4月23日，国内老牌集成电路设计企业—— $国民技术(02701)$ 早盘迎来强势拉升，盘中一度涨逾12.6%，截至发稿涨幅收窄至4.08%，报13港元/股。 另一边， $国民技术(300077)$ A股亦同步冲高，截至发稿涨幅为5.32%，报23.75元/股，市场做多情绪浓烈。 市场分析称，国民技术此番股价异动，并非偶然，而是新品落地、产品涨价预期，以及业绩窗口期临近等多重利好共同作用的结果。 近日，国民技术发布面向800G/1.6T光模块的专属主控芯片N32H493。据了解，该芯片为公司针对下一代高速光模块深度自研的专用主控产品，精准匹配数据中心、AI服务器、智算中心等对算力与传输有高要求的核心场景。 众所周知，光模块是算力产业链的核心，是数据中心内部及互联的关键传输载体。 当下，AI浪潮正以燎原之势席卷全球，科技巨头们纷纷积极投身AI领域，展开了一场激烈的“军备竞赛”。 微软、谷歌、Meta等科技巨头对AI算力基础设施的大规模投入，直接点燃了市场对800G/1.6T等高速光模块的旺盛需求，行业正处于爆发式增长的前夜。兴业证券表示，当前仍是布局AI算力基础设施核心资产的黄金窗口，坚定看好光模块龙头及全产业链的长期主线机会。 在二级市场上，源杰科技（688498.SH）、中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）等热门光通信、光模块概念股，也因此受到投资者的热烈追捧。 国民技术此时发布光模块的专属主控芯片，有望分羹光模块发展红利，自然也获得不少资金关注。 除了新品带来的利好消息外，芯片涨价预期与业绩窗口期的临近，也进一步激发了市场的买盘热情。 作为国内老牌的集成电路设计企业，国民技术在业务上

3月23日，A股集成电路设计企业国民技术正式登陆港交所，股票代码 $国民技术(02701)$ ，完成“A+H”双资本平台布局，成为当日港股核心新股。 该股上市首日走出冲高回落行情，整体表现优于同期新股。截至发稿，公司涨14.17%，报12.33港元/股，市值83.61亿港元，打中新股者每手获利约306港元。 本次港股IPO，国民技术最终定价10.8港元/股，全球发售9500万股，募资总额约10.26亿港元，扣除相关费用后募资净额9.44亿港元，资金将重点投向芯片研发、产能扩充、海外市场拓展及补充流动资金。公司同步引入5名基石投资者，合计认购1.4亿港元股份，其中国华人寿、Harvest Oriental II为主要基石方，为上市初期股价提供稳定支撑。 国民技术是国内老牌集成电路设计企业，核心布局MCU芯片、安全芯片与锂电池负极材料业务，凭借商用密码算法优势，公司稳居国内内置商密模块MCU市场前列。公司还凭借多核异构架构、AI算法支持、密码模块及功耗控制等核心技术，已在边缘智能、储能控制、人形机器人等领域实现产品落地。 业绩方面，2022年至2024年及2025年前三季度，国民技术的收入分别为11.95亿元（人民币，下同）、10.37亿元、11.68亿元、9.58亿元；年内/期内亏损分别为1893.0万元、5.94亿元、2.56亿元、7574.6万元，2023年后亏损持续收窄，主要得益于毛利提升及运营效率优化。 多家券商机构发布研报解读，整体乐观占优但存在分歧。看多机构认为，公司作为国内MCU安全芯片龙头，深度受益国产替代浪潮，汽车电子、工业控制下游需求持续回暖，有望拉动核心业务营收增长；叠加A+H双平台打通国际融资渠道，亏损持续收窄，后续盈利拐点值得期待。 谨慎机构则提示风险，公司连续多年亏损

$飞速创新(03355)$ 与 $国民技术(02701)$ 今日上市均呈现高开冲高后回落的走势，收盘涨幅收窄，其中飞速创新表现更为稳健。也是赶上了今天大盘都跌了三个多点，新股能涨就不错了。 飞速创新发行价41.6港元，开盘56港元高开约34.62%，盘中最高触及57港元，涨幅超37%，随后震荡回落，午后在46至48港元区间整理，最终收于47.2港元，涨幅约13.46%。该股作为全球线上DTC网络设备龙头，港股公开发售超购1580倍，热度极高，虽有回落，但收盘仍守住13%以上涨幅，承接力较强。 国民技术发行价10.8港元，开盘14.3港元高开约32.41%，早盘一度冲高至16.5港元，涨幅超52%，随后大幅回落，午后在11至12港元区间波动，最终收于11.25港元，涨幅仅约4.17%。该股为A+H上市，港股发行价较A股折价近六成，早盘情绪拉满后获利盘涌出，涨幅大幅收窄，收盘仅小幅上涨。 两只新股均受市场情绪带动高开高走，随后因获利盘兑现出现冲高回落，属于典型的新股首日“过山车”行情。差异在于飞速创新因海外DTC模式稀缺性及高认购热度，回落幅度较小，收盘涨幅更稳健；国民技术因A/H折价大、业绩亏损等因素，抛压更重，涨幅收窄至个位数。 国民技术中签3200股，竞价时卖出也赚了1万多，这个是非常不错了。 1. 再看看飞速创新（03355.HK）暗盘情况 飞速创新（03355.HK）辉立暗盘以56.00港元高开，立马上冲到最高点80.70港元后，又快速下探到最低点55.50港元，之后又反弹震荡，尾盘以60.10港元报收，涨幅为44.47%，振幅60.58%，成交1.18亿港元。 飞速创新（03355.HK）买盘席位有958

年初以来，又有多家A股企业成功赴港，包括 $国民技术(02701)$ 、 $广合科技(01989)$ 、 $澜起科技(06809)$ 等。 而根据日前消息，来自于A股的AI基础设施软件提供商 $星环科技(688031)$ 也已经向港交所递表，拟在主板挂牌上市。这是继其于2025年8月18日递表失效后的再一次申请，国泰海通是其独家保荐人。 从英特尔出走创业，坐稳国产AI底座第一梯队 星环科技的创始人孙元浩，曾任职于英特尔亚太研发有限公司，担任高级技术职务，为大数据技术在中国的落地发挥了重要作用。2013年，孙元浩出走创业，星环科技由此诞生，其名字来源于《三体》中的“星环号”。 2022年，星环科技成功登陆A股科创板，经过最近几个月的上涨后，其最新市值超过173亿元（人民币，下同）。 而经过多年深耕，星环科技已成长为国内领先的AI基础设施软件提供商，构建了新一代AI基础设施软件矩阵，包括大数据与云基础平台（TDH和TDC）、分布式数据库（ArgoDB和KunDB）、数据开发与治理工具（TDS）等，提供覆盖数据全生命周期的企业级AI基础设施软件及服务，涵盖数据集成、存储、治理到建模、分析、挖掘与流通等环节。 具体而言，星环科技的业务主要分为三条业务线：（i）AI与大数据基础软件业务；（ii）解决方案业务；（iii）其他业务。 依托顶尖技术与资本助力，星环科技产品已覆盖金融、政府、能源、制造等十余个行业，服务超1800家客户，其中包括约110家《财富》中国5