在“十五五”规划将产业数智化升级列为重点方向、“人工智能+”行动加速落地的背景下，中国制造业正迈入由 AI 驱动的效率重塑阶段。企业对全链路数字化的投入意愿不断提升，尤其是在直接影响管理成本与产能效率的采购环节，数智化转型需求愈发迫切。 作为国内领先的数智化 MRO 采购平台，震坤行（NYSE: ZKH）通过持续迭代的数智化技术、完善的产品矩阵以及覆盖全国的履约网络，为客户提供一站式工业用品采购与管理服务，持续赋能企业在采购环节的降本增效。 近日，震坤行在上海总部举行 2025 投资者日交流活动。管理层围绕产品力、数智化能力与全球化战略进行了系统阐述，进一步强化了投资者对公司增长前景的积极预期。 中国MRO市场潜力巨大，震坤行进入高质量增长期 从行业视角看，中国MRO采购仍处于线上化渗透的早期阶段，但趋势已十分明确：在政策推动与产业升级的共同作用下，制造业数字化需求持续抬升，企业采购行为正加速向标准化、透明化的线上平台模式迁移。全球经验亦表明，当行业进入平台化阶段，市场份额会迅速向具备成熟的、一站式供给能力的头部玩家集中。 这一规律在德国MRO采购龙头伍尔特（Würth Group）的发展路径中已得到充分验证。2024年，Würth 在近 200亿美元的营收体量下仍实现双位数CAGR，其背后逻辑是先形成规模，再利用规模效应下移成本曲线，同时通过强化自有品牌增厚利润，行业越集中，这套飞轮转得越快，竞争优势也越稳固。 这与震坤行所处的发展阶段高度契合：公司在中国市场率先跑出规模优势后，正着手推进自有品牌体系扩张，并设定自有品牌销售占比达30%的长期目标。据管理层透露，公司自有品牌较高毛利率和高速增长是整体毛利率提升重要举措，利润改善路径十分清晰。 与此同时，规模扩张带来的经营杠杆也正加速兑现。自2022年以来，公司GMV规模保持双位数增长，人员效率、仓储坪效与库存周转亦同步改善

东南亚仓库里的国产叉车、中东工地上的中国钢铁、欧美工厂采购的国产零部件……中国产品的身影在世界各地出现，全球化的洪流奔腾不息。全球化变革带来产供链变革背后，产业互联网平台正在将中国供应链能力编织成一张全球网络。 中国产业互联网平台已经迎来新一轮价值创造周期，而“出海”无疑是新周期最重要的主线之一，它们不再满足于国内市场的“内循环”，而是将中国积累的供应链能力、数字化经验打包成整体解决方案输出海外。 “出海是未来10年高度确定性的结构性战略性增长机会。”盛景嘉成管理合伙人王湘云在2024年的判断正在被验证。她曾预计，很多中国企业的海外收入将达到30-50%（详见《产业互联网出海：未来10年再造一个100万亿增量市场》）。2025年的数据显示，这一进程正在加速。 亿邦动力统计产业互联网上市企业业绩数据发现（详见《出海拉动，赛道回暖，产业互联网新周期已至》），产业互联网企业在2025年迎来显著回暖，营收增长，利润上扬，在这一轮复苏中，“出海”成为最强劲的增长引擎，其中国联股份、找钢集团、震坤行等国际业务进展显著，说明中国产业互联网出海从试探性布局进入规模化收获阶段。 而未上市的产业互联网公司，如瑞云冷链、海智在线、磅旗科技等，亿邦动力通过2025千峰奖调研数据观察到，也在通过数字化平台连接全球供需，实现高效协同，而且依托垂直细分领域行业Know-How形成差异化优势。 本文前半部分将梳理产业互联网出海的四种典型模式，以及代表性企业的出海业务布局最新进展，本文后半部分提出日本商社在日本企业出海中发挥的作用，以及对中国产业互联网公司的参考意义。 在模式创新的基础上，产业互联网公司出海过程中还要面临更多的落地问题：如何选择目标市场？如何组织本地化团队？如何避免贸易风险？等等，我们相信，中国企业出海是长期叙事，接下来我们将会跟踪报道更多的出海典型案例。 四种模式：平台出海、供应链出海、产

北京时间5月20日，中国领先的MRO采购服务平台震坤行（NYSE：ZKH）于美股盘前发布2025第一季度业绩报告。 $震坤行(ZKH)$ 第一季度，震坤行业绩保持稳健增长，收入和盈利能力均得到提升，经营现金流显著改善。报告期内，震坤行营收达到19.4亿元人民币，同比增长4%。其中，一季度自主品牌GMV突破1.9亿人民币，同步增长约40%。得益于震坤行持续深耕供应链能力与对客户需求的精准把握，震坤行平台保持高度活跃，总成交客户数超过6万家，同比增长30.3%，客户数单季创新高。 盈利能力方面，震坤毛利率17.2%，经营亏损和净亏损在一季度同比大幅收窄，分别收窄了37.7%和26.6%。值得一提的是，3月份，震坤行在经营利润、净利润以及经调整净利润层面均实现单月盈利。此外，现金流层面，震坤行经营活动现金流从去年同期的2.2亿人民币收窄至9700万元人民，改善幅度超50%，进一步印证了业务模式的可持续性与财务稳健性。 震坤行董事长兼CEO陈龙表示：“震坤行在2025年第一季度的强劲表现，彰显了我们在MRO行业的领导地位，并清晰地表明了盈利路径。国际扩张方面，尤其是美国市场进展显著，自2025年1月以来，销售收入和客户数月环比翻倍增长，我们将继续丰富产品线，提升海外供应链能力。展望未来，我们将始终致力于提升产品、供应链和人工智能能力，以及加速全球化布局，以推动可持续增长并巩固行业领导地位。” 国内外业务并举：平台化运营与全球化布局双轮驱动 震坤行是中国领先的工业用品采购服务平台，为客户提供一站式的工业用品采购和管理服务，并为行业价值链上的参与者提供数字化和履约解决方案。国内业务方面，震坤行依托双平台，精准服务不同规模企业的MRO采购需求。中大型企业服务上，震坤行平台（ZKH）一季度在行业大客户和区域客户方

$震坤行(ZKH)$ 震坤行将在2月20日（周四）19:00-20:00直播分享接入与运用DeepSeek的实战经验，为广大产业互联网从业者解读《DeepSeek应用策略与实践》。值得关注！！ https://mp.weixin.qq.com/s/8gBjk11heEXmIrMo3GPViQ