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$HASHKEY HLDGS(03887)$本来想等个明确信号再动，结果等来等去都是震荡，耐心快磨没了，再熬熬看

国产替代逻辑是没错，可落地没那么快，短期想靠这个拉股价不现实，得有实打实的订单和业绩才行$地平线机器人-W(09660)$

$赛力斯(09927)$周五了，股价倒是给力了[财迷]

$山高控股(00412)$世纪互联那边宁德时代接盘了，山高这边钱到手先还债，算力赛道阶段性收官，接下来钱往哪儿投才是看点

物理AI，不是指某个具体的AI模型，而是指将AI能力与物理世界中的感知、理解与执行系统深度融合的技术体系。 它包含三个环节：感知→理解→执行。其中，感知是最底层、最刚需的基础设施——没有精准的三维空间感知，机器就无法"看见"物理世界，更谈不上理解和行动。 在这个链条里，激光雷达扮演的角色，相当于物理AI时代的"眼睛"。而禾赛科技，正在从"卖眼睛"进化到"卖视觉系统+肌肉系统"的完整基础设施提供商。 这种垂直整合加横向扩展的能力，在物理AI赛道极为稀缺。 当然，光有产业链布局还不够，真正的问题是：禾赛为什么认为自己能做好这件事？答案藏在它过去十年的进化路径里。 回顾禾赛的进化路径： 阶段一从2014到2022年是激光雷达技术积累期，聚焦自动驾驶。阶段二从2022到2025年是车载ADAS量产爆发期，成为全球出货量龙头。阶段三从2025年至今是战略升维期，从"空间感知"走向"空间智能"，布局物理AI基础设施。 从这条路径可以清晰看出，禾赛不是在旧业务没站稳时仓促切换赛道，而是在车载主业已经跑通之后，开始向更大的物理AI市场外溢能力。车载时代积累的芯片自研、量产制造和大客户验证经验，恰好是物理AI基础设施最核心的入场券。 禾赛与物理AI的关系，可以概括为一句话：禾赛正在把车载时代建立的芯片、量产和平台能力，外溢到整个物理AI市场，进化为物理AI时代的基础设施提供商。 车载业务跑通的是商业闭环，空间智能和具身智能打开的，是下一个十年的增长天花板。 $禾赛-W(02525)$ $禾赛(HSAI)$

$赛力斯(09927)$短期波动就是青春痘，早晚会消

$瑞博生物-B(06938)$ 瑞博选了CPIC大会这个节点首发IIa期数据，明显是要在全球舞台上亮肌肉

$地平线机器人-W(09660)$看到全球化布局有进展，海外市场要是打开了空间还挺大的

7月7日，全球领先的物理AI公司Momenta公布其最新配售结果：上市定价为295.6港元/股，假设“绿鞋”（超额配股权）全额行使，此次全球发售约2,293万股，募集资金总额约68亿港元。市场认购反响热烈，其中公开发售部分获得413.6倍超额认购；国际发售部分获得超过1,000亿港元的机构订单，其中覆盖了来自15个国家和地区的主权与长线基金，总计认购超额（剔除基石后，绿鞋前）达到约44倍。 Momenta本次IPO共引入14家机构组成超豪华基石投资者阵容，基石认购总额约30亿港元（约3.76亿美元）。整个基石投资者阵容的构成，在近年港股市场的首次发行中实属罕见：既包括专注超长周期价值增长的国际顶级长线基金及主权基金，也有产业“顶配”级战略投资人，还包括中资顶级长线私募、公募和险资，联手为Momenta提供强有力的价值背书。这也充分彰显了Momenta在港股的稀缺地位，已成为“全球长线的共同选择”。 全球长线的共同选择：获14家史诗级长线基石投资者看好 仔细拆解招股书，即可发现Momenta这14家基石投资者的超高含金量，每一家都是全球金融、产业等细分领域的领军者。 具体来看，国际顶级长线基金及主权基金覆盖了全球最知名的机构投资人，不仅数量多，单笔投资金额也非常高。其中，新加坡政府投资公司（GIC）和富达国际（Fidelity International）强势领投，均获配了1亿美元；贝莱德集团（BlackRock）出资2500万美元，橡树资本（Oaktree）出资2000万美元，富兰克林邓普顿基金集团（Franklin Templeton）出资1000万美元。产业“顶配”级战略投资人包括国际和中国车企的领军者——梅赛德斯-奔驰和比亚迪，分别出资2500万美元和1500万美元；产业链合作伙伴兆易创新出资600万美元。中资顶级长线私募、公募和险资包括中国顶级私募基金高毅和博裕，中

$深演智能(02723)$说实话，深演现在不缺故事，缺的是市场信心。股价如果能在稳住，后面企业AI和入通预期就更有底气