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声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、市场乏味 最近创业板指数一直在底部调整，林园也和投资者最近做了一次交流，整体还是继续看好，也认为目前是个底部阶段。看看今天的指数。 大道指数为4289，跌0.96%,继续调整。 储能10股指数，是2385  跌1.08%。继续调整，市场并没有反应储能的业绩。 Topcon 9股指数，是1308，跌1.01%。topcon继续A型调整。 大道中药指数为1215，跌1.72%,中药随大盘调整。 我们来看看新能源15股指数为2160，跌0.29%。新能源指数比较坚挺。 二、美股再创新高 美股纳指再创今年新高，今年的涨幅已经达到35%。 美股的走势和加息是密切相关的，目前7月份再次加息25点已经是大概率的，但是后面还会不会再加25点还需要等后面的经济数据，即使是再加25点也应当是最后一次了，加息对估值的压制已经达到最高点了。 美股今年就开始走牛，目前不断的在强化牛市。 之前很多人被误导，说什么美股就是苹果、微软谷歌等大涨，其他的中小都没涨，这是万万全全被误导的，美股有中小板的罗素指数，我们看最多的罗素2000指数，今年的涨幅是13% 涨幅没有纳指大，确实跑输大盘，但是绝对不是有些传言的中小股都没涨。 最近我持有的一只中小股，已经从底部涨了5倍了， 这家公司之前被爆锤，目前先是估值修复反弹，然后又遇到2季度开始业绩反转。 所以，在美股，既有大块头的大涨，也有中小板的个股上涨。 三、上周上险量分析 上周的上险量路下： 理想继续遥遥领先，虽然这周只有0.77万，环比上周是下降的，但是是有原因的，李厂长给出了原因如下，是有人出口的到中东，这些算

巴菲特说的价值投资是以合理的价格买入伟大的公司，我可以理解成当价格约等于（略高于，低于或者等于）内在价值时买入。 这一点我是不认同的，首先什么是合理？什么是内在价值？ 内在价值不同的人参照标准不同，巴菲特的标准是，这家公司一年能挣多少钱，然后乘以一个行业估值背书，当公司明天挣钱更多了，以当年挣的钱乘以倍数，关键是这个倍数也是变化的，很难衡量。   举个例子，房子的内在价值是什么？相同的房子，今年的房子比去年的便宜，房子内在价值变了吗，同一个地段产生的租金收入基本相同，差异不大，但是房价变很多。   谁能告诉我房子的内在价值是什么？是土地，是建房子的人付出的汗水？是装修时设计师付出的聪明才智。 巴菲特，我认为他是一个做庄的人，凭借着资金体量大，凭借着影响力大操控市场。比如日本的五大商社，三菱，住友等。巴菲特他老人家买了，然后放出消息，更多的人跟着买入，帮他抬轿子。 巴菲特是成功的，但是他所做的贡献，我觉得并没有他的名气大。 他的价值投资不适合普通大众，包括你我。我觉得他的价值投资是误导人的，这是伪概念$特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ 

美股又涨了！道琼突破在即！

美股直播07/16[早盘] 下周财报与数据前瞻 | 大盘现在趋势如何？周五的下杀有和寓意? 周末分析总汇

美股直播07/17[早盘] TSLA, CHWY, NVDA 等个股新闻 | 大盘 与 权重股周一早盘技术面分析 |这周需要关注什么？

纳指标普跳空高开高走 道指原地不动如何解读？AMZN GOOGLE BAIDU GME HOOD ARRY 前两天埋伏到了今天纳斯达克涨幅第三名的股票NKLA 7.13.23 个人思路 仅供参考

美股：美联储鹰王辞职，美元破位，银行财报见光死，下周特斯拉、奈飞财报也会这样吗。【2023-7-14】

美股 华尔街：美元还要加速贬值！悲观者：历史性崩盘或重演！科技巨头NVDA、INTC、QCOM将游说拜登放弃对华出口限制！TSLA如何预期？MSFT、GOOG、AMZN、AAPL还涨吗？MA、SLV？

2023.7.10早盘策略 周5美市大非农数据低于预期，纳指小覆拉升但2点过后因消息而跳水收趺，继续在14900上方支撑无法突破新高，进入横盘状态 ;  恒指夜期猛弹2%，巴巴周5下午蚂蚁消息罚款落地，晚上美市反弹力度大于港股，巴巴8%京东5%，恒指周1周2仍受压5天线188的压力，但整体因破位187而下180甚至穿180的风险降低，做184双底机会变大，故今天如果不倒趺186以下,明天的回调即考虑平仓空单，反手汽车版块，而暂时指数只是止趺反弹，包括其他版块，仍然没有大涨条件，科指整体仍然强于恒指，压力没有那么大，回调不穿3950可以考虑买回来一些，本周+下周恒指压力189及191范围基本升不穿，不倒趺的话暂看横震。$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数主连 2307(HTImain)$ $理想汽车-W(02015)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $蔚来-SW(09866)$ 

美股 7月加息成定局！投机客押注VIX300%的利润！TSLA继续跌，怎么办？NVDA如何应对下跌？BABA怎么看？AFRM、UPST、TWLO、FUBO、ARKK、SOXL、PLTR、TSM、AMD

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大户无脑买入这两只巨头？7.7.23 个人思路 仅供参考

今日结论： 风起于青萍之末， 半导体存储（DR­AM）、工业机器人（非人型）、中特估周期(资源)， 这些大牛主线都在起飞初期。 核心逻辑体系： $上证指数(000001.SH)$  如昨日所料震荡触底3187点左右， A/港股的十大上升风暴因子也正在积蓄。 RMB汇率贬值即将区域见顶， 中美地缘关系短期大概率缓和， 美国加息恐吓的市场开始脱敏， 地方化债核心措施箭在弦上， 房企美元债兑付/延期接近尾声， 工业库存部分下行止跌也有部分上行， 暑假消费零售今日开始大规模上涨， 基建投资工程月初开始大规模落地， 月底正策会议开始征询民间意见并吹风， 全球出口企稳的同时新增市场也在扩大。 A股推荐$科创50(000688.SH)$  相关指数， 港股推荐$恒生指数(HSI)$ 相关基金， 但也请勿浮盈加仓。 股市即将迎来盛夏小牛市的同时， 现实中却请做好人身安全的防范。 虽然预估大概率是厄尔尼诺第二年， 也就是明年才会类似98年痛苦洪水。 但凡事都有万一， 小概率事件不可不防， 毕竟宝贵的生命只有一次。 虽然知道大概率无用， 但我依然要每年都提醒一次， 这却是每年饱受这种苦难的湖北人深刻本能。 淋过冰雨， 才想送伞。 大旱—大涝—大旱—大疫， 依照这种顺序的短期极速切换， 对于人身的压力负担极大， 相关的滑坡、坍塌次生灾害也要注意。

2023.7.7早盘策略 昨日盘中恒指跳水，银行版块重挫，大科技股爆边向下，已按照前天覆盘策略对冲/做空的可以继续拿著空单，美市昨晚小非农后跳水，今晚大非农，如纳指穿20天线则短时间内无法看新高，短线者应止损看震荡148-15300，穿148基本看14000进发;恒指夜期跟跳，开盘18400位置，今天看压力18500，最大压力位18650，预期后市继续下探，如开盘上午有跳水到180上方可以考虑空单先止盈，短线有反弹，否则继续对冲/空单拿著4天等待，中间短线逢高可空，整体科技仍然较强但也形态变弱，今天科指不翻红基本后市也会穿3900，未来下趺风险释放后会继续重点介入汽车与AI。$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数主连 2307(HTImain)$ $XI二南方恒科(07552)$ $理想汽车-W(02015)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 

美股 重要！马斯克发表重要演讲！木头姐：卖TSLA、NVDA。华尔街：商业地产危中有机！RIVN如何预期？SQ符合抄底预期。META、GOOG、PYPL、MSFT、AAPL、TSM

美股直播07/06[早盘] 法师两天做法, 大盘两次大低开, 还能经得住两次折腾吗? 就业数据异常火热 Vs. 衰退预期回归| MSFT 等新闻总汇

太吓人了，白宫都发现白粉！拜登能熬过今年吗？ 北京宣布禁令， 耶伦访华干什么？ | 贝奇说过20230705

美股直播07/05[早盘] 大盘为何大低开? 俄乌冲突将升级? 欧洲经济 | 爱国者行情后该怎么走? Yardeni 对经济的看法 | 个股评级总汇

美国银行股Q2财报！将吹起反攻号角？

美股 华尔街：美联储还要大放水！TSLA大利好！暴涨！马斯克：别加杠杆！NVDA、SOXL还涨吗？SQ、NIO、PTON抄底吗？SE、FUBO、COIN头肩大底！SQQQ怎么办？

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、市场乏味 最近创业板指数一直在底部调整，林园也和投资者最近做了一次交流，整体还是继续看好，也认为目前是个底部阶段。看看今天的指数。 大道指数为4289，跌0.96%,继续调整。 储能10股指数，是2385  跌1.08%。继续调整，市场并没有反应储能的业绩。 Topcon 9股指数，是1308，跌1.01%。topcon继续A型调整。 大道中药指数为1215，跌1.72%,中药随大盘调整。 我们来看看新能源15股指数为2160，跌0.29%。新能源指数比较坚挺。 二、美股再创新高 美股纳指再创今年新高，今年的涨幅已经达到35%。 美股的走势和加息是密切相关的，目前7月份再次加息25点已经是大概率的，但是后面还会不会再加25点还需要等后面的经济数据，即使是再加25点也应当是最后一次了，加息对估值的压制已经达到最高点了。 美股今年就开始走牛，目前不断的在强化牛市。 之前很多人被误导，说什么美股就是苹果、微软谷歌等大涨，其他的中小都没涨，这是万万全全被误导的，美股有中小板的罗素指数，我们看最多的罗素2000指数，今年的涨幅是13% 涨幅没有纳指大，确实跑输大盘，但是绝对不是有些传言的中小股都没涨。 最近我持有的一只中小股，已经从底部涨了5倍了， 这家公司之前被爆锤，目前先是估值修复反弹，然后又遇到2季度开始业绩反转。 所以，在美股，既有大块头的大涨，也有中小板的个股上涨。 三、上周上险量分析 上周的上险量路下： 理想继续遥遥领先，虽然这周只有0.77万，环比上周是下降的，但是是有原因的，李厂长给出了原因如下，是有人出口的到中东，这些算

巴菲特说的价值投资是以合理的价格买入伟大的公司，我可以理解成当价格约等于（略高于，低于或者等于）内在价值时买入。 这一点我是不认同的，首先什么是合理？什么是内在价值？ 内在价值不同的人参照标准不同，巴菲特的标准是，这家公司一年能挣多少钱，然后乘以一个行业估值背书，当公司明天挣钱更多了，以当年挣的钱乘以倍数，关键是这个倍数也是变化的，很难衡量。   举个例子，房子的内在价值是什么？相同的房子，今年的房子比去年的便宜，房子内在价值变了吗，同一个地段产生的租金收入基本相同，差异不大，但是房价变很多。   谁能告诉我房子的内在价值是什么？是土地，是建房子的人付出的汗水？是装修时设计师付出的聪明才智。 巴菲特，我认为他是一个做庄的人，凭借着资金体量大，凭借着影响力大操控市场。比如日本的五大商社，三菱，住友等。巴菲特他老人家买了，然后放出消息，更多的人跟着买入，帮他抬轿子。 巴菲特是成功的，但是他所做的贡献，我觉得并没有他的名气大。 他的价值投资不适合普通大众，包括你我。我觉得他的价值投资是误导人的，这是伪概念$特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ 

美股 华尔街：美元还要加速贬值！悲观者：历史性崩盘或重演！科技巨头NVDA、INTC、QCOM将游说拜登放弃对华出口限制！TSLA如何预期？MSFT、GOOG、AMZN、AAPL还涨吗？MA、SLV？

香港航天科技（以下简称 Aspace）Aspace 是一家航天科技公司，最近发布公告称不进行认购事项。本文将对 Aspace 的财务状况、市盈率、现金分红以及净利润进行评估，并提供有关公司的发展前景的观点。 一、财务状况：  根据可获得的数据，Aspace 的资产负债率高达 79.97%。这意味着公司面临着较大的长期债务偿付压力。高资产负债率可能表明公司面临着财务风险，并可能影响其未来的可持续发展。在这种情况下，Aspace 需要采取措施来减轻债务负担，以保持财务稳健。 二、市盈率和业绩状况：  当前，Aspace 的市盈率为负数，这表明公司的业绩亏损。净利润连续下滑也进一步支持了这一观点。这可能是投资者对 Aspace 未来盈利能力的担忧所致。Aspace 需要关注并改善其业绩，以提升投资者的信心。 三、现金分红政策： 据了解，近年来 Aspace 未实施现金分红。这表明公司更倾向于将利润用于内部资本要求和营运资金，而不是与股东分享利润。尽管这可能有助于公司的扩张和发展，但也可能影响股东的投资回报率和对公司的兴趣。Aspace 应该在制定财务策略时考虑股东利益的平衡。 综合评估： 基于以上数据，Aspace 面临一些挑战。高资产负债率、负市盈率、净利润下滑以及缺乏现金分红政策都对公司的财务状况和投资者的信心构成了负面影响。然而，我们也应该考虑到航天科技行业的特殊性质，以及 Aspace 作为一家航天科技公司的潜力。 Aspace 作为一家航天科技公司，有望从行业的增长趋势中获益。航天科技行业具有广阔的市场和创新的潜力，随着全球对航天探索和通信需求的不断增长，Aspace 可能会在未来取得进一步发展。 然而，Aspace 目前面临着一些关键挑战需要克服。首先，公司需要解决其高资产负债率的问题，以减轻长期债务偿付压力。这可能需要考虑到债务重组、增加资本或其他财务策略来

美股：美联储鹰王辞职，美元破位，银行财报见光死，下周特斯拉、奈飞财报也会这样吗。【2023-7-14】

一、公司概况 博奇环保是中国领先的绿色生态环境综合治理服务提供商，提供一站式环保解决方案服务，涵盖气体、水体和固体废弃物的处理。公司主要营业收入和利润来自成熟的烟气环保治理业务，与众多国内领先的环保企业和能源、化工集团有良好的合作关系。 二、行业前景与挑战 环保行业在绿色中国的建设中发挥着重要作用，市场空间巨大，但环保企业赚取的利润往往辛苦。尽管国家出台了多项环保法律和规定，气体和水体环保处理已相对成熟，但固体废弃物仍是一项具有挑战性的任务。 三、股价走势分析  博奇环保在过去曾有一段强势表现，但目前股价已跌至 1 元以下。公司的基本面仍然保持良好，虽然近期股价走弱并有下探趋势，主要受到 2022 年下半年业绩不佳的影响。然而，长期来看，环保行业仍是一个机遇与挑战并存的行业，博奇环保具备抵御风险和韧性的能力。 四、转型新能源的潜力  近期，博奇环保通过收购一家分布式光伏投资营运公司的股权，展示了向新能源转型的探索。尽管投资规模有限，但借助上市优势，可能为公司带来更大的想象空间。新能源转型已成为环保企业的市场趋势。 五、竞争优势和风险分析 博奇环保在环保行业中拥有一定的竞争优势，这包括以下几个方面： 1. 综合治理服务：作为一站式环保解决方案服务商，博奇环保能够提供气体、水体和固体废弃物的处理，满足客户多方面的需求。这种综合性的服务能力有助于吸引更多的客户和项目合作。 2. 良好的合作关系：博奇环保与国内领先的环保企业和能源、化工集团建立了稳定的合作关系。这些合作伙伴提供稳定的订单和良好的客户关系，对公司的长期发展非常有利。 然而，博奇环保也面临一些风险和挑战： 1. 政策风险：环保行业受政策影响较大，政策的变化可能对公司的经营产生重大影响。尽管博奇环保等待行业的政策支持，但政策的不确定性仍然存在，可能对公司的发展造成一定的风险。 2. 技术创新风险：环保行业的技术不

一、公司概述 中国银行是中国四大国有商业银行之一，拥有庞大的资产规模和广泛的业务网络。作为全球最大的银行之一，中国银行在国内外市场都扮演着重要的角色，并提供多元化的金融服务。以下是中国银行的一些亮点和特点： 1. 规模和影响力：中国银行是全球最大的银行之一，具备庞大的资产规模和广泛的业务网络，在国内外市场具有重要影响力。 2. 外汇交易：中国银行在外汇交易方面具备强大的实力和专业性，是中国主要的外汇交易银行之一，为客户提供外汇交易、跨境人民币结算、外币兑换等服务，支持国内外贸易和投资活动。 3. 国际业务：中国银行积极拓展国际市场，建立了全球化的服务网络。在全球范围内设有分支机构和办事处，提供包括贸易融资、国际结算、跨境资金流动等多种金融产品和服务。 4. 多元化业务：中国银行提供个人银行业务、对公银行业务、资产管理、投资银行等多种金融产品和服务。它为个人和企业客户提供储蓄账户、贷款、信用卡、投资产品等全方位的金融解决方案。 5. 技术创新：中国银行积极推动技术创新，提升数字化银行服务能力。通过引入先进的技术和互联网金融平台，中国银行提供便捷的电子银行服务，满足客户的不同需求。 二、财务分析  根据最近的财务数据和指标，对中国银行的财务状况进行分析： 1. 盈利能力稳定：中国银行具有稳定的盈利能力，净利润持续增长，扣非净利润占净利润的比例为 106.71%，显示出良好的收益质量。 2. 估值处于历史绝对低位：目前中国银行的估值相对较低，市盈率和市净率都处于历史低位，显示出具备投资价值。 3. 同业估值比较居中：与同业相比，中国银行的估值相对居中，没有明显的高估或低估情况，这表明投资者对中国银行的价值有一定的认可。 4. 同业比较排名靠前：在同行业中，中国银行排名靠前，显示出其在行业内的竞争力和市场地位。 5. 高股息率：中国银行的股息率达到 8.19%，属于收益型股票，

今日结论： 风起于青萍之末， 半导体存储（DR­AM）、工业机器人（非人型）、中特估周期(资源)， 这些大牛主线都在起飞初期。 核心逻辑体系： $上证指数(000001.SH)$  如昨日所料震荡触底3187点左右， A/港股的十大上升风暴因子也正在积蓄。 RMB汇率贬值即将区域见顶， 中美地缘关系短期大概率缓和， 美国加息恐吓的市场开始脱敏， 地方化债核心措施箭在弦上， 房企美元债兑付/延期接近尾声， 工业库存部分下行止跌也有部分上行， 暑假消费零售今日开始大规模上涨， 基建投资工程月初开始大规模落地， 月底正策会议开始征询民间意见并吹风， 全球出口企稳的同时新增市场也在扩大。 A股推荐$科创50(000688.SH)$  相关指数， 港股推荐$恒生指数(HSI)$ 相关基金， 但也请勿浮盈加仓。 股市即将迎来盛夏小牛市的同时， 现实中却请做好人身安全的防范。 虽然预估大概率是厄尔尼诺第二年， 也就是明年才会类似98年痛苦洪水。 但凡事都有万一， 小概率事件不可不防， 毕竟宝贵的生命只有一次。 虽然知道大概率无用， 但我依然要每年都提醒一次， 这却是每年饱受这种苦难的湖北人深刻本能。 淋过冰雨， 才想送伞。 大旱—大涝—大旱—大疫， 依照这种顺序的短期极速切换， 对于人身的压力负担极大， 相关的滑坡、坍塌次生灾害也要注意。

一、公司概况 阅文集团是中国领先的在线文学平台之一，也是全球最大的在线文学公司之一。通过其旗下多个平台，如起点中文网、纵横中文网和潇湘书院等，阅文集团为作家提供了在线发表、版权运营和粉丝互动等全方位的支持服务，并为读者提供了方便快捷的阅读体验。该公司与影视、游戏等产业的合作也进一步拓展了作品的影响力和商业价值。 二、公司表现 1. 估值：目前阅文集团的估值处于历史高位。这意味着市场对公司的前景持乐观态度，但同时也增加了投资的风险。 2. 市值和营业收入：阅文集团在同行业中排名第一，并且拥有较高的营业收入。这表明公司在市场中占据领先地位，并取得了显著的商业成功。 三、估值比较 在同业中，阅文集团的估值处于中等水平。这意味着市场对公司的价值与竞争对手相当，投资者需要综合考虑其他因素来评估其投资潜力。 四、财务状况 1. 收益质量和资产负债率：阅文集团的收益质量高，资产负债率低，这显示公司经营稳定，风险较低。这对于投资者来说是一个积极的指标。 2. 潜在风险：目前，公司没有明显的潜在风险，这增加了投资的可靠性。 五、盈利能力   阅文集团的盈利能力尚不稳定，各季度的利润起伏明显。这可能是由于行业竞争激烈和市场变化快速导致的。投资者需要注意公司在增加盈利能力方面的努力和战略。 六、机遇与挑战 1. 机遇：随着数字化阅读和在线娱乐的快速发展，阅文集团面临着机遇。其丰富的内容库和强大的技术能力使其保持领先地位，并为持续增长提供了优势。 2. 挑战：文学市场竞争激烈，市场变化较快，阅文集团需要保持敏锐的市场洞察力和创新能力。为了应对市场动态和行业变革，公司需要进一步拓展业务领域，提升品牌影响力，实现可持续发展。 七、投资亮点 阅文集团具有以下投资亮点： 1. 流动比率和速动比率：公司的流动比率为 3.13，速动比率为 2.94，表明企业资金流动性好，具备强大的偿债能力，能够应对短

 一、企业概述 中国中铁是中国一家大型的国有建筑工程和铁路基础设施建设公司。其主要业务范围涵盖铁路、公路、桥梁、隧道、地铁、房地产和工程设计等建筑工程和基础设施建设业务。作为一家具备丰富经验和技术实力的企业，中国中铁在国内外都有广泛的工程项目和业务合作。 二、国内铁路建设 中国中铁在国内承担了许多重要的铁路建设项目，其中包括高速铁路、城市轨道交通和城际铁路等。公司在铁路建设领域积累了丰富的经验和技术实力，为中国的铁路工程技术和管理经验走出国门提供了平台。 三、国际业务 中国中铁积极参与国际市场，开展对外工程承包和投资合作。公司在一些国家和地区参与了重要的铁路和基础设施项目，进一步推动了中国的铁路工程技术和管理经验走向国际舞台。 四、公司发展 中国中铁在过去几年里取得了稳步发展。公司积极推进技术创新和管理创新，提高工程质量和效率，加强项目管理和风险控制，致力于提供高质量的工程和服务。 五、股票分析  1. 估值：目前，中国中铁的估值处于历史低位，表明该股票可能存在被低估的机会。 2. 业绩：与同业相比，中国中铁的业绩排名靠前，盈利能力稳重且持续增长，每股收益平稳增长。 3. 负债率：然而，中国中铁的负债率较高，为 73.84%，这意味着企业偿付长期债务的压力较大，投资者需要注意此潜在风险。 六、投资亮点 1. 扣非净利润占净利润的 101.50%：中国中铁的扣非净利润占净利润的比例较高，显示其收益质量优秀。 2. 核心利润逐年增加：在过去四年中，中国中铁的核心利润不断增加，显示出公司的成长能力强。 3. 历史低位市净率：当前市净率处于历史低位，这意味着投资者有机会以较低的价格购买该股票。 4. 收益型股票：中国中铁的股息率达到 4.40%，被视为一种收益型股票，吸引那些寻求稳定收益的投资者。 5. 持续增长的净利润：中国中铁的净利润持续增长，显示出公司的盈利能力稳定。

美股直播07/17[早盘] TSLA, CHWY, NVDA 等个股新闻 | 大盘 与 权重股周一早盘技术面分析 |这周需要关注什么？

美股直播07/16[早盘] 下周财报与数据前瞻 | 大盘现在趋势如何？周五的下杀有和寓意? 周末分析总汇

美股又涨了！道琼突破在即！

中银香港是一家知名银行，在第二季度的业绩表现和未来的发展前景备受关注。我们将重点关注净利差、资产负债表增长、手续费收入、运营成本增长和信用成本等关键指标，以及市场风险和潜在机遇。 一、净利差（NIM）的潜在增长 根据中银香港的会议记录，高 HIBOR 水平将有助于该公司第二季度的净利差（NIM）。如果 6 月份的 HIBOR 继续保持较高水平，并且存款竞争平缓，预计 NIM 将在第二季度同比上涨。这将为中银香港带来更为可观的利润。 二、资产负债表和贷款增长 尽管预计中银香港在第二季度可能会出现环比负增长，但其全年的指引保持不变，预计在中等单位数增长左右。由于中国经济复苏不如预期并且高利率的持续存在，尽管上半年表现良好，但第二季度可能会出现贷款环比负增长，并且上半年可能会保持平稳或下滑。这需要我们密切关注中国经济的动向以及利率政策的变化。 三、成本支出和收益比率 预计中银香港今年将实现强劲的收入增长，有助于降低成本收益比率至约 30%。尽管公司需要投资于 IT 和更高的业务相关开支，但这一指标的中长期指引保持低于 35% 不变。这意味着公司在控制成本方面有良好的表现，并且有能力提高盈利能力。  四、评级和风险因素 高盛给予中银香港 “买入” 评级，目标价为 33.3 港元。然而，仍存在一些下行风险，包括中国内地信贷质量弱于预期、中国内地货币环境宽松导致净息差低于预期、与资本市场相关的非利息收入弱于预期以及中国内地相关贷款增长较慢。投资者需要谨慎对 五、展望和结论 综合以上分析，中银香港（02388）在第二季度和未来的发展前景中展现出一定的乐观性。高 HIBOR 水平有助于提升净利差，预计 NIM 将在第二季度同比上涨。虽然资产负债表可能会在第二季度出现环比负增长，但全年指引仍保持在中等单位数增长左右。公司预计通过强劲的收入增长，降低成本收益比率并提高盈利能力。尽管存在一些

亚洲电视控股在 2022 年 12 月 31 日止年度的业绩出现了下滑，收入同比下降了 51.47%，股东应占净亏损为 1.84 亿元，同比收缩了 29.25%。每股基本亏损为 1.81 分。这些结果主要是由于全球贸易纠纷和供应链的转变等不利因素对国内及国际纺织市场造成持续压力。此外，2022 年疫情封城措施也进一步打击了该集团的业务营运。 业绩下滑原因 纺织产品需求的大幅下跌对亚洲电视控股的布料及贸易业务产生了负面影响。全球贸易纠纷和供应链变化导致了市场不确定性和萎缩，这使得公司的收入减少。此外，疫情封城措施也限制了业务的正常运营。 电商直播业务的引入 为了应对业绩下滑和增加收入，亚洲电视控股计划于 2023 年 6 月 6 日开始进入电商直播领域。该业务将由其两个全资子公司广西亚视鸿鹄电子商务有限公司和亚视文化传媒（深圳）有限公司负责经营。董事会认为，电商直播业务将作为集团媒体、文化和娱乐业务的一种辅助手段，有望提高销售额和市场份额，从而增加集团的收入。 电商直播业务前景 亚洲电视控股董事会预计，除了现有的成品布料加工、印花和销售以及娱乐和媒体等业务外，电商直播业务将在未来为集团带来正面收入。这表明公司对电商直播的发展潜力持乐观态度，并预计其能够为集团财务状况做出积极贡献。 投资建议  考虑到亚洲电视控股在过去一年中的业绩下滑和基本面数据，以及电商直播业务的引入，投资者需要谨慎评估该股票的风险和潜在回报。尽管电商直播业务有望为公司带来正面收入，但市场展开并存在一定的竞争。投资者应该关注亚洲电视控股在电商直播领域的竞争优势、市场份额以及市场需求的增长潜力。 此外，投资者还应考虑亚洲电视控股管理团队的执行能力和战略规划，以及公司在应对全球贸易纠纷和供应链变化方面的措施。管理团队的决策和执行能力将直接影响公司的业务表现和未来的增长潜力。 另外，投资者也应该密切关注宏观

2023.7.10早盘策略 周5美市大非农数据低于预期，纳指小覆拉升但2点过后因消息而跳水收趺，继续在14900上方支撑无法突破新高，进入横盘状态 ;  恒指夜期猛弹2%，巴巴周5下午蚂蚁消息罚款落地，晚上美市反弹力度大于港股，巴巴8%京东5%，恒指周1周2仍受压5天线188的压力，但整体因破位187而下180甚至穿180的风险降低，做184双底机会变大，故今天如果不倒趺186以下,明天的回调即考虑平仓空单，反手汽车版块，而暂时指数只是止趺反弹，包括其他版块，仍然没有大涨条件，科指整体仍然强于恒指，压力没有那么大，回调不穿3950可以考虑买回来一些，本周+下周恒指压力189及191范围基本升不穿，不倒趺的话暂看横震。$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数主连 2307(HTImain)$ $理想汽车-W(02015)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $蔚来-SW(09866)$ 

2023.7.7早盘策略 昨日盘中恒指跳水，银行版块重挫，大科技股爆边向下，已按照前天覆盘策略对冲/做空的可以继续拿著空单，美市昨晚小非农后跳水，今晚大非农，如纳指穿20天线则短时间内无法看新高，短线者应止损看震荡148-15300，穿148基本看14000进发;恒指夜期跟跳，开盘18400位置，今天看压力18500，最大压力位18650，预期后市继续下探，如开盘上午有跳水到180上方可以考虑空单先止盈，短线有反弹，否则继续对冲/空单拿著4天等待，中间短线逢高可空，整体科技仍然较强但也形态变弱，今天科指不翻红基本后市也会穿3900，未来下趺风险释放后会继续重点介入汽车与AI。$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数主连 2307(HTImain)$ $XI二南方恒科(07552)$ $理想汽车-W(02015)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 

上周五，美元下跌，此前美联储主席鲍威尔讲话采取了适度鸽派的立场，美联储可能不需要加息那么多；金价上涨1%，收复了上周稍早的一些失地，因对银行业稳定性的担忧再次出现，而且在美联储主席鲍威尔发言后，交易员降息了对再次加息的押注。 现货金价周五上涨1%，收复了本周稍早的一些失地，美国期金收高1.1%，结算价报每盎司1981.60美元。布伦特原油期货结算价下跌0.8%，报每桶75.58美元；7月美国原油期货下跌0.3%，报71.69美元。不太活跃的美国5月原油合约将于下周一到期，收盘时下跌0.4%，至71.55美元。 上周五美国三大股市收盘报跌, 道琼斯指数收盘下跌0.33%，；标普500指数收盘下跌0.15%；纳斯达克综合指数收盘下跌0.24%。 上周末前, 因对银行业稳定性的担忧再次出现，而且在美联储主席鲍威尔发言后，交易员降息了对再次加息的押注。金价周五上涨1%，收复了本周稍早的一些失地。但全周下跌1.67%，收报1977.30美元，连续第二周下跌。现货银全周微跌 0.49%，至每盎司 23.84 美元，铂金收至每盎司1064.09美元，而钯金跳则报每盎司1508.57美元。 油价上周反复做好，此前美国众议院共和党人和总统拜登的政府暂停了有关提高举债上限的谈判，令可能削减能源需求的违约风险增加。WTI现货原油全周上涨约2.5%,收报71.93美元 ; 布伦特原油全周收报 75.84美元 ，上涨2.25%。 美元上周五下跌，美元指数下跌0.4%，但全周上0.5%收报103.20。此前美联储主席鲍威尔讲话采取了适度鸽派的立场，与市场预期相反。美元兑日元上涨1.57%至137.87，此前曾升至138.745的六个月高位。创下2月中以来的最大单周百分比涨幅。欧元兑美元上涨0.3%，至1.0802美元，但周线下跌0.42%。英镑兑美元上周震荡小幅回落，早前低见1.2392, 但周

美元上周五上涨，此前数据显示5月非农就业岗位激增，同时交易员权衡美联储可能在6月跳过一次加息的利弊，黄金下滑，但由于失业率上升的读数令市场保持了美联储将暂停加息的希望，现货黄金实现周线上涨。   布伦特原油期货上周五上涨2.5%，报收于每桶76.13美元，而WTI原油上涨2.3%，报收于71.84美元。道琼斯指数收盘上涨2.12%，报33762.76点；标普500指数收盘上涨1.41%，报4280.60点；纳斯达克综合指数收盘上涨1.07%，报13240.77点。   油价周五大涨逾2%，此前美国通过债限协议避免了世界上最大的石油消费国出现违约，且就业数据助长了美联储暂停加息的希望。市场焦点转向将举行的石油输出国组织及其盟友会议。OPEC+正在讨论6月4日会议的可能选项之一，即进一步削减石油产量。WTI现货原油上周下跌1.38%, 全周收报71.84美元。布伦特原油全周下跌1.24%, 收报76.01美元。   美元上周五反弹，此前数据显示5月非农就业岗位激增，同时交易员权衡美联储可能在6月跳过一次加息的利弊。美元指数尾盘收报104.04，本周美元兑日元下滑了0.49%，收报139.91, 是5月初以来的最大单周跌幅。英镑兑美元上涨0.84%报1.2447，有望创下4月底以来的最大周涨幅。欧元尾盘全周下跌0.15%，至1.0706美元，脱离约一周高点，此前欧洲央行总裁拉加德周四表示有必要进一步收紧政策，这提振了欧元。澳元急升，澳元全周涨幅高达1.35%，至0.6608美元，为5月24日以来最高。   美股三大指数上周集体收涨，大型科技股持续上涨，纳指连涨六周，将美股推向了牛市的边缘。道指收盘上涨701.19点，涨幅为2.12%，报33762.76点；纳指涨139.78点，涨幅为1.07%，报13240.77点；标普500指数涨61.3

美元上周五下跌，但周线势将连续第三周上涨，市场提高了对利率将在更长时间内维持高位的押注，并且密切关注有关美国债务上限的最后谈判，黄金回吐了一些涨幅，并连续第三周下跌。 布伦特原油期货上周五收高0.9%，报每桶76.95美元。美国原油期货收涨1.2%，报每桶72.67美元。美国期金基本持平于1944.30美元。 上周末前，道琼斯指数收盘上涨1.00%，报33093.34点；标普500指数收盘上涨1.28%，报4204.48点；纳斯达克综合指数收盘上涨2.19%，报12975.69点。 黄金将连续第三周下跌，因可能在最后一刻达成债务上限协议，以及美国通胀指数比预期的要高。金价上周一度触及两个月低点1936.90美元，全周下跌1.58%。现货白银全周下跌2.26%至每盎司23.30美元，将连续第三周下跌。铂金上涨0.2%至1022.43美元，而钯金上涨0.6%至1,425.61美元。 美元指数上周连续第三周上涨，全周上涨1%至104.22。市场提高了对利率将在更长时间内维持高位的押注，并且密切关注有关美国债务上限的最后谈判。欧元兑美元周五盘尾上涨0.11%，而全周报1.0725美元，下跌0.71%；英镑全周下挫报1.2344美元，下跌0.80%， 美元兑日元升至6个月高位, 全周收市报140.59，上升1.79%。商品货币之澳元受到严重抛售, 全周急挫2%至0.6517美元。 油价周五上涨，因为美国官员似乎接近达成一项债务上限协议，而且市场在下一次OPEC+政策会议前权衡了俄罗斯和沙特阿拉伯关于供应相互矛盾的信息。布伦特原油上周上涨1.74%，收报77.16美元 ; WTI原油则上升1.39% ，全周收报77.83美元。 上周五的美股市场呈现出集体走强的乐观情绪。截至收盘，标普500涨1.3%，报4205.45点，；纳斯达克指数涨2.19%，报12975.69点，整周上