2025年10月30日，来自海南海口、分拆自康哲药业(00867.HK)的德镁医药有限公司 Dermavon Holdings Limited(下称"德镁医药”)在港交所递交上市申请，拟以介绍方式在香港主板上市。这是继其于2025年4月22日递表失效后的再一次申请。 德镁医药招股书链接：  https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107825/documents/sehk25103002835_c.pdf 主要业务 德镁医药，成立于2020年，总部位于海南海口，作为一家中国领先、专业聚焦创新皮肤健康产品的创新型医药企业，围绕皮肤处方药及皮肤学级护肤品的研、产、销一体化运营，致力于提供从预防、治疗到长期护理的皮肤健康综合解决方案。 根据灼识咨询报告，截至2025年6月30日，公司七种皮肤疾病适应症*的覆盖范围在所有聚焦创新产品的中国药企中排名首位，在所有中国药企中排名第三，及2024年公司皮肤处方药产生的收入在聚焦创新产品的中国药企中排名首位，在所有中国药企中排名第五。 截至目前： (i)在皮肤处方药领域，德镁医药的主要产品管线包括三款已上市产品、四款处于临床阶段或后期阶段的候选产品及约五款临床前候选产品，覆盖银屑病、白癜风、特应性皮炎(AD)、皮肤挫伤、浅表性静脉炎、静脉曲张、化脓性汗腺炎(HS)、结节性痒疹(PN)、慢性自发性荨麻疹(CSU)等主要皮肤疾病；及 (ii)在皮肤学级护肤品领域，德镁医药的代表性产品包括禾零舒缓系列产品与喜辽妥®—壬二酸祛痘系列，该等护肤品主要针对患有特应性皮炎与寻常痤疮的消费者。 截至2025年6月30日，德镁医药拥有一支由约650名专业人士组成的自建商业化团队。根据灼识咨询报告，公司的商业化团队规模在中国皮肤制药行业中位居前列。 德镁医药建立了广泛的销售网络，覆盖全国逾1.2万家医院

来源：招股书  来源|**大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：德镁医药于2025年10月30日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际，需注意的是，该公司以介绍方式上市。 公司是一家中国领先、专业聚焦创新皮肤健康产品的医药企业，围绕皮肤处方药及皮肤学级护肤品的研、产、销一体化运营，致力于提供从预防、治疗到长期护理的皮肤健康综合解决方案。2025年上半年公司收入4.98亿人民币，同比增长104.27%，净利0.31亿人民币，同比增长43.62%。 **获悉，德镁医药有限公司 DERMAVON HOLDINGS LIMITED（以下简称“德镁医药”）于2025年10月30日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。这是该公司第1次递交上市申请，独家保荐人为华泰国际。 公司是一家中国领先、专业聚焦创新皮肤健康产品的医药企业，围绕皮肤处方药及皮肤学级护肤品的研、产、销一体化运营，致力于提供从预防、治疗到长期护理的皮肤健康综合解决方案。公司已建立丰富且差异化的产品组合，覆盖具有巨大未满足临床需求的重大皮肤疾病领域。 公司的主要产品包括(i)皮肤处方药，及(ii)皮肤学级护肤品，其为主要由活性物质组成的化妆品，而其功效得到医学证据支持。截至最后实际可行日期：(i)在皮肤处方药领域，公司的主要产品管线包括三款已上市产品、四款处于临床阶段或后期阶段的候选产品及约五款临床前候选产品，覆盖银屑病、白癜风、特应性皮炎(AD)、皮肤挫伤、浅表性静脉炎、静脉曲张、化脓性汗腺炎(HS)、结节性痒疹(PN)、慢性自发性荨麻疹(CSU)等主要皮肤疾病；及(ii)在皮肤学级护肤品领域，公司的代表性产品包括禾零舒缓系列产品与喜辽妥—壬二酸产品系列，该等护肤品主要针对患有特应性皮炎与寻常痤疮的消费者。 来源：招股书 财务分析 截至2024年12月31日止三个年度及2025年上半年

2025年7月14日，来自湖南长沙的湖南麦济生物技术股份有限公司 HUNAN MABGEEK BIOTECH CO., LTD.(以下简称“麦济生物”)在港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。 麦济生物招股书链接： https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107547/documents/sehk25071401160_c.pdf 主要业务 麦济生物，成立于2016年，作为一家处于注册临床阶段的生物制药公司，致力于发现、开发及商业化创新生物制剂，以满足过敏性及自身免疫疾病以及其他炎症性及免疫性疾病中未满足的医疗需求。 麦济生物已自主研发并建立一条由八款创新候选产品组成的强大管线，包括核心产品MG-K10、关键产品MG-014及MG-013，以及五款其他候选产品，均为通过公司自有技术平台发现及开发的新一代长效抗体。 麦济生物的核心产品MG-K10是一种潜在同类最佳、自主研发、处于注册临床阶段的长效抗IL-4Rα抗体，目前正针对特应性皮炎及哮喘等八种适应症进行或计划进行临床试验。初步安全性及疗效数据连同其延长的半衰期均显示，该产品可能会重新定义护理标准，特别是由于其安全性优于现有疗法，并降低特应性皮炎中的结膜炎及注射部位反应等不良事件(AE)的发生率。 关键产品MG-014是一种自主研发的抗TSLP单抗，用于治疗哮喘及慢性阻塞性肺病(COPD)。截至最后实际可行日期，公司在中国健康受试者中完成了MG-014的I期临床试验，并正在中国推进MG-014治疗哮喘的II期临床试验。关键产品MG-013是一种自主研发的抗MASP-2单抗，用于治疗经由凝集素通路活化补体所引发的炎症。于2023年6月，公司已获得国家药监局的IND批准，可在中国对健康成年受试者进行MG-013的I期临床试验。 麦济生物目前并无任何已获批准或处于商业阶段的产品。

视频来源：康哲药业

特应性皮炎、过敏性哮喘、过敏性鼻炎、荨麻疹这些常见疾病的治疗需求，正在孕育一个庞大的市场——过敏性疾病药物。 根据弗若斯特沙利文数据，2019-2023年，全球过敏性疾病药物市场规模由455亿美元增长至618亿美元，复合年增长率为8.0%，预计到2032年将进一步扩大至1222亿美元，2023-2032年的复合年增长率为7.9%。  $康哲药业(00867)$ 病种具有较高发病率、人群分布广泛，注定了过敏性疾病药物市场不是一个小众赛道，不少中小型药企也在此诞生。 在最近医药企业“港漂”热潮中，我们就注意到一些成立时间不足十年，专注过敏性、自身免疫及其他炎症性疾病的临床阶段生物制药公司。从默默无闻到显露人前，资本市场的聚光灯下，这些药企的创新功底一览无余。 近日向港交所递表的湖南麦济生物技术股份有限公司(以下简称“麦济生物”)有一定代表性。该公司成立于2016年，围绕过敏性疾病需求，已经建立一条由8款长效创新抗体组成的管线，覆盖IL-4Rα、TSLP、MASP-2等关键靶点，核心品种也成为该公司推进融资、战略合作的关键筹码。 哪款产品有望快速抢跑商业化？ 业绩方面，麦济生物没有太多可说的内容。 招股书显示，在2023年、2024年和2025年前三个月，麦济生物的营业收入分别为872.2万元、2.4万元和0元，净亏损分别为2.53亿元、1.78亿元和0.27亿元，相应的研发开支为1.66亿元、1.50亿元和0.24亿元。 作为一家处在临床阶段、重研发周期的药企，麦济生物的业绩表现在意料之中，不过，如何快速且有效地填补商业化空白就值得深思了。 前文提及，麦济生物的产品管线较为丰富，但各大品种都处在不同的研发起跑线上，其中最有希望商业化冲线成功、竞争力突出的产品备受瞩目。尤其在麦济生物冲刺I

来源丨LiveReport大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年7月14日，麦济生物-B首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。 公司是一家处于注册临床阶段的生物制药公司。2024年收入2.4万元人民币，研发支出约1.5亿元人民币，净亏损1.78亿元人民币。 LiveReport获悉，来自湖南湘江的湖南麦济生物技术股份有限公司HUNAN MABGEEK BIOTECH CO.,LTD.（简称“麦济生物”）于2025年7月14日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1次递表。 公司成立于2016年，总部位于湖南湘江，是一家处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现、开发及商业化创新生物制剂，以解决有关过敏性及自身免疫疾病以及其他炎症与免疫性疾病方面尚未满足的医疗需求。 自2016年成立以来，公司已自主研发并建立一条由八款创新候选产品组成的强大管线，包括核心产品MG-K10、关键产品MG-014及MG-013，以及五款其他候选产品。 ☆核心产品：MG-K10  根据弗若斯特沙利文的资料，核心产品MG-K10是新一代长效抗IL-4Rα单抗当中领头先驹。该产品目前正在中国进行特应性皮炎的注册III期临床试验、哮喘的注册III期临床试验、结节性痒疹的注册III期临床试验及季节性过敏性鼻炎的II/III期临床试验。 除核心产品外，公司还在临床试验中研究两款用于炎症及免疫性疾病学治疗领域主要适应症的关键产品。 于往绩记录期间，公司于2023年、2024年以及截至2024年及2025年3月31日止三个月，所有收入均来自向客户提供的服务，金额为人民币8.7百万元、人民币24,000元、人民币24,000元及零。 财务分析 公司目前并无产品已获准商业化。截至2024年12月31日止2个财年、2024年前3月及2025年前3月，公司主要财

新股动态｜2025.4.22 康哲药业分拆「德镁医药」港交所主板递表 2025年4月22日，德镁医药有限公司以介绍方式于港交所递交招股书，拟香港主板上市。

来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：4月22日晚间，康哲药业（0867.HK）发布公告称，拟分拆德镁医药于港交所主板上市，且分拆将以实物方式向股东分派其持有的所有德镁医药股份的方式实施。德镁医药的 90.8%权益由公司实益拥有，其余9.2%权益由两个雇员激励平台持有。 公告发出后，康哲药业（0867.HK）于4月23日股价上涨4.79%。 4月22日，德镁医药已向港交所递表，拟在港交所主板介绍上市，独家保荐人是华泰国际。2024年公司营收6.18亿元（年复合增长率为26.89%），净亏损1.06亿元，毛利率63.46%。 德镁医药是一家中国领先、专业聚焦皮肤健康的创新型医药企业，围绕皮肤处方药及皮肤学级护肤品的研、产、销一体化运营，致力于提供从预防、治疗到长期护理的皮肤健康综合解决方案。公司已建立丰富且差异化的产品组合，全面覆盖具有巨大未满足临床需求的重大皮肤疾病领域。 根据招股书，在中国创新药企业中，公司产品覆盖的皮肤疾病适应症数量排名首位，2024年公司皮肤处方药产生的收入亦排名首位。 公司的主要产品管线包括三款已上市产品、四款处于临床阶段或后期阶段的候选产品及两款临床前候选产品，覆盖银屑病、白癜风、特应性皮炎(AD)、皮肤挫伤、浅表性静脉炎、静脉曲张、化脓性汗腺炎(HS)、结节性痒疹(PN)、慢性自发性荨麻疹(CSU)等主要皮肤疾病； 及(ii)在皮肤学级护肤品领域，代表性产品包括禾零舒缓系列产品与喜辽妥—壬二酸产品系列，该等护肤品主要针对患有特应性皮炎与寻常痤疮的消费者。 来源：招股书 财务分析 截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024： 收入分别约为人民币3.84亿元、4.73亿元、6.18亿元，年复合增长率为26.89%； 毛利分别约为人民币2.69亿元、3.63亿元、3.92亿元，年