雷递网 乐天 5月21日 MRO采购服务平台震坤行（NYSE：ZKH）于美股盘前发布2026年第一季度业绩报告。财报显示，震坤行2026年第一季度营收为21.14亿元（约3.06亿美元），较上年同期的19.35亿元增长9.2%。 震坤行2026年第一季度GMV（商品交易总额）达到24.5亿元，较上年同期的21.72亿元增长12.9%； 震坤行2026年第一季度经调整净利为170亿元，首次实现一季度经调整后盈利。 MRO行业通常呈现季节性波动，一季度受春节假期和北方冬季停工影响，往往是全年低点。震坤行在淡季实现盈利转正，意味着其全年盈利的确定性大幅增强。从财务模型角度看，公司已跨越了“规模优先”的投入期，进入“规模与盈利并重”的循环。 Q1成交客户数6.6万家 同比增长11% 一季度，震坤行成交客户数同比增长11%至6.6万家。 其中，震坤行平台中小客户GMV同比增速超20%，显示平台对分散、长尾需求的覆盖能力持续提升；此前承压的央企客户GMV重回双位数增长区间，表明大型企业采购需求已进入明确复苏通道。 在行业大客户方面，电气制造、通讯电子、新能源、钢铁有色四大核心赛道GMV均实现超20%的同比增长。同时，公司持续布局半导体、储能、光模块、机器人等新兴热门产业，头部客户覆盖率持续提升。可见，震坤行在大客户深耕与新兴赛道卡位之间形成了良好的战略平衡，这既避免了过度依赖单一客群的风险，又能在不同经济周期中保持韧性。 旗下工邦邦平台保持高速发展，GMV同比增长超30%，以标准化、电商化模式服务次终端分销客户与小微企业，与主站形成协同互补，延伸服务半径，为集团增长注入新动能。 海外业务成为本季度最大亮点之一。一季度，震坤行海外收入同比增长超6倍，客户规模与覆盖区域快速扩张。管理层在电话会指出：目前公司正同步推进“服务中国制造出海”与“美国本土业务布局”双线战略，2026年海外业务在业

两个月前向港交所（00388.HK）递表的京东工业，已通过聆讯，挂牌上市后，将成为京东系又一员上市猛将。 不考虑已经从美股退市的达达和京东为第二大股东的德邦股份（603056.SH），京东系的上市公司有三家，分别为主营电商和供应链并控股多家上市公司的 $京东集团-SW(09618)$ ，市值约3,167亿港元；主营物流、履约、供应链的 $京东物流(02618)$ ，市值约801亿港元，以及经营互联网医疗健康服务的京东健康（06618.HK），市值约2,020亿港元。京东工业上市后，将成为京东系的第四家上市公司。 当前，京东通过其全资子公司持有京东工业的19.44亿股，合共占其已发行股本的78.84%。 京东工业拟通过赴港上市筹资，用于进一步增强其工业供应链的能力，跨地域的业务扩张，潜在的战略收购或投资，以及一般企业用途和运营资金需求。 京东工业到底做的是什么？ 京东工业为工业供应链技术与服务提供商，按2024年的交易额计算，在中国MRO采购服务市场中排名第一，规模是第二名的近三倍，并且已成功地将业务版图从通用MRO产品扩展到专业MRO产品，并向BOM产品市场进一步渗透。 什么是MRO，什么是BOM？ MRO（维护、维修与运营物料）：指企业生产运营中用于设备维护、维修、办公耗材等非直接生产用途的物料和服务，如工具、润滑油、个人防护装备等，需求极具随机性和突发性，采购模式偏向敏捷化和集约化，品类繁杂，企业通常通过框架协议、电商平台采购，或选择一站式服务商合作，供应链高度分散，集中度极低。 BOM（物料清单）：指构成最终产品的直接生产性物料清单，包括原材料、零部件、半成品等，是生产流程中不可或缺的组成部分，需求具备强计

雷递网 乐天 11月20日 MRO采购服务平台震坤行（NYSE：ZKH）今日发布截至2025年9月30日的财报。财报显示，震坤行2025年第三季度营收为23.28亿元，较上年同期的22.8亿元增长2.1%。震坤行2025年第三季度GMV为26.23亿元。 第三季度，震坤行在“产品深耕”与“AI驱动”战略下，整体业务重回增长轨道，在盈利能力上实现突破：本季度经调整净亏损大幅收窄至约1,400万元，较上年同期的约6,600万元大幅减少78%。 震坤行于9月已重现单月盈亏平衡，管理团队明确表示有信心在第四季度实现季度盈利。增长势头的重现标志着该公司过去近四个季度的业务主动优化和调整策略奏效，正稳步迈入 “盈利性成长期”。 成交客户数突破7万家 第三季度，震坤行业务规模与效率实现同步提升，展现出强劲的复苏势头。其中，工作日日均订单量从7月的约3,700万元提升至11月的约5,200万元，增幅超过40%，增长趋势明确；本季度成交客户数突破7万家。 在GMV、收入和毛利额均恢复至去年同期水平的同时，震坤行本季度精细化运营管理成效卓著，通过费用管控和效率优化，总费用同比下降14.4%，至约4.2亿元。 第三季度，震坤行实现经营活动现金流净流入约1亿元。 产品矩阵深化与AI智能化提效双轮驱动 业务和财务表现提升的背后，是震坤行在产品和AI技术层面的持续深耕、发展与应用。 在产品力方面，震坤行持续拓宽护城河，三季度新增超过230万个SKU，总可售SKU量已超1,900万个；作为提升产品竞争力关键举措的自主品牌业务发展迅速，GMV保持双位数高增长，未来占比计划从目前的8%提升至30%。在化学品、FA工厂自动化等专业化工业级品类，震坤行通过构建专业供应链与专家服务团队，建立起坚实的竞争壁垒。 在AI智能化方面，于十一月举办的第八届中国国际进口博览会开幕活动中，震坤行正式发布了自研的“行家玲珑”A