今晚两场考试挤在同一小时：凌晨 1 点，160 亿美元 20 年期国债拍卖；凌晨 2 点，美联储 7 月纪要。一个考长端，一个考短端。 第一幕在 7 月 28 日。 美联储 9 比 3 维持利率 3.50% 到 3.75%，哈玛克、卡什卡利、洛根投加息反对票，2016 年 9 月以来头一遭。市场赌按兵不动，LSEG 数据里 9 月加息概率只有 27%。 瑞穗的佩勒却说，三张票只是冰山一角，19 位高层里想加息的队伍在壮大。 单位：票数 / % ｜ 来源：美联储 7 月声明 / LSEG 2026.08 主席不说话，纪要成了唯一的窗 第二幕是沃什删掉的话。 新主席砍掉前瞻指引，声明越来越短，发布会净是反问。你看不到路径只能翻纪要。 6 月纪要给过两套剧本：通胀回落就按兵不动，被 AI 开支和中东能源顶住就加息。今晚是第二份答卷。 三个信号定方向 第三幕才是你要的答案。 一，除了那三位，还有多少人接近支持加息。 二，能源和关税是暂时扰动，还是正向工资扩散。 三，拍卖结果。更在意这一条，纪要偏鹰推短端，拍卖遇冷推长端，曲线整体上移，科技股先挨压。 反方提醒你：纪要是滞后材料。会后非农转负，CPI 回落到 3.4%，零售掉 0.6%。数据在变鸽，纪要未必。 下一站，8 月 27 日杰克逊霍尔。凌晨 2 点，答案见… 今天已经提前兴奋落地到饼了…

5999 元的国行 iPhone 17，可能是最后的低价窗口。推手不是苹果，是存储。 15:22 产业链消息：苹果计划 8 月底前完成 iPhone 17 全球调价，国行涨幅上限 1000 元。 惯例是新品发布前旧款降价清库存。今年你等来的是涨价通知。 Mac、iPad 6 月已经先涨过一轮，幅度 15% 到 20%。iPhone 是最后一道防线，今天这道防线也破了。 多出来的 140 美元 拆开看数字：12GB LPDDR5X 内存从 39 美元涨到 145 美元，256GB 闪存从 13 美元涨到 51 美元。这一刀够狠。 单机存储成本增加超 140 美元。存储占手机物料成本的比重，从 13% 涨到 30% 以上。库克叫它百年一遇的洪水。 谁在抢产能 AI 数据中心吃掉七成先进存储产能。你要的手机内存，排在了 HBM 后面。 日本 7 月先行调价 8% 到 11.3%，Pro Max 顶配多掏约 1060 元。中国区落地只是时间问题？ 苹果同时砍产能 15%，部分产线砍到 30%。涨价加减产，说白了是保利润率。 你多掏的钱，相当于一笔间接的 AI 税。国产旗舰大概率跟进。 观察点：8 月底 苹果官网调价页，9 月发布会起售价。官宣前，这仍是产业链预判… Bro了，真的连iPhone都要上调了吗…

01 美国cpi数据 今晚，美国劳工统计局发布的消费者价格指数（CPI）报告显示，美国7月CPI同比增长3.4%，环比增长0.1%，均符合市场预期。 数据发布后，美股三大股指期货全线拉升，纳斯达克100指数期货一度涨超1%，贵金属市场亦走强。 自从上个月公布了关于就业人口的数据以来，就没有了加息的预期，不过美联储当中经常有理事出来出来发声说有加息的预期，实际上就是在避免市场的一致性。 美联储在把握市场预期方面可以说是炉火纯青。无非就是上涨的时候说可能要加息，下跌的时候各种数据又配合说要降息，是大师级别。 就好像我们和面粉一样，水多了加面，面多了加水。 所以是7月份的下跌过后，8月份进入了一个迷人的美好时光，轻舟已过万重山。 目前的阶段是进三退一或者进二退一的阶段，美股和A股都是这样。 七月份的杀杠杆已经彻底结束了。 02 币圈富豪 最近几天在币圈发生了一件大事：著名的币圈大佬叶俊德（香港人），在巴拉圭首都，从酒店的百米高空掉了下来。 事情扑朔迷离，众说纷纭。传说是他的女朋友还在楼下住着，屋子里面被翻光了，但是电脑设备还在酒店。 很有可能是被劫匪强迫说出了比特币钱包的密钥。我们大家都知道，比特币是去中心化的，谁掌握了密钥，谁就掌握了币。 密钥无法破解，但是可以破解持有密钥的人啊。 所以说，最好使用多签钱包，或者尽量少去那些不安全的国家旅行。 03 段永平 段永平继续增持泡泡玛特。据香港交易所披露，段永平管理的H&H International Investment, LLC在泡泡玛特H股的持股比例于08月06日从5.55%升至7.70%。 前段时间说段永平减持了泡泡玛特，后来段永平出来解释说是卖了put导致的，并不是要真正的减持。 说实在话，很难理解段总为什么要买泡泡玛特，这个是时代的主线，而且泡泡玛特已经经历了大幅的上涨，不了解这个股票的朋友看一下K线就知道了。 最

风险提示：本人非认证经济学者，只记录个人分析、学习记录，部分数据手工整理，不保证100%正确率，不构成投资建议。 涉及境外投资，投资人的资金使用需符合国家监管要求，依法纳税。 今年上半年，大多数做港股打新的朋友，均取得了10%以上的收益，但另一方面，港币（锁定美元）相对离岸人民币，从89.5：100贬值到了86：100，贬值4%，如果按照近两年的高点算，则是从95：100跌下来的，跌幅达到了10%。 总体看过去15年，美元和人民币都属于世界上非常坚挺的货币，如下是美元兑人民币的2010年以来汇率追踪数据（月线）： 当下美元仍是世界货币 2026年的第一季度，全球货币结算占比中，美元仍是绝对霸主，占据51.4%，其次是欧元的21.3%、英镑6.54%，日元3.53%，人民币3.1%，加元1.76%，港币1.76%，尽管现在越来越多的新闻看到，我们在要求一些交易场景（主要是我方为强势卖方的场景）使用人民币结算，但人民币在世界贸易中的比重仍然相对美元来说很小。 甚至如果发生欧元、日元崩溃的极限情况，这两种货币结算的减少，也会大部分利于美元。如果你有在欧美长期生活的经历，就可以理解西方主流并不把我们当成一个“熟悉”的金融避险市场。 这个局面并不会单一因为国力的快速增强而迅速转变，需要的是以10年甚至30年（一代人）以上为单位的思维转换。 合理区间 在美元贸易占世界主导地位的今天，人民币不可能脱离全球体系单独大幅度升值，不然我们作为世界工厂，成本优势便不复存在。另一方面，作为军事强国，国内不太会出现大规模战乱，因此人民币信用坍塌，大幅度贬值的可能性也很小。如果让我预测，人民币和美元的汇率仍会在6.2-8之间波动。 对股市的影响 对于大多数在港股上市的大陆公司而言，主要收入仍来自于人民币，而港股上市公司报表又是以港元计价的，因此人民币升值，其实是利好财报的账面数据的。当然股市涨跌还和很

凌通社 ｜ 全球科技经济每日快送  LINGTONG DAILY · GLOBAL TECH & ECONOMY BRIEFING 【2026年8月11日  星期二】 凌通社整理 🌐  全球媒体头条  GLOBAL HEADLINES ▌ 科技 · AI [AI基建]  英伟达联合六家华尔街机构筹划超5000亿美元AI基础设施融资 阿波罗全球管理、黑石集团旗下Global Infrastructure Partners、博枫公司、高盛和KKR正与英伟达洽谈AI基础设施建设投资交易，最早于周一宣布；消息公布后英伟达股价盘中一度下跌3.2%，市场对英伟达与生态伙伴间数千亿美元级交易的“循环交易”性质仍有担忧。〔已核实〕 [大模型]  OpenAI被曝“Daybreak”计划升级为Blue+Red双层级架构，新模型GPT-5.6-Cyber亮相 消息来自市场流传报道，具体能力与发布节奏尚未获官方证实。〔单方主张·待证实〕 ▌ 宏观 · 经济 [汇市]  日元兑美元周一下挫近1%，创3月以来最大单日跌幅，抹去美日联合干预汇市一半涨幅 日元触及159.35，为十国集团货币当日表现垫底；道富策略师Lee Ferridge称，市场对未见到进一步干预感到失望。〔已核实〕 [黄金]  COMEX黄金期货8月以来突破4400美元/盎司，黄金ETF获净申购近20亿份 机构认为压制金价的政策、资金、地缘“三座大山”边际改善，部分FOF、基金投顾资金回流黄金，多家机构判断黄金已迎来配置“击球区”。〔已核实〕 [美联储]  联邦基金期货显示9月加息概率约52%，较一周前67%明显回落 7月非农就业意外萎缩后，投资者对