文丨文林 近日，万达电影发布公告称：公司已完成工商变更登记手续，名称变更为“儒意电影娱乐股份有限公司”，证券简称同步变更为“儒意电影”，新简称自4月20日起正式启用，证券代码保持不变。 自此，国内头部院线告别“万达”时代，正式迈入“儒意”新阶段。 ▲图源：万达电影公告内容 其实早在2024年4月，中国儒意就已正式入主万达电影。但如果把中国儒意入主万达电影只看做是一起普通的股权交接，可能就会错过了更有趣的部分。因为真正引人好奇的，是中国儒意这家企业的业务版图。 表面看，中国儒意仍是一家影视公司，但其2025年的财报却显示超过六成的收入来自游戏。更值得玩味的是，它手里不仅攥着全国最大的院线网络、近亿注册用户的流媒体平台南瓜电影，还投资了潮玩品牌52TOYS，战略合作了AI视频企业爱诗科技。 ▲2025年中国儒意各业务收入及占比 这些资产布局单拎出来都不新鲜，但放在一起，便形成了微妙的化学反应。而反应的催化剂，就是游戏。 在2025年财报中，中国儒意提到与全球手游并购巨头Scopely达成合作，此前又与腾讯续签三年合作框架。而Scopely手握《Pokémon GO》《Monopoly GO！》等爆款游戏，再加上腾讯的社交体系加持，让人不禁好奇会碰撞出怎样的火花。 【游戏驱动人流，影城从“场地”变成“节点”】 当前儒意手上最容易被低估的资产，是那700多家影城。 在传统认知里，影城就是放电影的地方。用户买票进场，坐下看两个小时，散场离开，下次再来可能是一周之后，也可能是一个月。这种低频消费模式决定了影城收入主要靠票房，客流量取决于有没有好片子，非票收入再怎么折腾，占比也高不到哪里去。 但实际上，据国投证券研究中心研报显示，多年来儒意电影（原万达电影）非票收入占比一直远超行业平均水平。其2025年暑期档衍生品总销售额达到1.06亿元，同比增长94%，其中重点游戏IP联名消费人群购票

雷递网 乐天 3月12日 AI视频生成企业爱诗科技近日宣布完成3亿美元C轮融资，由鼎晖香港基金、鼎晖VGC、鼎晖百孚领投，产业投资人中国儒意、三七互娱，投资机构亦庄国投、众为资本、国泰君安创新投资、苏创投集团、苏州卓璞、华控基金、复星锐正、苏州宜和，数家全球知名家办，海外知名投资机构UOB Venture Management、OCBC生态下Lion X基金、3W Fund、Antler、EnvisionX Capital、iGlobe Partners等参与投资。 据介绍，爱诗科技成立于2023年4月，由前字节跳动视觉技术负责人王长虎博士创立，旗下产品PixVerse (国内版“拍我A1”)是目前全球活跃用户量最大的视频生成平台。 2024至2025年间，爱诗科技通过A1-A5轮的紧密节奏，累计完成超4亿元融资，获得达晨财智、蚂蚁集团、靖亚资本等重仓；2025年9月，阿里巴巴领投的6000万美元B轮融资。 随着此番3亿美元融资，标志着爱诗科技正式迈入全球AI独角兽行列。 截止2026年2月底，全球权威AI评估机构Artificial Analysis发布的最新榜单中，爱诗科技PixVerse V5.6模型在图生视频(lmage to Video)与文生视频(Text to Video) 两大核心赛道均位列全球第2位，居全球视频生成模型第一梯队。 爱诗科技创始人兼CEO王长虎表示:“我们不仅在刷新视频的画质，更在重构内容的交互方式。” 2026年初，爱诗科技发布了通用实时世界模型PixVerse R1，公司称，实现了从单向内容消费向“无限流多模态、实时响应”的代际跨越。用户指令实时改变视频走向，让“人人都是导演”真正演变为“人人都能塑造世界”。 目前，爱诗科技全球用户规模已突破1亿大关，MAU超1600万。依托PixVerse开放平台，公司已与上万家行业头部企业及团队建立合

雷递网 乐天 2月3日 中国儒意（股票代码：“00136）日前发布公告称，董事会宣布，认购协议项下的所有先决条件已获达成，而本金总额25.74亿港元的债券已于2026年2月2日完成发行。 近期，儒意控股刚宣布，公司间接全资附属公司Virtual Cinema Entertainment与AIsphere（爱诗科技）等主体订立股份认购协议。 据此，Virtual Cinema Entertainment有条件同意出资约1420万美元投资AIsphere股份。 根据合作协议，各订约方同意构建战略合作关系，探索人工智能技术在影视、流媒体及游戏内容生产与运营等业务中的创新应用。 财报显示，儒意控股2025年上半年营收为22亿元，毛利为11.23亿元，期内利润为12.28亿元。 ——————————————— 雷递由媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。

文源：源Byte 作者：生南国 12月12日，中国人民银行同意快钱支付实控人变更为中国儒意董事长柯利明。 这意味着，近年来在影视和游戏领域异常活跃的中国儒意，正式从单纯的内容型公司向平台型公司进化，迈出了关键的一步。 从影视起家，到发力游戏，再到如今落子支付，中国儒意在短短6年间完成了惊人的“三级跳”：以前身恒腾网络（腾讯和恒大合资公司）开始，借壳登陆港股，并以并购方式迅速扩展到影视和游戏领域。 中国儒意从恒腾网络开始腾飞 放眼整个国内市场，这样高频度、大跨度的布局，除了腾讯、阿里等巨头外，鲜少能找到对标样本。“内容-消费-支付”闭环，正是平台化的底层逻辑，也因此，中国儒意此次入局支付，成为了其多年跨业态扩张的锚点。 但要真正看懂中国儒意的长期战略，无法绕开隐匿在冰面之下，贯穿其发展主线的巨大身影——腾讯。 而狂飙的游戏业务，则是进入冰山内部的一把钥匙。 01 “反直觉”叙事 中国儒意的狂飙突进，反映到财报上，游戏业务跑得最猛、最凶，增长速度远超其传统的影视和流媒体服务。 2025年中期财报显示，中国儒意实现营收22.06亿元（人民币，如无特殊注明，货币单位下同），同比增长20%；净利润达12.28亿元，较去年同期——净亏损1.23亿元，成功实现扭亏为盈。 截图自中国儒意财报 这其中，游戏板块贡献12.1亿元，占集团总收入的 54.85%，同比增长40%；影视制作和投资业务营收5.7亿元，占比25.83%；旗下流媒体平台南瓜影视营收4.06亿元，占比18.40%，同比下降 55%。 “三分天下”的业务结构，使得中国儒意超越了单纯的游戏公司及影视内容制作公司。以昔日民营影视巨头华谊兄弟为参考，其巅峰时期在游戏、实景娱乐上齐头并进，也很难将游戏业务提升到50%的占比，关联到中国儒意的业务路径推进，这其实是“长期主义”的胜利。 2020年，恒腾网络作价约72亿港元收购儒意影业，进

近日，由“2025电影频道AI影像人才优选计划”支持、“央视电影频道”与Bilibili联合举办的“第二届AI影像征集大赛”正式揭晓获奖名单。中国儒意(00136)旗下长沙AI实验室出品的作品《酸魂》，在“中国非遗”赛道中脱颖而出，位列第一，展现出其在探索AI影视创作领域卓有成效。 本次大赛以“中国故事，世界影像”为核心理念，设立“中国故事”“中国科幻”“中国非遗”三大赛道，自启动以来共征集超过5800部AI影像作品，展现出行业内外对AI赋能影视内容制作的高度关注。 作为一家覆盖影视制作、流媒体、影院、游戏与IP衍生等多元业务的文化科技企业，中国儒意早在2023年便成立AI科技实验室，持续推进AI与影视产业的深度融合。 截至目前，儒意AI实验室已成功推出《香港香港》《白乌鸦》《狮驼岭》《山海经》等多部AIGC短片，其中，《白蛇序章》凭借细腻的情感表达与东方美学风格，全网播放量突破6000万，成为当前国内AIGC内容领域备受关注的作品之一。 四大AI系统协同 赋能内容创作全流程 在影视行业普遍面临制作成本高、周期长、流程协同效率低等挑战的背景下，中国儒意构建了一套自研私有化多模态模型中枢，由“灵构AI”“镜策AI”“场御AI”与“数演AI”四大系统协同运作，贯穿从创意生成到成片交付的全流程。 在剧本开发阶段，AI作为智能创作引擎，能够基于海量文学版权资源和历史成功项目数据，将碎片化的创意灵感转化为完整的叙事架构;同时，AI能够实时标注高成本、高风险场景，在创作早期对剧情逻辑、拍摄可行性等关键维度进行量化评估，大幅缩短剧本开发周期，在提升创作效率的同时保障内容质量。 在导演阶段，AI能够扮演智能制片助理的角色，自动生成包含人物关系图谱、演员建议、分场剧本、分镜头设计和经典台词等完整元素的导演工作草案。通过融合物理引擎的光线仿真技术，AI可以精准模拟不同时间、天气条件下的光影效果

中报披露季，中国儒意 (00136) $中国儒意(00136)$ 交出了一份喜人答卷：上半年公司取得收入人民币 22.06 亿元，同比增加 20%，整体稳健增长；净利润达人民币 12.28 亿元，成功扭亏为盈，经调整净利润为 13.03 亿元，同比增长 140%，盈利能力显著提升。 业绩大幅改善的背后，是公司 “影视 + 流媒体 + 游戏” 三大核心业务协同效应持续释放，且公司积极布局潮玩、金融支付等新业务板块，为未来增长注入新动力。 如今，影视、游戏等文化创意行业正经历从量变到质变的关键转型，迈入以内容质量为核心的精品化发展阶段。在此背景下，中国儒意不仅持续强化内容产出能力，更凭借多产业协同优势，加强公司稳健抗风险能力，深化差异化竞争实力。 在中期业绩已验证盈利拐点的基础上，随着下半年行业进一步复苏及公司多款影视、游戏新品密集上线，公司有望迎来业绩与估值双双抬升的 “戴维斯双击”。 “影视 + 流媒体 + 游戏” 三大业务齐头并进 协同效应加速释放 2025 年上半年，公司以前瞻性战略持续优化多元业务结构，深化产业协同，各核心板块协同驱动效应显著，产业布局优势不断转化为持续增长动力。 上半年，公司内容制作板块收入人民币 5.70 亿元，多部热门影视作品市场反响热烈。作为国内知名影视公司，中国儒意曾出品《你好，李焕英》《热烈》《送你一朵小红花》《我的阿勒泰》《北平无战事》等多部热门影视作品，内容制作实力强劲。 今年以来，公司参与出品的多部影片频频斩获佳绩，如《唐探 1900》以 36 亿元票房荣获春节档票房亚军，并登顶 2025 年英国及爱尔兰春节档华语电影票房榜；《长安的荔枝》截至 8 月 6 日累计票房达 6.47 亿元，位列 2025 年暑期档票房第二，均为公司业绩带来显著增量。 展望后

8月12日晚，中国恒大(3333.HK)发布公告，因未能满足联交所的复牌指引条件，且股份一直暂停买卖并未于2025年7月28日之前恢复买卖，联交所上市委员会根据上市规则第6.01A(1)条已决定取消公司的上市地位。 中国恒大股份上市的最后一天为2025年8月22日，并将于8月25日上午9时起取消股份上市地位，结束其16年上市之路。公司表示，无意就上市委员会作出取消上市地位的决定申请复核。 截至2024年1月29日停牌前，中国恒大股价报0.163港元/股，总市值仅为约22亿港元，相比于巅峰时期超4000亿港元的市值已跌去99.5%。 行业人士指出，中国恒大的退市向市场释放出一个重要信号，即未来出险房企（尤其是停牌18个月以上的）更难通过时间换空间的方式来进行腾挪，此类企业退市与清盘可能会加速，以推动市场实现持续稳健的发展。 在此之前，已有蓝光发展、新力控股、中天金融、泰禾集团、阳光城等10多家房企从港股或A股退市，未来仍不排除有其他出险上市房企退市。机构愈发审慎看待存在流动性和信批风险的情况下，投机性博弈“复牌重生”故事的机会窗口也将缩小。 上市公司“退市”（被称为“摘牌”、“除牌”或“撤回上市”），指的是上市公司股份的名称从交易所名单中被摘除，从而失去了在该交易所的上市地位，其含义是相对于公司“上市”来说的。 在港股市场，退市分为“自愿退市”和“被强制退市”两种。自愿退市一般是因主要股东提出私有化/强制性收购，或上市公司主动放弃在联交所上市。而被强制退市，则是因为上市公司触发了联交所的强制性退市机制引起的。 根据港交所主板《上市规则》第6.01条和创业板《上市规则》9.14A条，主板上市公司连续停牌超过18个月、创业板上市公司连续停牌超过12个月，港交所将有权取消其上市地位。 据**大数据统计，今年以来港股市场已有35家公司退市，其中2家为自愿撤回上市（包含1家SPAC），

8 月 12 日晚间，中国恒大（股票代码：03333.HK）（清盘中）突然发布公告称，公司将在 8 月 25 日从港交所退市。 公告显示，8 月 8 日，公司收到港交所发出的信函，基于公司未能满足港交所对其施加的复牌指引中的任何要求，且股份一直暂停买卖并未于 2025 年 7 月 28 日之前恢复买卖，港交所的上市委员会根据上市规则第 6.01A (1) 条，已决定取消公司的上市地位。股份上市的最后一天为 2025 年 8 月 22 日，并将于 2025 年 8 月 25 日上午九时起取消股份上市地位，公司无意就上市委员会这一决定申请复核。 2016 年，中国恒大以 3734 亿元的销售规模在行业问鼎，总资产也首次突破万亿大关。2017 年，恒大再攀新高，实现总资产 17618 亿元、核心净利 405 亿元、销售额超 3700 亿元，均位于行业第一。创始人许家印，以 2900 亿元的身价位列胡润百富榜之首，首次成为中国首富 。但高杠杆模式下的规模神话，也催生了流动性危机，并在 2021 年随着商票兑付难题曝光。当年 9 月，恒大财富爆雷，12 月全面开启境外债务重组。 此后，由于恒大物业发现 134 亿元资金被占用一事，“恒大系” 上市公司开启了长达 500 余天的停牌。2023 年 7 月 17 日，中国恒大披露了 2021 和 2022 两个财务年度的经营数据，合计超 8000 亿元的天文数字亏损额度，刷新了中国企业最高亏损纪录。2024 年 1 月，恒大被香港高等法院颁令清盘，负债高达 2.4 万亿元。 2025 年上半年业绩报告显示，中国恒大录得净亏损 392.5 亿元，其中经营性亏损 173.8 亿元，非经营性亏损 150.3 亿元；总负债达 2.39 万亿元，剔除合约负债后为 1.78 万亿元，借款额 6247.7 亿元，应付账款超 1 万亿元。 值得注意的是，