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twenty-big rally的会议日期确定，宏观的不确定性有所缓解。今日，市场内的资金演绎“全面景气预期”杀“局部景气”。A50、沪深300、中证白酒，终于吊打一顿中证1000、中证500和创业板。

今天这篇不涉及个股，是对中概这一年定投结尾的总结。$腾讯控股ADR(TCEHY)$$阿里巴巴(BABA)$

3月的中概，黑暗无边无际。

中概的定投，从2021年8月24日开始，整整历时1年。最黑暗是今年3月中，除了满天飞的负面，更恐怖是在股价层面。

3月11日、14日、15日三天，一贯稳健的腾讯下跌了4.47%、9.79%和10.19%；阿里和美团也如是跌幅。而仅在美股上市的拼多多，股价跌幅更大，3月10日-12日的三天，分别下跌17.49%、10.15%、20.54%。那些日子，中概的恐慌已经传递到A股，14日和15日两天，沪深300下跌3%和4.57%。

好在3月16日，监管终于发声救市“中国政府继续支持各类企业到境外上市”。那会儿，真的就是发声表态。

历时5个月，火速达成中概底稿审计监管合作。

8月26日晚，中美官宣签署审计监管合作协议。技术上，中概公司将能继续留在美股市场。实际上，在8月24日美股盘中，中概的逆势走强，还有8月26日港股科技股的爆发，已经证明市场对中概继续留在美股的认可。

从3月中到8月26日官宣，已经过去5个月。能在5个月中，中美双方快速找到解决方案，实属高效。

在这个5个月中，中概传闻不断。下表总结了近期关于中概股的各类新闻，内容来自微信公众号“老虎锐评”。9月中，中国邀请美国PCAOB赴港进行审计底稿工作，我相信在11月调查完成期间，还会各种“事故”不断。毕竟双方都是大国，要面子的很。

美团和拼多多两家新生代互联网巨头，给出一份不错的2季度成绩单！

8月26日港股盘后，$美团-W(03690)$ 发布二季度财报，营收509亿，同比增长16%；净亏损11亿，同比收窄66.7%，调整后净利润20.6亿，扭亏为盈。疫情下，本地即时生活需求旺盛，有效拉动美团整体业绩，数据好于市场前期预估。

8月29日美股盘前，拼多多给出一份更加亮眼的二季报。二季度收入314亿，同比增长36%；美国通用准则下归属普通股股东净利润89亿。

净利润数据好，是因为运营费用的下降。拼多多副总裁刘珺表示，部分项目延期及差旅活动的减少，短期影响二季报的运营成本。“尽管这会让季度业绩变得好看，但平台长期竞争力可能会收到影响，尤其是考虑到目前的行业格局变化”。

$拼多多(PDD)$ 成长性不错，又坚持为未来投资，不断提升公司竞争力。公司的管理层，还是不错的。不过，这也让我对电商这个细分赛道更加畏惧，行业竞争太激烈、变化太快。拼多多这个季度收入增长，到下个季度是否能保持，还需要继续观察。

到了今日，中概政策风险可以说大致释放，中概定投暂停，等待业绩回归。

中概市场的底部虽已有，业绩何时企稳要看下半年。只有业绩真正恢复增长，公司股价才能恢复到原先的上升通道。

——交银中证海外中国互联网指数（164906），净值0.975元，8月29日停止定投；

——易方达中证海外50ETF（006327和006328），净值0.8199元，8月29日停止定投；