所有人抢HBM抢内存颗粒，最肥的一块却在CPU和内存中间

2026.07.09 · 技术前沿

COREAI从训练转向推理，CPU重新成为主角。真正被低估的，是夹在CPU和内存中间那颗小芯片——单根内存条的含硅量，即将10倍跃升。

先说结论。Bernstein把2030年内存接口芯片市场规模上调到200亿美元、65%复合增速，是上一版预测的3倍。

逻辑不复杂。AI从训练走向推理和agent，活儿重新压回CPU身上，AMD一口气把服务器CPU的TAM从600亿翻到1200亿美元。

Lisa Su："greater than 35% annually, reaching over $120 billion by 2030"（35%以上年增速、2030年超1200亿美元）—— AMD 2026.05

CPU多了，每颗CPU挂的内存条也在变多——DDR通道从8个往12个、16个爬，内存条越多，接口芯片就越放量。

最狠的是MRDIMM。老RDIMM一根条只要1颗RCD值7美元；MRDIMM是1颗MRCD配10颗MDB，一根条70到80美元，含硅量直接10倍。

MRDIMM相关芯片到2030年占接口芯片TAM约73% —— Bernstein 2026.07.09

三股力是相乘不是相加：CPU数量 × 每CPU内存条 × 每条芯片价值。所以这块TAM的弹性，接近CPU出货增速的3倍。

更妙的是这轮涨价。

DDR5颗粒从去年9月的6.84美元冲到12月的27.2美元，颗粒越贵，MRDIMM那点溢价占比越小，反而加速切换。

大家都在抢HBM、抢DRAM，漏了这颗10美元的连接器。

三家吃掉92%份额——澜起、Renesas、Rambus。澜起是没地缘包袱的稀缺中国AI标的，2025营收54.56亿、涨50%。

但短期substrate缺货、股价从高点回撤10–30%，这是回调里捡的活，不是追高的活。完整版已上传.