技巧 | 期货对冲(3)-- 套利

之前介绍期货对冲大部分都是跨品种的对冲交易,正如有部分投资者认为风险仍高,波动虽较单边小,但仍觉得较大。所以今天给大家介绍更低波动性和风险的套利策略

套利的交易动作和对冲一样的,也是一多一空的组合,只是套利往往是在相关性极高的品种之间进行交易,例如黄金。黄金是世界公认的等价物,拿着实物黄金到世界哪个国家都会认可并且可以交换等价物,因此黄金在金融市场中有很多衍生品种,既有现货市场(如伦敦),也有期货市场(如COMEX、上海期货),也有期权市场等等。由于不同地区不同市场之间存在流动性以及定价效率的问题,所以简单地说不同的黄金合约之间存在价差,而理论上该部分价差提出固定成本后(仓储、运输成本)理应为0,因此假如两者价差超过一定幅度则可视为具有套利空间。如下图

图中表示,纽约黄金(GC)和上海黄金(SGE)之间的价差围绕黑线上下波动,纽约金与伦敦金同样具有相同特点。而该黑线的价格为-8美元/盎司,也即8美元每盎司是纽约金和上海金之间的固定成本。意味着当上海金减纽约金的价差大于8美元时,则可卖出3手上海金合约同时买入1手纽约金合约(上海金的合约规模约为纽约金的三分一)进行套利,因为他们大概率回归至8美元,因此大于8美元的部分,则为套利空间。如下图

自从COMEX上海金合约10月14日上市以来,两者的套利区间始终围绕8美元/盎司进行上下波动,由于新合约上市流动性较差,所以存在大量的套利机会,由于芝商所的黄金套利策略有保证金优惠,初步测算一次套利能获取2%左右的占用保证金收益,即使用10万元保证金全仓去套利,一次能获取约2千元收益,此类交易机会过去两个多月出现十多次,大家不让尝试尝试。

最近忙于采访,所以更新较慢请大家见谅,下面奉上访问照一张,以后线下见面可以直接向我提问。(下图为采访图文部分截图)

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$SP500指数主连(ESmain)$ $道琼斯指数主连(YMmain)$ $NQ100指数主连(NQmain)$

$黄金主连(GCmain)$ $白银主连(SImain)$ $钯金主连(PAmain)$ $黄铜主连(HGmain)$ $大豆主连(ZSmain)$

$天然气主连(NGmain)$ $WTI原油主连(CLmain)$

# 期货课堂开讲啦!

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评论47

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  • 刚好_0700
    ·2020-10-24
    这样的好帖子最受欢迎
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  • 梦蝶儿
    ·2020-01-05
    学习,学习
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  • 梦梦6874
    ·2019-12-10
    嗨点就到家大喊大叫的家的亟待解决的决定
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  • 安徐振正静
    ·2019-12-07
    做做做做空真难
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  • renyi122
    ·2019-12-07
    问题是收了盘才能划线,那时候不就晚了吗?
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    • Ivan_甘灿荣
      划线只是为了演示,实际交易只要两者盘中价差大于或小于8即可考虑交易。不复杂口算就行。
      2019-12-07
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    • renyi122回复Ivan_甘灿荣
      最近在搞燃油期货,亏的多的就是那种单边上扬或者下跌的,这种上下波动的双开总能搞点好处,但是总体亏的。
      2019-12-07
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    • Ivan_甘灿荣回复renyi122
      您要具体说说交易过程才行。
      2019-12-07
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    查看更多 8 条评论
  • Billionnare
    ·2019-12-07
    学习
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  • 一默888
    ·2019-12-07
    厉害
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  • 麦田里的守望
    ·2019-12-06
    慢慢看
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  • 独孤Time
    ·2019-12-06
    打卡
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  • 宝宝钱罐
    ·2019-12-06
    这系列文章真是开阔视野,点赞
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  • 机构有话说
    ·2019-12-06
    学习了,各位有问题的,可以直接向老师提问呀
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  • 黄金老师对今后走势有什么看法?
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    • Ivan_甘灿荣
      15号的消息定多空。目前消息看,利空黄金概率更大。只要谈不拢做多黄金死不了人
      2019-12-06
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  • 请问老师,这个差价的走势图是怎么看?是您自己统计的么?
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    • Ivan_甘灿荣
      两个价格相减就行,口算都可以。尤其是上海金(美元)和纽约金报价单位是一样的。
      2019-12-06
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    • 白忠华
      这个走势图是根据交易量有高有低的,并不是个人说的算的。
      2019-12-07
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  • 老虎也可以做上海金了,和纽商所黄金可以做套保
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  • 吴海波
    ·2019-12-06
    老虎目前能做上海金么?
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    • Ivan_甘灿荣
      可以的,上图是上海金(美元)的统计
      2019-12-06
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  • 吴海波
    ·2019-12-06
    卖出3手上海金,买入1手纽约金。学习了
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  • 老师觉得目前美股调整后,还会有大级别的调整吗?
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    • Ivan_甘灿荣
      看贸易战消息,谈成的话,做空很难了。
      2019-12-06
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  • 杨延杰
    ·2019-12-10
    谢谢分享
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  • 王建兰
    ·2019-12-09
    不错
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  • 黑色枪骑
    ·2019-12-07
    不错
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