社区

本周大体想法跟上周差不多，就不做特别详细的复盘，上周的：期权复盘：猴市忌卖Put，用备兑做好头寸保护！ 周五下半夜地缘政治冲击，标普500指数再次跌破了年线，收在一周低点，跟上周感觉差不多，指数走右腿的几率很大。过去两周的走势中有个小双顶，且两个小顶都没有反弹到50均线，不算强势。如上周所说，指数在4200一线盘整一周才正式反弹，这个位置大概率是跌不破，走完右腿盘整后还会有反弹。介于下周二美联储临时非公开会议，就算乌克兰问题没有发酵，下周行情也不会太平了。整体保持跟上周一样的看法，谨慎操作，不要做一些不愿意接盘的Sell Put。虽然不太认为地缘政治会影响美股，但是情绪会，VIX又突破了25。来看看我最近比较关心的小盘股指数罗素，罗素在周五尾盘的杀跌中表现是四大指数中最好的，纳斯达克则最弱。也就是在成长股中，大型成长股跌的比中小盘更猛，也可能是小盘股前期已经超跌了。无论是道指还是纳斯达克跟标普的形态都大同小异，但是罗素完全不同。罗素过去两周走的是一个震荡上行的线，接下来有两种情况，我当然不希望它跟随标普等指数走右腿，而是选择每次回调底都高于上一次，继续震荡上行到压力之上。当然市场不能靠意念，罗素在1月18日就均线死叉，目前50日线跟年线的缺口很大，真正能够确定它的趋回升要等两线再次给信号，罗素仍然是近期非常值得关注的，如果小盘股都企稳了，业绩更明朗的大盘股不会走熊。大部分科技股走势跟指数差不多，就不特别说了。如果手上有持仓又不想卖，尝试用备兑期权去赚点权利金。 $特斯拉(TSLA)$ 在走了一小段横盘后选择向下，看790到800的位置能否再次

2021年是我投资的第5个年头，老虎账户盈利-0.23%，5年年化收益28%。每次我的年度收益达到60%之后，第二年的收益就会比较惨淡。这现象也容易理解，股价涨幅主要由企业的盈利增速贡献，另外来自公司估值的变化。大多数个股，二者叠加勉强支撑一年60%的涨幅，第二年的股价犹如强弩之末。2021年1月底，美国十年期国债收益率从1.071%开始急剧上升，到了3月飙升至1.744%。资本开始从各个风险度较高的板块撤离，中概差不多在2月10日附近的高点跌落；实际上，这波也影响到A股，外资占比较高的消费和医药板块，过年后的第一周开启狂跌模式。纳斯达克指数3周内回撤8.5%，标普2周内回撤3%，第三周止跌上扬。在这之后的9个月，标普和纳指只在9月和11月的个别周中有过几次回撤，整体上二者一路上扬，全年标普和纳指分别收涨27%和26.8%。我的持仓，在四季度中概仓位已达40%，特别是腾讯，自2020年末持有至2021年底，浮亏3%。靠着“已实现损益”的交易，全年账户收益-0.23%，跑输2大指数。目前美股和A股持仓：A股：$中国中免(601888)$12.8%，陕西煤业8.8%，东财3.5%美股：$苹果(AAPL)$ 7.7%，meta11%，$InMode Ltd.(INMD)$13.5%中概：$腾讯控股(00700)$31.5%，

现在美联储玩的是预期控制的把戏：一方面把加息的声音喊得震山响，一下子就把股市币圈里高涨的泡沫吹下去不少；另一方面，每月购债规模却还是未见动静，就是底下仍然保持着资本市场的流动性。如之前说过的，美联储的首要职责是维护美国经济的平稳健康发展，股市是他们的小儿子，打是疼骂是爱，心里还是护着的。受加息影响最大的纳指QQQ以全周下跌3.5%收场，是近一年来最大的单周跌幅。QQQ五日线新年以来美国新冠确诊病例激增，每天平均有60万，这必然加剧劳动力紧缺的状况，这也可能刺激美联储采取更加激烈的货币政策。市场预期今年有三次加息，可以预见，这个影响将贯穿2022年整个行情中。我的2022年布局去年最后一篇《我的一周计划》里有提到，是否还是把鸡蛋放在一个篮子里，这是我2022年需要反思的最重要的一个问题。在假期这段时间里想了许久，觉得还是要把鸡蛋进一步地集中起来，集中到我觉得最有确定性最有把握的方向上，“伤其十指，不如断其一指”，集中兵力原则不仅适用于军事领域，也适用于投资。我押注的的第一个方向无疑是电动车，这个赛道的前景已经非常地清晰了，中国2021年第三季度的汽车销售量中，电动车已经占比超过15%（资料来源：中国电子商会智能电动汽车专委会“2021年三季度新能源乘用车终端销售销量数据发布会”），这远远超出原先的预计。这个赛道已经进入了快速盈利的阶段。中国2021年第三季度的汽车销售量我押注的的第二方向是加密货币。除了以前说过的理由之外，近期我业接触到一些从事币圈风险投资以及币圈项目的创业者，从他们的演讲以及和他们的交谈中让我更深刻地意识到：如果有这么多年轻的优秀人才确确实实地投身于这个行业的话，那么这个行业肯定就是未来。如下图所示，加密货币的总市值在2020年后呈现出指数级的增长。加密货币市场总市值在2020年后呈现加速增长的态势我押注的的第三方向就是银行业。加息的预期以及经济复苏的双重红

朝发夕至，春去冬来，恍然间发现，这已经是戴口罩的第三个春节。火石光阴度一日，跳丸日月又一年：2021年，全球疫情反反复复，从德尔塔到奥密克戎，从信心满满到再度恐慌，从群体免疫到学会共存；2021年，全球资产大水漫灌，从猪肉面粉到食品饮料，从大宗商品到房租房价、从工业生产到人力资源；2021年，全球局势剑拔弩张，从特朗普到拜登，从贸易关税到科技制裁，从中印边境到台湾海峡；2021年，全球科技百花齐放，从新能源车到无人驾驶，从社交网络到元宇宙，从飞出太阳系到太空旅行...潮起，盛世狂欢。回顾2021年的全球资本市场，可谓几人欢喜几人愁。“你买了特斯拉，他买了英伟达，我重仓了阿里巴巴，我们都有美好的未来...”这一年，美股继续冲高，十年大牛市继续疯狂；这一年，中概股惨遭重锤，腰斩膝盖斩刀刀痛心；这一年，大宗商品新能源高歌猛进，消费医疗大白马节节败北；这一年，IPO打新的高潮似乎还在耳边回荡，破发的事实亏损已把你拉回了现实。市场起起伏伏无法预测，但大方向的把握或许有迹可循。回顾12个月前，我们曾在《2021资产配置路在何方？来自疫情与颠覆下的2020启示》一文中，对2021年的市场方向作出判断，主要包括：后疫情时代的经济复苏、大宗商品牛市，债券收益的负面预期，成长股向价值股的转换。如今来看，这些观点都基本得到了验证：潮落，静待花开。展望2022年，病毒变异仍充满变数，加息收水已势不可挡，普涨时代将恐不再有。惜别昨日的狂欢，正视未来的风险。敬而远之或勇往直前，落袋为安或刀尖舔血，螳臂当车或顺势而为。“当潮水退去，希望你不在裸泳”，这一次，我们一起来把握2022！一、盛世狂欢：2021年大类资产回顾全市场：大宗商品>全球股票>全球房地产>另类投资>全球货币>全球债券我们统计了53个国家和地区的，全球股票、全球债券、大宗商品、全球房地产、全球货币和另类投资，

声明：本文不代表个人持仓，仅作为个人思考记录，不构成投资意见，股市有风险入市要慎重。 既然做十大预测，我们就要每年年末回顾一下去年的，哪里错了，错在哪里，是节奏没有说对，还是本身这个事情就没有说对。 关注我的老读者都知道我的十大预测都是有内在勾稽关系，延续性很强，大部分问题只是节奏出问题，而不是事情本身出问题。（去年的勾稽关系在11月24日《美股泡沫破灭是这个周期一定要出现的事》中有过详细的阐述） 去年的十大预测有对有错。大体还是对的居多。错误的还是在节奏和时间问题，时间、节奏是最难猜测的东西，也是周期研究最为困难的地方，如果这些能细化到季度级别，那就真的是勘破天机，也许上天不允许这种人他在世上。 2022年十大预测阐述： 一、美股的顶大概率完成，这是一个超级大级别的顶 年年说美股，时时见大顶。关于美股的这个顶，我已经翘首以盼有半年了。这个顶的级别之大是远远超过我们想象的，如果类比的话可以类比成大英帝国1920年的那个顶，之后是长达十年级别的杀跌和震荡，同时也是国运发生转移的时刻。 虽然我提前了半年，但是对于这种大级别的顶部，怎么提前都不晚，难道是要等到亏了30%，然后才说，“哦！这是顶！！”。 迈克尔.伯里提前两年预判次贷的大溃败，他早了2年半去做空，因为他怕到时候没有那么便宜的价格。我们不用那么早，半年10%是一个完全无所谓的情况，更何况2021年的美股大部分股票都是跌的，拉指数个股的交易拥挤程度实在是太大。 看不到这种大的风险才是最大的风险。贪婪的人总想去赚最后的20%，结果他们一定会一无所有。 全球用了200多年的历史告诉我们一个真理，全民炒股最终一定是一地鸡毛，连牛顿都无法逃离。 超发的货币要么被资产价格泡沫破裂消灭，要么是用通胀消灭。 二、2022年开始凸显通胀，联储会加息，但是被动加，不是主动加 我是最早说美国一定会见到通胀的。原来预期就是7月份

聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 港股市场 12月20日讯，港股三大指数低开，恒指跌0.49%，国指跌0.43%，恒生科技指数0.64%。佳兆业集团复牌跌近9%；$华人置业(00127)$ 私有化遭否，跌超31%。 盘面上，大型科技股涨跌各异，$网易-S(09999)$ 跌近4%，$京东集团-SW(09618)$ 跌超2%，$百度集团-SW(09888)$ 涨近2%，$阿里巴巴-SW(09988)$ 涨小幅上涨；乳制品股、体育用品股、电力股、啤酒股纷纷走低，$安踏体育(02020)$ 跌超3%；内房股佳兆业集团大跌近9%，生物科技股普遍上涨，$再鼎医药-SB(09688)$ 大涨近9%，$百济神州(06160)$ 涨超3%， $庄园牧场(01533)$ 复牌高开近26%, 拟全面回购股份从港股退市。 本周市场前瞻 周一关键词：中国贷款市场利率，美国11月谘商会领先指标 数据方面，重点关注中国至12月

聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 港股市场 12月14日讯，港股三大指数低开，恒指跌1.09%，国指跌1.05%，恒生科技指数跌1.39%。 盘面上，地产股跌幅居前，$华润置地(01109)$ 跌逾3%领跌蓝筹。大型科技股普跌，$哔哩哔哩-SW(09626)$ 跌超5%，$微博-SW(09898)$ 跌近5%。$百度集团-SW(09888)$ 、$美团-W(03690)$ 跌超2%，$腾讯控股(00700)$ 、$京东集团-SW(09618)$ 、$小米集团-W(01810)$ 、$快手-W(01024)$ 跌超1%；昨日走强的互联网医疗股集体低开，内房股与物管股继续下跌，濠赌股、保险股、餐饮股、港口航运股齐跌；电力股、燃气股多数上涨，华润燃气高开近3%。 $顺丰同城(09699)$ 今日上市，开盘跌逾7%。 枫叶教育

今年又是个冷冬，羽绒服生意顺理成章的迎来了高点。 在10月份还未完全入冬时，在线教育平台猿辅导转型做羽绒服的消息就提前点燃了羽绒行业的热度。 不过相对于猿辅导这位新人，老牌羽绒服巨头波司登才更像是主角。 11月25日，波司登推出了最高价达14900元的“登峰2.0”系列羽绒服，一万五的售价瞬间让波司登上了热搜，也让人突然意识到原来国产的羽绒服也已经这么贵了。 在价格增量中，波司登也越来越像中国的“加拿大鹅”。 波司登为什么越来越贵？ 现在的羽绒服都是什么价？ 据老虎ESOP整理，今年10月22日之前的30天内，淘系电商下阿迪达斯羽绒服的销售均价为575元，李宁为450元，斯凯奇达到了617元，安踏则是510元。 但如果把视线放到波司登身上，单价水平则直接翻倍。 早在去年的国庆期间，波司登在淘系的销售均价就已经达到了1034元，能够与波司登一个价格水平的品牌，也只有斐乐、北面、新百伦，以及更贵一些的加拿大鹅了。 波司登羽绒服的涨价以及高端化其实早在3年前已经启动。 老虎ESOP发现，2018年波司登正式拉开涨价序幕，单价1000元以下的单品销量下降到了12%，1800元以上的销量占比提升到了24%。到2020财年波司登品牌羽绒服在线销售收入中，单价超过1800元的销售收入占比达到31.8%。 如今波司登在高端道路上走的越来越顺，正是得益于当前服装行业的大周期。 据中羽协数据，近十年来我国羽绒服均价整体呈上涨趋势，而且随着行业去库存接近尾声，整个行业已经进入了提价周期。 自2017年开始，我国羽绒服产量就开始大幅下滑，2017-2019年的产量下降幅度分别达到了14.4%、32.8%、20.8%，生产总量从2016年的3.3亿件降到了2020年的1.15亿件。 但同期羽绒服的市场需求却没有衰减，市场规模长期保持在超过10%的年复合增长。 生产规模下降与市场规模增长之间越来越大

聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 港股市场 12月6日，香港恒生指数开盘下跌346.25点，跌幅1.46%，报23420.44点；国企指数开盘下跌124.82点，跌幅1.48%，报8330.63点；红筹指数开盘下跌7.05点，跌幅0.18%，报3826.45点。 恒生科技指数跌2.56%，$阿里巴巴-SW(09988)$ 低开8%再创新低，此前宣布组织调整和人事变动；$网易-S(09999)$ 、$百度集团-SW(09888)$ 跌超5%； 造车新势力大幅低开，$理想汽车-W(02015)$ 跌15%，$小鹏汽车-W(09868)$ 跌超10%； $中国恒大(03333)$ 开跌7.11%，恒大汽车跌11.3%; $腾盛博药-B(02137)$ 高开7%，此前公告称新冠联合疗法获积极数据，今日获纳入港股通；

在脉脉平台的职言区里，“工资”始终是最具热度的话题。在匿名的ID下，各家公司的年终奖、工资倒挂、股票期权等一切跟薪酬有关的讨论始终占据着热榜。但各大公司的员工也就只能在网上匿名讨论一下薪资了，毕竟几乎所有的公司都规定了不允许员工私下讨论工资。不过老虎ESOP发现了一份官方发布的各行业薪资表，近日人社部发布了“2020年企业薪酬调查信息”，公布了60个主要职业在2020年的工资价位情况。来看看在官方整理的工资表里，你的薪酬到底能排到什么位置？ 哪些行业的工资最高？此次人社部发布的工资价位表中，每一个职业的工资情况都分为了10%、25%、50%、75%、90%等5个分位值进行展示。（90%分位值工资，即超过90%同类型从业人员的工资水平）老虎ESOP发现，仅以90%分位值的高位工资来看，2020年工资薪金最高的职业当属“企事业单位负责人”，90%分位值的年薪水平为26.19万元。企事业单位负责人的工资统计并未进行行业分类，更大程度上可以理解为企业高管岗位的全国平均薪酬，并不具有行业参考性。分职业中类企业从业人员工资价位除企事业单位负责人外，2020年按行业、职业划分的90%分位值年薪水平超过10万元的职业大类有24个，在60个主要职业里，这些类别仅占40%。从更上一层来看，90%分位值年薪超过15万元的只有6个职业大类，分别为工程技术人员，经济和金融专业人员，新闻出版、文化专业人员，其他专业技术人员，信息传输、软件和信息技术服务人员，金融服务人员。值得注意的是，唯一一个90%分位值年薪超过20万元的只有“金融服务人员”这一个行业职业大类，可见金融行业仍然是无可撼动的第一高薪行业。不过90%分位值工资指的是超过同行业90%人群的薪资水平，只能代表行业头部薪酬的情况，并不具备普适性。而工资中位数，也就是50%分位值的年薪水平可能更能代表大多数人的薪资情况。老虎ESOP发现，2020