$中国生物制药(01177)$ 中国生物制药今日盘中大涨7.98%，引起了市场的广泛关注。 消息面上，该股在盘中出现多笔大手买入交易，其中一笔成交量为84.9万股，成交价为6.35港元，涉资约539万港元；另一笔成交量为85.5万股，成交价为6.34港元，涉资约542万港元。这些大额资金流入直接推动了股价的快速上涨。

《星岛》记者 黄冬艳 广州报道 本月初刚宣布达成一笔百亿对外授权大单的中国生物制药（01177.HK），于3月26日披露了2025年全年业绩数据。 过去一年，这家带着“90后女掌门”标签的生物制药公司实现营收318.3亿元，同比增长10.3%，经调整归母净利润45.4亿元，同比增长31.4%，双双创下历史新高。 值得一提的是，作为一家从仿制药转型创新药的企业，中国生物制药的创新药收入比重在2025年已接近一半，同时带动整体毛利率稳步增长，达到82.1%。 创新药收入比重提高至47.8% 过去几年，中国生物制药研发投入不断提高，2021年约为36.77亿元，在2024年突破50亿元后，于2025年进一步提高15%至58.7亿元，占总营收的比重亦达到18.4%。 真金白银的资金投入，直接提高了中国生物制药的创新药研发能力，伴随着商业化的加速推进，创新药业务也进入了集中的兑现期。2025年，中国生物制药共有4个创新药产品及4个新适应症获批上市。 据管理层在业绩会上透露，2023—2025年中国生物制药累计获批的创新药产品达到16款，未来三年还将有约20款创新药或新适应症有望获批上市，预计至2028年底，创新产品总数将突破40款。 随着近年来新上市产品逐步放量，2025年中国生物制药创新药收入同比增长26.2%，达到152.2亿元，占总营收的比重从2024年的41.8%提高到47.8%，成为推动其整体业绩持续增长的核心动力。 而在自主研发创新药加速的同时，中国生物制药也在加大股权投资以及外延式并购的力度，借此快速布局潜力市场。 2025年7月，中国生物制药以9.5亿美元全资收购国内创新药企业礼新医药，加码ADC（抗体药物偶联物）药物领域，该交易亦成为我国生物医药领域最大金额的并购案。2026年1月，中国生物制药再次出手，砸下12亿元收购国内创新药企赫吉亚生物，进一步强化小核酸赛道布

公司概况 诺诚健华（InnoCare Pharma，09969.HK / 688428.SH）成立于 2015 年，是一家专注于肿瘤与自身免疫疾病领域的创新药企业，由生物医学家施一公与崔霁松共同创立。公司在北京、南京、上海及美国等地建立研发及运营体系，并已形成涵盖药物发现、临床开发、商业化与生产的一体化平台。诺诚健华于 2020 年在香港上市，2022 年在科创板上市，是少数同时具备成熟商业化产品与持续创新管线的中国创新药企之一。 从经营层面看，公司已逐步从早期研发型企业过渡至商业化驱动阶段。近年收入主要由 BTK 抑制剂奥布替尼（Orelabrutinib）贡献。随著适应症拓展及医保覆盖扩大，产品销售保持较快增长。公司亦透过授权合作与里程碑付款获得一定非经常性收入，财务状况在港股生物科技公司中相对稳健。 主要产品与核心管线 公司目前已有三款商业化产品，核心产品为奥布替尼（Orelabrutinib）。该药物为高选择性 BTK 抑制剂，主要用于 B 细胞相关血液肿瘤治疗。目前在中国已获批用于复发或难治性慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤（CLL/SLL）、套细胞淋巴瘤（MCL）及边缘区淋巴瘤（MZL），并进一步拓展至一线 CLL/SLL 治疗。由于 BTK 抑制剂已成为血液瘤治疗的重要靶向疗法，奥布替尼被视为公司商业化现金流的核心来源。 第二款重要产品为坦昔妥单抗（tafasitamab），属 CD19 单克隆抗体，用于复发或难治性弥漫性大 B 细胞淋巴瘤（DLBCL）。该产品通过合作引入并在中国市场推进商业化，被市场视为公司血液瘤产品线的重要补充。 第三款上市产品为 Zurletrectinib（ICP-723），主要针对 NTRK 融合突变的实体瘤患者。虽然患者群体相对小众，但其在精准医疗领域具有标志性意义，亦代表公司在实体瘤靶向药领域的布局。 在研管线方面，公司以血

1) 6百济神州‌$BEIGENE(06160)$  ‌ 叙事：全球化创新药公司，核心在肿瘤等领域的产品放量与新适应症扩张，若海外商业化与研发节奏顺利，估值弹性大。 风险：研发失败/数据不及预期、商业化费用高侵蚀利润、监管与海外定价压力、融资环境转弱。 2) 信达生物‌$INNOVENT BIO(01801)$  ‌ 叙事：以肿瘤与免疫管线见长，兼具自研与合作引进，靠新品上市与既有产品放量推动增长；若出海或大单品突破，市场重估空间可观。 风险：集采/医保谈判压价、同靶点竞争激烈、临床关键读出不确定、海外进展与合规风险。 3) 康方生物‌$AKESO(09926)$  ‌ 叙事：创新抗体/双抗等平台型研发公司，亮点在差异化管线与授权合作（里程碑/分成）带来再定价；关键数据利好时波动弹性更强。 风险：临床失败或安全性事件、授权条款不如预期、商业化放量不及市场假设、估值对情绪敏感。 4) 翰森制药‌$HANSOH PHARMA(03692)$  ‌ 叙事：大中型药企转型创新代表，既有现金流支撑研发投入；若核心创新品种进入放量期，可同时享受成长与稳定性溢价。 风险：创新品种竞争与定价压力、研发效率不及预期、政策变化影响院内渠道、创新与仿制结构调整不顺。 5) 再鼎医药‌‌$ZAI LAB(09688)$  <

  中国生物制药(01177.HK)宣布，于2026年1月13日公司(通过买方)全资收购赫吉亚。据买卖协议，买方有条件同意收购赫吉亚100%股权，最高基础代价为12亿元人民币(可下调)，将部分以现金支付、部分以代价股份支付。于交割时，赫吉亚将成为公司间接全资附属公司。其中代价股将发行14,596,322股，按每股6.66港元发行，较于买卖协议日期股份于联交所所报收市价每股6.91港元折让约3.62%。 赫吉亚，作为一家专注于小干扰核酸(siRNA)创新药研发的先锋生物医药企业，已构建从靶点发现到临床概念验证(POC)的一体化创新药物开发体系，重点布局减重代谢、心脑血管、神经系统三大慢病领域。 *疏漏难免，敬请指正 版权声明：“瑞恩IPO上市”主要跟踪关注香港上市、澳门上市、美国上市等，所有原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者、微信ID，否则我们将向其追究法律责任。部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。 更多香港IPO、美国IPO等境外上市资讯，敬请浏览：www.hkmipo.com 相关阅读 香港上市中介“IPO保荐人”排行：中金公司、中信证券、华泰国际、招银国际、摩根士丹利，排名前五 (过去两年：截至2025年12月) 香港上市中介“IPO香港律师”排行：高伟绅、达维、普衡、美迈斯、科律，排名前五  (过去两年：截至2025年12月) 香港上市中介“IPO审计师”排行：安永、毕马威、德勤、普华永道、立信德豪，排名前五(过去两年：截至2025年12月) 2025年香港新股市场：新上市119家，IPO募资逾2858亿

$中国生物制药(01177)$ 中国生物制药(01177)今日盘中大涨5.21%，引发市场关注。 消息面上，公司宣布将以12亿元人民币全资收购小核酸创新药企赫吉亚生物，以加强其在慢性病治疗领域的布局。赫吉亚生物专注于小干扰核酸(siRNA)药物研发，重点布局减重代谢、心脑血管、神经系统三大领域，拥有4项临床阶段资产和10余项临床前资产，具备同类首创与同类最优潜力。