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贝壳找房一度重挫31%，触及上市以来盘中最低纪录，此前中国政府八个部门发布关于持续整治规范房地产市场秩序的通知。摩根士丹利认为，从长远来看这对该公司是利好。分析师Steven Tsai称“我们不认为这是房地产市场进一步全面急剧收紧的迹象，而是强调要规范房地产交易行业的违规行为”。从长远来看，这对于贝壳等注重提高服务质量的公司来说是个好兆头。

美股的很多基金（包括共同基金、对冲基金、养老金等）只能在尾盘以收盘价进行交易，英文叫Market-On-Close Stock Order Imbalances，简称moc，这些交易基本都是在尾盘15分钟内进行交易。${{6f7b2b9354ef430c8ce8863544602654}} $迪士尼(DIS)$ $唯品会(VIPS)$ $贝壳(BEKE)$ $达美航空(DAL)$ 实时买卖通知和更多潜力股分享，请订阅我的空间站

贝壳找房成立不过短短三年时间，就已经成为了房产行业不可忽视的巨头存在。柄叔去年曾经小范围分享过贝壳这家公司的逻辑，今天就在这里跟大家聊聊，为什么说贝壳是一家至少五年内都看不到竞争对手的公司。由链家孵化出的贝壳找房，2020年8月13日正式挂牌纽交所上市，上市当天市值就超过400亿美金。如今半年过去，其峰值市值一度达到900亿，甚至被称为中国除阿里外的第二大商业平台。而在投资圈，高瓴资本、红杉资本、腾讯甚至美国的著名基金ARK都对贝壳青睐有加。要了解贝壳，就需要先了解房产中介行业。传统的房产中介行业核心业务是租赁、二手房买卖和新房代销。三种业务类型的工作模式抽象来看，拼的都是信息服务，核心是三个点：房、客、（经纪）人。经纪人挖掘房源信息，通过各种渠道散播信息触达客户，再到线下通过销售手段来做房客源的撮合转化，所以中介公司的日常工作，通常就是围绕这几点来展开： 想办法挖到更多的房源； 获得更多的客户； 培养更多优秀的经纪人； 房源获取主要靠经纪人线下扫楼、打业主电话，客源获取主要靠线上流量平台和小区驻守门店来客等等，而经纪人的培养则主要靠招聘和挖人。在这样的背景下，可以看到整个行业产业链多个角色的效率都很低，因为：1.中介公司层面，重复建设、重复劳动多。市场上的房子就这么多，但每家公司都把房源当成核心资源不愿共享，互相之间是信息孤岛。导致每家公司只能自己建同样的团队去做挖房源、线上推广、线下带看、交易及售后这些事。并且不仅仅是公司与公司之间是重复劳动，甚至在公司内部，门店之间、经纪人之间，经纪人自己也需要花大量时间做房源信息的重复录入（内网系统录一遍，各个流量平台各录一遍）2.经纪人层面，流量获取难，恶性竞争激烈，导致经纪人和c端用户的体验都很差。主流流量平台（58、安居客、房天下等）的商业模式是卖广告，根据房源信息的展示和点击来收取广告费。这种模式下，广告（房源信息）的量越大

美股的很多基金（包括共同基金、对冲基金、养老金等）只能在尾盘以收盘价进行交易，英文叫Market-On-Close Stock Order Imbalances，简称moc，这些交易基本都是在尾盘15分钟内进行交易。$波音(BA)$ $台积电(TSM)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $贝壳(BEKE)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 

让我们站在巨人的肩膀上,好的更快更好。更远。

难而正确的事情坚持做下去！点赞点赞赞赞赞

作者 | 唐飞编辑 | 贝尔 沈石$贝壳(BEKE)$ $房天下控股(SFUN)$ $房多多(DUO)$ 5月20日，贝壳发布了今年一季度财报。数据显示，公司一季度营业收入同比增长190.7%，达207亿元。仅从增速来看，这是一份不错的成绩单。然而，同一天贝壳创始人、董事长左晖因病离世的噩耗，让外界对这家公司的担忧增加。公司股价在当天盘前大跌10%。自2001年起创办链家、后再创办贝壳和自如、再到带领贝壳上市，左晖用“真房源”的行动，在一定程度上改变了整个行业。公告显示，左晖持有贝壳38.81%的股份。1.“赚钱”能力提高数据上来看，一季度，贝壳总交易额（GTV）约1.07万亿元，同比增长达224.2%。其中，存量房业务GTV突破6734亿元，同比增长244.2%；新房业务GTV达3434亿元，同比增长194.9%；贝壳新兴及其他业务也取得稳健增长，一季度GTV达527亿元，同比增长197.3%。同时，当季经调整后净利润为15.02亿元，而去年同期为亏损14.78亿元。这个成绩，超出了大部分机构的预期。不过，这其中有去年同期基数偏低的因素。在利润率方面，过去的一个季度里，贝壳的毛利率和净利率趋于稳定，毛利率同比微降0.66个百分点，净利率则同比提高0.29个百分点。营收大涨，净利率稳步提高，这在一定程度上反映出贝壳“赚钱”能力的提高，而这种提高主要得益于管理层在一季度推行的两项策略。一是贝壳在门店内推广“一

昨天520有三件大事，佟丽娅离婚了，张一鸣辞职了，左晖病逝了。除了第一件事大快人心之外，后面两件事对于我们关心资本市场的人来说可谓五味杂陈。这几年，我们一方面看着一众创业者融资上市登上人生巅峰，首富的身家一年比一年高，引来许多仇富者的指指点点；而事情的另一面则是这些创业者成为企业家以后，却无法风风光光的在一线指点江山，纷纷退居二线，甚至如左晖这样离开人世。现在数得上的互联网巨头中，加上昨天的这二位，剩下还在位的，应该只剩下马化腾、雷军和王兴了。而这三位里，Pony在腾讯一向低调常年半隐退，雷军曾经隐退过，王兴最近在风口浪尖上正被批斗呢，估计离退也不远了。而且这个退休的年龄还在前移，前两年马云五十多退休我们就觉得是激流勇退了，到了今年，黄峥、张一鸣两位不到40就退，反而大家习惯了。比这些退居二线的企业家更惨的是英年早逝的企业家。早年间出名的案例是乳业大王王均瑶不到40就离世了，近年来这种情况越来越多，16年创办著名互联网医疗平台春雨医生的CEO张锐突发心肌梗塞去世，医人者不能自医唏嘘不已。去年游族网络创始人林奇的死亡又刷新了我们的三观，一个被认为撑起整个公司的人，被他的合伙人毒杀，这都可以写进三体的番外篇了。去年盈康生命总经理王蔚去世后《每日经济新闻》记者统计了近几年A股上市公司中董监高意外辞世的情况，发现2018年至今，已有约110名董监高或上市公司实控人相继因病去世，他们的平均年龄才59岁，其中最年轻的仅42岁，去世人数最多的年龄为49岁。这死的死，退的退的，在一个人均预期寿命接近80岁，长者控制世界的年代，90多的李嘉诚刚退居二线，巴菲特芒格还在给股东写信，拜登快80了刚刚上岗做总统。我不禁要问一声，咱们中国的企业家咋就折旧率这么高？我总结了下可能有以下两大原因：1、内卷时代斗争不息。不知道从那年起，贩卖焦虑成了一种公开的商业秘密。明明大家的物质生活比二三十年前好了很多

不管多大年龄，事业成功否都要健康才能做自己喜欢做的事，可以没钱，但绝对不能没健康。

致敬左老板。

关于左晖的身体状况，一直就略知一二。但当贝壳找房官宣左晖因病去世时，还是感到意外。 左晖创立的链家和贝壳找房，虽然有不少质疑，如果放大时间跨度来看，他们对于行业的贡献远远大于质疑。链家，奠定了房产经纪在房产流通领域的贡献；贝壳找房，毫不夸张的说，创造了房产经纪行业的一个新时代，它增加了房产交易双方的安全感，也为经纪人营造了一个全新的行业生态环境。 创造时代者，应当被敬仰。逝者安息，以此长文，回顾和纪念左晖创造过的时代。 01 左晖似乎没有失败过，但现在等着看他跌倒的人，比盼望他成功的人更多。 在北京1010公里外的合肥，一个链家的经纪人正在思考他下一份工作能换到哪个行业。 链家小伙：你觉得链家未来有发展么？ 我：链家在体系上做得好，管控也好一些。 链家小伙：从自身角度看，我们做的事情和别人真的差不多，除了在房源端做得好之外，别的差距不大。 我：你自己最大的困惑在哪？ 链家小伙：工资太低（坏笑表情）。真的低。 我：大家都说留不住有经验的经纪人，又都觉得经纪人很重要。 链家小伙：总觉得这个行业在中国地位太低，不像一些发达国家，房产经纪人和律师一个级别的。我知道在日本这一行做的很好，房主都是求着中介卖房子的。 我：这个问题，老左（左晖）他们也一下子解决不了。 链家小伙：老左现在不管事了。 我：你们自己觉得链家、我爱我家、麦田，哪个好？ 链家小伙：我爱我家中介费才收1.5，链家3.5。 我：合肥入驻贝壳的多么？ 链家小伙：合肥目前没看到有入驻贝壳的，这一波搞不好能把链家搞废掉。 我：仗才开始打。合肥除了链家，还有哪家大？ 链家小伙：地头蛇辉达，在合肥干了十几年了，链家干不过。 我：你们店的流失率高么？ 链家小伙：90%以上吧。 链家的自己人也看不懂为什么左晖要主动制造这么多敌人。明明一手好牌，为什么上来就放炸弹，冒然向58这个庞然大物动手，把一个已经赚钱的企业推进一条高风险的轨道

2021年5月20日，贝壳找房突然发布公告，公司创始人和董事长左晖先生因病情意外恶化离世，消息犹如一枚惊雷，让人错愕。“今天万分难过，贝壳创始人、董事长左晖因病离开了我们。贝壳失去了一位奠定我们事业和使命的创始者，居住产业失去了一位始终在探索和创新的引领者。从链家到贝壳，极其有幸和左晖一起共事，一起奋斗拼搏，一起推动行业进步的我们，失去了一位亲密的伙伴和智慧的师长。左晖曾经讲过：我们这个时代企业经营者的宿命，就是要去干烟花背后的真正提升基础服务品质的苦活、累活。左晖的精神永远激励我们，坚持做难而正确的事。”今天，我们纪念左晖，不仅仅因为他英年早逝，还因为他惊人的创造力、独特的商业价值观，以及为行业变革做出的贡献，这种贡献从根本上提升了行业效率，提升了亿万中国人的福祉。11971年，左晖生于陕西渭南，1988-1992年，他就读于北京化工学院（现北京化工大学）计算机系计算机及应用专业。2001年，左晖在北京创立链家地产，此后20年，他一直深耕房地产交易行业，先后创立了链家、贝壳和自如，是房地产交易行业的规则制定者和变革者。2013年，左晖就被查出肺癌，切除了1/3肺部。此后，他通过化疗和细胞疗法，病情一度好转，无奈常年高强度的工作压力和拼命三郎的本性，肺癌恶化。在房地产交易行业，左晖和他的链家一步一步制定并提升行业服务标准，让这个鱼轮混杂、风险巨大的行业，变革成一个信用和透明度越来越高的行业，这是他最显性的价值。2002年10月，左晖的链家公司第一个推出“二手房商品房转按揭业务”；2003年7月，链家第一个推出“二手房交易资金托管业务”，创建京城二手房交易新规则，提升了经纪行业信誉与品牌；2004年3月，链家推出“租售两全”新型服务产品，同年8月，全国第一家推出“个人租房消费贷款业务”；2004年10月，链家亮出阳光交易模式，让买卖双方见面，签订“三方协议”；2005年3月，

死的挺好，可怜地狱的小鬼了，要被他各种忽悠了。

$贝壳(BEKE)$ 大单在卖，小单却在买，评论区全是抄底，资金净流出，但是股价居然上涨了，有点意思！不可否认左晖是一代伟大的企业家，值得敬佩和缅怀，段位和价值观不知比乱七八糟的58姚劲波高多少，但投资是对自己的钱包负责，很多人第一次听说贝壳，居然就敢抄底，真的是勇敢，股价我暂时看空，理由如下：1、灵魂人物的离去可能会加剧内部的分化和派系之争；贝壳下面有链接、贝壳、德佑、自如、丁丁等，加上这个行业利益相关方非常多，政府、金融机构、消费者、平台、经纪公司、经纪人、开发商、投资者等等，很复杂的义务，没有人一锤定音，势必会加剧内卷；2、外部竞争环境会抓住机会殊死一搏，如安居客、58等，竞争会加剧，姚劲波呼吁罚款40亿刚过去没几天；3、近期一批员工期权到期，有套现的需求，卖出方向阻力更小。

北京时间 5 月 20 日美股盘后，贝壳$贝壳(BEKE)$ 发布了 2021 财年 Q1 季度财报，在去年 Q4 成长明显的基础上，再次实现了营收和净利双等重点指标的明显上升，财报发布贝壳股价涨 1.37%，报 50.95 美元。 令人扼腕的是，财报发布后今天下午，贝壳集团官方宣布创始人左晖因疾病意外恶化离世，引发外界悼念。作为居住服务第一股，贝壳从诞生于链家之后就受到市场的广泛关注，一边是不断壮大的业务，另一边是风云变幻的房地产市场环境，加上竞争对手的虎视眈眈，贝壳总是以聚光灯下的形象出现，如今面对领导者左晖意外离世，贝壳在居住服务领域的下一次步伐会如何迈出？营收增长重回快车道，贝壳稳住后疫情发展Q1 季度，贝壳实现营收 207 亿元，同比大增 190.7%，这主要是因为本季度贝壳继续抓住房地产市场经纪业务痛点，提高经营效率，扩大经营规模。传统上，一季度原本是房地产淡季，但贝壳依然实现了有效的增长。贝壳为 Q2 的营收给出 225 亿元人民币至 235 亿元的指引也显得更为合理。 从收入来源看，第一季度贝壳存量房、新房、新兴及其他业务营收分别为 101.96 亿元、99.28 亿元、5.72 亿元，占比分别是 49%、48%、3%。 在这组数据背后，贝壳 2021 年 Q1 总交易额（GTV）约 1.07 万亿元，同比增长 224.2%。其中，存量房交易 GTV 为人民币 6,734 亿元，占比约 63%，同比增长 244.2%；新房交易 GTV 为人民币 3,434 亿元，占比约 32%，同比增长 194.9%；新兴及其他服务 GTV 为人民币 527 亿元，占比约 5%，同比增长 197.3%。 对比之下，

有尊严的服务者，更美好的居住！贯彻贝壳价值观！《做难而正确的事》致敬行业改革者，一路走好[合十][合十][合十]

美股盘后今早，贝壳发布21年一季度财报，股价微涨1%。$贝壳(BEKE)$ 下午3点多美股盘前，公司发布消息创始人左晖因意外疾病离世，盘前大跌10%。 首先向贝壳创始人左晖先生表示哀悼~ 重大事件赶在一起，借机谈下贝壳财报和公司。 当季财报稳健增长 贝壳一季度营收207亿元，同比增长190.7%；经调整后净利润为15.02亿元，去年同期为亏损14.78亿元。这个成绩，稳稳beat预期。 纯财务分析，判断贝壳财报好不好，认为把握增长，毛利率，运营利润率这三个指标，即可一观。而当季表现来看，营收同比增长190.7，乍看凶猛，恰如公司自己所言，因20年一季度新疫情整体营收基数低。同比数字失准情况下，环比数字为负8.7%，即可辅助判断。但是，不能忽视4个季度以来增速维持在57%以上骁勇状态。 此外我们看到当季毛利润48.2亿元，毛利率23.3%，相比而言更早之前的20Q4和20Q3分别为54.2亿元和43.8亿元，毛利率分别为23.9%，21.3%。 以及运营利润在20Q4和20Q3分别为15.0亿，0.7亿元，运营利润率分别为6.6%，0.3%。 利润和利润率没有出现明显跃升，不是爆款。整体财务观感，这是一份在既定增长道路下稳步前行的数据。 读解贝壳的三点思考 a 市盈率高怎解 贝壳去年8月上市，股价走出大牛行情，自发行价20美元，一路涨到最高79.4美元。短短4个月，股价涨到发行价4倍，作为投资人更想问的其实是why。 包括现在，提到贝壳，也会问一年赚30亿的公司（现在50亿了），为什么能估值4000亿（曾经5000亿）。市盈率凭什么这么高。 答案在于增长预期和行业地位。可能后者更重要，当一个公司在房产这样的万亿级别市场，成为当之无愧的老大，且市

$贝壳(BEKE)$ 根据贝壳今年发布的20F文件显示：贝壳创始人董事长左左晖持有贝壳38.8%的股份，目前贝壳市值为595.1亿美元，左晖身家在231亿美元左右，折合人民币1493亿元。且左晖拥有81.1%的投票权，这意味着左晖拥有一票否决权。 而左晖的离世，无疑给贝壳的董事会留下了一个隐藏的隐患。众所周知，贝壳集团是由链家网升级而来。早在2018年11月，贝壳大中华南区COO张海明明确表示，未来上市主体将是贝壳，而不是链家，链家只是贝壳的一部分。 2019年，链家资本结构发生了变化，原链家投资方股权已经通过协议镜像平移至贝壳找房；同时，贝壳、德佑、链家三家管理团队也进行了合并，可以说是为打包上市做足了准备。 根据2020年年报，腾讯及其相关实体、软银旗下投资公司SVF II Shell Subco (Singapore) Pte. Ltd.、高瓴资本及其相关实体分别持有贝壳11.6%、7.1%和1.5%的股份，其中腾讯为第二大股东，且腾讯李朝晖在贝壳拥有董事会一席。尽管彭永东和单义刚均为链家出身，但两人的持股比例较低，其中彭永东持股为3.1%，有1%的投票权；而单义刚持股1.3%，拥有0.4%的投票权，二者投票权均低于第二大股东腾讯。

5月20日下午，贝壳找房订阅号发布讣告称，今天万分难过，贝壳创始人、董事长左晖因病离开了我们。 讣告称，贝壳失去了一位奠定我们事业和使命的创始者，居住产业失去了一位始终在探索和创新的引领者。从链家到贝壳，极其有幸和左晖一起共事，一起奋斗拼搏，一起推动行业进步的我们，失去了一位亲密的伙伴和智慧的师长。左晖曾经讲过：我们这个时代企业经营者的宿命，就是要去干烟花背后的真正提升基础服务品质的苦活、累活。 左晖的精神永远激励我们，坚持做难而正确的事！ 贝壳投资者关系官网公布的内容如下： 公司怀着沉痛的心情宣布，公司创始人兼董事会主席左晖先生因病情意外恶化，于2021年5月20日逝世。 自公司成立以来，左晖先生就是一位富有远见的领导者。通过他的领导力、干劲和领导变革的决心，左晖帮助将公司塑造成今天的领先平台。 他不断投资于人才和技术，推动了住房交易和服务行业的发展。 公司董事和员工对左晖先生的逝世感到悲痛。他们向左晖先生的家人致以最深切的哀悼。 公司首席执行官兼执行董事彭永东先生表示：“我们对左先生的逝世感到非常悲痛，并向左先生的家人致以最深切的慰问。左先生是我们富有远见的创始人和领导者，也是中国住房交易和服务行业的领军人物。在过去的20年里，他为贝壳和链家，以及这个行业做出了宝贵的贡献。我们将坚定不移地做正确的事情，以获得长期的成功，继续执行我们的战略和增长计划，追求使命，继续为行业创造价值。我们对客户、员工、股东和商业伙伴的承诺一如既往地坚定不移，即使困难重重，我们也会继续做正确的事情。” 本公司董事会将就公司治理及相关事宜作出适当安排，并于两周内适时公告。 公开资料显示，左晖，1971年1月生，硕士学历，现任链家董事长、中国房地产估价师与房地产经纪人学会副会长、北京市房地产中介行业协会副会长、全联房地产商会副会长。 左晖简历： 1988-1992年——北京化工学院（现北京化工

今日，我们怀着沉痛的心情，深切悼念著名企业家左晖先生。5月20日，贝壳找房发布消息，公司创始人兼董事长左晖先生因疾病意外恶化于2021年5月20日去世。公司董事会将就公司治理和相关事宜做出适当安排，并在两周内适时发布公告。 ​官网讣告称，今天万分难过，贝壳创始人、董事长左晖因病离开了我们。贝壳失去了一位奠定我们事业和使命的创始者，居住产业失去了一位始终在探索和创新的引领者。从链家到贝壳，极其有幸和左晖一起共事，一起奋斗拼搏，一起推动行业进步的我们，失去了一位亲密的伙伴和智慧的师长。左晖曾经讲过：我们这个时代企业经营者的宿命，就是要去干烟花背后的真正提升基础服务品质的苦活、累活。 左晖的精神永远激励我们，坚持做难而正确的事！ 左晖先生1971年1月生，硕士学历，链家董事长、中国房地产估价师与房地产经纪人学会副会长、北京市房地产中介行业协会副会长、全联房地产商会副会长。2001年创办链家。在左晖的带领下，链家一直致力于引领中国房地产服务行业健康规范发展。 履历如下： 1988-1992年——北京化工学院（现北京化工大学） 计算机系 计算机及应用专业 大专 1995-1999年——北京天持商贸中心 总经理 2006-2008年——北京大学EMBA 硕士 2017年11月27日，当选全国工商联第十二届执行委员会常务委员 2001年至今——链家董事长 致敬这位改变行业的企业家！[默哀][默哀][默哀] 延伸阅读： 悼念左晖先生，重温左晖生前最后一次访谈 致敬左晖 | 城事哲谈