• 张尧浠·05-20 14:42张尧浠

      张尧浠:衰退担忧加剧美元走弱、黄金转强回落低多仍看涨

      张尧浠:衰退担忧加剧美元走弱、黄金转强回落低多仍看涨上交易日周四(5月19日):国际黄金伦敦金大幅反弹收阳,重回200日均线上方。走势上,金价自亚市开于1816.26美元/盎司,便持续窄幅承压运行,于欧盘初录得日内低点1810.88美元,随即参考给出的支撑位1811美元附近多单入场,就此,金价触底反弹,一路延续到美盘23点左右录得日内高点1848.75美元,又是获利颇丰,终有所遇阻回落,收于1841.90美元,日振幅37.87美元,收涨25.64美元,涨幅1.4%。影响上,白盘受到隔夜美指反弹的压力和短线技术承压而表现走弱,但欧盘后,美元转跌回落力度加大,跌破中轨支撑并持续走低,美债收益率也表现承压运行,支撑金价反弹,延续到美盘,数据继续疲软加剧人们对经济的担忧,同时美国股市进一步走弱,令金价避险情绪升温而大幅走高。展望今日周五(5月20日):国际黄金开盘动力减弱,有所承压运行,美元指数和美债收益率有所止跌隔夜回落力度并短线回升对其产生压力,不过整体来看,美元跌破日图中轨,附图指标信号空头力量加大,美债收益率也持续运行在中轨下方,指标信号整体偏空,故此两者后市仍有继续走低空间,所以金价如有回落,仍然是做多看反弹的机会,具体思路和点位参考文末技术分析;日内无重点关注数据和讲话,留意黑色星期五的意外性行情。基本面上,受美联储即将大幅加息影响,金价近期持续回落,一度跌至1786美元,但由于不断上升的通胀压力加大了经济放缓的风险,促使投资者抛售股票,推动全球股市进一步下滑,并转投避险资产黄金而在近日展开触底反弹。目前也随着股市继续下跌,黄金市场已成功突破10日均线阻力。后市来看,尽管整体通胀可能已经见顶,但鉴于其远高于目标水平,美联储显然仍感到不安,在通胀得到更大控制之前,美联储不太可能大幅退出紧缩计划。因而对于黄金来说,后市两个月影响仍是好坏参半。短期来看,隔夜美国疲弱的就业数据加剧了人们对经济的担忧,美债收益率下滑,美元跌创近两周新低至102.65,帮助金价回升至200日均线上方,虽目前金价有所回落,但整体动力和看涨信号显著增强,黄金正吸引避险资金,看涨仍有空间。现在,美国的经济衰退正处于交易者和投资者的脑海中,他们已经背负着其他担忧,因鉴于初请失业金人数上升,以及所有有关通胀的负面言论,市场焦点已转向美国经济的疲态。对全球股市也有大量的悲观情绪。再加上包括俄乌战争、新冠疫情导致中国主要城市正在封锁,这正在破坏全球贸易,因而短期金价仍将受到支撑而保持反弹,关注其空间力度。技术上:月图级别,金价目前反弹回归至布林带中轨上方运行,止跌力度有所加大,但本月仍未收线,6月仍面临加息压力,故此整体仍难逃双顶回落的压力。将维持一定的承压震荡格局。上方已5月均线为目标阻力看空,下方关注中轨线初步支撑和61.8%回撤线支撑博取一定反弹。周线级别:金价在触及趋势线支撑位置展开反弹,并保持相对强势,暂时遇阻100周均线附近阻力未能稳健突破,但力度上,有明显的止跌预期,如不走出连续性反弹,也会保持相对的低位震荡运行,因而多头仍有继续上行。下方继续关注61.8%回撤线支撑保持反弹预期,上方关注各均线阻力可看一定回落需求。整体走势偏向依托趋势线支撑震荡走强。日线级别:金价延续之前连续两日的触底回升之力保持反弹,并初步站上5-10日均线上方,暗示止跌力度加大,多头占据优势,另外,附图指标KDJ低位金叉看涨信号保持,MACD空头信号持续缩减,整体看涨预期较为明显,日内关注回落力度仍可低多,下方支撑关注5/10日均线。日内具体点位参考下方:国际黄金:下方关注1831美元支撑,以及1826美元附近支撑可多;上方关注1848美元附近阻力,以及1856美元阻力附近可空;现货白银:下方关注21.65美元支撑,以及21.50美元支撑;上方关注22.10元阻力,以及22.40美元阻力;注:黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035国际黄金波动1美金,黄金TD约波动0.22元(理论上)。美国期货金价=伦敦现货价×(1+黄金掉期利率×期货到期天数/365)大胆预测,谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路,只供参考,不作交易依据,据此操作,盈亏自负。your money your decision。黄金投资基本功必备书籍:《玩赚黄金投资交易》
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      张尧浠:衰退担忧加剧美元走弱、黄金转强回落低多仍看涨
    • Owen交易室·05-19Owen交易室

      为什么美股有人越跌越买?如何把握交易时间?

      对,你没有看错,虽然这几天美股在大幅探底,但大批美股投资者已经开始抄底了。 比如ARKK,我们常说的女股神的基金,就在刚刚过去的一周里,ARKK的资金流入量是此前一年多的时间里最多的一周。 一周时间,ARKK的股票基金净买量达到了创纪录的5.34亿美元,这几乎是前两周资金净流入量的总和,但更重要的是,ARKK的基金头寸已经连续5周保持净流入趋势,但就在这5周时间里,ARKK的市值暴跌了39%. 越跌越买?怎么美股投资人都不怕亏的么? 不仅是ARKK,来自高盛的统计表明,就在美股疯狂暴跌的四月份,美股基金减去非美基金的资金净流入量出现了大幅上涨,数据刷新了近20年来的新高。 这就奇怪了,难道大家都在之前大跌的时候抄底美股,特别是美股科技股,市场即将反转向上了吗? 熊市的天并没有变 就在过去的几天里,美A两大市场仍然按照我此前分享的剧本运行着,无论是短期的反弹还是长期的看跌指标其实都没有太大变化。 但就过去的一周内,美股出现了幅度不小的熊市反弹,你要注意了,如果这次的反弹可以形成技术突破,那么短期内会有一次幅度相当大的结构性做多机会。但昨晚美股一根大阴线说明,短期的大幅反弹可能还需要时间酝酿。 我们看到的抄底资金很可能就是为了博取这场熊市反弹的收益铤而走险买入的,要知道,现在阶段做多美股的风险会非常大。 但一旦短期股市的见底形态确立,那么超跌反弹带来的收益也会非常的可观。 你看VIX的反应,也预示出了美股短期的结构性看多。 随着美股的小幅反弹,VIX下跌(图中倒置)幅度要明显大于标普反弹的幅度,而且此前标普完成最后一跌的时候,VIX已经出现双顶。照这么看,标普向上仍有空间。 而且,VIX的期货价格结构显示,之前5月11日的backwardation形态已经完全崩溃,开始走出近期跌水远期的走势,这通常是期货市场从极度看涨现货的局面转变为看跌现货所致,VIX的近期下跌可能仍没有结束。 期权市场上,纳指ETF的看涨期权CALL的交易头寸(红色)开始触底反弹,并触及2008年以来的最高头寸量,标普500ETF的put和call的开仓量的比值在近期暴跌,看来,越来越多的期权交易者们不再做空,而在多头上押注的更多。但标普在最近并没有相对应的涨幅来让交易者们回补头寸。 这一切,都指向了一场大幅反弹。。。 短期突破的导火索 我们要非常留意往后每个月美国的通胀数据了,因为这很可能是美股结构性做多行情的导火索,就在最新公布的两次CPI和PPI数据里,我们看到两个数据涨幅的环比回落,虽然幅度不及预期,但起码给出了通胀率见顶的希望。 CPI的年同比涨幅增速已经见顶回落,CPI月环比涨幅也出现了9个月来的最低增速。 特别是代表工业成本的原油价格,在110多的位置上做震荡,不再出现疯狂的上涨,如果下个月的CPI涨幅再度回落,我们可能真的要认真考虑一个高盛此前预期的大利好:美国通胀将见顶回落。 这是高盛预测的各国通胀走势图,他们认为美国的通胀率有可能在今年前半年见顶回落。 千万不要做死空头, 每次熊市反弹幅度都相当的大 如果通胀真的见顶,那么带起的反弹幅度有可能在20个百分点以上,甚至会让人认为熊市已经反转,这是美股走势历来的套路。 我们看下2000年到2003年,标普熊市下跌中的反弹幅度。 再看下2007年到2009年的熊市反弹 如果查看一下纳指,纳指的在长期下跌中的反弹幅度最高能达到56%,超过30%的反弹幅度更是常见。 所以,如果你认为美股已经处于熊市而通过期权期货来做空的话,你的账户会承担非常大的爆仓风险。 经过高盛的统计,在对历史上18次熊市反弹的幅度研究发现,熊市反弹的持续时间平均在39天,全球股指平均的反弹幅度是13.5%. 而彭博统计出的标普期货回报历史数据中,在美联储第一次加息后,三个月,6个月和一年后的回报平均值分别为2.7%,7.5%和10.8%,而回报为正的概率分别为50%,75%和100%. 所以你看,两者结合的结果,和我们上期估计的结果差不多:10月份,很可能是这次熊市结束的时间节点,而前三个月里,也就是4月到6月,回报为正的概率为50%,如果熊市反弹可以持续到6月份,那么那波恐怖的大幅下杀,美股巨量二次探底的发生时间点,就很有可能是7月到9月份发生了。 那么这个时候,做多结构性美股的风险可能要远大于牛市阶段,因为市场情绪的脆弱,大涨大跌会成为常态,怎么参与这波红利呢?不妨考虑备兑期权策略,持有正股的同时,买入put保险,或者做对敲,同时买入行权价相同的看涨和看跌期权,来博收益差价。你注意到没有,最新13F文件里披露,花旗就是明显的跨式期权的玩法。 如果你还在疑惑另一个问题: 熊市会不会随着这次的反弹彻底反转呢? 起码目前,我们还没有看到任何远期改变的迹象,我们没有看到通胀回落的速度,没有看到企业盈利的基本面改善的可能,也没有看到美联储加息预期的减弱。。。 所以,当这些关键矛盾点都没有解决的时候,你就无法预料说,熊市会毫无理由的避开。 我们看,每次美联储提高联邦利率的时候,标普总会有一波像样的下杀,只是持续时间的长短和早晚的问题而已,更何况,这次的taper还伴有多年的QE政策退出呢。 5月18日,美国银行刚刚发布了最新的FMS调查报告,也就是我们熟知的FUND MANAGER SUREY 美国基金经理调查报告。结果显示,华尔街的人普遍看跌未来市场。 我们只节选其中最重要的三项调查结果,大家感受一下。 首先,预计未来经济会持续强劲的基金经理人数创下了94年以来,人数的最低。 其次,目前经理们持有现金的平均比例是2002年金融危机以来最大值。 最后,也是最重要的,在科技股上持有空头头寸的量,是2006年以来最多的。 看完这个,你还怀疑未来的美股熊市走势吗?更多问题,咱们评论区见! $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      为什么美股有人越跌越买?如何把握交易时间?
    • 张尧浠·05-18张尧浠

      张尧浠:鲍威尔再生利空言论、黄金关注低位筑底行情

      张尧浠:鲍威尔再生利空言论、黄金关注低位筑底行情 上交易日周二(5月17日):国际黄金伦敦金冲高回落,遇阻200日均线转收阴。 走势上,金价自亚市开于1824.72美元/盎司,便延续隔夜回升之力,偏强运行,另外,全球股市上涨,投资者风险偏好上升令美元创一周半新低,支撑金价,且运行至欧盘尾部时段录得日内高点1835.87美元,并到达给出的做空阻力位,同时此处也是200日均线的压力位,故此空单进场,之后遇阻技术压力转回落; 至美盘开盘,金价持续走弱,美国零售销售数据显示经济背景稳健,给金价造成一定压力。另外,美联储主席鲍威尔等官员继续强化激进加息预期,加上美国股市上涨也打压黄金的避险需求。 并使其金价延续至盘尾录得日内低点1812.78美元,最终收于1814.82美元,空单也是获利颇丰,日振幅23.09美元,收跌9.9美元,跌幅0.54%。 展望今日周三(5月18日):国际黄金开盘延续隔夜尾盘回落力度表现走弱,另外,美元指数触底技术支撑有所止跌短线走强,也有一定的压力预期。 但整体而言,现在反弹空间和速度依然受到限制,本周金价存在震荡筑底的行情,但重点还需关注俄乌地缘局势相关消息。周尾关注在200日均线与布林带下轨形成的区间内走势去操作。 晚间将关注美国房地产市场的数据和美联储官员的讲话,数据预期有一定的偏弱而利好金价,讲话方面,如继续激化加息预期,或再令金价承压。不过整体预计力度有限,白盘关注回落力度,美盘仍有反弹空间。周尾留意低位震荡筑底行情。 基本面上,美联储6-7月加息50个基点的概率已是板上钉钉,但似乎并没有讨论加息75个基点的可能性,因而黄金在近期的下跌之下,也产生几乎消化的波动,使得后市下行空间有限。 同时上周公布的通胀数据未有新高,也令美联储的加息力度有所减弱,另外,隔夜鲍威尔再度言论,需要看到充分证明通胀已经放缓的证据,美联储才会放慢计划中的升息步伐。那么重点还是通胀方面,如果后市通胀数据继续走弱,则将会缓慢升息节奏,并大幅利好金价。因为本来黄金就处于长期的看涨趋势中,当压力消失,多头本能的将会推高金价。那么还是和之前说到的,今年年底将是不错的入场机会。 观点上,近期几周,美元一直在主导着黄金的走势。因美联储启动激进的升息周期,以控制通胀。推动美元升高至20年高位105.02而打压金价回落至本周的1786.83美元; 不过随着美元从近20年高点回落,金价反弹在200日均线附近受阻,一方面由于鲍威尔继续强化激进加息预期,打压黄金的避险需求。另一方面,也有技术上的压力产生的卖盘需求。但美元指数并未就此反弹,而仍然是走出技术行情,说明美元后市将有较大的回落预期,重点留意日图中轨支撑情况,如跌破将加大回落力度,并支撑金价触底反弹突破均线压力。 再者,尽管金价价格动能疲弱,但大多数技术指标表明黄金处于超卖区域,短线偏向低位震荡运行,若要更大的反弹空间,还需要俄乌地缘局势等利多消息的刺激。或站稳1840美元上方,否则将会遇到更大下行空间。所以本周的收线情况非常重要。 技术上:月图级别,金价目前初步在趋势线支撑和30月均线支撑附近展开触底反弹,但目前仍运行在布林带中轨和10月线下方,暗示反弹动力未能持稳,附图指标信号整体仍偏向利空,如不能站稳10月均线上方,将仍有再度下探30月均线支撑的风险,并将增强跌破继续下看1683美元附近的双底支撑位置。但如反弹站稳10月均线,将开启持续反弹,并将再度冲击双顶压力并看好突破继续创出新高度。 但在这之前,市场方向暂时不明朗,保持波段性操作带好止损控制好利润方位上策; 详细空间把握力度不足或不能持续关注的,加我为你全天候盯盘。 周线级别:金价目前在趋势线支撑附近止跌震荡运行,附图指标空头信号有所减弱,但仍处于空头信号中,需反弹站稳100周均线上方,才能持续增强看涨入场,并保持反弹动力。点位上,重回1850美元上方即可。 下方关注1810美元支撑,以及1800美元附近支撑保持反弹跟进,上方关注100周均线附近的1841美元阻力,以及30周均线位置的1860美元附近阻力。 日线级别:金价连续连日触底回升,在一定程度上,增强了见底的信号,不过目前仍面临众多压力,昨日又走出冲高回落形态,暗示多空力度都有所受限,或将保持相对的低位震荡筑底。周尾重点关注布林带下轨附近支撑,和200日均线附近阻力进行波段操作。 具体实时做单通知关注实仓指导信息。 日内具体点位参考下方: 国际黄金:下方关注1807美元支撑,以及1799美元附近支撑可多;上方关注1826美元附近阻力,以及1832美元阻力附近可空; 现货白银:下方关注21.30美元支撑,以及21.10美元支撑;上方关注21.80美元阻力,以及22.00元阻力; 注: 黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035 国际黄金波动1美金,黄金TD约波动0.22元(理论上)。 美国期货金价=伦敦现货价×(1+黄金掉期利率×期货到期天数/365) 大胆预测,谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路,只供参考,不作交易依据,据此操作,盈亏自负。your money your decision。 黄金投资基本功必备书籍:《玩赚黄金投资交易》
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    • 机构有话说·05-18机构有话说

      美豆小幅反弹,但追多的风险越来越大

      一、美豆期货行情变化 根据5月USDA供需报告,阿根廷大豆产量下调,巴西和巴拉圭产量持平4月,全球旧作大豆延续前几个月状态继续收紧。中国进口上调100万吨,因此全球大豆期末库存进一步下调,同比降幅继续扩大。新作方面美国及南美三国大豆产量预估均增,随着巴西大豆收获推进,南美大豆自三月开始进入出口旺季,中国进口预期增加,全球大豆期末库存预估增加近100百万吨。 美豆方面,2021/22年度大豆种植面积、收获面积、单产及压榨预估未做调整,出口预估环比增加,最终导致美豆期末库存预估环比减少0.25亿蒲至2.35亿蒲,略高于市场预期,不过旧作供应仍在收缩。新作方面尚处于种植初期。进入淡季的美豆则出口形势较好,4月下半月周度装运量在历年同期高位的80万吨附近,且5月初较往年同期仍偏高。另外全球油脂供应问题得不到有效解决前,美豆压榨量将维持较高水平,榨利高企推升美豆高压榨需求。图表1:5月美国大豆供需平衡表 数据来源:芝商所国际衍生品智库 USDA 总结来看,USDA5月报告表明全球旧作大豆供应偏紧的现实。美豆种植进度偏慢,后续种植炒作的机会或将进一步减少。上周美豆期货反弹,5月13日上周五,芝商所大豆期货主力7月合约(OZSN2)收于1646.25美分/蒲式耳,周环比上涨1.3%,月同比下跌1%。大豆衍生品交易数据方面,5月13日美豆期货成交15万手,月环比减少42%,大豆期权成交5.5万手,月环比增加20%。从期权成交持仓分布情况来看,主力ZSN2期权合约的看涨期权和看跌期权最大成交量行权价分别为1700和1600;看涨期权和看跌期权最大持仓量行权价也分别为1700和1600,和上月相比价格区间不变。 图表2:美豆期货主力合约(ZSN2)行情 数据来源:芝商所国际衍生品智库wind 图表3:美豆期货期权每日交易量情况 数据来源:芝商所国际衍生品智库wind 图表4:美豆期权主力持仓分布情况 数据来源:芝商所国际衍生品智库wind 图表5:美豆期权主力成交分布情况 数据来源:芝商所 国际衍生品智库 wind 二、波动率指标变化 从期权波动率来看,OZSN2合约平值期权的隐含波动率4月下旬以来小幅下降,从23%减至目前的21%左右。同期相比,OZSN2合约历史波动率从25%大幅下降至19%,然后在20%左右变化,高于隐含波动率转为低于隐含波动率。而相对应的标的期货价格震荡回落再小幅反弹。隐含波动率曲线仍呈现左偏,较上月左移。 图表6:美豆期货价格与期权隐含波动率走势 图表7:OZSN2合约隐含波动率与历史波动率走势 图表8:OZSN2合约隐含波动率曲线 数据来源:芝商所 国际衍生品智库 三、美豆小幅反弹,期权价差稳健跟随 从盘面走势来看,近一周美豆期货价格向上反弹,和上月相比价格区间未有明显变化。继续单边追多风险较大,前期多单可以止盈,然后尝试利用期权价差组合。例如买入平值看涨期权,再卖出行权价更高的虚值看涨期权。既能抓住美豆价格上涨的行情,又可以控制价格下跌时的亏损。当美豆价格上涨时,平值看涨期权和虚值看涨期权的价格都上涨,但前者涨幅大于后者,也就是买看涨的盈利大于卖看涨的亏损,组合整体仍然是赚的;当美豆价格下跌时,平值看涨期权和虚值看涨期权的价格都下跌,前者跌幅大于后者,组合整体是亏损的,但和单边做多相比,亏损可控。这就体现了期权价差组合策略的稳健性。总的来说,期权策略灵活性高,在单边行情中顺势而为,可以交易期货或者期权,而在震荡行情或者拿不准的时候,尝试期权价差组合,不错失行情,可控性又强,不失为一种好的选择。 $大豆主连 2207(ZSmain)$   $玉米主连 2207(ZCmain)$    $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      美豆小幅反弹,但追多的风险越来越大
    • 许亚鑫·05-17许亚鑫

      摩根大通空翻多,经济还能硬着陆吗?

      隔夜,是我们《四维共振》进阶篇的第三节课开播,讲解的是“浪型结构”,结束后进入实战直播课,我从“东盟与乌克兰”,“全球经济一体化”,“中国4月社融数据解读”和“央妈放大招”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合亚太区域,美元,人民币,美股,金银油,M1与M2,房地产,宽信用等给出了接下来的布局思路。 随着不断学习和积累,我发现有不少学员的思维方式确实得到了长足的提升,比如这位主动提交自己作业的: 这样对比一下,还在后台留言,“许导,黄金怎么看?白银怎么看?美元怎么看?XXX股票怎么看?”,是不是看出区别来啦? 虽然关于房贷解读为定向降息有一点偏差,不过出来的结论其实也没太大毛病。从逻辑上来讲,稳楼市就是为了宽信用,宽信用才能稳增长,而稳增长不就可以留住外资了吗? 说到资本,全世界无产阶级和劳动人民的伟大导师,卡尔·马克思曾在《资本论》中对于资本有过一针见血的描述: 如果有10%的利润,资本就会保证到处被使用;有20%的利润,资本就能活跃起来;有50%的利润,资本就会铤而走险;为了100%的利润,资本就敢践踏一切人间法律;有300%以上的利润,资本就敢犯任何罪行,甚至去冒绞首的危险。 举个栗子,今年3月中旬的时候,摩根大通的分析师出了一份研报,当时集体大幅下调了中概股的评级目标,一度引发了投资者质疑这份报告的真实性,因为包括腾讯,美团,京东等一些标的物,目标价至少都是腰斩起步。 后来呢,华尔街的一些投资者也开始质疑,于是小摩内部进行了调查,结论是,在报告发布之前,撰写研报的分析师,主管都认为中概股“不可投资(uninvestable)”是不合适的字眼,但是由于编辑方面的失误,未能将其删除,后来更改为“不吸引人(unattractive)”。 这个熟悉的套路大家是不是一下子就懂了?出事了就甩锅给临时工,出事了就甩锅给编辑。 因为此事呢,也引发了当时金融市场不小的波动,据不完全统计,美国和亚洲的股票市场因此蒸发了约2000亿美元的市值。如今,剧情反转来了,不是刚刚过去俩个月嘛?就在昨天,小摩又发布了新的报告,说中概股可以全面做多,全面大幅上调诸如京东,美团,腾讯等股票的目标价,基本上给的都是“超配”的建议。 当我们认真去查过数据之后,才会真正明白,什么叫做股决定脑袋,所谓的研报确实只能“仅供参考”,甚至往往被一些人当成是反向指标。因为华尔街“顶流”机构已经掏出真金白银抄底中概股。其中,摩根大通的旗舰中国基金在一季度大举加仓了京东,加仓幅度达1253%;同时,该基金对腾讯、阿里巴巴也有小幅度的加仓。而桥水基金、福达国际也增持了腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度等多只中国互联网科技股。 借助俄乌地缘冲突导致的恐慌避险情绪升温,通过不断研报唱空,人为制造更大的恐慌,以配合资本大鳄们的绞杀与收割,这就是华尔街资本们的套路。 简单为大家总结一下:出报告,下调目标价,引发恐慌抛售,因市场质疑被迫甩锅编辑,掩护主力资金大举抄底,建仓完毕,发布新报告,大幅调高目标价。 看见没有,整套割韭菜的手法如此的娴熟,华尔街金融资本来钱这么快,做什么制造业呢?!美国制造业空心化并不是没有原因的,能这么躺赢,何必去挣那个辛苦钱?! 然后我们再回到这位学员的第二道思考题,“怎么看他们经济数据都不对劲,通胀到达了结构性低位(这里是笔误,学员想要表达的应该是通胀达到高位,失业率已经在低位),失业率在降低也会计入成本,就类似于边际递减效应,反而为了满足工人的人工工资要求会增加成本,这并不能实现经济的软着陆,大概率会走向硬着陆,只是脸贴着地还是屁股着地的区别。 估计有不少人是还没看明白通胀,失业率等一些专业术语,我帮这位同学换另外一种问法—— 如果注定是要掉下去,区别只是脸先贴着地还是屁股先贴着地,此题何解? 确实。如果我们只是遵循传统的思维定式,这题怎么看都觉得无解。不过当你认真学习过《四维共振》基础篇之后,啥叫做升维思考呢? 很简单的嘛! 先忽悠小欧跳下去,再忽悠小亚跳下去,如果都不跳就想办法逼他们跳。(要不然你以为老鹰拥有的11艘航空母舰是玩具吗?全球374个军事基地是用来度假的吗?)只要他们俩跳得早,自己落地得晚,那么脸和屁股不就都不会贴着地了吗? 有了欧洲和亚洲垫底,您瞧,软着陆了! $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      摩根大通空翻多,经济还能硬着陆吗?
    • 华尔街情报圈·05-17华尔街情报圈

      平淡如水的走势中,美股到了最危险的时刻

      ——市场的走势开始平淡如水,越是这种时刻才越危险,因为一股巨大的趋势正在酝酿,但危险同样也意味着转机。希望你能从今天的文章中读点不一样的东西,闻起来像危机的味道,但... 举目所见,一片萧条之景。 - 美国股市失血未止,标普500指数跌0.34%,纳斯达克指数跌1.2%(道琼斯指数微涨0.08%); - 美元指数暴跌,重回上周CPI公布飙升前的水平; - 比特币再次回落至 3 万美元下方; - 美国国债上涨,10年期美债收益率跌至2.88%水平,跌幅1.67%; - 黄金重回1800美元上方 风险资产都在跌,而避险资产出现上涨,闻起来有危机的味道了,但果真这样吗? 实际上,从上述走势我看到了一些好消息。 1、首先,虽然波幅不大,但说明了一个很重要的问题——市场走势开始符合正常的逻辑,对投资者来说,市场开始变得没那么复杂,简明复杂。昨晚美股下跌单纯的是因为经济数据原因,5月纽约联储制造业指数急剧下滑至负值。 2、其次,美债收益率下滑,基准10 年期美债收益率在一周前触及 3.2% 后下跌 4.7 个基点至 2.886%,此后的下跌表明市场已经消化了美联储全部或大部分预期的加息(目前市场上发生的最重要的事情是 10 年期美债收益率一直保持在 3% 以下)。 |10年期美债收益率自5月9日触及3.20%以来(2018年来最高点),已下跌近30个基点。 3、另外,美元指数在高位出现下滑,美元大涨下推高借贷成本并引发金融市场波动。虽然到目前为止还没有人愿意认定美元指数见顶,但美债收益率和美元指数同步下滑对股市来说是好消息(从昨晚美股不大的跌幅可以看出来)。 4、当前美国股市继续低迷,除了流动性恶化外,更重要的一个因素是——对美联储政策错误做出反应——美联储错就错在加息太迟了。美股过去在非理性上涨的同时,美联储在背后已经为其贴好了价格。 原美联储主席伯南克昨晚便提到了这个问题,美联储延迟收紧政策是一个错误。他们这么做,其中一个原因是他们不想冲击市场。伯南克也是一位力挽狂澜的人物(研究大萧条的学者),是我最喜欢的一位美联储主席。 |原美联储主席伯南克接受CNBC专访 其实还有一种说法——是拜登去年推迟了美联储主席的提名(比过去几届推迟了2个月左右),当时鲍威尔也不知道自己是否会连任,因为没有下定决心开启加息周期。 现在有两大趋势一定要重点关注: 第一,经济衰退炒作 注意,是“炒作”,实际并没有发生。短期市场还会继续为衰退定价,但总有那么一刻会回到现实(制造业和服务业活动虽脱离顶峰,但仍在扩张)。 经济衰退警告今年已经流传了数月: - 俄乌交战 - 疫情防控 - 更鹰派的美联储 上述三点只要有一个率先出现变化,那么对经济衰退的担忧便会转弱,市场会经历一轮新的洗牌(如果最坏的可能性没有发生,股市通常会上涨)。 第二,重新买入美国国债(但尚难判断收益率到顶) 投资者转向避险,重新买入美国国债。 - 市场情绪从害怕通胀,转向害怕衰退 - 做空力量衰竭 - 股市已大幅下跌(需要对冲) 在这种情况下,美国国债重新受到了青睐。 顺便说一句,市场即将迎来下一个好消息。北京时间周三凌晨02:00,美联储主席鲍威尔将接受华尔街日报的采访。华尔街日报被一些交易员视为“美联储的喉舌”,鲍威尔通过该报发声,很显然是要提振市场信心,希望到时候他能说点不一样的。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$    $SP500指数主连(ESmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$    $黄金主连 2206(GCmain)$
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      平淡如水的走势中,美股到了最危险的时刻
    • 程俊Dream·05-16程俊Dream

      美股阶段性底部打造完成,股指有望延续反弹

      在连续的下跌之后,美股终于在上周下半段展开反击。随着周线明显的下影线出现,以及时间周期的到来,市场的阶段性底部打造完成。在没有新消息推动的情况下,股指有望延续反弹和修正行情。与此同时,黄金和白银跟随美股重挫之后也迎来了关键水平的争夺。 在今年年初见顶之后,标普的整体跌幅已经接近20%,几乎要完成技术性熊市的空间。不过所谓市场没有永远的牛市和熊市,在持续下跌之后,超卖情况的出现已经限制住了短期内进一步的下行空间。从周线收盘来看,上周留下了明显的下影线,这显然是一个非常积极的信号。因为从过去多次的经验来看,这通常代表着市场还将会反弹数周。当然需要注意的是,今年之前的下影线走势均出现在长期牛市之中,而今年的两次出现之后的反弹高度是在逐渐走低的。 4300附近预计将会是多头反弹的第一压力位,随后是4400水平,这一区间内有着比较密集的多空换手。如果多头还能更近一步的话,4640毫无疑问是多空分水岭。个人倾向于反弹很难上破该位置。如果突破,则可能会构建双头形态,但这个可能性比较低。因为其他基本面和消息面上似乎还很难找到利好支撑因素。 相较于美股,黄金和白银在过去数周的跌势则更加惨烈,这多少是超出了此前的预期。黄金很快速的跌破了1850的此前突破位,白银则跌破了21.60附近的关键水平支撑。这迫使我们对黄金的中长期头寸和方向进行再一次的评估。 就黄金而言,当前从2070的回撤力度和速度都已经超出了一般正常的范畴。多头需要快速回到1830/50之上,才能吸引买盘重新介入。对于空头来说,击穿1753/64的支撑将有效的击溃多头的信心。我们维持此前BE的持仓选择,但如果市场在未来2-3周继续下行的话,则预计市场将至少再探底一次1670的前期低位。 而在白银上,情况更加不利于多头一些。市场此前已经跌破了三重底的平台低位,这是比较明显的技术破位信号。未来1-2周无法快速收复的话,就会宣判趋势的形成。不错从交易/投机角度来说,倒是理想的买跨做多波动率的机会。当前波动率处于历史均值附近,距离20年高位有三倍的空间,距离21年的波动率高位也有一倍的空间。如果下破是有效的,那么持续性的卖盘将有效推低白银至更低水平,并且速度不会太慢;如果是个大级别的空头陷阱,则也很有可能在短期出现报复性的反弹/轧空行情。基于此,与其单腿押大小,不如直接押注波动率。另外,考虑到当前止损点位相对难以设置,期权工具可能会比期货有更好的结果。 美股和黄金在今年二季度遭遇普跌之后,预计后市将走出分化行情。我们此前预期的黄金新一轮牛市能否带来,未来数周将十分关键。如果趋势有变化,将会第一时间和大家更新。 $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      美股阶段性底部打造完成,股指有望延续反弹
    • Ivan_甘·05-16Ivan_甘

      美股迎来久违的大涨,推荐一个策略目前非常实用

      周五美股终于迎来久违的大幅反弹,对于目前深套其中的朋友来说,起码心里长舒一口气,至于美股是否就此见底还是只是略微反弹?咱们后面来探讨。 一、美股指的整体估值 根据一些研究机构对美股指估值的跟踪数据,可以发现,最近美股调整下来以后,其估值有较大幅度的修正,远期PE甚至已经回归至平均水平,虽然离最低的PE水平仍有一段距离,但对于长期投资的机构来说,不会再是杀跌的时候。因此从短期行情来说,即便指数进一步下挫,阶梯式下跌就是其未来的特点。即跌多了有人抄底,然后再利空下进一步下跌。 二、美股指的技术特征 周四的直播课,给出了美股指下跌的最终预期幅度,其实指数价格距离目标跌幅也就10%左右的空间,因此在接近底部位置时出现剧烈震荡和反弹,是指数的常态。而且从时间上,指数素来有25810月见重要拐点的特征,因此反弹是必须重视的。 所以策略上来说,以标普算,买入3850附近位置的看跌期权,然后再持有股票或股指期货是比较好的抄底策略。无论此处是否最终低点,用好期权就能让抄底损失降到最低,只要大盘真的见底并走牛,那点期权费又算得了什么? 当然,股指反弹也好,反转也好,都不可能一蹴而就,毕竟通胀指标--油价 仍未出现大幅回落,通胀情绪仍存。因此通胀数据降不下来,美联储就不得不大幅加息,对股市也不可能毫无影响,所以风险管理是必须的。 三、油价 战争持续,油价续涨。目前来看,油价是最无解的品种,目前已找不到最利空油价的潜在消息,怎么才能把油价压下来,还得看未来事态发展。从走势上来说,油价依然强势,10周均线的跟踪仍有效,周收盘价一直都没被跌穿,所以多头们,继续持仓。至于期望做空的朋友,目前我能唯一找到的反转技术特点就是油价月线连涨次数,当前油价已连涨6个月,最长连涨为8个月,或许咱们可以再过2个月去捉一把油价的反转,不过这些都是概率,消息面仍是主导行情的关键。 三、黄金 金价比预想还要弱,年线都支撑不了金价,跌破后,年线就成了压力位置,做多黄金的朋友要注意了。估计下周跌破1800后,会有所反弹,但1830/50附近的位置(年线压力位)已然是金价的重要压力位置。 可能很多朋友疑惑,为何打仗金价仍会大幅下挫?这里面的玄妙之处在于,当前欧美要打压俄罗斯,这个是短期内不会改变的事实。而俄罗斯当前的外汇储备中,黄金占据很重要的部分,金价续涨则打压俄罗斯的效果就会减弱。顺带一提数字货币,由于俄罗斯被制裁,因此民间为了绕过制裁就可能会使用数字货币这一工具,可想而知数字货币一旦被针对其波动也是惊人的,其中的风险,各位不要掉以轻心。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   
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      美股迎来久违的大涨,推荐一个策略目前非常实用
    • 许亚鑫·05-13许亚鑫

      美联储对抗通胀表决心,A50反弹重心料上移!

      当地时间5月12日,美国参议院正式确认了美联储主席鲍威尔的连任。这本应该是他职业生涯中的高光时刻,只可惜,通胀不给他这个机会。 我在前文《0511:美元跌倒,全球吃饱!》谈到,“美国国内现在通胀太高,拜登政府不得不采取一些措施压低国内的通胀。” 随着本周三的CPI数据公布之后,周四美国劳工部也公布了4月份的PPI数据,美国4月PPI指数同比上涨11%,预期为10.7%,略低于前值修正值11.5%。美国4月PPI环比0.5%,为2021年9月以来最小增幅,低于前值1.6%。 对于许多不接触金融市场的老百姓来说,这样的CPI和PPI数据显然看得云里雾里,那么我们换另一个维度来看美国如今的通胀: 统计数据显示,截至到2022年5月,比起去年同期,美国的汽油价格涨幅44%,机票涨幅33%,鸡蛋涨幅23%,公用煤气涨幅23%,二手车涨幅23%,酒店涨幅23%,鸡肉,牛奶,家具涨幅15%,咖啡,牛肉,面粉和新车涨幅14%,鱼涨幅13%,电涨幅11%,健康保险涨幅10%,房租涨幅5%。 为此,鲍威尔在采访中的谈到, 如果你后知后觉的话,你会想重回过去,认为如果我们早一点加息可能会更好......我不确定早点加息会产生多大的影响,但当时我们必须根据所知道的实时情况做出决定,我们已经尽了最大努力。 许导帮大家解读一下,他这话的言外之意就是,“我后悔了,要是美联储采取行动早点加息,现在通胀也就不会这样。” 曾经这个男人说,通胀是暂时的,后来事实证明,通胀并不是暂时的; 曾经这个男人还说,通胀不是暂时的,需要提前加息,后来事实证明,加息25之后加速加息50; 曾经这个男人又说,加速加息之后“我认为我们很有可能实现软着陆”,仅仅才过去了10天,他就改口说:“控制通胀可能会给美国经济带来一些痛苦,但这仍然是美联储目前的首要任务。无法保证美国经济能实现所谓的软着陆”。 短短十天的时间,到底是什么样的原因,让这位信心满满的美联储主席开始感受到压力呢? 是因为通胀数据?还是因为美股近期的连续下跌?亦或者是因为一些其他的经济指标?我们不得而知。 不过我们可以确定的是,拜登政府既然把对抗通胀提高到第一要务,美联储也立下了打击通胀的军令状,那么在今年7-8月份,4年前懂王所发起的第一轮500亿美元加征的关税确实很有可能被取消。 因为正如我们商务部说的那样,美方取消对华加征关税符合美国消费者和企业的根本利益。 关税的取消,有利于降低美国的通胀,有利于美股的反弹,A股的反弹,当然,也有利于大宗商品黄金,白银,和原油的走高。 本周在美股连续下跌的背景之下,A股表现非常坚挺。尽管A50指数一度下探至12600附近,不过最后还是遇到了比较强劲的买盘拉起,并且随后反弹走高,持续到周五。由于A股收盘后公布的4月份社融数据有些低于预期,大家要特别留意下周的回调机会,整体上5月份的节奏还是震荡重心上行的走势。 最后提示一句,按照黄金目前的日线序列来看,下一个变盘时间窗口是5月19日。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      美联储对抗通胀表决心,A50反弹重心料上移!
    • 寇健·05-13寇健

      美股是否已经触及底部?磨底的时间会有多长?

      芝商所特约评论员 寇健 华尔街有一句古老的谚语:“Sell inMay, Going away”,意思是说在五月份卖掉股票出去旅游。 上个星期三(5月4日)美联储在五月份的公开市场会议(FOMC)将利率增加了0.5%,同时在会后的记者招待会上宣布了未来可能采取的货币政策。 市场预期美联储在未来几个月内每一次公开市场会议都增加利率,缓慢加息被看作美联储鸽派的一种举动。所以上个星期三当人们看到美联储并没有将利率增加0.75%的时候,市场一片欢腾,当天美股大涨。但随之而来的星期四和星期五,美股持续下跌(图1)。 图1:芝商所E-Mini标普指数期货走势 看来对于今年的美股市场来说,将会验证古老的华尔街谚语“Sell in May, Going away”是正确的。个人的看法是,这一波抛售风将把美国的股票市场带入非常重要的技术底部。也就是说坏消息基本出尽,美国股票市场会进入不断地筑底过程。 美股指数期权的应用和风险管理 在这样一个探索型的市场势态中,怎样交易会相对比较安全呢?个人的看法是一定要充分的利用美国股票指数衍生品市场。 美国股票指数衍生品市场是目前世界上最成熟的股票指数衍生品市场,仅仅芝加哥商品交易所(CME)就有数十种股指衍生品产品可供交易。 大家都熟悉芝商所的E-Mini标普指数期货和E-Mini标普指数标准期权,但大家可能没有留意芝商所同时交易三个不同到期日的E-Mini标普指数超短期每周期权 (Weeklyoptions)。 现在我们简单介绍这三个不同到期日的E-Mini标普指数每周期权。第一,E-Mini标普指数标准期权是美式期权,也就是说期权的持有人可以随时行权。E-Mini标普指数超短期每周期权是欧式期权,也就是说持有人只能在到期日的这一天行权。 第二, 这三个短期每周期权到期日分别是每个星期一、星期三和星期五的芝加哥时间下午3:00。 第三,这三个短期每周期权是现货交接,交接产品为当月的E-Mini标普指数期货(ES)。 每个星期一到期的E-Mini标普指数短期每周期权交易代码分别为:E1A、E2A、E3A、E4A,代表每个月的四个星期一的不同到期日交易。每个星期三到期的E-Mini标普指数短期每周期权交易代码分别为:E1C、E2C、E3C、E4C,代表每个月的四个星期三的不同到期日交易。每个星期五到期的E-Mini标普指数短期每周期权交易代码分别为:EW1、EW2, EW3、EW4,代表每个月的四个星期五的不同到期日交易。 它的好处在哪里?它的最大好处就是期权的买方可以用最小的费用,来获取最大的利润。 新增星期二和星期四到期的美股指数期权 除了以上三个短期每周期权,芝商所于4月25日又推出了星期二和星期四到期的 E- Mini标普指数每周期权,这两款每周期权都是欧式期权,也就是说只有交易的到期日可以行权。二者的交易代码分别为星期二:E1B、E2B、E3B、E4B、E5B;星期四:E1D、E2D、E3D、E4D、E5D。有了这两款每周期权之后,现在交易者就可以每天都享受交易“末日期权”的乐趣了。 说到芝商所的股指衍生品产品,就不得不提微型E-迷你指数期货,当时为了满足全球小投资者对于美股市场指数化投资的需求,芝商所于2019年5月推出了微型E-迷你标普指数期货(MES)、微型E-迷你那斯达克股票指数期货(MNQ)、微型E-迷你道琼斯股票指数期货(MYM)和微型E-迷你罗素2000股票指数期货(M2K)。这四个微型期货产品至今累计交易量已超过13亿张合约(图2),在亚洲时间的交易量已经占到该产品全球交易量的10%以上。 图2:芝商所微型E-迷你指数期货交易量 2020年8月,芝商所又推出了微型E-迷你标普指数期权和微型E-迷你纳斯达克指数期权,这是小投资者进入美国股票指数衍生品市场的又一个福音。目前这两个微型期权的累计交易量接近400万张合约,在今年第一季的日均交易量更创下新高,达到1.7万张合约,而且有持续上升之势(图3)。 图3:芝商所微型E-迷你指数期货期权的季度日均交易量 芝商所于2019年5月推出的微型E-迷你股指期货,是史上最成功的产品。自推出以来,四个指数产品成交量超过2.43亿手,为参与者提供了更多进入最具流动性的股票指数市场的机会。 在微型E-迷你期货成功的基础上,芝商所将于2020年8月推出微型E-迷你标普500指数期货和微型E-迷你纳斯达克100指数期货的期权,旨在增加期权的灵活性,让市场参与者能够更加精准地使用较小的名义合约来管理股票指数敞口。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$    $黄金主连 2206(GCmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $A50指数主连 2205(CNmain)$
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    • 小虎通知·05-12小虎通知

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    • Owen交易室·05-11Owen交易室

      美股的熊市开始了吗?什么位置是底,何时会结束?

      本文只分享一些数据和我对数据的看法,我的结论并非就准确,大家见仁见智做个参考。 首先我觉得,我们现在正处在美股罕见的熊市之中,这点毫无疑问。 市场的走势其实很有规律,当大多数人觉得这次美股暴跌来的猝不及防的时候,我们放眼到价格运行的大周期环境下就会发现,这只是美股例行调整中必不可少的一次,用我们中国话说就是:天行有常。 你可以把暴跌归因到通胀的飞涨失控,也可以归因为美联储的加息缩表,也可以归因到乌俄战争,但归根结底是,美股的调整时间到了: 从标普月线的买卖强弱指标RSI和STO来看,每7年就会出现一次调整周期,而这次的买卖强弱指标的调整幅度甚至高于2020年年初那次天灾造成的大崩盘。 但从美股的调整幅度上讲,这次周期性的调整要远远小于2020年的那次股灾,看看纳指的调整,从顶部已经回落了20%,相比Y情元年那次崩盘还差将近10个百分点。 MSCI全球股市指数也下跌了20个百分点,RIS指数来到了超跌区间里。但相比2020年RIS的跌幅,这个位置向下可能还有空间。 以2020年的那次崩盘作为参照并不是说股指的跌幅会重演当初的崩盘,而是说在RSI和STO两个指标的调整空间和时间上,应该会不亚于2年前的那次崩盘,但即便如此,RSI的调整幅度也很快就要到位了。 市场情绪极度悲观 但市场底部马上就要到来 现在对于美股来讲,应该就是黎明前最黑暗的时间,我们相信,美股很可能会在短期出现一次反弹出逃的机会,但长期而言,熊市可能才刚刚开始,按照美股的运行规律,牛市的持续时间通常是熊市的五倍,按照这个规律来算,美股的这次调整预期可能放在5到6个月的时间会是合适的。 下跌的导火索大家都知道,乌俄战争导致的通胀爆发,逼迫美联储大幅加息,利率的抬升对美股高估值形成压力,同时通胀的失控也对经济利润的实体形成冲击。所以这次的大调整,并不能简单的和2015年那次利率抬升引发的回撤相提并论。 我们今天来一起估算一下,这次美股大跌后的底部到底在哪里 首先从经济基本面上 我们还看不到任何改善的迹象。 第一季度的财报即将结束,目前已经发布财报的公司占标普成分股整体数量的89%,很明显的,数据很不好看, 这是美国银行统计出标普Q1财报数据的整体情况 目前第一季度标普的平均每股收益环比4月上涨了5.4%,在此之前,环比涨幅的预期是3.9%,结果似乎还不错,特别是销售增长方面,预期销售环比将会下跌2%,但截止数据统计日,环比销售增长了2.6%, 11 个行业中有 56% 的公司都领先与预期,但别急下结论,往下看, 如果数据统计从今年开年到目前的收入增长情况,你会发现截止4月29日,标普的收入增长仅为2.9%,其中能源类企业的收入增长最大,为62个百分点,盈利几乎翻倍。 如果我们跑出从1986年以来标普和能源板块的净收入年同比涨幅的趋势图,就会发现,标普目前净增长停滞不前,而能源板块的盈利一直在飙升,来到10多年来最大年同比涨幅位置 这说明通胀压力下,标普企业的盈利正在失速,而整体增长的假象大部分是由能源类股票提供的,这也怪不得巴菲特会一直买入石油股票,因为从长期看,能源类的标的估值相对较低,而且这种畸形的局面可能会保持很久。 其次,在目前通胀失控的环境下,华尔街已经越来越多调低的未来股票目标价 目标价的下调幅度是除了2020年Y情爆发元年之外,20年来的最大下调幅度 看来华尔街对未来的企业盈利普遍持有悲观看法。 这些信息是来自基本面的, 我们再来看资金面的流动。 正如我们开篇所提到的,现在是美股最黑暗的时候。 高盛的“情绪指标”是结合了美国散户,机构还有外国投资者在股市和期货上的多空头寸编写而成。这个指标在+1和-1之间做摆动,超过+1  或者超过-1,意味着市场会出现极度的亢奋和极度悲观情绪。 在2021年年初,美联储曾实行无限量QE救市,市场情绪指标一度冲到了2的位置,但现在,美股的情绪为-2.7,是近两年来最低的读数。 随着美股的下跌,全球债市和股市资金同时流出,股债基金的净流入量已经来到2年多来的最低时期: 高盛统计的全球资金流入股票型基金的指标大幅降低,4周均线已经跌破零轴,从之前的走势看,每次跌破零轴之后,往往伴随着半年甚至更长时期的探底和磨底走势。 专业投资者们的看法也是极度悲观,美国全国投资经理协会看涨指数的4周均线刚刚在近期连续三周暴跌,形态上看,似乎正要触底。 最黑暗的时期通常也会意味着触底反弹,我们分享的几个关键指标似乎也都来到了阶段性的最低部,那么是否意味着美股的触底已经不远了呢? 美股会跌到什么时候?什么位置? 10月份,是目前来自华尔街的分析中,提到的最多的时间点,这个时点普遍被认为会迎来美股的反转时刻,而在此之前,美股会大概率做大幅震荡筑底的动作,就目前位置看,美股应该还没有触底。 我们再拿出半年前分享的一个老图,看下长周期技术面上标普的回调落点 破了4000之后,标普几乎没有什么像样的支撑,股价上的自由落地运动在没有任何利好的扶植下很难躲得开,向下3700点,会是第一个阻力位。而后可以看向3400左右。 而纳指呢,目前已经彻底跌破100周均线,向着240周均线的落点迈进,这个点位10000点上下,也刚好是远期2020年崩盘时候的顶点,如果没有看错,这个点位是非常关键的节点,咱们可一定要注意 但中短期上, 可能会有一次美股的反弹出逃的机会, 因为上面两个指数的RIS指标下跌已经开始放缓。 首先,利率抬升的利空影响正在降低,美债收益率正在筑顶,如果今晚核心CPI被证明出现了连续三次的回落,基本可以肯定,阶段性的美债收益率的顶部即将触达。 10年期美债收益率虽然在相当陡峭的上涨渠道内不断刷出新高,但注意,幅度和时间都在钝化。其次,10年美债收益率的走势和其RSI已经背离,说明收益率的回落可能指日可待。 其次,从1990年以来,经济衰退的先导指标有两个,一个是两年期美债和10年期美债收益率倒挂,一个是三个月期和10年期美债收益率倒挂,一旦两个同时发生,衰退必然会来临,这个从历史走势上看,预测的成功率是100%。 但现在的情况是,三个月和10年的息差在向上发展,两年和10年息差已经开始触底反弹,所以衰退的可能性正在悄悄淡化。 看来美联储还是在有意识的控制收益率结构的,尽量不让他出现衰退信号。 所以当大的基本面稳住了,接下来就是美股自己的摩底运动了,因为从预期上说,美股的利空可能已经出尽,当下正是消化的过程,我们要做的就是等待市场完成最后一跌。 你看,当美股二次探底的时候,VIX指数并没有破位上涨,说明恐慌稳住了 高盛统计了1993年以来,当VIX读数在一定的区间内,标普未来1个月的回报率,发现从历史整体数据上看,当VIX读数高于27.5之后,标普未来1个月的收益概率就大幅增加,说明当VIX突破30的时候,大概率,是美股中短期的市场底部。 而如果统计一下从1950年到目前为止,标普的平均收益率在哪几个月最高,哪几个月最低时,你会发现,标普通常在11月到4月,平均收益最高,而5月到10月的平均收益最低。 好了,通过这些数据,我们几乎可以一目了然,历史已经告诉了你美股未来的基本剧本:短期反弹,后期探底,长期摩底之后,市场会在10月反转突破继续上涨。 一起期待这个美股剧本的表演情况吧,不过我们还要提醒你,不要因为今天的A股大涨而押注过多头寸,因为在美股大幅探底之前,A股恐怕也很难走出大幅的上涨行情。 最后关于美股的分析,给大家安利一个老虎直播,很值得去听听,这位老师我认识,操盘胜率很高,如果你有更多的问题,大家可以来直播间向他提问 $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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    • 华尔街情报圈·05-11华尔街情报圈

      昨夜美股跌势缓和,因为有两大事件来救市

      ——在好的时候,怀疑意味着承认好得令人难以置信的事情。但在糟糕的时候,需要在事情变得糟糕到不真实时进行感知。人们很难做到这一点。 昨晚,两条关键信息: - 标普500指数收于4000点上方(报4001点) - 10年期美债收益率跌破3%(昨天文章提到过,令股市短期企稳的条件是该收益率需要回到3%以下) 似乎是一个好的开始。 风险警报在短期得以解除,源于三方面: 第一,美联储派出了多员大将救市 纽约联储主席威廉姆斯谈论“软着陆”给市场注入信心,“美联储试图在实现软着陆的同时应对高通胀。加息将把通胀率拉低到近4%,随后在2023年跌至大约2.5%,2024年回到接近美联储2%的目标。同时,美国的就业市场和经济料可继续显示强度和韧性,今年增速在2%左右,失业率将维持在目前的低水平附近。” 里士满联储主席巴金乐观地回应道,需要时间才能得到通胀下降,不必造成深度衰退。 美联储理事沃勒宣称“这不是令人震惊和敬畏的沃尔克时刻。 美联储官员讲话后,市场对美联储加息概率骤降。 第二,拜登讲话 |拜登于 2022 年 5 月 10 日在白宫艾森豪威尔行政办公大楼南法院礼堂发表演讲,就政府应对通胀和降低成本的计划发表讲话。 拜登在白宫发表了关于抗击通胀的讲话,涵盖两大要点: 第一,解决方案从美联储开始(已经提名了几位联储会理事)。虽然我永远不会干涉美联储的判断、决定或告诉他们他们必须做什么,他们是独立的,但我相信通胀是我们目前面临的首要经济挑战,我想他们也是这样认为。 第二,正在权衡是否通过降低关税来应对高通胀。我们现在正在讨论这个问题,我们正在研究什么措施会产生最积极的效果,尚未就如何推进做出决定。 第三,大事即将发生 北京时间今晚20:30,美国将公布4月CPI数据(市场预期8.0%,前值8.5%),很多人已经选择在该数据公布前平仓。从数值上看,这将是通胀受到高度关注以来的首次回落,这让风险资产得以喘息,交易员的定位是CPI数据有利于风险资产。 今晚将出现三种情况: 如果CPI数据大于8.5%(高于前值):美股可能出现大于5%的跌幅(崩盘可期) 知名投资者加特曼表示,美股目前处于并将继续处于熊市,直到某一天,跌5%或6%,才是卖压出尽。 如果CPI数据8.0%-8.5%(低于前值,高于预期):美股可能小幅上涨 如果CPI数据低于8.0%(低于预期):股市将暴涨(当美联储发出暂停紧缩政策的信号、通胀出现放缓迹象,股票才可能会触底) $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$ 本文出自:华尔街情报圈
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      昨夜美股跌势缓和,因为有两大事件来救市
    • 许亚鑫·05-10许亚鑫

      全球黑色星期一之后,可能就是黎明

      2022年5月09日,全球市场再次黑色星期一。 除了美元以外,全球的金融市场似乎都在抛售一切可以抛售的资产,包括股票,债券,大宗,外汇等等。 如果说市场此前是在担心通胀,在5月份美联储利率会议加息50个基点兑现之后,整个市场现在正在担心的是美联储的过度紧缩。 哪怕隔夜亚特兰大联储主席博斯蒂克出来安抚市场说,“加息没有必要超过50基点。” 很遗憾,你的置评市场并不买单,谁让你去年有投票权,今年轮班却没有呢。隔夜美股再次以近乎投降一样道指收跌1.99%,纳指收跌4.29%,标普收跌3.20%,仿佛这便是末日景象。 其实你们仔细想一想,美股连续“暴跌”,是美联储愿意看到的景象吗?总不见得为了对抗通胀,直接把自己的资本市场搞崩盘吧? 实际上,美股近期的反应,更是有点华尔街逼宫的感觉。美联储5月份加息50个基点,那么美股近期“死给你看”的走势。那么接下来,6月,7月,9月的利率会议,这三次,美联储还有底气连续三个月都加息50个基点吗?别说我们不信,市场目前的反应其实和我们一样,认为美联储并没有这般魄力。 当然,隔夜美股这走势,可吓坏了A股的小伙伴们,本来今年大家已经被重捶趴在地上躺平了,美股还要如此吓人,关键时刻,还是得许导来写剧本啊:“今天如果我们能低开高走,就能打老鹰的脸了。” 大A最终两市成交8468亿,呈现普涨态势。昨天的走法是涨个股不涨指数,今天低开之后,反而是指数和个股都表现活跃。 如果说3·16是上证的“政策底”的话,那么在隔夜美股恐慌下跌的大背景下,A股今天还能低开高走,恰恰确认了4·27便是上证的“市场底”。 最糟糕的阶段正在逐渐离去,稳住,我们今年还是有机会能赢。 我知道,你们有很多人并不明白我到底在说什么,不过WTI原油价格从昨天的110跌到今天的100.50,这你总看得懂吧?! 这一波短空,是不是有人把握住了,来留言板扣个666给大家看一看。 实际上,早在之前的公开课视频直播,我就提醒过大家原油的“套路”,技术上这里先上,其实就是为了后下,和之前的黄金走法是一模一样的。 影响原油价格走势的基本面事件比较多,单纯的看目前的技术指标去交易,确实容易被市场来回打脸,这也是为何明明我能够看到原油来回波动的行情,却没有在文章里面提醒大家一些机会。 当你想要开仓怼原油的时候,许导就想请问你: 伊朗核协议还在谈判,你在德黑兰和白宫有线人不? 俄乌冲突还在持续,你在基辅和克里姆林宫有线人不? OPEC+对于原油增产计划犹抱琵琶半遮面,你在利雅得有线人不? G7对于俄罗斯的石油禁运谈判还在进行,你在布鲁塞尔有线人不? 没有也没关系,因为只要你拥有许导就可以了。 把握千点行情,真的很难吗? 会者不难,难者不会。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      全球黑色星期一之后,可能就是黎明
    • 华尔街情报圈·05-10华尔街情报圈

      今晚,美国可能救市

      ——隧道尽头的曙光 5月的抛售继续,美国股市周一重启大跌模式: - 道琼斯指数下跌563.35点,跌幅1.71%,报32336.02点; - 标普500指数下跌126.44点,跌幅3.07%,报3996.90点; - 纳斯达克指数下跌459.22点,跌幅3.78%,报11685.44点。 光看数字投资者可能已经麻木了,但还是要注意关键细节——标普500指数跌破4000点,这是备受华尔街交易员关注的水平(今年年初几乎没有哪家投行预言该指数会跌破4000点),一旦跌破该水平,投降式抛售的大门将被打开。这是重大的重新定价。 下面这张图应该引起我们的注意,市场“为股市做好崩盘准备”的程度与2018年和2020年最糟糕时期一样: 与流动性危机相关的是央行恐慌。 股市下跌有两方面原因 第一,市场逐步面临三大时刻的冲击: 1)通胀冲击 2)利率冲击 3)衰退冲击 这三大危险时刻,目前已经来到第二时刻——利率冲击。过去担忧通胀,现在担忧利率,未来担忧衰退。 10年期美债收益率走势是我们最需要关注的,周一徘徊在2018年以来的最高水平3.14%附近。股市短期见底的唯一方法是,美联储是否有能力使用其工具箱中的工具来平抑利率,10年期美债收益率需要回到3%以下(就目前而言股市的低点和美债收益率的高点还未到达)。 第二,美联储信誉缺失 这一点上周五的文章提到过了: 过去美联储给了人们“加息75基点”的预期,而本周又完全排除了这个可能,令市场无比震惊。美联储抗击通胀决心受到质疑的同时,声誉也受到了损害,人们不知道该不该继续相信美联储。 世界上,公众号:最伟大的交易员现在人人都是惊弓之鸟 但现在我们最需要关注的不是美股会不会继续下跌,这已经没有意义了,恐慌显而易见但市场仍未超卖,我们最需要关注的是有哪些事件会令美股变盘。 隧道尽头的曙光 1、通胀可能见顶 本周三是一个关键时刻,届时美国将公布4月CPI数据,经济学家普遍预计该数据将放缓至8.0%,低于3月8.5%的水平。这是通胀受到高度关注以来首次出现下降,市场倾向于欢迎“第一次”,这可能意味着8.5%是当前周期的顶点。如果通胀见顶了,那么也许市场对央行的行动、更激进态度的预期也见顶了,股票的跌幅自然会出现缓和。 值得注意的是,在周三CPI公布数据前一天,美国总统拜登将就通胀问题发表讲话,美国的救市行动可能从今晚开始。 2、美联储放下鹰派论调 从昨晚开始,这种苗头已经出现了(但这会令信誉受损,不知道美联储有没有想过)。 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,加息没有必要超过50基点。 50个基点已经是相当激进的行动,我不认为我们需要更激进。我认为我们可以保持这种步伐和节奏,真正看看市场如何发展。我真的认为我们需要进入中性区间,我认为中性区间在2-2.5%之间。然后就可以评估是否需要50基点的加息、25基点的加息还是按兵不动。 这与上周他的同行表态完全相反。 博斯蒂克的讲话有几点额外的细节需要注意: 第一,博斯蒂克并不是出席某场论坛时发表的讲话,而是直接接受电视台采访,这种采访对于美联储官员来说较为罕见。 第二,从电视直播画面可以看到,主持人的身后是享用茶歇的嘉宾,这是一个临时搭建的采访场所(仅有博斯蒂克身后的一块背景板),而不是电视台的演播室,说明此次接受采访较为仓促。 第三,博斯蒂克讲话时电视直播画面清晰地写着10年期美债收益率为3.17%,非常接近周一的最高水平3.19%,在博斯蒂克讲话之后美债收益率大幅下跌,收于3.03%水平。 所以,这应该是美联储有意安排的一场采访,很显然是为了“救市”。后续,我们将看到更多的救市措施,但这不一定是底部。至于何时触底,至少要等美联储大幅加息过后,市场进入评估期。 根据现有的加息路径推理,在排除加息75基点的情况下,美联储很可能出现四次连续50基点的加息,最后一次50基点的加息发生在9月,那么股市触底的时间可能会是在9月-10月。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      今晚,美国可能救市
    • 程俊Dream·05-09程俊Dream

      坏消息:美元成为了唯一的避风港

      过去一个多月以来,市场的抛售虽然并未出现那种疯狂下跌的状态,但是连绵不绝的小涨大跌已经逐渐耗尽了多头的耐心。明面上的利空并没有出现新的话题,但是只有美元一个避风港的现状还是在暗示,二季度或许会有新的坏消息。 在4月份的直播中,我们曾经讲过,美元的上涨是必然的阳谋。在每一轮美国收割他国或者全球的时候,美元升值是最好的武器之一。今年的状况则更为明显,通胀带来的压力之下,本币越有价值,相对的通胀风险就更能转嫁到其他国家去。事实也证明,无论是欧元、日元还是人民币,一个能打的都没有。 可能有读者会认为,是美联储在疯狂加息,使得这些对手盘货币都面临巨大的压力。但是需要注意的是,即便是已经持续加息的英镑和加元在美元面前也是不堪一击。换而言之,利差可能有一定的关联度,但是美元的上涨却是全方面的。 从价格走势上来看,大级别上(月图)的美元指数突破才刚刚启动,很有可能继续向120的高位运行。原因也十分简单,美元越涨,其他货币的购买力就越低。当一地鸡毛出现的时候,美国可以用最低的成本来购买最多的东西。这是非常符合美国本身利益的。在这个过程中,本身市场就存在的风险话题可以用来拉升美元指数的利好消息。如果没有新的外部消息,美国甚至也能够“制造”一些话题和消息来引导情绪。毕竟华尔街在这个领域本身就是老手了。 我们作为投资者,显然不可能影响到任何美国的决策以及方针,更别说试图改变点什么。我们能做的就是当前的环境下,最大程度的保留好胜利果实,留好足够的子弹。当满地都是便宜货的时候,我们也可以跟着去捡一点宝贝。多备一点现金是去年年末今年年初讲过的东西,现在虽然已经有些晚了,但是想再强调一下,这个思路还是丢不得。 回到市场本身,单一品种成为唯一的避风港在第一轮行情中并不罕见,但通常价值洼地或者说抗跌品种会在普跌结束之后逐渐出现。对于黄金的长线目标,尽管当前似乎有一些小挣扎,但是结构本身并未出现任何的松动。预计在调整修正结束之后,金价还是会延续其涨向2200/2300之路的。我们中长线的头寸暂时还没有新的调整和变化,如果市场的确出现了本质的改变,我们也会适时的作出应对。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      坏消息:美元成为了唯一的避风港
    • Ivan_甘·05-09Ivan_甘

      周一是俄罗斯的重磅日子,市场可能出现新一轮波动

      周一是俄罗斯的重磅日子,5月9日是俄罗斯卫国战争胜利日,且当日俄罗斯将会在首都莫斯科红场举行阅兵(该日子的重要性可类似于咱们中国国庆阅兵)。在常态年份咱们一般不过多关注,但目前俄乌冲突正处于胶着状态,且并无谈妥的迹象,因此该重要日子一般都会是秀肌肉甚至是重要表态的时候,因此下周一很可能会决定未来一段时间的市场动向。 此前市场有很多传言,其一是俄罗斯打算在5月9日谈判结束,宣布乌克兰特别军事行动取得大捷,鸣金收兵。目前来看该传言显然无法达到;其二是俄方打算在5月9日升级乌克兰战争由局部打击变成全面出击,若此传言属实,则再一次调动市场的战争情绪,那么油价涨、黄金涨、股市崩将再一次重演;其三是俄方在当日宣布特别军事行动所取得的“重大战果”,提振国内士气,向欧美乌展示更多谈判的底气及底牌。若此情况可能对短期市场影响有限,但长期影响实为利多效应,毕竟欧美也不会示弱,造成战争持续且加剧。 一、对美股指的影响   上周说过,若美国“软着陆”则“保股市,商品崩”;若“硬着陆”则“商品续涨,股市崩”。无论哪种路径,总有一类资产价格受到牵连。而从上周的走势看,美股指又到了下跌的边缘。 回看我前两周的帖子,标普颈线位置在4200附近,道指则在33000附近。现在两个指数均跌穿该颈线位置,如果没有暴力反弹远离该处,那么美股指就很难有好表现了。在大变局的时代下,避险是首位,有时候市场波动在某些消息的助推下,会远超预期的。 策略上,以标普为例,以20日均线作为跟踪止盈止损路线,在此线之下做空或对冲。此线之上则空头止盈,但也不着急做多,多看少动为佳。 二、对能源的影响 毫无疑问,战事升级提振战争情绪,能源价格看空就变得困难。由于各大投行均极力唱多油价,或许再一次发生逼仓行情也是可能,只不过波动会很大,大家要小心处理。跟踪策略上,10周均线仍是很好的跟踪均线,油价此轮上涨均未跌穿该线,因此(周五的收盘价)有效跌穿该线则是多头小心的时候,届时再观察消息面而定。当前10周均线价格在100美元附近,因此以100为标准观察行情即可。 三、贵金属 贵金属此前由于美联储加息预期的消息已大幅下跌,因此若避险情绪再度升温,则利好贵金属价格。那么黄金就是较好的抄底标的。当然2000是黄金重要的分水岭,站得住咱们再来看是否大行情,若否,还是以反弹行情来看待。 $黄金主连 2206(GCmain)$  $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      周一是俄罗斯的重磅日子,市场可能出现新一轮波动
    • 出没在交易圈的情报员·05-07出没在交易圈的情报员

      巴菲特为什么要抄底石油股?原油突破要做多吗?

      在大部分人都在关注美股的大幅涨跌的时候,你是否注意到,原油已经悄悄突破了此前的整理区间。更有意思的是,股神巴菲特一直在最近抄底石油相关股票。 最新数据披露,5月初,巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦 (Berkshire Hathaway Inc.)再次购入了约590万股西方石油公司(Occidental Petroleum Corp.)股票,两个交易日的总买入金额超过了3.3亿美元。 自2月底以来,巴菲特就多次增持西方石油公司股票。SEC此前披露的文件显示,仅3月14日到3月16日的三天中,伯克希尔就曾买进1810万股西方石油公司股票,价值近10亿美元。而且在股东大会上,巴菲特自己还介绍说,从今年2月底起,2个星期的时间内,他们就买入了西方石油公司14%的股票,当时该公司只有60%的股票可以流通。 股神为什么突然开始钟情石油股了?难道原油还会有一波爆发势的上涨机会么?今天咱们简单聊聊 先聊聊油价 出于对供应链中断的担忧,在乌俄战争爆发初期,原油就开始了破位大涨,美原油期货价格一度冲到了130多的高位。而后迅速回落,在90多和100多之间的价格区间里走出了一个典型的上升旗形整理形态。 市场就是这样,当人们对于一个预期趋于一致时,往往会把价格向着极端方向迅速拉升,在消息面没有利空干扰的情况下,价格通常会涨到一个非常离谱的位置,这样的上涨我们通常称之为逼空行情,就像是多头资金量在不断的买高价格迫使空头翻成多头。 价格一般会在基本面的驱动下形成,但是会远远的脱离基本面,在一个人们预期的区间内做着大幅度的摇摆活动。所以市场的价格通常决定于三个力量:预期的力量,基本面的力量和预期落地后现实结果的力量。 原油为什么会暴涨暴跌? 为什么原油会在战争爆发初期出现一次单边的上涨,以至于价格涨破100上触130呢?原因我们之前早就分析过,因为今年的基本面本来就缺油,随着经济活动的逐步放开,需求面上升,但主要产油国却一直没有大幅增产,这让今年的原油供需缺口快速拉大,根据EIA的此前评估,在战争之初,2022年的全球原油供应缺口就达到了平均400万桶一天。 当战争一爆发,好,这个供应紧缩的矛盾更加强烈了,随着欧美制裁俄能源的措施逐步落地,让原本就缺油的欧洲陷入更加严重的能源荒。而伊朗核谈重启后的半途而废,还有各主要产油国的按兵不动,这一个个陆续发生的供应端利空,让原油供不应求的局面变得越来越严重。 所以,从今年年初,在乌俄两国有爆发冲突的迹象的时候,原油就开始了一路暴涨,这一波单边拉升一直持续到了130美元的高位。 不知道你在今年上半年是否投资了原油相关标的,如果有,那么你的盈利一定非常丰厚。但好景不长,如果你没有在130的高位逃顶,那么接下来就是一波接近30个百分点的巨量回撤。 为什么会暴跌? 很简单,从交易的层面上说当市场的空单持有者越来越少,那么同时开仓的多单也一定越来越少,因为多单没有对手盘无法成交,当流动性枯竭之后,市场价格的跳升跳跌也会越发严重。之前下单的滑点可能就一个tick,到100以上后,开仓的滑点可能出现3到4个tick。 那么结果呢,在市场的预期趋于一致,把价格往极端上涨方向去逼的时候,一开始会非常迅速,因为上方没有阻力位,而一旦出现了阻力,就会是很多年前的强阻位置,当价格接触到这个位置的时候,就会崩盘。 一来因为大量的看多资金出于技术平盘,二来,空单开仓没有对手盘,造成大幅下跌。就成了3月9日那天的样子了。 从基本面的角度而言,在原油见顶的时候,也是乌俄双方暂时休战谈判的时候,主要矛盾缓和加上美国宣称即将释放原油战略储备,导致市场空方情绪迅速升温。 交易之所以很难,就是因为我们不仅要看基本面的变动,同时还要看技术面的变动,因为技术形态反应的是市场情绪,而市场情绪形成的时候,往往你还不知道有什么消息发生了。 那么接下来,原油突破后会再度上涨吗? 要解决这个问题,还要从基本面,情绪面,和现实层面三方面去分析。 基本面上,毫无疑问,市场仍然是极度缺油,供应端的利空仍在加码。 最新消息,欧洲制裁俄罗斯能源出口准备再来一刀:推进全欧洲俄石油禁运,看来欧洲真的是在作死的路上越走越远了,这是欧洲对俄一系列制裁中的第六轮,这也意味着占全欧石油进口4分之一的俄国石油将会被禁止运输到欧洲地域。 不过这个提议还没有被欧洲各国一致通过,有六个国家都有顾虑:匈牙利、保加利亚(路透社消息为斯洛伐克)、捷克、希腊、马耳他和塞浦路斯。 但市场价格既然已经有所反应,这个制裁就不会是只做做样子,如果俄罗斯的石油真的被欧洲禁运,全球市场上的原油供应总量在预期上就会大幅下跌。 你要注意了,预期归预期,实际落地的数据可不一定,我们看下3月份,俄罗斯的原油出口总量,即便欧美大张旗鼓的要断绝俄罗斯的油气进口,但人家俄原油出口总量居然还不降反增。 一家海外研究社Rystad Energy预测,本季度,俄罗斯的国家税收甚至还有可能增长超过45%,这些就是桌面动作下实际效果的数据。 如果这第6次制裁被欧洲一致通过了,原油一定会有一定的上涨机会,但问题是,当5月份的俄出口原油量增加,是不是会让原油出现大幅下跌呢?这点风险,我们必须小心。 我们再看另外一方面的基本面数据。虽然美国的石油钻井数在不断提高,但原油产量始终在低位徘徊,从美国这个唯一 一个希望油价回落的产油大国中,我们似乎看不到原油供应可以大幅提升的希望。 美原油钻井平台数量: 但美原油生产数量还是很低,看下图黄线,预期也不会提高多少 再看美原油库存,已经跌破5年库存区间最低,恐怕还要探底 在拜登宣布史上最大的原油储备释放之后,原油的短缺,终于又让美政府开始了回购。想让原油价格下跌,根本靠不上美国的增产或者释放供应。 那么OPEC呢,根据最新的数据,欧佩克+国家同意将其 2022 年 6 月的产量目标提高 432,000 桶/日,这40多万桶一天的产量,和上百万一天的预期缺口相比,当然没有什么影响。 所以基本面上看,原油下跌的可能性并不大。 那么预期面呢? 原油有两大利空,一个是Y情的影响,一个就是衰退的临近。 Y情,太敏感,咱们就不多聊,如果经济活动上的封锁加大,需求面的预期肯定会遭到打击,原油会大幅回落,之前的一波回落,就是被Y的封锁给打下来的。 衰退,也很敏感,由于美联储可能要超预期加息缩表,造成美股和美债可能出现大幅下跌,进而影响到经济发展,一个严重的滞涨局面之后,可能就是衰退的出现,要知道,目前美国的物价已经来到多年来的新高,但经济却出现了负增长,如果再推动大幅的加息缩表,可能未来会有一次衰退会出现。 不过现在聊这个话题有点早,毕竟美股还没有崩盘,风险情绪还很稳健,但这个风险仍在被多数人讨论中,如果衰退躲不过,原油可能出现大幅回撤,如果确定躲的过去,那么原油就仍会上涨。 所以,结合上面多角度的分析来看,原油看涨情绪可能更浓一些,但市场情绪会比较脆弱,任何的利空消息都会使得原油价格回落。 那么最后聊一下巴菲特为什么会在这个时候买入大量石油股票呢? 其实可以从四个角度去看这个事情。 首先,如果你对美国经济有绝对的信心,那么未来原油还是会持续上涨,即便是回撤也会保持100以上的高位做大幅的震荡,那么石油公司在不断扩产之后,还是会有不错的财报数据出来,现在自然是买入石油股票的好时候。 其次,目前美国经济滞涨的困局非常明显,在滞涨的环境下,除了持有现金之外,就只有大宗商品值得投资,因为随着物价的上涨,大宗的价格也会保持高位,那么这个时候,舍弃估值高的科技股,大幅入手估值相对低但增值空间很大的石油股票当然是一个很好的选择。 另外,我们要注意,石油公司并非只生产原油,天然气也是他的主营产品,生产石油的公司往往也伴生天然气,而天然气的价格是非常看涨的,天然气在需求端比原油应用更加广泛,在供应端面临着和原油一样紧缩的局面,那就是说,即便是衰退真的发生了,天然气的整体涨幅很可能会高于原油。所以入手石油股票,等于是看涨石油和天然气等一系列的工业能源价格,这点押注是没有问题的。 最后,可能巴菲特真的看好原油价格,认为美国经济会度过难关,而且当下的供不应求局面难以缓解,所以原油价格还会出现第二次的大涨。这点原因就大有一些赌的成分在里面了。 聪明的你,觉得这些原因哪个是对的呢? $NQ100指数主连(NQmain)$  $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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    • 小虎通知·05-07小虎通知

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    • 许亚鑫·05-06许亚鑫

      美国5月非农就业报告解读,A50指数短线掀起反弹走势!

      美国4月新增非农就业人数42.8万人,高于市场预期的39.1万人,前值43.1万人,失业率3.6%,就业参与率降至62.2%。非农数据公布后,纳指期货短线拉升,标普500指数期货、道指期货接近转涨。与美联储议息日期挂钩的掉期显示,美联储6月至少加息50个基点的概率为100%,加息75个基点的概率为26.2%。美联储7月加息50个基点的概率为92.9%,全年余下5次会议将累计加息约200个基点。 最后,我们继续来跟踪一下A50指数的走势,如上图所示,本周A50此前再次回落测试12800一线的支撑且企稳,与前期的12294的低点,相当于形成次低点的遥相呼应。今夜再次回踩12900附近后走高,美联储5月利率会议落地后,美股先涨后跌,基本消化了预期,预计下周A50短线上有望再度掀起反弹走势。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
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    • 华尔街情报圈·05-06华尔街情报圈

      一夕巨变,这种感觉就像投降

      ——18小时后,美股暴跌。市场正在做它最擅长的事,击败大众。 一夕巨变。 在取得44年加息日最佳表现仅一天,美股便出现暴跌——道琼斯指数周四收盘跌3.12%;标普500指数跌3.44%;纳斯达克指数跌4.99%。如此成熟的市场出现如此大的跌幅,这种感觉就像投降,让人们真实的感受到在美联储的紧缩周期中市场波动有多大。 对于投资者来说,这次下跌的原因至关重要。 1)是,乐观情绪消退?(之前美联储否决了 75 个基点的大幅加息,推翻了交易员最激进的预测,从而令市场出现乐观情绪) 2)还是,对前一天错误定价的修正?(毕竟所有市场的走势与逻辑不符) 3)或是,出现新的炒作主题? 在研究这个问题前,我们首要观察的是昨晚市场变盘(某个市场由涨转跌,或者由跌转涨)的时间,美元指数、黄金、比特币这种24小时不间断交易、高度国际化的市场是最好的参照。 下面是对照走势图所整理出来的这三个市场变盘时间: 美元 20:00  时段变盘(开始大幅上涨) 黄金 22:00  时段变盘(转跌) 比特币 21:00 时段变盘(转跌) 由于黄金和比特币以美元计价,很多时候会滞后于美元指数走势(这次仅滞后其1-2小时),所以这一次美元走势具有重要参考意义。 与美元指数异动走势时间相符的——是一个过去不太受关注的数据出现意外——美国生产率创1947年以来最大降幅。 北京时间20:30,美国劳工部发布的数据显示,美国第一季度非农生产力下降7.5%(这是2020年以来首次收缩),而前值是“增长6.6%”,反差如此巨大(生产率的增速变化非常大)引发了市场的恐慌。 与此同时,分项数据显示一季度非农单位劳动力成本攀升11.6%,远高于前值的0.90%。劳动力市场的紧张状态已将雇主的实际劳动力成本推高远高于美联储 2% 通胀目标的水平,这是无法回避的事实。劳动力成本是本土的(而不是来自海外),这表明美联储降低通胀任务艰巨。 生产力陷入萎缩,而劳动成本飙升,这样一个“有毒组合”令人不禁联想到滞胀。前一天美国股市上涨,因为未来加息75个基点的可能性减弱。但现在看市场又是一番体会——鲍威尔为什么要排除75个基点加息,看起来似乎不想冒进,可能是出于对经济的担忧。 所以昨晚美股暴跌的原因有三个: 第一,经济数据奇差无比,与前值大相径庭(一个由正转负,一个由负转正); 第二,出现滞涨担忧(瑞银集团一个代表滞胀环境受益股的指标昨天上涨3.5%) 第三,担忧该数据可能预示了周五非农数据会有出人预料的表现,尤其是一项重中之重的分项数据——平均时薪可能大幅上涨。 对照本文开篇列出的三种原因,兼而有之。 通常每次美联储会议之后,市场真实走势要在政策声明后的大约18小时才会开始。算下来,这次变盘时间也刚好在18小时后。 $NQ100指数主连(NQmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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    • Owen交易室·05-19Owen交易室

      为什么美股有人越跌越买?如何把握交易时间?

      对,你没有看错,虽然这几天美股在大幅探底,但大批美股投资者已经开始抄底了。 比如ARKK,我们常说的女股神的基金,就在刚刚过去的一周里,ARKK的资金流入量是此前一年多的时间里最多的一周。 一周时间,ARKK的股票基金净买量达到了创纪录的5.34亿美元,这几乎是前两周资金净流入量的总和,但更重要的是,ARKK的基金头寸已经连续5周保持净流入趋势,但就在这5周时间里,ARKK的市值暴跌了39%. 越跌越买?怎么美股投资人都不怕亏的么? 不仅是ARKK,来自高盛的统计表明,就在美股疯狂暴跌的四月份,美股基金减去非美基金的资金净流入量出现了大幅上涨,数据刷新了近20年来的新高。 这就奇怪了,难道大家都在之前大跌的时候抄底美股,特别是美股科技股,市场即将反转向上了吗? 熊市的天并没有变 就在过去的几天里,美A两大市场仍然按照我此前分享的剧本运行着,无论是短期的反弹还是长期的看跌指标其实都没有太大变化。 但就过去的一周内,美股出现了幅度不小的熊市反弹,你要注意了,如果这次的反弹可以形成技术突破,那么短期内会有一次幅度相当大的结构性做多机会。但昨晚美股一根大阴线说明,短期的大幅反弹可能还需要时间酝酿。 我们看到的抄底资金很可能就是为了博取这场熊市反弹的收益铤而走险买入的,要知道,现在阶段做多美股的风险会非常大。 但一旦短期股市的见底形态确立,那么超跌反弹带来的收益也会非常的可观。 你看VIX的反应,也预示出了美股短期的结构性看多。 随着美股的小幅反弹,VIX下跌(图中倒置)幅度要明显大于标普反弹的幅度,而且此前标普完成最后一跌的时候,VIX已经出现双顶。照这么看,标普向上仍有空间。 而且,VIX的期货价格结构显示,之前5月11日的backwardation形态已经完全崩溃,开始走出近期跌水远期的走势,这通常是期货市场从极度看涨现货的局面转变为看跌现货所致,VIX的近期下跌可能仍没有结束。 期权市场上,纳指ETF的看涨期权CALL的交易头寸(红色)开始触底反弹,并触及2008年以来的最高头寸量,标普500ETF的put和call的开仓量的比值在近期暴跌,看来,越来越多的期权交易者们不再做空,而在多头上押注的更多。但标普在最近并没有相对应的涨幅来让交易者们回补头寸。 这一切,都指向了一场大幅反弹。。。 短期突破的导火索 我们要非常留意往后每个月美国的通胀数据了,因为这很可能是美股结构性做多行情的导火索,就在最新公布的两次CPI和PPI数据里,我们看到两个数据涨幅的环比回落,虽然幅度不及预期,但起码给出了通胀率见顶的希望。 CPI的年同比涨幅增速已经见顶回落,CPI月环比涨幅也出现了9个月来的最低增速。 特别是代表工业成本的原油价格,在110多的位置上做震荡,不再出现疯狂的上涨,如果下个月的CPI涨幅再度回落,我们可能真的要认真考虑一个高盛此前预期的大利好:美国通胀将见顶回落。 这是高盛预测的各国通胀走势图,他们认为美国的通胀率有可能在今年前半年见顶回落。 千万不要做死空头, 每次熊市反弹幅度都相当的大 如果通胀真的见顶,那么带起的反弹幅度有可能在20个百分点以上,甚至会让人认为熊市已经反转,这是美股走势历来的套路。 我们看下2000年到2003年,标普熊市下跌中的反弹幅度。 再看下2007年到2009年的熊市反弹 如果查看一下纳指,纳指的在长期下跌中的反弹幅度最高能达到56%,超过30%的反弹幅度更是常见。 所以,如果你认为美股已经处于熊市而通过期权期货来做空的话,你的账户会承担非常大的爆仓风险。 经过高盛的统计,在对历史上18次熊市反弹的幅度研究发现,熊市反弹的持续时间平均在39天,全球股指平均的反弹幅度是13.5%. 而彭博统计出的标普期货回报历史数据中,在美联储第一次加息后,三个月,6个月和一年后的回报平均值分别为2.7%,7.5%和10.8%,而回报为正的概率分别为50%,75%和100%. 所以你看,两者结合的结果,和我们上期估计的结果差不多:10月份,很可能是这次熊市结束的时间节点,而前三个月里,也就是4月到6月,回报为正的概率为50%,如果熊市反弹可以持续到6月份,那么那波恐怖的大幅下杀,美股巨量二次探底的发生时间点,就很有可能是7月到9月份发生了。 那么这个时候,做多结构性美股的风险可能要远大于牛市阶段,因为市场情绪的脆弱,大涨大跌会成为常态,怎么参与这波红利呢?不妨考虑备兑期权策略,持有正股的同时,买入put保险,或者做对敲,同时买入行权价相同的看涨和看跌期权,来博收益差价。你注意到没有,最新13F文件里披露,花旗就是明显的跨式期权的玩法。 如果你还在疑惑另一个问题: 熊市会不会随着这次的反弹彻底反转呢? 起码目前,我们还没有看到任何远期改变的迹象,我们没有看到通胀回落的速度,没有看到企业盈利的基本面改善的可能,也没有看到美联储加息预期的减弱。。。 所以,当这些关键矛盾点都没有解决的时候,你就无法预料说,熊市会毫无理由的避开。 我们看,每次美联储提高联邦利率的时候,标普总会有一波像样的下杀,只是持续时间的长短和早晚的问题而已,更何况,这次的taper还伴有多年的QE政策退出呢。 5月18日,美国银行刚刚发布了最新的FMS调查报告,也就是我们熟知的FUND MANAGER SUREY 美国基金经理调查报告。结果显示,华尔街的人普遍看跌未来市场。 我们只节选其中最重要的三项调查结果,大家感受一下。 首先,预计未来经济会持续强劲的基金经理人数创下了94年以来,人数的最低。 其次,目前经理们持有现金的平均比例是2002年金融危机以来最大值。 最后,也是最重要的,在科技股上持有空头头寸的量,是2006年以来最多的。 看完这个,你还怀疑未来的美股熊市走势吗?更多问题,咱们评论区见! $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      为什么美股有人越跌越买?如何把握交易时间?
    • 程俊Dream·05-16程俊Dream

      美股阶段性底部打造完成,股指有望延续反弹

      在连续的下跌之后,美股终于在上周下半段展开反击。随着周线明显的下影线出现,以及时间周期的到来,市场的阶段性底部打造完成。在没有新消息推动的情况下,股指有望延续反弹和修正行情。与此同时,黄金和白银跟随美股重挫之后也迎来了关键水平的争夺。 在今年年初见顶之后,标普的整体跌幅已经接近20%,几乎要完成技术性熊市的空间。不过所谓市场没有永远的牛市和熊市,在持续下跌之后,超卖情况的出现已经限制住了短期内进一步的下行空间。从周线收盘来看,上周留下了明显的下影线,这显然是一个非常积极的信号。因为从过去多次的经验来看,这通常代表着市场还将会反弹数周。当然需要注意的是,今年之前的下影线走势均出现在长期牛市之中,而今年的两次出现之后的反弹高度是在逐渐走低的。 4300附近预计将会是多头反弹的第一压力位,随后是4400水平,这一区间内有着比较密集的多空换手。如果多头还能更近一步的话,4640毫无疑问是多空分水岭。个人倾向于反弹很难上破该位置。如果突破,则可能会构建双头形态,但这个可能性比较低。因为其他基本面和消息面上似乎还很难找到利好支撑因素。 相较于美股,黄金和白银在过去数周的跌势则更加惨烈,这多少是超出了此前的预期。黄金很快速的跌破了1850的此前突破位,白银则跌破了21.60附近的关键水平支撑。这迫使我们对黄金的中长期头寸和方向进行再一次的评估。 就黄金而言,当前从2070的回撤力度和速度都已经超出了一般正常的范畴。多头需要快速回到1830/50之上,才能吸引买盘重新介入。对于空头来说,击穿1753/64的支撑将有效的击溃多头的信心。我们维持此前BE的持仓选择,但如果市场在未来2-3周继续下行的话,则预计市场将至少再探底一次1670的前期低位。 而在白银上,情况更加不利于多头一些。市场此前已经跌破了三重底的平台低位,这是比较明显的技术破位信号。未来1-2周无法快速收复的话,就会宣判趋势的形成。不错从交易/投机角度来说,倒是理想的买跨做多波动率的机会。当前波动率处于历史均值附近,距离20年高位有三倍的空间,距离21年的波动率高位也有一倍的空间。如果下破是有效的,那么持续性的卖盘将有效推低白银至更低水平,并且速度不会太慢;如果是个大级别的空头陷阱,则也很有可能在短期出现报复性的反弹/轧空行情。基于此,与其单腿押大小,不如直接押注波动率。另外,考虑到当前止损点位相对难以设置,期权工具可能会比期货有更好的结果。 美股和黄金在今年二季度遭遇普跌之后,预计后市将走出分化行情。我们此前预期的黄金新一轮牛市能否带来,未来数周将十分关键。如果趋势有变化,将会第一时间和大家更新。 $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      美股阶段性底部打造完成,股指有望延续反弹
    • Ivan_甘·05-16Ivan_甘

      美股迎来久违的大涨,推荐一个策略目前非常实用

      周五美股终于迎来久违的大幅反弹,对于目前深套其中的朋友来说,起码心里长舒一口气,至于美股是否就此见底还是只是略微反弹?咱们后面来探讨。 一、美股指的整体估值 根据一些研究机构对美股指估值的跟踪数据,可以发现,最近美股调整下来以后,其估值有较大幅度的修正,远期PE甚至已经回归至平均水平,虽然离最低的PE水平仍有一段距离,但对于长期投资的机构来说,不会再是杀跌的时候。因此从短期行情来说,即便指数进一步下挫,阶梯式下跌就是其未来的特点。即跌多了有人抄底,然后再利空下进一步下跌。 二、美股指的技术特征 周四的直播课,给出了美股指下跌的最终预期幅度,其实指数价格距离目标跌幅也就10%左右的空间,因此在接近底部位置时出现剧烈震荡和反弹,是指数的常态。而且从时间上,指数素来有25810月见重要拐点的特征,因此反弹是必须重视的。 所以策略上来说,以标普算,买入3850附近位置的看跌期权,然后再持有股票或股指期货是比较好的抄底策略。无论此处是否最终低点,用好期权就能让抄底损失降到最低,只要大盘真的见底并走牛,那点期权费又算得了什么? 当然,股指反弹也好,反转也好,都不可能一蹴而就,毕竟通胀指标--油价 仍未出现大幅回落,通胀情绪仍存。因此通胀数据降不下来,美联储就不得不大幅加息,对股市也不可能毫无影响,所以风险管理是必须的。 三、油价 战争持续,油价续涨。目前来看,油价是最无解的品种,目前已找不到最利空油价的潜在消息,怎么才能把油价压下来,还得看未来事态发展。从走势上来说,油价依然强势,10周均线的跟踪仍有效,周收盘价一直都没被跌穿,所以多头们,继续持仓。至于期望做空的朋友,目前我能唯一找到的反转技术特点就是油价月线连涨次数,当前油价已连涨6个月,最长连涨为8个月,或许咱们可以再过2个月去捉一把油价的反转,不过这些都是概率,消息面仍是主导行情的关键。 三、黄金 金价比预想还要弱,年线都支撑不了金价,跌破后,年线就成了压力位置,做多黄金的朋友要注意了。估计下周跌破1800后,会有所反弹,但1830/50附近的位置(年线压力位)已然是金价的重要压力位置。 可能很多朋友疑惑,为何打仗金价仍会大幅下挫?这里面的玄妙之处在于,当前欧美要打压俄罗斯,这个是短期内不会改变的事实。而俄罗斯当前的外汇储备中,黄金占据很重要的部分,金价续涨则打压俄罗斯的效果就会减弱。顺带一提数字货币,由于俄罗斯被制裁,因此民间为了绕过制裁就可能会使用数字货币这一工具,可想而知数字货币一旦被针对其波动也是惊人的,其中的风险,各位不要掉以轻心。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   
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      美股迎来久违的大涨,推荐一个策略目前非常实用
    • 许亚鑫·05-13许亚鑫

      美联储对抗通胀表决心,A50反弹重心料上移!

      当地时间5月12日,美国参议院正式确认了美联储主席鲍威尔的连任。这本应该是他职业生涯中的高光时刻,只可惜,通胀不给他这个机会。 我在前文《0511:美元跌倒,全球吃饱!》谈到,“美国国内现在通胀太高,拜登政府不得不采取一些措施压低国内的通胀。” 随着本周三的CPI数据公布之后,周四美国劳工部也公布了4月份的PPI数据,美国4月PPI指数同比上涨11%,预期为10.7%,略低于前值修正值11.5%。美国4月PPI环比0.5%,为2021年9月以来最小增幅,低于前值1.6%。 对于许多不接触金融市场的老百姓来说,这样的CPI和PPI数据显然看得云里雾里,那么我们换另一个维度来看美国如今的通胀: 统计数据显示,截至到2022年5月,比起去年同期,美国的汽油价格涨幅44%,机票涨幅33%,鸡蛋涨幅23%,公用煤气涨幅23%,二手车涨幅23%,酒店涨幅23%,鸡肉,牛奶,家具涨幅15%,咖啡,牛肉,面粉和新车涨幅14%,鱼涨幅13%,电涨幅11%,健康保险涨幅10%,房租涨幅5%。 为此,鲍威尔在采访中的谈到, 如果你后知后觉的话,你会想重回过去,认为如果我们早一点加息可能会更好......我不确定早点加息会产生多大的影响,但当时我们必须根据所知道的实时情况做出决定,我们已经尽了最大努力。 许导帮大家解读一下,他这话的言外之意就是,“我后悔了,要是美联储采取行动早点加息,现在通胀也就不会这样。” 曾经这个男人说,通胀是暂时的,后来事实证明,通胀并不是暂时的; 曾经这个男人还说,通胀不是暂时的,需要提前加息,后来事实证明,加息25之后加速加息50; 曾经这个男人又说,加速加息之后“我认为我们很有可能实现软着陆”,仅仅才过去了10天,他就改口说:“控制通胀可能会给美国经济带来一些痛苦,但这仍然是美联储目前的首要任务。无法保证美国经济能实现所谓的软着陆”。 短短十天的时间,到底是什么样的原因,让这位信心满满的美联储主席开始感受到压力呢? 是因为通胀数据?还是因为美股近期的连续下跌?亦或者是因为一些其他的经济指标?我们不得而知。 不过我们可以确定的是,拜登政府既然把对抗通胀提高到第一要务,美联储也立下了打击通胀的军令状,那么在今年7-8月份,4年前懂王所发起的第一轮500亿美元加征的关税确实很有可能被取消。 因为正如我们商务部说的那样,美方取消对华加征关税符合美国消费者和企业的根本利益。 关税的取消,有利于降低美国的通胀,有利于美股的反弹,A股的反弹,当然,也有利于大宗商品黄金,白银,和原油的走高。 本周在美股连续下跌的背景之下,A股表现非常坚挺。尽管A50指数一度下探至12600附近,不过最后还是遇到了比较强劲的买盘拉起,并且随后反弹走高,持续到周五。由于A股收盘后公布的4月份社融数据有些低于预期,大家要特别留意下周的回调机会,整体上5月份的节奏还是震荡重心上行的走势。 最后提示一句,按照黄金目前的日线序列来看,下一个变盘时间窗口是5月19日。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      美联储对抗通胀表决心,A50反弹重心料上移!
    • 寇健·05-13寇健

      美股是否已经触及底部?磨底的时间会有多长?

      芝商所特约评论员 寇健 华尔街有一句古老的谚语:“Sell inMay, Going away”,意思是说在五月份卖掉股票出去旅游。 上个星期三(5月4日)美联储在五月份的公开市场会议(FOMC)将利率增加了0.5%,同时在会后的记者招待会上宣布了未来可能采取的货币政策。 市场预期美联储在未来几个月内每一次公开市场会议都增加利率,缓慢加息被看作美联储鸽派的一种举动。所以上个星期三当人们看到美联储并没有将利率增加0.75%的时候,市场一片欢腾,当天美股大涨。但随之而来的星期四和星期五,美股持续下跌(图1)。 图1:芝商所E-Mini标普指数期货走势 看来对于今年的美股市场来说,将会验证古老的华尔街谚语“Sell in May, Going away”是正确的。个人的看法是,这一波抛售风将把美国的股票市场带入非常重要的技术底部。也就是说坏消息基本出尽,美国股票市场会进入不断地筑底过程。 美股指数期权的应用和风险管理 在这样一个探索型的市场势态中,怎样交易会相对比较安全呢?个人的看法是一定要充分的利用美国股票指数衍生品市场。 美国股票指数衍生品市场是目前世界上最成熟的股票指数衍生品市场,仅仅芝加哥商品交易所(CME)就有数十种股指衍生品产品可供交易。 大家都熟悉芝商所的E-Mini标普指数期货和E-Mini标普指数标准期权,但大家可能没有留意芝商所同时交易三个不同到期日的E-Mini标普指数超短期每周期权 (Weeklyoptions)。 现在我们简单介绍这三个不同到期日的E-Mini标普指数每周期权。第一,E-Mini标普指数标准期权是美式期权,也就是说期权的持有人可以随时行权。E-Mini标普指数超短期每周期权是欧式期权,也就是说持有人只能在到期日的这一天行权。 第二, 这三个短期每周期权到期日分别是每个星期一、星期三和星期五的芝加哥时间下午3:00。 第三,这三个短期每周期权是现货交接,交接产品为当月的E-Mini标普指数期货(ES)。 每个星期一到期的E-Mini标普指数短期每周期权交易代码分别为:E1A、E2A、E3A、E4A,代表每个月的四个星期一的不同到期日交易。每个星期三到期的E-Mini标普指数短期每周期权交易代码分别为:E1C、E2C、E3C、E4C,代表每个月的四个星期三的不同到期日交易。每个星期五到期的E-Mini标普指数短期每周期权交易代码分别为:EW1、EW2, EW3、EW4,代表每个月的四个星期五的不同到期日交易。 它的好处在哪里?它的最大好处就是期权的买方可以用最小的费用,来获取最大的利润。 新增星期二和星期四到期的美股指数期权 除了以上三个短期每周期权,芝商所于4月25日又推出了星期二和星期四到期的 E- Mini标普指数每周期权,这两款每周期权都是欧式期权,也就是说只有交易的到期日可以行权。二者的交易代码分别为星期二:E1B、E2B、E3B、E4B、E5B;星期四:E1D、E2D、E3D、E4D、E5D。有了这两款每周期权之后,现在交易者就可以每天都享受交易“末日期权”的乐趣了。 说到芝商所的股指衍生品产品,就不得不提微型E-迷你指数期货,当时为了满足全球小投资者对于美股市场指数化投资的需求,芝商所于2019年5月推出了微型E-迷你标普指数期货(MES)、微型E-迷你那斯达克股票指数期货(MNQ)、微型E-迷你道琼斯股票指数期货(MYM)和微型E-迷你罗素2000股票指数期货(M2K)。这四个微型期货产品至今累计交易量已超过13亿张合约(图2),在亚洲时间的交易量已经占到该产品全球交易量的10%以上。 图2:芝商所微型E-迷你指数期货交易量 2020年8月,芝商所又推出了微型E-迷你标普指数期权和微型E-迷你纳斯达克指数期权,这是小投资者进入美国股票指数衍生品市场的又一个福音。目前这两个微型期权的累计交易量接近400万张合约,在今年第一季的日均交易量更创下新高,达到1.7万张合约,而且有持续上升之势(图3)。 图3:芝商所微型E-迷你指数期货期权的季度日均交易量 芝商所于2019年5月推出的微型E-迷你股指期货,是史上最成功的产品。自推出以来,四个指数产品成交量超过2.43亿手,为参与者提供了更多进入最具流动性的股票指数市场的机会。 在微型E-迷你期货成功的基础上,芝商所将于2020年8月推出微型E-迷你标普500指数期货和微型E-迷你纳斯达克100指数期货的期权,旨在增加期权的灵活性,让市场参与者能够更加精准地使用较小的名义合约来管理股票指数敞口。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$    $黄金主连 2206(GCmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $A50指数主连 2205(CNmain)$
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      美股是否已经触及底部?磨底的时间会有多长?
    • 小虎通知·05-12小虎通知

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      5月期货免佣月,超值权益送不停!
    • Owen交易室·05-11Owen交易室

      美股的熊市开始了吗?什么位置是底,何时会结束?

      本文只分享一些数据和我对数据的看法,我的结论并非就准确,大家见仁见智做个参考。 首先我觉得,我们现在正处在美股罕见的熊市之中,这点毫无疑问。 市场的走势其实很有规律,当大多数人觉得这次美股暴跌来的猝不及防的时候,我们放眼到价格运行的大周期环境下就会发现,这只是美股例行调整中必不可少的一次,用我们中国话说就是:天行有常。 你可以把暴跌归因到通胀的飞涨失控,也可以归因为美联储的加息缩表,也可以归因到乌俄战争,但归根结底是,美股的调整时间到了: 从标普月线的买卖强弱指标RSI和STO来看,每7年就会出现一次调整周期,而这次的买卖强弱指标的调整幅度甚至高于2020年年初那次天灾造成的大崩盘。 但从美股的调整幅度上讲,这次周期性的调整要远远小于2020年的那次股灾,看看纳指的调整,从顶部已经回落了20%,相比Y情元年那次崩盘还差将近10个百分点。 MSCI全球股市指数也下跌了20个百分点,RIS指数来到了超跌区间里。但相比2020年RIS的跌幅,这个位置向下可能还有空间。 以2020年的那次崩盘作为参照并不是说股指的跌幅会重演当初的崩盘,而是说在RSI和STO两个指标的调整空间和时间上,应该会不亚于2年前的那次崩盘,但即便如此,RSI的调整幅度也很快就要到位了。 市场情绪极度悲观 但市场底部马上就要到来 现在对于美股来讲,应该就是黎明前最黑暗的时间,我们相信,美股很可能会在短期出现一次反弹出逃的机会,但长期而言,熊市可能才刚刚开始,按照美股的运行规律,牛市的持续时间通常是熊市的五倍,按照这个规律来算,美股的这次调整预期可能放在5到6个月的时间会是合适的。 下跌的导火索大家都知道,乌俄战争导致的通胀爆发,逼迫美联储大幅加息,利率的抬升对美股高估值形成压力,同时通胀的失控也对经济利润的实体形成冲击。所以这次的大调整,并不能简单的和2015年那次利率抬升引发的回撤相提并论。 我们今天来一起估算一下,这次美股大跌后的底部到底在哪里 首先从经济基本面上 我们还看不到任何改善的迹象。 第一季度的财报即将结束,目前已经发布财报的公司占标普成分股整体数量的89%,很明显的,数据很不好看, 这是美国银行统计出标普Q1财报数据的整体情况 目前第一季度标普的平均每股收益环比4月上涨了5.4%,在此之前,环比涨幅的预期是3.9%,结果似乎还不错,特别是销售增长方面,预期销售环比将会下跌2%,但截止数据统计日,环比销售增长了2.6%, 11 个行业中有 56% 的公司都领先与预期,但别急下结论,往下看, 如果数据统计从今年开年到目前的收入增长情况,你会发现截止4月29日,标普的收入增长仅为2.9%,其中能源类企业的收入增长最大,为62个百分点,盈利几乎翻倍。 如果我们跑出从1986年以来标普和能源板块的净收入年同比涨幅的趋势图,就会发现,标普目前净增长停滞不前,而能源板块的盈利一直在飙升,来到10多年来最大年同比涨幅位置 这说明通胀压力下,标普企业的盈利正在失速,而整体增长的假象大部分是由能源类股票提供的,这也怪不得巴菲特会一直买入石油股票,因为从长期看,能源类的标的估值相对较低,而且这种畸形的局面可能会保持很久。 其次,在目前通胀失控的环境下,华尔街已经越来越多调低的未来股票目标价 目标价的下调幅度是除了2020年Y情爆发元年之外,20年来的最大下调幅度 看来华尔街对未来的企业盈利普遍持有悲观看法。 这些信息是来自基本面的, 我们再来看资金面的流动。 正如我们开篇所提到的,现在是美股最黑暗的时候。 高盛的“情绪指标”是结合了美国散户,机构还有外国投资者在股市和期货上的多空头寸编写而成。这个指标在+1和-1之间做摆动,超过+1  或者超过-1,意味着市场会出现极度的亢奋和极度悲观情绪。 在2021年年初,美联储曾实行无限量QE救市,市场情绪指标一度冲到了2的位置,但现在,美股的情绪为-2.7,是近两年来最低的读数。 随着美股的下跌,全球债市和股市资金同时流出,股债基金的净流入量已经来到2年多来的最低时期: 高盛统计的全球资金流入股票型基金的指标大幅降低,4周均线已经跌破零轴,从之前的走势看,每次跌破零轴之后,往往伴随着半年甚至更长时期的探底和磨底走势。 专业投资者们的看法也是极度悲观,美国全国投资经理协会看涨指数的4周均线刚刚在近期连续三周暴跌,形态上看,似乎正要触底。 最黑暗的时期通常也会意味着触底反弹,我们分享的几个关键指标似乎也都来到了阶段性的最低部,那么是否意味着美股的触底已经不远了呢? 美股会跌到什么时候?什么位置? 10月份,是目前来自华尔街的分析中,提到的最多的时间点,这个时点普遍被认为会迎来美股的反转时刻,而在此之前,美股会大概率做大幅震荡筑底的动作,就目前位置看,美股应该还没有触底。 我们再拿出半年前分享的一个老图,看下长周期技术面上标普的回调落点 破了4000之后,标普几乎没有什么像样的支撑,股价上的自由落地运动在没有任何利好的扶植下很难躲得开,向下3700点,会是第一个阻力位。而后可以看向3400左右。 而纳指呢,目前已经彻底跌破100周均线,向着240周均线的落点迈进,这个点位10000点上下,也刚好是远期2020年崩盘时候的顶点,如果没有看错,这个点位是非常关键的节点,咱们可一定要注意 但中短期上, 可能会有一次美股的反弹出逃的机会, 因为上面两个指数的RIS指标下跌已经开始放缓。 首先,利率抬升的利空影响正在降低,美债收益率正在筑顶,如果今晚核心CPI被证明出现了连续三次的回落,基本可以肯定,阶段性的美债收益率的顶部即将触达。 10年期美债收益率虽然在相当陡峭的上涨渠道内不断刷出新高,但注意,幅度和时间都在钝化。其次,10年美债收益率的走势和其RSI已经背离,说明收益率的回落可能指日可待。 其次,从1990年以来,经济衰退的先导指标有两个,一个是两年期美债和10年期美债收益率倒挂,一个是三个月期和10年期美债收益率倒挂,一旦两个同时发生,衰退必然会来临,这个从历史走势上看,预测的成功率是100%。 但现在的情况是,三个月和10年的息差在向上发展,两年和10年息差已经开始触底反弹,所以衰退的可能性正在悄悄淡化。 看来美联储还是在有意识的控制收益率结构的,尽量不让他出现衰退信号。 所以当大的基本面稳住了,接下来就是美股自己的摩底运动了,因为从预期上说,美股的利空可能已经出尽,当下正是消化的过程,我们要做的就是等待市场完成最后一跌。 你看,当美股二次探底的时候,VIX指数并没有破位上涨,说明恐慌稳住了 高盛统计了1993年以来,当VIX读数在一定的区间内,标普未来1个月的回报率,发现从历史整体数据上看,当VIX读数高于27.5之后,标普未来1个月的收益概率就大幅增加,说明当VIX突破30的时候,大概率,是美股中短期的市场底部。 而如果统计一下从1950年到目前为止,标普的平均收益率在哪几个月最高,哪几个月最低时,你会发现,标普通常在11月到4月,平均收益最高,而5月到10月的平均收益最低。 好了,通过这些数据,我们几乎可以一目了然,历史已经告诉了你美股未来的基本剧本:短期反弹,后期探底,长期摩底之后,市场会在10月反转突破继续上涨。 一起期待这个美股剧本的表演情况吧,不过我们还要提醒你,不要因为今天的A股大涨而押注过多头寸,因为在美股大幅探底之前,A股恐怕也很难走出大幅的上涨行情。 最后关于美股的分析,给大家安利一个老虎直播,很值得去听听,这位老师我认识,操盘胜率很高,如果你有更多的问题,大家可以来直播间向他提问 $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      美股的熊市开始了吗?什么位置是底,何时会结束?
    • 程俊Dream·05-09程俊Dream

      坏消息:美元成为了唯一的避风港

      过去一个多月以来,市场的抛售虽然并未出现那种疯狂下跌的状态,但是连绵不绝的小涨大跌已经逐渐耗尽了多头的耐心。明面上的利空并没有出现新的话题,但是只有美元一个避风港的现状还是在暗示,二季度或许会有新的坏消息。 在4月份的直播中,我们曾经讲过,美元的上涨是必然的阳谋。在每一轮美国收割他国或者全球的时候,美元升值是最好的武器之一。今年的状况则更为明显,通胀带来的压力之下,本币越有价值,相对的通胀风险就更能转嫁到其他国家去。事实也证明,无论是欧元、日元还是人民币,一个能打的都没有。 可能有读者会认为,是美联储在疯狂加息,使得这些对手盘货币都面临巨大的压力。但是需要注意的是,即便是已经持续加息的英镑和加元在美元面前也是不堪一击。换而言之,利差可能有一定的关联度,但是美元的上涨却是全方面的。 从价格走势上来看,大级别上(月图)的美元指数突破才刚刚启动,很有可能继续向120的高位运行。原因也十分简单,美元越涨,其他货币的购买力就越低。当一地鸡毛出现的时候,美国可以用最低的成本来购买最多的东西。这是非常符合美国本身利益的。在这个过程中,本身市场就存在的风险话题可以用来拉升美元指数的利好消息。如果没有新的外部消息,美国甚至也能够“制造”一些话题和消息来引导情绪。毕竟华尔街在这个领域本身就是老手了。 我们作为投资者,显然不可能影响到任何美国的决策以及方针,更别说试图改变点什么。我们能做的就是当前的环境下,最大程度的保留好胜利果实,留好足够的子弹。当满地都是便宜货的时候,我们也可以跟着去捡一点宝贝。多备一点现金是去年年末今年年初讲过的东西,现在虽然已经有些晚了,但是想再强调一下,这个思路还是丢不得。 回到市场本身,单一品种成为唯一的避风港在第一轮行情中并不罕见,但通常价值洼地或者说抗跌品种会在普跌结束之后逐渐出现。对于黄金的长线目标,尽管当前似乎有一些小挣扎,但是结构本身并未出现任何的松动。预计在调整修正结束之后,金价还是会延续其涨向2200/2300之路的。我们中长线的头寸暂时还没有新的调整和变化,如果市场的确出现了本质的改变,我们也会适时的作出应对。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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    • Ivan_甘·05-09Ivan_甘

      周一是俄罗斯的重磅日子,市场可能出现新一轮波动

      周一是俄罗斯的重磅日子,5月9日是俄罗斯卫国战争胜利日,且当日俄罗斯将会在首都莫斯科红场举行阅兵(该日子的重要性可类似于咱们中国国庆阅兵)。在常态年份咱们一般不过多关注,但目前俄乌冲突正处于胶着状态,且并无谈妥的迹象,因此该重要日子一般都会是秀肌肉甚至是重要表态的时候,因此下周一很可能会决定未来一段时间的市场动向。 此前市场有很多传言,其一是俄罗斯打算在5月9日谈判结束,宣布乌克兰特别军事行动取得大捷,鸣金收兵。目前来看该传言显然无法达到;其二是俄方打算在5月9日升级乌克兰战争由局部打击变成全面出击,若此传言属实,则再一次调动市场的战争情绪,那么油价涨、黄金涨、股市崩将再一次重演;其三是俄方在当日宣布特别军事行动所取得的“重大战果”,提振国内士气,向欧美乌展示更多谈判的底气及底牌。若此情况可能对短期市场影响有限,但长期影响实为利多效应,毕竟欧美也不会示弱,造成战争持续且加剧。 一、对美股指的影响   上周说过,若美国“软着陆”则“保股市,商品崩”;若“硬着陆”则“商品续涨,股市崩”。无论哪种路径,总有一类资产价格受到牵连。而从上周的走势看,美股指又到了下跌的边缘。 回看我前两周的帖子,标普颈线位置在4200附近,道指则在33000附近。现在两个指数均跌穿该颈线位置,如果没有暴力反弹远离该处,那么美股指就很难有好表现了。在大变局的时代下,避险是首位,有时候市场波动在某些消息的助推下,会远超预期的。 策略上,以标普为例,以20日均线作为跟踪止盈止损路线,在此线之下做空或对冲。此线之上则空头止盈,但也不着急做多,多看少动为佳。 二、对能源的影响 毫无疑问,战事升级提振战争情绪,能源价格看空就变得困难。由于各大投行均极力唱多油价,或许再一次发生逼仓行情也是可能,只不过波动会很大,大家要小心处理。跟踪策略上,10周均线仍是很好的跟踪均线,油价此轮上涨均未跌穿该线,因此(周五的收盘价)有效跌穿该线则是多头小心的时候,届时再观察消息面而定。当前10周均线价格在100美元附近,因此以100为标准观察行情即可。 三、贵金属 贵金属此前由于美联储加息预期的消息已大幅下跌,因此若避险情绪再度升温,则利好贵金属价格。那么黄金就是较好的抄底标的。当然2000是黄金重要的分水岭,站得住咱们再来看是否大行情,若否,还是以反弹行情来看待。 $黄金主连 2206(GCmain)$  $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      周一是俄罗斯的重磅日子,市场可能出现新一轮波动
    • 出没在交易圈的情报员·05-07出没在交易圈的情报员

      巴菲特为什么要抄底石油股?原油突破要做多吗?

      在大部分人都在关注美股的大幅涨跌的时候,你是否注意到,原油已经悄悄突破了此前的整理区间。更有意思的是,股神巴菲特一直在最近抄底石油相关股票。 最新数据披露,5月初,巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦 (Berkshire Hathaway Inc.)再次购入了约590万股西方石油公司(Occidental Petroleum Corp.)股票,两个交易日的总买入金额超过了3.3亿美元。 自2月底以来,巴菲特就多次增持西方石油公司股票。SEC此前披露的文件显示,仅3月14日到3月16日的三天中,伯克希尔就曾买进1810万股西方石油公司股票,价值近10亿美元。而且在股东大会上,巴菲特自己还介绍说,从今年2月底起,2个星期的时间内,他们就买入了西方石油公司14%的股票,当时该公司只有60%的股票可以流通。 股神为什么突然开始钟情石油股了?难道原油还会有一波爆发势的上涨机会么?今天咱们简单聊聊 先聊聊油价 出于对供应链中断的担忧,在乌俄战争爆发初期,原油就开始了破位大涨,美原油期货价格一度冲到了130多的高位。而后迅速回落,在90多和100多之间的价格区间里走出了一个典型的上升旗形整理形态。 市场就是这样,当人们对于一个预期趋于一致时,往往会把价格向着极端方向迅速拉升,在消息面没有利空干扰的情况下,价格通常会涨到一个非常离谱的位置,这样的上涨我们通常称之为逼空行情,就像是多头资金量在不断的买高价格迫使空头翻成多头。 价格一般会在基本面的驱动下形成,但是会远远的脱离基本面,在一个人们预期的区间内做着大幅度的摇摆活动。所以市场的价格通常决定于三个力量:预期的力量,基本面的力量和预期落地后现实结果的力量。 原油为什么会暴涨暴跌? 为什么原油会在战争爆发初期出现一次单边的上涨,以至于价格涨破100上触130呢?原因我们之前早就分析过,因为今年的基本面本来就缺油,随着经济活动的逐步放开,需求面上升,但主要产油国却一直没有大幅增产,这让今年的原油供需缺口快速拉大,根据EIA的此前评估,在战争之初,2022年的全球原油供应缺口就达到了平均400万桶一天。 当战争一爆发,好,这个供应紧缩的矛盾更加强烈了,随着欧美制裁俄能源的措施逐步落地,让原本就缺油的欧洲陷入更加严重的能源荒。而伊朗核谈重启后的半途而废,还有各主要产油国的按兵不动,这一个个陆续发生的供应端利空,让原油供不应求的局面变得越来越严重。 所以,从今年年初,在乌俄两国有爆发冲突的迹象的时候,原油就开始了一路暴涨,这一波单边拉升一直持续到了130美元的高位。 不知道你在今年上半年是否投资了原油相关标的,如果有,那么你的盈利一定非常丰厚。但好景不长,如果你没有在130的高位逃顶,那么接下来就是一波接近30个百分点的巨量回撤。 为什么会暴跌? 很简单,从交易的层面上说当市场的空单持有者越来越少,那么同时开仓的多单也一定越来越少,因为多单没有对手盘无法成交,当流动性枯竭之后,市场价格的跳升跳跌也会越发严重。之前下单的滑点可能就一个tick,到100以上后,开仓的滑点可能出现3到4个tick。 那么结果呢,在市场的预期趋于一致,把价格往极端上涨方向去逼的时候,一开始会非常迅速,因为上方没有阻力位,而一旦出现了阻力,就会是很多年前的强阻位置,当价格接触到这个位置的时候,就会崩盘。 一来因为大量的看多资金出于技术平盘,二来,空单开仓没有对手盘,造成大幅下跌。就成了3月9日那天的样子了。 从基本面的角度而言,在原油见顶的时候,也是乌俄双方暂时休战谈判的时候,主要矛盾缓和加上美国宣称即将释放原油战略储备,导致市场空方情绪迅速升温。 交易之所以很难,就是因为我们不仅要看基本面的变动,同时还要看技术面的变动,因为技术形态反应的是市场情绪,而市场情绪形成的时候,往往你还不知道有什么消息发生了。 那么接下来,原油突破后会再度上涨吗? 要解决这个问题,还要从基本面,情绪面,和现实层面三方面去分析。 基本面上,毫无疑问,市场仍然是极度缺油,供应端的利空仍在加码。 最新消息,欧洲制裁俄罗斯能源出口准备再来一刀:推进全欧洲俄石油禁运,看来欧洲真的是在作死的路上越走越远了,这是欧洲对俄一系列制裁中的第六轮,这也意味着占全欧石油进口4分之一的俄国石油将会被禁止运输到欧洲地域。 不过这个提议还没有被欧洲各国一致通过,有六个国家都有顾虑:匈牙利、保加利亚(路透社消息为斯洛伐克)、捷克、希腊、马耳他和塞浦路斯。 但市场价格既然已经有所反应,这个制裁就不会是只做做样子,如果俄罗斯的石油真的被欧洲禁运,全球市场上的原油供应总量在预期上就会大幅下跌。 你要注意了,预期归预期,实际落地的数据可不一定,我们看下3月份,俄罗斯的原油出口总量,即便欧美大张旗鼓的要断绝俄罗斯的油气进口,但人家俄原油出口总量居然还不降反增。 一家海外研究社Rystad Energy预测,本季度,俄罗斯的国家税收甚至还有可能增长超过45%,这些就是桌面动作下实际效果的数据。 如果这第6次制裁被欧洲一致通过了,原油一定会有一定的上涨机会,但问题是,当5月份的俄出口原油量增加,是不是会让原油出现大幅下跌呢?这点风险,我们必须小心。 我们再看另外一方面的基本面数据。虽然美国的石油钻井数在不断提高,但原油产量始终在低位徘徊,从美国这个唯一 一个希望油价回落的产油大国中,我们似乎看不到原油供应可以大幅提升的希望。 美原油钻井平台数量: 但美原油生产数量还是很低,看下图黄线,预期也不会提高多少 再看美原油库存,已经跌破5年库存区间最低,恐怕还要探底 在拜登宣布史上最大的原油储备释放之后,原油的短缺,终于又让美政府开始了回购。想让原油价格下跌,根本靠不上美国的增产或者释放供应。 那么OPEC呢,根据最新的数据,欧佩克+国家同意将其 2022 年 6 月的产量目标提高 432,000 桶/日,这40多万桶一天的产量,和上百万一天的预期缺口相比,当然没有什么影响。 所以基本面上看,原油下跌的可能性并不大。 那么预期面呢? 原油有两大利空,一个是Y情的影响,一个就是衰退的临近。 Y情,太敏感,咱们就不多聊,如果经济活动上的封锁加大,需求面的预期肯定会遭到打击,原油会大幅回落,之前的一波回落,就是被Y的封锁给打下来的。 衰退,也很敏感,由于美联储可能要超预期加息缩表,造成美股和美债可能出现大幅下跌,进而影响到经济发展,一个严重的滞涨局面之后,可能就是衰退的出现,要知道,目前美国的物价已经来到多年来的新高,但经济却出现了负增长,如果再推动大幅的加息缩表,可能未来会有一次衰退会出现。 不过现在聊这个话题有点早,毕竟美股还没有崩盘,风险情绪还很稳健,但这个风险仍在被多数人讨论中,如果衰退躲不过,原油可能出现大幅回撤,如果确定躲的过去,那么原油就仍会上涨。 所以,结合上面多角度的分析来看,原油看涨情绪可能更浓一些,但市场情绪会比较脆弱,任何的利空消息都会使得原油价格回落。 那么最后聊一下巴菲特为什么会在这个时候买入大量石油股票呢? 其实可以从四个角度去看这个事情。 首先,如果你对美国经济有绝对的信心,那么未来原油还是会持续上涨,即便是回撤也会保持100以上的高位做大幅的震荡,那么石油公司在不断扩产之后,还是会有不错的财报数据出来,现在自然是买入石油股票的好时候。 其次,目前美国经济滞涨的困局非常明显,在滞涨的环境下,除了持有现金之外,就只有大宗商品值得投资,因为随着物价的上涨,大宗的价格也会保持高位,那么这个时候,舍弃估值高的科技股,大幅入手估值相对低但增值空间很大的石油股票当然是一个很好的选择。 另外,我们要注意,石油公司并非只生产原油,天然气也是他的主营产品,生产石油的公司往往也伴生天然气,而天然气的价格是非常看涨的,天然气在需求端比原油应用更加广泛,在供应端面临着和原油一样紧缩的局面,那就是说,即便是衰退真的发生了,天然气的整体涨幅很可能会高于原油。所以入手石油股票,等于是看涨石油和天然气等一系列的工业能源价格,这点押注是没有问题的。 最后,可能巴菲特真的看好原油价格,认为美国经济会度过难关,而且当下的供不应求局面难以缓解,所以原油价格还会出现第二次的大涨。这点原因就大有一些赌的成分在里面了。 聪明的你,觉得这些原因哪个是对的呢? $NQ100指数主连(NQmain)$  $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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    • 小虎通知·05-07小虎通知

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    • 许亚鑫·05-06许亚鑫

      美国5月非农就业报告解读,A50指数短线掀起反弹走势!

      美国4月新增非农就业人数42.8万人,高于市场预期的39.1万人,前值43.1万人,失业率3.6%,就业参与率降至62.2%。非农数据公布后,纳指期货短线拉升,标普500指数期货、道指期货接近转涨。与美联储议息日期挂钩的掉期显示,美联储6月至少加息50个基点的概率为100%,加息75个基点的概率为26.2%。美联储7月加息50个基点的概率为92.9%,全年余下5次会议将累计加息约200个基点。 最后,我们继续来跟踪一下A50指数的走势,如上图所示,本周A50此前再次回落测试12800一线的支撑且企稳,与前期的12294的低点,相当于形成次低点的遥相呼应。今夜再次回踩12900附近后走高,美联储5月利率会议落地后,美股先涨后跌,基本消化了预期,预计下周A50短线上有望再度掀起反弹走势。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
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    • Owen交易室·05-06Owen交易室

      抓好扶手,剧震来袭!

      美联储一直在追赶市场在预期中早已完成了的事情。 比如在昨晚,美联储刚刚完成了一次50个基点的加息,但奇怪的是,美股在经历了22年来最大的加息幅度后,却创下了44年来最大加息日的涨幅。原因很简单,美联储只是完成了一项市场已经反复计价了的动作而已,当风险落地甚至还不及预期,股市当然会“卖出预期”触底反弹,但这也为今天的暴跌埋下伏笔。 除了加息之外,我们还要关注两件已经落地的风险:第一,美联储确定要在6月初进行资产负债表的缩减,第二,美联储再次强调将高度关注“通胀风险”,为此,美联邦基金利率将会持续的上涨。 又是一场毫无新意的利率声明,不出意外,美联储仍旧不敢给市场任何鹰派的惊吓,很多落地后的结果尽管是多年来的首次,但市场的预期计价早已领先美联储起码一个月,就像是你用很低的价格买入了一个大概率是更低价值的盲盒,但拆开一看,发现东西还不错,甚至比你预期的价值还要高,那你是不是很兴奋? 这给了美A两大市场一个短暂的强心剂,美股三个股指昨天触底反弹,走出了平均3个点的涨幅,而上证在躲过了51假期的美股触底后,在高位有了将近1个点的上涨。 中M两国都在救市,但收效大有不同 关于这两天发布的A股利好,咱们就不用多说了,比如外G局放松监管;六部委发声维稳政策;楼市在4月出现了39个省市放松调控;G常会纾困中小企业等等。现在中M两国对股市相当于在打明牌了,一句话:就是救市。 中G的救市手法很明显,政策预期加资金维稳,为的就是不让上证跌破20多年的月线上升线。只可惜宁王今天不给力,拉了创业板的后腿。 从财报数据上看,一季度锂矿价格的飙升带来成本端的挤压,加上作为国际期货镍合约的空头持有者,一季度的妖孽逼空也让账面上出现了超过12亿的对冲损失,其实财报上没有明确说明的还有一条,就是RMB贬值带来的汇损,这三个利空,让宁德时代净利润出现了24个百分点的下滑,即便是在A股,这个数字也是相当的难看了。 我之前就不怎么看好今年的宁德时代,从年线上看,宁王已经连续大幅上涨了3年,利好的预期已经透支,今年很难再出现第四次涨幅,更何况他账面自由现金流常年为负,融资不少,也没见多少分红,但负债率却一直下不来,虽说动力电池前景不错,但向下游的议价能力很弱,面对的竞争比较激烈,如果追涨就有点赌的成分在里面了,我们此前的分享也对高价格的宁德时代和阳光电源做过预警。 所以,感觉今天A股的大部分涨幅都有郭嘉队的身影在里面,即便是成绩如此惨烈的宁王,也在暴跌12%后,跌幅缩窄到8%,在一个月前A股触底反弹的时候,我也曾发现:当时股市里泥沙俱上,有些海外收入占比很高,看涨逻辑不是很通的股票也有不少的涨幅,就感觉资金似乎没有太辨别风险,不过即便是救市也没什么不能说的,当下的A股,我们不救,等谁来救呢? 而美股的救市,却适得其反 美联储似乎不敢生硬的推进加息缩表来控制通胀,一门心思还想要股市在货币紧缩之后还能软着陆,即便是这样的可能性微乎其微。 在议息结果公布之前,市场的预期是这样的:在未来的10次加息里面,可能有一次是75个基点的,而缩表的规模是在6月份开始,每月缩减600亿的资量。但结果呢,鲍威尔不但只推进了475亿规模的缩表,而且还直接打消了75个基点加息的可能性,在控通胀方面,碍于美股维稳的原因,鲍威尔一直不敢下狠手。 其实不仅鲍威尔如此,整个美联储在推进加息方面还是比市场预期的要鸽派很多: 绿线标注的是期货市场上反应出来的加息路径,意味着2022年将加息到3%,2023年还会有一到两次的加息,但实际最新的点阵图呢,多数人的意见是到明年把利息提高到2.8%的位置,也就是红线标注的路径,这是不是要比市场计价的鸽派的多。 当昨晚美联储利率决议公布后,市场迅速计价鸽派的结果:2年美债收利率期货迅速下跌 75个基点的加息概率暴跌 今年11次加息的概率也在暴跌 但问题是,这样就好吗? 息也加了,表也缩了,股票也涨了,这就是美联储想要的结果吗? 不!今天的市场反应告诉我们, 昨晚的鸽派加息缩表,力度远远不够! 首先5年期平准通胀率在鲍威尔的发言过后暴涨,这次的紧缩力度明显不足以平息市场远期的通胀预期。而对通胀最敏感的30年美债收益率在昨晚利率决议公布后更是几乎未动。 其次,原油也在库存数据回落和欧洲新一轮的对俄制裁下,也开始了破位暴涨 那么请问,这样的结果,难道真的是美联储想要的吗?很显然,不足以控制通胀的加息缩表,是适得其反的,浪费感情的,甚至还是有害的。 所以你看,就在我码字儿的时候,美股终于反应过来了,又开始大跌,而我们认为,这样的暴涨暴跌,将会是往后一个时期美股的常态。 因为从图标上看, 纳指和JNK高收益美债ETF都出现了超卖背离,意味着一次熊市反弹可能随时会开始 纳指的ADline指标和股指都在暴跌,但RSI已经超卖并背离 JNK的走势一样 但实体经济中,通胀的根源并没有被解决。意味着美联储只能推进更加鹰派的政策。 更重要的是,随着6月缩表的开始,美债会不断被美联储抛售,当美联储收回流动性,必然会引发美股的下跌,因为从美联储释放的流动性和标普的走势来看,流动性是市场最敏感的那跟痛感神经 很可能的情况是,美股的走势需要一段时间的大幅涨跌来消化筑顶,就像是2002年道指的走势那样。 那么,目前的道指会不会重演? 73年来,美国生产力首次暴跌 利空来总是猝不及防,就在我码字的时候,美国劳工部公布的一则消息证明,目前美国的通胀数据可能已经来到历史上最严重的时期了: 数据表明,美国第一季度单位劳动力成本飙升了11.6% 也就是说,随着物价的飞涨和近些年来8万亿的资金注入,单位工资成本出现了不断的大幅上涨,这无疑会再次刺激通胀的回升。但和人力成本的大涨相对应的,却是业务产出环比的下降 两项结合,美国第一季度生产力暴跌了7.5%.这是自1947年以来最差的数据 为什么当下的美股正在暴跌? 和这个结果有直接关系 当通胀率的不断上涨和GDP的持续下降同时出现,一个严重的滞涨局面即将出现。 但更可能性的情况是,先于滞涨出现的,一定是一个更加鹰派的美联储政策,到那个时候,75个基点的加息,和1000亿的月缩表额度都会陆续颁布。。。 $NQ100指数主连(NQmain)$
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    • Ivan_甘·05-04Ivan_甘

      美联储的会议看点有哪些,原油可以做多了吗?

      本周4号晚是美联储议息会议出结果的时刻,有恰逢中国市场休市,按照以往逢中国长假,外盘就搞事情的惯例,恐怕无论结果如何市场波动均会加剧。商品市场由美联储无限印钞开始至今已经过去了整整两年的时间,符合历史上商品牛市时间的特征,此时FOMC政策收紧,大家就不要觉得奇怪。 正如我此前所预期,当联储政策收紧,美元指数进入贬值中期时,大宗商品的上涨势头会熄火,迎来一次次的调整,而当前正是可能触发大调整的契机。而调整时股市商品估计无一幸免,只是幅度多寡的差异,请各位多头请小心应对。软着陆则商品崩(通胀降速,经济重新增长),硬着陆则股市崩(经济增长被通胀拖累),究竟最后是哪种路径全凭市场选择,我们静待结果即可。 一、原油 要打压通胀,油价就不能再涨。因此商品的调整是否结束,就必须看原油是否跌透。以原油的价格特征,大趋势的调整幅度,一般从均价的高点起算,跌幅通常在35%左右。而原油在俄乌冲突刷新的高点均价在115美元左右(12个月的期货均价),以此为高点跌35%的话,油价均价估算在75-80美元,调整发生的话,也就2-3个月完成跌幅,那么期望下半年是油价抄底的机会。而当前油价的利多消息已经不多了,除非战争继续扩大,不然俄罗斯原油供应仍难以完全切断,因此世界压根就不缺油,只是局部地区缺而已。 二、贵金属 大家还想着黄金大牛市吗?请看下图,这是今年初给出的金价预期图,还是蛮符合预期的。 金价连2000都站不稳,就不要苛求有金价牛市了。维持现阶段的大幅区间震荡行情更符合当前基本面特征,通胀预期与加息效应是左右当前金价运行的两大属性,通胀强则加息急,通胀弱则加息缓,因此金价跌多了不悲观,涨多了不乐观就是此道理。想有大牛市? 站稳2000再说。 三、农产品 其实当前商品的金融属性越发强烈,何谓金融属性? 囤货居奇。货不是不够,只是钱多了,大家都抢着买,就变得好像不够。本来准备一周的菜,但害怕未来价格贵,准备一个月的菜,需求一下子就增加了几倍。当未来价格预期更便宜的时候,大伙不屯菜了,那需求一下子就又打回原形。所以农产品价格大涨时,总会告诉咱们这缺那缺,但拉长时间看,产量实际上都是在增产的,涨和跌都是金融需求在主导,只是不同时段消息有所不同。 反正农产品终归是有价值的,跌透了再抄底即可。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $玉米主连 2207(ZCmain)$   $A50指数主连 2205(CNmain)$
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      美联储的会议看点有哪些,原油可以做多了吗?
    • 程俊Dream·05-02程俊Dream

      美股在进一步破位边缘

      美股过去一个月连跌四周,尤其是5月收官之前的一波下跌使得整个月线级别上出现了非常负面的组合形态。虽然sell in May walk away的说法并没有太多的科学和数据依据,但是当前的情况的确看起来比较糟糕。众所周知,美联储最新一次决议即将在本周的到来,关于决议本身,我们上周已经聊过,50个基点的加息力度在预期之内。市场可以认为近期的下跌是和货币政策相关,提前“计提”了负面消息所带来的影响。也有投资者认为是马斯克和推特的故事导致纳指失了智,引发了指数的恐慌。这里就不多过讨论基本面和消息面的因素,我们本周重点来看一下两大指数的图形表现。首先来看最常用的标普,因为他可以更好的代表整个美股甚至是风险资产的情绪。长线的月图上,映入眼帘的就是空头组合形态。在见顶之后,过去4个月有3个月处于下跌,4月份更是结结实实的阴线实体。简单回顾一下过去20来年的历史图,就不难发现,唯二两次出现类似的连续月图下跌的状况分别在2000的互联网泡沫危机和2007/08年的次贷金融危机。2020年初的新冠恐慌以及欧债危机也出现过持续下跌,但是均是短平快的快速调整。类似的情况也在纳指上出现。由于指数本身的特性和相关公司的构成,纳指的表现更接近于2000年那一波。标普和纳指的走势已经给出了非常明确的警报信号:最强势、最抗跌的风险资产正在加速下行的边缘。而有避险作用的美债和黄金也并没有在近期给出有效的避风港意义。这种泥石流下跌的走势,经常出现在全市场第一轮普跌的行情中——大多数资产都同步下跌,只有极少数的品种能够抗跌或者逆势而起。这种时候现金为王的道理就会体现出来。当第一波下跌结束之后,会出现“黄金地”,被错杀的品种会重新起来,而更多的资产则会在小幅修正之后,继续往南走。2022年的故事从俄乌冲突开始,到现在甚至还没有进入真正的大戏。预测市场从来不是一个简单的事情,尤其是在细节上,难免会有这样或者那样的偏差。但是对于赚钱这种事情来说,“趋势”是第一要素。认清楚大的方向,就能跑赢90%以上的同市场玩家。
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    • 许亚鑫·04-28许亚鑫

      美国GDP数据爆冷,A50第二个低点确认!

      北京时间4月28日20:30,美国2022年第一季度的GDP数据公布,这个数据也是自去年美联储开启缩债(今年3月结束缩债且加息)后的首份经济成绩单。 数据公布之前,各大银行以及金融机构均给出的预期如下: 瑞银集团:-0.2%; 美银美林:+0.5%; 道明证券:+0.5%; 德意志银:+0.6%; 富国银行:+0.6%; 德卡银行:+0.7%; 兴业银行:+0.7%; 美西银行:+0.8%; 花旗银行:+0.8%; 渣打银行:+0.8%; 大华银行:+0.8%; 房利美  :+0.9%; 法巴银行:+1.0%; 瑞杰金融:+1.0%; 汇丰银行:+1.0%; 牛津经济:+1.0%; 穆迪分析:+1.1%; 摩根大通:+1.1%; 凯投宏观:+1.2%; 荷兰国际:+1.3%; 摩根士丹利:+1.4%; 丰业银行:+1.4%; 瑞士信贷:+1.5%; 高盛集团:+1.5%; 西太银行:+1.5%; 野村证券:+1.6%; 裕信银行:+1.6%; 巴克莱  :1.7%; 瑞穗证券:+2.5%; 路透预期:+1.10% 看下来,瑞银最悲观负0.2%,瑞穗最乐观增长2.5%,市场预估中值在1%上下。 结果你们猜数据如何? 爆冷啊! 美国第一季度实际GDP年率初值下降1.4%,比最悲观的瑞银预期还要来的糟糕!另一个数据,第一季度实际个人消费支出增长2.7%,也低于预期3.5%,略高于前值2.5%。 学习过《四维共振》基础篇的学员都清楚,尽管GDP数据是一个滞后指标,不过这里透露出来的信号便是——药(刺激)不能停,一停经济增长就原形毕露!去年四季度美国的GDP增速可是达到了6.9%。 以至于睡王在演讲的时候,都把去年美国的GDP数据拿出来吹,“20年来,我们的经济增长第一次超过了中国。” 因此,接下来,市场的交易逻辑,很有可能就会走向我们所预期的“第四阶段”。 什么意思呢? 我在前文《0422:梳理近期各大机构的几点共识!》曾描述了美联储炒作加息的三个阶段。 当下我们正处于第三个阶段,即在联邦基金期货市场,对年末的利率预期已经飙升至2.5-2.75%,预期加息总数达到10次(每次25个基点)。 换句话来说,相当于市场在当下预期美联储在年内的六次利率会议上,有4次需要加息50个基点,有2次需要加息25个基点,是不是觉得市场的预期有点过度了? 尤其是3月份美联储仅加息25个基点的情况下,一季度的GDP数据已经下滑了1.4%,那么到底是谁会给美联储勇气,让它在接下来的四次利率会议上,每次都加50个基点呢? 很明显,市场接下来要进入的第四个阶段,就是市场炒作美联储加息减码的阶段,今晚的GDP只是一个信号,真正的一锤定音,实际上还需要等待5月04日美联储利率会议结果的确认! 当然,爆冷的美国第一季度GDP数据,实际上也会为黄金,白银在29日变盘窗口的变盘成功多增加一丝机会,请留意明天北京时间20:30即将公布的美国3月PCE数据。 至于贵金属短线操作嘛,想浪一把也不难,你们看,今天我开的多单能盈利,开的空单也能盈利,这个1890-94区间我们都能够通过小级别的图形提前测算好,能不666吗? 最后,我们来跟踪一下A50指数的走势,如上图所示,本周A50再次回落测试12800一线的支撑,并且企稳,与前期的12294的低点,相当于形成次低点的遥相呼应。预计短线的震荡还会持续,待5月4日美联储利率会议落地之后,以及5月中旬上海与北京的疫情明朗之后,行情才有望掀起上攻走势。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      美国GDP数据爆冷,A50第二个低点确认!
    • 许亚鑫·04-26许亚鑫

      危机是危也是机:反弹即将杀到,金银变盘窗口期也快到了

      4月25日,我们共同经历了黑色星期一。 全球所有的资产类别都遭遇恐慌抛售,就像我在前文《0425:跌的很惨烈,我们也只能哭......》所谈及的那样,“无论是股市,债市,外汇,大宗商品市场,包括比特币均出现抛售,仅仅只有美元指数单边走高。” 我们通过数据观察到,欧洲的信贷风险指标飙升到3月初以来的最高水平,所以可以断定,上周五美股的抛售与法国大选还是有一定关系。 那么,资本市场黑色星期一透露出来的信息是什么呢? 首先,由于国内对于疫情严格的防控措施,让投资者担忧未来的经济复苏会不如预期。不可否认的事实是,中国现在是世界工厂,是供应链之母,一旦这些供应链条不畅,实际上会变相推高全球的通胀。 其次,由于美联储高管频繁放鹰,市场对于美联储5月份加息50个基点概率为99.6%,对于6月份加息50个基点的概率93.2%,甚至认为9月份在加息50个基点的概率也快超过50%,年末的目标利率有望达到2.5%。 最后,投资者对于未来经济陷入衰退的担忧上升。据美国银行对基金经理公布的月度调查发现,对全球经济的乐观情绪已降至历史最低点。71% 的受访者对未来几个月的全球经济增长持悲观态度,认为衰退风险已成为全球金融市场的最大“尾部风险”。比如对利率敏感的2年期美债上周五一度飙升至2.78%,而对通胀敏感的10年期美债则飙至2.98%。 因此,黑色星期一我们看到亚太,欧美股市全线下跌,美元指数攀升至两年的新高,由于担心中国的需求问题,铁矿石,原油等大宗也出现跳水,甚至连具备避险功能的黄金也遭遇抛售,而比特币也无法幸免。这背后,暴露最大的问题是全球投资者信心缺失,从而造成一些流动性问题,从某种意义上说,这是一场信任危机。 这场危机的背后,实质上还是俄乌冲突爆发后,西方集体对北极熊进行金融制裁,而北极熊作出反制后,所引发的资本市场的“连锁反应”。 悲催的是,咱们大A作为全球金融市场重要的一环,不可避免的也受到了波及。尤其是中美货币的扩张速度差已经趋于收敛,美联储为了应对前所未有的高通胀,持续释放未来缩紧货币供给,而反观我们国内,基于稳增长的政策诉求下,货币供给则会保持稳中偏松,进而给人民币汇率带来贬值压力。 自4月19日开始,人民币兑美元的贬值压力显现,实际上反映了国内经济受到疫情反复的供需两端压力,以及出口预期弱化影响。而汇率的贬值,又进一步加剧了股市的恐慌抛售。 为提升金融机构外汇资金运用能力,中国人民银行决定,自2022年5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。 当然,随着央妈的果断出手,人民币汇率短期的贬值势头应该会得到一定程度的遏制。因为下调外汇存款准备金,就意味着银行只需要更少的美元头寸来满足监管的需求,于是市场上的美元供给会增多,人民币供给减少,会减缓人民币的贬值压力。 既然央妈对于汇率已经用实际行动表态,而对于疫情反复所带来的经济悲观预期,我相信大家都觉得,我们完全有能力战胜疫情,重拾复工复产的自由生活,那么,对于今天下午盘再次的“诛心杀跌”,你还在害怕什么呢? 从技术的角度来看,以上证指数为观察标的,周线级别已经出现序列8,日线级别是序列5+钝化,120分钟级别序列9,60分钟级别序列9,15分钟级别序列8+钝化。 相信学习过《四维共振》系统课的学员,应该能够知道,潜在的周线,日线变盘窗口是什么时候。不出意外的话,短线上,明天15分钟级别就能够确认反弹信号,然后推动市场出现一天半的反弹周期,随后还要留意再次跳水的二次探底风险,然后5月中旬这个星期,我们就能够迎接A股最重要的变盘窗口。 至于贵金属嘛,温馨提醒你们一句,本周的时间变盘窗口是29日。 危机,危机,是危也有机,请不要轻易浪费每一次危机,因为它有可能会是你财富晋级的阶梯! $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      危机是危也是机:反弹即将杀到,金银变盘窗口期也快到了
    • 寇健·04-26寇健

      黄金价格要涨起来了吗?这要看目前的金价震荡区间

      当前的世界黄金价格走向可以简单地用一句话来概括,这就是:黄金价格在高利率和高通胀这两块夹板之间顽强地挣扎着。 我们都知道黄金价格与美国长期利率走向呈负相关。从理论上说,利率越高,黄金价格越低。这是因为黄金的持仓成本会随着利率的增高而增高。持仓成本增高,实际收益就会自然降低了。这也就是为什么利率是黄金最大的敌人。 但同时教科书也告诉我们:黄金价格与通货膨胀成正相关。黄金是抵御通货膨胀的最锋利的武器。 利率和通胀如何影响金价 芝商所执行董事兼高级经济学家ErikNorland早前也发表文章《黄金是否即将突破狭窄交易区间?》,提到本来通胀率升高理论上应当推高黄金价格,但投资者预期美联储会上调利率对抗通胀,这可能妨碍金价走高,消除了通胀率上升对金价的影响。 图1:金价的移动方向通常与美联储利率预期相反 现在黄金市场所面临的是美国联邦储备银行似乎已经是铁了心要把通货膨胀压下去。根据芝商所分析工具FedWatch对联邦储备银行市场公开会议利率的预测,显示在5月4日召开的下一次会议上,有 99.6% 的概率将增加利率0.50%(图2)。 图2:芝商所分析工具FedWatch对5月4日美联储加息的预测 而全球性的通货膨胀已经是人所共知的事实,这里也就不再做详细论述了。 在这样的情况下,个人的看法是:被视为世界黄金价格定价基准之一的芝商所黄金期货(产品代码:GC)在可以预见的未来,非常大的可能性是在1800至2000美元的价格夹缝之中继续震荡(图3)。 图3:预期黄金价格的交易区间 黄金期权交易策略:宽跨套利vs跨市套利 那么在这样的黄金市场中我们如何交易?首先我们必须意识到目前的黄金价格没有趋势可言。由于我们讲到的上述两个原因,黄金价格只能在有限的范围内移动。这样趋势交易的许多技术分析和策略在目前的黄金市场中是不适用的。 另外市场的价格是由市场的流通性造成的,有时与基本面、技术面一点关系也没有。黄金期货(GC)市场每天的交易量,是黄金现货市场的几十倍,各式各样的投资者、投机者、套利者、对冲者每天都在充分利用黄金期货市场和其他衍生品市场,以达到自己的目的。 也就是说,并不是黄金期货市场每天的价格上上下下都能找到一个完美的理由去解释。怎样利用黄金衍生物来避免在震荡交易之中“摸顶”、”抛底”、“追涨杀跌”? 期权宽跨套利(Strangle)是最好的选择之一。 期权跨市套利(Straddle)是由买同一到期日的平值看涨看跌期权构成(下图的左边)。期权宽跨套利(Strangle)是由拥有同一到期日的虚值看涨和虚值看跌期权构成(下图的右边). 有了期权宽跨套利的保护,当市场在回撤震荡时,就可以在很宽的跨度价格区间之内大胆的高抛低吸。 期权宽跨套利和跨市套利不仅仅从形式上直观的看上去不同,所需要的期权保险费也不一样。更重要的是两个头寸的Gamma值不一样,Gamma值变化曲线也不一样。 总而言之,有了期权跨市套利和宽跨套利的保护,趋势性交易员对市场的大方向就会更加有信心,使得每一次的“区块性回撤”都变成建立期货新仓位的机会。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2203(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $天然气主连 2206(NGmain)$
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      黄金价格要涨起来了吗?这要看目前的金价震荡区间
    • 程俊Dream·04-25程俊Dream

      做好风险资产进一步下跌的准备,金银竟被抛售的预兆很不好

      这次美联储决议 有没有新的看点? 最近一次的美联储利率决议即将在5月初到来。目前fedwatch数据显示,50个基点的加息将会是板上钉钉的结果。那么,在加息力度确定的情况之下,是否还会有额外的新消息影响到市场?大类资产又会作出如何的反馈呢? 50BP概率接近100%利率端无悬念 截止到本周一(4.25)的数据显示,97.6%的概率为加息50个基点(此前讲过,超过70%概率就没什么意外了)。尽管到最终公布决议还有一周左右的时间,但显然已经不可能对实质结果构成任何的影响。美联储注意鲍威尔最近一次亮相也给市场打了“预防针”,风险资产膝跳反射作出下跌回应。 在宏观层面上,目前市场比较关注的点在于本次FOMC是否会给出有关缩表的明确计划(时间表)。我个人倾向于当前美联储还是会选择边走边看的策略,因为政策之外依然有许多不确定因素,并不需要急于双管齐下。当然,如果出现意外的话,那么大家就要做好风险资产进一步承压和下跌的结果了。至于何时才会缩表,在地缘政治相对稳定的前提下,预计会在年末或者明年初。如果出现更多的冲突和话题,则可能会进一步拉长战线。 靴子是否已经落地?市场还会进一步下跌么? 鲍威尔讲话后的两个交易日,美股带领风险资产齐齐下跌。我们注意到一个特别的现象,那就是有避险属性的黄金也在本轮行情中未能规避跌势。 黄金通常而言,如果和其他大多数资产保持同步下跌的话,就意味着市场已经处于比较动荡的普跌环境。有种说法认为市场需要卖出相对抗跌的品种去补仓其他的品种。对此我们持有保留看法,但黄金跟着风险资产一起下跌,那肯定不是好现象。最近一次出现这种状况,可以追溯到第一次新冠行情。当时股指和黄金都在非常短的时间内出现了20%+的跌幅。 因此,现在只要紧盯住黄金白银的表现即可。如果这两个双双下行测试前期低位的话,那么大概率其他资产的日子也不会好到哪里去。这一轮的趋势性行情或许就此启动。如果黄金白银还能逆流而上,反而会意味着风险资产舒缓一下。 中期方向上,在地缘政治话题不会消弭的大前提下,我们依然对全年的走势持有相对悲观的看法。即便短期可以保持反弹或者震荡,但该来的终究会来。全球利益再分配之下,总会出现财富缩水和转移的情况。至于黄金,如果受到拖累而大幅回调的话,1840/50附近区域还是值得关注并介入的位置。调整不改长期2200-2300的目标,此前没上车或者想加仓的,可以留意。当然了,技术层面上,最理想的还是能够持稳于1890之上。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2203(YMmain)$ $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $A50指数主连 2204(CNmain)$   $恒生指数主连 2204(HSImain)$
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      做好风险资产进一步下跌的准备,金银竟被抛售的预兆很不好
    • Ivan_甘·04-25Ivan_甘

      美股被加息吓坏:指数跌破重要年线,向下的空间还有很多

      一、美股被吓倒了 上周五,美股、原油、贵金属、农产品均出现不同程度的下跌,这种各大品种的共振在近一年的行情中,甚为少见。这里面的信号很明确,就是市场对美联储的激进加息开始有所反应了。 下个月就是美联储的议息会议,加息50基点好像已经成为共识,也有不少乐观的投资者把它当成是利空出尽是利好的新闻来解读,但是市场的反应已经告诉我们这一下不能掉以轻心了。我曾说过,加息对市场的影响是积累的,不会一蹴而就,但缩表是重磅炸弹,如果5月份除了加息外加缩表提速的话,那就是超预期利空,届时多头也是放弃信仰,从而金融踩踏,最少踩下一个台阶对投资者来说也是很疼的。 二、美股指的技术观察 A、年线效应 标普有效跌破年线(即250日均线),就不能看涨,这个是死标准。如果指数大幅调整,恐怕个股也难以幸免,10%以内的调整可能有部分股票不跌,但指数跌20%呢?个股是否还能独善其身?因此避险要放第一位。 如何避险?该减仓的减仓,该买看跌期权的买期权,该空期货对冲的空期货。注意这里建议对冲,并非直接做空股市,原因在于,目前无法估算看空的跌幅,毕竟美联储还是得保股市,真跌惨了,不能见死不救啊,因此这个跌幅的度在哪?无法猜,只能见一步走一步。 B、头肩顶 头肩顶是技术分析中一个重要顶部形态,但美股指当中并不常见。不过既然出现了,那就按该技术特征的测量跌幅与大家分析一下。 当前,标普和道指均出现了头肩顶的初步形态,其颈线分别在4200和33000附近。根据该技术形态的测量跌幅,其跌幅会与顶部至颈线的幅度一致,也即500和4000点左右。如果真是这么走的话,指数总跌幅其实也就在25%左右(顶部起算),那其实也就是美股的常态调整幅度而已,所以总结来说,跌下来其实也不至于太悲观,最好上半年跌完,通胀也跟着下来了,那下半年就又可以接着奏乐接着舞了。 如果现在不再继续调整的话,那么颈线位置就是未来的支撑线,那策略就相对简单了,买个颈线位置的看跌期权对冲,然后长期持有股指期货多头即可。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$    $道琼斯指数主连 2203(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $A50指数主连 2204(CNmain)$
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      美股被加息吓坏:指数跌破重要年线,向下的空间还有很多
    • 许亚鑫·04-24许亚鑫

      市场对美联储加息有点反应过度了,建议开盘关注这些资产

      今夜,又有重要喊话出来,大概提了将近十点,不过大家看一下标题基本上就明白重点,目前已经开的美股里面,中概概念在反弹。 这个周末大家重点还是留意一下国内的疫情数据,我认为,近期美元的资金回流在全球范围内非常的明显,只不过对于美联储的加息炒作,也经历了三个阶段: 第一阶段,加息阶段,即今年元旦后到俄乌危机爆发前; 第二阶段,大幅加息阶段,即俄乌危机爆发后,各种制裁导致通胀进一步高企的预期; 第三阶段,更快大幅阶段,即现在,美联储掉期利率预计年底前将会加息250个基点。 这是个什么概念呢?相当于未来剩余的6次利率会议,有4次需要加息50个基点,而有两次加息25个基点。 当然,最夸张的还是要数美联储最大的鹰派布拉德,看见没有?当很多美联储官员觉得中性利率是2.5%的时候,人家布大嘴认为,3.5%才是天花板。 因此,许导认为,市场现在的预期有点反应过度了,下个阶段很有可能会发生的事情,就是炒作美联储加息减码,届时预计A股也有望迎来反弹磨底行情。 本轮A股在经历了连续下跌之后,多家券商机构认为市场已经进入震荡筑底阶段。 过去一段时间的下跌主要是由于俄乌地缘政治冲突叠加中概股退市风波,不过3月16日的金融委会议给市场确立了政策底,另外近期部分公司披露了积极的1-2月份经营数据,公司回购规模也处于历史高位。市场开始回暖,但是反弹不是一蹴而就,预计会在低位反复震荡。 在市场弱势的背景下,确定性成了机构们关注的焦点。行业配置方面,机构普遍有四点共识: 第一,4月进入财报季,财报超预期的公司往往表现不俗。 从已经公布1-2月经营数据的公司分布来看,食品饮料为代表的的大消费板块业绩亮眼;另外PPI和CPI剪刀差缩窄,按照历史经验消费板块有望领涨。建议关注建议关注:高确定性的白酒和医疗,以及受益于通胀预期的食品、纺服等必须消费板块。 第二,有政策背书的稳增长方向,有望贯穿全年。 稳增长方向也非常值得关注。作为全年的主基调,稳增长在财政发力的背景下有望成为今年资本市场最重要的主线之一。而根据历史上历次固定资产投资增速上行周期的经验,基建类低估值方向值得关注。建议关注新基建比如东数西算、风电,以及老基建比如建筑建材、银行、房地产。 第三,疫后复苏逻辑,随着上海疫情拐点出现,前期受到影响的行业有望困境反转。 根据官方数据,当下上海疫情仍然处于快速增长期。但是在动态清零的防控政策下,国内疫情得到控制具有确定性,资本市场的拐点也会早于疫情拐点。所以现在市场已经有炒作疫后复苏逻辑的苗头。前期受到疫情影响较大的板块有望出现快速反弹,建议关注零售、餐饮旅游、航运港口。 第四,俄乌地缘政治冲突导致的短期大宗价格上涨和资金避险需求。 俄乌军事冲突已经持续近两个月,目前战争走向更加复杂。期间虽然传出和谈消息,但是也无疾而终。所以如果俄乌局势再次升级恶化,短期2月末的金融市场走势可能会小范围重演。油气价格和粮食价格上涨,黄金由于避险走高。建议关注农牧业、油气开采、贵金属。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$    $黄金主连 2206(GCmain)$    $道琼斯指数主连 2203(YMmain)$   $天然气主连 2205(NGmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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      市场对美联储加息有点反应过度了,建议开盘关注这些资产