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图片 近日，京东工业正式向香港联交所递交IPO申请，本次全球发售的联席保荐人为美银证券、高盛、海通国际，财务顾问为瑞银集团与中信证券。 招股书显示，截至2022年12月31日，京东工业同超过3万家制造商、分销商及代理商，以及大多数中国主流物流服务供应商合作，为客户提供48个产品类别和4250万个SKU的工业品。根据灼识咨询的数据显示，按SKU数量计，京东工业在中国拥有最广泛的工业品品类。 3月24日，京东工业才宣布完成B系列优先股交易，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEA EQT（原霸菱亚洲投资）和老股东红杉中国跟投。 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 自2017年7月成为京东集团的独立业务单位以来，京东工业在不到6年的时间里在多个领域达成行业第一，成为中国工业供应链技术与服务市场领导者。 $京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ 招股文件显示，2022年，京东工业交易额达人民币223亿元。根据灼识咨询报告显示，按2022年的交易额计，京东工业在中国MRO采购服务市场排名第一，也是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商。在业务规模显著增长的同时，京东工业2020年-2022年的总收入分别为68.0亿元、103.5亿元、141.3亿元，复合年增长率达到44.2%，连续三年保持稳健盈利。 从京东工业披露的数据来看，仅仅6年时间就拿下了多个行业第一。 其一，拥有中国工业供应链技术与服务市场最广泛的客户覆盖，2022年，京东工业服务了约69

港股IPO观察截止2023年的第14周，港交所无新股上市，1家招股，3家递交招股书。2023年，港交所新上市公司18家，共募资66.16亿港元。当周上市无当周招股云端人力资源管理(HCM)解决方案提供商北森控股通过聆讯无递表公司家庭火锅及烧烤品牌、在家吃饭餐食解决方案产品的零售商锅圈食汇领先的自动驾驶解决方案提供商知行科技直营中式快餐集团乡村基其他君圣泰生物技术计划年内香港IPO，预期募资约1亿至2亿美元；宜宾市商业银行股份拟香港IPO，计划募资2亿至3亿美元巴奴毛肚火锅或香港IPO一、货拉拉Lalamove递交招股书3月28日，拉拉科技控股(简称"货拉拉”)在港交所披露其通过聆讯后的招股书，拟于香港主板上市，小摩和Jefferies、中信建投国际为其联席保荐人。公司是领先的科技赋能、数据驱动的物流交易平台，通过平台模式连接和服务商户及司机，实现从在线下单到智能订单匹配、自动播单再到售后服务的闭环交易。价格主要由平台拟定，对商户及司机均完全透明。根据弗若斯特沙利文的资料，货拉拉是2022年上半年全球闭环货运交易总值(GTV)最大的物流交易平台，并为2022年上半年全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台。货拉拉也是2022年全球平均月活商户最大的物流交易平台，并为2022年全球已完成订单数量最大的物流交易平台。2022年，货拉拉的平台促成的已完成订单达到4.275亿，全球货运GTV达67.154亿美元，平均月活商户约1140万，平均月活司机约100万，覆盖全球11个市场超过400个城市。公司主要提供(i)货运平台服务，(ii)为商户提供多元化物流服务，及(iii)为司机提供增值服务。业绩方面，2020年、2021年和2022年，公司营业收入分别为5.29亿、8.45和10.36亿美元，同期净利润分别为-8.07亿、-20.86亿和-0.49亿美元，同期经调整净利润分别为-1

一、公司概况 京东工业股份有限公司（以下简称“京东工业”）成立于2017年7月，是京东集团旗下的一家独立运营的子公司，致力于成为中国领先的工业供应链技术与服务提供商。 京东工业的主要业务是MRO采购服务的供应链技术与服务业务。通过构建全链路数字化基础设施，京东工业实现了对客户需求、产品信息、订单管理、库存管理、物流管理、财务管理等各个环节的数据化和智能化，提升了客户体验和运营效率。按2022年的交易额计，京东工业在中国MRO采购服务市场排名第一，同时是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，2022年，公司的交易额约为人民币223亿元，自2020年的复合年增长率为38.4%。 京东工业在中国的工业供应链技术与服务市场拥有最广泛的客户覆盖，于2022年服务约6,900个重点企业客户和超过260万个中小企业客户。其中，重点企业客户包括国内外知名的制造商、电商平台、零售商等，如华为、小米、苏宁易购等；中小企业客户主要分布在制造、建筑、物流等行业。 京东工业与约3万家制造商、分销商及代理商达成合作，形成了覆盖48个产品类别和约4250万个SKU的产品库。 其中，部分产品由京东工业自有品牌或自营模式提供，包括个人防护、搬运存储设备、清洁用品、标签包装等，主要以“惠象”为品牌名称。部分产品由第三方供应商提供，主要涵盖电子元器件、电气设备、机械设备等高附加值工业品。 二、公司业务 京东工业的商业模式是针对行业的共性痛点，通过构建全链路数字化基础设施，加之服务与运营，以实现工业供应链的降本增效。公司率先采用轻模式搭建高效且可扩展的平台，为各行业、各规模的客户提供跨场景、跨品类的全面工业品以及技术与服务供应。 京东工业的业务主要分为商品销售和服务业务两部分，其中，商品销售主要包括MRO产品和BOM产品，产品收入在扣除折扣及退货拨备后入账。公司平台上的产品可以分为通用MRO产品、专业MR

阿里宣布将分拆成六大业务集团，包括阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、大文娱。张勇表示，在分拆完成过后，阿里将逐步放弃对部分主营业务的控制权。而各业务部门都将有自己的董事会和治理结构。在条件符合时，各业务可以走向独立上市的道路，将释放阿里各业务部门的发展活力。在变革以后，将更好的提升股东价值，这标志着阿里有史以来最重要的改革。在阿里公布此次分拆计划后，3个交易日内涨幅超18%，股价重回百元大关。3月30日，京东也迅速跟进阿里的分拆上市战略，京东发布公告称，拟分拆旗下京东产发和京东工业于港交所主板独立上市。这两项业务都主要为物流园区和供应链提供服务。 在阿里和京东都这样做后，很大可能接下来还有互联网公司也会采取同样的战略。而最有可能的即是腾讯、美团、百度。腾讯此前已有分拆过腾讯音乐和阅文集团。若美团和百度也要分拆的话，美团的线下到店业务是最大可能分拆。而百度的话，将人工智能业务分拆出来的可能性较大，虽然文心一言与chatgpt仍有较大差距，但国内仅有文心一言，这是百度最大的炒作逻辑。由于互联网企业市值占恒指比例较大，互联网分拆浪潮将为恒指带来一定的上涨动力。但港股的流动性仍是首要问题，中美关系成影响港股流动性的重要因子。值得注意的是，今年以来港股的人民币计价推进的速度较快。我们此前提到过，当港股穿越过这轮美元紧缩周期后，公司盈利端的修复加上人民币计价的结合，可能将为港股带来新的一轮机遇。我们近期能看到，中国促使沙特和伊朗的和好，意味着中国在中东地区的影响力扩大了，而昨日宣布中国与巴西贸易可用本币结算，不再使用美元作为中间货币。虽然中国和沙特交易石油仍用美元，但相信未来以人民币计价是最终目标。在本周，沙特阿美斥资246亿元，溢价一倍投资荣盛石化，再次扩大中国投资版图，其他国家正在增多中国公司的投资，这都是中国国际地位上升的表现，在越来越多国家与中国贸易结

【华尔街如何看阿里、京东拆分上市？】阿里日前宣布组织架构调整，未来子公司业务都有机会独立上市。紧随其后，3月30日晚，京东集团发布公告称，拟分拆旗下京东产发、京东工业于港交所主板独立上市。京东产发和京东工业随即向港交所递交A1申请文件，首次披露其业务构成及经营数据。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$

图片 3月30日，京东在港交所公告，拟分拆京东产发、京东工业分别于香港联合交易所主板独立上市。 $京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 图片 据悉，京东工业是中国领先的工业供应链技术与服务提供商。通过践行变革性的、全链路的工业供应链数字化，京东工业帮助其客户实现保供、降本及增效。 拟议分拆完成后，京东集团将继续经营（其中包括）在线零售和电子商务平台业务，提供丰富的产品种类。拟议分拆现建议，拟议分拆将以京东工业股份全球发售的方式进行。拟议分拆完成后，京东将继续间接持有京东工业50%以上的股权，因此，京东工业将仍为京东的子公司。 进行拟议分拆之原因及裨益基于以下原因，董事会认为拟议分拆将对京东及京东工业有利，其中包括：拟议分拆将可使投资者更好地评估京东，并专注于京东集团业务；拟议分拆可按京东工业集团的自身优势更好地反映其价值，并提高其营运及财务方面的透明度，借此投资者将能够清楚分开京东集团的表现及潜力并独立评价及评估京东工业集团的表现及潜力；与京东集团的相对更多元化的业务模式不同，京东工业集团的业务将吸引重视工业供应链技术与服务业务高增长机会的投资者群体。 鉴于在香港联交所上市将提升京东工业集团自身的形象，有助于加速其业务增长；使京东工业集团将来于需要时可直接独立进入股票及债务资本市场，以及进一步提高京东工业集团获取银行信贷融资的能力；将京东工业集团管理层的责任及问责更直接地与京东工业集团的经营及财务表现相关联；及为评级机构以及有意分析工业供应链技术与服务业务信贷情况而作出借贷的金融机构提供京东工业集团清晰的信贷状况，故预期

3月30日， $京东(JD)$ 宣布拆分京东工业与京东产发，分别向港交所递交招股书冲刺上市。分拆完成后，京东集团将继续间接持有京东工业和京东产发50%以上的股权，因此，京东工业、京东产发仍为京东集团的子公司。京东产发是京东的基础设施的一环，独立运营的时间开始于2007年，京东集团首次开启自建物流体系的战略。通过投资开发、资产管理和多元化增值服务，为全行业提供现代化标准仓库、一体化智能产业园、数据中心、光伏新能源等基础设施建设与运营的综合解决方案。 $京东物流(02618)$ 的仓库就是京东产发的。截至2022年12月31日，京东产发的现代基础设施已覆盖国内29个省级行政区以及海外4个国家，总资产管理规模937亿元人民币，总建筑面积约2330万平方米，按建筑面积计，在亚洲及中国的现代化基础设施供应商中分别排名第三及第二。业绩方面，京东产发2020年收入为5.82亿元，2021年7.99亿元，增速达到37.2%，2022年23.2亿元，增速190.3%。同期毛利也连续增长，分别为2.29亿元、5.14亿元、16.37亿元；同期净利润分别为28.13亿元、14.95亿元、22.2亿元。京东工业更是京东的供应链重要一环，是京东集团旗下的B2B电子商务平台，是一家致力于为工业品采购商提供优质、高效、全面的供应链服务的企业。主要业务包括工业品采购、供应链金融、仓储物流、品质检测等服务。主要目的是为工业品采购商提供全面、高效、便捷的供应链服务，帮助企业降低采购成本、提高采购效率。业绩方面，京东工业收入由2020年的68亿元增至2021年的103亿元，并进一步增至2022年的141亿元，复合年增长率达到44.2%；同期毛利分别为13.

【京东集团分拆两家公司申请港股上市】3月30日，据港交所公告，京东集团分拆的京东工业股份有限公司、京东智能产发股份有限公司向港交所提交了上市申请书，联席保荐人为美银证券、高盛、海通国际。（港交所公告）

【京东集团(09618)高涨近7% 拟分拆京东产发、京东工业独立上市】 $京东集团-SW(09618)$ 拟分拆京东产发、京东工业独立上市，早盘股价大幅走高，并立于30天线上方，最新报174.6港元，涨6.99%，成交额10.36亿港元。 据港交所3月30日披露，京东工业股份有限公司向港交所主板递交上市申请，美银证券、高盛及海通国际为联席保荐人。京东工业是中国领先的工业供应链技术与服务提供商。 据港交所3月30日披露，京东智能产发股份有限公司向港交所主板递交上市申请，美银证券、高盛及海通国际为联席保荐人。京东产发是中国和亚洲领先、增长最快的现代化基础设施开发及管理平台，聚焦物流基础设施并布局多元产业园区。

【京东拟分拆京东工业和京东产发独立上市】京东集团发布公告，拟分拆京东产发于香港主板独立上市。京东产发是京东集团旗下唯一仓储物流设施开发运营管理子集团，持有京东集团旗下自建全部仓储物流设施项目。截至公告日，京东集团通过全资子公司持有京东产发已发行股本总额的约74.96%。分拆完成后，京东集团将继续间接持有京东产发50%以上的股权，因此，京东产发将仍为京东集团子公司。京东集团将继续经营（其中包括）在线零售和电子商务平台业务。随后，据港交所文件，京东工业股份有限公司、京东智能产发股份有限公司向港交所提交上市申请书。（公司公告）