0
·
01-14
黄金短期走强，上涨情绪升温
周一纽约时段，贵金属价格大幅走强。现货白银一度上涨8%，突破86美元，现货黄金一度涨2.4%升破每盎司4600美元，均刷新2025年12月的历史纪录。近期黄金价格持续走高并逼近或刷新历史高位，主要受到市场对美联储独立性可能受损的担忧以及全球地缘政治紧张局势升级引发避险需求的双重推动。一方面，市场对美国司法部对美联储主席及相关调查等事件的关注加剧了金融市场对美联储独立性遭遇政治干预的担忧，这种担忧可能削弱市场对美联储在制定货币政策时保持专业性和独立决策的信心，从而刺激资金从风险资产转向贵金属等安全资产配置，成为推动黄金买盘的一个重要心理因素。另一方面，中东及其他地区的地缘政治不确定性同样推升了避险情绪。持续的冲突风险、地区局势波动以及全球政治紧张态势，增加了市场对未来宏观经济和金融稳定性的不确定性，在避险需求升温的背景下，投资者更倾向于增持黄金这一传统的价值储存工具，从而形成了实质性的资金流入和价格上行动能。因此，美联储独立性受威胁的担忧与地缘政治风险的叠加效应共同促成了近期黄金价格的强劲表现。GLD牛市看跌价差期权策略一、策略结构投资者在 $黄金ETF-SPDR(GLD)$ 的 PUT 期权上建立一个牛市看跌价差（Bull Put Spread）策略。 该策略通过卖出较高执行价的 Put，同时买入较低执行价的 Put构成，属于有限收益、有限风险的偏多或震荡偏多策略。 投资者的核心判断是：GLD 在到期日前不会出现明显下跌，价格能够维持在关键支撑位之上。（一）卖出较高执行价 Put（主要收益来源）投资者卖出一份执行价 K₂ = 415 的 Put 期权，收取权利金 2.68 美元。 该 Put 更接近当前 GLD 价格，是本策略的主要权利金来源。 只要 GLD 到期价格 ≥ 415，该 Put 将完
0
·
01-14
美股现在进入了高位横盘阶段
美股又进入了横盘阶段，现在主要是等联邦法官裁决特朗普的关税合不合法，但是不知道这次会不会继续推迟，自从特朗普上台以后，整个美国就是拧巴的状态，特朗普不按常理出牌，导致一片混乱。 特朗普老是挑战不可能三角这个定律，比如要发展经济，就要降息，而要降息就要降低通胀，而降低通胀就要降低关税跟引进非法移民，特朗普唯一让通胀下来的办法就只有一个，把油价降下来了。 拜登限制页岩油开采，各种环保限制，导致油价下不来，特朗普为了向石油公司的金主回报，取消新能源补贴，取消石油开采限制，导致油价下跌，欧佩克为了让美国的页岩油企业破产，提高了产能。 拜登当时游说沙特提高石油产能，说了几年没有效果，特朗普一上台放开美国石油开采，导致沙特跟着提高产量，全世界都在增加石油产量，但是全世界的经济并不好，导致油价大跌，这个油价大跌影响非常大。 委内瑞拉因为石油一直在减产，经济早就扛不住了，伊朗现在爆发骚乱，一个重要的原因就是油价下跌导致的，每次油价大跌的时候，都会让产油国出现经济危机，不管是欧佩克还是俄罗斯，这些国家财政一半以后依赖石油。 反而是工业化国家，像我们中国就希望油价下跌，这样生产成本就会下降，一个国家不发展制造业，光靠卖油过日子，一旦石油挖光了怎么办，资源总有一天会用完的，或者是让光伏核电替代了怎么办。 现在全世界的眼光都盯着伊朗，短期内很焦灼，大家不知道未来会怎么发展，所以美股也没有了方向，上涨不敢，下跌也没有理由，还有联邦法官对特朗普关税的裁决，这些都是不确定性因素，而且影响巨大。 前面那些利好随着美股的不断上涨，这些利好已经在慢慢兑现了，股市就是这样，涨多了利好变利空，跌多了，利空变利好，这就是我这两天开始说要控制仓位的原因，以前都是说满仓不怕，现在只能80%的仓位了。 现在留20%的现金，万一后面跌了，也有现金可以动用，但是不要补仓，要是跌下来了，这现金就拿来买其他跌得多的股票，以前套了
0
·
01-14
PRAX：1年10倍后能不能再涨一倍？
没有什么比大量唾手可得的金钱更能麻痹理性了。——巴菲特 对PRAX进行研究后，我有两点认识：1 不要纠结于此前的错过机会，个人的观察视野是有限的。1年10倍是押注关键数据的投资人应得的风险收益。 2 应聚焦研判其未来可信的上涨空间还有多少？ 以下是我的简要分析，仅供参考： 一 公司概况与技术平台 PRAX是一家专注于中枢神经系统（CNS）疾病创新疗法的生物制药公司。其股价在过去三个月内飙升超过519%，核心驱动在于其主打候选药物ulixacaltamide在治疗特发性震颤（ET）的两项关键三期临床试验中取得压倒性积极数据,以及Vormatrigine（常见癫痫 )Relutrigine(发育性癫痫性脑病)的潜力。 二 核心临床数据表现：数据强劲且一致 主要终点：在平行组研究中，治疗组在第8周的mADL11评分较基线平均改善4.3分，具有统计学显著性和临床意义。 关键亮点：疗效在第2周即早期显现并持续至12周；随机撤药研究证实，继续治疗组有55%的患者维持疗效，而转为安慰剂组仅为33%，证明了疗效的持续性和药物依赖性。 安全性：耐受性良好，与既往研究一致。 三 与FDA监管沟通：路径明确，关键障碍已清除 公司已成功完成针对ulixacaltamide的新药上市申请前（pre-NDA）会议，并与FDA就NDA内容达成一致。计划于2026年初正式提交NDA，为潜在获批上市铺平道路。 四 券商BTIG的收入预测模型及市场基础 BTIG模型的核心基础在于ulixacaltamide巨大的市场潜力。美国ET患者约700万人，其中公司曾观察到超20万人对临床试验表达兴趣，表明治疗意愿强烈，为未来高渗透率提供基础。 1 基础情景（目标价：843美元）： Ulixacaltamide（特发性震颤）：贡献核心价值，经概率调整后的峰值销售额预测高达105亿美元（成功概率85%）。 Vormatr
0
·
01-13
突发黑天鹅，大A港股期权市场暗藏玄机
昨夜今晨，美国务院要求美国公民立即离开伊朗。懂王发帖称，要对与伊朗有业务往来的国家征收 25%关税。种种迹象表明，米国和以色列很快会对伊朗动手了。 今天，大A全天震荡回调，沪深京三市约3700股飘绿，成交3.7万亿，再次刷新历史记录。而港股则难得坚挺一回，继续上涨。后续行情会怎样，期权复盘找方向。 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4800-5000，今收4.896，下跌0.35%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，4900及以下都是减仓，但量都不大，增仓集中在5000-5750，合计2.6W张；认沽以减仓为主，集中在4400-4900，合计2.1W张。 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1400-1600，今收1.549，下跌2.82%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在1350-1500，合计1.4W张，增仓主要集中在1550-1800，合计7.2W张；认沽以减仓为主，集中在1350-1700，合计2.2W涨。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3200-3400，今收3.306，下跌1.93%。期权1月合约，认购和认沽都是以增仓为主。认购增仓集中在，减仓较少，增仓集中在3200-3800，合计12.3W张；认沽增仓集中2800-3100合计2.4W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 （4）中证1000期权：1月最大持仓范围7700-8400，今收8203.13，下跌1.84%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在7200-8100，合计260
精彩KevinKelly: 期权增仓高位，后市看涨信号强！
1.52万
·
01-14
港股IPO | 龙旗科技通过聆讯：全球手机ODM厂商龙头通过聆讯，与小米、三星等客户长期合作，冲击A+H上市
龙旗科技是一家全球领先的智能产品平台型ODM企业，围绕“1+2+X”产品框架提供覆盖研发设计、软硬件系统开发到制造交付的一站式解决方案；按弗若斯特沙利文数据，2024年公司以32.6%份额位居全球智能手机ODM出货量第一，并以22.4%份额位居全球消费电子ODM出货量第二，核心客户覆盖小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等头部品牌。业绩层面，2022–2024年公司收入由293.43亿元提升至463.82亿元，但2025年前三季度收入为313.32亿元、同比减少-10.3%，体现出消费电子需求与客户项目节奏带来的阶段性波动。现金流方面，2022年–2024年经营活动现金净额分别为人民币14.7亿元、14.7亿元与10.26亿元，与净利润匹配度较好；流动比率约1.1、速动比率约1.0，整体流动性稳健。估值上，龙旗PE约39.1x，高于立讯精密与华勤技术，主要反映公司盈利能力相对偏薄、收入波动更大；风险点则集中在大客户集中度较高以及行业景气与价格竞争对利润的传导压力;未来仍需优化盈利能力，维持估值溢价。 [强] 公司简介 龙旗科技是一家全球领先的智能产品ODM企业，为行业头部客户提供从产品定义、工业设计、软硬件研发到规模化制造与供应链交付的一体化解决方案，核心覆盖智能手机、平板电脑及AIoT等智能终端，并积极布局AI PC与汽车电子等新场景。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年出货量计，公司智能手机ODM位居全球第一，市占率32.6%，消费电子ODM位居全球第二，市占率22.4%。 [强] 投资亮点 全球业务布局与强大交付能力：公司在惠州和南昌设有现代化生产中心，并在越南和印度布局海外生产基地，形成覆盖亚洲的制造网络，从而能够高效、稳定地满足全球客户的多样化交付需求。为支持全球客户群，在美国、韩国、日本、中国香港及新加坡设立分支机构。公司还建立了全
精彩龙旗IPO稳了，龙头地位硬核，期待爆发！
0
·
01-14
美股 英特尔和AMD今天为什么爆涨？
美国通胀数据并未能改变市场对美联储降息时点的预期，美股三大指数收跌，道指跌幅0.80%，纳指跌0.1%，标普500跌幅0.19%。降息预期：从“很快”到“很久”最新公布的12月核心CPI同比增速降至2.6%，持平四年低位，符合甚至略优于部分市场预期，但这份通胀报告并未如愿点燃多头行情。目前利率市场对美联储的定价非常清晰：近期降息基本没戏。1月不降，3月大概率也不降，交易员们将最早的降息时点押注在了6月份。被誉为“新美联储通讯社”的记者 Nick Timiraos 评论称，美联储官员目前需要看到更确凿的证据，要么是就业市场实质性转弱，要么是价格压力进一步消退。而后者可能需要至少再观察几个月的通胀数据才能证实。更值得警惕的是，专业资金已开始为“2026年不降息”进行极端对冲：SOFR期权堆仓：投资者在3月、6月和9月的合约上大规模押注高利率持续，这并非象征性买入，而是真金白银地为“上半年不降息”买保险。共识重塑：市场开始接受高利率不再是短期过渡，而是2026年的常态，“钱的投票”远比口头预期更冷酷。美联储中性派转向带来的寒意在数据发布一小时后，圣路易斯联储主席穆萨莱姆（Alberto Musalem）的一番话击碎了反弹希望。他直言，目前几乎没有近期进一步降息的理由。作为一名立场偏向中性、技术官僚型的官员，他的表态往往代表了联储内部的共识形成。当这种“中间派”明确拒绝降息暗示时，意味着联储的政策重心已彻底倾向于压制通胀残留，而非担心衰退。摩根大通重挫金融板块作为行业风向标的摩根大通在财报中确认，投行业务收入低于指引，摩根大通股价周二跌超4%，直接重挫了金融板块。摩根大通财报给出的信号是在高利率环境下，资本市场的活跃度恢复慢于预期，运营成本的上升正在侵蚀利润。由于市场此前对这一季报寄予厚望，这种“不及预期”的打击对指数形成了实质性拖累。美股投资网机会今天无人机科技股 RCAT狂飙超
精彩英特尔和AMD这波AI驱动太猛了！继续冲！
0
·
01-14
$Meta Platforms, Inc.(META)$ 呃关于美塔的话呢，我曾经做了一个很尴尬的事情，就是630把它全出了，然后赔了200多刀。是今年第1个出现实质亏损的股票，虽然我的仓位不多，只有9000刀左右。但是我在这次赔钱中花了200多刀得出一个结论，就是 如果你坚定的拿住，肯定会换来未来，如果你中途跳车的话，那你就一定要把这支股票从自选中剔除出去。 为什么？原因就是论坛里边的这些人真的是很可怕，他们在盛世的时候去拿出他们的交易记录来打鸡血。让你觉得你也可能一天赚10%，20%。 然后再大势不好的情况下，告诉你完了完了，快跑吧，不跑他妈就跑不了了。这个就是人性啊，这个就是从众啊，你身边90%都是这样的人啊。 有时候你都开始怀疑你到底是不是一个废物，为什么每一个都慢人一步？ 其实我200刀告诉你一个问题，就是你不是一个废物，是他们不停的在打爆你的信心，让你觉得自己是废物，因为他们本来就是废物，他们只能通过这样。去让你觉得你们不如他 这个就是人性啊。 包括这两天$苹果(AAPL)$ 我一直在劝说，苹果肯定是在这个里面要形成一个平台，你等平台形成了，你再决定抛与不抛。但是你看苹果的评论区里都是什么人，苹果完了，苹果下行了，苹果不行了，苹果已经千年老三了，他已经完蛋了。全是这样的消息，如果你是一个不了解他真正经营面，不了解他。之前走失的一个人，你就会认为这些人说的就是真理啊，这些人就是老师呀。 我想说什么他妈老师啊，我敬你，你是叫你一声老师。你做好传帮带了吗？你告诉别人这个思路是什么了吗？你告诉论坛那些人，怎么去得出你说出这个结论吗？你什么都没有，你只是拿出几张你之前运气好，赚的多的票，在那
精彩论坛噪音太多，坚持自己策略最靠谱！
0
·
01-14
MINIMAX为什么值1100亿
从简单的推理迈向更复杂的任务处理，DeepSeek的横空出世已基本完成了这一阶段AI的叙事。而在不久的未来，实现自我学习、自我迭代则成了大模型下一阶段要攻克的难题。 最近一段时间，大模型行业火爆异常，智谱和MINIMAX $MINIMAX-WP(00100)$ 相继上市，他们用IPO证明了大模型当下的价值，市场也用脚给这些尚未盈利的新生事物给出了态度和答案。 那么，我们需要思考，未来的AI大模型究竟会进化出一个什么样的形态，它又会呈现出一种什么样的叙事逻辑。 从当下的市场来看，从概念到商业化已经成了大模型企业的必由之路。快速的扩张、快速的融资，然后推出大模型产品，叠加未来市场规模的预估，这些元素构成了当下市场对于大模型企业估值的基础。 值得注意的是，随着巨量资本的涌入以及科技企业一窝蜂的下场，已经导致了行业过热，这种过度的投资导致了大部分企业只能在底层算法上重复浪费资源。因此，大模型行业目前的关键词已经从“规模”变成了“创新”。 这就意味着，此前的大模型的套壳模式的故事再也讲不通了，谁能拥有绝对的产品力，以及短期内不被颠覆的创新力，谁就能够在市场上占有一席之地。 当然，从远期来讲，短期安全并不意味着一直安全，上市也不能保证绝对的安全性。因为市场的估值并非一成不变，得到市场认证的技术路线才能获得高估值。而那些押错宝的企业，未来会随着部分技术路线的淘汰而变得“一文不值”。 从这个角度来看，部分投资机构已有了变现的意愿，因此IPO也成了“退出”的重要途径。但需要说明的是，未来能够跑通市场的大模型最终会获得超预期的回报，因此风险和机遇是并存的。 总的来说，智谱和MINIMAX的上市为大模型企业的估值方式提供了借鉴，而资本市场也不吝啬出价，截至最新收盘，智谱市值为800亿港元，而MINIMAX市值达11
精彩MINIMAX值1100亿？泡沫太大了吧！