近日，睿触机器人向港交所主板递交上市申请，冲刺细分赛道手术机器人上市企业，光大证券国际为独家保荐人。 这家成立于2019年的医疗机器人企业，凭借国内第二款获批的肺部穿刺手术机器人RC120闯入资本市场视野，但或也面对单产品依赖、研发烧钱、产能受限、竞争等多重挑战。 RC120的商业化突围与市场卡位 睿触机器人的核心底气，源于已实现商业化的产品——RC120穿刺手术机器人。作为公司历时五年打磨的核心产品，RC120的研发与注册路径清晰：2022年1月启动临床试验，2023年2月完成，2024年顺利取得第三类医疗器械注册证，成为国内第二款获批的肺部经皮穿刺手术机器人，目前已正式进入商业化阶段。 RC120专注辅助成人肺部经皮穿刺手术导航定位，搭载7自由度机器人平台，核心优势在于精准、安全与高效。对比传统徒手操作，其能将穿刺精度控制在亚毫米级，大幅降低气胸、出血等并发症风险，同时缩短医生学习曲线，让基层医院也能开展高难度肺结节穿刺手术；相较于市场同类竞品，RC120依托引导技术、结构性成本优势与简化手术流程设计，实现了操作独立性与空间利用率的优化，差异化竞争力显著。 临床落地层面，RC120已完成初步市场渗透。目前该机器人已进入全国39家医院开展临床使用，其中绝大多数为三甲医院，包括中山大学附属第一医院、武汉大学中南医院、山西白求恩医院等区域标杆医疗机构，临床认可度初步建立。根据灼识咨询数据，2024年按试用装机量计算，RC120在中国经皮穿刺手术机器人市场排名第二，仅次于行业龙头真健康，成为赛道第二梯队的核心玩家。 单一产品撑场面，脑机概念仍在“襁褓” 尽管该公司有多款在研候选产品，但大部分在临床前，目前只有RC120一款产品扛大梁。 除RC120外，睿触在研管线涵盖穿刺机器人、脊柱外科系统、神经外科系统及配套耗材四大方向，但均未进入临床试验阶段，距离商业化至少5年以上。其中，

5月12日，国内手术机器人公司 $精锋医疗-B(02675)$ 股价迎来反弹，截至发稿前，上涨1.56%，报52.1港元/股。 不过，若拉长时间周期来看，这家刚上市不久的医疗器械企业，股价整体表现并不尽如人意。精锋医疗于1月8日登陆港交所，上市初期迎来一波短暂的上涨，股价一度冲高至73.7港元/股的上市高点。但好景不长，短暂冲高后，该股便持续步入震荡下行通道，迄今较高点累跌29.3%。 该股长期震荡走低的背后，与其尚未实现盈利的财务表现密切相关 资料显示，精锋医疗于2017年5月创立，是医疗器械行业的先进手术机器人公司，致力于设计、开发及制造手术机器人。公司拥有3款涵盖处于不同研发阶段的不同型号的产品及在研产品，包括多孔腔镜手术机器人、单孔腔镜手术机器人和支气管镜机器人。 在商业化应用方面，截至2025年末，精锋医疗已在全球范围内签订手术机器人销售订单120台，在国内18个省市实现商业化部署，海外区域覆盖欧洲、亚太、中东、非洲及南美等。截至2025年末，公司已在全球累计安装/交付手术机器人达到100台，其中国内及海外分别为46台及54台。2025年在全球安装/交付72台，其中国内及海外分别为22台及50台。 此外，精锋医疗通过持续拓展临床应用场景和加强医院合作网络，不断提升手术机器人在医疗机构中的渗透率。截至2025年底，精锋®多孔腔镜手术机器人累计手术量突破1.2万例，单孔腔镜手术机器人累计手术量突破2000例；公司远程手术系统已完成超过500例机器人远程手术，不断巩固公司在手术机器人行业的商业化基础。 尽管精锋医疗在商业化层面已取得显著进展，但仍未能掩盖公司财务端的短板，持续亏损成为其现阶段面临的主要挑战。 财报显示，2025年，精锋医疗实现收入4.56亿元，同比增长184.8%；归母净亏

年初以来， $德适-B(02526)$ 、 $精锋医疗-B(02675)$ 在内的多家药械企业已经实现了在港股挂牌上市，且有着不俗股价表现。 而根据最新消息，又有一家医械公司—— $天星医疗(01609)$ 开启了招股，即将登陆港股市场。 此次天星医疗拟全球发售842.19万股H股，采用B机制发行。其中，香港公开发售84.22万股，占约10%，国际发售757.97万股，占约90%。 发售价定为每股98.50港元，预期募集资金净额约7.58亿港元。其中，约30.0%用于扩大生产能力并提升生产效率；约35.0%用于支持以患者为导向的产品策略的研发工作；约25.0%用于商业化、销售及市场推广活动；约10.0%用于营运资金及一般企业用途。 天星医疗的招股期为4月24日至4月29日，预期将于5月5日上市，每手50股，入场费约4974.67港元。 值得一提的是，天星医疗此次发行获得基石投资者的支持，引入了JSC International、奥博亚洲四期、大湾区发展基金管理等机构，拟合计认购约3700万美元（约2.90亿港元）的发售股份。 根据资料，天星医疗专注于运动医学临床解决方案，产品矩阵主要涵盖植入物、有源设备及相关耗材及手术工具以及再生修复产品等63款产品。 截至2025年末，公司的产品已经进入医院数量达3000余家，其中三级医院超过1000家，累计产品销量超200万件。 据灼识咨询数据，按2024年销售收入计，天星医疗是中国第四大运动医学植入物及器械提供商，市场份额约**国运动医学植入物及器械市场的6.5%，也是最大的国产运动医学植入物

7只新股也看完了，今天难得有时间搞搞研究，研究啥呢？研究下港股通吧，之前那篇次新股入通文章光一个平台就有417万阅读，但我发的另一篇入通标准详解反而只有区区几千阅读，实在少的可怜。 事实证明，大家更关心跟自个儿持仓、赚钱有关的东西，至于枯燥乏味的投教类的内容，还是算了。 那OK，今天纯干货，不需要学习，不需要主观判断，3天16.72%收益的策略，你有没有兴趣？ 莫急，咱们一步步来。之前发过一篇港股通入通初期表现汇总，次新股入通首日平均涨幅6.3%，如果只选医药股会稍微高一些，但跟我们今天的策略相比，就是夏多布里昂牛排和小肉丝儿的区别。 我今天统计了3月9号入通的那一批次新股截至今日的表现情况，汇总如下。 经计算，入通至今（两周多点时间），这些次新股平均涨跌幅为3.09%，远不及首日平均，某位号称“中国PLTR”的公司甚至下跌了70%以上！ 究其原因，新规后主力票遍地都是，很多都打算把公司做入通后借着激增的流动性（被动基金配置需求以及个人投资者的主动买入），拉高出货，现在两周过去了，该跳水的基本也跳完了，27只票里只有乐舒适和轻松健康两只票仍在创新高，可见一斑。 而这27只票里，从高点回落30%以上的足有9只，占比高达1/3！港交所看看你干的好事！ 那么问题来了，如果我们在入通前买入，ZJ出货前卖出呢？ 我特别统计了一下27只票里有9只的最高点出现在3月11日，8只最高点出现在3月10日，合计占比63%。 由此推断，大部分主力会在入通后的2-3日内拉到最高点，然后开始出货。 答案这不就来了，如果我在入通前最后一个交易日收盘前买，入通后第三个交易日收盘前卖，没有任何主观判断，收益如何？ 经测算，3月份这波入通，持有这三个交易日后卖出的收益高达16.72%！ 而且这是一揽子股票（27只）票的组合，虽然风险肯定有，但比你单调末日期权这种要小不少。从性价比的角度，这16.72%的收益

2026年以来，有两家生物科技企业登陆了港股市场，分别是 $精锋医疗-B(02675)$ 、 $瑞博生物-B(06938)$ 。 3月20日的消息，AI医学影像相关企业—— $德适-B(02526)$ 已经于今日开启了招股，即将成为第三家于2026年实现港股上市的生物科技企业。 德适-B拟全球发售799.92万股H股，采用B机制发行。其中，香港公开发售79.995万股，占约10%，国际发售719.93万股，占约90%。 发售价为每股95.60-112.50港元，假设以定价区间中值104.05港元计算，预期募集资金净额约7.63亿港元。其中，约49.0%的募资将用于核心产品AI AutoVision®的研发与商业化；约10.0%用于其他医学影像软件与器械的研发；约20.0%用于加强iMedImage®基座模型与AI技术；约8.0%用于加强国内商业化能力与市场渗透；约5.0%用于全球业务拓展；约8.0%被分配至产业链战略合作、投资。 德适的招股期为3月20日至3月25日，预期将于3月30日上市，每手50股，入场费约5681.73港元。 值得注意的是，德适此次发行未引入基石投资者，完全依靠市场化认购完成发行。 根据资料，德适是一家专注于开发医学影像产品及服务的医疗器械公司，已开发出多元化的产品组合，包括：（i）六款医学影像软件产品，包括注册阶段核心产品AI AutoVision®、一款商业化产品AutoVision®，以及四款临床前阶段候选产品；（ii）三款商业化医疗设备；及（iii）四款主要试剂及耗材。 其中，核心产品AI AutoVi