眼光神准

    • 眼光神准·08-17 18:02眼光神准

      学习笔记02 YallaGroup财报思考:等一个价值回归

      $雅乐科技(YALA)$ 本来想先说说Yalla Group的产品体验,但这几天看了不少分析文章,有些点还是蛮有意思的,特别是关于最近二季度财报的一些英文分析,很有全局观,想整理一下和大家一起分享。【历史回弹 市盈率洼地】2020年底上市后,Yalla Group股价飙升,短短数月从7美元上涨到40美元,公司在疫情期间的表现令人印象深刻。但随着公司2021年第二季度未能达到预期,股价大幅下跌。现在一年过去,Yalla Group持续向好的业绩已经足够证明其保持增长的能力。这里有一点值得强调,如果说Yalla一开始的增长是由疫情带来的封锁所导致的,那目前后疫情背景下,公司仍旧能够实现稳步增长,说明Yalla有在不断变化的社交和娱乐环境中发展的潜力。本次财报披露,截至6月30日,Yalla Group第二季度的收入为7610万美元,比普遍预期高出约10%,也高于上一季度的7230万美元。其中,社交收入为5270万美元,游戏收入为2330万美元。净利润也从一年前的1840万美元升至2040万美元。每股收益(EPS)达到了0.16美元,比分析师预期高出0.02美元。整体上升趋势十分明显。用户数据也很积极:二季度公司平均月活跃用户增长35.6%至2990万,付费用户1060万,占比35.4%,表明公司产品能够与用户产生相当大的粘性。另外,多篇文章都提到了一个指标——市盈率,即股价除以每股收益。这是衡量一家公司价值的重要指标,低了说明这家公司便宜,高了则贵。目前Yalla的市盈率就在10左右,可以称得上是业内最低之一,相比之下,Facebook、Meta、微博等公司的等市盈率都在15左右。尽管市盈率并不总是可比较的,但这个数据很大程度上也能反映Yalla被低估的事实。可惜目前市场给出的反应并不大,9号业绩公布后公司股价并没有太大波动,只能说还是缺乏关注。【现金充足 多举措增长】我个人看好Yalla的另一个重要原因是它有非常健康的资产负债表,经得起一系列尝试。公司的市值约6.5亿美元,但财报披露的美元现金和现金等价物就有3.84亿,且在保持同比增长,总共包括现金和现金等价物在内的流动资产有4.26亿美元。这还用担心烧钱率吗?一边扩大市场,一边提高产品质量,完全可以兼得。特别是在全球利率上升的当下,充足的资金储备能很好的对抗高利率带来的经济增长成本。这也给公司目前的多个项目带来很大底气。很多分析文章都将Yalla的发展路径与腾讯、Facebook相比较,财报中Yalla采取的各项举措也确实能看出这种影子。从最初专注于中东,专注于语音社交,到现在扩大市场至南美等地,运营多个地方休闲游戏,上线IM社交产品,甚至做出了中东地区第一款元宇宙社交app……Yalla Group正在完善现有产品的基础上,力图打造“社交+游戏”整个生态体系,寻求上市初期的爆发式增长。思路很通顺,但如何将想法落地实现,还要经得起市场的考验,我们拭目以待。参考内容:https://talkmarkets.com/member/James-Fox---Mentor-Finance/blog/3-reasons-the-yalla-group-share-price-might-be-about-to-take-off?post=364011https://www.thebambooworks.com/yalla-generates-record-second-quarter-revenue-moves-ahead-with-new-initiatives/https://www.fool.co.uk/2022/08/11/a-growth-stock-with-a-price-to-earnings-ratio-of-just-9-7-should-i-buy-yalla/
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      学习笔记02 YallaGroup财报思考:等一个价值回归
    • 眼光神准·08-17 10:29眼光神准
      $理想汽车(LI)$ 理想汽车每卖出一辆车亏损 2.3 万元 我们根据理想二季度的财报算一下,当季净亏损 6.41 亿元,按公布的交付量28687 来算,理想每卖一辆车,亏损近 2.3 万元。。。。。 那未来推出纯电车型后,亏损还会不会进一步扩大? 不过,理想表示他还有钱,截至二季度末,公司现金储备达 536.5 亿元。
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    • 眼光神准·08-16眼光神准
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      雷军:我如何穿越人生低谷 永远相信美好的事情即将发生

      @雷递
      雷递网 乐天 8月11日报道 2022年8月11日晚7点,小米十二周年,雷军年度演讲“永远相信美好的事情即将发生”如约而至。 在近三小时的发布会中,小米CEO雷军讲述了他人生中多次经历的挫折与迷茫,并分享了穿越人生低谷的感悟。 以下是雷军自述的部分内容: 故事要从三十年前说起。 DOS时代WPS非常流行,几乎装在中国每台电脑上,金山如日中天。 同时也有很大的隐忧,微软已经带着 Windows 和 Office 进入了中国市场。我们要尽快研发出新的办公软件,才有机会正面和微软Office抗衡。 初生牛犊不怕虎,我们也没有细想,直接开干,还给项目取了一个气势磅礴的名字,叫“盘古”,我们希望盘古在 Windows 平台上开天辟地,能把 WPS 辉煌推到一个新的高度。 一个国内小公司,要抗衡微软,这个难度真的不是一般的大。为了这个宏伟的梦想,我们压上了几乎全部的家底,抽调了几乎所有的程序员,没日没夜,干了整整三年。到了1995年4月,盘古终于发布了。 闭关3年,只等大成的这一天,我们连庆功宴都提前精心准备好了。 生死关头 1.1盘古受挫 但谁也没有想到,销量极为惨淡,不及预期的十分之一。 我的心态直接崩了,同事们的心情也从云端直接跌落到了谷底。 没有办法,我拼命给大家打鸡血,鼓励大家继续奋斗,就这样,我们坚持到1995年底1996年初,盘古依然没有任何起色。 更大的麻烦是,WPS 也卖不动了,收入锐减。 公司到了生死存亡的关头。 那年我26岁,担任北京金山的总经理,第一次面对这样的困局,有点束手无策。 每到发工资的那天,都是我最难熬的时候。我记得,最惨的时候,账上只有十几万,眼看着下个月就发不出工资。 同事们也都很绝望,不少人离开了,办公室开始有点空空荡荡的。那个时候我经常彻夜睡不着。我还记得,好多个晚上,我独自坐在沙发上,静静的看着窗外,眼睁睁地看着对面楼里的灯一盏一盏熄灭,再看着天色一点一点亮起来。这种痛苦,只有经历过的人,才真的明白。 1.2站店的故事 金山这样的金字招牌,盘古这么好的产品,怎么可能卖不动呢? 我有点想不通,下定决心要“一杆子捅到底”,到第一线去把问题搞清楚。 我决定亲自去站店卖货。站店卖货,刚开始我信心十足。我特意选了当时中关村最大的一家软件店。虽然没有销售经验,但产品是我们自己做的,我相信我自己肯定没问题,一定可以搞定。 每个客户进店,我像见到亲人一样,直接迎上去,热情接待,细心讲解。有时候,一个客户,我能滔滔不绝的讲上半个小时。一遍又一遍,一整天讲了八个小时,讲得口干舌燥,也累得晕头转向。当晚回家,连饭都不想吃,直接躺在床上就睡着了。 我是一个程序员,每天都坐在电脑前写程序。第一次站店,就站了八个小时。辛苦的程度,大家想想就可以理解了。 如此辛苦的一天,业绩如何呢? 真的不好意思说,我一套都没有卖出去。 “一定是运气不好”,我给自己打气,毕竟是头一次干,没关系,第二天继续努力。 第二天,同样八个小时站下来,还是一套没有卖出去,我就有些懵了。 到了第三天,依然颗粒无收,尤其是看到其他店员成了一单又一单,我都有点怀疑自己了,真心觉得销售不简单。 第四天,我干脆就不卖货了。干什么呢?看看别人是如何卖货的。于是,我跟着店里最好的销售转了一整天,还真学了不少东西。 比如说,我一见到客户,就会滔滔不绝,而他,其实话并不多,先听听客户的想法,再顺着客户说。我懂技术,总是希望把技术讲明白,反而容易把问题讲复杂了,而他,总是拿着产品或者宣传页,三言两语,客户就明白了。让我最羡慕的是,他和客户交流轻松自如。对我来说,和陌生人交流,始终是个巨大的挑战。 第五天,我一边琢磨一边练,到了中午,终于开张了! 那一瞬间,我激动得就像赢得了整个世界一样。 我逐渐找到了跟客户沟通的感觉,自信心也开始恢复了。 第五天、第六天,我的业绩逐渐好起来。 第七天,我居然成为了店里的销售冠军,太不可思议了! 1.3站店的收获 讲到这里,大家可能会觉得我在讲“一个促销员七天速成”的故事。 其实,这是“一个研发负责人在产品失败后,深入销售一线,站了七天店面”的故事。 站店,非常累,但收获巨大。 给大家举个例子。那个时候,电脑刚刚开始普及。站店那几天,每天总有几个客户,一进店就问,有没有电脑入门的软件。 我有点想不通,学电脑,买本书看不就行了,为什么还要买个软件教吗?我总是非常耐心劝他们,“确实没有这样的软件,你出门左转就是一家书店,买本书跟着学就好了”。 直到被问了很多次以后,我终于恍然大悟,既然这么多人想买,做一个不就完了吗?说实话,和盘古一比,这类软件确实没啥技术含量,我们立刻开发了一个,就叫《电脑入门》,以最快的速度推向市场。结果大获成功,迅速就上了软件畅销排行榜。 这7天的站店卖货,我学会了:作为一个工程师,一定要做用户需要的产品,而不是做那些看起来只是高大上的产品。只要能做出用户想要的产品,销售就不是问题。有了这样的顿悟,再做产品就容易了。后来,我们陆续发布了《金山词霸》《金山毒霸》等十多款成功的软件。 回头再看盘古的问题,原因非常简单,就是因为“闭门造车”。 我非常庆幸,如果不是这次危机,我可能完全没有机会补上这么关键的一课。 这次站店经历,也成为了我日后职业生涯中最宝贵的财富。 站过店之后,再去逛店,感觉就完全不同。 我逛店就不仅仅在看商品,也在琢磨别人的店面,比如装修、动线、货架、堆头、海报等等,开始有点“内行看门道”的感觉了。从那以后,无论多忙,我一定会抽空到店里去转转。哪怕到国外出差,也会千方百计到当地最好的零售店去学习一下。我对零售行业有了一定的了解。 就这样,金山找到了活下去的路! 但我自己却陷入了新的迷茫,开始了我人生最灰暗的一段时间。 02 迷失彷徨 2.1泡酒吧 那时候,我一直沉浸在盘古失败的情绪中,非常低落。 和微软抗衡,完全看不到赢的希望。如果只是做一家挣扎活着的公司,这绝对不是我的追求。 我彻底失去了理想,4月底,直接交了辞职信。求伯君反复挽留我,最后决定,让我先歇半年再说。 面对这样的人生逆境,这里问大家一个问题:你们是如何解压的? 当时,我的方法就是经常和几个朋友去泡吧。那时,蹦迪特别风行,我们能疯狂蹦一晚上,都不怎么歇的。 也是这个阶段,我开始喜欢上了重金属摇滚。之前完全不能接受,但现在不一样了,沉浸在音乐中,能让自己暂时忘掉所有的烦恼。 那段时间经常泡吧,我还真的琢磨过,是不是干脆转行,在三里屯也开家酒吧。 2.2BBS论坛 很快,我就找到了更有趣的事,那就是BBS。 我有了足够多的时间,整天泡在 CFIDO BBS 上。那时候,互联网还没普及,CFIDO是爱好者自建的电话拨号连接的网络,聚集了国内一大群极客。上BBS,可以自由自在地和远方朋友交流,这在当时,是件非常神奇的事情。这种神奇感,就特别像今天的元宇宙。 就这样,我找到了新的寄托。 那时候,在论坛发帖,要求还是蛮高的。大家都是拨号上网,上网费特别贵。如果你总是发水帖,就一定会被痛骂的。当时我有足够的时间认真准备每条帖子。而且我有个特别强的优势,就是打字超快,多的时候一天就能写一百帖。其中最长的一个帖子,从晚上写到天亮,大约有上万字。直到今天,在网上还能搜到几篇我当年写的帖子。 就这样,我的发帖量,经常都排在全站飙信排行榜上的前几位。像我这样疯狂的人其实还不少,当时我在论坛中认识一个朋友,每天也是上百帖,他打字也很快,但他不会盲打,只会用两个手指打字,弹指如飞,号称“二指禅”,据说打坏了好几个键盘。 帖子写得多了,我就成了版主。大家别看版主官不大,事还不少,有点像今天的“群主”。首先自己要发帖,接着要拉一大帮朋友来玩,还要负责搞气氛。最难的是,大家因为观点不同经常吵架,解决网友各种纠纷就成了版主最重要的工作。 为了当好版主,我经常早上7点就开始上网,一直忙到凌晨,好像比上班还累。不过,过得非常充实。 有朋友认为我在逃避现实、不务正业,甚至有人为我惋惜,觉得我是在浪费生命。对于这种关心,我非常感谢,但并不是特别认可。 这半年,没有任何目的,非常纯粹的玩,玩得也特别开心。 就是在这样放松的氛围里,我的情绪也在一点点恢复。 2.3意外收获 多年以后,我才明白了这段经历真正的价值。 2010年我创办小米,第一步要先把论坛做好。我们非常顺利,不到一年就成了最火的手机发烧友论坛。怎么做到的?其实没啥,就是靠当年玩BBS当版主时学会的那几招。 很多人总觉得,看小说、上网、打游戏只会玩物丧志。 我个人的体会是,只要有一定的自制力,娱乐也是很好的学习方式。 不带任何目的,学起东西来,反而特别轻松,也特别快。 不过,玩也要玩出点名堂,不要瞎玩,瞎玩只是浪费时间。 当年在BBS上,我还认识了不少朋友,有的到今天,非常成功: 有一位,在一家叫润迅的寻呼机公司做程序员,叫马化腾; 还有一位,在宁波电信局做工程师,叫丁磊。 当年他们为什么有那么高的热情、那么多的时间泡论坛,我没有问过。 但我相信,这段经历,对他们后来的事业有着决定性的影响。 沉浸在论坛的这半年时间里,逐渐恢复了状态。1996年11月,我结束了半年假期,正式回归了金山。 主要原因,还是放不下民族软件这份光荣与梦想。 我们下决心,要跟微软打一场“持久战”:一边在办公软件的正面战场和微软死磕,一边做各种应用软件和游戏,赚钱养家,以战养战。 一家差点关门的小公司,经过二十多年的苦心经营,重新崛起了。 到今天,WPS 月活跃设备数超过了5亿。 我为 WPS 取得的成就感到特别自豪。 我们在网上找到了将近20年前的采访视频,大家一起看下。 3.1环境变了就在我埋头重整金山的时候,外面的世界已经天翻地覆:大洋彼岸,网景1995年上市,雅虎1996年上市……互联网的第一波浪潮已经蓬勃发展。很快,国内也开始了,1997年网易创办,1998年腾讯创办,中国互联网第一波浪潮汹涌而至。而我忙着做软件,不知不觉,与这一波浪潮擦肩而过。 直到1998年10月,我才真正意识到这波浪潮已不可阻挡。我说服董事会,我们可以采用收购方式快速出击。这些年来,网上有很多传言,有的说马化腾刚创业的时候要把QQ卖给我,我没买;还有的说马云刚创业的时候找我投资,我没投;这些传言整得我好像很没有眼光一样。这里,我要澄清一下,他们没有找过我,这些全是谣传。 我认真谈过的收购只有一家,就是网易。那时网易成立一年多,公司大概五六个人,主要做个人主页托管服务,做得非常好,甚至还帮广州电信做了一套邮件系统。我开出了1000万的价钱,这在当时,真的算是一个不小的数字了,但丁磊很快拒绝了。仅仅2个月后,网易就融到了1000万美元,估值达到了6000多万美元,按当时的美元汇率,大约5亿元。真是一个疯狂的时代,我看不懂,但大受震撼。 3.2卓越网 收购不成,我们只能自己干。试了差不多一年,对互联网业务有了一定的认知。 当时,我以为自己完全搞明白了,“互联网就是工具。未来所有的公司都会用的,电商最有前途。” 做电商,说干就干。 2000年5月,卓越网正式上线,在网上主卖图书和音像制品。 这次我信心爆棚,志在必得,力主自己掏钱干。就在这时,全球互联网泡沫破灭,进入了资本市场的寒冬。这样局面也没有动摇我们的决心,第一笔大约2000万的投入,全部来自于金山股东。 电商本质还是零售,我把当年站店的经验全部用上了,选品策略、定价模式、店面布置等,我们迅速用到电商上。 同时,我们在管理上也下了功夫。电商的核心就是运营,需要非常认真把每个细节做好。 每天早上一上班,我先把首页所有的 banner 广告和商品链接都检查一遍。我总是能发现一些链接错误的地方。这让我想起了,我从软件工程中学到的最重要的道理:“可能出错的地方,一定会出错”。 每天晚上,我们坚持做当天业务的复盘和总结,做完后才下班。 每个星期,我在卓越网上都要买上好多单,来测试我们的选品和物流。于是,我书架上,堆满了各种图书、电影电视剧、音乐CD,很多连包装都没拆。那段时间,同事们特别喜欢到我办公室开会,离开的时候,到书架上带走几本。 卓越网还做了很多敢为人先的创新,开创了最早的多地仓储、最早的自建物流等,还有,北上广深4小时送达服务,很难想象,这些在20年前就已经实现了。 我们从零起步,两三年时间,就成为当时最大的B2C电商。 现在还有不少朋友记得,他们在卓越网上买过《大话西游》、《小王子》、《东京爱情故事》等,这些就是中国电商第一代爆品。 3.3融资 卓越的业务非常顺利,困难只有一个:钱不够。电商平台实在太烧钱了。 全球互联网泡沫破灭后,资本市场低迷,融资非常困难。那时的VC,基本都是外资。像我这样没有留过洋,英文又不好的本土创业者,找钱就更难了。我们至少谈了30家,把所有能找的VC基本都找了一个遍,没有一家愿意投钱。后来,实在没有办法,才从朋友那里融了100万美元,金山股东不得不又追加了100万美元,才勉强完成融资。但仅仅一年时间,又烧光了。 卓越网创业历程,就是我们拼命找钱的过程,相当煎熬。 到了2004年9月,实在熬不下去了,我们只能忍痛把卓越网卖给了亚马逊,成了亚马逊中国。 谁也没想到,仅仅半年多之后,新一轮互联网热潮又来了,B2C电商迎来了全面崛起的盛世。 卓越网,创办于互联网泡沫破裂之后,倒下于电商全面崛起之前。 这真的是一段刻骨铭心的经历。 3.4痛定思痛 很多人问过我,卖掉卓越,你后不后悔?我咬着牙说,不后悔。 卖掉卓越网,对我来说,是一次重创,内心无比痛苦。 首先情感上,就像失去了自己的孩子一样,那段时间,我努力切割和卓越网的联系,强迫自己不再去卓越网办公室,不再到卓越网买东西,也尽量不见老同事了。 更痛苦的是,作为一个创业者,错失了整个互联网时代。 在那段痛苦的煎熬里,反复问自己,我们到底输在哪里?好像运气特别差。 首先,“卓越网创办于互联网泡沫破灭之后”,一上来,我们就输在起跑线上了,错过了最好的时机点。 接着,“卓越网倒下于电商全面崛起之前”,我们融资能力不足,没有资金也没有信心坚持到胜利到来的那一刻。 创业,确实需要运气,需要对大势的精准把握。这也是后来我特别强调“风口”的原因。 过了大半年时间,我才慢慢缓过来,彻底想明白了一些东西。 “互联网不仅仅是一次技术革命,更是一次观念的革命;未来互联网将融合到各行各业。” 我想通的道理,本质上就是后来大家谈的“互联网思维”和“互联网+”。 有了这样的思考,我看很多问题的思路发生了巨大改变,我用全新的视角重新扫描了产业里的一些新机会。比如,2005年,市场上一直传言3G网络即将开通。我隐约看到了一个大机会。 04 移动互联网 4.1下一个机会 经过深入研究后,我越来越坚定:我们即将迎来移动互联网时代,而且,未来十年都将是移动互联网的十年,规模会是PC互联网的十倍。 想明白这些事情后,我做了一个决定:立刻行动。 我主要做了两件事: 第一、我要成为最早一批真正的用户。 要真正了解移动互联网,只有一个办法,就是自己亲自用。这是一个“笨”办法,但也是最好的办法。 十多年前,市场上主要是功能手机,无线网络是2G。 这么小的屏幕,慢到无法忍受的网速,用这样的手机上网,是不是想想都很崩溃? 有电脑的人,绝对不愿意用手机上网。但不管多难用,我下定决心,从现在开始,所有事情都要在手机上完成,尽量不用电脑。 在这个痛苦的过程中,更深理解了:哪里有用户的痛点,哪里就有创业者的机会。 后来我做移动互联网的各种产品思路,就是这样来的。 第二、我要成为这波浪潮最早的参与者。 最快的办法,就是用天使投资的方式投资一批初创公司。几个月后,我就投资了第一家,后来陆续投了十多家。 其中,最出名的就是 UC浏览器。 在这个过程中,我越发确信:一个全新的大时代,真的来了。 4.2离开金山 2007年,金山终于上市了。 接着,我离开了这家我奋斗了16年的公司,开始了不一样的人生。 接下来的三年里,我一边做天使投资,一边对过去经历进行系统性反思和总结。 这一系列的反思,为下一段旅程做了充分的准备。 4.3永远相信美好的事情即将发生 今天跟大家分享的是三个我经历人生低谷的故事。 面对这些挫折、失败,我也迷茫过、动摇过、甚至放弃过。 如果没有这些挫折,没有这些挫折带来的积累,就不会有今天的我。 没有任何人会喜欢挫折、失败,但每个人不可避免一定会经历,甚至,不少人现在正在经历。 既然这些痛苦难以回避,那我们能做的,就是直面这些痛苦,在痛苦中坚持前行,让痛苦来塑造更好的我们,这就是痛苦的意义、挫折的馈赠。 而你所经历的所有挫折、失败,甚至那些看似毫无意义消磨时间的事情,都将成为你最宝贵的财富。 人生很长,无论如何,让我们保持信念:永远相信美好的事情即将发生。 05 雷军首部商业思考著作 《小米创业思考》发布 今天提到的站店、泡论坛和卓越网这三段经历,都为小米的创办做了至关重要的准备。2010年4月6号,在北京中关村一间不起眼的办公室里,我和十多个同事一起喝了碗小米粥,就创办了小米。 一转眼,小米已经12岁了。 小米十周年时,我们内部进行过长达半年的深入复盘总结,收获特别大。当时我就萌发了一个想法,要把这些思考和总结写下来,让更多小米同学们了解,并分享给所有关心小米的朋友们。 但这件事情比我想象得要复杂,我们下了很大功夫,花了两年时间,忙到今天才出版,这就是《小米创业思考》。 ——————————————— 雷递由资深媒体人雷建平创办,若转载请写明来源。
      雷军:我如何穿越人生低谷 永远相信美好的事情即将发生
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    • 眼光神准·08-16眼光神准
      民企也是进退两难啊

      纽交所last day,知无不言

      @就叫大聪明
      央企退市,民营中概股不退市,双方大概率达成一致了。 事儿不大,对资本市场的冲击有限,做好自己就行。 焦虑可以理解,不听不信不传谣,带节奏的都得提防着点。 $中石油(PTR)$ $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ 都说四家央企要退市了,要从美股润了。 以上是老刘头周五晚上给我的微信留言。 好吧,事实上是五家,不过没有关系。这个月某团共享单车月卡涨价了,我上下班都蹭的老刘头的青桔,出于伟大的革命友谊,咱高低得给他好好说道说道嘛,您说是不是这个理? 坊间的看法,普遍代表这三类的担忧。一是最直接的影响,中概股会不会全面退市?中字头老大哥带头润,民企们不得表态跟上啊? 二是这往后资本市场的走向,现在怎么说的都有,甚至还有说要去北交所上市的(证监会:?)后面到底怎么看? 最后,此事事关央企,兹事体大,必然有国家意志和重大信号。咱老百姓也闹不懂,就担心万一,俩大国的博弈正酣,这一下是不是以后关系更加紧张,最后剑拔弩张,一发不可收拾动起手来了? 简单点,上答案。 (1)中概股退市问题,大概率有了解决方案,没事了。 在中概股中,四家在美股的市值排名,还算靠前,但是比重不大。美股对央企国企的估值,没有科技股给的高。这四家的大本营是A股。 既然没有得到合理的待遇,那就顺水推舟,战略性撤退,为科技股留下战斗的空间。 退市这事,投资界和科技界是高度关注,大佬们也纷纷亮明了观点。 投资界大佬朱啸虎是这么看的:退市的核心争议是审计底稿。因为这几家的业务事关国家安全问题,他们退了市,剩下的民营企业就可以安心根据审计要求,进行披露了。 翻译过来,那就是后续不会引发连续退市,民企上市地位还会维持,是中美谈判博弈的结果。 虎家官方也给出了同样的解读。传送门:5家国企中概退市,利空还是利好? 投资看信心,尊重共识的力量。这样看来,这事不仅不成问题,反倒还解决了问题。妙蛙妙蛙。 (2)对资本市场冲击不大,府合有烟无伤定律。 退一万步说,假设头一条不成立,五家中字头的退市对市场的影响也很小,完全可以通过市场行为来化解潜在的不利影响(if any)。 首先,美股DR占这五家的股份比例很小。 其次,美国市场上,五家的交易量很普通,远远比不上科技中概股。虽然背靠着巨量的华尔街资金,但是实际上流动性嘛,看看数字吧。 在美股,最近一个月,上周五突发交易的情况一块算上,中石油和中石化两家每天的交易金额,约等于京东的一个零头;就不再跟阿里做对比了。 再次,阿里已经亲身示范了解决方案:完全可以通过回港,实现双重主要上市,还方便南向资金投资,两全其美。对中概股感兴趣的海外资金,一样可以走港股,没有障碍。 (3)大国博弈,历史必然,讲大局观。 说实话,有这一层担忧,主要还是因为近期糟心事太多,坏消息频发,以至于本来就敏感脆弱的神经,又遭受了一波冲击。 当然,存在个别不负责任的wb大v和公众号,恶意带节奏,影响真太坏。 世界名画:《嘴脸》。欢迎鉴赏。 这边先讲两个往事吧。 第一件事是中石油在港股和美股上市,它是三桶油里最早跟国际资本市场接轨的。这事发生在两千年,不久之后中石化也进行了港美股IPO。 两个细节,一个是当时大型国企海外上市,从移动联通开始,到三桶油,再到后来的四大行,这其中都少不了高盛穿针引线。 另一个细节,那段时间高盛的一把手Hank Paulson一身孤勇,坚定下注中国。这位Hank老哥,后来当了美国财政部长,临危受命处理08年的金融危机。在金融危机中,跟Hank一起混的“华尔街一姐”Ruth Porat,是谷歌现任CFO。 为什么是两千年,又为什么是中国? 97年金融危机,两千年科技泡沫,这两个特殊事件决定了当时的美国急于找到救命稻草来挽回崩溃边缘的美股。同理,08年的时候,Hank的救命钱也来自于他们央求中国买老美国债。 中国的广大市场和巨大潜力,在过去20年里充当了整个世界经济增速的引擎。 下面是美股百年来经历的金融危机。从80年代以后,越来越频繁,时间间隔越来越短。 第二件事,在找上中国之前,老美在世界范围内不停祸祸。以半导体产业为例,从50年代由于冷战需求而崛起之后,到现在的七十年间,有过三次大规模的产业转移。 每一次的转移,都是奔着市场去的,而客观上也带动了当地的经济腾飞。 (点此回顾:半导体产业兴衰和投资机会) 然而,如果不愿受制于人,本土化是必然的发展趋势。谁也不喜欢被卡脖子。日本是负面例子,后来被美国整得够呛;韩国自取了教训,算半个正面例子。 这就叫:产业跟着市场走。互联网和金融,当然也服从这一定律。 天下大事,合久必分,分久必合,老生常谈了。两家为了共同的利益有合作的时候,也就有为了自家富贵各自密谋的一天。 千万别被俄乌误导:那是两个经济上和zz上早就支离破碎的国家,靠倒卖资源和操纵市场度日。 中美占全球GDP四成以上,这是常识;大国的竞合关系,是常态。 拜老登上台两年了,11月就是美国的中期选举,皿煮档从年初开始就不断加码,做出各种郑智化行为。包括全市场反对的加息,势要通货膨胀硬着陆;包括打压政敌川建国同志;也包括窜访中国台湾的鬼把戏。压制中国这张牌,皿煮档打了这么多年,最近更不会例外,但不会造成实质性影响。 最后补充一个,上周五还有另一件要事,需要提一下。 以2022年为例,优化后全年增加8个交易日。按照历史数据,港股通每天应付资金平均值23亿,沪深股通是32亿元。 总结就是两地一盘棋,每年能多出几百亿元流动资金,A股港股相互补充,半年后落地实施。这是真利好。 行了,今天先说这么多,还得找老李头要共享单车月卡去呢。大周一的,开工快乐啊各位。 下一篇,继续说说受到退市困扰的阿里。 鉴股哪家行,还看大聪明,hon们,see u下回见。
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    • 眼光神准·08-12眼光神准

      学习笔记01 Yalla Group初印象:中东本土语聊王者

      半个月前,我在活动推广贴里发现了Yalla Group,本来只想顺个礼物,但没想到看下来这个公司还挺有意思,打算做些功课。另外,新手,学习笔记,大家相互印证就好。【一、语聊框架上的社交+游戏布局】Yalla Group是中东北非地区领先的语音社交和娱乐平台。从官网上看,他们目前已经推出了7个产品,大致可以分为“社交+游戏”两类app(是不是有腾讯那味了)。旗舰产品是Yalla和Yalla Ludo,常年排在应用商店中东各国社交、游戏排行榜前列,前者还刚庆祝了上线6周年,江湖地位十分稳固。简单的说,Yalla是中东特色语聊房,Yalla Ludo是带语聊的中东飞行棋,剩下的5个产品也都有内嵌的语聊功能。其中,Yalla Parchis、Yalla Baloot、101 Okey Yalla可以归为地方性休闲棋牌游戏语聊版,细分针对沙特、土耳其等中东国家和南美地区,目前相关排名都已经稳定靠前。我们都知道,扑克、麻将经典永不过时,且这类手游开发相对简单,营收、月活却能做到相当可观,以这类游戏开局还是很明智的。公司2Q还放出消息,两款中重度游戏即将上线。稍微大胆预测一下,这家以语音为核心的公司,在中重度游戏上也不会放弃自己的语聊套路,很令人期待。还有两个新产品也一直受到关注,即IM产品YallaChat和元宇宙社交产品Waha。这两个产品的应用商店数据尚不突出,应该是目前还没做大范围推广,但在自然增长情况下,就已经显现出了很好的潜力,特别是YallaChat,明显是想打造一个中东微信。而Waha元宇宙社交的前景目前还不算特别明朗,但公司总部所在地阿联酋已经出台了一系列扶持元宇宙产业的政策,这个东风,对号称“阿联酋科技独角兽美股上市第一家”的Yalla Group肯定是有所助力的。而政策的力量有多大,大家想必都清楚。Yalla Group的产品方面还有很多内容能挖掘,等我把这些下载下来体验一遍再来做个深入反馈。【二、强调中东背景】上面也说了Yalla Group是阿联酋本地的公司,2020年在美股上市,但可能因为创始人的关系,总是会被打上中概股的标签,股价难免会受到一些大环境客观因素的影响。不过,从财报反映的数据来看,公司业绩无疑是在稳步向前的,且能从中看到清晰的发展轨迹。公司刚刚发布的2Q财报显示,2022年第二季度Yalla Group营业收入为7,609.1万美元,平均月活跃用户数量为2,992.0万,同比增长35.6%,付费用户数量为1,058.5万,同比增长65.3%。历史数据方面,统计走势都挺不错。就业绩而言,目前的股价确实是低估了。二季度财报出来后,中金、海通的研报纷纷上调了目标价,都认可Yalla的长期潜力。此前,Yalla Group还宣布了独立董事变更的消息。从Linkedin查到的资料来看,这次上任的新独董Mohamed Al Ghanim是阿拉伯世界顶尖的电信专家,阿联酋电信和数字政府监管局(TDRA)的创始人和前任局长,title还有很长一串,监管背景十分深厚。可以看出,Yalla在努力展示自己的中东背景,强调自己的天然本土性。关于这一点,Yalla其实一直在做。从资料来看,公司一直和政府保持着良好的关系。公司的官网有一块“Coders HQ”的内容,这是阿联酋政府为了在2031年实现数字经济在非石油GDP中占比达20%而提出的国家项目,Yalla就是合作伙伴之一,可以说是非常积极在配合了。其实比这些更能强调Yalla中东背景的还是它的产品:专为中东和北非地区用户量身打造,语言文字、页面设计、活动形式等都高度符合本地人的行为习惯。这些内容也一并留到下次再说。以上只是我的一些个人看法,希望能和大家相互交流。我对Yalla Group还比较感兴趣,应该在之后还会再出几篇笔记,如果大家有什么好的方向欢迎跟我分享。$雅乐科技(YALA)$ 
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    • 眼光神准·08-05眼光神准
      我就看看谁买了

      上市半个月,股价翻200倍,“妖股”尚乘数科来历几何?

      @话题虎
      史上最妖的妖股 在美联储加息、高通胀等大环境影响下,标普500今年已经下跌超14%。但是却有这么一只“冷门”中概股,自上市以来,连续多日涨幅超100%,震惊了一众华尔街的小伙伴。8月2日,$尚乘数科(HKD)$ 收盘再度飙升126.28%,收盘价1679美元,从发行价7.8美元一路魔幻飙涨150倍,市值突破3000亿美元,此时距离上市仅仅19天,中概龙头阿里巴巴市值也不过2453亿美元 值得细品的是,公司有大约 1.85亿股流通股,但公众每天可以交易的股票只有 1600万股,上市以后每日交易量只有几十万股。 背后股东是李嘉诚? 尚乘集团是亚洲最大的民营独立投资银行,也是香港领先的综合性金融机构集团和最大的独立非银行资产管理公司和保险经纪公司之一,最早由李嘉诚的长江实业集团和和记黄埔在2003年创立,后由投行出身的香港商人蔡志坚成为尚乘集团的实际控制人。 近几年,尚乘集团不断拆分旗下业务板块上市,$尚乘国际(AMTD)$ 2019年在纽交所上市,旗下$尚乘数科(HKD)$今年7月15日也于纽交所上市。 尚乘数科的业务非常的广泛,赚钱的,一个是数字金融服务业务,为企业提供一站式跨市场的智能数字金融服务,公司目前拥有一张香港保险经纪牌和一张新加坡牌照,其他“稀缺”牌照,还在等待批(画)准(饼)中。 这项业务2019年到2021年营收分别为867.1万港元、986.9万港元和1172.1万港元。最赚钱的业务是蛛网生态系统解决方案业务(SpiderNet Ecosystem Solutions),资料解释:扮演超级连接器和数字加速器的角色,为亚洲企业家和企业服务,帮助其触达资源和技术,为其提供尚乘蜘蛛网生态体系,收取会员费。2019-2022年业务营收分别为588.3万港元、1.58亿港元、1.84亿港元。 看着好像是解释了,又似乎啥都没有说,意思是,你掏钱,我给你接触到行业著名企业和企业家的机会?难怪自媒体半佛老师形象地比喻它“拉皮条”。目前尚乘数科的滚动市盈率高达13000倍以上,也就是说,现在买入尚乘数科,回本之路遥遥遥遥无期,看戏就好。 问问虎友们: 你对尚乘数科了解多少? 你是如何看待尚乘数科上市19天,暴涨200倍? 评论区聊聊吧!
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    • 眼光神准·07-27眼光神准
      市场没有了,产品还用说吗

      丧失成长性的股票有多可怕?

      @价值投资为王
      周末,国产高端奶粉中国飞鹤发布半年报预告,预计营收下滑16%,净利润下滑38%。 消息一出,投资者哗然,中国飞鹤股价大跌13.3%。 从2019年11月登陆港交所以来,中国飞鹤曾经辉煌过,股价一度暴涨252%,然而,疫情之后,中国新生儿数量骤降,奶粉行业逻辑被颠覆,行业内玩家遭遇戴维斯双杀,中国飞鹤股价一度跌破IPO发行价,令人唏嘘: 回想中国飞鹤港股上市过程一路坎坷,上市首日破发,不久便遭到机构做空,质疑其财务造假。详见此文《中国飞鹤被做空,股价却大涨,是鹤立牛群还是苍蝇不叮无缝的蛋?》 当飞鹤以巨额现金分红打破质疑时,又迎来行业逻辑颠覆,一系列打击之下,公司的市盈率估值只有个位数。 呜呼哀哉,当企业丧失成长性之后,股票简直是财富的毁灭器。 在疫情前,中国飞鹤凭借有效的销售策略,业绩连续高增长,一度好的像是假的一样,毕竟国产奶粉自三鹿危机之后,消费者一度对国产敬而远之: 优异的成绩来之无疑,但却被新冠打了个措手不及,因疫情对经济产生危害,加之高房价“避孕神器”,2020年之后,年轻人突然不生了,来看下这几年新生儿数量,简直是断崖式下滑: 2014年:1687万 2015年:1655万 2016年:1786万 2017年:1723万 2018年:1523万 2019年:1465万 2020年:1200万 2021年:1062万 2022年:跌破1000万? 中国飞鹤的收入主要来自婴幼儿奶粉,2021年的收入比重在94.4%,新生儿下降,自然会对业绩产生巨大压力。 为了对抗行业下行,第二增长曲线迫在眉睫,中国飞鹤选择了进军成人奶粉,来抵御收入下降。 根据统计局发布的人口普查数据,国内60岁及以上人口超过2.64亿,公司认为,成人功能性奶粉市场空间巨大。 然而,有一个现实问题是,婴幼儿奶粉是暴利,成人奶粉目前还没有呈现出足够诱人的数据,如婴幼儿奶粉毛利率高达72%,其他乳制品(包括成人奶粉、液态奶、米粉等)只有28%: 因此,中国飞鹤的第二增长曲线有,但是不够诱人。 摆在飞鹤面前的最大问题,已经成国产替代改为新的增长点在哪里,当业绩增速还在25%左右时,市场可以给予40倍的估值,而一旦成长性丧失,10倍pe机构都嫌多: 资本市场对成长性的追逐,远胜护城河、盈利能力,毕竟飞鹤这种25%净利率的公司并不多,但依然难以勾住机构狂野的心: $中国飞鹤(06186)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ $小米集团-W(01810)$
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    • 眼光神准·07-14眼光神准
      长见识了哈哈

      上市公司改名,科学还是玄学?

      @雪豹财经社
      改名容易,改命难 作者|瀚星 封面来源 | 摄图网 改个名字,就好像重获新生。为了取一个好名字,上市公司的高管们颇费踌躇。 有的是为了追风口。6月15日,成立7年有余的映客$映客(03700)$ 正式更名为映宇宙,大张旗鼓吹响向元宇宙进军的号角。发布会期间,公司股价一度上涨近13%,当日收盘涨6.77%。 有的是为了甩包袱。6月22日,主要从事三四线城市K12教育的港股上市公司天立教育,正式改名为天立国际控股$天立国际控股(01773)$ 。但资本市场并不买账。改名生效当日,公司股价下跌2.48%,并在随后的两个交易日分别下跌11.02%和2.86%。 据港交所披露,截至2022年6月27日,港股年内共有106条公司名称变更公告及通告,涉及70多家上市公司。A股方面,据东方财富统计,截至6月23日,除“戴帽”“摘帽”等被动更名外,年内主动更换证券简称且已生效的上市公司有33家。 改名的目的是“改命”,但在理性与狂热并存的资本市场,没人能百分之百猜中结局。 战略还是玄学 在投资者眼中,上市公司的名字就像露出水面的冰山一角,是对公司核心业务的呈现。改名可能意味着公司战略方向的重大调整。 苹果$苹果(AAPL)$ 是全球市值最高的上市公司,鲜为人知的是,如今将iPhone、iPad、Mac、AppleTV等智能硬件一网打尽的苹果公司(Apple Inc.),在15年前的名字曾是苹果电脑公司(Apple Computer,Inc.)。2007年的名字,显然已无法准确描述今天的苹果。 元宇宙的热潮袭来,也有不少上市公司通过改名的方式,向外界传递改弦易辙的信息,但资本市场反应不一。 2021年10月28日,成立已逾17年的Facebook正式更名为Meta,完成了战略转型的最后一步。扎克伯格在Facebook Connect上表示:“从今天起,我们首先是元宇宙公司Meta,而不再仅仅是社交平台Facebook。” Meta此番改名,虽然让元宇宙概念爆发式闯入公众视野,却没能带火自己的股价。Meta改名当天,资本市场反响并不热烈,收盘时股价仅上涨1.51%。 但同样靠更名乘上元宇宙风口的映客,股价一度上涨近13%。雪豹财经社获悉,映客CEO奉佑生在谈到改名初衷时称,此举是为了改变人们对映客“跟直播关联很深”的固有印象,公司其实已布局社交、相亲等多元产品矩阵。“在今天的时间点看,映客已无法完整代表集团对外的品牌形象,这也是为什么要改名为映宇宙(的原因)。” A股上市公司改名的现象同样屡见不鲜。 雪豹财经社选取了2000年至今部分发生过名称变更的上市公司案例(详见下表),其改名原因涵盖战略调整、强调主业及业务边际拓展等。虽然改名原因都有迹可循,但资本市场的反应大相径庭。 2020年6月22日,中国国旅发出更名公告后的首个交易日,股价下跌3.49%。在更名生效的6月29日,慢了半拍的资本突然入场,中国国旅股价在29日、30日两天连续涨停。 上市公司改名,究竟是科学还是玄学? 改名容易改命难 上市公司的更名潮,最早可以追溯到1995-2000年的美股互联网泡沫时期。 1995年8月9日,成立不到16个月的网景(Netscape)在纳斯达克上市,发行价14美元,开盘后仅一个交易日便飙升至71美元。网景股价的疯涨,是那个年代资本市场对互联网公司追捧的一个缩影。 为了与互联网挂钩,许多新上市公司打起了名字的主意。有的在公司名称后加“.com”,有的在公司名称前加“i”或者“e”。 2000年2月,宠物用品线上零售商Pets.com在美股上市,其产品与社区宠物商店和超市高度重合,且不具备相应的物流运送能力。虽然持续盈利能力存疑,但在“.com”的光环下,这家仅运营了一年、总收入不到600万美元的公司,在IPO中融得8250万美元,估值超3亿美元。 仅仅9个月后,Pets.com便由于其商业模式的种种短板导致持续亏损,不得不申请破产。 1999年5月上市的互联网玩具销售商eToys,经历了与Pets.com类似的命运。上市前,该公司最近一个财年亏损2860万美元,但凭借头顶“e”的高帽,eToys上市当天,股价由20美元飙升至78美元,市值最高时超过了当时全美最大的玩具经销商、已有52年历史的玩具反斗城。 但eToys的疯狂仅持续了一年左右。2001年,其股价跌至不足1美元后从纳斯达克退市,并在一个月后宣告破产。 普渡大学的3位学者研究了在1998年和1999年改名,加入互联网潮流的63家公司。通过测算这些公司在名称变更前后5天的股价变化,发现已更名公司的股价在这10天时间里,上涨幅度比同类公司高出125%,即便它们的核心业务与互联网毫无关联。 互联网泡沫在2000年前后破裂,但改名“蹭热度”的现象并未消失,并在区块链热潮中制造了新的高峰。 2017年12月21日,在纳斯达克上市的饮料公司长岛冰茶(Long Island Ice Tea),宣布将更名为长区块链公司(Long Blockchain Corp.),并宣布在继续生产非酒精饮料产品的基础上,探索向区块链技术转型。 改名当天,该公司股价应声上涨约200%,一路从改名前的2.5美元涨至9.49美元。但由于迟迟无法公布具体的转型计划,长区块链公司的股价在次年2月回落至3美元左右,并于当年4月从纳斯达克退市。 为了“塑造耳目一新的企业形象和身份”,港股上市公司坪山茶业在2016年年底宣布将公司更名为区块链集团有限公司,英文名从Ping Shan Tea Group Limited更改为Blockchain Group Company Ltd。 这家卖茶叶的区块链公司股价长期低于一港元,资本市场对其改名一事没有提起多少兴趣。2021年8月10日,该公司从港交所退市。 更早之前的2015年5月10日,以房地产为主业的A股上市公司多伦股份宣布改名为匹凸匹,立志要做中国首家互联网金融上市公司。此举被市场调侃为“史上最强P2P翻译”。尽管在公告改名后的第二天,匹凸匹便收到了上交所的问询函,但资本市场依旧为之疯狂。自当年5月11日起,匹凸匹连续6个交易日涨停。 投资者对公司名称的痴迷和疯狂有时显得匪夷所思。2016年,由于川普当选美国总统,川大智胜涨停;2022年,北京冬奥会期间,被解读为“远远望着谷爱凌”的远望谷涨停。 上市公司仅仅想靠改名来“改命”,恐怕是天方夜谭。 流水的业务,铁打的巨头 用玄学解读资本市场的现象并不罕见。 2021年10月,Facebook更名Meta前一周,国盛证券发布了一份名为《天干地支在择时中的应用初探》的研报,结合中国古代天文历法和五行学说,对不同年份的股价涨幅进行分析。 图片来源:国盛证券研报 但无论是出于战略调整的考虑,还是单纯地蹭热度、炒概念,改名即使在短期内获得资本市场的正向反馈,也很难给公司带来长久的收益。 事实上,很多公司采取以不变应万变的策略,在开疆拓土和主营业务不断调整的过程中坚持不改名。1998年创立的腾讯正是如此。 24年来,腾讯从社交产品QQ起家,一路将业务拓展至电信增值服务、自研/代理游戏、网络广告、在线视频、金融科技、云业务等。 2004年,腾讯发布在港交所上市后的第一份年报。彼时,腾讯营收的双轮驱动是移动及电信增值服务、互联网增值服务。而在腾讯的2021年年报中,网络广告的营收占比从上市之初的5%提升到了16%,各项增值服务被整合后,占比从17年前的94%收缩至52%,金融科技及企业服务收入占比则达到了31%。 今年5月公布的2022年Q1财报中,同样隐藏着腾讯未来的换挡意图:游戏出海、押宝视频号、探索元宇宙,每一个动作都是在尝试突破新的战略边界。 但频频换档的腾讯,上市18年来从未改过名字。 比腾讯晚成立一年的阿里巴巴,同样经历了频繁的业务扩张和调整。 阿里巴巴由to B业务起家,之后依靠淘宝与天猫的to C业务积累用户资源。2009年阿里云成立,2013年菜鸟网络创立,2014年支付宝母公司蚂蚁集团正式成立。随后,阿里巴巴又孵化了钉钉、口碑、飞猪等新业务。 在阿里的财报中,中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云业务、数字媒体及娱乐等业务,各自占有一席之地,每一个都是阿里巴巴的业态,却无一能够替代阿里巴巴的名号。 流水的业务,铁打的巨头,公司是否更名并无优劣之分。无论水面上的冰山一角如何变化,藏在汹涌暗流之下的商业版图,才是企业真正的命脉。 欢迎关注微信公众号雪豹财经社(xuebaocaijingshe),浏览更多财经好文!
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    • 眼光神准·07-04眼光神准
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      2022上半年十大值得关注美股

      @小虎消息
      $特斯拉(TSLA)$ 收盘价:673.42(6月30日) 市值:6979亿美元 今年以来回报:-36.3 市盈率(TTM):90.7 2021年是马斯克风光的一年,通过特斯拉市值的飙升成功跻身世界首富,而其风风火火的言行又惹来非议。进入2022年,特斯拉公司业绩不断转好,由于Model 3的市场销售火爆,Q创下了31万量的史上最高交付量,同时运营利润率达到了19%,业绩引领整个电动车市场。不过受累于原材料、供应链的影响,特斯拉也多次对旗下产品提价,同时,为了应对衰退,也开启了部分裁员,公司也将总部搬迁至税率较低的德克萨斯州。 二级市场给特斯拉的估值一直较高,由于今年美股整体回落,特斯拉股价也不能幸免,从52周的高点下跌了 40%多。同时,由于马斯克官宣了打算收购Twitter,投资者也担心其出售更多特斯拉股份。日前,公司已经提交一份1:3的拆股计划,预计下半年执行。 $苹果(AAPL)$ 收盘价:136.72(6月30日) 市值:22128亿美元 今年以来回报:-23.0 市盈率(TTM):22.2 有人说苹果公司近几年的创新更多的是一些细节性的更新,但其实它把一个重点放在在自研芯片上。在2022年推出的M2芯片已在行业内也有极强的竞争力。这也是行业性“芯片短缺”之下,苹果最稳妥的策略。在2022年第一季度,苹果的iPhone收入同比增长了5.5%,也是由于一部分供给iPad的芯片被转移。而iPhone市场销售越好,苹果的衍生服务就能获得更大的市场基础,其服务营收在2022年Q1增长了17%。 苹果又是二级市场最主要的标杆,其股价有回购带来的强有力的支撑力,不过受今年整体回调的影响,回撤了21%。 $阿里巴巴(BABA)$ 收盘价:113.68(6月30日) 市值:3082亿美元 今年以来回报:-4.3 市盈率(TTM):15.8 阿里巴巴今年的面临的局面是较为严峻的,主要的电商业务越来越多受到视频平台的影响,且由于各方面原因,消费整体需求增长不及此前几年,且淘宝直播的两大主力系数下播。。线下业务则由于今年而不同程度的零星疫情爆发而影响,不过5月之后趋于好转。公司整体也在实现“开源节流”,尤其是收入增速跌至个位之后,更加注重运营效率。由于中国的整体宏观政策仍然偏松,接下来对恢复的预期也越来越强烈。 二级市场上的阿里巴巴在2022年上半年做了一趟过山车,在最恐慌的3月底曾经被抛售至73美元左右,接近2014年的IPO价格。甚至芒格都在阿里巴巴快刀割肉。不过由于目前整体恢复预期强烈,且市场对中国资产的抄底意愿越来越明显,5月之后的行情也慢慢走出一波高潮,目前回升至110美元左右。 $蔚来(NIO)$ 收盘价:21.72(6月30日) 市值:363亿美元 今年以来回报:-31.4 市盈率(TTM):N/A 作为中国新能源势力的代表企业之一,蔚来2022年Q1的交付量达到25768辆。当然,Q2的交付可能会受到一定影响而环比下降,一方面与国内新能源汽车市场的竞争越来越激烈,行业越来越内卷有关,另一方面也与第二季度上海的停产有关。同时,蔚来在6月也发布了第二代技术平台的首款SUV新车ES7,预计下半年交付。不过,近期在上海的测试车辆坠楼事故也引发了舆论。 二级市场的NIO一直是交投非常活跃的票,国外的新能源上市车企也只有特斯拉能一骑绝尘,其余的大多都未交付。而中国的新能源车早早地普及,也给投资者相当的信心。近期的做空机构灰熊指责其通过夸大收入和提高利润率来达到目地,也没有产生较大的反响。不过,NIO的股价也在今年整体回调了31%,好在实现了香港、新加坡的上市,成为首家在三地上市的新能源车企。 $拼多多(PDD)$ 收盘价:61.8(6月30日) 市值:781亿美元 今年以来回报:6.0 市盈率(TTM):42.0 和国内大部分互联网公司一样,拼多多也放弃了前几年的激进的业务发展方式,而求更稳当的发展。业务聚焦、裁员、收编供应链,一个都没有少。从整体业绩上来看,开源节流的态度非常明显,虽然活跃用户和活跃买家的增速都降至个位数,但是公司降低了自营,重点投入农业、数字技术,Q1自营之外的收入增长依然有40%。此外,广告收入达到182亿。更重要的是,缩减营销开支,扭亏为盈,且这个趋势会持续下去。也许宏观环境的变化让拼多多尽早进入了注重运营效率的周期。 二级市场上,拼多多由于2021年的跌幅超过了三分之二,2022年初以来的回报,在坐了个过山车之后,回升至8%。其中,段永平等投资大佬持续在底部通过Sell PUT“隐形抄底”也被投资圈津津乐道。近一个月也因整体中国资产备受青睐而获得较大回升。 $DiDi Global Inc.(DIDIY)$ 收盘价:2.95(6月30日) 市值:143亿美元 今年以来回报:-40.8 市盈率(TTM):N/A 经历了去年“强行上市”以及“下架整改”后,滴滴在2022年之后一直相对低调。共享出行业务的市占率已经降至70%,但是需求依然也相对稳定。不过今年上半年部分城市的疫情爆发也对此产生了不小的影响。经过上半年的特别股东大会,公司也成功从纽交所退市,代码也从“DIDI”转为“DIDIY”,在OTC市场交易,不过仍有较高的活跃度。 二级市场的滴滴在今年跌去近40%的市值,不过在退市消息落地后,市场对其重新在App Store上架的预期越来越明显,因此也获得了不错的反弹。 相关阅读:滴滴临近“退市”,持仓的投资者有何影响 $英伟达(NVDA)$ 收盘价:151.59(6月30日) 市值:3790亿美元 今年以来回报:-48.5 市盈率(TTM):36.0 芯片市场在2022年依然是紧俏的,因为几乎所有互联网行业都能产生需求。虽然游戏业务较为悲观,加密货币也因市值下跌而需求大减,但是远程办公基础设施、新能源汽车,以及视频类相关行业的发展,也能持续让“缺芯”成为行业共识。而英伟达在Q1的业绩中,首次出现数据中心的收入超过游戏收入的情况。公司也推出首款数据中心专属CPU,有望明年开始供货。总而言之,英伟达依然保持较高的增速。 二级市场上的英伟达今年回撤了47%,几乎将2021年涨幅回吐。一方面是2022年市场风险偏好降低,对成长股不太青睐,尽管英伟达增速依然较快,但资金并不偏好。而公司市盈率仍然为39倍,当然其中有与软银的ARM收购交易被监管反对带来的13.5亿美元损失的影响。 $Meta Platforms(META)$ Facebook 收盘价:161.25(6月30日) 市值:4364亿美元 今年以来回报:-52.1 市盈率(TTM):12.2 Facebook今年最大的动作就是改名成“Meta”,不仅是公司名称改了,股票代码也改了。元宇宙也是扎克伯格提出来的,而这下一代的场景,目前还没有足够硬件基础设施支持,因此这个概念也只是Facebook一家独嗨。公司收入也在今年Q1增速掉至个位数,当然,绝大多数还是广告收入,不过由于通胀大环境下带来的成本上行,公司利润下降明显。同时,短视频竞争对手Tik Tok的增长却有目共睹,因此市场上也有针对其DAU数据造假的质疑。二号人物Sanderberg的离职也带有一些争议。 二级市场的Facebook股价在年初财报暴雷后大跌四分之一,此后一直没有恢复元气,2022年以来跌幅超过50%,已经回到2019年的水平。目前公司股价主要支持力量是回购。 $亚马逊(AMZN)$ 收盘价:106.21(6月30日) 市值:10806亿美元 今年以来回报:-36.3 市盈率(TTM):60.1 美国的通胀拉低了整体消费欲望,此外,后疫情放开的节奏快于预期,也让线下消费的恢复更快。高居不下的供应链和物流成本,也让亚马逊这样的电商的利润受到影响,因此亚马逊也上调了部分物流运输的价格。所以,2022年以来,亚马逊的业务整体从“线上”转向“线下”,从Q1的业绩来看,线上商店的收入减少,而线下商店增长明显,此外,与推广相关的订阅、广告收入有了明显的增长。而其AWS云业务依然保持35%以上的增速。但是由于通胀问题严重,市场对其预期并不好。 二级市场的亚马逊去年几乎股价没有变化,而今却回撤了36%,虽然在6月完成了1:10的拆股,也有更多散户进入交易,但整体情绪并不高。公司目前估值也并未太有吸引力。 $Twitter(TWTR)$ 收盘价:37.39(6月30日) 市值:286亿美元 今年以来回报:-13.5 市盈率(TTM):N/A 自从没了特朗普,推特的第一网红就成了马斯克。而对通讯行业颇有野心的他,也想要买下推特,并成为公司第二大股东。这成了推特在2022年上半年最主要的事。公司业绩主要也是靠广告,随着活跃用户的两位数增长,Q1广告收入也获得了超过20%的增长,不过过去12个月的利润依然为负。马斯克在第一次报价54美元/股之后,突然要求对公司的“机器号”进行检查。不管是不是首富的压价,这一拉锯战可能会持续整个下半年。 二级市场方面,推特的股价主要受收购消息的影响,因此波动并不是很剧烈。2022年以来只跌了12%。
      2022上半年十大值得关注美股
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    • 眼光神准·06-30眼光神准
      是个老六

      神秘女富豪一次性付清5.6亿豪宅跟刘强东套现66亿,有何关系

      @乎西商业评论
      作者 |谢筱白 点击关注,我们一起进步 昨天(23日)晚上“中国神秘女富豪买下地中海顶级豪宅”的热搜刷屏! 不少网友情真意切地表示“慕了慕了”。 还有网友居然开始共情起来: 不过,还是有一些“机敏”的网友看出一些端倪。 其实这算是一则“旧闻”。 而且最先是在外媒引起“轰动效应”,算是“墙外开花墙内香”,典型的出口转内销。 事情经过大体是这样: 6月18日当天,一则购房消息震惊意大利乃至整个欧洲房地产市场。 据意大利媒体L’Unione Sarda爆料,今年4月8日,一位中国神秘女买家Nani Wang以8000万欧元(约5.63亿元人民币)买下了意大利,乃至欧洲以壕著称的“地中海海上皇宫”。 占地4公顷(4万平米) 有3个私人海滩、49间客房 一个独立电影院 一个专属直升机停机坪 一个海上私人游泳池 ...... 最引人注目的是,这位女卖家采用了非常罕见地“紧急转账”方式,一次性支付。 对,没有分期付款,也未借道开曼群岛的离岸公司名义购买避税。 此类购买方式情况极为少见。 尽管意大利媒体L’Unione Sarda表示,不清楚这位神秘女富豪的具体身份。 但他们还是“意味深长”地称她的背景为“中国电子商务巨头”,33岁,出生于中国江苏省。 另支票信息显示,这名神秘富豪名叫Nani Wang。 中国、女富豪、电商、Nani Wang、5.63亿人民币 几个关键信息叠加起来,让人浮想联翩。 很快媒体就挖出了若干信息。 比如:《第一财经日报》第一时间提供了关键线索。 天眼查显示,京东系公司JD Health (HK) Limited负责人名为Nani Wang(中文名:王娜妮),是JD Health International Inc的前董事会成员。 结合意大利媒体的信息来看,似乎这位疑似买家的身份正在被确定。 当我们顺着这条线索往下挖时,惊人的一幕出现了: 企查查APP显示,王某妮控制企业8家,间接持股企业44家,是10家企业的法定代表人。 曾与刘强东、刘强东的亲属刘强茹、刘强南共同投资了宿迁多家企业。 尤其值得注意的是,王娜妮关联的2家注销企业中,一家法定代表人为刘强东,一家法定代表人为刘强茹。 据之前媒体报道,刘强茹为刘强东的妹妹。 而这些公司,也被外界认为是处置刘强东私人资产的公司实体,通常意义上的“白手套”。 此外,王娜妮关联的多家公司与名为吴洁的人有关联。而吴洁的关联公司中,则出现多家京东旗下公司。 据知情人消息,吴洁则为刘强东表弟。 那么问题来了: 如果王娜妮真是引起外媒关注的Nani Wang,那么她哪来这么多的钱? 如此“一掷千金”“迫不及待”的撒币又有什么隐情? 如果在结合之前,刘强东不止一次表示“不能控制京东,我宁愿卖掉”,这又透露出什么信号? 今天我们就来聊一聊。 01. 如果Nani Wang的背后,站着的是刘强东,那么一切疑问迎刃而解。 据港交所文件显示,京东集团创始人刘强东日前再次减持京东健康,控制的股权从69.01%降至68.66%,下降了0.35个百分点。 也就是说,刘强东最近2个月共从京东健康套现超20亿港元。 巧合的是,这番减持操作恰在一个政策波动期前。 近日,国家药监局发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例(修订草案征求意见稿)》(简称《征求意见稿》)第八十三条中,新增的第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动规定。 这虽然是一则旧闻,但依然导致京东健康6月22日股价大跌约15%。 刘强东的“精准逃顶”让人佩服。 另外,刘强东进入4月以来,通过对京东集团和京东健康的陆续减持,套现超66亿人民币。 据媒体披露,刘强东分别在 4 月底、5 月初连续减持京东健康价值超过 4.4 亿港元(约合 3.76 亿人民币)股票,总计套现22亿元。 6 月 17 日,刘强东进一步减持京东价值约 2.79 亿美元股票,约合人民币 18.71 亿元。 刘强东套现后,会去干嘛呢?会兑现当初的扶贫承诺吗? 我依稀还记得2017年11月28日,刘强东就任河北省石头村“名誉村主任”时,喊出“让村民吃上猪肉”的口号。 更记得刘强东对着央视的镜头,对宿迁电商园区的员工表示“你们的薪水待遇,永远比我们宿豫县的县长要好。” 02. 其实大强子对高质量生活的钟爱,其实早已草灰蛇线,伏脉千里。 据香港媒体报道,自京东2014年上市后,刘强东在私人生活上的投入持续加倍。 2015年,刘强东曾高调花费1620万澳元(约人民币6550万元)购入一套位于悉尼The Rocks区Stamford Residences顶层公寓,登记在新婚妻子章泽天名下。 这套四面幕墙的公寓,位置极其优越,位于海港大桥之侧,视野之好,可以将悉尼美景尽收眼底。 不过值得注意的是,这套房子还有另一个“故事”。 2015年,震惊中澳两国的中国籍富商徐龙伟性侵女模特一案,案发现场便是此豪宅。 当时,徐龙伟受邀参加刘强东的私人晚宴,一女模特醉酒后在这里疑似受到徐性侵。 后者因此获刑4年。 刘强东对此表示,毫不知情。 据港媒报道,同在2015年,刘强东还购入私人飞机“湾流G650”,当时裸机售价4亿元人民币,一举超越王健林马云等,为国内最顶尖私人飞机。 除此之外,我们查到美国媒体曾经报道,在2018年刘强东在美国明尼苏达学习前,曾要求中介预定顶级高档保姆车,宝马7系列,或者奔驰GLC450七座。 据知情人介绍,按照这个配置,刘强东的明尼苏达大学5天充电镀金之旅的花费,保守计算在“300万人民币打底”。 更值得一提的是,刘强东在“明州性侵案”中涉事餐厅的一顿晚餐消费金额也高达6000美元,而后续处理诉讼的金牌律师,每小时耗费数百元,甚至万元美元。 从这个角度来看,5.6亿豪宅,一次性付清,符合大强子“耿直”且“豪横”的一贯作风。 但与之对应的是,今年京东的“毕业”与“6.18”的艰难。 03. 就在4月份Nani Wang一次性支付5.63亿人民币购买豪宅时,京东在社交平台发布了一份致员工的“毕业须知”。 据网友爆料,京东HR将裁员信称为“毕业须知”,开头写道: “毕业快乐!恭喜您从京东顺利毕业!感谢一路相伴!” 更有京东员工在脉脉等平台证实: 京东自年初以来多条业务线正在裁员。 京东总部大楼1号楼的SSC(员工服务中心)高峰期间,有1000多人排队离职。 随着京东1号楼、2号楼、4号楼等多个办公大楼投入使用,推测单日离职人数不止1000多人。 ...... 6.18刚结束,作为接棒刘强东的新任京东集团CEO徐雷在朋友圈坦诚表示 今年的618是京东19年来最艰难的一次。 谈不上完美,但很满意。尽我们的一份努力,不负每一份热爱! 还记得刘强东曾在餐桌上对女性高管说:“不要认为如果你离开一天,整个部门都会解散。不,我在美国已经八个月没有解散公司了。” 也还记得,刘强东面对记者采访表示“不能控制京东,我宁愿卖掉”。 那么,当刘强东开始大手笔“套现”、疑似急于“一次性付清”的大笔消费时,这释放了什么信号? 在我翻阅京东材料时,发现这么一个细节: 2021年9月6日,京东集团发布公告,宣布Xu Lei被提升为京东集团总裁,他将负责各业务板块的日常运营和协调发展。 不过令人玩味的是,公告里明确写着: 向京东集团董事长兼首席执行官刘强东汇报工作。 我们都知道,喜欢是离不开,爱是不离开。 感情成分如何,困境时,最容易辨别。 要知道当Nani Wang在意大利一掷千金时,京东正在经历着“毕业”与“失速”。 不过,单纯的我依然相信,刘强东的承诺,比如“快递兄弟在京东工作五年后就可以买房了。” 我尤其期待,Nani Wang能站出来表示“事情不是你想象的那样,你听我狡辩。” 思考题: 5.6亿豪宅,一次性付清的背后,刘强东短期套现66亿,对此,你怎么看? 感谢三连,欢迎留言讨论,我们评论区见
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