大市点评 特朗普会内容涵盖关税、AI与地缘政治等议题，美国政府批准辉达(NVDA)向中国约10家企业销售H200晶片，获准购买的公司包括阿里巴巴、腾讯、抖音和京东，但目前尚未有任何晶片出货。 美国参议院确认沃什(Warsh)出任联准会主席，以54比45票通过，但投票呈党派对立，仅有一名民主党参议员加入共和党支持。鲍威尔于周五卸任后，沃什将展开四年任期。 来源：凯基证券

文源 | 源媒汇 作者 | 谢春生 编辑 | 苏 淮 国产存储巨头简直赚麻了。 5月17日晚间，长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）更新科创板IPO招股书。数据显示，2026年一季度，公司实现营收508亿元，同比增长719.13%；净利润和归母净利润则分别同比增长1268.45%、1688.30%，分别高达330.12亿元、247.62亿元。这家深耕行业近十年、截至2025年底累计亏损366.5亿元的企业，仅用一个季度便几乎结清全部历史亏空。 另据招股书披露，长鑫科技预计2026年上半年营收规模介于1100亿至1200亿元，归母净利润500亿至570亿元，折算下来最高日均盈利约3亿元。换句话说，企业今年上半年的盈利总额，是过去十年亏损总和的1.5倍。 图片来源：长鑫科技招股书 依托强势业绩表现，中国存储产业正式跻身全球DRAM产业赛道，稳稳拿下行业核心竞争席位。 01. 一场AI引发的存储海啸 要想知道长鑫科技的业绩为何如此“炸裂”，得先理解一件事：存储芯片是半导体行业最“残暴”的周期品种。 DRAM是什么？手机的运行内存、电脑的内存条、服务器跑AI模型的数据缓存，背后全是DRAM。它和CPU、GPU一起，构成所有计算设备的核心三角。但DRAM的生意有一个“致命”特征：产品高度标准化，价格完全由供需决定，行业周期性极强。 这次周期来得尤其猛烈——直接驱动来自AI。 大模型时代，算力需求指数级攀升。单台AI服务器的内存需求是传统服务器的8-10倍。高盛研报显示，市场正处于近15年来最严重的存储芯片供应短缺边缘，2026年全球DRAM供需缺口达4.9%，HBM缺口更达5.1%，均为2011年以来最高水平。 瑞银测算显示，2026年DDR内存需求增速将达20.7%，供给端却因为三星、SK海力士、美光三大巨头把大量先进制程产能转向利润更厚的HBM，导致标准DRAM扩产极为有

一家亏了8年的中国芯片公司，今年却突然炸了。 近日，长鑫科技更新了科创板IPO招股说明书（申报稿），恢复上市审核进程，公司业绩大超市场预期。 数据显示，今年一季度长鑫科技营收508亿元，净利润330.12亿元；上半年预计营收1100亿到1200亿元，归母净利润500亿到570亿元。 图源：财联社 谁能想到，这家2016年成立的公司，到去年年底累计亏损还高达366.5亿元，但就这半年不到的时间，不仅抹平了8年的窟窿，还赚了原来不敢想的数字。 消息一出，A股开盘7分钟，科创芯片大涨近4%，多家关联公司直接涨停。 资本市场从来不缺故事，但长鑫的故事，是最硬核的那种：它不是风口上的一朵浪花，而是站在浪潮最中心，甚至开始左右浪的方向。 逆袭从何而来？ 别看一季度净利330亿这样的数字足够吓人，实际上长鑫科技这场大翻身，还得从一个市场的底层变化说起——全球存储芯片经历了一段“温水煮青蛙”式的供给挤压。 从2025年下半年开始，AI算力需求爆发式增长，HBM高带宽内存成了供不应求的稀缺品，韩国存储双雄三星和SK海力士开始把大量产能向利润丰厚的HBM靠拢，尤其关停或减产了大量用于PC和手机的通用DRAM产线。 随之而来的，就是产能错配下的价格原地起飞。 机构数据显示，2026年一季度DRAM价格涨幅接近100%，是此前预测的两倍。更猛的是第二季度，DRAM价格环比又涨超50%。 需求爆发，库存却跌入谷底，不少大厂的库存只剩4周左右。正因如此，市场开始变成，谁手里有货谁说了算。 图源：抖音 在一片通涨大潮里，长鑫科技恰好踩准了节奏。它生产的通用型DDR4、DDR5出货量激增，直接吃下了这波转移的需求。 从几组数据可以清晰看到这一趋势：2025年长鑫科技DRAM产品平均售价同比上涨33.7%，2026年一季度又继续猛冲。 产品单价大涨，利润上涨也就水到渠成。 而对技术密集型行业来说，决定盈亏另