$小鹏集团-W(09868)$  怎么这么恶心，天天跌天天跌

$小鹏集团(XPEV)$  美股跌这么多为什么港股跌这么少

$小鹏集团(XPEV)$  哎妈呀，不得了

小鹏目前正和股东大众集团以及其他车企沟通，打算拿下欧洲当地一座整车工厂，借此进一步拓展欧洲市场销量。现阶段小鹏在欧洲造车，主要靠奥地利麦格纳斯太尔代工厂代工，不过这条产线产能慢慢跟不上市场需求了。所以小鹏不光考虑收购现成工厂，也在斟酌直接在欧洲建新厂的方案。 大众集团CEO奥博穆早前也提到过，集团打算盘活欧洲闲置工厂资源，要么用来投产国内研发的大众车型，也愿意让国内合作车企利用富余产能。大众此前已经定下规划2030年前逐年缩减产能，陆续精简德国本土岗位，还计划再压缩欧洲地区年产能，优先调整德国境内利用率偏低的工厂。 双方合作早在2023年7月就落地了，大众出资约7亿美元入股小鹏，持股4.99%并拿到董事会观察席位。依托小鹏技术平台联合打造的两款中型纯电车型，预计2026年挂大众品牌在国内上市售卖。另外程晓光还透露，小鹏同时在研发飞行汽车与人形机器人，预计2027年把这类新品推向欧洲市场。 $小鹏集团(XPEV)$ $小鹏集团-W(09868)$

$小鹏集团(XPEV)$  今天又有什么暴雷？又跌那么多？？怎么那么垃圾啊

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过去几年，充电桩曾被视为新能源汽车浪潮中最确定的基础设施生意。车越卖越多，桩自然越建越多，这条逻辑一度相当诱人。然而，当资本市场从故事走向算帐，问题便浮上水面：充电桩企业真正赚的是什么钱？是设备销售的一次性收入，还是长期运营的服务费？是政策补贴下的规模扩张，还是高利用率支撑的稳定现金流？答案并不轻松。 中国仍是全球快充建设最积极的市场之一。IEA《Global EV Outlook 2025》指出，中国在2024年贡献了全球快充增量的约八成，快充数量由2023年的约120万个增至2024年的约160万个。 这说明需求前景并不缺席，真正的矛盾在于供给端投入过快、点位分布不均、使用时段集中，以及单桩收入难以覆盖折旧、场租、电力容量、维护和平台成本。 充电桩看似是「新能源时代的加油站」，但商业本质并不完全相同。加油站的核心是高频、刚需、快速周转；公共充电站则受停车条件、车主路线、充电速度、峰谷电价、车企自建网络及目的地充电习惯共同影响。即使城市中桩很多，真正能稳定赚钱的仍是少数高流量、高周转、高可靠性的站点。早期不少企业追求点位数、装机量和覆盖率，却低估了「桩建好之后如何被持续使用」这道难题。 资本看充电桩，并非只看行业空间，而是看单站模型能否跑通。收入端主要来自充电服务费、电价差、广告、停车和平台导流；成本端则包括设备折旧、土地或停车场分成、电力增容、维保、客服、支付平台和资金成本。若利用率不足，固定成本会迅速吞噬毛利。早前已有行业报道指出，公共充电桩盈利高度依赖单桩利用率和服务费，而商业模式偏单一、盈利能力偏弱。 资本重视盈利模型清晰度 因此，资本真正关心的不是「你有多少桩」，而是「每根桩每天充多少度电、多少时间可用、故障率多少、客户从哪里来、电价如何对冲、回本周期多长」。如果一家企业只是重资产扩张，却缺乏精细化运营、选址能力和能源管理能力，它在资本眼中就更像一个资本开支沉重

电动车革命发展到今天，汽车公司已不再只是卖车。它们正在向上游掌握电池，向下游建设充电网络，甚至进一步进入储能、售电、虚拟电厂及电网调度服务。表面看，这像是车企「不务正业」；但从产业逻辑看，这几乎是新能源车发展到一定规模后的必然结果。因为电动车的本质，早已不只是交通工具，而是一个带轮子的能源终端。 国际能源署在《Global EV Outlook 2025》中指出，电动车发展正与电池需求、充电基建和政策策略深度绑定；2024年全球新增公共充电桩超过130万个，较前一年增长逾三成，而中国约占全球公共充电增量的重要部分。这说明行业竞争已从单车产品，扩展至「车、桩、电池、电网」的整体生态。 从卖车到卖能源服务 最早把这条路走清楚的是特斯拉。它不只生产电动车，也做家用储能Powerwall、大型储能Megapack及充电网络。特斯拉2025年季度资料显示，其能源储存部署持续扩张，Megapack和Powerwall需求成为增长来源之一。 这对传统车企是一个提醒：当电池成为汽车最昂贵、最核心的部件，车企自然会思考如何在车以外释放电池价值。 福特近期的动作更有象征意义。路透报道，福特能源部门与EDF签署五年期协议，供应最多20GWh电池储能系统，交付预计自2028年开始。 这不是偶然跨界，而是汽车产能、电池技术与能源需求重新配对。当电动车销售周期波动，车企可把电池能力延伸至工商业储能、数据中心备电、可再生能源消纳等市场，从而降低单靠卖车的周期性风险。 能源成为汽车业的新护城河 车企跨界能源还有一个更深层原因：未来竞争不只看谁的车更好，而是谁能提供更低使用成本、更稳定补能体验及更高能源效率。充电网络决定用户体验，电池回收影响成本结构，储能系统影响电力峰谷调节，车网互动则可能让汽车变成分布式能源资产。当大量电动车同时接入电网，若只「充电」而不能「协同」，将增加电网压力；但若透过智能充电和V2

图片 图源：小鹏汽车微博 5月15日，小鹏汽车官方宣布，小鹏新车型GX将于5月20日上市。 小鹏集团董事长兼CEO何小鹏称：“这也是一个非常特殊的日子，希望这台车能让所有热爱生活，热爱家庭，热爱科技的鹏友们喜欢。” 图片 小鹏GX发布会现场 据悉，小鹏GX在4月15日的发布会上亮相，并开启预售。公开资料显示，该车为小鹏汽车首款全尺寸旗舰SUV，为六座布局，空间比小鹏G6、G7、G9等前代车型更大。该车分为纯电和超级增程两个版本，预售价均为39.98万元。其中，小鹏GX纯电版四驱纯电续航为750km；超级增程版纯电续航430km，综合续航1585km。 此外，在智驾方面，小鹏GX搭载最高4颗图灵芯片，总算力3000TOPS，并标配第二代VLA，以L4底层架构实现代际领先。 值得注意的是，4月24日，小鹏汽车发布首份第二代VLA智驾报告。报告显示，高阶智驾正从选配项变为购车核心决策因素，3月推送后用户粘性显著提升，Ultra车型新车首周每日开启智驾比例达98.52%，NGP驾驶行程环比增长115.9%。 图片 小鹏集团（资料图） 公开资料显示，小鹏汽车成立于2014年，由何小鹏联合夏珩、何涛等共同创立，依托SEPA智能电动平台与XNGP智能驾驶系统打造差异化竞争力，目前业务已拓展至全球60余个国家和地区。小鹏汽车于2020年8月登陆美国纽交所，2021年7月以双重主要上市形式在港交所主板挂牌交易，成为港股智能电动汽车第一股，也是当时近三年内首个实现美股、港股两地双重主要上市的中概股企业。 图片 图源：小鹏集团2025年度报告 近年来，小鹏集团营收与盈利持续改善。财报显示，小鹏集团2024年总营收为408.66亿元，同比增长33.2%，净亏损57.9亿元，同比减少44.2%；2025年全年总营收达767.2亿元，同比增长87.7%，净亏损11.39亿元，同比大幅收窄80.32%。