出品｜达摩财经 东阳光（600673.SH）在算力领域的动作越来越多。 4月20日晚间，东阳光发布公告称，为推动公司产业发展、满足控股子公司的融资需求，公司将为控股子公司东莞东阳光云智算科技有限公司（下称“东阳光云智算”）提供不超过600亿元的担保额度。 这意味着东阳光2026年的担保额度上限将被大幅拉高。此前公告显示，2026年度，东阳光及控股子公司计划向参控股子公司提供不超过230.57亿元的担保额度。此次新增后，公司担保额度上限将提升至830.57亿元。截至目前，公司对外提供的担保总额为130.87亿元，占公司净资产的141.34%。 东阳光云智算是本月成立的一家新公司，注册资本为1亿元，经营范围包括互联网数据服务、大数据服务、信息系统集成服务等。东阳光持有该公司90%的股份。 2025年以来，东阳光在算力领域动作频频，此次成立大数据相关子公司并提供高额担保额度，或意味着公司将继续投注算力相关领域。 东阳光是东阳光集团旗下的核心上市平台，目前主营电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料等业务。2025年，公司化工新材料业务受益于制冷剂配额制影响，收入、毛利率双双大增。但公司的起家业务高端铝箔却面临收入增长，毛利率下滑的局面，去年毛利率仅为4.12%。 2025年，东阳光实现营收149.35亿元，同比增长22.42%；归母净利润2.75亿元，同比下滑26.54%。剔除1.58亿元股份支付费用及5.22亿元公允价值变动影响后，公司归母净利润为9.55亿元。 在此背景下，东阳光开始筹谋转型。去年9月，东阳光斥资34.5亿元，参与收购算力基础设施运营商秦淮数据中国。今年3月，公司又宣布，计划通过定增的方式实现对秦淮数据中国的全资收购。 这场转型“豪赌”是东阳光押注未来的重要落子，但大额资金支出也为公司带来了显著的资金压力。截至2025年底，公司有息债务余额已达到155.14

出品｜达摩财经 停牌9个交易日后，东阳光（600673.SH）官宣定增预案，计划全资收购秦淮数据中国。 3月6日，东阳光发布公告称，计划通过发行股份的方式，取得宜昌东数一号投资有限责任公司（下称“东数一号”）70%的股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。公告显示，东阳光确定的发行价格为19.68元/股，为定价基准日前120个交易日均价的80%。 东阳光计划收购东数一号，瞄准的是其全资持有的算力资产秦淮数据中国。秦淮数据中国原是秦淮数据集团的中国区业务，秦淮数据集团是亚太新兴市场领先的IDC（互联网数据中心）运营商，主要在中国、印度和东南亚市场开展数据中心业务。 目前，秦淮数据中国在环首都、长三角、珠三角大湾区及西北地区布局了大规模算力基础设施。对于东阳光而言，全资收购秦淮数据中国既有利于帮助公司向算力业务转型，也有助于提振公司业绩。 公告显示，2024年及2025年，秦淮数据中国的营收分别为60.48亿元、63.82亿元，净利润分别为13.09亿元、16.55亿元。 早在去年9月，东阳光就参与到了收购秦淮数据中国的交易之中。彼时，公司斥资34.5亿元取得了东数一号30%的股权，东数一号则以全资孙公司东数三号作为最终交易主体，以280亿元的对价收购了秦淮数据中国100%股权。 但仅仅过了半年，东阳光就改变了想法，想从参股方变为控股方，完全掌控秦淮数据中国的算力资产。 东阳光董秘办相关工作人员在接受媒体采访时表示，在最开始的时候，公司确实只是考虑参股，“但在此后的收购过程中，我们对这个行业以及相关资源有了更进一步的了解，然后在春节期间才确定了去筹划这个（控股东数一号）事项。” 2025年初至今，东阳光股价持续飙涨，累计涨幅达244.64%。公司最新股价为38.91元/股，总市值达1171亿元。随着东阳光市值增长，公司实控人张寓帅家族身价同步攀升，2025年胡润百

　　近日，在2025 CDCC SUMMIT中国数据中心标准大会上，台达、美团、秦淮数据、东阳光(600673.SH)四方合力、深度协同的里程碑成果——基于SST(固态变压器)的智能直流供电系统方案全球首发。作为这一技术变革背后的重要力量，东阳光展现了贯穿产业链上下游的能力：该方案不仅搭载了东阳光自主研发的积层箔电容组，从物理底层突破能效极限，更将率先落地于秦淮数据产业园，为美团业务提供强力支撑。 　　在AI大模型参数向万亿级跃升的2025年，算力不仅仅是芯片的竞赛，更是一场关乎电力与空间的极限博弈。东阳光于今年9月领投收购秦淮数据中国业务公司100%股权后，此次通过秦淮数据搭建起关键落地场景，表明其在优化产业布局、加速AI战略转型发展中又迈出了重要一步。 　　AI时代能源难题与SST方案破局 　　随着AI应用从训练向推理大规模蔓延，数据中心的功率密度正面临前所未有的挑战。传统的交流配电架构庞大、笨重，且难以应对GPU负载的剧烈波动。如何在有限的空间内通过更高的电流，同时保证极致的安全与绿色，成为AI算力发展的行业难题。 　　在此背景下，SST(固态变压器)技术被视为下一代数据中心供电的“圣杯”。据悉，SST智能直流供电系统方案具备业界最高的98.5%效率，单功率柜输出功率高达1MW，而占地面积仅为1平方米，相较于传统方案减少了50%以上，极大释放了寸土寸金的高价值IT空间。 　　这一数据的背后，是供电架构的革命性重塑。方案采用了“分布式SST+直流母线”架构，将电源设备直接部署在IT机柜旁，大幅降低了传输损耗。同时，系统集成了储能单元，支持市电、电池及联合供电三种模式无缝切换，具备削峰填谷能力，完美契合了电网互动的需求。 　　然而，要将1MW的功率压缩进1平方米的空间，不仅仅是电路设计的胜利，更是核心元件的突破。这也是东阳光的出场时刻。 　　积层箔电容器：微观粒子中的宏大

出品｜达摩财经 牵手中际旭创后，东阳光再度加码算力，将牵头收购IDC龙头秦淮数据中国。 9月10日，东阳光（600673.SH）发布公告称，其将与控股股东深圳东阳光实业共同增资宜昌东数一号投资有限责任公司（下称“东数一号”），增资金额分别为35亿元、40亿元。东数一号将通过全资孙公司东数三号，从贝恩资本手中收购秦淮数据中国区业务经营主体（下称“秦淮数据中国”）100%股权，总对价为280亿元。 若此次交易成功完成，将成为国内IDC（数据中心）行业迄今为止规模最大的并购交易。 秦淮数据集团是亚太新兴市场领先的IDC运营商，主要布局中国、印度和东南亚市场，建造运营新一代超大规模数据中心。秦淮数据是字节跳动核心算力供应商，2021年及2022年，来自字节跳动的收入占秦淮数据总收入的83.2%、86.3%。近年来，字节跳动在AI、大模型上投入巨大，对算力的需求也在增长。 公告显示，秦淮数据中国2024年营收60.48亿元，净利13.09亿元。今年前5个月，秦淮数据中国营收26.07亿元，净利7.45亿元。 由于此次交易的总对价高达280亿元，东阳光选择引入外部资金搭建SPV，同时撬动银团贷款，以推动交易顺利落地。 具体而言，东阳光与深圳东阳光实业将向东数一号增资35亿元、40亿元，取得该公司46.67%、53.33%的股权。此后，东数一号将继续引入投资方，扩充资本实力。据秦淮数据公众号文章，银团收购方涵盖保险投资机构与地方政府基金。 “掌上宜都”则披露，买方团队包括宜都国投。收购主体注册地在宜都，收购完成后将在宜都落地高标准算力中心。“东阳光集团2001年落户宜昌宜都市，24年间在宜都累计投资已超240亿元，宜都基地在电子新材料、生物医药、健康养生等三大领域创造了多个全球、全国之最。” 东阳光称，在本次收购完成时，公司持有东数一号的股权比例将不超过30%。以此计算，东数一号的其余投

新华社北京7月31日电 《中国证券报》31日刊发文章《高科技之光照亮中国制造未来——东阳光集团高质量发展启示录》。文章称，珠江潮涌，岭南风劲。盛夏时节的粤港澳大湾区江山如画、万物蓬勃，处处迸发著生机和活力。 今年8月，深圳东阳光集团旗下东阳光药（06887.HK）将登陆港股。此前，集团已有两家上市公司东阳光（600673.SH）和东阳光长江药业（01558.HK），此次东阳光药吸收合并东阳光长江药业上市，标志著中国创新药迎来新锐力量，也意味著东阳光集团迈入全新发展阶段，向著更高目标迈进。 成立28年来，东阳光集团从零起步，一路披荆斩棘，凭借自主创新、追求国际一流的精神，推出多个全球市占率第一的重磅产品；产业版图横跨电子新材料、生物医药、健康养生三大产业；在资本市场成功培育出两家百亿级上市公司…… 回首来路，这家拥有3万多名员工、800余亿元资产的民营企业，翻过千重山，踏过万道河。发展中既有风平浪静，也有惊涛骇浪；既有大江奔流，也有乱云飞渡。但它始终与中国制造的脉搏共同跳动，创造出众多奇迹。 东阳光集团广东乳源基地。 公司供图     从打破垄断到跨界拓局     擘画三大产业宏伟蓝图 走进东阳光集团东莞基地，典雅的欧式建筑与现代化AI研发平台相互辉映，科研人员在静谧的园区忙碌。这家由浙江人张中能1997年在深圳创办的企业，累计纳税超230亿元，跻身民营企业500强、2024中国大企业创新100强第34位。 回顾28年发展历程，东阳光集团的历史是一部奋斗史。一批追逐梦想的奋斗者坚持长期主义，立意高远、布局长远，克服重重困难，在多个领域做到行业领先。28年来，东阳光集团始终坚持实业报国理想，在时代变局中主动革新、砥砺前行，绘就电子新材料、生物医药、健康养生三大产业蓝图；锐意向前，挺进人工智能和具身智能机器人产业。 ——勇立潮头敢为先，抢占电子新材料产业高地。当前，人工智能正引领