朋友都加入，这也让元宝拥有了10亿级的用户流量池。 （元宝派界面，图片来自网络） 也就是说，腾讯把春节的AI战局，拉进了自身最擅长的“社交场”，试图用“元宝派“打开一种全新的人与AI交互的模式，用微信、QQ这类真实的“人际社交”去拉动“AI社交”，最终形成一种良性的用户迁移和使用习惯，实现人类情感和AI陪伴相融的社交场景。 腾讯首席AI科学家姚顺雨之前就提到，腾讯是一家面向消费者基因很强的公司，C端大部分用户在大部分时间并不需要特别强的智能，模型在技术层面的提升，往往难以被日常感知，更多时候，它被当作搜索引擎的加强版来使用，甚至很多用户并不清楚如何真正激发模型的智能。这也说明，用户不太关心AI技术如何，如何玩起来以及怎么把AI玩起来才是最重要的。 元宝寄出AI社交的玩法，让我想起了腾讯之前的另一款视频社交产品——腾讯微视。 2014年的春节，很多人可能记得一炮而红的微信红包，但对微视没太多的印象，其实当年后者的推广力度，要比微信要大很多。微视这个8秒短视频产品，是2023年9月正式上线的，曾被腾讯寄

最近，关于“AI入口”争夺的话题引发热议。 市场总是早于舆论，大厂们也是持续接力。去年初，腾讯的元宝势头迅猛、大力投流、一度登顶苹果中国区免费榜冠军，到了年中，字节跳动的豆包开始发力，并且从软件向硬件延伸，以“破坏性创新”吸引极大关注，而年末，阿里的千问趁势崛起，广告刷屏，对比元宝有过之而无不及，最近更是升级为智能体。 在数据层面，除了DeepSeek外，字节跳动的豆包、阿里巴巴的千问、百度的文心助手，这三家大厂的AI应用月活都超过了亿级，颇有三足鼎立的态势。但这样棋局就定了吗？显然不是，倒是有点半场开香槟。 因为无论是豆包接入或者开发越来越多的智能终端，还是千问“全家桶式”的智能体，都只是说明这场AI长跑刚有了些看点，真正的竞争还在后面，途中随时都有可能出现新的黑马。这点也有例为证，远有10年前微信支付春节逆袭支付宝，用一周时间完成了支付宝十年的积累，近有去年初DeepSeek的低成本逆袭、一战封神，7天实现用户破亿。 但经过一年的发展，各个大厂的AI战略表现也是各有不同。比如阿里更为激进，字节跳动是剑走偏锋，百度稳扎稳打、层层推进，而腾讯则是走一步看两步，不能说掉队，但是快慢总是有的。这些也都是今年AI竞争格局的新注解。 01 大厂们磨刀霍霍向AI 岁末年初，大厂们都迫不及待的官宣自家AI业务的最新进展，也让“AI超级入口”的话题持续升温。 1月22日，百度发布并上线原生全模态大模型文心5.0正式版。该模型具备全模态理解与生成能力，支持文本、图像、音频、视频等多种信息的输入与输出。此前，百度文心助手月活已突破2亿。目前文心助手能直接调用的服务众多，全面覆盖电商、健康、本地生活、金融等多个领域。 一周前，阿里的千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，升级上线了超400项AI办事功能，从日常的对话问答，到执行真实生活的复杂任务，千问智能体也正

作者 | 蓝猫 编辑 | G3007 近日，一款名为“死了么”的APP突然爆火，登上了苹果付费软件榜榜首，引发了全网热议。这款简洁甚至简陋的APP，核心功能很简单：用户下载之后无需注册登录，只需要填写一位紧急联系人的姓名与邮箱，若用户连续多日未在应用内签到，系统将于次日自动发送邮件告知紧急联系人，传递安全异常的信号。据创始团队透露，该产品由3位95后开发完成，前后时间不到一个月，累计成本不超过1500元，而在登上榜首后的三天里，已有超过60位投资人表达了投资意向。创始团队最初计划以100万元出让公司10%的股份，经过竞价，这部分股权的价值已接近千万。 有人开玩笑说，这下父母催婚说“老了死家里都没人知道”的时候就有答案了；有人认为这个APP名字过于直白甚至有点刺耳难听；有人认为收邮件不符合大多数中国人的使用习惯，“等看到邮件都臭了”；有人认为该APP可能存在抄袭……众说纷纭之下，有一点是毋庸置疑的：“死了么”精准触动了当代年轻人心中那根关于“孤独”的神经。 01 “一人户”与“孤独死”，孤独已成为时代常态 根据国家统计局的数据，近年来，我国一人户家庭占比逐渐增加。2024年人口抽样调查数据显示，一人户家庭占比19.5%，并且随着结婚和生育意愿的持续低迷、社会分工的高度细化，这个数据可能还会进一步增长。作为参考，邻国日本独居人群的增加始于上世纪70年代经济高速增长期，1980年日本一人户家庭占比约19.8%，与当前的中国相当；随后此数据不断增长，到2020年，一人户占比已攀升至38.0%。独居，正从个人选择逐渐成为一种普遍的社会现象。 （一人户家庭占比，来源：国家统计局） 在刚刚过去的2025年末，一起“孤独死”的案例引发了广泛关注。上海的蒋女士因病猝然离世，她父母早逝、未婚未育，无配偶子女，也无其他法定继承人，生前未订立遗嘱或遗赠扶养协议，因此其近300万的遗产将如何处置的问

新年伊始，国家深入整治“反内卷”的行动继续向纵深推进。 1月9日，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室（简称“双反办”）宣布，将对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估。 在此之前还有个小插曲，1月8日，据多家媒体报道，阿里巴巴集团在面向投资者的交流会上表示，淘宝闪购将在2026年坚定加大投入，目标直指市场份额的“绝对第一”（2025年12月的数据，美团与淘宝闪购的GTV占比为6：4）。这也直接撞上监管层调查的节点。 其实，这轮对外卖行业“反内卷”的政策信号，已经非常清晰。 二十届四中全会明确提出，“综合整治‘内卷式’竞争”；中央经济工作会议把“深入整治‘内卷式’竞争”作为经济工作的重点任务。《求是》在上个月更是刊发“深入整治‘内卷式’竞争”评论文章，明确提出“一些平台陷入‘规模优先于盈利’的畸形发展逻辑，将大量融资用于价格补贴而非技术研发，导致‘内卷式’竞争愈演愈烈”。 当前，外卖行业在经历了近一年的低价“内卷式”竞争后，平台面临盈利困境，商家赔本赚吆喝，骑手高负荷疲于应对，商品品质遭受质疑，恶性竞争扭曲了市场资源配置，形成“劣币驱逐良币”效应。 高盛等投行报告分析认为，外卖行业的年度总利润已经从盈利350亿元，至如今的亏损1200亿元。这仅是2025年Q3、Q4两个季度。 结合政策脉络来看，从去年的两次约谈，再到此次专项调查，监管持续升级的核心直指“反内卷、不正当竞争”。这轮官方对于外卖行业开展的“调查评估”，也将以精准施策为外卖行业的健康发展开新药方，推动外卖行业从规模扩张走向质量提升、价值竞争。 01 外卖大战后，市占“垄断”还成立吗？ 外卖大战之前，美团在市场上占据领先地位，和饿了么也是互有攻守。交银国际证券的研报显示，2024年美团外卖市场份额占比为65%，而饿了么占比为33%，其他平台合计占有率为2%。 但自2025年2月之后，这样的格局开始发生显著变化。

1月15日，千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等生态场景，在全球率先实现从点外卖到订机票的AI购物功能闭环。这种从决策到支付的全流程自主化操作，也拉开了今年AI Agent（智能体）的大戏。 过去的2025年，智能体的崛起和加速渗透，无疑是AI领域最大的创新亮点。以AI智能体为代表的新技术、以业务重构为核心的新模式，正推动行业从工具应用向价值创造的深层转型。这种势头也在2026年得到了加强和延续，政策导向与市场动态形成强劲共振，让智能体产业加速升级。 比如政策端，连日来多部门密集部署2026年重点工作，其中智能体成为政策的落脚点之一。全国工业和信息化工作会议提出，推进“人工智能+制造”专项行动，培育一批重点行业智能体、智能原生企业。国家数据局也提出，2026年将在智能体、具身智能等前沿方向布局一批数据标准。 市场端方面，日前举行的AGI-Next前沿峰会上，智谱创始人唐杰、月之暗面创始人杨植麟、阿里通义千问技术负责人林俊旸、腾讯首席AI科学家姚顺雨等都认为，今年智能体将实现重大跨越，从当前可完成人类1-2天工作量，升级为能自主承接1-2周任务流的自动化工具。 对于2026年，AI应用正从可用走向好用，而智能体作为终端的入口，将与真实物理世界交互将更为频密，有望成为AI时代的基础设施。 01 智能体正成为新一代超级入口 今天千问App的发布会上，官方称已向所有用户开放外卖、购物、机票、酒店等生活服务测试功能，阿里也在Agent式电商赛道上实现抢先布局。比如外卖场景中，用户只需输入"帮我点杯奶茶"或"帮我点两杯咖啡"，千问即可调用淘宝闪购服务能力，完成定位、商家推荐、生成订单及一键付款，实现"说一句，就送到"。据测评显示，系统可自动使用优惠券，并流畅处理凑单等复杂情况。 事实上，从去年以来，全球各大厂商就在加速推出各自优势特长的智能体产品。在国内，Monica的Ma

2025年的消费电子赛道，最炙热的关键词非“AI眼镜”莫属。自11月以来，百度小度AI眼镜Pro、阿里夸克AI眼镜等重磅产品密集登场，字节、**、小米紧随其后，海外的苹果、谷歌、Meta加速布局，就连理想、蔚来等跨界车企也纷纷入局，一场覆盖全球玩家的“百镜大战”全面打响。这场硝烟弥漫的竞赛，本质上是对“下一代超级终端”话语权的争夺。 当焦点聚焦于国内两大互联网巨头——百度与阿里的直接对决，我们不禁追问：这场竞争的核心焦点何在？它们的核心优势能否真正让用户主动“戴上眼镜”？2026年，这条赛道又将走向何方？ 01 竞争焦点：从硬件比拼到生态博弈的三重竞速 如果说早期智能眼镜还停留在“能发声、能联网”的基础阶段，2025年的“百镜大战”已经进入多维竞争的深水区。 小度AI眼镜Pro与阿里夸克AI眼镜二者的对决，清晰勾勒出行业三大核心竞争焦点。 第一重焦点是“轻量化与体验感的极致平衡”。佩戴舒适度直接决定AI眼镜能否突破“小众极客玩具”的标签，走向大众消费市场。 小度AI眼镜Pro将整机重量精准控制在39克，采用偏运动风的太阳镜设计，镜腿集成主板、电池等核心部件却不显突兀，提供波士顿、猫眼两种时尚款式，支持墨镜、光致变色及定制近视镜片，从设计上向普通眼镜的“配饰属性”靠拢，用户连续佩戴半天也不易产生压痕；夸克AI眼镜则推出S1、G1两个系列覆盖不同需求，其中S1系列通过鼻托、耳弯的仿生设计及前后1:1均衡配重实现全天候舒适佩戴，同样为近视人群提供一体化贴合配镜方案，不过定制镜片需额外花费近千元，推高了部分用户的综合成本。轻量化的背后，是光学模组、电池技术的突破，毕竟在有限的机身空间内，要同时兼顾显示效果、续航能力与佩戴舒适度，堪称行业“不可能三角”的挑战。 第二重焦点是“AI能力的场景化落地”。目前来说，脱离实用场景的AI功能只是噱头，百度与夸克都在全力将大模型能力转化为用户可感

作者 | 龚岩 编辑 | G3007 最近，宇树科技被传“上市绿色通道被叫停”，但随后官方发布声明辟谣，并称上市工作正常推进。 但宇树科技激起的这朵浪花，也被外界解读为管理层希望让机器人赛道能降降温。 回顾2025年，从年初春晚上扭秧歌，再到各大科技展会、运动项目上的频频出镜，及至年末各种晚会、明星演唱等文娱现场的卖力表演，机器人都成为C位牌面，时不时会登上热搜。以往只能在科幻电影中看到的机器人，如今可能就在身边表演搏击、串糖葫芦，机器人一下“飞入寻常百姓家”。 相比于普通人的体感，机器人在资本市场的热度更高。这表现在，2025年一级市场机器人赛道的融资额不断刷新纪录，同时有超过30家机器人产业链企业，向港交所递交上市申请，从工业机器人到商用服务机器人，从核心零部件到整机厂商，机器人行业的各个领域都在加速资本化进程。 当前，国内注册的机器人企业数量已经超过百万。市场的向好，也让企业间在技术、产品、市场推广、商业化、融资等各方面都展开了全面竞争，头部企业争相IPO背后的原因是什么？明年的行情又会呈现什么样的趋势？这也是岁末年初，业内最关注的焦点话题。 01 机器人的2025，一二级市场与商业化火力全开 2025年以来，机器人行业的融资热潮与IPO冲刺保持着平行向前，一二级市场联动也让行情延续。 刚过去的12月，国内机器人行业融资市场整体热度继续攀升。因克斯、中科硅纪、云深处科技、鹿明机器人、银河通用等机器人公司，都先后完成了新一轮的融资，其中人形机器人及具身智能赛道更是成为资本竞逐的核心焦点。 据IT桔子数据，截至12月27日，2025年中国机器人领域融资事件达610起，较去年增长了近3倍，总融资额估算超过570亿元，接近去年同期的3倍。企查查数据也显示，截至12月29日，2025年国内机器人相关企业已注册27.01万家，较去年同比增长39.54%，国内机器人相关现存企业已达

作者 | 金刀 编辑 | G3007 2025年伊始，沉寂许久的外卖行业，被一场始于京东的千亿烧钱大战彻底改写。 2月，京东以“品质外卖”为旗帜高调入局，打破了美团与阿里（饿了么）长期七三开的对峙格局。随后美团奋起防守，阿里则通过将饿了么升级为淘宝闪购全面参战。这场横跨全年的战役，最终以近千亿资金消耗、行业格局重新洗牌的结果暂歇硝烟。 如今站在年末回望，三家平台迥异的打法路径清晰浮现，而“各自收获了什么”、“付出了怎样的代价”、“2026年是继续混战还是鸣金收兵”也成为外界最关注的话题。 但对外卖行业来说，未来的胜负不在于短期流量争夺，而在于长期生态重构。无论是美团的技术创新、饿了么的生态协同，还是京东的品质深耕，本质上都是对“平台+商家+骑手+消费者”四方关系的重新梳理，更是从“零和博弈”向“生态共赢”的转型。 01 打法分化：三家的差异化破局与防守之道 从2月京东鸣枪宣战，到年末淘宝闪购完成品牌整合，三家平台基于自身资源禀赋，走出了三条截然不同的竞争路径。这场大战的核心，早已超越单纯的外卖订单争夺，而是延伸至生态的全面博弈。 京东：后来者的“闪电突袭” 作为本轮大战的发起者，京东一上来就采取了“高举高打”的模式，避开与美团在规模上的正面缠斗，而是以高姿态入局占据舆论高地。 首先，京东官方突然官宣进军外卖市场，并且以“0佣金”作为吸引品质商家入驻的条件，快速吸引超200万商户入驻，同时上线初期即推出百亿补贴计划，将沉寂许久的外卖市场再次点燃。 其次，京东先于美团一步，宣布为十几万全职骑手缴纳五险一金，不仅为京东外卖赚足话题热度，更为京东集团赢得品牌美誉度。 再者，成功绑定主站生态，通过开通外卖业务为京东App引流，实现高频外卖与低频零售的协同。 这套组合拳的成效立竿见影：京东外卖订单量呈爆发式增长，3月突破100万单，4月达500万单，5月攀升至2000万单，截至6月上线