9月22日，海军有关部门宣布，在“9·3阅兵”上受阅的歼-35、歼-15T及空警-600三款舰载机，已经在福建舰上完成首次电磁弹射起飞和着舰训练。这标志着我国首艘弹射型航母福建舰已经具备了电磁弹射和回收能力，是中国航母发展和海军转型历程中的重要里程碑。 这一突破，不仅彰显了中国海军远海攻防体系的升级，更为军工产业链注入了强劲动力。伴随着我国国防预算的持续增长、装备更新需求加速及军贸出口业务的扩张，未来航空航天与国防军工板块有望成为资本市场关注的长期焦点，有望带动从航空制造、新材料到信息化系统的全产业链升级。 先进舰载机的产业链涉及整机制造、航空发动机、航电系统、新材料等多个核心领域。技术壁垒高的环节如先进材料、发动机、雷达等具备高毛利和垄断性特点。随着先进机型量产加速，相关配套需求有望超过万亿规模，为产业链相关企业带来长期增长动力。以下是笔者基于产业链梳理出的有望核心受益的企业： 1.中航沈飞：舰载先进飞机龙头 中航沈飞是我国舰载机核心生产企业，深度参与多款先进机型的研发制造。近期公布上舰的先进飞机，是我国自主研制的新一代海空利器，也是中国海军实现由近海防御型向远海防卫型转变的标志性装备。此次，此消息直接利好中航沈飞。随着福建舰后续形成战斗力，配套机型需求将持续放量，公司作为主机厂将直接受益。 2.航发动力：航空发动机是舰载机的“心脏” 航空发动机被誉为“现代工业皇冠上的明珠”，而航发动力是国产航空发动机领域的垄断性供应商。其为先进机型提供的航空发动机，技术对标国际先进水平。作为国内唯一全谱系军用航空发动机供应商，其成本仅是欧美同类产品的1/3。随着WS-10、WS-15等国产发动机进入批产阶段，我国航空发动机国产替代进程将不断加快。而随着我国舰载机规模的扩大，发动机的维修与替换需求也将进一步打开公司长期增长空间。 3.北方导航：导航系统核心供应商 北方导航作为中国兵器工业

【2025.06.09】 通信设备板块位居成交额榜首，小金属板块位居主力资金买入榜首，酿酒行业板块位居主力资金卖出榜首。 $中航沈飞(600760)$ 主力资金买入已位居榜五，同时市值涨幅和成交额均位居前列，当天股价高开高走并触发涨停板，值得关注盘点，可前往阅读《1.29万亿 | 军工再走强，比亚迪上榜》 【板块盘点】 成交额排名： 个股成交额排名-成交额榜首板块：（GZH订阅） 个股成交额排名-主力买入榜首板块：（GZH订阅） 个股成交额排名-主力卖出榜首板块：（GZH订阅） 【热点盘点】 1、一季度财报概览：4月28日晚间，中航沈飞发布业绩公告，一季度公司实现营业收入58.34亿元，同比下降38.55%，归母净利润4.31亿元，同比下降39.87%，扣非归母净利润4.21亿元，同比下降41.33%。 2、2024年度业绩概览：3月31日晚间，中航沈飞公告显示，全年公司实现营收428.4亿元，同比下降7.4%，归母净利润33.9亿元，同比增长12.9%，扣非净利润33.7亿元，同比增长15.9%。单季度来看，第四季度实现营业收入175.4亿元，同比增长50.99%，实现归母净利润15.76亿元，同比增长145.19%，实现扣非归母净利润15.87亿元，同比增长159.39%。 3、巴基斯坦订单预期：6月6日，巴基斯坦政府官方账号宣布将从中国引进40架歼-35、空警-500预警机以及红旗-19防空系统。中航沈飞是歼-35的研发生产单位，这一消息带来明确的收入预期，大量资金有望在未来逐步流入，改善公司现金流状况，也为公司后续拓展国际市场奠定了良好基础。 … 【历史盘点】 （GZH订阅） 【数据盘点】 市值变化（亿）：（GZH订阅） 最新市值：1505.99亿 （股价） 昨天收盘价：50.00

综述： 本周沪深 300 下跌 0.18%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 2.91%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 1.34%，2025 年内我的实盘 下跌 7.60%，本年初始净值1.20，本周净值1.11。 图片 交易： 清仓五粮液，买入等额中航沈飞 卖出33%中海油H，买入等额泡泡玛特 持仓： 中海油H 32.5%，中煤能源H 17.1%，长江电力 27.7%，泡泡玛特 16.8%，中航沈飞 6.0%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 本周我的中美实盘周报都有大量交易，一周顶半年的量。 先说A股交易： 1、军工股之前我就说了，准备买入，4选1，最终选择了沈飞。 我首选是成飞的，但是经过我的计算，目前价格已经在合理估值上限，已经没什么搞头了，除非接下来获利盘踩踏式结账走人，不然这个价格非常尴尬。 图片 而沈飞虽然也不便宜，但好歹在合理估值下限，并且我看好本轮中国军工的长期行情，不是以前那种骗炮一日游，所以先配置上一点。评估了下持仓，只有白酒属于不受资金待见的，过气王者不如狗啊，只能先忍痛割爱了，晚上在酒桌上安慰它一下。 军工这部分仓位还很低，主要是短期股价涨得比较多了，买入后已被套，我还是希望能再跌一跌，再跌首选结账长江电力，已经处于较高水位。至于为什么对军工有个长期乐观的预期，下周会单出一篇文章聊聊，涉及政治、科学与玄学。 2、泡泡玛特，今年港股最炸裂的存在。 这股我此前一直不理解其价值，毕竟...可能有点年龄代沟，本周经过和多位坚定多头学习，并线下踩点观察多家实体店后，我服了。 虽然自己依然不太会买这产品，但已经认可其核心消费者的逻辑，以及产品价值。于是认真估算了其股价，发现虽然年内暴涨，但当前价格仍处于合理区间，安全边际内的涨幅也还能有20%+，并且上不封顶。 谷子经济在景气周期，往往能有非常不俗的表现

编者按：上市公司披露的信息是投资者重要的决策依据，监管部门对信披违规“零容忍”。上交所、深交所每年度组织对上市公司信息披露工作质量进行综合考评并公开发布考评结果。 面包财经研究员根据交易所近日披露的上市公司2023至2024年度信息披露工作评价结果进行整理研究，本篇聚焦军工行业上市公司。 根据申万一级行业分类，A股135家军工行业上市公司参与2023-2024年度信息披露考评。其中，36家为A类，占比26.67%；6家为D类，信息披露不合格，包括中国重工、天海防务、合众思壮、超卓航科、ST瑞科、ST观典。 被降级的军工行业上市公司共有23家，包括中航沈飞、中国重工、国睿科技、上海瀚讯等企业。其中，中国重工、超卓航科、ST瑞科、ST观典被降至为D。 10家军工行业上市公司2023-2024年度信披考评升级，其中国博电子、华秦科技、振华风光等5家企业升级为A。  整体评价结果：A类占比26.67% 6家信披不合格  上交所及深交所分别发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第11号--信息披露工作评价(2023年修订)》(以下简称《信息披露工作评价》)显示，信息披露评价结果从高到低依次划分为 A、B、C、D 四个等级，分别代表信息披露工作优秀、良好、合格、不合格。 2023至2024年度信息披露评价结果显示，满足评价条件的135家军工行业上市公司中，36家为A类、74家为B类、19家为C类、6家为D类，分别占比26.67%、54.81%、14.07%和4.44%、 信披评级为D的6家公司分别是中国重工、天海防务、合众思壮、超卓航科、ST瑞科、ST观典。 《信息披露工作评价》文件显示，交易所在职责范围内对上市公司再融资、并购重组等事项进行审核时，将上市公司信息披露工作评价结果纳入考虑范围。 &

11月5日上午，空军在京组织新闻发布会，介绍庆祝空军成立75周年以及参加第十五届中国航展有关信息。空军装备部牛文博上校介透露，第十五届中国航展期间，空军将首次展出我国第二款五代机——一款中型隐身多用途战斗机歼-35A。  受此消息刺激，11月5日上午，A股军工板块表现强劲，整体涨幅显著，军工装备板块大涨接近6%。中航沈飞、天海防务、晨曦航空、利君股份、甘化科工、炼石航空等个股迅速涨停，中无人机、光威复材、洪都航空、天和防务等板块概念股跟风走高。 我国进入双五代机时代，歼-35A全方位对阵F-35 据军事专家分析，歼-35A的亮相，标志着中国空军正式步入同时装备两款隐身战机的新时代。继美国空军装备F-22和F-35后，中国成为全球第二个同时装备两款隐身战机的国家。综合各方消息来看，歼-35应该是一个系列，未来还可能作为航母舰载机，大幅提升我国海空作战整体实力。 这款中型隐身多用途战斗机，以其卓越的隐身性能和多用途作战能力，将极大地提升中国空军的作战实力。在国防层面，歼-35A的加入将使中国空军的攻防体系更加完善，增强了空中作战的灵活性和多样性。 同时，歼-35A的亮相也意味着中国在国际军售市场上将拥有更多的话语权。有消息显示，服役后的歼-35A在各项作战性能方面，有望全面超越美国现役的F-35，会更低的价格、更高的性价比，在国际军售市场上将成为F-35最有力的竞争者，为那些渴望获得先进战机但与美国关系紧张的国家提供了新的选择。 对于国内相关产业链企业而言，歼-35A的亮相不仅是对其技术实力的肯定，也为相关企业未来的发展带来巨大机遇。随着歼-35A的量产和服役，相关军工企业将迎来订单的大幅增长，这将直接推动企业业绩的提升。同时，歼-35A的研制和生产过程中，涉及到的高新技术和材料也将带动相关产业链的发展，为整个军工行业带来新的增长点。 牛市初期，概念股布局正当时 在歼