在经历了艰难的夏秋季节后，海底捞管理层生变。 1月13日，海底捞宣布，执行董事兼首席执行官苟轶群辞任，即时生效，创始人张勇时隔四年再度担任CEO。 苟轶群于2024年7月接替杨利娟出任CEO，任期仅18个月。这位拥有20多年公司资历的老将，在任内推动了激进的多元化战略，试图将海底捞从单一品牌的服务神话，升级为多品牌、极致性价比的全产业链巨头；但财务数据表明，这场转型旅程并不容易。 常务副总经理宋青、数字运营中心总监高洁一同辞任执行董事，但不会离开海底捞；苟轶群也将继续在海底捞统筹管理流程智能化等工作。 四位新人李娜娜、朱银花、焦德凤、朱轩宜被提拔为执行董事，她们中的三位是从一线岗位成长为管理者的。 这场牵扯多人的管理层变动也折射出行业困境，餐饮企业面对消费降级、价格战厮杀、翻台率保卫战时，要如何艰难自救。 从供应链老将到掌舵人 53岁的苟轶群是海底捞早期员工之一，2000年加入公司后，他先后负责供应链、采购和财务，曾任首席财务官，在疫情期间主导成本控制。 2024年6月，杨利娟转任海外业务子公司特海国际CEO后，董事会选择这位内部培养起来的经理人接棒。 苟轶群上任之时，海底捞正处于疫情后复苏的尾声。2024年上半年，公司营收214.91亿元，同比增长14%；核心经营利润27.99亿元，同比增长13%。翻台率稳定在4.2次/天左右，客单价97.4元。 这些数据说明海底捞走出了疫情阴霾、重回增长快车道。公司曾强调，在翻台率未稳定超过4次/天前，不会大规模扩张。这一纪律性原则也成为苟轶群任内的核心约束。 一年之后，海底捞2025年上半年业绩显示：整体营业收入为207.03亿元，较去年同期减少3.7%；净利润17.55亿元，同比减少13.7%；核心经营利润24.08亿元，同比减少15%。 截至2025年6月末，海底捞自营店为1299家，较2024年底净减少了33家。2025年上半年

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12月12日，港股消费板块强势冲高！其中啤酒、酒精饮料、乳制品、餐饮、旅游、酒店及度假村、服饰/鞋类、多元化零售、汽车等多个细分领域携手并进，涨幅居前。 截至收盘，餐饮、酒类股中， $海伦司(09869)$ 大涨9.52%， $颐海国际(01579)$ 涨6.11%, $九毛九(09922)$ 涨5.4%， $奈雪的茶(02150)$ 涨5%，海底捞（06862.HK）涨3.89%;啤酒股全线上涨，华润啤酒（00291.HK）涨5.69%，青岛啤酒股份（00168.HK）涨4.91%，百威亚太（01876.HK）涨5.28%。 此外， 珍酒李渡（06979.HK）、蒙牛乳业（02319.HK）、周黑鸭（01458.HK）及海尔智家（06690.HK）等热门消费股也录得不同程度涨幅。 旅游、酒店板块的代表企业也表现活跃。同程旅行（00780.HK）涨5.86%，中国中免（01880.HK）涨7.6%，华住集团-S（01179.HK）、美团-W（03690.HK）等纷纷跟涨。 汽车等耐用品消费股亦纷纷实现了股价的攀升。其中，东风集团股份（00489.HK）涨5.01%，长城汽车（02333.HK）涨3.41%，华晨中国（01114.HK）涨2.58%，理想汽车-W（02015.HK）涨2.03%。 消息面，随着年末消费旺季的到来，为进一步激发市场活力，提振消费信心，多地启动新一轮消费券发放，涵盖吃穿用、娱住行等多个领域。 其中，上海市在12月份发放第三轮“

预制菜太凉了，连肯德基都卖不动了。 近日，肯德基多地门店下架“自在厨房”冷冻预制类产品；天猫“肯德基自在厨房旗舰店”已关闭，抖音账号“肯德基自在厨房旗舰店”停更超过3个月。 深圳一肯德基员工表示，附近街区只有一家门店仍在销售，卖完存货可能就没了，其他店都下架了。 广州一工作人员称，自在厨房产品不生产了，因为销量不太好，很多顾客不知道店里有冷冻的炸鸡半成品。 现在的人，对半成品、对各种商家，有着深深的不信任。 $颐海国际(01579)$

本文来源：时代财经 作者：李馨婷 快消行业针对经销商发起的二选一动作，如今也蔓延到了调味品赛道。 近日，一份印有四川天味食品集团股份有限公司（下称“天味食品”）公章的通知在网络流传。在这份名为《关于禁止经销商经营相关竞品的通知》中，天味食品严禁与公司合作的经销商同时经营千禾味业旗下火锅类产品，以及吉香居品牌旗下的菜谱式复合调味料产品。 通知中，天味食品表示，如果经销商违反上述要求，公司有权单方面关闭对应产品允销权及终止合作，因此造成的市场相关遗留问题公司有权不予处理。通知的落款日期是2024年11月8日，通知即日生效。 图源：图虫创意 天味食品（603317.SH）、千禾味业（603027.SH）与吉香居均为四川知名调味品企业，三家企业的核心品类分别为火锅底料、酱油与佐餐小菜。近年来，各调味品企业纷纷向复合调味品赛道寻求业务增量，上述企业的经营领域也开始交融。而天味食品要求经销商“二选一”的动作，则是赛道竞争加剧的体现。 就上述情况，11月14日，时代财经致电天味食品相关负责人，截至发稿未获回复。据环球网报道，有相关方证实了上述通知的真实性。 同行杀到家门口，天味食品急了？ 总部位于四川成都的天味食品是知名川系调味品企业，旗下拥有“好人家”、“大红袍”、“天车”、“天味餐调高端定制”、“拾翠坊”五大品牌，主要产品包括火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、预制菜等。其中，火锅调料与中式菜品调料是天味食品的重要收入来源。今年前三季度，天味食品营收23.64亿元，火锅调料与中式菜品调料分别营收7.94亿元与12.72亿元，合计占天味食品收入近90%。 2019年4月，天味食品登陆上交所，彼时因疫情宅家等因素，复合调味料迎来行业风口，天味食品的业绩增长迅速。2019年—2023年，天味食品的营收从17.27亿元增长至31.49亿元，四年的增幅达到82.33%，同一时期，其竞品公司颐

中国肯德基和必胜客餐厅运营商 $百胜中国(09987)$ 在公布了2024年第3季业绩后，股价狂飙，原因何在？ 第3季业绩超预期 2024年第3季， $百胜中国(YUMC)$的系统销售额同比增长4%（不计外币换算影响），带动总收入按年增长5.4%，至30.71亿美元，为历史最高季度；第3季经调整经营利润率按年提升1.4个百分点，至12.1%；季度经调整净利润按年增长19.8%，至2.97亿美元。 对比上半年，第3季的系统销售额增幅略低——4%对比上半年的5%，但经调整利润率明显较高——12.1%对比上半年的11.4%，经调整净利润的增幅也高于上半年——19.8%对比上半年的增幅1.6%，显示出第3季的强劲表现。 慷慨回馈股东 除了第3季业绩较上半年有进步外，百胜中国继续大手笔回馈股东也是一大卖点。 百胜中国在第3季通过1.87亿美元的股票回购和6100万美元的现金股息向股东回馈约2.48亿美元，今年前三季，该公司已向股东回馈12.4亿美元，接近去年同期回馈金额的三倍。2024年11月，百胜中国董事会批准该公司增加10亿美元股票回购授权，因此该公司仍有大约14亿美元的回购授权可用于未来股票回购。 此外，百胜中国董事会宣派每股现金股息0.16美元，股权登记截止日或为11月26日，其今年的目标依然是以季度股息和股票回购的形式向股东回馈15亿美元，这相当于百胜中国（YUMC.US）美股市值183.45亿美元的8.18%！远高于当前联邦基金利率4.75%-5.00%。这应是其股价上涨的一个重要原因。 依然靠开新店推高增长？ 在百胜中国发布2024年上半年业绩时，我们提到百胜中国的收入增长主要依靠加开新店，而在第3季业绩中，我