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和往年不太一样，今年其实感想没那么多，但这并非是一件坏事我认为。 今年只简单地聊一下持仓较多的几家公司，和我认为已经逻辑加强了的公司。 ## **Netflix：** 成功地上岸，在流媒体发展到了新一个阶段的Netflix成功地打脸了很多看衰的人。不过对Netflix来说，之前的很多尝试可能也真的只是尝试，比如游戏，电商等。真正能产生有意义的模式还是广告分发业务。 Netflix将会持续保持住自己世界性流媒体第一名的位置，并且该逻辑大概率会在很长的一段时间里都不会改变了。它也会变得越来越重（因为制作PGC是有门槛的，而且为了降低长期成本，Netflix进行了大量的基建和技术投资，以及在某些地区进行深度的绑定），让该行业的挤出效应会变得更明显。 ## **迪士尼：** 对股东来说又是悲惨的一年貌似，但从长期发展来看，也可以自我安慰地说是“利空出尽”，即将迎来拐点的一年。 ESPN，内容业务，有线电视业务，流媒体业务都在这一年有了新的逻辑变化。也许在新的一年里，迪士尼将会真的迎来新的资产结构调整。 流媒体则是已经说了很多了，再说就车轱辘话了。Hulu和Disney+的合并，可能意味着迪士尼真正地开始对自己所拥有的渠道价值重视起来。还是那句话：迪士尼真正需要的东西可能是一个面向消费者的渠道，不管它是个流媒体平台，社交媒体平台还是什么其他平台。 ## **Axon：** Axon应该是持仓公司里面最稳定，预期管理最好的公司之一了。业务层面逻辑很像苹果，业务推进也基本符合预期。 Axon整体的云服务潜力还很大，业务推广也还有比较大的空间。未来如果有逻辑变化，最大的可能还是在军方订单上会有突破，目前来看，今年最大的突破还是在MP的业务上有进展。另外我认为无人机相关业务也非常吸引人，应该会可能是未来的一个增长较大的业务之一。 我对Axon的持股期预期很长，这是一个长期的机会。 ## **

$恒生指数主连 2401(HSImain)$  2023年最后一个交易日，恒指走得不温不火，继前两天连续拉升800点后，今天窄幅横盘收十字星，包括夜期在纳指跳水的前提下，港股也没有被带下来，独立横在171附近。全年恒指期货下跌13.98%，科指下跌9%，如果从高低位来计算，恒指从2022年10月底的14615反弹8000点到2023年1月份的22798，然后全年一路震荡下行，到今年12月最低位15980，下跌了6800点，全球几个主要拉跨的市场之一。既然2023已成过去，那就只能寄望来年2024，恒指能打个翻身仗，告别亚洲金融中心遗址的坊间名号，作为我们个人投资者，也只能告别过去，认真复盘总结不足，不断提高，不断完善。 就技术面来说，恒指连续反弹数日，到了需要回踩释放风险的时候，先看指标，日线KDJ高位，105的J值，可以翻看一下，恒指上几次日线J值高位的时间，如图示，后市绝大概率走出回踩（至于健康回调还是倒跌，这个就不确定了），反正这个位置别重仓追多就对了。 再看均线，5天和10天线刚刚拐头向上，20趋平，30以上均线全部向下，均线排列暂没有连续上涨的条件，所以恒指只是刚刚离开了底部； 最后看看各大权重个股：科技股形态分化得异常严重，高位震荡（小米）、低位超跌反弹（腾讯、网易、快手），止跌磨底（美团、小鹏）、波段震荡向上的（巴巴、京东、理想）....啥样子都有，所以科技板块并没有共振向上或向下的条件。而旧经济里面，汇丰加上几只内银股趋势向上，未来对指数有支撑，友邦走横盘震荡的可能性大一点，只有中国平安刚好在压力位，有回调需求，所以下周仍然会看恒指的表现会略略强于科指。 周一继续看恒指回调的可能，支撑17050，破位下16970，上方压力17200，突破上去的话，预计也会走出

长久股份在中国提供质押车辆监控服务和汽车经销商运营管理服务。根据灼识咨询的数据，按2022年的收入（市场份额为47.9%）及截至2022年12月31日的汽车经销商用户数目计，我们均为中国汽车流通领域最大的质押车辆监控服务提供商。我们在质押车辆监控服务市场取得如此主导地位，胜过同业，主要是有赖于（i）我们17年的经营历史；（ii）我们的业务遍布中国31个省份500多个城市；及（iii）我们能够收集、处理及分析质押车辆数据的VFS系统且我们不断完善VFS系统从而满足不断变化的市场需求。 我们主要向（i）就汽车经销商购买汽车而向其提供有质押融资的金融机构；及（ii）从事质押车业务的汽车经销商提供质押车辆监控服务。截至2023年6月30日，我们向（i）18家商业银行（包括中国所有「六大」国有商业银行及12家股份制商业银行）的约200家分行；（ii）27家汽车金融公司；及（iii）11,152家汽车经销商提供质押车辆监控服务。 我们多年来一直提供质押车辆监控服务，在中国汽车流通领域积累见解。作为业务的自然延伸，我们全力拓展我们在中国汽车流通领域的业务范围，并于2022年4月开始向寻求更佳业务及财务表现的汽车经销商提供运营管理服务。为在将我们的产品扩展至更广泛的市场之前优化我们的服务，并鉴于我们与长久集团的战略业务关系，我们最初专注于向长久集团拥有的汽车经销商提供运营管理服务。通过与长久集团的此项安排，我们能够获得其反馈并提高我们的服务质量。鉴于我们近期才开展该业务线，且需要更多时间向更广泛的行业参与者宣传我们的运营管理服务，该业务线的绝大部分客户为长久集团拥有的汽车经销商。截至2023年6月30日，我们共管理75家汽车经销商，其中74家由长久集团拥有，一家由独立第三方拥有。 招股信息： 图片 保荐人： 公司本次由中信证券和工银国际联席保荐，未设稳价人，中信证券今年保荐的3个项目，2涨

$NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $罗素2000指数主连 2403(RTYmain)$ 余老师|前操盘手 公众号「招财老余」，分享实操经验以及风险控制管理，期待朋友们关注查看视频全部内容

 芝能汽车出品 还有两天我们将告别2023年，总是要做一个总结和展望。从几个纬度来看 1）竞争格局：轰轰烈烈的价格战 2）开辟战线：中国汽车出海的喜与忧 3）技术突破：智能驾驶普及 4）产业链：电池价格的雪崩 Part 1 癫狂的价格战 简单粗暴的价格战，是2023年中国汽车市场的一大关键词。从特斯拉在2022年底引发了一场多轮降价的序幕，然后随之而来的，是中国市场持续的价格战，从燃油车到新能源车。特斯拉的降价策略带动了销量上升，但也挤压了新能源汽车市场份额，引发了其他品牌的跟进降价。价格战逐渐扩大到燃油车领域，对于大多数企业来说，降价并未如预期中的提升销量，汽车产业陷入一片混乱中。 我们仔细分析这个价格战，深层次的问题主要集中在： 1）供需失衡 中国整车产能太多了，原本燃油车的产能就按照之前3000万左右不断在淘汰，从2017年的2350万层级一路下降到现在估计在1384万层级。新能源一路涨到了730万，这里竞争都很激烈。2023年的核心问题是，电动汽车降价引发电动汽车之间的竞争，也对燃油车越来越大的压力。 我们看到今年有能力和有汽车工业的地方政府都出台了一些助力政策想要帮助企业，所以消费券也发了很多，补贴也发了很多。但是今年的总需求在去年的基础上有所回调，总体在2019年的规模左右震荡。 2）降本的压力传递给了供应链 2023年的问题是，在整车销售遇到困难的时候，所有的车企都开始了一轮降本增效。在2023年，车企严控BOM成本的需求迅速传导到了整个供应链，供应链管理从“保供”转变为“降本增效”，对供应商的“直接年降”成为行业内的新常态。被要求年降的幅度在5-10%（其实是10%为主），对部分价格突出的，甚至要求一次性降低15-20%以上。在中国市场上，份额（营收和现金流）比盈利（毛利可以让）更为重要。2023年降本的花样特别多，商务谈判、成本更低的材料、缩减供

大盘 美元 国债 Jackson老师认为，结论就是大家应该是可以提前给自己放假了。美元似乎是踩了一脚100.6，前期头肩底的小支撑。但是美元的下跌的状态是并没有改变，不会说因为周四的反弹就在美元上做出有多大的形状。从指标来看也没有立马因为周四的这个0.2的涨幅就逆转的日级别的底部行情，稍微在指标上也还是没有很迅速的能看到什么背离找到支撑，没有。所以，其实在周五包括回来以后的第交易日以后，还需要一点点时间确认101附近是否能踩住这个头肩底。最近避险的货币也是涨得比较多，比如有消息说日元可能在明年的第一季度就会有结束超宽松政策的可能性，所以最近包括像法郎都是有一点涨幅的。但是消息归消息，最终还是要等到明年看看开年以后的表现，才能做结论。国债周四TLT周三也有聊到过，就是来到了100的TLT，虽然利息还有3%的年化，但是确实是不划算。而且也能看到其实在指标上，TLT来到100块以后，缩量走完高点，实际上在这个顶部是给出了价格创了新高但是指标没有创新高的行情。这样的行情在目前是顶背离的状态，只是顶背离还需要一点点时间确认。怎么确认？就是在指标，MACD走到了超买区以后，看看能不能顶背离开始然后破位。如果有出现这样的状况，目前TMX最低点大概就是3.8。所以Jackson老师认为，还是那句话，美元指数的100块和十年债的3.8，这些都不是容易被跌破的区间，甚至在降息预期还没有到来之前，这些区间都是确定性比较低的。所以这个地方就要根据这两个家伙判断大盘在上方创下了新高以后还能涨多少。 VIX VIX也是有一点点的波动，虽然这个波动也没有什么太大的意义。但是从这两周走下来，VIX也一直在这个区间盘整做底部的行情。从指标来看，不至于在目前的状况下看到VIX的投机的可能性，还是需要等到开年以后看看有没有第一浪把波动放出来，才有可能说波动率变大，大盘可能鉴定走反向。所以这个地，方Jackson