很晚了就简单的收一下吧，现在欧美等股市都大跌，而且到了第二个阶段，第三个阶段就是完全走跌了，也是下最大下注的时候了。 郭嘉対和ai量化大模型也没办法阻止大趋势的走势了，只能延缓而不能改变，也就是不能逆天而行。 现在a股年线都变绿了，后边打个下影线不是很正常的了，4k到4k2，下方就是3k8附近最少了，何况年线的大均线是在3k5-3k2附近吧，要是走收敛三角形，破掉个3k也正常，乃至欧美完犊子，g2大战可能到2k5-2k吧，但到1k5基本是不可能了，也就是说给到3k附近就可以加一倍刚是安全的了。 上证指数跌破了4k，下方就是3k8最少的了，何况郭嘉対在4k1附近清仓的，也不会在4k就开始吸了，给到3k8都不一定吸，顶多护一下，要是给大3k5-3k可能就会出手吧。 现在走出了完全走跌的走势，自然机不可失时不再来了，狠狠干空了再说，要是反弹起来了继续加空就行了，富裕的战太难了，之前做空吃瘪的特别的严重，现在给到机会了，抓到了牛鼻子，捏到了他的蛋蛋就不要手软了，不过也的防着点，因为ai量化特别的恶心你。 沪深300在4k8，下方是4k6，那么对称就是4k4附近了，好位在4k2-3k8附近，不排除到3k6的情况，先看到4k4-4k2再说了。 大盘股不是核心，小盘股才是这波下跌的核心所在，重点关注中证500和1000才是了，大盘股都是辅助的情况了。 中证500就是看跌到7k5最少了，合理的在7k-6k5附近，极限点6k-5k5罢了，目标市场给到了非常清晰的走势了。 多个标地就不说了，单独说下中证500就行了，当然了股指期货期权还有中证1000罢了。 中证1000股指期货期权 后续做多耐心等待就行了，现在是空头的天下了，先吃到这一波空再说了。 参考文章： 26-2-5 熄火得a股等待3800-3500/3200持续低吸 26-3-16 a股之伊美冲突导致利空后该怎么做 26-3-20 a

港股完犊了，美股也难，叠加现在a股就是靠资源撑住，那么还能有多远呢，科技股跌出屎来了。 科创50等1200-1100附近再说了，搞不好到1k呢，这都有可能，现在就是偏空走势，性价比没啥了。 上证指数走势继续压制在4200附近，叠加外边的情况并不乐观，反正持有的多除长线，短线是空，中线少部分多，还叠加的对冲机制，等市场稳定和确定了在做调整，要不是稳住了撤销对冲，要不就是跌的够深，凭空后在慢慢捡多。 沪深300继续看4400-4000附近，上方是4800-5200区域了，至于小盘股都是搏傻，现在开始多杀多的格局，一旦稳不住就是如此了，这个就是ai模型下的自我反噬走势，不管啥都是有代价所在的了。 尤其是小盘股更加如此了，所以大盘股有持仓的可以备兑，小盘股的认沽干起来就是了，持有正股的头寸非常少了，中证1000起步先到8000再说，位置好的在6-7k附近再说了。 期货也差不多可以看出很多问题来，周线早就别离了，年后的红包，自然十五的退回了，给甜头大部分都是自我本金罢了，8000/7500，多的后续再看了。 沪深300看跌到4450/4400附近，也有个3-5倍勉强还可以了。 尤其是科技股最弱了，那么就是小盘股了，中证1000的认沽会更多一些罢了，基本是5-10倍区域了，当然前提你是对的 ，不然都是白搭了。 另外就是ai模型控制下，持续的震荡和阴涨，偶尔迈不动了就突然大跌，上满吃，接着拉不动就下杀吃，在拉起来就是了。 会非常快速的杀跌了，这个是短期的机会，不过很难抓到，都是提前埋伏，反而是大跌走低下来做多的机会更加的合适了，就看市场给不给你机会了。 科创50从1.55跌倒1.3-1.2打底，多的是1.1-1.0附近 同时还可以卖购1.6-1.4 后续短中期的安排就是如此。 参考文章： 26-2-26 a股后续中期继续维持震荡格局看待（2） 26-2-25 a股年前布局的资源逐步兑现继

美国股市总是悠长的，哪怕近几年的纳斯达克科技牛市，从22年10月涨到25年10月，三年才从1万点涨到2万四。中国股市一直都是疯牛，经常在一年内就实现巨大涨幅。中国股市和美股的区别是，美股无论何种行情，大体上都要看业绩看估值，中国股市可以完全不看业绩，脱离业绩束缚才能短期暴涨。所以，中国股市一直都是全球科技投机的中军，无论是15年创业板，还是20年恒科中概。但最近这一轮，韩国股市逆袭了中国在科技投机的中军地位，韩国游资也逆袭了中国游资。对比下三轮科技投机的爆发力：创业板2015年初到6月，从1429涨到4037，2.82倍。同期韩国指数毫无反应。中概互联2020年3月到2021年2月，从32.28涨到87.68，2.71倍。同期韩国指数从1439涨到3316，2.3倍。韩国指数2025年4月到2026年2月至今，从2284涨到6144，2.69倍。同期创业板从1756涨到3416，1.94倍。韩国科技投机从15年的小透明，到20年的略施拳脚，到25 26年终于完成逆袭，成为科技投机的中军。从参与者成分来看，15年基本是中国资金主导，20年就有bill huang这样的韩国游资参与，25年韩国游资已经逆袭中国游资，开始主导。这轮投机牛市能持续多久，空间多大？看a股意义不大，因为韩国股市是主战场，中国股市是在做韩股映射。所以韩国股市才是具备决定性意义的。可以跟前两轮科技投机对比，本轮韩股从空间看涨幅已经非常接近15年创业板和20年中概，2.69倍/2.82 2.71，从时间看已经非常接近20年中概，10.5个月/11个月。15年创业板只有半年，是场外配资的加速作用。21年中概最后一轮上涨 持续了12个交易日，本轮韩股从2月9号至今 持续了10个交易日。为什么这一轮科技投机牛市，中国资产退居二线，韩股逆袭了？大概是因为中国有主力，每次股市一加速 主力就砸盘控稳，涨的不痛快不顺畅，比

其实每年度结束后，我都很关注公众号“韭圈儿”整理发布的几张图。 从这些图片上，我们能够很直观地看出各类资产的轮动。所谓“花无百日红”。所谓“三十年河东，三十年河西”。 一、国别资产轮动 大类资产其实首先要分国别。 我们单纯从图上的颜色直感来看，近二十年来，我国的沪深300指数基本是分布在两头的，大概是要么遥遥领先，要么远远落后，很少在中间，这跟市场不够成熟肯定有关系，涨也涨过头，跌也跌过头。 而美国新兴科技的代表纳斯达克指数，大部分时间是领跑的，起码过去这二十年时间差不多如此。 比如德国DAX指数，则基本上不温不火，经常在中游。 日经225指数，有点随机分布，啥位置都能有。 但总体而言，国别资产的规律不太多，另一个角度其实也就意味着它们的相关性其实也不太强，只要有机会还是很值得去分散配置的。 二、大类资产轮动 其实大类资产的配置是很多投资者忽略的盲区。大概也包括我吧。我们大多数人的资产都过分集中于某一两类资产了。 我们中国中产阶级家庭资产占大头的房地产，在过去二十年间的表现其实是比较差的，毕竟大周期下行，但严格来讲最差的是2022年开始连跌四年，暂时没有好转的迹象（假如今年能企稳就不错了）。 我们大多数股民配置的A股，代表指数沪深300，轮动规律前面也说了，就是极左极右，要么排头兵，要么拖油瓶。单要预测一年的话，没太多规律，基本看心情。 而代表美股的标普500指数，尤其在近十年大部分时间都是位居涨幅前列的，稳得一批。 定期存款就不用多说了，基本可以作为中间基准。 中证转债，则是各个位置都有出现过，它的规律就是没什么规律，非要说有的话就是很难连续出现在同一类位置，过个一两年总要变换下。 我们的10年期国债和美国的10年期美债，乃至美元指数，对我来讲都看不出什么太确切的可捕捉的规律。 接下来看看商品。 黄金过去三年表现相当出彩，但是连着这三年巨大的涨幅下来，真的让人很难再去配置

点击上方“掘金Liszt”关注并星标 第一时间接收“定投指南” 新书《定投》正式上架，适合没有接触过基金的小白，我跟出版社申请了8.3折优惠（一杯咖啡的价格），同时我还附赠一个定投指南的录播课，详细讲解定投指南的用法。下单了之后把截图发我即可（微信：Goldenliszt）。 五年前的今天——2021年3月15日，我启动了为期18年的基金定投计划，为我当时尚未出生的孩子种下了一颗财富的种子。 时光飞逝，转眼间，这颗种子已经经历了整整60个月（5年）的风雨浇灌，感谢一直关注的朋友。 刚好今天是农历年初五迎财神，借着迎财神的日子，给大家更新过去5年的定投复盘。 从深坑到盈利 首先，我们先来看看这份跨越五年的成绩单。 总定投期数：60期 累计投入本金：13.2万元（基础方案） / 约14.5万元（抗通胀方案，每两年本金增加10%） 当前总资产：约17.6万元（按13.8万本金计算） 总绝对收益：约3.8万元 总收益率：+28% 年化收益率（irr 内部年化）：约 10.8% 同期主流指数表现（2021.3.15 - 2026.2.19） 上证指数： +19.36% 沪深300： -7.45% 中证500： +34.32% 创业板指： +34.90% 定投实盘： +28.22% 从上图中可以看到，实盘的最大亏损是在第 45 期的时候，也就是去年的 9 月，930 事件之后，股市迎来了大爆发。 这份成绩单清晰地告诉我们：即便从2021年3月那个市场情绪高涨、估值不菲的山顶开始，无脑、机械但纪律严明地定投，在五年后，我们不仅填平了所有亏损的深坑，还获得了显著超越所有主流指数的正回报。 我们起步于牛市，期间经历了深度的调整与漫长的磨底，最终在另一个牛市节点收获28.22%的回报。它显著跑赢了代表大盘蓝筹的沪深300指数（-7.45%），同时也温和地跑输了同期表现更强的中证500

出品｜公司研究室基金组文｜张阳2026年初A股市场呈现鲜明分化态势：监管层密集释放降温信号，但市场资金炒作热情未减，成交活跃度居高不下。与此同时，国家队大规模减持宽基ETF，沪深300等权重指数遭抛售，资金净流出规模持续扩大。在此背景下，中证500指数凭借优质行业结构与基本面强势走牛，近3个月涨幅达77%。其衍生ETF产品表现亮眼，既规避单一赛道风险，又贴合市场主线，成为当前市场环境下值得重点关注的配置方向。监管频发降温信号市场热度居高不下自2025年12月以来，A股市场热度持续升温，监管层多次出手为市场"踩刹车"。然而，临近年前，市场似乎对监管信号视而不见，资金炒作热情依旧高涨。1月26日，证券日报刊文《拒绝题材炒作，筑牢资本市场理性根基》。文章强调，“2026年以来，A股市场概念轮动明显加速，商业航天、AI应用、人形机器人等赛道轮番升温，推动多只题材股走出短期暴涨行情。在此背景下，监管部门打出调控组合拳：沪深北交易所同步上调融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%；对涨幅过大的热门股迅速启动停牌核查，悄无声息地对权重股实施‘大单压盘’；针对锋龙股份等个股的精准监管，更是直指蹭热点、炒题材的违规交易行为。”监管层的意图明确，意在防范市场过热积累风险。1月14日，上证指数上探4190.87点，刷新前期高点，当日市场成交额逼近4万亿元，续创历史新高，且连续四个交易日突破3万亿元，过热迹象明显。证监会也在1月15日召开的2026年系统工作会议上强调"坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头"。然而，从成交量和两融余额等指标看，市场情绪依然高涨。Wind统计显示，截至1月26日，全市场股票型ETF年初至今的日均成交额达到2427亿元，较去年同期的927亿元增长超162%，已连续10个交易日保持2000亿元以上的成交额。1月23日单日成交额更是达到