随着缓慢的美股熊市加剧波动,最大的交易商正在频繁交易股票期权。据Sundial Capital Research的数据,期权市场上规模最大的几家公司上周买入了逾100亿美元的个股看跌期权,创下该群体的纪录,也接近有史以来交易商买入的最多纪录。上周末,标普500指数大幅下跌,VIX波动率指数飙升至32上方,创下6月以来的最高水平。$标普500(.SPX)$$纳斯达克(.IXIC)$$道琼斯(.DJI)$ 要从期权市场的任何此类行为中辨别出明确的信号几乎是不可能的。看跌期权抢购潮可能是为了防范股市进一步下跌,也可能是市场试图利用大规模波动时出现的异常现象。但巨大的交易量再次表明,2022年市场的交易方式已开始与近代史上一些最糟糕的时期相媲美。Sundial首席研究官Jason Goepfert称:“如果这些交易只是对少数几只股票的相对较少的交易,比如某种庞大复杂的套利或其他策略的一部分,那么这些数据可能没有什么意义。不过,情况似乎并非如此,所以这表明,他们在一场严重的、突然的下跌上下了很大的赌注。”Goepfert承认看涨期权活动也出现激增,但他认为,即便是期权活动总量"仍远超以往任何时候"。当Sundial从这些数据中扣除投机活动,并基于市值将其与其他时期进行比较时,最接近的类比是截至2008年10月10日的那一周。在随后的17个交易日里,标普500指数较当周的低点上涨了20%,然后在11月底下跌了12%。在此后的100天里,股市一直没有触底。2022年市场的剧烈波动为期权市场创造了机会,吸引了使用复杂策略的交易员。这包括结构**易,