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聚焦美股财报季
美股财报季来袭，随着对美股的担忧，投资者将希望寄托在了大型科技公司身上。
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乘枫破浪
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03-01
Luminar 23年财报：矛盾中隐藏希望？
有关luminar之前的文章，也许你也有兴趣： 《马斯克错了，激光雷达才是未来！》 《激光雷达百亿美金市场，谁主沉浮？》 《luminar：穿越牛熊的割韭菜冠军……》 《luminar：跌去近50%，我提了5个关键问题…》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（上）》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（下）》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？（二）》 看完luminar 23年财报，说实话，我比较纠结： 23财年Q4完成2211w营收，同比增长100%； 全年近7000w营收，同比增长71%。 看上去很不错的数据，但不要忘了： luminar Q4的预期是2730w，全年营收最早的预期是8000w，上季度调低了预期之后是7500w。 真实的收入不及7000w，尽管有71%的同比增长，但距离上季度预期还有差距。 更不要忘了，在2020年luminar对23年的预期是1.24亿。 尽管，luminar自己声称“实现了目标的大多数”，诸如： 1，在Q4完成了沃尔沃汽车即将推出的EX90 SOP的几乎所有剩余要求； 2，进入了Iris+的C阶段，并开发下一代激光雷达原型； 3，订单簿至少增加10亿美元（实际增加了8亿美元）； 但不可否认，luminar在我上次文章《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》中提到的应对老师答辩中，还是落了下风。 上回书说到，luminar自己也承认： 确实有进步，但依然不及老师（投资人）和自己的预期。 并且，luminar拍着胸脯保证，下回以及今后都一定考好。 但是，结果呢？ luminar的收入虽有进步，但不及预期； luminar的毛利率，按非公认会计准则计算，也未达到正数； luminar的增加10亿订单数也未完成。 一贯“善于狡辩”的lu
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Luminar 23年财报：矛盾中隐藏希望？
FX168财经视频栏目
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2023-11-17
Sea(SE)进退维谷身陷盈利及增长困境 暴跌后如何应对东南亚新竞争格局？
美国股市周四窄幅震荡，不过凭借初请失业金人数的激增以及油价的大跌，进一步稳固了美联储结束加息的预期，这对于科技股板块依然是有利的，最终帮助纳指和标普500指数完成了尾盘拉升实现了低开高走。但整体涨幅并不大，显示出最近连续上涨后，大盘的回调修正压力也在放大。个股方面，今天想和大家来看的是Sea这只东南亚的游戏和电商股。
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Sea(SE)进退维谷身陷盈利及增长困境 暴跌后如何应对东南亚新竞争格局？
话题虎
话题虎
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2023-11-16
京东财报超预期，大空头也做多！反弹开启？
终于涨了！[看涨]
$京东(JD)$
可谓是最惨中概了，连跌三年！今年年内跌超50%，前段时间
$京东集团-SW(09618)$
更是一度破百，来到历史低点！[流泪][心碎]还好，昨日2023年Q3财报给京东带来生机，营收利润均超预期[强]。财报后，
$京东(JD)$
大涨7.04%，今日
$京东集团-SW(09618)$
也上涨2.08%。虎友京东财报分析，点击阅读[你懂的]：
京东Q3：年内最惨电商股，还有机会翻身吗？
此外，根据最新公开的13F，“大空头” Michael Burry旗下的Scion公司在Q3再度做多京东。亲爱的虎友们：你如何看待京东Q3的财报，当下股价是否低估？你如何看待“大空头”做多京东？是否将迎来反弹？你认为京东还能再反超
$拼多多(PDD)$
和
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-SW(09988)$
吗？
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京东财报超预期，大空头也做多！反弹开启？
武汉杜兰特
武汉杜兰特
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2023-11-03
下去吧 新股王还是微软
苹果Q3营收连降四季为22年最长，下季展望不佳，盘后跌逾3%
尽管iPhone收入创第四财季最高，服务收入历史新高，但其他硬件收入均同比回落，Mac大跌34%，12月当季或收入再跌5%，有悖市场的重返增长预期。苹果当季iPhone和服务收入均创新高，总营收连续四个季度同比下滑但符合市场预期，除iPhone外每个硬件收入都同比下跌，盘后一度涨超2%，财报电话会开始后转跌超4%。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。
苹果Q3营收连降四季为22年最长，下季展望不佳，盘后跌逾3%
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大王不高興
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2023-10-26
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$美国超微公司(AMD)$
😉😘😝😜
@_乐乐
的爸
Visa第四财季营收同比增长11%，计划250亿美元股票回购
财报显示，Visa Q4营收同比增长11%至86.1亿美元，好于分析师预期的85.6亿美元;净利润为47亿美元，同比增长19%;调整后每股收益为2.33美元，同比增长21%，好于分析师预期的2.25美元。Visa表示，该公司第四季度营收同比增长11%，原因是支付量和处理的交易量增长持平。截至9月30日，Visa还有47亿美元的剩余授权资金用于股票回购。Visa表示，其董事会还批准将其季度股息从之前的45美分提高到12月1日支付的52美分。
Visa第四财季营收同比增长11%，计划250亿美元股票回购
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Yonny
Yonny
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2023-10-25
微软，真硬啊
Q3全面碾压预期！微软Azure云意外加速激增29%，盘后一度跳涨逾6%
财报公布后，本周二小幅收涨近0.4%的微软股价在美股盘后跳涨，一度涨近6%，目前盘后涨幅收窄到5%以内。三季度稀释后EPS为2.99美元，同比增长27%，较分析师预期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。三季度净利润223亿美元，同比增长27%，二季度同比增长20%；三季度营业利润269亿美元，同比增长25%，二季度增18%。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。
Q3全面碾压预期！微软Azure云意外加速激增29%，盘后一度跳涨逾6%
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瞪羚侃新股
瞪羚侃新股
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2023-10-19
一颗冉冉升起的重磅炸弹
一个热门靶点的成药性出现突破，正在酝酿成为重磅炸弹。 10月13号，赛诺菲靶向OX40-配体单抗Amlitelimab在2b期试验STREAM-AD达成主要终点，可显著缓解中度到重度特应性皮炎（AD）成人患者的症状。凭借该项临床数据，Amlitelimab有望成为潜在“同类首创”靶向OX40-配体单抗。 10月12日，Astria Therapeutics宣布已与Ichnos Sciences达成许可协议，将开发OX40产品组合，交易条件包括1500万美元首付和潜在3.05亿美元里程碑，用于治疗特应性皮炎（AD）和其他过敏性&免疫性疾病。 OX-40靶点的热度在提升，但也并非一朝一夕之功。在肿瘤领域，辉瑞、罗氏的OX-40激动剂因疗效不佳而失败，百时美施贵宝、GSK、阿斯利康同样有类似遭遇，现有进入临床后期安进、赛诺菲的OX-40抗体，均在自免取得突破。 安进、赛诺菲的OX-40分子，全部源自于外购。2021年6月，安进以4亿美元首付款和8.5亿美元的里程碑付款从协和麒麟引进Rocatinlimab；赛诺菲的Amlitelimab原本由Kymab研发，2021年11月赛诺菲以14.5亿美元收购了Kymab。 在2022年全球自免领域制药巨头TOP10的排名中，赛诺菲和安进分别排名第四和第六，两者曾产出像度普利尤单抗、依那西普这样的重磅炸弹，这也给两者共同下重注OX-40靶点的前景增添了更多色彩。 01 OX-40，肿瘤和自免领域的多面手 OX40（又称CD134）是一个属于肿瘤坏死因子受体超家族（TNFRSF）的细胞表面蛋白，主要在活化的T细胞上表达。 曾有人将PD-1抗体等免疫检查点抑制剂的作用喻为“去掉抑制免疫系统的刹车”，而将OX-40抗体等刺激免疫反应疗法喻为“踩下免疫系统的油门”。众所周知，T细胞的激活是机体免疫应答的核心，从上述这段比喻中看出，O
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一颗冉冉升起的重磅炸弹
虎虎熠熠生辉热热闹闹开开心心
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2023-10-17
$洛克希德马丁(LMT)$
涨起来了！
洛克希德马丁Q3净销售额168.8亿美元，略超市场预期
10月17日，$洛克希德马丁(LMT)$发布2023年第三季度业绩。财报显示，三季度净销售额168.8亿美元，市场预估167.6亿美元；三季度调整后每股收益6.77美元，市场预估6.67美元；三季度每股收益6.73美元，市场预估6.71美元。财报发布后，洛克希德马丁盘前小幅下跌。
洛克希德马丁Q3净销售额168.8亿美元，略超市场预期
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enjoylife168
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2023-10-16
Netflix节目多，消费者离不开，涨价续订
财报前瞻 | 忧用户增长兼加价，奈飞遭分析师看淡，纷纷下调目标价
由于广告增长缓慢以及授权内容支出可能增加，华尔街大行纷纷下调其目标价。自Q2财报以来，奈飞股票表现显著低于市场，下跌了23%，而标普500下跌了4%。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元。
财报前瞻 | 忧用户增长兼加价，奈飞遭分析师看淡，纷纷下调目标价
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2023-10-16
加价是好事
财报前瞻 | 忧用户增长兼加价，奈飞遭分析师看淡，纷纷下调目标价
由于广告增长缓慢以及授权内容支出可能增加，华尔街大行纷纷下调其目标价。自Q2财报以来，奈飞股票表现显著低于市场，下跌了23%，而标普500下跌了4%。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元。
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Luminar 23年财报：矛盾中隐藏希望？
有关luminar之前的文章，也许你也有兴趣： 《马斯克错了，激光雷达才是未来！》 《激光雷达百亿美金市场，谁主沉浮？》 《luminar：穿越牛熊的割韭菜冠军……》 《luminar：跌去近50%，我提了5个关键问题…》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（上）》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（下）》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？（二）》 看完luminar 23年财报，说实话，我比较纠结： 23财年Q4完成2211w营收，同比增长100%； 全年近7000w营收，同比增长71%。 看上去很不错的数据，但不要忘了： luminar Q4的预期是2730w，全年营收最早的预期是8000w，上季度调低了预期之后是7500w。 真实的收入不及7000w，尽管有71%的同比增长，但距离上季度预期还有差距。 更不要忘了，在2020年luminar对23年的预期是1.24亿。 尽管，luminar自己声称“实现了目标的大多数”，诸如： 1，在Q4完成了沃尔沃汽车即将推出的EX90 SOP的几乎所有剩余要求； 2，进入了Iris+的C阶段，并开发下一代激光雷达原型； 3，订单簿至少增加10亿美元（实际增加了8亿美元）； 但不可否认，luminar在我上次文章《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》中提到的应对老师答辩中，还是落了下风。 上回书说到，luminar自己也承认： 确实有进步，但依然不及老师（投资人）和自己的预期。 并且，luminar拍着胸脯保证，下回以及今后都一定考好。 但是，结果呢？ luminar的收入虽有进步，但不及预期； luminar的毛利率，按非公认会计准则计算，也未达到正数； luminar的增加10亿订单数也未完成。 一贯“善于狡辩”的lu
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瞪羚侃新股
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2023-10-19
一颗冉冉升起的重磅炸弹
一个热门靶点的成药性出现突破，正在酝酿成为重磅炸弹。 10月13号，赛诺菲靶向OX40-配体单抗Amlitelimab在2b期试验STREAM-AD达成主要终点，可显著缓解中度到重度特应性皮炎（AD）成人患者的症状。凭借该项临床数据，Amlitelimab有望成为潜在“同类首创”靶向OX40-配体单抗。 10月12日，Astria Therapeutics宣布已与Ichnos Sciences达成许可协议，将开发OX40产品组合，交易条件包括1500万美元首付和潜在3.05亿美元里程碑，用于治疗特应性皮炎（AD）和其他过敏性&免疫性疾病。 OX-40靶点的热度在提升，但也并非一朝一夕之功。在肿瘤领域，辉瑞、罗氏的OX-40激动剂因疗效不佳而失败，百时美施贵宝、GSK、阿斯利康同样有类似遭遇，现有进入临床后期安进、赛诺菲的OX-40抗体，均在自免取得突破。 安进、赛诺菲的OX-40分子，全部源自于外购。2021年6月，安进以4亿美元首付款和8.5亿美元的里程碑付款从协和麒麟引进Rocatinlimab；赛诺菲的Amlitelimab原本由Kymab研发，2021年11月赛诺菲以14.5亿美元收购了Kymab。 在2022年全球自免领域制药巨头TOP10的排名中，赛诺菲和安进分别排名第四和第六，两者曾产出像度普利尤单抗、依那西普这样的重磅炸弹，这也给两者共同下重注OX-40靶点的前景增添了更多色彩。 01 OX-40，肿瘤和自免领域的多面手 OX40（又称CD134）是一个属于肿瘤坏死因子受体超家族（TNFRSF）的细胞表面蛋白，主要在活化的T细胞上表达。 曾有人将PD-1抗体等免疫检查点抑制剂的作用喻为“去掉抑制免疫系统的刹车”，而将OX-40抗体等刺激免疫反应疗法喻为“踩下免疫系统的油门”。众所周知，T细胞的激活是机体免疫应答的核心，从上述这段比喻中看出，O
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话题虎
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2023-11-16
京东财报超预期，大空头也做多！反弹开启？
终于涨了！[看涨]
$京东(JD)$
可谓是最惨中概了，连跌三年！今年年内跌超50%，前段时间
$京东集团-SW(09618)$
更是一度破百，来到历史低点！[流泪][心碎]还好，昨日2023年Q3财报给京东带来生机，营收利润均超预期[强]。财报后，
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也上涨2.08%。虎友京东财报分析，点击阅读[你懂的]：
京东Q3：年内最惨电商股，还有机会翻身吗？
此外，根据最新公开的13F，“大空头” Michael Burry旗下的Scion公司在Q3再度做多京东。亲爱的虎友们：你如何看待京东Q3的财报，当下股价是否低估？你如何看待“大空头”做多京东？是否将迎来反弹？你认为京东还能再反超
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2023-11-17
Sea(SE)进退维谷身陷盈利及增长困境 暴跌后如何应对东南亚新竞争格局？
美国股市周四窄幅震荡，不过凭借初请失业金人数的激增以及油价的大跌，进一步稳固了美联储结束加息的预期，这对于科技股板块依然是有利的，最终帮助纳指和标普500指数完成了尾盘拉升实现了低开高走。但整体涨幅并不大，显示出最近连续上涨后，大盘的回调修正压力也在放大。个股方面，今天想和大家来看的是Sea这只东南亚的游戏和电商股。
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武汉杜兰特
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2023-11-03
下去吧 新股王还是微软
苹果Q3营收连降四季为22年最长，下季展望不佳，盘后跌逾3%
尽管iPhone收入创第四财季最高，服务收入历史新高，但其他硬件收入均同比回落，Mac大跌34%，12月当季或收入再跌5%，有悖市场的重返增长预期。苹果当季iPhone和服务收入均创新高，总营收连续四个季度同比下滑但符合市场预期，除iPhone外每个硬件收入都同比下跌，盘后一度涨超2%，财报电话会开始后转跌超4%。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。
苹果Q3营收连降四季为22年最长，下季展望不佳，盘后跌逾3%
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2023-10-26
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$美国超微公司(AMD)$
😉😘😝😜
@_乐乐
的爸
Visa第四财季营收同比增长11%，计划250亿美元股票回购
财报显示，Visa Q4营收同比增长11%至86.1亿美元，好于分析师预期的85.6亿美元;净利润为47亿美元，同比增长19%;调整后每股收益为2.33美元，同比增长21%，好于分析师预期的2.25美元。Visa表示，该公司第四季度营收同比增长11%，原因是支付量和处理的交易量增长持平。截至9月30日，Visa还有47亿美元的剩余授权资金用于股票回购。Visa表示，其董事会还批准将其季度股息从之前的45美分提高到12月1日支付的52美分。
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2023-10-25
微软，真硬啊
Q3全面碾压预期！微软Azure云意外加速激增29%，盘后一度跳涨逾6%
财报公布后，本周二小幅收涨近0.4%的微软股价在美股盘后跳涨，一度涨近6%，目前盘后涨幅收窄到5%以内。三季度稀释后EPS为2.99美元，同比增长27%，较分析师预期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。三季度净利润223亿美元，同比增长27%，二季度同比增长20%；三季度营业利润269亿美元，同比增长25%，二季度增18%。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。
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2023-10-16
Netflix节目多，消费者离不开，涨价续订
财报前瞻 | 忧用户增长兼加价，奈飞遭分析师看淡，纷纷下调目标价
由于广告增长缓慢以及授权内容支出可能增加，华尔街大行纷纷下调其目标价。自Q2财报以来，奈飞股票表现显著低于市场，下跌了23%，而标普500下跌了4%。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元。
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2023-10-17
$洛克希德马丁(LMT)$
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洛克希德马丁Q3净销售额168.8亿美元，略超市场预期
10月17日，$洛克希德马丁(LMT)$发布2023年第三季度业绩。财报显示，三季度净销售额168.8亿美元，市场预估167.6亿美元；三季度调整后每股收益6.77美元，市场预估6.67美元；三季度每股收益6.73美元，市场预估6.71美元。财报发布后，洛克希德马丁盘前小幅下跌。
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加价是好事
财报前瞻 | 忧用户增长兼加价，奈飞遭分析师看淡，纷纷下调目标价
由于广告增长缓慢以及授权内容支出可能增加，华尔街大行纷纷下调其目标价。自Q2财报以来，奈飞股票表现显著低于市场，下跌了23%，而标普500下跌了4%。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元。
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{"themeInfo":{"themeId":"06540ba9d39e4c1c96b5380c42a7cc63","name":"聚焦美股财报季","description":"美股财报季来袭，随着对美股的担忧，投资者将希望寄托在了大型科技公司身上。","image":"https://static.tigerbbs.com/543edf777f24f8fd13a2e28ab51ad472","type":2,"style":4,"follow":false,"createTime":1697193781593,"userCounts":8,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/special/finance&rndata={\"themeId\":06540ba9d39e4c1c96b5380c42a7cc63}&rnconfig={\"headerBarHidden\": 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看上去很不错的数据，但不要忘了： luminar Q4的预期是2730w，全年营收最早的预期是8000w，上季度调低了预期之后是7500w。 真实的收入不及7000w，尽管有71%的同比增长，但距离上季度预期还有差距。 更不要忘了，在2020年luminar对23年的预期是1.24亿。 尽管，luminar自己声称“实现了目标的大多数”，诸如： 1，在Q4完成了沃尔沃汽车即将推出的EX90 SOP的几乎所有剩余要求； 2，进入了Iris+的C阶段，并开发下一代激光雷达原型； 3，订单簿至少增加10亿美元（实际增加了8亿美元）； 但不可否认，luminar在我上次文章《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》中提到的应对老师答辩中，还是落了下风。 上回书说到，luminar自己也承认： 确实有进步，但依然不及老师（投资人）和自己的预期。 并且，luminar拍着胸脯保证，下回以及今后都一定考好。 但是，结果呢？ luminar的收入虽有进步，但不及预期； luminar的毛利率，按非公认会计准则计算，也未达到正数； luminar的增加10亿订单数也未完成。 一贯“善于狡辩”的lu","listText":"有关luminar之前的文章，也许你也有兴趣： 《马斯克错了，激光雷达才是未来！》 《激光雷达百亿美金市场，谁主沉浮？》 《luminar：穿越牛熊的割韭菜冠军……》 《luminar：跌去近50%，我提了5个关键问题…》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（上）》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（下）》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？（二）》 看完luminar 23年财报，说实话，我比较纠结： 23财年Q4完成2211w营收，同比增长100%； 全年近7000w营收，同比增长71%。 看上去很不错的数据，但不要忘了： luminar Q4的预期是2730w，全年营收最早的预期是8000w，上季度调低了预期之后是7500w。 真实的收入不及7000w，尽管有71%的同比增长，但距离上季度预期还有差距。 更不要忘了，在2020年luminar对23年的预期是1.24亿。 尽管，luminar自己声称“实现了目标的大多数”，诸如： 1，在Q4完成了沃尔沃汽车即将推出的EX90 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美国股市周四窄幅震荡，不过凭借初请失业金人数的激增以及油价的大跌，进一步稳固了美联储结束加息的预期，这对于科技股板块依然是有利的，最终帮助纳指和标普500指数完成了尾盘拉升实现了低开高走。但整体涨幅并不大，显示出最近连续上涨后，大盘的回调修正压力也在放大。个股方面，今天想和大家来看的是Sea这只东南亚的游戏和电商股。\n 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<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 可谓是最惨中概了，连跌三年！今年年内跌超50%，前段时间 <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> 更是一度破百，来到历史低点！[流泪][心碎]还好，昨日2023年Q3财报给京东带来生机，营收利润均超预期[强]。财报后， <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 大涨7.04%，今日 <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> 也上涨2.08%。虎友京东财报分析，点击阅读[你懂的]：<a href=\"https://laohu8.com/TW/241721443422264\" target=\"_blank\">京东Q3：年内最惨电商股，还有机会翻身吗？</a>此外，根据最新公开的13F，“大空头” Michael Burry旗下的Scion公司在Q3再度做多京东。亲爱的虎友们：你如何看待京东Q3的财报，当下股价是否低估？你如何看待“大空头”做多京东？是否将迎来反弹？你认为京东还能再反超 <a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 和 <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 吗？","listText":"终于涨了！[看涨] <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 可谓是最惨中概了，连跌三年！今年年内跌超50%，前段时间 <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> 更是一度破百，来到历史低点！[流泪][心碎]还好，昨日2023年Q3财报给京东带来生机，营收利润均超预期[强]。财报后， <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 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06:14","market":"us","language":"zh","title":"苹果Q3营收连降四季为22年最长，下季展望不佳，盘后跌逾3%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1149889303","media":"华尔街见闻","summary":"尽管iPhone收入创第四财季最高，服务收入历史新高，但其他硬件收入均同比回落，Mac大跌34%，12月当季或收入再跌5%，有悖市场的重返增长预期。苹果当季iPhone和服务收入均创新高，总营收连续四个季度同比下滑但符合市场预期，除iPhone外每个硬件收入都同比下跌，盘后一度涨超2%，财报电话会开始后转跌超4%。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>9月当季营收和盈利高于预期，但收入为2001年以来首次连续四个季度同比下滑。尽管iPhone收入创第四财季最高，服务收入历史新高，但其他硬件收入均同比回落，Mac大跌34%，12月当季或收入再跌5%，有悖市场的重返增长预期。库克赞扬Q3在中国大陆的iPhone营收创新高和印度收入新高，还称苹果正“大力”投资生成式AI计划。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">11月2日周四美股盘后，市值近2.8万亿美元的全球最大上市公司、消费电子与科技巨头苹果发布了2023财年四季报（即2023自然年第三季度业绩），大型科技股的本次财报季收尾。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析指出，庞大市值令其约占标普500指数权重的7%，股价变动足以影响大盘表现，作为3C消费品巨头，这份财报和对年末购物季的评论都能反映整体经济健康和消费支出意愿的线索。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果当季iPhone和服务收入均创新高，总营收连续四个季度同比下滑但符合市场预期，除iPhone外每个硬件收入都同比下跌，盘后一度涨超2%，财报电话会开始后转跌超4%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这是由于公司高管预测iPad和可穿戴设备或在12月当季（2024财年第一财季）“大幅下滑”，</strong>尽管预期Mac收入会加速增长、iPhone收入会继续同比增长，增幅料与上年同期类似。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果还称，12月季度的总收入将与去年同期相当，当时曾同比下降5%，但华尔街认为，包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，<strong>总营收或恢复同比增长</strong>至1231亿美元，<strong>这代表指引不佳。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87dc9af31617856bd1a53ebdb7aa1c41\" title=\"\" tg-width=\"858\" tg-height=\"834\"/></p><p><strong>苹果自2001年以来首次连续四个季度营收同比下滑，但EPS两位数增长并止步两季下滑</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">截至9月底，苹果第四财季总营收895亿美元，略好于市场预期的893亿美元，同比下滑0.7%，略好于上季度的同比降幅1.4%，环比增9.4%，是2001年以来首次营收连续四个季度同比下降。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0630a304e7a3bacf46128e8bd8aa0e2f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">在经历连续两个季度盈利同比下滑后，第四财季苹果EPS为每股收益1.46美元，超过预期的1.39美元，较上年同期的1.29美元增长13%，净利润229.6亿美元，好于预期的218亿美元。毛利率45.2%，高于预期的44.5%和上季度的44.5%。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，在2023财年，苹果总收入3832.9亿美元，略超市场预期的3829亿美元，同比下跌3%，每股利润为6.13美元，超过预期的6.06美元，较去年的6.11美元增长不降反升0.3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e0feb67fc6a2f67718b88fb9ac8ee35\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"332\"/></p><p><strong>手机收入第四财季纪录最高，服务收入历史新高，其他硬件收入同比回落，Mac大跌34%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其中，“拳头产品”、占苹果总收入一半的iPhone第四财季销售额438.1亿美元，符合预期，环比增10.4%、同比增2.8%；利润率最高且占总收入四分之一的服务收入为223.1亿美元，高于预期的213.5亿美元，同比增16.3%，<strong>iPhone收入创第四财季纪录最高，服务收入创历史新高</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">但占总营收10%的Mac电脑收入为76.1亿美元，远逊预期的86.3亿美元，同比骤降33.8%；iPad平板电脑收入64.4亿美元，好于预期的60.7亿美元，同比跌10.2%；包括无线耳机、<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手表和智能音箱的可穿戴设备、家居和配件收入93.2亿美元，逊于预期的94.3亿美元，同比跌3.4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/675204da58150476a098dc1e1a9904a8\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"320\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这代表第四财季iPhone收入较上季度的同比下降2.4%显著改善</strong>，显示当季iPhone 15新机正式发售一周左右给总业绩带来一定提振，因此季度营收环比增长了10%、每股收益环比增近16%。同时，服务收入明显好于此前连续四个季度个位数百分比的增长，并连续三季创新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">服务包括App Store应用商店、音频与视频流媒体Apple Music和Apple TV+、iCloud 存储、AppleCare保修、与<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>搜索引擎许可协议的广告收入、Apple Pay和其他产品的支付费用等。在iPhone已成更成熟的产品后，服务是苹果业务多元化的重要领域，甚至更早反映消费需求趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d865294340e062c665d7fb93974dba8\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"323\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">同时，这也代表iPad收入在八个季度里第七次同比下降，Mac收入连降四个季度且在六个季度中的第五次同比下滑，并呼应了苹果CFO梅斯特里（Luca Maestri）在8月财报时的点评，即9月份季度的收入趋势与6月份季度同比下降1%类似，iPhone和服务收入将从6月季度开始加速，但Mac和iPad销量将比去年同期下降两位数百分比，9月季度毛利率为44%至45%。</p><p><strong>仅美洲市场收入同比增长，大中华区收入跌2.5%，库克称Q3中国大陆iPhone营收创新高</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">分地区来看，贡献了苹果20%年收入的大中华区收入在第四财季为150.8亿美元，逊于预期的170亿美元，同比下滑2.5%、环比跌4.3%，显著弱于上季度的同比增幅7.9%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这显示出苹果产品在其第三大市场的销售前景存在挑战。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>分析师Samik Chatterjee本周指出，最近几天，随着人们对iPhone 15在中国丧失市场份额以及全球消费者支出势头疲软的担忧加剧，对苹果股票的情绪变得更具挑战性。</p><p style=\"text-align: justify;\">最大市场美洲地区的当季收入为401.2亿美元，同比增0.8%，好于上季度的同比下降5.6%；第二大市场欧洲的收入为224.6亿美元，同比跌1.5%；日本收入55亿美元，同比跌3.4%；其他亚太地区收入63.3亿美元，同比跌0.7%。也就是说，刚过去的季度只有美洲市场销量增长。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5dcfe3467392e50501501662b5ab910b\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"281\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">不过，<strong>苹果CEO库克在财报电话会上对亚洲需求乐观，称iPhone今年三季度在中国大陆的营收创历史新高，公司整体在印度的营收也创新高</strong>。他还对本周发布的最新Mac电脑性能赞赏有加，称“我们现在拥有进入年末节假日购物季最强大的产品阵容”，每项主要服务收入都破纪录。</p><p style=\"text-align: justify;\">库克稍早对媒体表示，季度内iPhone 15的表现比去年同期的iPhone 14更好，他也承认，由于需求旺盛，更昂贵的iPhone 15 Pro和Pro Max机型供应受到限制。</p><p style=\"text-align: justify;\">而Mac电脑收入暴跌是因为与去年同期的“历史最高纪录”相比较，当时由于巨大的供应中断将一些2022自然年第二季度的销售推迟到了第三季度实现。他认为12月季度Mac将表现更好，不过也承认，PC个人电脑市场仍“充满挑战”。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>库克还称，苹果正“大力”投资生成式AI计划。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">苹果CFO则在财报声明中称，得益于强大的生态系统和客户忠诚度，公司“所有产品和所有地理区域的”活跃设备安装量再次创下历史新高，推动第四财季EPS实现两位数增长。一些分析师将活跃设备安装基数，即当前活跃使用的硬件设备数量看作预示其服务收入的未来增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，公司第四财季总体运营开支134.6亿美元，略低于预期的136亿美元；宣布现金分红每股0.24美元，第四财季花费250亿美元用于股票回购和股息分发，季末持有1621亿美元现金及等价物，略低于上季度末的1665亿美元，也创2014年6月以来最低。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e74bbd718225674fecfd335f142c4543\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"304\"/></p><p><strong>财报电话会重点聚焦管理层对下季度预测</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场特别聚焦公司管理层在财报电话会上发布的“非官方下季度业绩暗示”</strong>，目前认为截至12月、包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，iPhone收入将加速至698亿美元或同比增6.4%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这虽然将是今年年初以来的最大增幅，但会远低于历史水平，若不算2022自然年四季度的疫情导致产量受限时期，过去四年iPhone在年末节假日解读的平均销量增长率应为9.2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e35361a014fb4361be482d37a3f9c952\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"432\"/></p><p>华尔街预期年末假日购物季的iPhone销量加速增长</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街还预计12月季度的服务收入将同比增10%，即维持两位数增速并达到近230亿美元，公司总营收或恢复同比增长至1231亿美元，较上年同期的1172亿美元增5%，每股利润2.09美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">券商Bernstein分析师Toni Sacconaghi直言，苹果在财年一季度的业绩通常决定了最新iPhone需求周期的强度，若公司总营收重返同比增长，势必会在严峻宏观经济环境下给投资者留下深刻印象，因为这表明其新产品受到用户欢迎。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>但尽管苹果的收入趋势看似正在改善，速度却很缓慢</strong>（例如年末假日购物季的增长预计仍是较低个位数），突显华尔街的紧张情绪和对公司前景一定程度看衰。</p><p style=\"text-align: justify;\">券商Evercore ISI的分析师Amit Daryanani便指出，12月季度的目标门槛有点高，不过考虑到较弱的同比比较、强大的服务业务和iPhone平均售价的适度提升，也不是不可以实现。对于平均售价，iPhone 15 Pro Max最高端手机取消最便宜的内存配置，有效提高起售价，有利于定价策略。</p><p><strong>华尔街怎么看？担心iPhone销量和大中华区市场份额挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">总体来说，在苹果营收通常最大也是最重要的年末节假日购物季来临之际，<strong>投资者最关心三个话题：iPhone 15新机销量、服务收入能否再创新高，以及中国市场本土品牌的竞争挑战</strong>。Wedbush 分析师Dan Ives相信中国有超过1亿部iPhone面临换机升级，仍是苹果机会窗口。</p><p style=\"text-align: justify;\">整体而言，巴克莱分析师Tim Long担心，全球需求疲软和换机周期延长趋势，对2024财年的iPhone 15销量并不是好兆头。更高端和更昂贵的Pro与Pro Max型号部分零部件供应，也可能会将部分销量从12月季度推迟到明年3月截止的2024财年第二财季。</p><p style=\"text-align: justify;\">Bernstein预计，由于缺乏新功能、消费者支出紧张和来自华为的竞争，iPhone 15销量将“低迷”。市场研究公司Counterpoint上周称，2023自然年三季度，华为在中国的市场份额提升近4个百分点，苹果同期则损失了1个百分点，原因是“iPhone 15的初始销量低于iPhone 14系列。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>分析师Erik Woodring担心，鉴于iPhone供应短缺和消费者支出不平衡，其对12月季度更加谨慎，苹果提供的收入范围预测或低于正常季节水平和华尔街普遍预期。在年末四季度有四种因素对苹果不利：同比比较的基数效应压力、强势美元、iPhone供应问题和谨慎的消费者。</p><p><strong>未来看什么？混合现实头显、AI竞赛和服务业务的监管挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在7月2日至9月30日截止的苹果第四财季中，公司一口气发布了iPhone 15、Plus、Pro 和 Pro Max四款机型，与上年同期分阶段推出iPhone 14新品相比应有助于销量增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">公司还推出了第九代智能手表Apple Watch Series 9和第二代高端户外智能手表Apple Watch Ultra 2，以及配备 USB-C端口充电盒的无线耳机AirPods Pro和EarPods。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果2024财年第一财季从10月1日持续到12月30日，目前发布了价格更低、配备USB-C端口的Apple Pencil、配备M3芯片的iMac桌面电脑以及配备M3、Pro和Max最新芯片的14和16英寸MacBook Pro笔记本电脑，并下调入门级14英寸MacBook Pro 价格，以期刺激销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析普遍认为，苹果在财报发布三天前“不寻常”推出搭载最强芯片、能执行人工智能任务的新电脑，意在利用个人电脑市场在两年多低迷后复苏的大趋势，同时为下季度Mac销量反弹铺路。</p><p style=\"text-align: justify;\">据研究公司IDC统计，7月至9月期间，全球PC出货量的降幅连续第三个季度放缓，表明市场已经触底，另一机构Counterpoint则称，同期全球智能手机市场萎缩了8%。但苹果5G手机芯片供应商高通称，智能手机制造商的新订单有所增加，总体需求将在未来几个季度回升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>除了关注Vision Pro混合现实头显设备的明年销售情况，投资者还将关注苹果能否在AI“军备竞赛”中缩小与竞争对手的差距。</strong>但KeyBanc资本市场的分析师Bradon Nispel称，苹果对AI驱动的资本支出影响负面，或导致2024财年自由现金流下降，尽管其产品和服务拥有坚实的AI基础。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>对于苹果新一代增长引擎服务收入，人们愈发担心反垄断监管风险，</strong>特别是与谷歌利润丰厚的搜索引擎排他协议能否存续。谷歌CEO皮查伊本周承认，2021年谷歌为成为苹果设备上的默认搜索引擎支付了180亿美元，约占苹果当年每股收益的近17%，今年该收入或为190亿美元。</p><p><strong>上个季报以来苹果累跌7%，有人担心这次若引发大跌则市值老大地位不保</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">苹果周四收涨2.1%，连涨五日至两周新高，今年迄今累涨超36%，跑赢同期标普500指数的累涨12%、纳指累涨27%和苹果作为成分股的道指累涨2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>不过自8月3日公布第三财季业绩以来，苹果股价累跌7%，</strong>市值蒸发近3000亿美元，几乎相当于美股市值排名第19位<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>公司的总估值，同期道指累跌3.9%。这也是2015年以来苹果家首次在6月全球开发者大会和10月底发布的第四财季财报之间出现下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析称，这一方面是由于高利率导致科技股普遍大幅回调，纳指从8月初到现在也跌近5%，同时也由于市场担心苹果收入增长乏力，以及最新iPhone 15系列的需求受到全球宏观经济不佳、消费者支出疲软和地缘政治摩擦升级等负面因素的打击。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果股价目前较7月末触及的52周新高198.23美元回落了10.4%，进入技术性回调区间，甚至有人担心若本次财报不佳令苹果股价重演第三财季业绩后的下滑，其美股市值最大的地位将被紧随以后的“AI新宠”<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>所取代。</p><p style=\"text-align: justify;\">在苹果财年四季报公布之前，多家机构统计的约40位华尔街分析师中，有一半左右的人（约23位）给出买入或增持评级，另有三人建议卖出，平均目标股价略低于198美元，虽较年初170美元的预期抬升，但代表未来一年还有14%的升幅空间，即进一步上涨潜力有限。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>苹果Q3营收连降四季为22年最长，下季展望不佳，盘后跌逾3%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2023-11-03 06:14</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>9月当季营收和盈利高于预期，但收入为2001年以来首次连续四个季度同比下滑。尽管iPhone收入创第四财季最高，服务收入历史新高，但其他硬件收入均同比回落，Mac大跌34%，12月当季或收入再跌5%，有悖市场的重返增长预期。库克赞扬Q3在中国大陆的iPhone营收创新高和印度收入新高，还称苹果正“大力”投资生成式AI计划。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">11月2日周四美股盘后，市值近2.8万亿美元的全球最大上市公司、消费电子与科技巨头苹果发布了2023财年四季报（即2023自然年第三季度业绩），大型科技股的本次财报季收尾。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析指出，庞大市值令其约占标普500指数权重的7%，股价变动足以影响大盘表现，作为3C消费品巨头，这份财报和对年末购物季的评论都能反映整体经济健康和消费支出意愿的线索。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果当季iPhone和服务收入均创新高，总营收连续四个季度同比下滑但符合市场预期，除iPhone外每个硬件收入都同比下跌，盘后一度涨超2%，财报电话会开始后转跌超4%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这是由于公司高管预测iPad和可穿戴设备或在12月当季（2024财年第一财季）“大幅下滑”，</strong>尽管预期Mac收入会加速增长、iPhone收入会继续同比增长，增幅料与上年同期类似。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果还称，12月季度的总收入将与去年同期相当，当时曾同比下降5%，但华尔街认为，包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，<strong>总营收或恢复同比增长</strong>至1231亿美元，<strong>这代表指引不佳。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87dc9af31617856bd1a53ebdb7aa1c41\" title=\"\" tg-width=\"858\" tg-height=\"834\"/></p><p><strong>苹果自2001年以来首次连续四个季度营收同比下滑，但EPS两位数增长并止步两季下滑</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">截至9月底，苹果第四财季总营收895亿美元，略好于市场预期的893亿美元，同比下滑0.7%，略好于上季度的同比降幅1.4%，环比增9.4%，是2001年以来首次营收连续四个季度同比下降。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0630a304e7a3bacf46128e8bd8aa0e2f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">在经历连续两个季度盈利同比下滑后，第四财季苹果EPS为每股收益1.46美元，超过预期的1.39美元，较上年同期的1.29美元增长13%，净利润229.6亿美元，好于预期的218亿美元。毛利率45.2%，高于预期的44.5%和上季度的44.5%。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，在2023财年，苹果总收入3832.9亿美元，略超市场预期的3829亿美元，同比下跌3%，每股利润为6.13美元，超过预期的6.06美元，较去年的6.11美元增长不降反升0.3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e0feb67fc6a2f67718b88fb9ac8ee35\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"332\"/></p><p><strong>手机收入第四财季纪录最高，服务收入历史新高，其他硬件收入同比回落，Mac大跌34%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其中，“拳头产品”、占苹果总收入一半的iPhone第四财季销售额438.1亿美元，符合预期，环比增10.4%、同比增2.8%；利润率最高且占总收入四分之一的服务收入为223.1亿美元，高于预期的213.5亿美元，同比增16.3%，<strong>iPhone收入创第四财季纪录最高，服务收入创历史新高</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">但占总营收10%的Mac电脑收入为76.1亿美元，远逊预期的86.3亿美元，同比骤降33.8%；iPad平板电脑收入64.4亿美元，好于预期的60.7亿美元，同比跌10.2%；包括无线耳机、<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手表和智能音箱的可穿戴设备、家居和配件收入93.2亿美元，逊于预期的94.3亿美元，同比跌3.4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/675204da58150476a098dc1e1a9904a8\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"320\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这代表第四财季iPhone收入较上季度的同比下降2.4%显著改善</strong>，显示当季iPhone 15新机正式发售一周左右给总业绩带来一定提振，因此季度营收环比增长了10%、每股收益环比增近16%。同时，服务收入明显好于此前连续四个季度个位数百分比的增长，并连续三季创新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">服务包括App Store应用商店、音频与视频流媒体Apple Music和Apple TV+、iCloud 存储、AppleCare保修、与<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>搜索引擎许可协议的广告收入、Apple Pay和其他产品的支付费用等。在iPhone已成更成熟的产品后，服务是苹果业务多元化的重要领域，甚至更早反映消费需求趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d865294340e062c665d7fb93974dba8\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"323\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">同时，这也代表iPad收入在八个季度里第七次同比下降，Mac收入连降四个季度且在六个季度中的第五次同比下滑，并呼应了苹果CFO梅斯特里（Luca Maestri）在8月财报时的点评，即9月份季度的收入趋势与6月份季度同比下降1%类似，iPhone和服务收入将从6月季度开始加速，但Mac和iPad销量将比去年同期下降两位数百分比，9月季度毛利率为44%至45%。</p><p><strong>仅美洲市场收入同比增长，大中华区收入跌2.5%，库克称Q3中国大陆iPhone营收创新高</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">分地区来看，贡献了苹果20%年收入的大中华区收入在第四财季为150.8亿美元，逊于预期的170亿美元，同比下滑2.5%、环比跌4.3%，显著弱于上季度的同比增幅7.9%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这显示出苹果产品在其第三大市场的销售前景存在挑战。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>分析师Samik Chatterjee本周指出，最近几天，随着人们对iPhone 15在中国丧失市场份额以及全球消费者支出势头疲软的担忧加剧，对苹果股票的情绪变得更具挑战性。</p><p style=\"text-align: justify;\">最大市场美洲地区的当季收入为401.2亿美元，同比增0.8%，好于上季度的同比下降5.6%；第二大市场欧洲的收入为224.6亿美元，同比跌1.5%；日本收入55亿美元，同比跌3.4%；其他亚太地区收入63.3亿美元，同比跌0.7%。也就是说，刚过去的季度只有美洲市场销量增长。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5dcfe3467392e50501501662b5ab910b\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"281\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">不过，<strong>苹果CEO库克在财报电话会上对亚洲需求乐观，称iPhone今年三季度在中国大陆的营收创历史新高，公司整体在印度的营收也创新高</strong>。他还对本周发布的最新Mac电脑性能赞赏有加，称“我们现在拥有进入年末节假日购物季最强大的产品阵容”，每项主要服务收入都破纪录。</p><p style=\"text-align: justify;\">库克稍早对媒体表示，季度内iPhone 15的表现比去年同期的iPhone 14更好，他也承认，由于需求旺盛，更昂贵的iPhone 15 Pro和Pro Max机型供应受到限制。</p><p style=\"text-align: justify;\">而Mac电脑收入暴跌是因为与去年同期的“历史最高纪录”相比较，当时由于巨大的供应中断将一些2022自然年第二季度的销售推迟到了第三季度实现。他认为12月季度Mac将表现更好，不过也承认，PC个人电脑市场仍“充满挑战”。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>库克还称，苹果正“大力”投资生成式AI计划。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">苹果CFO则在财报声明中称，得益于强大的生态系统和客户忠诚度，公司“所有产品和所有地理区域的”活跃设备安装量再次创下历史新高，推动第四财季EPS实现两位数增长。一些分析师将活跃设备安装基数，即当前活跃使用的硬件设备数量看作预示其服务收入的未来增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，公司第四财季总体运营开支134.6亿美元，略低于预期的136亿美元；宣布现金分红每股0.24美元，第四财季花费250亿美元用于股票回购和股息分发，季末持有1621亿美元现金及等价物，略低于上季度末的1665亿美元，也创2014年6月以来最低。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e74bbd718225674fecfd335f142c4543\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"304\"/></p><p><strong>财报电话会重点聚焦管理层对下季度预测</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场特别聚焦公司管理层在财报电话会上发布的“非官方下季度业绩暗示”</strong>，目前认为截至12月、包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，iPhone收入将加速至698亿美元或同比增6.4%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这虽然将是今年年初以来的最大增幅，但会远低于历史水平，若不算2022自然年四季度的疫情导致产量受限时期，过去四年iPhone在年末节假日解读的平均销量增长率应为9.2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e35361a014fb4361be482d37a3f9c952\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"432\"/></p><p>华尔街预期年末假日购物季的iPhone销量加速增长</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街还预计12月季度的服务收入将同比增10%，即维持两位数增速并达到近230亿美元，公司总营收或恢复同比增长至1231亿美元，较上年同期的1172亿美元增5%，每股利润2.09美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">券商Bernstein分析师Toni Sacconaghi直言，苹果在财年一季度的业绩通常决定了最新iPhone需求周期的强度，若公司总营收重返同比增长，势必会在严峻宏观经济环境下给投资者留下深刻印象，因为这表明其新产品受到用户欢迎。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>但尽管苹果的收入趋势看似正在改善，速度却很缓慢</strong>（例如年末假日购物季的增长预计仍是较低个位数），突显华尔街的紧张情绪和对公司前景一定程度看衰。</p><p style=\"text-align: justify;\">券商Evercore ISI的分析师Amit Daryanani便指出，12月季度的目标门槛有点高，不过考虑到较弱的同比比较、强大的服务业务和iPhone平均售价的适度提升，也不是不可以实现。对于平均售价，iPhone 15 Pro Max最高端手机取消最便宜的内存配置，有效提高起售价，有利于定价策略。</p><p><strong>华尔街怎么看？担心iPhone销量和大中华区市场份额挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">总体来说，在苹果营收通常最大也是最重要的年末节假日购物季来临之际，<strong>投资者最关心三个话题：iPhone 15新机销量、服务收入能否再创新高，以及中国市场本土品牌的竞争挑战</strong>。Wedbush 分析师Dan Ives相信中国有超过1亿部iPhone面临换机升级，仍是苹果机会窗口。</p><p style=\"text-align: justify;\">整体而言，巴克莱分析师Tim Long担心，全球需求疲软和换机周期延长趋势，对2024财年的iPhone 15销量并不是好兆头。更高端和更昂贵的Pro与Pro Max型号部分零部件供应，也可能会将部分销量从12月季度推迟到明年3月截止的2024财年第二财季。</p><p style=\"text-align: justify;\">Bernstein预计，由于缺乏新功能、消费者支出紧张和来自华为的竞争，iPhone 15销量将“低迷”。市场研究公司Counterpoint上周称，2023自然年三季度，华为在中国的市场份额提升近4个百分点，苹果同期则损失了1个百分点，原因是“iPhone 15的初始销量低于iPhone 14系列。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>分析师Erik Woodring担心，鉴于iPhone供应短缺和消费者支出不平衡，其对12月季度更加谨慎，苹果提供的收入范围预测或低于正常季节水平和华尔街普遍预期。在年末四季度有四种因素对苹果不利：同比比较的基数效应压力、强势美元、iPhone供应问题和谨慎的消费者。</p><p><strong>未来看什么？混合现实头显、AI竞赛和服务业务的监管挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在7月2日至9月30日截止的苹果第四财季中，公司一口气发布了iPhone 15、Plus、Pro 和 Pro Max四款机型，与上年同期分阶段推出iPhone 14新品相比应有助于销量增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">公司还推出了第九代智能手表Apple Watch Series 9和第二代高端户外智能手表Apple Watch Ultra 2，以及配备 USB-C端口充电盒的无线耳机AirPods Pro和EarPods。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果2024财年第一财季从10月1日持续到12月30日，目前发布了价格更低、配备USB-C端口的Apple Pencil、配备M3芯片的iMac桌面电脑以及配备M3、Pro和Max最新芯片的14和16英寸MacBook Pro笔记本电脑，并下调入门级14英寸MacBook Pro 价格，以期刺激销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析普遍认为，苹果在财报发布三天前“不寻常”推出搭载最强芯片、能执行人工智能任务的新电脑，意在利用个人电脑市场在两年多低迷后复苏的大趋势，同时为下季度Mac销量反弹铺路。</p><p style=\"text-align: justify;\">据研究公司IDC统计，7月至9月期间，全球PC出货量的降幅连续第三个季度放缓，表明市场已经触底，另一机构Counterpoint则称，同期全球智能手机市场萎缩了8%。但苹果5G手机芯片供应商高通称，智能手机制造商的新订单有所增加，总体需求将在未来几个季度回升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>除了关注Vision Pro混合现实头显设备的明年销售情况，投资者还将关注苹果能否在AI“军备竞赛”中缩小与竞争对手的差距。</strong>但KeyBanc资本市场的分析师Bradon Nispel称，苹果对AI驱动的资本支出影响负面，或导致2024财年自由现金流下降，尽管其产品和服务拥有坚实的AI基础。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>对于苹果新一代增长引擎服务收入，人们愈发担心反垄断监管风险，</strong>特别是与谷歌利润丰厚的搜索引擎排他协议能否存续。谷歌CEO皮查伊本周承认，2021年谷歌为成为苹果设备上的默认搜索引擎支付了180亿美元，约占苹果当年每股收益的近17%，今年该收入或为190亿美元。</p><p><strong>上个季报以来苹果累跌7%，有人担心这次若引发大跌则市值老大地位不保</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">苹果周四收涨2.1%，连涨五日至两周新高，今年迄今累涨超36%，跑赢同期标普500指数的累涨12%、纳指累涨27%和苹果作为成分股的道指累涨2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>不过自8月3日公布第三财季业绩以来，苹果股价累跌7%，</strong>市值蒸发近3000亿美元，几乎相当于美股市值排名第19位<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>公司的总估值，同期道指累跌3.9%。这也是2015年以来苹果家首次在6月全球开发者大会和10月底发布的第四财季财报之间出现下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析称，这一方面是由于高利率导致科技股普遍大幅回调，纳指从8月初到现在也跌近5%，同时也由于市场担心苹果收入增长乏力，以及最新iPhone 15系列的需求受到全球宏观经济不佳、消费者支出疲软和地缘政治摩擦升级等负面因素的打击。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果股价目前较7月末触及的52周新高198.23美元回落了10.4%，进入技术性回调区间，甚至有人担心若本次财报不佳令苹果股价重演第三财季业绩后的下滑，其美股市值最大的地位将被紧随以后的“AI新宠”<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>所取代。</p><p style=\"text-align: justify;\">在苹果财年四季报公布之前，多家机构统计的约40位华尔街分析师中，有一半左右的人（约23位）给出买入或增持评级，另有三人建议卖出，平均目标股价略低于198美元，虽较年初170美元的预期抬升，但代表未来一年还有14%的升幅空间，即进一步上涨潜力有限。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/13f224bb016b853641f590b6753763d1","relate_stocks":{"BK4515":"5G概念","LU0056508442.USD":"贝莱德世界科技基金A2","IE00B1XK9C88.USD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A\" (USD) ACC","LU0080751232.USD":"富达环球多元动力基金A","AAPL":"苹果","LU0308772762.SGD":"Blackrock Global Allocation A2 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15新机正式发售一周左右给总业绩带来一定提振，因此季度营收环比增长了10%、每股收益环比增近16%。同时，服务收入明显好于此前连续四个季度个位数百分比的增长，并连续三季创新高。服务包括App Store应用商店、音频与视频流媒体Apple Music和Apple TV+、iCloud 存储、AppleCare保修、与谷歌搜索引擎许可协议的广告收入、Apple Pay和其他产品的支付费用等。在iPhone已成更成熟的产品后，服务是苹果业务多元化的重要领域，甚至更早反映消费需求趋势。同时，这也代表iPad收入在八个季度里第七次同比下降，Mac收入连降四个季度且在六个季度中的第五次同比下滑，并呼应了苹果CFO梅斯特里（Luca Maestri）在8月财报时的点评，即9月份季度的收入趋势与6月份季度同比下降1%类似，iPhone和服务收入将从6月季度开始加速，但Mac和iPad销量将比去年同期下降两位数百分比，9月季度毛利率为44%至45%。仅美洲市场收入同比增长，大中华区收入跌2.5%，库克称Q3中国大陆iPhone营收创新高分地区来看，贡献了苹果20%年收入的大中华区收入在第四财季为150.8亿美元，逊于预期的170亿美元，同比下滑2.5%、环比跌4.3%，显著弱于上季度的同比增幅7.9%。这显示出苹果产品在其第三大市场的销售前景存在挑战。摩根大通分析师Samik Chatterjee本周指出，最近几天，随着人们对iPhone 15在中国丧失市场份额以及全球消费者支出势头疲软的担忧加剧，对苹果股票的情绪变得更具挑战性。最大市场美洲地区的当季收入为401.2亿美元，同比增0.8%，好于上季度的同比下降5.6%；第二大市场欧洲的收入为224.6亿美元，同比跌1.5%；日本收入55亿美元，同比跌3.4%；其他亚太地区收入63.3亿美元，同比跌0.7%。也就是说，刚过去的季度只有美洲市场销量增长。不过，苹果CEO库克在财报电话会上对亚洲需求乐观，称iPhone今年三季度在中国大陆的营收创历史新高，公司整体在印度的营收也创新高。他还对本周发布的最新Mac电脑性能赞赏有加，称“我们现在拥有进入年末节假日购物季最强大的产品阵容”，每项主要服务收入都破纪录。库克稍早对媒体表示，季度内iPhone 15的表现比去年同期的iPhone 14更好，他也承认，由于需求旺盛，更昂贵的iPhone 15 Pro和Pro Max机型供应受到限制。而Mac电脑收入暴跌是因为与去年同期的“历史最高纪录”相比较，当时由于巨大的供应中断将一些2022自然年第二季度的销售推迟到了第三季度实现。他认为12月季度Mac将表现更好，不过也承认，PC个人电脑市场仍“充满挑战”。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。库克还称，苹果正“大力”投资生成式AI计划。苹果CFO则在财报声明中称，得益于强大的生态系统和客户忠诚度，公司“所有产品和所有地理区域的”活跃设备安装量再次创下历史新高，推动第四财季EPS实现两位数增长。一些分析师将活跃设备安装基数，即当前活跃使用的硬件设备数量看作预示其服务收入的未来增长。此外，公司第四财季总体运营开支134.6亿美元，略低于预期的136亿美元；宣布现金分红每股0.24美元，第四财季花费250亿美元用于股票回购和股息分发，季末持有1621亿美元现金及等价物，略低于上季度末的1665亿美元，也创2014年6月以来最低。财报电话会重点聚焦管理层对下季度预测市场特别聚焦公司管理层在财报电话会上发布的“非官方下季度业绩暗示”，目前认为截至12月、包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，iPhone收入将加速至698亿美元或同比增6.4%。这虽然将是今年年初以来的最大增幅，但会远低于历史水平，若不算2022自然年四季度的疫情导致产量受限时期，过去四年iPhone在年末节假日解读的平均销量增长率应为9.2%。华尔街预期年末假日购物季的iPhone销量加速增长华尔街还预计12月季度的服务收入将同比增10%，即维持两位数增速并达到近230亿美元，公司总营收或恢复同比增长至1231亿美元，较上年同期的1172亿美元增5%，每股利润2.09美元。券商Bernstein分析师Toni Sacconaghi直言，苹果在财年一季度的业绩通常决定了最新iPhone需求周期的强度，若公司总营收重返同比增长，势必会在严峻宏观经济环境下给投资者留下深刻印象，因为这表明其新产品受到用户欢迎。但尽管苹果的收入趋势看似正在改善，速度却很缓慢（例如年末假日购物季的增长预计仍是较低个位数），突显华尔街的紧张情绪和对公司前景一定程度看衰。券商Evercore ISI的分析师Amit Daryanani便指出，12月季度的目标门槛有点高，不过考虑到较弱的同比比较、强大的服务业务和iPhone平均售价的适度提升，也不是不可以实现。对于平均售价，iPhone 15 Pro Max最高端手机取消最便宜的内存配置，有效提高起售价，有利于定价策略。华尔街怎么看？担心iPhone销量和大中华区市场份额挑战总体来说，在苹果营收通常最大也是最重要的年末节假日购物季来临之际，投资者最关心三个话题：iPhone 15新机销量、服务收入能否再创新高，以及中国市场本土品牌的竞争挑战。Wedbush 分析师Dan Ives相信中国有超过1亿部iPhone面临换机升级，仍是苹果机会窗口。整体而言，巴克莱分析师Tim Long担心，全球需求疲软和换机周期延长趋势，对2024财年的iPhone 15销量并不是好兆头。更高端和更昂贵的Pro与Pro Max型号部分零部件供应，也可能会将部分销量从12月季度推迟到明年3月截止的2024财年第二财季。Bernstein预计，由于缺乏新功能、消费者支出紧张和来自华为的竞争，iPhone 15销量将“低迷”。市场研究公司Counterpoint上周称，2023自然年三季度，华为在中国的市场份额提升近4个百分点，苹果同期则损失了1个百分点，原因是“iPhone 15的初始销量低于iPhone 14系列。”摩根士丹利分析师Erik Woodring担心，鉴于iPhone供应短缺和消费者支出不平衡，其对12月季度更加谨慎，苹果提供的收入范围预测或低于正常季节水平和华尔街普遍预期。在年末四季度有四种因素对苹果不利：同比比较的基数效应压力、强势美元、iPhone供应问题和谨慎的消费者。未来看什么？混合现实头显、AI竞赛和服务业务的监管挑战在7月2日至9月30日截止的苹果第四财季中，公司一口气发布了iPhone 15、Plus、Pro 和 Pro Max四款机型，与上年同期分阶段推出iPhone 14新品相比应有助于销量增长。公司还推出了第九代智能手表Apple Watch Series 9和第二代高端户外智能手表Apple Watch Ultra 2，以及配备 USB-C端口充电盒的无线耳机AirPods Pro和EarPods。苹果2024财年第一财季从10月1日持续到12月30日，目前发布了价格更低、配备USB-C端口的Apple Pencil、配备M3芯片的iMac桌面电脑以及配备M3、Pro和Max最新芯片的14和16英寸MacBook Pro笔记本电脑，并下调入门级14英寸MacBook Pro 价格，以期刺激销量。分析普遍认为，苹果在财报发布三天前“不寻常”推出搭载最强芯片、能执行人工智能任务的新电脑，意在利用个人电脑市场在两年多低迷后复苏的大趋势，同时为下季度Mac销量反弹铺路。据研究公司IDC统计，7月至9月期间，全球PC出货量的降幅连续第三个季度放缓，表明市场已经触底，另一机构Counterpoint则称，同期全球智能手机市场萎缩了8%。但苹果5G手机芯片供应商高通称，智能手机制造商的新订单有所增加，总体需求将在未来几个季度回升。除了关注Vision Pro混合现实头显设备的明年销售情况，投资者还将关注苹果能否在AI“军备竞赛”中缩小与竞争对手的差距。但KeyBanc资本市场的分析师Bradon Nispel称，苹果对AI驱动的资本支出影响负面，或导致2024财年自由现金流下降，尽管其产品和服务拥有坚实的AI基础。对于苹果新一代增长引擎服务收入，人们愈发担心反垄断监管风险，特别是与谷歌利润丰厚的搜索引擎排他协议能否存续。谷歌CEO皮查伊本周承认，2021年谷歌为成为苹果设备上的默认搜索引擎支付了180亿美元，约占苹果当年每股收益的近17%，今年该收入或为190亿美元。上个季报以来苹果累跌7%，有人担心这次若引发大跌则市值老大地位不保苹果周四收涨2.1%，连涨五日至两周新高，今年迄今累涨超36%，跑赢同期标普500指数的累涨12%、纳指累涨27%和苹果作为成分股的道指累涨2%。不过自8月3日公布第三财季业绩以来，苹果股价累跌7%，市值蒸发近3000亿美元，几乎相当于美股市值排名第19位甲骨文公司的总估值，同期道指累跌3.9%。这也是2015年以来苹果家首次在6月全球开发者大会和10月底发布的第四财季财报之间出现下跌。有分析称，这一方面是由于高利率导致科技股普遍大幅回调，纳指从8月初到现在也跌近5%，同时也由于市场担心苹果收入增长乏力，以及最新iPhone 15系列的需求受到全球宏观经济不佳、消费者支出疲软和地缘政治摩擦升级等负面因素的打击。苹果股价目前较7月末触及的52周新高198.23美元回落了10.4%，进入技术性回调区间，甚至有人担心若本次财报不佳令苹果股价重演第三财季业绩后的下滑，其美股市值最大的地位将被紧随以后的“AI新宠”微软所取代。在苹果财年四季报公布之前，多家机构统计的约40位华尔街分析师中，有一半左右的人（约23位）给出买入或增持评级，另有三人建议卖出，平均目标股价略低于198美元，虽较年初170美元的预期抬升，但代表未来一年还有14%的升幅空间，即进一步上涨潜力有限。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":658,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":234423147774016,"gmtCreate":1698259986497,"gmtModify":1698259987578,"author":{"id":"4141439516825200","authorId":"4141439516825200","name":"大王不高興","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40bb7cddb798c0c6a8244e8f4b7e79a4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"😂😂<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">$美国超微公司(AMD)$ </a>😉😘😝😜<a href=\"https://laohu8.com/U/3576807512862799\">@_乐乐 </a>的爸","listText":"😂😂<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">$美国超微公司(AMD)$ </a>😉😘😝😜<a href=\"https://laohu8.com/U/3576807512862799\">@_乐乐 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Q4营收同比增长11%至86.1亿美元，好于分析师预期的85.6亿美元;净利润为47亿美元，同比增长19%;调整后每股收益为2.33美元，同比增长21%，好于分析师预期的2.25美元。Visa表示，该公司第四季度营收同比增长11%，原因是支付量和处理的交易量增长持平。其中，Visa本季度支付量增长了9%，至3.2万亿美元，与上一季度持平。同时，该公司处理的交易也保持平稳，增长10%，但跨境交易量增长了16%，低于第三季度的17%。该公司首席执行官Ryan McInerney在声明中称，“与2019年相比，我们已经看到消费者支出弹性，跨境旅行支出持续复苏，我们的新流量和增值服务业务持续增长。在我们进入新的财政年度之际，我对我们在地缘政治和经济不确定的背景下提供服务的能力充满信心。”值得一提的是，该公司表示，其董事会已批准一项250亿美元的多年期回购计划。截至9月30日，Visa还有47亿美元的剩余授权资金用于股票回购。Visa表示，其董事会还批准将其季度股息从之前的45美分提高到12月1日支付的52美分。据了解，在地缘政治动荡、通胀居高不下和经济衰退威胁的背景下，美国消费者仍保持了韧性。不过，美国运通(AXP.US)上周公布，其公司卡支出增长放缓。此外，美联储正准备考虑改变消费者每次在结账刷借记卡时商家必须向银行支付的费用上限。对此，Visa首席财务官Chris Suh在接受采访时表示，Visa正在密切关注事态发展，并将准备做出相应的回应。该公司善于应对不断变化的监管环境。他称：“这些是我们知道如何做好的事情。”财报显示，Visa在2023年全年营收为327亿美元，同比增长15%;Non-GAAP净利润为183亿美元，同比增长14%。据悉，Visa的竞争对手万事达(MA.US)定于周四美国股市开盘前公布季度业绩。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":767,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":234191326208256,"gmtCreate":1698203390747,"gmtModify":1698203392613,"author":{"id":"3579612413176972","authorId":"3579612413176972","name":"Yonny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/231a2860cddd1bf2ffc3c16938f4673d","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"微软，真硬啊","listText":"微软，真硬啊","text":"微软，真硬啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/234191326208256","repostId":"2378055197","repostType":4,"repost":{"id":"2378055197","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1698182880,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2378055197?lang=&edition=full","pubTime":"2023-10-25 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Hood介绍，当季微软云的营收同比增长24%至318亿美元。以318亿美元计算，微软云的销售较分析师预期的311.9亿美元高近2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">评论称，微软的销售加快增长体现出，AI热潮下云计算服务的需求高涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">财报公布后，本周二小幅收涨近0.4%的微软股价在美股盘后跳涨，一度涨逾6%，目前盘后涨幅收窄到5%以内。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10c359adc3ade9c9a7ba237aa35359a1\" title=\"\" tg-width=\"858\" tg-height=\"829\"/></p><p><strong>季度营收一年来首次增超10% ESP盈利较预期高近13%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美东时间10月24日周二美股盘后，微软公布，截至自然年2023年9月30日第三季度、即公司2024财年第一财季（下称三季度），营业收入、每股收益（EPS）均比分析师预期增长更快，均较前一季度、即二季度加快增长，营收实现一年来首次两位数增长，EPS今年内保持每个季度两位数大增的势头。</p><ul style=\"\"><li><p>三季度营收为565亿美元，同比增长13%，这是自然年<strong>2022年第三季度以来首次季度增速超过10%</strong>，较分析师预期545.4亿美元高3.6%，二季度同比增速8%。</p></li><li><p>三季度稀释后EPS为2.99美元，同比增长27%，较分析师预期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。</p></li><li><p>三季度净利润223亿美元，同比增长27%，二季度同比增长20%；三季度营业利润269亿美元，同比增长25%，二季度增18%。</p></li></ul><p><strong>Azure未如预期继续放缓 Office相关业务加快增长 Windows、电脑和游戏机所在业务未继续负增长</strong></p><p>分业务看，微软的云业务收入保持两位数的猛增势头：</p><ul style=\"\"><li><p>包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的“智能云”业务三季度营收243亿美元，同比增长19%，高于分析师预期的236.1亿美元。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e716c697cd552ee3d242367029671e73\" title=\"\" tg-width=\"590\" tg-height=\"343\"/></p><ul style=\"\"><li><p>其中，<strong>Azure和其他云服务的收入</strong>三季度增长29%，虽然未达到一季度31%的高增速，但并未像二季度那样继续放缓至27%，<strong>高于25%到26%的公司自身增速指引，也高于分析师预期增速26%</strong>。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3c4641d80718c62bba4ffbdbc0fa590\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"530\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">其他两大业务的收入也都高于预期，其中Office所在的业务加快增长，Windows、电脑和游戏机所在的业务收入意外未继续同比下滑，增速由负转正：</p><ul style=\"\"><li><p>包括面向企业和个人消费者的<strong>Office产品、LinkedIn、Dynamics产品和云服务在内的“生产力与商业流程”业务收入</strong>185.9亿美元，<strong>同比增长13%</strong>，分析师预期182.9亿美元，二季度增长10%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6956604fa3e83c12de702ba078736d18\" title=\"\" tg-width=\"596\" tg-height=\"250\"/></p><ul style=\"\"><li><p>包括<strong>Windows、搜索、游戏机Xbox和Surface电脑在内的“更多个人计算”业务</strong>收入136.7亿美元，<strong>同比增长3%</strong>，分析师预期128.9亿美元，二季度同比下降4%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f617b65e399c47b6965eae2d2bcc21af\" title=\"\" tg-width=\"593\" tg-height=\"268\"/></p><p><strong>CEO强调Copilot 称正快速将AI融入所有技术堆栈层和业务流程</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">作为投资OpenAI并积极应用人工智能（AI）技术的科技巨头，微软的AI应用进展备受关注。</p><p style=\"text-align: justify;\">三季度财报的公告中，微软CEO纳德拉特别提到，所谓办公“智能副驾”Microsoft 365 Copilot，也就是微软将大型语言模型（LLM）功能与业务数据和Microsoft 365应用相结合的AI组件。</p><p style=\"text-align: justify;\">微软将从11月开始正式推出Microsoft 365 Copilot，向每位用户每月收费30美元。纳德拉说：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“<strong>通过Copilot，我们正在让AI时代真正惠及世界各地的人们和企业</strong>。我们<strong>正在快速将AI融入技术堆栈的每一层、每个角色和业务流程</strong>，以此提高客户的生产力。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">今年7月末的二季度业绩电话会上，纳德拉表示，Azure AI服务的收入增长50%左右，在Azure的收入增速中贡献约2个百分点，当季Azure首次贡献了公司一半以上的云收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">纳德拉说，公司看到了AI需求非常强劲的信号，预计AI对微软的提振将在2024财年下半年逐渐显现。微软CFO Amy Hood当时预计，AI相关业务的毛利率增长将比云转型时期更快。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Q3全面碾压预期！微软Azure云意外加速激增29%，盘后一度跳涨逾6%</title>\n<style 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title=\"\" tg-width=\"858\" tg-height=\"829\"/></p><p><strong>季度营收一年来首次增超10% ESP盈利较预期高近13%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美东时间10月24日周二美股盘后，微软公布，截至自然年2023年9月30日第三季度、即公司2024财年第一财季（下称三季度），营业收入、每股收益（EPS）均比分析师预期增长更快，均较前一季度、即二季度加快增长，营收实现一年来首次两位数增长，EPS今年内保持每个季度两位数大增的势头。</p><ul style=\"\"><li><p>三季度营收为565亿美元，同比增长13%，这是自然年<strong>2022年第三季度以来首次季度增速超过10%</strong>，较分析师预期545.4亿美元高3.6%，二季度同比增速8%。</p></li><li><p>三季度稀释后EPS为2.99美元，同比增长27%，较分析师预期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。</p></li><li><p>三季度净利润223亿美元，同比增长27%，二季度同比增长20%；三季度营业利润269亿美元，同比增长25%，二季度增18%。</p></li></ul><p><strong>Azure未如预期继续放缓 Office相关业务加快增长 Windows、电脑和游戏机所在业务未继续负增长</strong></p><p>分业务看，微软的云业务收入保持两位数的猛增势头：</p><ul style=\"\"><li><p>包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的“智能云”业务三季度营收243亿美元，同比增长19%，高于分析师预期的236.1亿美元。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e716c697cd552ee3d242367029671e73\" title=\"\" tg-width=\"590\" tg-height=\"343\"/></p><ul style=\"\"><li><p>其中，<strong>Azure和其他云服务的收入</strong>三季度增长29%，虽然未达到一季度31%的高增速，但并未像二季度那样继续放缓至27%，<strong>高于25%到26%的公司自身增速指引，也高于分析师预期增速26%</strong>。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3c4641d80718c62bba4ffbdbc0fa590\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"530\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">其他两大业务的收入也都高于预期，其中Office所在的业务加快增长，Windows、电脑和游戏机所在的业务收入意外未继续同比下滑，增速由负转正：</p><ul style=\"\"><li><p>包括面向企业和个人消费者的<strong>Office产品、LinkedIn、Dynamics产品和云服务在内的“生产力与商业流程”业务收入</strong>185.9亿美元，<strong>同比增长13%</strong>，分析师预期182.9亿美元，二季度增长10%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6956604fa3e83c12de702ba078736d18\" title=\"\" tg-width=\"596\" tg-height=\"250\"/></p><ul style=\"\"><li><p>包括<strong>Windows、搜索、游戏机Xbox和Surface电脑在内的“更多个人计算”业务</strong>收入136.7亿美元，<strong>同比增长3%</strong>，分析师预期128.9亿美元，二季度同比下降4%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f617b65e399c47b6965eae2d2bcc21af\" title=\"\" tg-width=\"593\" tg-height=\"268\"/></p><p><strong>CEO强调Copilot 称正快速将AI融入所有技术堆栈层和业务流程</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">作为投资OpenAI并积极应用人工智能（AI）技术的科技巨头，微软的AI应用进展备受关注。</p><p style=\"text-align: justify;\">三季度财报的公告中，微软CEO纳德拉特别提到，所谓办公“智能副驾”Microsoft 365 Copilot，也就是微软将大型语言模型（LLM）功能与业务数据和Microsoft 365应用相结合的AI组件。</p><p style=\"text-align: justify;\">微软将从11月开始正式推出Microsoft 365 Copilot，向每位用户每月收费30美元。纳德拉说：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“<strong>通过Copilot，我们正在让AI时代真正惠及世界各地的人们和企业</strong>。我们<strong>正在快速将AI融入技术堆栈的每一层、每个角色和业务流程</strong>，以此提高客户的生产力。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">今年7月末的二季度业绩电话会上，纳德拉表示，Azure AI服务的收入增长50%左右，在Azure的收入增速中贡献约2个百分点，当季Azure首次贡献了公司一半以上的云收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">纳德拉说，公司看到了AI需求非常强劲的信号，预计AI对微软的提振将在2024财年下半年逐渐显现。微软CFO Amy Hood当时预计，AI相关业务的毛利率增长将比云转型时期更快。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a9e6cb1a33dd64f159118795f199c2f3","relate_stocks":{"IE00B3S45H60.SGD":"Neuberger Berman US Multicap Opportunities A Acc SGD-H","LU0238689110.USD":"贝莱德环球动力股票基金","LU0170899867.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS WORLD VALUE EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0109391861.USD":"富兰克林美国机遇基金A Acc","LU0053666078.USD":"摩根大通基金-美国股票A（离岸）美元","IE00BJTD4V19.USD":"NEUBERGER BERMAN US LONG SHORT EQUITY \"A1\" (USD) ACC","BK4528":"SaaS概念","BK4516":"特朗普概念","LU0082616367.USD":"摩根大通美国科技A（dist）","LU0079474960.USD":"联博美国增长基金A","GB00BDT5M118.USD":"天利环球扩展Alpha基金A Acc","BK4554":"元宇宙及AR概念","BK4532":"文艺复兴科技持仓","IE00BFSS7M15.SGD":"Janus Henderson Balanced A Acc SGD-H","LU0080751232.USD":"富达环球多元动力基金A","IE00B1XK9C88.USD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A\" (USD) ACC","LU0061474960.USD":"天利环球焦点基金AU Acc","IE00BJJMRY28.SGD":"Janus Henderson Balanced A Inc 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ESP盈利较预期高近13%美东时间10月24日周二美股盘后，微软公布，截至自然年2023年9月30日第三季度、即公司2024财年第一财季（下称三季度），营业收入、每股收益（EPS）均比分析师预期增长更快，均较前一季度、即二季度加快增长，营收实现一年来首次两位数增长，EPS今年内保持每个季度两位数大增的势头。三季度营收为565亿美元，同比增长13%，这是自然年2022年第三季度以来首次季度增速超过10%，较分析师预期545.4亿美元高3.6%，二季度同比增速8%。三季度稀释后EPS为2.99美元，同比增长27%，较分析师预期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。三季度净利润223亿美元，同比增长27%，二季度同比增长20%；三季度营业利润269亿美元，同比增长25%，二季度增18%。Azure未如预期继续放缓 Office相关业务加快增长 Windows、电脑和游戏机所在业务未继续负增长分业务看，微软的云业务收入保持两位数的猛增势头：包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的“智能云”业务三季度营收243亿美元，同比增长19%，高于分析师预期的236.1亿美元。其中，Azure和其他云服务的收入三季度增长29%，虽然未达到一季度31%的高增速，但并未像二季度那样继续放缓至27%，高于25%到26%的公司自身增速指引，也高于分析师预期增速26%。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。其他两大业务的收入也都高于预期，其中Office所在的业务加快增长，Windows、电脑和游戏机所在的业务收入意外未继续同比下滑，增速由负转正：包括面向企业和个人消费者的Office产品、LinkedIn、Dynamics产品和云服务在内的“生产力与商业流程”业务收入185.9亿美元，同比增长13%，分析师预期182.9亿美元，二季度增长10%。包括Windows、搜索、游戏机Xbox和Surface电脑在内的“更多个人计算”业务收入136.7亿美元，同比增长3%，分析师预期128.9亿美元，二季度同比下降4%。CEO强调Copilot 称正快速将AI融入所有技术堆栈层和业务流程作为投资OpenAI并积极应用人工智能（AI）技术的科技巨头，微软的AI应用进展备受关注。三季度财报的公告中，微软CEO纳德拉特别提到，所谓办公“智能副驾”Microsoft 365 Copilot，也就是微软将大型语言模型（LLM）功能与业务数据和Microsoft 365应用相结合的AI组件。微软将从11月开始正式推出Microsoft 365 Copilot，向每位用户每月收费30美元。纳德拉说：“通过Copilot，我们正在让AI时代真正惠及世界各地的人们和企业。我们正在快速将AI融入技术堆栈的每一层、每个角色和业务流程，以此提高客户的生产力。”今年7月末的二季度业绩电话会上，纳德拉表示，Azure AI服务的收入增长50%左右，在Azure的收入增速中贡献约2个百分点，当季Azure首次贡献了公司一半以上的云收入。纳德拉说，公司看到了AI需求非常强劲的信号，预计AI对微软的提振将在2024财年下半年逐渐显现。微软CFO Amy Hood当时预计，AI相关业务的毛利率增长将比云转型时期更快。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":554,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":232164061008152,"gmtCreate":1697708963747,"gmtModify":1697709054072,"author":{"id":"3551780874549647","authorId":"3551780874549647","name":"瞪羚侃新股","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3c51d12626fd16c5502d8d7a95cad382","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"一颗冉冉升起的重磅炸弹","htmlText":"一个热门靶点的成药性出现突破，正在酝酿成为重磅炸弹。 10月13号，赛诺菲靶向OX40-配体单抗Amlitelimab在2b期试验STREAM-AD达成主要终点，可显著缓解中度到重度特应性皮炎（AD）成人患者的症状。凭借该项临床数据，Amlitelimab有望成为潜在“同类首创”靶向OX40-配体单抗。 10月12日，Astria Therapeutics宣布已与Ichnos Sciences达成许可协议，将开发OX40产品组合，交易条件包括1500万美元首付和潜在3.05亿美元里程碑，用于治疗特应性皮炎（AD）和其他过敏性&免疫性疾病。 OX-40靶点的热度在提升，但也并非一朝一夕之功。在肿瘤领域，辉瑞、罗氏的OX-40激动剂因疗效不佳而失败，百时美施贵宝、GSK、阿斯利康同样有类似遭遇，现有进入临床后期安进、赛诺菲的OX-40抗体，均在自免取得突破。 安进、赛诺菲的OX-40分子，全部源自于外购。2021年6月，安进以4亿美元首付款和8.5亿美元的里程碑付款从协和麒麟引进Rocatinlimab；赛诺菲的Amlitelimab原本由Kymab研发，2021年11月赛诺菲以14.5亿美元收购了Kymab。 在2022年全球自免领域制药巨头TOP10的排名中，赛诺菲和安进分别排名第四和第六，两者曾产出像度普利尤单抗、依那西普这样的重磅炸弹，这也给两者共同下重注OX-40靶点的前景增添了更多色彩。 01 OX-40，肿瘤和自免领域的多面手 OX40（又称CD134）是一个属于肿瘤坏死因子受体超家族（TNFRSF）的细胞表面蛋白，主要在活化的T细胞上表达。 曾有人将PD-1抗体等免疫检查点抑制剂的作用喻为“去掉抑制免疫系统的刹车”，而将OX-40抗体等刺激免疫反应疗法喻为“踩下免疫系统的油门”。众所周知，T细胞的激活是机体免疫应答的核心，从上述这段比喻中看出，O","listText":"一个热门靶点的成药性出现突破，正在酝酿成为重磅炸弹。 10月13号，赛诺菲靶向OX40-配体单抗Amlitelimab在2b期试验STREAM-AD达成主要终点，可显著缓解中度到重度特应性皮炎（AD）成人患者的症状。凭借该项临床数据，Amlitelimab有望成为潜在“同类首创”靶向OX40-配体单抗。 10月12日，Astria Therapeutics宣布已与Ichnos 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安进、赛诺菲的OX-40分子，全部源自于外购。2021年6月，安进以4亿美元首付款和8.5亿美元的里程碑付款从协和麒麟引进Rocatinlimab；赛诺菲的Amlitelimab原本由Kymab研发，2021年11月赛诺菲以14.5亿美元收购了Kymab。 在2022年全球自免领域制药巨头TOP10的排名中，赛诺菲和安进分别排名第四和第六，两者曾产出像度普利尤单抗、依那西普这样的重磅炸弹，这也给两者共同下重注OX-40靶点的前景增添了更多色彩。 01 OX-40，肿瘤和自免领域的多面手 OX40（又称CD134）是一个属于肿瘤坏死因子受体超家族（TNFRSF）的细胞表面蛋白，主要在活化的T细胞上表达。 曾有人将PD-1抗体等免疫检查点抑制剂的作用喻为“去掉抑制免疫系统的刹车”，而将OX-40抗体等刺激免疫反应疗法喻为“踩下免疫系统的油门”。众所周知，T细胞的激活是机体免疫应答的核心，从上述这段比喻中看出，O","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f3adbcdf5ea850cb2bc8dd60f3a275c2","width":"640","height":"328"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/232164061008152","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1644,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":231594729152840,"gmtCreate":1697550555442,"gmtModify":1697550556513,"author":{"id":"3562146485737011","authorId":"3562146485737011","name":"虎虎熠熠生辉热热闹闹开开心心","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bc78ccfc8dc4409ade525fc264c3e839","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/LMT\">$洛克希德马丁(LMT)$ </a>涨起来了！","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/LMT\">$洛克希德马丁(LMT)$ </a>涨起来了！","text":"$洛克希德马丁(LMT)$ 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start;\">10月17日，<a href=\"https://laohu8.com/S/LMT\">洛克希德马丁</a>发布2023年第三季度业绩。财报显示，三季度净销售额168.8亿美元，市场预估167.6亿美元；三季度调整后每股收益6.77美元，市场预估6.67美元；三季度每股收益6.73美元，市场预估6.71美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/761739495e47c767684660ab48632b86\" tg-width=\"1476\" tg-height=\"823\"/></p><p>财报发布后，洛克希德马丁盘前小幅下跌。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d6931895b939751202fe1f7a70c2b41\" title=\"\" tg-width=\"858\" tg-height=\"829\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/574de3e549cbcf2a39e083435f88c50f","relate_stocks":{"LU1244550494.USD":"FRANKLIN GLOBAL MULTI-ASSET INCOME \"A\" (USDHEDGED) ACC","LU0320765646.SGD":"FTIF - Franklin Income A MDIS SGD-H1","BK4187":"航天航空与国防","LU1244550221.USD":"FRANKLIN GLOBAL MULTI-ASSET INCOME \"A\" (USDHEDGED) INC (M)","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4516":"特朗普概念","LMT":"洛克希德马丁","LU1244550577.SGD":"FTIF - Franklin Global Multi-Asset Income 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbae31549a693ad6726ff11f5b731041\" title=\"\" tg-width=\"1121\" tg-height=\"622\"/></p><p><strong>奈飞二季度营收和业绩指引逊于预期，用户增长大超预期</strong></p><p>回顾二季度，奈飞第二季度营收81.9亿美元，同比增长2.7%，略低于分析师预期的83亿美元。这在一定程度上是由于外汇汇率和一些市场的降价。第二季度每股收益将为3.52美元，高于市场预计的3.23美元。</p><p>奈飞预计三季度营收将同比大幅增长7.5%至85.2亿美元，但受到汇率波动和部分地区订阅费用下调的拖累，这一指引仍然低于市场预期的86.7亿美元。</p><p>对于全年的经营利润率指引，奈飞维持18%至20%的预期。此外，该公司将今年全年自由现金流预测从之前的至少35亿美元上调至50亿美元，原因是好莱坞编剧和演员罢工，导致制作停止并削减支出。</p><p>打击密码共享行动、新的广告支持订阅服务初见成效，上季度新增付费用户数大幅高于预期。尽管财务数据并不完全尽如人意，但这难掩奈飞用户数的大幅增加。</p><p>Netflix 表示，密码打击和付费共享选项应该会导致 2023 年下半年收入加速增长。</p><p><strong>第三季度我们将重点关注什么？</strong></p><p>对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。</p><p><strong>打击密码共享和付费共享如何影响收入</strong></p><p>今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！</p><p style=\"text-align: left;\">最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。</p><p><strong>广告层可能需要更多时间才能产生真正影响</strong></p><p>奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。</p><p style=\"text-align: left;\">这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。</p><p style=\"text-align: left;\">奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。</p><p>奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02292d81310d46a371e4622007faf542\" title=\"Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/><span>Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长</span></p><p style=\"text-align: left;\">（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）</p><p><strong>分析师意见</strong></p><p><strong>由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>Wolfe Research将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”。</strong></p></li></ul><p>研究机构Wolfe Research称，对Netflix（NFLX）未来增长感到担忧，将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”，并取消500美元目标价。</p><p>Wolfe Research发表研究报告称，虽然Netflix应该会继续获得全球优质视讯收入份额，Netflix正建立大规模的长期广告业务，虽然含广告月费计划更便宜，但或令客户流失，但消除基本无广告则影响广告销售。</p><p>奈飞早在7月就取消新订阅者每月9.99美元的最低等级无广告订阅方案。美国订户可以选择包含广告的6.99美元计划、15.49美元的标准计划或包含更多串流媒体和改进视讯质量的19.99美元高级计划。</p><p>报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根士丹利将目标价从450美元下调至430美元，维持“持有”评级。</strong></p></li></ul><p>摩根士丹利削减了对更高内容支出的预期，也许来自其媒体竞争对手的增量许可。作为全球规模的流媒体赢家，奈飞值得溢价。然而，共识估计和（股票）估值过快地反映了密码共享（支付）和广告的影响。”</p><ul style=\"\"><li><p><strong>TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元</strong>。<strong>但表示在财报前，该公司将坚持其“跑赢大盘”的评级。</strong></p></li></ul><p>TD Cowen表示短期内，我们认为投资者将在第三季度寻找净增长，并在第四季度左右寻找净增长。联合报告第三季度业绩时的货币化努力（付费分享和广告层），以及中期利润率和FCF的颜色。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>高盛将目标价从400美元下调至390美元，给与“中性”评级。</strong></p></li></ul><p>高盛将第三季度用户增长预测从600万上调至630万，其中包括将美国和加拿大用户增长预测从90万上调至110万。这使得他的订户期望高于华尔街的平均预期。因为持续的密码打击执行、平台内容的广度和深度（在罢工背景下）相对于竞争的相对优势以及不同的价格点刺激了需求。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根大通维持“买入”评级和455美元的目标价格。</strong></p></li></ul><p>摩根大通整体上仍对奈飞持积极态度，但认识到在3Q财报中存在越来越多的问题，投资者希望获得更多关于近期会议评论、广告业务领导层变更以及更软的利润轨迹是否来自竞争实力或较慢增长（或两者兼有）的清晰解释。</p><p>该公司预计，摩根大通预计到2023年底，NFLX借款人获利（通过新账户）将累计达到1800万，到2024年底为3000万，到2025年底为3700万。此外，摩根大通预计到2023年底，广告收入订阅者将达到1000万人，这意味着有2000万以上的月活跃用户/观众，这可能过于乐观。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>花旗维持“买入”评级和500美元目标价。</strong></p></li></ul><p>花旗称原因有三个方面。首先，好消息是：奈飞继续占据视频观看份额，广告层仍有显著的上升潜力。其次，中性消息是：预计奈飞在所有关键指标上的业绩都将与华尔街一致。第三，坏消息是：人们普遍预计，2013年第四季度和2024年的收入和利润率可能需要下降。”</p><p>“对花旗来说，这表明看跌的战术定位可能是合理的。但是，一旦卖方的估计被重置，相信随着竞争对手提高定价和适度的内容支出，奈飞仍然是一个有吸引力的买家，这为奈飞与竞争对手拉开距离打开了一个窗口。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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src=\"https://static.tigerbbs.com/bbae31549a693ad6726ff11f5b731041\" title=\"\" tg-width=\"1121\" tg-height=\"622\"/></p><p><strong>奈飞二季度营收和业绩指引逊于预期，用户增长大超预期</strong></p><p>回顾二季度，奈飞第二季度营收81.9亿美元，同比增长2.7%，略低于分析师预期的83亿美元。这在一定程度上是由于外汇汇率和一些市场的降价。第二季度每股收益将为3.52美元，高于市场预计的3.23美元。</p><p>奈飞预计三季度营收将同比大幅增长7.5%至85.2亿美元，但受到汇率波动和部分地区订阅费用下调的拖累，这一指引仍然低于市场预期的86.7亿美元。</p><p>对于全年的经营利润率指引，奈飞维持18%至20%的预期。此外，该公司将今年全年自由现金流预测从之前的至少35亿美元上调至50亿美元，原因是好莱坞编剧和演员罢工，导致制作停止并削减支出。</p><p>打击密码共享行动、新的广告支持订阅服务初见成效，上季度新增付费用户数大幅高于预期。尽管财务数据并不完全尽如人意，但这难掩奈飞用户数的大幅增加。</p><p>Netflix 表示，密码打击和付费共享选项应该会导致 2023 年下半年收入加速增长。</p><p><strong>第三季度我们将重点关注什么？</strong></p><p>对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。</p><p><strong>打击密码共享和付费共享如何影响收入</strong></p><p>今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！</p><p style=\"text-align: left;\">最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。</p><p><strong>广告层可能需要更多时间才能产生真正影响</strong></p><p>奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。</p><p style=\"text-align: left;\">这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。</p><p style=\"text-align: left;\">奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。</p><p>奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02292d81310d46a371e4622007faf542\" title=\"Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/><span>Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长</span></p><p style=\"text-align: left;\">（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）</p><p><strong>分析师意见</strong></p><p><strong>由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>Wolfe Research将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”。</strong></p></li></ul><p>研究机构Wolfe Research称，对Netflix（NFLX）未来增长感到担忧，将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”，并取消500美元目标价。</p><p>Wolfe Research发表研究报告称，虽然Netflix应该会继续获得全球优质视讯收入份额，Netflix正建立大规模的长期广告业务，虽然含广告月费计划更便宜，但或令客户流失，但消除基本无广告则影响广告销售。</p><p>奈飞早在7月就取消新订阅者每月9.99美元的最低等级无广告订阅方案。美国订户可以选择包含广告的6.99美元计划、15.49美元的标准计划或包含更多串流媒体和改进视讯质量的19.99美元高级计划。</p><p>报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根士丹利将目标价从450美元下调至430美元，维持“持有”评级。</strong></p></li></ul><p>摩根士丹利削减了对更高内容支出的预期，也许来自其媒体竞争对手的增量许可。作为全球规模的流媒体赢家，奈飞值得溢价。然而，共识估计和（股票）估值过快地反映了密码共享（支付）和广告的影响。”</p><ul style=\"\"><li><p><strong>TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元</strong>。<strong>但表示在财报前，该公司将坚持其“跑赢大盘”的评级。</strong></p></li></ul><p>TD Cowen表示短期内，我们认为投资者将在第三季度寻找净增长，并在第四季度左右寻找净增长。联合报告第三季度业绩时的货币化努力（付费分享和广告层），以及中期利润率和FCF的颜色。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>高盛将目标价从400美元下调至390美元，给与“中性”评级。</strong></p></li></ul><p>高盛将第三季度用户增长预测从600万上调至630万，其中包括将美国和加拿大用户增长预测从90万上调至110万。这使得他的订户期望高于华尔街的平均预期。因为持续的密码打击执行、平台内容的广度和深度（在罢工背景下）相对于竞争的相对优势以及不同的价格点刺激了需求。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根大通维持“买入”评级和455美元的目标价格。</strong></p></li></ul><p>摩根大通整体上仍对奈飞持积极态度，但认识到在3Q财报中存在越来越多的问题，投资者希望获得更多关于近期会议评论、广告业务领导层变更以及更软的利润轨迹是否来自竞争实力或较慢增长（或两者兼有）的清晰解释。</p><p>该公司预计，摩根大通预计到2023年底，NFLX借款人获利（通过新账户）将累计达到1800万，到2024年底为3000万，到2025年底为3700万。此外，摩根大通预计到2023年底，广告收入订阅者将达到1000万人，这意味着有2000万以上的月活跃用户/观众，这可能过于乐观。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>花旗维持“买入”评级和500美元目标价。</strong></p></li></ul><p>花旗称原因有三个方面。首先，好消息是：奈飞继续占据视频观看份额，广告层仍有显著的上升潜力。其次，中性消息是：预计奈飞在所有关键指标上的业绩都将与华尔街一致。第三，坏消息是：人们普遍预计，2013年第四季度和2024年的收入和利润率可能需要下降。”</p><p>“对花旗来说，这表明看跌的战术定位可能是合理的。但是，一旦卖方的估计被重置，相信随着竞争对手提高定价和适度的内容支出，奈飞仍然是一个有吸引力的买家，这为奈飞与竞争对手拉开距离打开了一个窗口。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5e2ff7a61ae294adb3f9ea5ded0b1544","relate_stocks":{"LU1861215975.USD":"贝莱德新一代科技基金 A2","LU0316494557.USD":"FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES \"A\" ACC","LU1548497426.USD":"安联环球人工智能AT Acc","LU1861558580.USD":"日兴方舟颠覆性创新基金B","LU1861220033.SGD":"Blackrock Next Generation Technology A2 SGD-H","LU0820561818.USD":"安联收益及增长平衡基金Cl AM DIS","LU1551013425.SGD":"Allianz Income and Growth Cl AMg2 DIS H2-SGD","LU0348723411.USD":"ALLIANZ GLOBAL HI-TECH GROWTH \"A\" (USD) INC","LU1720051108.HKD":"ALLIANZ GLOBAL ARTIFICIAL INTELLIGENCE \"AT\" (HKD) ACC","LU0943347566.SGD":"安联收益及增长平衡基金AM 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年下半年收入加速增长。第三季度我们将重点关注什么？对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。打击密码共享和付费共享如何影响收入今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。广告层可能需要更多时间才能产生真正影响奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）分析师意见由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。Wolfe 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14:38","market":"sh","language":"zh","title":"财报前瞻 | 忧用户增长兼加价，奈飞遭分析师看淡，纷纷下调目标价","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1134192977","media":"老虎资讯综合","summary":"由于广告增长缓慢以及授权内容支出可能增加，华尔街大行纷纷下调其目标价。自Q2财报以来，奈飞股票表现显著低于市场，下跌了23%，而标普500下跌了4%。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>摘要：根据彭博社分析师预期，奈飞第三季度营收预计为85.36亿美元，调整后净利润为15.82亿美元，每股收益为3.487美元。</p></blockquote><p style=\"text-align: start;\">奈飞将于10月18日美国股市收盘后（北京时间10月19日）发布2023年第三季度财报。由于广告增长缓慢以及授权内容支出可能增加，华尔街大行纷纷下调其目标价。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ae1eeb9af35bcaafcd898e5c42ef7f6\" title=\"\" tg-width=\"2096\" tg-height=\"1458\"/></p><p style=\"text-align: start;\">自Q2财报以来，奈飞股票表现显著低于市场，下跌了23%，而标普500下跌了4%。</p><p style=\"text-align: start;\">根据彭博社分析师预期，奈飞第三季度营收预计为85.36亿美元，调整后净利润为15.82亿美元，每股收益为3.487美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbae31549a693ad6726ff11f5b731041\" title=\"\" tg-width=\"1121\" tg-height=\"622\"/></p><p><strong>奈飞二季度营收和业绩指引逊于预期，用户增长大超预期</strong></p><p>回顾二季度，奈飞第二季度营收81.9亿美元，同比增长2.7%，略低于分析师预期的83亿美元。这在一定程度上是由于外汇汇率和一些市场的降价。第二季度每股收益将为3.52美元，高于市场预计的3.23美元。</p><p>奈飞预计三季度营收将同比大幅增长7.5%至85.2亿美元，但受到汇率波动和部分地区订阅费用下调的拖累，这一指引仍然低于市场预期的86.7亿美元。</p><p>对于全年的经营利润率指引，奈飞维持18%至20%的预期。此外，该公司将今年全年自由现金流预测从之前的至少35亿美元上调至50亿美元，原因是好莱坞编剧和演员罢工，导致制作停止并削减支出。</p><p>打击密码共享行动、新的广告支持订阅服务初见成效，上季度新增付费用户数大幅高于预期。尽管财务数据并不完全尽如人意，但这难掩奈飞用户数的大幅增加。</p><p>Netflix 表示，密码打击和付费共享选项应该会导致 2023 年下半年收入加速增长。</p><p><strong>第三季度我们将重点关注什么？</strong></p><p>对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。</p><p><strong>打击密码共享和付费共享如何影响收入</strong></p><p>今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！</p><p style=\"text-align: left;\">最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。</p><p><strong>广告层可能需要更多时间才能产生真正影响</strong></p><p>奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。</p><p style=\"text-align: left;\">这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。</p><p style=\"text-align: left;\">奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。</p><p>奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02292d81310d46a371e4622007faf542\" title=\"Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/><span>Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长</span></p><p style=\"text-align: left;\">（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）</p><p><strong>分析师意见</strong></p><p><strong>由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>Wolfe Research将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”。</strong></p></li></ul><p>研究机构Wolfe Research称，对Netflix（NFLX）未来增长感到担忧，将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”，并取消500美元目标价。</p><p>Wolfe Research发表研究报告称，虽然Netflix应该会继续获得全球优质视讯收入份额，Netflix正建立大规模的长期广告业务，虽然含广告月费计划更便宜，但或令客户流失，但消除基本无广告则影响广告销售。</p><p>奈飞早在7月就取消新订阅者每月9.99美元的最低等级无广告订阅方案。美国订户可以选择包含广告的6.99美元计划、15.49美元的标准计划或包含更多串流媒体和改进视讯质量的19.99美元高级计划。</p><p>报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根士丹利将目标价从450美元下调至430美元，维持“持有”评级。</strong></p></li></ul><p>摩根士丹利削减了对更高内容支出的预期，也许来自其媒体竞争对手的增量许可。作为全球规模的流媒体赢家，奈飞值得溢价。然而，共识估计和（股票）估值过快地反映了密码共享（支付）和广告的影响。”</p><ul style=\"\"><li><p><strong>TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元</strong>。<strong>但表示在财报前，该公司将坚持其“跑赢大盘”的评级。</strong></p></li></ul><p>TD Cowen表示短期内，我们认为投资者将在第三季度寻找净增长，并在第四季度左右寻找净增长。联合报告第三季度业绩时的货币化努力（付费分享和广告层），以及中期利润率和FCF的颜色。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>高盛将目标价从400美元下调至390美元，给与“中性”评级。</strong></p></li></ul><p>高盛将第三季度用户增长预测从600万上调至630万，其中包括将美国和加拿大用户增长预测从90万上调至110万。这使得他的订户期望高于华尔街的平均预期。因为持续的密码打击执行、平台内容的广度和深度（在罢工背景下）相对于竞争的相对优势以及不同的价格点刺激了需求。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根大通维持“买入”评级和455美元的目标价格。</strong></p></li></ul><p>摩根大通整体上仍对奈飞持积极态度，但认识到在3Q财报中存在越来越多的问题，投资者希望获得更多关于近期会议评论、广告业务领导层变更以及更软的利润轨迹是否来自竞争实力或较慢增长（或两者兼有）的清晰解释。</p><p>该公司预计，摩根大通预计到2023年底，NFLX借款人获利（通过新账户）将累计达到1800万，到2024年底为3000万，到2025年底为3700万。此外，摩根大通预计到2023年底，广告收入订阅者将达到1000万人，这意味着有2000万以上的月活跃用户/观众，这可能过于乐观。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>花旗维持“买入”评级和500美元目标价。</strong></p></li></ul><p>花旗称原因有三个方面。首先，好消息是：奈飞继续占据视频观看份额，广告层仍有显著的上升潜力。其次，中性消息是：预计奈飞在所有关键指标上的业绩都将与华尔街一致。第三，坏消息是：人们普遍预计，2013年第四季度和2024年的收入和利润率可能需要下降。”</p><p>“对花旗来说，这表明看跌的战术定位可能是合理的。但是，一旦卖方的估计被重置，相信随着竞争对手提高定价和适度的内容支出，奈飞仍然是一个有吸引力的买家，这为奈飞与竞争对手拉开距离打开了一个窗口。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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年下半年收入加速增长。第三季度我们将重点关注什么？对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。打击密码共享和付费共享如何影响收入今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。广告层可能需要更多时间才能产生真正影响奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）分析师意见由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。Wolfe Research将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”。研究机构Wolfe Research称，对Netflix（NFLX）未来增长感到担忧，将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”，并取消500美元目标价。Wolfe Research发表研究报告称，虽然Netflix应该会继续获得全球优质视讯收入份额，Netflix正建立大规模的长期广告业务，虽然含广告月费计划更便宜，但或令客户流失，但消除基本无广告则影响广告销售。奈飞早在7月就取消新订阅者每月9.99美元的最低等级无广告订阅方案。美国订户可以选择包含广告的6.99美元计划、15.49美元的标准计划或包含更多串流媒体和改进视讯质量的19.99美元高级计划。报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。摩根士丹利将目标价从450美元下调至430美元，维持“持有”评级。摩根士丹利削减了对更高内容支出的预期，也许来自其媒体竞争对手的增量许可。作为全球规模的流媒体赢家，奈飞值得溢价。然而，共识估计和（股票）估值过快地反映了密码共享（支付）和广告的影响。”TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元。但表示在财报前，该公司将坚持其“跑赢大盘”的评级。TD Cowen表示短期内，我们认为投资者将在第三季度寻找净增长，并在第四季度左右寻找净增长。联合报告第三季度业绩时的货币化努力（付费分享和广告层），以及中期利润率和FCF的颜色。高盛将目标价从400美元下调至390美元，给与“中性”评级。高盛将第三季度用户增长预测从600万上调至630万，其中包括将美国和加拿大用户增长预测从90万上调至110万。这使得他的订户期望高于华尔街的平均预期。因为持续的密码打击执行、平台内容的广度和深度（在罢工背景下）相对于竞争的相对优势以及不同的价格点刺激了需求。摩根大通维持“买入”评级和455美元的目标价格。摩根大通整体上仍对奈飞持积极态度，但认识到在3Q财报中存在越来越多的问题，投资者希望获得更多关于近期会议评论、广告业务领导层变更以及更软的利润轨迹是否来自竞争实力或较慢增长（或两者兼有）的清晰解释。该公司预计，摩根大通预计到2023年底，NFLX借款人获利（通过新账户）将累计达到1800万，到2024年底为3000万，到2025年底为3700万。此外，摩根大通预计到2023年底，广告收入订阅者将达到1000万人，这意味着有2000万以上的月活跃用户/观众，这可能过于乐观。花旗维持“买入”评级和500美元目标价。花旗称原因有三个方面。首先，好消息是：奈飞继续占据视频观看份额，广告层仍有显著的上升潜力。其次，中性消息是：预计奈飞在所有关键指标上的业绩都将与华尔街一致。第三，坏消息是：人们普遍预计，2013年第四季度和2024年的收入和利润率可能需要下降。”“对花旗来说，这表明看跌的战术定位可能是合理的。但是，一旦卖方的估计被重置，相信随着竞争对手提高定价和适度的内容支出，奈飞仍然是一个有吸引力的买家，这为奈飞与竞争对手拉开距离打开了一个窗口。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1086,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"essenList":[{"id":279604660334840,"gmtCreate":1709284386948,"gmtModify":1709284509906,"author":{"id":"3444451303178292","authorId":"3444451303178292","name":"乘枫破浪","avatar":"https://static.laohu8.com/088310c3d4c1eece1cfae4c492a355d9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"Luminar 23年财报：矛盾中隐藏希望？","htmlText":"有关luminar之前的文章，也许你也有兴趣： 《马斯克错了，激光雷达才是未来！》 《激光雷达百亿美金市场，谁主沉浮？》 《luminar：穿越牛熊的割韭菜冠军……》 《luminar：跌去近50%，我提了5个关键问题…》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（上）》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（下）》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？（二）》 看完luminar 23年财报，说实话，我比较纠结： 23财年Q4完成2211w营收，同比增长100%； 全年近7000w营收，同比增长71%。 看上去很不错的数据，但不要忘了： luminar Q4的预期是2730w，全年营收最早的预期是8000w，上季度调低了预期之后是7500w。 真实的收入不及7000w，尽管有71%的同比增长，但距离上季度预期还有差距。 更不要忘了，在2020年luminar对23年的预期是1.24亿。 尽管，luminar自己声称“实现了目标的大多数”，诸如： 1，在Q4完成了沃尔沃汽车即将推出的EX90 SOP的几乎所有剩余要求； 2，进入了Iris+的C阶段，并开发下一代激光雷达原型； 3，订单簿至少增加10亿美元（实际增加了8亿美元）； 但不可否认，luminar在我上次文章《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》中提到的应对老师答辩中，还是落了下风。 上回书说到，luminar自己也承认： 确实有进步，但依然不及老师（投资人）和自己的预期。 并且，luminar拍着胸脯保证，下回以及今后都一定考好。 但是，结果呢？ luminar的收入虽有进步，但不及预期； luminar的毛利率，按非公认会计准则计算，也未达到正数； luminar的增加10亿订单数也未完成。 一贯“善于狡辩”的lu","listText":"有关luminar之前的文章，也许你也有兴趣： 《马斯克错了，激光雷达才是未来！》 《激光雷达百亿美金市场，谁主沉浮？》 《luminar：穿越牛熊的割韭菜冠军……》 《luminar：跌去近50%，我提了5个关键问题…》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（上）》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（下）》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？（二）》 看完luminar 23年财报，说实话，我比较纠结： 23财年Q4完成2211w营收，同比增长100%； 全年近7000w营收，同比增长71%。 看上去很不错的数据，但不要忘了： luminar Q4的预期是2730w，全年营收最早的预期是8000w，上季度调低了预期之后是7500w。 真实的收入不及7000w，尽管有71%的同比增长，但距离上季度预期还有差距。 更不要忘了，在2020年luminar对23年的预期是1.24亿。 尽管，luminar自己声称“实现了目标的大多数”，诸如： 1，在Q4完成了沃尔沃汽车即将推出的EX90 SOP的几乎所有剩余要求； 2，进入了Iris+的C阶段，并开发下一代激光雷达原型； 3，订单簿至少增加10亿美元（实际增加了8亿美元）； 但不可否认，luminar在我上次文章《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》中提到的应对老师答辩中，还是落了下风。 上回书说到，luminar自己也承认： 确实有进步，但依然不及老师（投资人）和自己的预期。 并且，luminar拍着胸脯保证，下回以及今后都一定考好。 但是，结果呢？ luminar的收入虽有进步，但不及预期； luminar的毛利率，按非公认会计准则计算，也未达到正数； luminar的增加10亿订单数也未完成。 一贯“善于狡辩”的lu","text":"有关luminar之前的文章，也许你也有兴趣： 《马斯克错了，激光雷达才是未来！》 《激光雷达百亿美金市场，谁主沉浮？》 《luminar：穿越牛熊的割韭菜冠军……》 《luminar：跌去近50%，我提了5个关键问题…》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（上）》 《luminar：越跌越买，静待黎明到来（下）》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？》 《详解luminar第三季度报：未来何去何从？（二）》 看完luminar 23年财报，说实话，我比较纠结： 23财年Q4完成2211w营收，同比增长100%； 全年近7000w营收，同比增长71%。 看上去很不错的数据，但不要忘了： luminar Q4的预期是2730w，全年营收最早的预期是8000w，上季度调低了预期之后是7500w。 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在2022年全球自免领域制药巨头TOP10的排名中，赛诺菲和安进分别排名第四和第六，两者曾产出像度普利尤单抗、依那西普这样的重磅炸弹，这也给两者共同下重注OX-40靶点的前景增添了更多色彩。 01 OX-40，肿瘤和自免领域的多面手 OX40（又称CD134）是一个属于肿瘤坏死因子受体超家族（TNFRSF）的细胞表面蛋白，主要在活化的T细胞上表达。 曾有人将PD-1抗体等免疫检查点抑制剂的作用喻为“去掉抑制免疫系统的刹车”，而将OX-40抗体等刺激免疫反应疗法喻为“踩下免疫系统的油门”。众所周知，T细胞的激活是机体免疫应答的核心，从上述这段比喻中看出，O","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f3adbcdf5ea850cb2bc8dd60f3a275c2","width":"640","height":"328"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/232164061008152","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1644,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":241950526124328,"gmtCreate":1700106208986,"gmtModify":1700106282494,"author":{"id":"3502767768442965","authorId":"3502767768442965","name":"话题虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d418c2def5dc1d094b03270b450f71ce","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"京东财报超预期，大空头也做多！反弹开启？","htmlText":"终于涨了！[看涨] <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 可谓是最惨中概了，连跌三年！今年年内跌超50%，前段时间 <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> 更是一度破百，来到历史低点！[流泪][心碎]还好，昨日2023年Q3财报给京东带来生机，营收利润均超预期[强]。财报后， <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 大涨7.04%，今日 <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> 也上涨2.08%。虎友京东财报分析，点击阅读[你懂的]：<a href=\"https://laohu8.com/TW/241721443422264\" target=\"_blank\">京东Q3：年内最惨电商股，还有机会翻身吗？</a>此外，根据最新公开的13F，“大空头” Michael Burry旗下的Scion公司在Q3再度做多京东。亲爱的虎友们：你如何看待京东Q3的财报，当下股价是否低估？你如何看待“大空头”做多京东？是否将迎来反弹？你认为京东还能再反超 <a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 和 <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 吗？","listText":"终于涨了！[看涨] <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 可谓是最惨中概了，连跌三年！今年年内跌超50%，前段时间 <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> 更是一度破百，来到历史低点！[流泪][心碎]还好，昨日2023年Q3财报给京东带来生机，营收利润均超预期[强]。财报后， <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 大涨7.04%，今日 <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a> 也上涨2.08%。虎友京东财报分析，点击阅读[你懂的]：<a href=\"https://laohu8.com/TW/241721443422264\" target=\"_blank\">京东Q3：年内最惨电商股，还有机会翻身吗？</a>此外，根据最新公开的13F，“大空头” Michael Burry旗下的Scion公司在Q3再度做多京东。亲爱的虎友们：你如何看待京东Q3的财报，当下股价是否低估？你如何看待“大空头”做多京东？是否将迎来反弹？你认为京东还能再反超 <a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 和 <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 吗？","text":"终于涨了！[看涨] $京东(JD)$ 可谓是最惨中概了，连跌三年！今年年内跌超50%，前段时间 $京东集团-SW(09618)$ 更是一度破百，来到历史低点！[流泪][心碎]还好，昨日2023年Q3财报给京东带来生机，营收利润均超预期[强]。财报后， $京东(JD)$ 大涨7.04%，今日 $京东集团-SW(09618)$ 也上涨2.08%。虎友京东财报分析，点击阅读[你懂的]：京东Q3：年内最惨电商股，还有机会翻身吗？此外，根据最新公开的13F，“大空头” Michael Burry旗下的Scion公司在Q3再度做多京东。亲爱的虎友们：你如何看待京东Q3的财报，当下股价是否低估？你如何看待“大空头”做多京东？是否将迎来反弹？你认为京东还能再反超 $拼多多(PDD)$ 和 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 吗？","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a1dfbeeeb30c1bdfd095c8911f26b5a8","width":"1856","height":"74"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":11,"commentSize":19,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/241950526124328","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8043,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"subType":2,"comments":[{"author":{"id":"4087422624240810","authorId":"4087422624240810","name":"AliceSam","avatar":"https://static.tigerbbs.com/77ff717dd7a06de56315c65060829a03","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"content":"京东老已，拼多多代之。至少我身边没有几个人使用京东的，但是大家基本上都有用拼多多，特别是现在新加坡开通了物流直送，更是吸引了一大波的用户。 自古长江后浪推前浪，前浪难翻出新浪。 我不怎么看好$京东(JD)$ ，我比较看好$拼多多(PDD)$","text":"京东老已，拼多多代之。至少我身边没有几个人使用京东的，但是大家基本上都有用拼多多，特别是现在新加坡开通了物流直送，更是吸引了一大波的用户。 自古长江后浪推前浪，前浪难翻出新浪。 我不怎么看好$京东(JD)$ ，我比较看好$拼多多(PDD)$","html":"京东老已，拼多多代之。至少我身边没有几个人使用京东的，但是大家基本上都有用拼多多，特别是现在新加坡开通了物流直送，更是吸引了一大波的用户。 自古长江后浪推前浪，前浪难翻出新浪。 我不怎么看好$京东(JD)$ 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\n","listText":"美国股市周四窄幅震荡，不过凭借初请失业金人数的激增以及油价的大跌，进一步稳固了美联储结束加息的预期，这对于科技股板块依然是有利的，最终帮助纳指和标普500指数完成了尾盘拉升实现了低开高走。但整体涨幅并不大，显示出最近连续上涨后，大盘的回调修正压力也在放大。个股方面，今天想和大家来看的是Sea这只东南亚的游戏和电商股。","text":"美国股市周四窄幅震荡，不过凭借初请失业金人数的激增以及油价的大跌，进一步稳固了美联储结束加息的预期，这对于科技股板块依然是有利的，最终帮助纳指和标普500指数完成了尾盘拉升实现了低开高走。但整体涨幅并不大，显示出最近连续上涨后，大盘的回调修正压力也在放大。个股方面，今天想和大家来看的是Sea这只东南亚的游戏和电商股。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/56897ecb8ea6aa3695911d0d22a049ab"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/242380322496744","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"05184ecd513d4773b2f4cb44befc2e3f","tweetId":"242380322496744","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/e2ad4227vodcq1254107296/bc5c76303270835012450653311/O7iFIxIoi0oA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/56897ecb8ea6aa3695911d0d22a049ab"},"viewCount":1378,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000619","authorId":"9000000000000619","name":"灌饼高手00","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"每次看陈老师的视频总是有延迟","text":"每次看陈老师的视频总是有延迟","html":"每次看陈老师的视频总是有延迟"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":237295038554232,"gmtCreate":1698966125218,"gmtModify":1698975979162,"author":{"id":"3554712320739071","authorId":"3554712320739071","name":"武汉杜兰特","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"下去吧 新股王还是微软","listText":"下去吧 新股王还是微软","text":"下去吧 新股王还是微软","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/237295038554232","repostId":"1149889303","repostType":2,"repost":{"id":"1149889303","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1698963242,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1149889303?lang=&edition=full","pubTime":"2023-11-03 06:14","market":"us","language":"zh","title":"苹果Q3营收连降四季为22年最长，下季展望不佳，盘后跌逾3%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1149889303","media":"华尔街见闻","summary":"尽管iPhone收入创第四财季最高，服务收入历史新高，但其他硬件收入均同比回落，Mac大跌34%，12月当季或收入再跌5%，有悖市场的重返增长预期。苹果当季iPhone和服务收入均创新高，总营收连续四个季度同比下滑但符合市场预期，除iPhone外每个硬件收入都同比下跌，盘后一度涨超2%，财报电话会开始后转跌超4%。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>9月当季营收和盈利高于预期，但收入为2001年以来首次连续四个季度同比下滑。尽管iPhone收入创第四财季最高，服务收入历史新高，但其他硬件收入均同比回落，Mac大跌34%，12月当季或收入再跌5%，有悖市场的重返增长预期。库克赞扬Q3在中国大陆的iPhone营收创新高和印度收入新高，还称苹果正“大力”投资生成式AI计划。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">11月2日周四美股盘后，市值近2.8万亿美元的全球最大上市公司、消费电子与科技巨头苹果发布了2023财年四季报（即2023自然年第三季度业绩），大型科技股的本次财报季收尾。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析指出，庞大市值令其约占标普500指数权重的7%，股价变动足以影响大盘表现，作为3C消费品巨头，这份财报和对年末购物季的评论都能反映整体经济健康和消费支出意愿的线索。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果当季iPhone和服务收入均创新高，总营收连续四个季度同比下滑但符合市场预期，除iPhone外每个硬件收入都同比下跌，盘后一度涨超2%，财报电话会开始后转跌超4%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这是由于公司高管预测iPad和可穿戴设备或在12月当季（2024财年第一财季）“大幅下滑”，</strong>尽管预期Mac收入会加速增长、iPhone收入会继续同比增长，增幅料与上年同期类似。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果还称，12月季度的总收入将与去年同期相当，当时曾同比下降5%，但华尔街认为，包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，<strong>总营收或恢复同比增长</strong>至1231亿美元，<strong>这代表指引不佳。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87dc9af31617856bd1a53ebdb7aa1c41\" title=\"\" tg-width=\"858\" tg-height=\"834\"/></p><p><strong>苹果自2001年以来首次连续四个季度营收同比下滑，但EPS两位数增长并止步两季下滑</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">截至9月底，苹果第四财季总营收895亿美元，略好于市场预期的893亿美元，同比下滑0.7%，略好于上季度的同比降幅1.4%，环比增9.4%，是2001年以来首次营收连续四个季度同比下降。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0630a304e7a3bacf46128e8bd8aa0e2f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">在经历连续两个季度盈利同比下滑后，第四财季苹果EPS为每股收益1.46美元，超过预期的1.39美元，较上年同期的1.29美元增长13%，净利润229.6亿美元，好于预期的218亿美元。毛利率45.2%，高于预期的44.5%和上季度的44.5%。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，在2023财年，苹果总收入3832.9亿美元，略超市场预期的3829亿美元，同比下跌3%，每股利润为6.13美元，超过预期的6.06美元，较去年的6.11美元增长不降反升0.3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e0feb67fc6a2f67718b88fb9ac8ee35\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"332\"/></p><p><strong>手机收入第四财季纪录最高，服务收入历史新高，其他硬件收入同比回落，Mac大跌34%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其中，“拳头产品”、占苹果总收入一半的iPhone第四财季销售额438.1亿美元，符合预期，环比增10.4%、同比增2.8%；利润率最高且占总收入四分之一的服务收入为223.1亿美元，高于预期的213.5亿美元，同比增16.3%，<strong>iPhone收入创第四财季纪录最高，服务收入创历史新高</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">但占总营收10%的Mac电脑收入为76.1亿美元，远逊预期的86.3亿美元，同比骤降33.8%；iPad平板电脑收入64.4亿美元，好于预期的60.7亿美元，同比跌10.2%；包括无线耳机、<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手表和智能音箱的可穿戴设备、家居和配件收入93.2亿美元，逊于预期的94.3亿美元，同比跌3.4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/675204da58150476a098dc1e1a9904a8\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"320\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这代表第四财季iPhone收入较上季度的同比下降2.4%显著改善</strong>，显示当季iPhone 15新机正式发售一周左右给总业绩带来一定提振，因此季度营收环比增长了10%、每股收益环比增近16%。同时，服务收入明显好于此前连续四个季度个位数百分比的增长，并连续三季创新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">服务包括App Store应用商店、音频与视频流媒体Apple Music和Apple TV+、iCloud 存储、AppleCare保修、与<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>搜索引擎许可协议的广告收入、Apple Pay和其他产品的支付费用等。在iPhone已成更成熟的产品后，服务是苹果业务多元化的重要领域，甚至更早反映消费需求趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d865294340e062c665d7fb93974dba8\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"323\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">同时，这也代表iPad收入在八个季度里第七次同比下降，Mac收入连降四个季度且在六个季度中的第五次同比下滑，并呼应了苹果CFO梅斯特里（Luca Maestri）在8月财报时的点评，即9月份季度的收入趋势与6月份季度同比下降1%类似，iPhone和服务收入将从6月季度开始加速，但Mac和iPad销量将比去年同期下降两位数百分比，9月季度毛利率为44%至45%。</p><p><strong>仅美洲市场收入同比增长，大中华区收入跌2.5%，库克称Q3中国大陆iPhone营收创新高</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">分地区来看，贡献了苹果20%年收入的大中华区收入在第四财季为150.8亿美元，逊于预期的170亿美元，同比下滑2.5%、环比跌4.3%，显著弱于上季度的同比增幅7.9%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这显示出苹果产品在其第三大市场的销售前景存在挑战。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>分析师Samik Chatterjee本周指出，最近几天，随着人们对iPhone 15在中国丧失市场份额以及全球消费者支出势头疲软的担忧加剧，对苹果股票的情绪变得更具挑战性。</p><p style=\"text-align: justify;\">最大市场美洲地区的当季收入为401.2亿美元，同比增0.8%，好于上季度的同比下降5.6%；第二大市场欧洲的收入为224.6亿美元，同比跌1.5%；日本收入55亿美元，同比跌3.4%；其他亚太地区收入63.3亿美元，同比跌0.7%。也就是说，刚过去的季度只有美洲市场销量增长。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5dcfe3467392e50501501662b5ab910b\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"281\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">不过，<strong>苹果CEO库克在财报电话会上对亚洲需求乐观，称iPhone今年三季度在中国大陆的营收创历史新高，公司整体在印度的营收也创新高</strong>。他还对本周发布的最新Mac电脑性能赞赏有加，称“我们现在拥有进入年末节假日购物季最强大的产品阵容”，每项主要服务收入都破纪录。</p><p style=\"text-align: justify;\">库克稍早对媒体表示，季度内iPhone 15的表现比去年同期的iPhone 14更好，他也承认，由于需求旺盛，更昂贵的iPhone 15 Pro和Pro Max机型供应受到限制。</p><p style=\"text-align: justify;\">而Mac电脑收入暴跌是因为与去年同期的“历史最高纪录”相比较，当时由于巨大的供应中断将一些2022自然年第二季度的销售推迟到了第三季度实现。他认为12月季度Mac将表现更好，不过也承认，PC个人电脑市场仍“充满挑战”。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>库克还称，苹果正“大力”投资生成式AI计划。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">苹果CFO则在财报声明中称，得益于强大的生态系统和客户忠诚度，公司“所有产品和所有地理区域的”活跃设备安装量再次创下历史新高，推动第四财季EPS实现两位数增长。一些分析师将活跃设备安装基数，即当前活跃使用的硬件设备数量看作预示其服务收入的未来增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，公司第四财季总体运营开支134.6亿美元，略低于预期的136亿美元；宣布现金分红每股0.24美元，第四财季花费250亿美元用于股票回购和股息分发，季末持有1621亿美元现金及等价物，略低于上季度末的1665亿美元，也创2014年6月以来最低。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e74bbd718225674fecfd335f142c4543\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"304\"/></p><p><strong>财报电话会重点聚焦管理层对下季度预测</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场特别聚焦公司管理层在财报电话会上发布的“非官方下季度业绩暗示”</strong>，目前认为截至12月、包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，iPhone收入将加速至698亿美元或同比增6.4%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这虽然将是今年年初以来的最大增幅，但会远低于历史水平，若不算2022自然年四季度的疫情导致产量受限时期，过去四年iPhone在年末节假日解读的平均销量增长率应为9.2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e35361a014fb4361be482d37a3f9c952\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"432\"/></p><p>华尔街预期年末假日购物季的iPhone销量加速增长</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街还预计12月季度的服务收入将同比增10%，即维持两位数增速并达到近230亿美元，公司总营收或恢复同比增长至1231亿美元，较上年同期的1172亿美元增5%，每股利润2.09美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">券商Bernstein分析师Toni Sacconaghi直言，苹果在财年一季度的业绩通常决定了最新iPhone需求周期的强度，若公司总营收重返同比增长，势必会在严峻宏观经济环境下给投资者留下深刻印象，因为这表明其新产品受到用户欢迎。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>但尽管苹果的收入趋势看似正在改善，速度却很缓慢</strong>（例如年末假日购物季的增长预计仍是较低个位数），突显华尔街的紧张情绪和对公司前景一定程度看衰。</p><p style=\"text-align: justify;\">券商Evercore ISI的分析师Amit Daryanani便指出，12月季度的目标门槛有点高，不过考虑到较弱的同比比较、强大的服务业务和iPhone平均售价的适度提升，也不是不可以实现。对于平均售价，iPhone 15 Pro Max最高端手机取消最便宜的内存配置，有效提高起售价，有利于定价策略。</p><p><strong>华尔街怎么看？担心iPhone销量和大中华区市场份额挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">总体来说，在苹果营收通常最大也是最重要的年末节假日购物季来临之际，<strong>投资者最关心三个话题：iPhone 15新机销量、服务收入能否再创新高，以及中国市场本土品牌的竞争挑战</strong>。Wedbush 分析师Dan Ives相信中国有超过1亿部iPhone面临换机升级，仍是苹果机会窗口。</p><p style=\"text-align: justify;\">整体而言，巴克莱分析师Tim Long担心，全球需求疲软和换机周期延长趋势，对2024财年的iPhone 15销量并不是好兆头。更高端和更昂贵的Pro与Pro Max型号部分零部件供应，也可能会将部分销量从12月季度推迟到明年3月截止的2024财年第二财季。</p><p style=\"text-align: justify;\">Bernstein预计，由于缺乏新功能、消费者支出紧张和来自华为的竞争，iPhone 15销量将“低迷”。市场研究公司Counterpoint上周称，2023自然年三季度，华为在中国的市场份额提升近4个百分点，苹果同期则损失了1个百分点，原因是“iPhone 15的初始销量低于iPhone 14系列。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>分析师Erik Woodring担心，鉴于iPhone供应短缺和消费者支出不平衡，其对12月季度更加谨慎，苹果提供的收入范围预测或低于正常季节水平和华尔街普遍预期。在年末四季度有四种因素对苹果不利：同比比较的基数效应压力、强势美元、iPhone供应问题和谨慎的消费者。</p><p><strong>未来看什么？混合现实头显、AI竞赛和服务业务的监管挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在7月2日至9月30日截止的苹果第四财季中，公司一口气发布了iPhone 15、Plus、Pro 和 Pro Max四款机型，与上年同期分阶段推出iPhone 14新品相比应有助于销量增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">公司还推出了第九代智能手表Apple Watch Series 9和第二代高端户外智能手表Apple Watch Ultra 2，以及配备 USB-C端口充电盒的无线耳机AirPods Pro和EarPods。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果2024财年第一财季从10月1日持续到12月30日，目前发布了价格更低、配备USB-C端口的Apple Pencil、配备M3芯片的iMac桌面电脑以及配备M3、Pro和Max最新芯片的14和16英寸MacBook Pro笔记本电脑，并下调入门级14英寸MacBook Pro 价格，以期刺激销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析普遍认为，苹果在财报发布三天前“不寻常”推出搭载最强芯片、能执行人工智能任务的新电脑，意在利用个人电脑市场在两年多低迷后复苏的大趋势，同时为下季度Mac销量反弹铺路。</p><p style=\"text-align: justify;\">据研究公司IDC统计，7月至9月期间，全球PC出货量的降幅连续第三个季度放缓，表明市场已经触底，另一机构Counterpoint则称，同期全球智能手机市场萎缩了8%。但苹果5G手机芯片供应商高通称，智能手机制造商的新订单有所增加，总体需求将在未来几个季度回升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>除了关注Vision Pro混合现实头显设备的明年销售情况，投资者还将关注苹果能否在AI“军备竞赛”中缩小与竞争对手的差距。</strong>但KeyBanc资本市场的分析师Bradon Nispel称，苹果对AI驱动的资本支出影响负面，或导致2024财年自由现金流下降，尽管其产品和服务拥有坚实的AI基础。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>对于苹果新一代增长引擎服务收入，人们愈发担心反垄断监管风险，</strong>特别是与谷歌利润丰厚的搜索引擎排他协议能否存续。谷歌CEO皮查伊本周承认，2021年谷歌为成为苹果设备上的默认搜索引擎支付了180亿美元，约占苹果当年每股收益的近17%，今年该收入或为190亿美元。</p><p><strong>上个季报以来苹果累跌7%，有人担心这次若引发大跌则市值老大地位不保</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">苹果周四收涨2.1%，连涨五日至两周新高，今年迄今累涨超36%，跑赢同期标普500指数的累涨12%、纳指累涨27%和苹果作为成分股的道指累涨2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>不过自8月3日公布第三财季业绩以来，苹果股价累跌7%，</strong>市值蒸发近3000亿美元，几乎相当于美股市值排名第19位<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>公司的总估值，同期道指累跌3.9%。这也是2015年以来苹果家首次在6月全球开发者大会和10月底发布的第四财季财报之间出现下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析称，这一方面是由于高利率导致科技股普遍大幅回调，纳指从8月初到现在也跌近5%，同时也由于市场担心苹果收入增长乏力，以及最新iPhone 15系列的需求受到全球宏观经济不佳、消费者支出疲软和地缘政治摩擦升级等负面因素的打击。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果股价目前较7月末触及的52周新高198.23美元回落了10.4%，进入技术性回调区间，甚至有人担心若本次财报不佳令苹果股价重演第三财季业绩后的下滑，其美股市值最大的地位将被紧随以后的“AI新宠”<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>所取代。</p><p style=\"text-align: justify;\">在苹果财年四季报公布之前，多家机构统计的约40位华尔街分析师中，有一半左右的人（约23位）给出买入或增持评级，另有三人建议卖出，平均目标股价略低于198美元，虽较年初170美元的预期抬升，但代表未来一年还有14%的升幅空间，即进一步上涨潜力有限。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>苹果Q3营收连降四季为22年最长，下季展望不佳，盘后跌逾3%</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>9月当季营收和盈利高于预期，但收入为2001年以来首次连续四个季度同比下滑。尽管iPhone收入创第四财季最高，服务收入历史新高，但其他硬件收入均同比回落，Mac大跌34%，12月当季或收入再跌5%，有悖市场的重返增长预期。库克赞扬Q3在中国大陆的iPhone营收创新高和印度收入新高，还称苹果正“大力”投资生成式AI计划。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">11月2日周四美股盘后，市值近2.8万亿美元的全球最大上市公司、消费电子与科技巨头苹果发布了2023财年四季报（即2023自然年第三季度业绩），大型科技股的本次财报季收尾。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析指出，庞大市值令其约占标普500指数权重的7%，股价变动足以影响大盘表现，作为3C消费品巨头，这份财报和对年末购物季的评论都能反映整体经济健康和消费支出意愿的线索。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果当季iPhone和服务收入均创新高，总营收连续四个季度同比下滑但符合市场预期，除iPhone外每个硬件收入都同比下跌，盘后一度涨超2%，财报电话会开始后转跌超4%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这是由于公司高管预测iPad和可穿戴设备或在12月当季（2024财年第一财季）“大幅下滑”，</strong>尽管预期Mac收入会加速增长、iPhone收入会继续同比增长，增幅料与上年同期类似。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果还称，12月季度的总收入将与去年同期相当，当时曾同比下降5%，但华尔街认为，包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，<strong>总营收或恢复同比增长</strong>至1231亿美元，<strong>这代表指引不佳。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87dc9af31617856bd1a53ebdb7aa1c41\" title=\"\" tg-width=\"858\" tg-height=\"834\"/></p><p><strong>苹果自2001年以来首次连续四个季度营收同比下滑，但EPS两位数增长并止步两季下滑</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">截至9月底，苹果第四财季总营收895亿美元，略好于市场预期的893亿美元，同比下滑0.7%，略好于上季度的同比降幅1.4%，环比增9.4%，是2001年以来首次营收连续四个季度同比下降。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0630a304e7a3bacf46128e8bd8aa0e2f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">在经历连续两个季度盈利同比下滑后，第四财季苹果EPS为每股收益1.46美元，超过预期的1.39美元，较上年同期的1.29美元增长13%，净利润229.6亿美元，好于预期的218亿美元。毛利率45.2%，高于预期的44.5%和上季度的44.5%。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，在2023财年，苹果总收入3832.9亿美元，略超市场预期的3829亿美元，同比下跌3%，每股利润为6.13美元，超过预期的6.06美元，较去年的6.11美元增长不降反升0.3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e0feb67fc6a2f67718b88fb9ac8ee35\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"332\"/></p><p><strong>手机收入第四财季纪录最高，服务收入历史新高，其他硬件收入同比回落，Mac大跌34%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其中，“拳头产品”、占苹果总收入一半的iPhone第四财季销售额438.1亿美元，符合预期，环比增10.4%、同比增2.8%；利润率最高且占总收入四分之一的服务收入为223.1亿美元，高于预期的213.5亿美元，同比增16.3%，<strong>iPhone收入创第四财季纪录最高，服务收入创历史新高</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">但占总营收10%的Mac电脑收入为76.1亿美元，远逊预期的86.3亿美元，同比骤降33.8%；iPad平板电脑收入64.4亿美元，好于预期的60.7亿美元，同比跌10.2%；包括无线耳机、<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手表和智能音箱的可穿戴设备、家居和配件收入93.2亿美元，逊于预期的94.3亿美元，同比跌3.4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/675204da58150476a098dc1e1a9904a8\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"320\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>这代表第四财季iPhone收入较上季度的同比下降2.4%显著改善</strong>，显示当季iPhone 15新机正式发售一周左右给总业绩带来一定提振，因此季度营收环比增长了10%、每股收益环比增近16%。同时，服务收入明显好于此前连续四个季度个位数百分比的增长，并连续三季创新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">服务包括App Store应用商店、音频与视频流媒体Apple Music和Apple TV+、iCloud 存储、AppleCare保修、与<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>搜索引擎许可协议的广告收入、Apple Pay和其他产品的支付费用等。在iPhone已成更成熟的产品后，服务是苹果业务多元化的重要领域，甚至更早反映消费需求趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d865294340e062c665d7fb93974dba8\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"323\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">同时，这也代表iPad收入在八个季度里第七次同比下降，Mac收入连降四个季度且在六个季度中的第五次同比下滑，并呼应了苹果CFO梅斯特里（Luca Maestri）在8月财报时的点评，即9月份季度的收入趋势与6月份季度同比下降1%类似，iPhone和服务收入将从6月季度开始加速，但Mac和iPad销量将比去年同期下降两位数百分比，9月季度毛利率为44%至45%。</p><p><strong>仅美洲市场收入同比增长，大中华区收入跌2.5%，库克称Q3中国大陆iPhone营收创新高</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">分地区来看，贡献了苹果20%年收入的大中华区收入在第四财季为150.8亿美元，逊于预期的170亿美元，同比下滑2.5%、环比跌4.3%，显著弱于上季度的同比增幅7.9%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这显示出苹果产品在其第三大市场的销售前景存在挑战。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>分析师Samik Chatterjee本周指出，最近几天，随着人们对iPhone 15在中国丧失市场份额以及全球消费者支出势头疲软的担忧加剧，对苹果股票的情绪变得更具挑战性。</p><p style=\"text-align: justify;\">最大市场美洲地区的当季收入为401.2亿美元，同比增0.8%，好于上季度的同比下降5.6%；第二大市场欧洲的收入为224.6亿美元，同比跌1.5%；日本收入55亿美元，同比跌3.4%；其他亚太地区收入63.3亿美元，同比跌0.7%。也就是说，刚过去的季度只有美洲市场销量增长。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5dcfe3467392e50501501662b5ab910b\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"281\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">不过，<strong>苹果CEO库克在财报电话会上对亚洲需求乐观，称iPhone今年三季度在中国大陆的营收创历史新高，公司整体在印度的营收也创新高</strong>。他还对本周发布的最新Mac电脑性能赞赏有加，称“我们现在拥有进入年末节假日购物季最强大的产品阵容”，每项主要服务收入都破纪录。</p><p style=\"text-align: justify;\">库克稍早对媒体表示，季度内iPhone 15的表现比去年同期的iPhone 14更好，他也承认，由于需求旺盛，更昂贵的iPhone 15 Pro和Pro Max机型供应受到限制。</p><p style=\"text-align: justify;\">而Mac电脑收入暴跌是因为与去年同期的“历史最高纪录”相比较，当时由于巨大的供应中断将一些2022自然年第二季度的销售推迟到了第三季度实现。他认为12月季度Mac将表现更好，不过也承认，PC个人电脑市场仍“充满挑战”。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>库克还称，苹果正“大力”投资生成式AI计划。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">苹果CFO则在财报声明中称，得益于强大的生态系统和客户忠诚度，公司“所有产品和所有地理区域的”活跃设备安装量再次创下历史新高，推动第四财季EPS实现两位数增长。一些分析师将活跃设备安装基数，即当前活跃使用的硬件设备数量看作预示其服务收入的未来增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，公司第四财季总体运营开支134.6亿美元，略低于预期的136亿美元；宣布现金分红每股0.24美元，第四财季花费250亿美元用于股票回购和股息分发，季末持有1621亿美元现金及等价物，略低于上季度末的1665亿美元，也创2014年6月以来最低。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e74bbd718225674fecfd335f142c4543\" title=\"\" tg-width=\"500\" tg-height=\"304\"/></p><p><strong>财报电话会重点聚焦管理层对下季度预测</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场特别聚焦公司管理层在财报电话会上发布的“非官方下季度业绩暗示”</strong>，目前认为截至12月、包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，iPhone收入将加速至698亿美元或同比增6.4%。</p><p style=\"text-align: justify;\">这虽然将是今年年初以来的最大增幅，但会远低于历史水平，若不算2022自然年四季度的疫情导致产量受限时期，过去四年iPhone在年末节假日解读的平均销量增长率应为9.2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e35361a014fb4361be482d37a3f9c952\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"432\"/></p><p>华尔街预期年末假日购物季的iPhone销量加速增长</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街还预计12月季度的服务收入将同比增10%，即维持两位数增速并达到近230亿美元，公司总营收或恢复同比增长至1231亿美元，较上年同期的1172亿美元增5%，每股利润2.09美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">券商Bernstein分析师Toni Sacconaghi直言，苹果在财年一季度的业绩通常决定了最新iPhone需求周期的强度，若公司总营收重返同比增长，势必会在严峻宏观经济环境下给投资者留下深刻印象，因为这表明其新产品受到用户欢迎。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>但尽管苹果的收入趋势看似正在改善，速度却很缓慢</strong>（例如年末假日购物季的增长预计仍是较低个位数），突显华尔街的紧张情绪和对公司前景一定程度看衰。</p><p style=\"text-align: justify;\">券商Evercore ISI的分析师Amit Daryanani便指出，12月季度的目标门槛有点高，不过考虑到较弱的同比比较、强大的服务业务和iPhone平均售价的适度提升，也不是不可以实现。对于平均售价，iPhone 15 Pro Max最高端手机取消最便宜的内存配置，有效提高起售价，有利于定价策略。</p><p><strong>华尔街怎么看？担心iPhone销量和大中华区市场份额挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">总体来说，在苹果营收通常最大也是最重要的年末节假日购物季来临之际，<strong>投资者最关心三个话题：iPhone 15新机销量、服务收入能否再创新高，以及中国市场本土品牌的竞争挑战</strong>。Wedbush 分析师Dan Ives相信中国有超过1亿部iPhone面临换机升级，仍是苹果机会窗口。</p><p style=\"text-align: justify;\">整体而言，巴克莱分析师Tim Long担心，全球需求疲软和换机周期延长趋势，对2024财年的iPhone 15销量并不是好兆头。更高端和更昂贵的Pro与Pro Max型号部分零部件供应，也可能会将部分销量从12月季度推迟到明年3月截止的2024财年第二财季。</p><p style=\"text-align: justify;\">Bernstein预计，由于缺乏新功能、消费者支出紧张和来自华为的竞争，iPhone 15销量将“低迷”。市场研究公司Counterpoint上周称，2023自然年三季度，华为在中国的市场份额提升近4个百分点，苹果同期则损失了1个百分点，原因是“iPhone 15的初始销量低于iPhone 14系列。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>分析师Erik Woodring担心，鉴于iPhone供应短缺和消费者支出不平衡，其对12月季度更加谨慎，苹果提供的收入范围预测或低于正常季节水平和华尔街普遍预期。在年末四季度有四种因素对苹果不利：同比比较的基数效应压力、强势美元、iPhone供应问题和谨慎的消费者。</p><p><strong>未来看什么？混合现实头显、AI竞赛和服务业务的监管挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在7月2日至9月30日截止的苹果第四财季中，公司一口气发布了iPhone 15、Plus、Pro 和 Pro Max四款机型，与上年同期分阶段推出iPhone 14新品相比应有助于销量增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">公司还推出了第九代智能手表Apple Watch Series 9和第二代高端户外智能手表Apple Watch Ultra 2，以及配备 USB-C端口充电盒的无线耳机AirPods Pro和EarPods。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果2024财年第一财季从10月1日持续到12月30日，目前发布了价格更低、配备USB-C端口的Apple Pencil、配备M3芯片的iMac桌面电脑以及配备M3、Pro和Max最新芯片的14和16英寸MacBook Pro笔记本电脑，并下调入门级14英寸MacBook Pro 价格，以期刺激销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析普遍认为，苹果在财报发布三天前“不寻常”推出搭载最强芯片、能执行人工智能任务的新电脑，意在利用个人电脑市场在两年多低迷后复苏的大趋势，同时为下季度Mac销量反弹铺路。</p><p style=\"text-align: justify;\">据研究公司IDC统计，7月至9月期间，全球PC出货量的降幅连续第三个季度放缓，表明市场已经触底，另一机构Counterpoint则称，同期全球智能手机市场萎缩了8%。但苹果5G手机芯片供应商高通称，智能手机制造商的新订单有所增加，总体需求将在未来几个季度回升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>除了关注Vision Pro混合现实头显设备的明年销售情况，投资者还将关注苹果能否在AI“军备竞赛”中缩小与竞争对手的差距。</strong>但KeyBanc资本市场的分析师Bradon Nispel称，苹果对AI驱动的资本支出影响负面，或导致2024财年自由现金流下降，尽管其产品和服务拥有坚实的AI基础。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>对于苹果新一代增长引擎服务收入，人们愈发担心反垄断监管风险，</strong>特别是与谷歌利润丰厚的搜索引擎排他协议能否存续。谷歌CEO皮查伊本周承认，2021年谷歌为成为苹果设备上的默认搜索引擎支付了180亿美元，约占苹果当年每股收益的近17%，今年该收入或为190亿美元。</p><p><strong>上个季报以来苹果累跌7%，有人担心这次若引发大跌则市值老大地位不保</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">苹果周四收涨2.1%，连涨五日至两周新高，今年迄今累涨超36%，跑赢同期标普500指数的累涨12%、纳指累涨27%和苹果作为成分股的道指累涨2%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>不过自8月3日公布第三财季业绩以来，苹果股价累跌7%，</strong>市值蒸发近3000亿美元，几乎相当于美股市值排名第19位<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>公司的总估值，同期道指累跌3.9%。这也是2015年以来苹果家首次在6月全球开发者大会和10月底发布的第四财季财报之间出现下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">有分析称，这一方面是由于高利率导致科技股普遍大幅回调，纳指从8月初到现在也跌近5%，同时也由于市场担心苹果收入增长乏力，以及最新iPhone 15系列的需求受到全球宏观经济不佳、消费者支出疲软和地缘政治摩擦升级等负面因素的打击。</p><p style=\"text-align: justify;\">苹果股价目前较7月末触及的52周新高198.23美元回落了10.4%，进入技术性回调区间，甚至有人担心若本次财报不佳令苹果股价重演第三财季业绩后的下滑，其美股市值最大的地位将被紧随以后的“AI新宠”<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>所取代。</p><p style=\"text-align: justify;\">在苹果财年四季报公布之前，多家机构统计的约40位华尔街分析师中，有一半左右的人（约23位）给出买入或增持评级，另有三人建议卖出，平均目标股价略低于198美元，虽较年初170美元的预期抬升，但代表未来一年还有14%的升幅空间，即进一步上涨潜力有限。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/13f224bb016b853641f590b6753763d1","relate_stocks":{"BK4515":"5G概念","LU0056508442.USD":"贝莱德世界科技基金A2","IE00B1XK9C88.USD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A\" (USD) ACC","LU0080751232.USD":"富达环球多元动力基金A","AAPL":"苹果","LU0308772762.SGD":"Blackrock Global Allocation A2 SGD-H","LU0109392836.USD":"富兰克林科技股A","LU0234572021.USD":"高盛美国核心股票组合Acc","IE00BSNM7G36.USD":"NEUBERGER BERMAN SYSTEMATIC GLOBAL SUSTAINABLE 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15新机正式发售一周左右给总业绩带来一定提振，因此季度营收环比增长了10%、每股收益环比增近16%。同时，服务收入明显好于此前连续四个季度个位数百分比的增长，并连续三季创新高。服务包括App Store应用商店、音频与视频流媒体Apple Music和Apple TV+、iCloud 存储、AppleCare保修、与谷歌搜索引擎许可协议的广告收入、Apple Pay和其他产品的支付费用等。在iPhone已成更成熟的产品后，服务是苹果业务多元化的重要领域，甚至更早反映消费需求趋势。同时，这也代表iPad收入在八个季度里第七次同比下降，Mac收入连降四个季度且在六个季度中的第五次同比下滑，并呼应了苹果CFO梅斯特里（Luca Maestri）在8月财报时的点评，即9月份季度的收入趋势与6月份季度同比下降1%类似，iPhone和服务收入将从6月季度开始加速，但Mac和iPad销量将比去年同期下降两位数百分比，9月季度毛利率为44%至45%。仅美洲市场收入同比增长，大中华区收入跌2.5%，库克称Q3中国大陆iPhone营收创新高分地区来看，贡献了苹果20%年收入的大中华区收入在第四财季为150.8亿美元，逊于预期的170亿美元，同比下滑2.5%、环比跌4.3%，显著弱于上季度的同比增幅7.9%。这显示出苹果产品在其第三大市场的销售前景存在挑战。摩根大通分析师Samik Chatterjee本周指出，最近几天，随着人们对iPhone 15在中国丧失市场份额以及全球消费者支出势头疲软的担忧加剧，对苹果股票的情绪变得更具挑战性。最大市场美洲地区的当季收入为401.2亿美元，同比增0.8%，好于上季度的同比下降5.6%；第二大市场欧洲的收入为224.6亿美元，同比跌1.5%；日本收入55亿美元，同比跌3.4%；其他亚太地区收入63.3亿美元，同比跌0.7%。也就是说，刚过去的季度只有美洲市场销量增长。不过，苹果CEO库克在财报电话会上对亚洲需求乐观，称iPhone今年三季度在中国大陆的营收创历史新高，公司整体在印度的营收也创新高。他还对本周发布的最新Mac电脑性能赞赏有加，称“我们现在拥有进入年末节假日购物季最强大的产品阵容”，每项主要服务收入都破纪录。库克稍早对媒体表示，季度内iPhone 15的表现比去年同期的iPhone 14更好，他也承认，由于需求旺盛，更昂贵的iPhone 15 Pro和Pro Max机型供应受到限制。而Mac电脑收入暴跌是因为与去年同期的“历史最高纪录”相比较，当时由于巨大的供应中断将一些2022自然年第二季度的销售推迟到了第三季度实现。他认为12月季度Mac将表现更好，不过也承认，PC个人电脑市场仍“充满挑战”。另外，苹果在年末重磅季度前没有发布新iPad。库克还称，苹果正“大力”投资生成式AI计划。苹果CFO则在财报声明中称，得益于强大的生态系统和客户忠诚度，公司“所有产品和所有地理区域的”活跃设备安装量再次创下历史新高，推动第四财季EPS实现两位数增长。一些分析师将活跃设备安装基数，即当前活跃使用的硬件设备数量看作预示其服务收入的未来增长。此外，公司第四财季总体运营开支134.6亿美元，略低于预期的136亿美元；宣布现金分红每股0.24美元，第四财季花费250亿美元用于股票回购和股息分发，季末持有1621亿美元现金及等价物，略低于上季度末的1665亿美元，也创2014年6月以来最低。财报电话会重点聚焦管理层对下季度预测市场特别聚焦公司管理层在财报电话会上发布的“非官方下季度业绩暗示”，目前认为截至12月、包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，iPhone收入将加速至698亿美元或同比增6.4%。这虽然将是今年年初以来的最大增幅，但会远低于历史水平，若不算2022自然年四季度的疫情导致产量受限时期，过去四年iPhone在年末节假日解读的平均销量增长率应为9.2%。华尔街预期年末假日购物季的iPhone销量加速增长华尔街还预计12月季度的服务收入将同比增10%，即维持两位数增速并达到近230亿美元，公司总营收或恢复同比增长至1231亿美元，较上年同期的1172亿美元增5%，每股利润2.09美元。券商Bernstein分析师Toni Sacconaghi直言，苹果在财年一季度的业绩通常决定了最新iPhone需求周期的强度，若公司总营收重返同比增长，势必会在严峻宏观经济环境下给投资者留下深刻印象，因为这表明其新产品受到用户欢迎。但尽管苹果的收入趋势看似正在改善，速度却很缓慢（例如年末假日购物季的增长预计仍是较低个位数），突显华尔街的紧张情绪和对公司前景一定程度看衰。券商Evercore ISI的分析师Amit Daryanani便指出，12月季度的目标门槛有点高，不过考虑到较弱的同比比较、强大的服务业务和iPhone平均售价的适度提升，也不是不可以实现。对于平均售价，iPhone 15 Pro Max最高端手机取消最便宜的内存配置，有效提高起售价，有利于定价策略。华尔街怎么看？担心iPhone销量和大中华区市场份额挑战总体来说，在苹果营收通常最大也是最重要的年末节假日购物季来临之际，投资者最关心三个话题：iPhone 15新机销量、服务收入能否再创新高，以及中国市场本土品牌的竞争挑战。Wedbush 分析师Dan Ives相信中国有超过1亿部iPhone面临换机升级，仍是苹果机会窗口。整体而言，巴克莱分析师Tim Long担心，全球需求疲软和换机周期延长趋势，对2024财年的iPhone 15销量并不是好兆头。更高端和更昂贵的Pro与Pro Max型号部分零部件供应，也可能会将部分销量从12月季度推迟到明年3月截止的2024财年第二财季。Bernstein预计，由于缺乏新功能、消费者支出紧张和来自华为的竞争，iPhone 15销量将“低迷”。市场研究公司Counterpoint上周称，2023自然年三季度，华为在中国的市场份额提升近4个百分点，苹果同期则损失了1个百分点，原因是“iPhone 15的初始销量低于iPhone 14系列。”摩根士丹利分析师Erik Woodring担心，鉴于iPhone供应短缺和消费者支出不平衡，其对12月季度更加谨慎，苹果提供的收入范围预测或低于正常季节水平和华尔街普遍预期。在年末四季度有四种因素对苹果不利：同比比较的基数效应压力、强势美元、iPhone供应问题和谨慎的消费者。未来看什么？混合现实头显、AI竞赛和服务业务的监管挑战在7月2日至9月30日截止的苹果第四财季中，公司一口气发布了iPhone 15、Plus、Pro 和 Pro Max四款机型，与上年同期分阶段推出iPhone 14新品相比应有助于销量增长。公司还推出了第九代智能手表Apple Watch Series 9和第二代高端户外智能手表Apple Watch Ultra 2，以及配备 USB-C端口充电盒的无线耳机AirPods Pro和EarPods。苹果2024财年第一财季从10月1日持续到12月30日，目前发布了价格更低、配备USB-C端口的Apple Pencil、配备M3芯片的iMac桌面电脑以及配备M3、Pro和Max最新芯片的14和16英寸MacBook Pro笔记本电脑，并下调入门级14英寸MacBook Pro 价格，以期刺激销量。分析普遍认为，苹果在财报发布三天前“不寻常”推出搭载最强芯片、能执行人工智能任务的新电脑，意在利用个人电脑市场在两年多低迷后复苏的大趋势，同时为下季度Mac销量反弹铺路。据研究公司IDC统计，7月至9月期间，全球PC出货量的降幅连续第三个季度放缓，表明市场已经触底，另一机构Counterpoint则称，同期全球智能手机市场萎缩了8%。但苹果5G手机芯片供应商高通称，智能手机制造商的新订单有所增加，总体需求将在未来几个季度回升。除了关注Vision Pro混合现实头显设备的明年销售情况，投资者还将关注苹果能否在AI“军备竞赛”中缩小与竞争对手的差距。但KeyBanc资本市场的分析师Bradon Nispel称，苹果对AI驱动的资本支出影响负面，或导致2024财年自由现金流下降，尽管其产品和服务拥有坚实的AI基础。对于苹果新一代增长引擎服务收入，人们愈发担心反垄断监管风险，特别是与谷歌利润丰厚的搜索引擎排他协议能否存续。谷歌CEO皮查伊本周承认，2021年谷歌为成为苹果设备上的默认搜索引擎支付了180亿美元，约占苹果当年每股收益的近17%，今年该收入或为190亿美元。上个季报以来苹果累跌7%，有人担心这次若引发大跌则市值老大地位不保苹果周四收涨2.1%，连涨五日至两周新高，今年迄今累涨超36%，跑赢同期标普500指数的累涨12%、纳指累涨27%和苹果作为成分股的道指累涨2%。不过自8月3日公布第三财季业绩以来，苹果股价累跌7%，市值蒸发近3000亿美元，几乎相当于美股市值排名第19位甲骨文公司的总估值，同期道指累跌3.9%。这也是2015年以来苹果家首次在6月全球开发者大会和10月底发布的第四财季财报之间出现下跌。有分析称，这一方面是由于高利率导致科技股普遍大幅回调，纳指从8月初到现在也跌近5%，同时也由于市场担心苹果收入增长乏力，以及最新iPhone 15系列的需求受到全球宏观经济不佳、消费者支出疲软和地缘政治摩擦升级等负面因素的打击。苹果股价目前较7月末触及的52周新高198.23美元回落了10.4%，进入技术性回调区间，甚至有人担心若本次财报不佳令苹果股价重演第三财季业绩后的下滑，其美股市值最大的地位将被紧随以后的“AI新宠”微软所取代。在苹果财年四季报公布之前，多家机构统计的约40位华尔街分析师中，有一半左右的人（约23位）给出买入或增持评级，另有三人建议卖出，平均目标股价略低于198美元，虽较年初170美元的预期抬升，但代表未来一年还有14%的升幅空间，即进一步上涨潜力有限。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":658,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":234423147774016,"gmtCreate":1698259986497,"gmtModify":1698259987578,"author":{"id":"4141439516825200","authorId":"4141439516825200","name":"大王不高興","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40bb7cddb798c0c6a8244e8f4b7e79a4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"😂😂<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">$美国超微公司(AMD)$ </a>😉😘😝😜<a href=\"https://laohu8.com/U/3576807512862799\">@_乐乐 </a>的爸","listText":"😂😂<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">$美国超微公司(AMD)$ </a>😉😘😝😜<a href=\"https://laohu8.com/U/3576807512862799\">@_乐乐 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class=\"meta\">\n\n\n2023-10-25 07:58 北京时间 <a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1011113.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美东时间10月24日(周二)美股盘后，Visa公布了2023年第四财季及全年财务业绩。财报显示，Visa Q4营收同比增长11%至86.1亿美元，好于分析师预期的85.6亿美元;净利润为47亿美元，同比增长19%;调整后每股收益为2.33美元，同比增长21%，好于分析师预期的2.25美元。Visa表示，该公司第四季度营收同比增长11%，原因是支付量和处理的交易量增长持平。其中，Visa本季度支付量...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1011113.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ae36ab98bfe1b060b7cac6092c16e999","relate_stocks":{"V":"Visa"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1011113.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2378054262","content_text":"美东时间10月24日(周二)美股盘后，Visa公布了2023年第四财季及全年财务业绩。财报显示，Visa Q4营收同比增长11%至86.1亿美元，好于分析师预期的85.6亿美元;净利润为47亿美元，同比增长19%;调整后每股收益为2.33美元，同比增长21%，好于分析师预期的2.25美元。Visa表示，该公司第四季度营收同比增长11%，原因是支付量和处理的交易量增长持平。其中，Visa本季度支付量增长了9%，至3.2万亿美元，与上一季度持平。同时，该公司处理的交易也保持平稳，增长10%，但跨境交易量增长了16%，低于第三季度的17%。该公司首席执行官Ryan McInerney在声明中称，“与2019年相比，我们已经看到消费者支出弹性，跨境旅行支出持续复苏，我们的新流量和增值服务业务持续增长。在我们进入新的财政年度之际，我对我们在地缘政治和经济不确定的背景下提供服务的能力充满信心。”值得一提的是，该公司表示，其董事会已批准一项250亿美元的多年期回购计划。截至9月30日，Visa还有47亿美元的剩余授权资金用于股票回购。Visa表示，其董事会还批准将其季度股息从之前的45美分提高到12月1日支付的52美分。据了解，在地缘政治动荡、通胀居高不下和经济衰退威胁的背景下，美国消费者仍保持了韧性。不过，美国运通(AXP.US)上周公布，其公司卡支出增长放缓。此外，美联储正准备考虑改变消费者每次在结账刷借记卡时商家必须向银行支付的费用上限。对此，Visa首席财务官Chris Suh在接受采访时表示，Visa正在密切关注事态发展，并将准备做出相应的回应。该公司善于应对不断变化的监管环境。他称：“这些是我们知道如何做好的事情。”财报显示，Visa在2023年全年营收为327亿美元，同比增长15%;Non-GAAP净利润为183亿美元，同比增长14%。据悉，Visa的竞争对手万事达(MA.US)定于周四美国股市开盘前公布季度业绩。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":767,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":234191326208256,"gmtCreate":1698203390747,"gmtModify":1698203392613,"author":{"id":"3579612413176972","authorId":"3579612413176972","name":"Yonny","avatar":"https://static.tigerbbs.com/231a2860cddd1bf2ffc3c16938f4673d","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"微软，真硬啊","listText":"微软，真硬啊","text":"微软，真硬啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/234191326208256","repostId":"2378055197","repostType":4,"repost":{"id":"2378055197","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1698182880,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2378055197?lang=&edition=full","pubTime":"2023-10-25 05:28","market":"us","language":"zh","title":"Q3全面碾压预期！微软Azure云意外加速激增29%，盘后一度跳涨逾6%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2378055197","media":"华尔街见闻","summary":"财报公布后，本周二小幅收涨近0.4%的微软股价在美股盘后跳涨，一度涨近6%，目前盘后涨幅收窄到5%以内。三季度稀释后EPS为2.99美元，同比增长27%，较分析师预期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。三季度净利润223亿美元，同比增长27%，二季度同比增长20%；三季度营业利润269亿美元，同比增长25%，二季度增18%。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>得益于AI热潮刺激云需求，三季度<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>的季度营收一年来首次增超10%，ESP盈利同比增27%、较预期高近13%；Azure云营收未如预期继续放缓，Office相关业务收入增长加快至13%，含Windows、电脑和游戏机的业务收入增3%，未继续负增长。微软CEO称，正通过Copilot让AI惠及所有人和企业，正快速将AI融入所有技术堆栈层和业务流程。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">微软新财年开门红，从销售收入到盈利全方位碾压华尔街预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">云时代微软的两大核心业务——以Azure为核心的<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>云和以Office为主的生产力与商业流程业务收入均未如市场所料放缓，反而加速增长，“现金牛”业务微软云Azure的增速接近30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">微软在季度财报的公告中明确指出，微软云的强劲表现是新近季度业务的推手。微软首席财务官（CFO）Amy Hood介绍，当季微软云的营收同比增长24%至318亿美元。以318亿美元计算，微软云的销售较分析师预期的311.9亿美元高近2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">评论称，微软的销售加快增长体现出，AI热潮下云计算服务的需求高涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">财报公布后，本周二小幅收涨近0.4%的微软股价在美股盘后跳涨，一度涨逾6%，目前盘后涨幅收窄到5%以内。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10c359adc3ade9c9a7ba237aa35359a1\" title=\"\" tg-width=\"858\" tg-height=\"829\"/></p><p><strong>季度营收一年来首次增超10% ESP盈利较预期高近13%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美东时间10月24日周二美股盘后，微软公布，截至自然年2023年9月30日第三季度、即公司2024财年第一财季（下称三季度），营业收入、每股收益（EPS）均比分析师预期增长更快，均较前一季度、即二季度加快增长，营收实现一年来首次两位数增长，EPS今年内保持每个季度两位数大增的势头。</p><ul style=\"\"><li><p>三季度营收为565亿美元，同比增长13%，这是自然年<strong>2022年第三季度以来首次季度增速超过10%</strong>，较分析师预期545.4亿美元高3.6%，二季度同比增速8%。</p></li><li><p>三季度稀释后EPS为2.99美元，同比增长27%，较分析师预期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。</p></li><li><p>三季度净利润223亿美元，同比增长27%，二季度同比增长20%；三季度营业利润269亿美元，同比增长25%，二季度增18%。</p></li></ul><p><strong>Azure未如预期继续放缓 Office相关业务加快增长 Windows、电脑和游戏机所在业务未继续负增长</strong></p><p>分业务看，微软的云业务收入保持两位数的猛增势头：</p><ul style=\"\"><li><p>包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的“智能云”业务三季度营收243亿美元，同比增长19%，高于分析师预期的236.1亿美元。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e716c697cd552ee3d242367029671e73\" title=\"\" tg-width=\"590\" tg-height=\"343\"/></p><ul style=\"\"><li><p>其中，<strong>Azure和其他云服务的收入</strong>三季度增长29%，虽然未达到一季度31%的高增速，但并未像二季度那样继续放缓至27%，<strong>高于25%到26%的公司自身增速指引，也高于分析师预期增速26%</strong>。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3c4641d80718c62bba4ffbdbc0fa590\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"530\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">其他两大业务的收入也都高于预期，其中Office所在的业务加快增长，Windows、电脑和游戏机所在的业务收入意外未继续同比下滑，增速由负转正：</p><ul style=\"\"><li><p>包括面向企业和个人消费者的<strong>Office产品、LinkedIn、Dynamics产品和云服务在内的“生产力与商业流程”业务收入</strong>185.9亿美元，<strong>同比增长13%</strong>，分析师预期182.9亿美元，二季度增长10%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6956604fa3e83c12de702ba078736d18\" title=\"\" tg-width=\"596\" tg-height=\"250\"/></p><ul style=\"\"><li><p>包括<strong>Windows、搜索、游戏机Xbox和Surface电脑在内的“更多个人计算”业务</strong>收入136.7亿美元，<strong>同比增长3%</strong>，分析师预期128.9亿美元，二季度同比下降4%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f617b65e399c47b6965eae2d2bcc21af\" title=\"\" tg-width=\"593\" tg-height=\"268\"/></p><p><strong>CEO强调Copilot 称正快速将AI融入所有技术堆栈层和业务流程</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">作为投资OpenAI并积极应用人工智能（AI）技术的科技巨头，微软的AI应用进展备受关注。</p><p style=\"text-align: justify;\">三季度财报的公告中，微软CEO纳德拉特别提到，所谓办公“智能副驾”Microsoft 365 Copilot，也就是微软将大型语言模型（LLM）功能与业务数据和Microsoft 365应用相结合的AI组件。</p><p style=\"text-align: justify;\">微软将从11月开始正式推出Microsoft 365 Copilot，向每位用户每月收费30美元。纳德拉说：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“<strong>通过Copilot，我们正在让AI时代真正惠及世界各地的人们和企业</strong>。我们<strong>正在快速将AI融入技术堆栈的每一层、每个角色和业务流程</strong>，以此提高客户的生产力。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">今年7月末的二季度业绩电话会上，纳德拉表示，Azure AI服务的收入增长50%左右，在Azure的收入增速中贡献约2个百分点，当季Azure首次贡献了公司一半以上的云收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">纳德拉说，公司看到了AI需求非常强劲的信号，预计AI对微软的提振将在2024财年下半年逐渐显现。微软CFO Amy Hood当时预计，AI相关业务的毛利率增长将比云转型时期更快。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Q3全面碾压预期！微软Azure云意外加速激增29%，盘后一度跳涨逾6%</title>\n<style 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style=\"\"><li><p>其中，<strong>Azure和其他云服务的收入</strong>三季度增长29%，虽然未达到一季度31%的高增速，但并未像二季度那样继续放缓至27%，<strong>高于25%到26%的公司自身增速指引，也高于分析师预期增速26%</strong>。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3c4641d80718c62bba4ffbdbc0fa590\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"530\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">其他两大业务的收入也都高于预期，其中Office所在的业务加快增长，Windows、电脑和游戏机所在的业务收入意外未继续同比下滑，增速由负转正：</p><ul style=\"\"><li><p>包括面向企业和个人消费者的<strong>Office产品、LinkedIn、Dynamics产品和云服务在内的“生产力与商业流程”业务收入</strong>185.9亿美元，<strong>同比增长13%</strong>，分析师预期182.9亿美元，二季度增长10%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6956604fa3e83c12de702ba078736d18\" title=\"\" tg-width=\"596\" tg-height=\"250\"/></p><ul style=\"\"><li><p>包括<strong>Windows、搜索、游戏机Xbox和Surface电脑在内的“更多个人计算”业务</strong>收入136.7亿美元，<strong>同比增长3%</strong>，分析师预期128.9亿美元，二季度同比下降4%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img 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ESP盈利较预期高近13%美东时间10月24日周二美股盘后，微软公布，截至自然年2023年9月30日第三季度、即公司2024财年第一财季（下称三季度），营业收入、每股收益（EPS）均比分析师预期增长更快，均较前一季度、即二季度加快增长，营收实现一年来首次两位数增长，EPS今年内保持每个季度两位数大增的势头。三季度营收为565亿美元，同比增长13%，这是自然年2022年第三季度以来首次季度增速超过10%，较分析师预期545.4亿美元高3.6%，二季度同比增速8%。三季度稀释后EPS为2.99美元，同比增长27%，较分析师预期2.65美元高12.8%，二季度同比增近21%。三季度净利润223亿美元，同比增长27%，二季度同比增长20%；三季度营业利润269亿美元，同比增长25%，二季度增18%。Azure未如预期继续放缓 Office相关业务加快增长 Windows、电脑和游戏机所在业务未继续负增长分业务看，微软的云业务收入保持两位数的猛增势头：包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的“智能云”业务三季度营收243亿美元，同比增长19%，高于分析师预期的236.1亿美元。其中，Azure和其他云服务的收入三季度增长29%，虽然未达到一季度31%的高增速，但并未像二季度那样继续放缓至27%，高于25%到26%的公司自身增速指引，也高于分析师预期增速26%。服务器产品和云服务收入增长21%，也较二季度的增速17%加快增长。其他两大业务的收入也都高于预期，其中Office所在的业务加快增长，Windows、电脑和游戏机所在的业务收入意外未继续同比下滑，增速由负转正：包括面向企业和个人消费者的Office产品、LinkedIn、Dynamics产品和云服务在内的“生产力与商业流程”业务收入185.9亿美元，同比增长13%，分析师预期182.9亿美元，二季度增长10%。包括Windows、搜索、游戏机Xbox和Surface电脑在内的“更多个人计算”业务收入136.7亿美元，同比增长3%，分析师预期128.9亿美元，二季度同比下降4%。CEO强调Copilot 称正快速将AI融入所有技术堆栈层和业务流程作为投资OpenAI并积极应用人工智能（AI）技术的科技巨头，微软的AI应用进展备受关注。三季度财报的公告中，微软CEO纳德拉特别提到，所谓办公“智能副驾”Microsoft 365 Copilot，也就是微软将大型语言模型（LLM）功能与业务数据和Microsoft 365应用相结合的AI组件。微软将从11月开始正式推出Microsoft 365 Copilot，向每位用户每月收费30美元。纳德拉说：“通过Copilot，我们正在让AI时代真正惠及世界各地的人们和企业。我们正在快速将AI融入技术堆栈的每一层、每个角色和业务流程，以此提高客户的生产力。”今年7月末的二季度业绩电话会上，纳德拉表示，Azure AI服务的收入增长50%左右，在Azure的收入增速中贡献约2个百分点，当季Azure首次贡献了公司一半以上的云收入。纳德拉说，公司看到了AI需求非常强劲的信号，预计AI对微软的提振将在2024财年下半年逐渐显现。微软CFO Amy Hood当时预计，AI相关业务的毛利率增长将比云转型时期更快。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":554,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":231157298319424,"gmtCreate":1697458035129,"gmtModify":1697458036864,"author":{"id":"3497006675108652","authorId":"3497006675108652","name":"enjoylife168","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e6aa6e5e2392f958e0b4f4c6bac84d1f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"Netflix节目多，消费者离不开，涨价续订","listText":"Netflix节目多，消费者离不开，涨价续订","text":"Netflix节目多，消费者离不开，涨价续订","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/231157298319424","repostId":"1134192977","repostType":2,"repost":{"id":"1134192977","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1697438313,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1134192977?lang=&edition=full","pubTime":"2023-10-16 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbae31549a693ad6726ff11f5b731041\" title=\"\" tg-width=\"1121\" tg-height=\"622\"/></p><p><strong>奈飞二季度营收和业绩指引逊于预期，用户增长大超预期</strong></p><p>回顾二季度，奈飞第二季度营收81.9亿美元，同比增长2.7%，略低于分析师预期的83亿美元。这在一定程度上是由于外汇汇率和一些市场的降价。第二季度每股收益将为3.52美元，高于市场预计的3.23美元。</p><p>奈飞预计三季度营收将同比大幅增长7.5%至85.2亿美元，但受到汇率波动和部分地区订阅费用下调的拖累，这一指引仍然低于市场预期的86.7亿美元。</p><p>对于全年的经营利润率指引，奈飞维持18%至20%的预期。此外，该公司将今年全年自由现金流预测从之前的至少35亿美元上调至50亿美元，原因是好莱坞编剧和演员罢工，导致制作停止并削减支出。</p><p>打击密码共享行动、新的广告支持订阅服务初见成效，上季度新增付费用户数大幅高于预期。尽管财务数据并不完全尽如人意，但这难掩奈飞用户数的大幅增加。</p><p>Netflix 表示，密码打击和付费共享选项应该会导致 2023 年下半年收入加速增长。</p><p><strong>第三季度我们将重点关注什么？</strong></p><p>对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。</p><p><strong>打击密码共享和付费共享如何影响收入</strong></p><p>今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！</p><p style=\"text-align: left;\">最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。</p><p><strong>广告层可能需要更多时间才能产生真正影响</strong></p><p>奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。</p><p style=\"text-align: left;\">这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。</p><p style=\"text-align: left;\">奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。</p><p>奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02292d81310d46a371e4622007faf542\" title=\"Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/><span>Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长</span></p><p style=\"text-align: left;\">（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）</p><p><strong>分析师意见</strong></p><p><strong>由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>Wolfe Research将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”。</strong></p></li></ul><p>研究机构Wolfe Research称，对Netflix（NFLX）未来增长感到担忧，将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”，并取消500美元目标价。</p><p>Wolfe Research发表研究报告称，虽然Netflix应该会继续获得全球优质视讯收入份额，Netflix正建立大规模的长期广告业务，虽然含广告月费计划更便宜，但或令客户流失，但消除基本无广告则影响广告销售。</p><p>奈飞早在7月就取消新订阅者每月9.99美元的最低等级无广告订阅方案。美国订户可以选择包含广告的6.99美元计划、15.49美元的标准计划或包含更多串流媒体和改进视讯质量的19.99美元高级计划。</p><p>报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根士丹利将目标价从450美元下调至430美元，维持“持有”评级。</strong></p></li></ul><p>摩根士丹利削减了对更高内容支出的预期，也许来自其媒体竞争对手的增量许可。作为全球规模的流媒体赢家，奈飞值得溢价。然而，共识估计和（股票）估值过快地反映了密码共享（支付）和广告的影响。”</p><ul style=\"\"><li><p><strong>TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元</strong>。<strong>但表示在财报前，该公司将坚持其“跑赢大盘”的评级。</strong></p></li></ul><p>TD Cowen表示短期内，我们认为投资者将在第三季度寻找净增长，并在第四季度左右寻找净增长。联合报告第三季度业绩时的货币化努力（付费分享和广告层），以及中期利润率和FCF的颜色。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>高盛将目标价从400美元下调至390美元，给与“中性”评级。</strong></p></li></ul><p>高盛将第三季度用户增长预测从600万上调至630万，其中包括将美国和加拿大用户增长预测从90万上调至110万。这使得他的订户期望高于华尔街的平均预期。因为持续的密码打击执行、平台内容的广度和深度（在罢工背景下）相对于竞争的相对优势以及不同的价格点刺激了需求。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根大通维持“买入”评级和455美元的目标价格。</strong></p></li></ul><p>摩根大通整体上仍对奈飞持积极态度，但认识到在3Q财报中存在越来越多的问题，投资者希望获得更多关于近期会议评论、广告业务领导层变更以及更软的利润轨迹是否来自竞争实力或较慢增长（或两者兼有）的清晰解释。</p><p>该公司预计，摩根大通预计到2023年底，NFLX借款人获利（通过新账户）将累计达到1800万，到2024年底为3000万，到2025年底为3700万。此外，摩根大通预计到2023年底，广告收入订阅者将达到1000万人，这意味着有2000万以上的月活跃用户/观众，这可能过于乐观。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>花旗维持“买入”评级和500美元目标价。</strong></p></li></ul><p>花旗称原因有三个方面。首先，好消息是：奈飞继续占据视频观看份额，广告层仍有显著的上升潜力。其次，中性消息是：预计奈飞在所有关键指标上的业绩都将与华尔街一致。第三，坏消息是：人们普遍预计，2013年第四季度和2024年的收入和利润率可能需要下降。”</p><p>“对花旗来说，这表明看跌的战术定位可能是合理的。但是，一旦卖方的估计被重置，相信随着竞争对手提高定价和适度的内容支出，奈飞仍然是一个有吸引力的买家，这为奈飞与竞争对手拉开距离打开了一个窗口。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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src=\"https://static.tigerbbs.com/bbae31549a693ad6726ff11f5b731041\" title=\"\" tg-width=\"1121\" tg-height=\"622\"/></p><p><strong>奈飞二季度营收和业绩指引逊于预期，用户增长大超预期</strong></p><p>回顾二季度，奈飞第二季度营收81.9亿美元，同比增长2.7%，略低于分析师预期的83亿美元。这在一定程度上是由于外汇汇率和一些市场的降价。第二季度每股收益将为3.52美元，高于市场预计的3.23美元。</p><p>奈飞预计三季度营收将同比大幅增长7.5%至85.2亿美元，但受到汇率波动和部分地区订阅费用下调的拖累，这一指引仍然低于市场预期的86.7亿美元。</p><p>对于全年的经营利润率指引，奈飞维持18%至20%的预期。此外，该公司将今年全年自由现金流预测从之前的至少35亿美元上调至50亿美元，原因是好莱坞编剧和演员罢工，导致制作停止并削减支出。</p><p>打击密码共享行动、新的广告支持订阅服务初见成效，上季度新增付费用户数大幅高于预期。尽管财务数据并不完全尽如人意，但这难掩奈飞用户数的大幅增加。</p><p>Netflix 表示，密码打击和付费共享选项应该会导致 2023 年下半年收入加速增长。</p><p><strong>第三季度我们将重点关注什么？</strong></p><p>对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。</p><p><strong>打击密码共享和付费共享如何影响收入</strong></p><p>今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！</p><p style=\"text-align: left;\">最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。</p><p><strong>广告层可能需要更多时间才能产生真正影响</strong></p><p>奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。</p><p style=\"text-align: left;\">这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。</p><p style=\"text-align: left;\">奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。</p><p>奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02292d81310d46a371e4622007faf542\" title=\"Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/><span>Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长</span></p><p style=\"text-align: left;\">（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）</p><p><strong>分析师意见</strong></p><p><strong>由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>Wolfe Research将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”。</strong></p></li></ul><p>研究机构Wolfe Research称，对Netflix（NFLX）未来增长感到担忧，将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”，并取消500美元目标价。</p><p>Wolfe Research发表研究报告称，虽然Netflix应该会继续获得全球优质视讯收入份额，Netflix正建立大规模的长期广告业务，虽然含广告月费计划更便宜，但或令客户流失，但消除基本无广告则影响广告销售。</p><p>奈飞早在7月就取消新订阅者每月9.99美元的最低等级无广告订阅方案。美国订户可以选择包含广告的6.99美元计划、15.49美元的标准计划或包含更多串流媒体和改进视讯质量的19.99美元高级计划。</p><p>报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根士丹利将目标价从450美元下调至430美元，维持“持有”评级。</strong></p></li></ul><p>摩根士丹利削减了对更高内容支出的预期，也许来自其媒体竞争对手的增量许可。作为全球规模的流媒体赢家，奈飞值得溢价。然而，共识估计和（股票）估值过快地反映了密码共享（支付）和广告的影响。”</p><ul style=\"\"><li><p><strong>TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元</strong>。<strong>但表示在财报前，该公司将坚持其“跑赢大盘”的评级。</strong></p></li></ul><p>TD Cowen表示短期内，我们认为投资者将在第三季度寻找净增长，并在第四季度左右寻找净增长。联合报告第三季度业绩时的货币化努力（付费分享和广告层），以及中期利润率和FCF的颜色。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>高盛将目标价从400美元下调至390美元，给与“中性”评级。</strong></p></li></ul><p>高盛将第三季度用户增长预测从600万上调至630万，其中包括将美国和加拿大用户增长预测从90万上调至110万。这使得他的订户期望高于华尔街的平均预期。因为持续的密码打击执行、平台内容的广度和深度（在罢工背景下）相对于竞争的相对优势以及不同的价格点刺激了需求。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根大通维持“买入”评级和455美元的目标价格。</strong></p></li></ul><p>摩根大通整体上仍对奈飞持积极态度，但认识到在3Q财报中存在越来越多的问题，投资者希望获得更多关于近期会议评论、广告业务领导层变更以及更软的利润轨迹是否来自竞争实力或较慢增长（或两者兼有）的清晰解释。</p><p>该公司预计，摩根大通预计到2023年底，NFLX借款人获利（通过新账户）将累计达到1800万，到2024年底为3000万，到2025年底为3700万。此外，摩根大通预计到2023年底，广告收入订阅者将达到1000万人，这意味着有2000万以上的月活跃用户/观众，这可能过于乐观。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>花旗维持“买入”评级和500美元目标价。</strong></p></li></ul><p>花旗称原因有三个方面。首先，好消息是：奈飞继续占据视频观看份额，广告层仍有显著的上升潜力。其次，中性消息是：预计奈飞在所有关键指标上的业绩都将与华尔街一致。第三，坏消息是：人们普遍预计，2013年第四季度和2024年的收入和利润率可能需要下降。”</p><p>“对花旗来说，这表明看跌的战术定位可能是合理的。但是，一旦卖方的估计被重置，相信随着竞争对手提高定价和适度的内容支出，奈飞仍然是一个有吸引力的买家，这为奈飞与竞争对手拉开距离打开了一个窗口。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5e2ff7a61ae294adb3f9ea5ded0b1544","relate_stocks":{"LU1861215975.USD":"贝莱德新一代科技基金 A2","LU0316494557.USD":"FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES \"A\" ACC","LU1548497426.USD":"安联环球人工智能AT Acc","LU1861558580.USD":"日兴方舟颠覆性创新基金B","LU1861220033.SGD":"Blackrock Next Generation Technology A2 SGD-H","LU0820561818.USD":"安联收益及增长平衡基金Cl AM DIS","LU1551013425.SGD":"Allianz Income and Growth Cl AMg2 DIS H2-SGD","LU0348723411.USD":"ALLIANZ GLOBAL HI-TECH GROWTH \"A\" (USD) INC","LU1720051108.HKD":"ALLIANZ GLOBAL ARTIFICIAL INTELLIGENCE \"AT\" (HKD) ACC","LU0943347566.SGD":"安联收益及增长平衡基金AM 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbae31549a693ad6726ff11f5b731041\" title=\"\" tg-width=\"1121\" tg-height=\"622\"/></p><p><strong>奈飞二季度营收和业绩指引逊于预期，用户增长大超预期</strong></p><p>回顾二季度，奈飞第二季度营收81.9亿美元，同比增长2.7%，略低于分析师预期的83亿美元。这在一定程度上是由于外汇汇率和一些市场的降价。第二季度每股收益将为3.52美元，高于市场预计的3.23美元。</p><p>奈飞预计三季度营收将同比大幅增长7.5%至85.2亿美元，但受到汇率波动和部分地区订阅费用下调的拖累，这一指引仍然低于市场预期的86.7亿美元。</p><p>对于全年的经营利润率指引，奈飞维持18%至20%的预期。此外，该公司将今年全年自由现金流预测从之前的至少35亿美元上调至50亿美元，原因是好莱坞编剧和演员罢工，导致制作停止并削减支出。</p><p>打击密码共享行动、新的广告支持订阅服务初见成效，上季度新增付费用户数大幅高于预期。尽管财务数据并不完全尽如人意，但这难掩奈飞用户数的大幅增加。</p><p>Netflix 表示，密码打击和付费共享选项应该会导致 2023 年下半年收入加速增长。</p><p><strong>第三季度我们将重点关注什么？</strong></p><p>对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。</p><p><strong>打击密码共享和付费共享如何影响收入</strong></p><p>今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！</p><p style=\"text-align: left;\">最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。</p><p><strong>广告层可能需要更多时间才能产生真正影响</strong></p><p>奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。</p><p style=\"text-align: left;\">这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。</p><p style=\"text-align: left;\">奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。</p><p>奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02292d81310d46a371e4622007faf542\" title=\"Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/><span>Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长</span></p><p style=\"text-align: left;\">（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）</p><p><strong>分析师意见</strong></p><p><strong>由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>Wolfe Research将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”。</strong></p></li></ul><p>研究机构Wolfe Research称，对Netflix（NFLX）未来增长感到担忧，将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”，并取消500美元目标价。</p><p>Wolfe Research发表研究报告称，虽然Netflix应该会继续获得全球优质视讯收入份额，Netflix正建立大规模的长期广告业务，虽然含广告月费计划更便宜，但或令客户流失，但消除基本无广告则影响广告销售。</p><p>奈飞早在7月就取消新订阅者每月9.99美元的最低等级无广告订阅方案。美国订户可以选择包含广告的6.99美元计划、15.49美元的标准计划或包含更多串流媒体和改进视讯质量的19.99美元高级计划。</p><p>报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根士丹利将目标价从450美元下调至430美元，维持“持有”评级。</strong></p></li></ul><p>摩根士丹利削减了对更高内容支出的预期，也许来自其媒体竞争对手的增量许可。作为全球规模的流媒体赢家，奈飞值得溢价。然而，共识估计和（股票）估值过快地反映了密码共享（支付）和广告的影响。”</p><ul style=\"\"><li><p><strong>TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元</strong>。<strong>但表示在财报前，该公司将坚持其“跑赢大盘”的评级。</strong></p></li></ul><p>TD Cowen表示短期内，我们认为投资者将在第三季度寻找净增长，并在第四季度左右寻找净增长。联合报告第三季度业绩时的货币化努力（付费分享和广告层），以及中期利润率和FCF的颜色。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>高盛将目标价从400美元下调至390美元，给与“中性”评级。</strong></p></li></ul><p>高盛将第三季度用户增长预测从600万上调至630万，其中包括将美国和加拿大用户增长预测从90万上调至110万。这使得他的订户期望高于华尔街的平均预期。因为持续的密码打击执行、平台内容的广度和深度（在罢工背景下）相对于竞争的相对优势以及不同的价格点刺激了需求。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根大通维持“买入”评级和455美元的目标价格。</strong></p></li></ul><p>摩根大通整体上仍对奈飞持积极态度，但认识到在3Q财报中存在越来越多的问题，投资者希望获得更多关于近期会议评论、广告业务领导层变更以及更软的利润轨迹是否来自竞争实力或较慢增长（或两者兼有）的清晰解释。</p><p>该公司预计，摩根大通预计到2023年底，NFLX借款人获利（通过新账户）将累计达到1800万，到2024年底为3000万，到2025年底为3700万。此外，摩根大通预计到2023年底，广告收入订阅者将达到1000万人，这意味着有2000万以上的月活跃用户/观众，这可能过于乐观。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>花旗维持“买入”评级和500美元目标价。</strong></p></li></ul><p>花旗称原因有三个方面。首先，好消息是：奈飞继续占据视频观看份额，广告层仍有显著的上升潜力。其次，中性消息是：预计奈飞在所有关键指标上的业绩都将与华尔街一致。第三，坏消息是：人们普遍预计，2013年第四季度和2024年的收入和利润率可能需要下降。”</p><p>“对花旗来说，这表明看跌的战术定位可能是合理的。但是，一旦卖方的估计被重置，相信随着竞争对手提高定价和适度的内容支出，奈飞仍然是一个有吸引力的买家，这为奈飞与竞争对手拉开距离打开了一个窗口。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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src=\"https://static.tigerbbs.com/bbae31549a693ad6726ff11f5b731041\" title=\"\" tg-width=\"1121\" tg-height=\"622\"/></p><p><strong>奈飞二季度营收和业绩指引逊于预期，用户增长大超预期</strong></p><p>回顾二季度，奈飞第二季度营收81.9亿美元，同比增长2.7%，略低于分析师预期的83亿美元。这在一定程度上是由于外汇汇率和一些市场的降价。第二季度每股收益将为3.52美元，高于市场预计的3.23美元。</p><p>奈飞预计三季度营收将同比大幅增长7.5%至85.2亿美元，但受到汇率波动和部分地区订阅费用下调的拖累，这一指引仍然低于市场预期的86.7亿美元。</p><p>对于全年的经营利润率指引，奈飞维持18%至20%的预期。此外，该公司将今年全年自由现金流预测从之前的至少35亿美元上调至50亿美元，原因是好莱坞编剧和演员罢工，导致制作停止并削减支出。</p><p>打击密码共享行动、新的广告支持订阅服务初见成效，上季度新增付费用户数大幅高于预期。尽管财务数据并不完全尽如人意，但这难掩奈飞用户数的大幅增加。</p><p>Netflix 表示，密码打击和付费共享选项应该会导致 2023 年下半年收入加速增长。</p><p><strong>第三季度我们将重点关注什么？</strong></p><p>对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。</p><p><strong>打击密码共享和付费共享如何影响收入</strong></p><p>今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！</p><p style=\"text-align: left;\">最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。</p><p><strong>广告层可能需要更多时间才能产生真正影响</strong></p><p>奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。</p><p style=\"text-align: left;\">这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。</p><p style=\"text-align: left;\">奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。</p><p>奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02292d81310d46a371e4622007faf542\" title=\"Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/><span>Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长</span></p><p style=\"text-align: left;\">（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）</p><p><strong>分析师意见</strong></p><p><strong>由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>Wolfe Research将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”。</strong></p></li></ul><p>研究机构Wolfe Research称，对Netflix（NFLX）未来增长感到担忧，将其评级由“跑赢大市”下调至“与大市同步”，并取消500美元目标价。</p><p>Wolfe Research发表研究报告称，虽然Netflix应该会继续获得全球优质视讯收入份额，Netflix正建立大规模的长期广告业务，虽然含广告月费计划更便宜，但或令客户流失，但消除基本无广告则影响广告销售。</p><p>奈飞早在7月就取消新订阅者每月9.99美元的最低等级无广告订阅方案。美国订户可以选择包含广告的6.99美元计划、15.49美元的标准计划或包含更多串流媒体和改进视讯质量的19.99美元高级计划。</p><p>报告称，奈飞在2023年2月和2024年1月打击付费分享后，净增长看来更具挑战性，特别是奈飞计划于2024年加价。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根士丹利将目标价从450美元下调至430美元，维持“持有”评级。</strong></p></li></ul><p>摩根士丹利削减了对更高内容支出的预期，也许来自其媒体竞争对手的增量许可。作为全球规模的流媒体赢家，奈飞值得溢价。然而，共识估计和（股票）估值过快地反映了密码共享（支付）和广告的影响。”</p><ul style=\"\"><li><p><strong>TD Cowen将目标价从515美元下调至500美元</strong>。<strong>但表示在财报前，该公司将坚持其“跑赢大盘”的评级。</strong></p></li></ul><p>TD Cowen表示短期内，我们认为投资者将在第三季度寻找净增长，并在第四季度左右寻找净增长。联合报告第三季度业绩时的货币化努力（付费分享和广告层），以及中期利润率和FCF的颜色。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>高盛将目标价从400美元下调至390美元，给与“中性”评级。</strong></p></li></ul><p>高盛将第三季度用户增长预测从600万上调至630万，其中包括将美国和加拿大用户增长预测从90万上调至110万。这使得他的订户期望高于华尔街的平均预期。因为持续的密码打击执行、平台内容的广度和深度（在罢工背景下）相对于竞争的相对优势以及不同的价格点刺激了需求。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>摩根大通维持“买入”评级和455美元的目标价格。</strong></p></li></ul><p>摩根大通整体上仍对奈飞持积极态度，但认识到在3Q财报中存在越来越多的问题，投资者希望获得更多关于近期会议评论、广告业务领导层变更以及更软的利润轨迹是否来自竞争实力或较慢增长（或两者兼有）的清晰解释。</p><p>该公司预计，摩根大通预计到2023年底，NFLX借款人获利（通过新账户）将累计达到1800万，到2024年底为3000万，到2025年底为3700万。此外，摩根大通预计到2023年底，广告收入订阅者将达到1000万人，这意味着有2000万以上的月活跃用户/观众，这可能过于乐观。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>花旗维持“买入”评级和500美元目标价。</strong></p></li></ul><p>花旗称原因有三个方面。首先，好消息是：奈飞继续占据视频观看份额，广告层仍有显著的上升潜力。其次，中性消息是：预计奈飞在所有关键指标上的业绩都将与华尔街一致。第三，坏消息是：人们普遍预计，2013年第四季度和2024年的收入和利润率可能需要下降。”</p><p>“对花旗来说，这表明看跌的战术定位可能是合理的。但是，一旦卖方的估计被重置，相信随着竞争对手提高定价和适度的内容支出，奈飞仍然是一个有吸引力的买家，这为奈飞与竞争对手拉开距离打开了一个窗口。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5e2ff7a61ae294adb3f9ea5ded0b1544","relate_stocks":{"LU1861215975.USD":"贝莱德新一代科技基金 A2","LU0316494557.USD":"FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES \"A\" ACC","LU1548497426.USD":"安联环球人工智能AT Acc","LU1861558580.USD":"日兴方舟颠覆性创新基金B","LU1861220033.SGD":"Blackrock Next Generation Technology A2 SGD-H","LU0820561818.USD":"安联收益及增长平衡基金Cl AM DIS","LU1551013425.SGD":"Allianz Income and Growth Cl AMg2 DIS H2-SGD","LU0348723411.USD":"ALLIANZ GLOBAL HI-TECH GROWTH \"A\" (USD) INC","LU1720051108.HKD":"ALLIANZ GLOBAL ARTIFICIAL INTELLIGENCE \"AT\" (HKD) ACC","LU0943347566.SGD":"安联收益及增长平衡基金AM 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年下半年收入加速增长。第三季度我们将重点关注什么？对于奈飞来说，这是一个重要的季度，因为这将是对其战略的第一次真正考验，该战略旨在通过打击密码共享、引入新的付费共享选项和更便宜的广告来防止世界各地的家庭免费使用其服务。打击密码共享和付费共享如何影响收入今年早些时候，奈飞开始收紧对那些利用朋友或家人账户的行为的控制。奈飞现在鼓励这些“借款人”建立自己的帐户，可以是独立帐户，也可以作为现有帐户的附加配置文件。不管怎样，奈飞都让这些借款人望而却步，有可能让大量已经喜欢其平台的消费者获利。这是一个巨大的数字 - 奈飞此前曾表示，全球有超过 1 亿家庭可以免费观看！最终，这意味着许多人将被奈飞切断并有选择；付费或无法访问其内容。奈飞表示，其打击行动正在全面展开，不过需要几个季度才能解决。鼓励所有这些借款人进行转换需要时间，而且并非所有人都会这样做，但即使一小部分人建立了自己的账户，它也可以提供巨大的推动作用。广告层可能需要更多时间才能产生真正影响奈飞想要在竞争激烈的环境中吸引营销资金，并计划未来至少 10% 的总收入来自广告，就需要迅速扩大规模。这意味着它有一个潜在的新催化剂，可以进一步提供新的动力。广告将成为 2024 年更大的主题，但今年不会做出实质性贡献。尽管如此，当它试图鼓励各种不同的借款人（从频繁的用户到经常借钱的人）还款时，能够提供更便宜的等级还是很方便的。奈飞调整了其等级和定价，以确保其拥有适合每个人的套餐，价格范围从低至 6.99 美元到高达 19.99 美元（适用于美国每个家庭）。这可能会导致每个会员的平均收入在短期内出现波动，但管理层相信，从中长期来看，这最终将是有益的。奈飞已停止提供订户数量指引，现在更加关注收入、利润率和利润。尽管如此，这仍是一项受到密切关注的指标，旨在根据其新战略衡量需求的表现。华尔街认为，打击行动将导致第三季度用户增长更快，并在第四季度再次加速。奈飞预计第三季度将增加 617.5 万付费用户，使其总数达到 2.445 亿的新纪录高点。Netflix 的新战略应该会在 2023 年下半年带来更快的用户增长（资料来源：公司报告，以及彭博社的预估）分析师意见由于对奈飞未来增长感到担忧，Wolfe Research、摩根士丹利、高盛等大行纷纷下调其目标价；而摩根大通和花旗却持积极态度。Wolfe 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