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作者 | Mino 设计 | 马田田 Z Research Factory观点 紫金黄金国际是紫金矿业旗下的全球领先的黄金开采公司，在全球各地共拥有八个大型金矿，拥有丰富的黄金资源储备，通过其先进的技术，以及目前黄金市场的高涨，公司呈现持续盈利并且盈利不断扩大的趋势。今年，公司重新整合股权结构，对世界各地所持金矿实现集中控制，预期未来盈利将持续扩大。此次港股上市所募资金将分配至苏里南罗斯贝尔金矿的运营，从而进一步提升其年度黄金产量，以提升矿山的产能及竞争力。 PART.1 公司简介 紫金黄金国际成立于2007年10月22日，是紫金矿业的所有黄金矿山（除中国之外）整合而成的全球领先黄金开采公司。公司是溢价领先的市场化的黄金开采公司，主要从事黄金的勘察、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。公司是全球黄金开采行业增长最快的公司之一，从2007年收购塔吉克斯坦吉劳/塔罗近况起步，通过全球收购及多个大型黄金矿山的运营强化及扩产，公司业务不断扩张。根据弗若斯特沙利文资料显示，截至2024年12月31日，公司的黄金储量为856.0吨，位居全球第九；2024年公司黄金产量为46.7吨，位居全球第十一。 PART.2 投资亮点 背景强大：公司为紫金矿业旗下黄金开采公司，背靠紫金矿业，拥有强大的母公司作为依托，公司获得丰富的资源以及资金保障。 持续盈利：从公司招股说明书来看，公司近三年营收持续增长，净利率还保持10%以上的高位，整体盈利能力强大。 资源丰富：目前公司控制8个金矿，均属于世界各地黄金储量庞大的大型金矿，截至2024年12月31日，公司的黄金储量为856.0吨，位居全球第九。 PART.3 主要业务模式介绍 公司主要从事黄金的勘探、开采、加工、冶炼、精炼及销售业务，在南美洲、大洋洲、中亚和非洲等黄金资源富集区持有8座黄金矿山的权益，即塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿、吉尔吉斯斯坦左岸金矿、澳大利

美股早盘，据美股投资网获悉，美国消费者信心指数创下五个月新高，市场对通胀的预期也回落至特朗普关税政策实施前的水平。此外，美联储理事沃勒表示支持7月启动降息，使市场对宽松预期升温，提振风险情绪。三大股指集体高开，纳指一度上涨0.35%。美股午盘，市场传出消息称，特朗普正推动对所有欧盟商品加征15%-20%的最低关税，这一立场的变化加剧了美欧贸易紧张氛围。此前，双方已就维持大多数商品10%关税基准的协议框架进行了数周磋商。关税消息引发市场担忧，标普500指数转跌0.05%，道指下挫195点，跌幅0.44%，半导体板块亦受影响，相关指数微跌0.1%。美股尾盘，特朗普正式签署通过《天才法案》，该法案旨在鼓励科技人才留美创新。同时，特朗普在讲话中强调不会允许美元持续走软，并表示加蜜货币将成为美元竞争力的延伸和补充。截至收盘，道指跌幅为0.32%；纳指涨幅为0.05%；标普500跌幅为0.01%。周五早间，纳指最高上涨至20980.56点，标普500指数最高上涨至6315.61点，二者均创盘中历史新高。过去9个交易日中，纳指有8日录得上涨。$特斯拉(TSLA)$ 今天涨3.21%，股价329.65美元。消息面：知情人士透露，Raj Jegannathan已开始负责特斯拉的销售团队工作。作为一名职责涵盖多个IT及数据领域的高管，Jegannathan近期接手了销售职能。但是知情人士称，他并不具备传统销售领域的从业经验。我们在本月7月7日，特斯拉大跌超过7%，股价一度跌至290美元，市场一片恐慌的时候。我们果断出手，第一时间在VIP社区提示，截至今日获利13%！为什么我开始做医药股呢？今天抗体药物公司 $AbCellera Biologic

---风险提示：比特币是虚拟货币，是当前特定历史条件下的产物，没有实物做价值备书和担保，一旦历史条件有变或行业逻辑有变，风险巨大。操作BTC一定要控仓位设止损。 ---友情提示：1、预测BTC非常不靠谱，稳定性准确性远不如NQ100期指；2、BTC24小时不间断交易，要时刻关注走势。3、长期走势：当下行业逻辑不变前提下长期看好。 躺观大饼（CME比特币期指）： 一、消息面：本周美众议院通过三大加密货币法案。特朗普计划签署行政令，允许美国养老金账户投资加密货币。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均下 ，超短空头趋势； 短期：20日均上，20均向上，短线多头趋势。 中期：5周均上，20周均上（第13周），20周均走平向上，中线多头趋势。 长期：5月均上，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。（25年6月涨跌幅：+2.85%。） 2、macd：日线金叉（第8天）、周线金叉第11周，月线金叉（24年10月25日周线首度金叉，走出了月线大三浪。期待下一次周线金叉） 3、周期： A：上轮牛市：2025年4月7日最低74635-2025年5月22日最高112345，日线完整5浪型态，涨期近50天，最高112345，最大涨幅50.52%。 B:上波调整：2025年5月22日112345调整以来至6月23日调整1个多月，最低99090，最大跌幅11.80%，未到二分之一支撑93490。 C、本波牛市：6月23日最低99090开始至今：7月9日盘中突破前历史高点112345，周四确认突破有效，上涨空间打开，周五逼空大涨，后市大概率开启新一轮主升行情，5日均线不破则一路看涨。江恩法则测算本轮上涨第一目标位131200，待市场验证。 4、SKDJ指标：日K值72左右，周K值81左右。 5、神奇9转（IBIT基金数据。日线低9作用大）：日线：高9+3，周线：无，月线：无（神奇9转指标在比特币上没

据美股投资网了解到，今年以来，美国医疗保险行业普遍面临成本飙升压力，整个板块陷入“盈利下修潮”。 最典型的是行业龙头 联合健康（ $联合健康(UNH)$ ）。4月，公司突然取消2025年业绩指引，并将全年每股收益预期从原来的 29.50–30.00美元 下调至 26–26.50美元，核心原因是其 Medicare Advantage（老年医保）业务的医疗赔付成本“远高于预期”。消息一出，股价盘中暴跌22%，创下多年单日最大跌幅。 Elevance Health（ $Elevance Health(ELV)$ ）也在7月宣布下调盈利预期，将全年每股盈余由 34.15–34.85美元 直接砍至 约30美元，同样是由于 Medicaid 和 ACA（奥巴马医保）支出压力持续攀升，股价应声下挫11%。 其他保险巨头也未能幸免。Humana（ $哈门那(HUM)$ ）、CVS Health（ $西维斯健康(CVS)$ ）、Centene（ $康西哥(CNC)$ ）、Molina Healthcare（MOH） 相继发布盈利预警，或干脆撤回全年业绩指引。整个医疗保险板块基本可以用一个词来形容当前的状态——“风声鹤唳”。 而在这场医疗体系的信任危机中，一个资本界的大佬Bill Ackman为什么突然盯上联合健康？一个亿万富豪，为什么要亲自为一位外科医生站台、捐款、发声？ 事情，远没那么简单。 全因一桩医疗

6月25日，美股上市的生物医药公司Vor Bio（NASDAQ：Vor）宣布已就私募股权融资（“PIPE”）达成证券购买协议，预计在扣除费用之前总融资收益约为1.75亿美元，受该消息影响，公司股价当日暴涨77.74%。 图片 6月26日，Vor Bio宣布从荣昌生物获得泰它西普（Telitacicept）的全球权利（不包括中国大陆、香港、澳门和台湾）。公司股价再度起飞，两周时间，涨幅超10倍。 图片 Vor Bio：跌下神坛的细胞疗法希望之星 Vor Bio，由肿瘤学家Siddhartha Mukherjee博士创立于2015年，致力于开发免疫屏蔽型干细胞移植方法，配合CAR-T、ADC等特异性精准治疗，以提供更为有效和安全的治疗机会。 Vor Bio的核心技术是屏蔽型干细胞移植，该技术对造血干细胞进行基因修饰，从而去除那些与癌细胞相同的表面靶点，对表达该靶点的肿瘤细胞或健康细胞全面杀伤，但是不攻击经过基因修饰后造血干细胞移植，尽可能地避免肿瘤复发。 具体靶标方面，Vor Bio在选择了CD33，设计了CD33敲除的造血干细胞trem-cel，再配合CD33 CAR-T/ADC治疗，使得CD33 CAR-T/ADC能够清除肿瘤细胞和其他表达CD33的正常血细胞。 但在研发过程中，Vor Bio却屡经挫折。在2024年财报中披露，公司对trem-cel联合CD33 ADC（Mylotarg）的临床试验语焉不详，市场推测是试验数据不够积极。 果然，5月8日，Vor Bio宣布在审查了最新的临床数据后，决定停止所有临床试验，寻求战略替代方案(包潜在出售公司资产、潜在许可公司资产、出售公司、业务合并、合并或其他战略行动)，同时宣布裁员95%，当天股价暴跌超70%。 图片 停止临床的原因不仅是试验数据不够出色，而且与当下不利的融资环境也有重要关系，尤其是作为全球仅有一款上市的CD33