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作为一家科技公司，百融云创既为金融机构提供风控及营销服务，又通过自有小贷牌照和助贷平台直接向消费者放贷。 3月26日，这家公司发布了一份营收、利润下降的业绩公告。同日宣布将英文名称“Bairong Inc.”改为“Bairong AI Inc.”。新的英文名称清晰地反映出百融云创向企业级AI服务商转型的战略方向。 图片 来源：百融云创官网 但监管新规的落地执行，导致其传统助贷业务出现收缩，再加上巨额的AI技术投入，百融云创的财报自然没那么好看。 业绩的“两级反转” 2025年，百融云创全年营业收入29.20亿元，同比下降0.31%，净利润只有0.74亿元，与2024年的2.66亿元相比，‌大幅下降72%。 图片 笔者回看了其2025年各季度的业绩公告，注意到一个特别的现象：上半年盈利高增长，下半年非但未能延续增长，反而陷入亏损。 具体来看，上半年百融云创收入16.12亿元，同比增长22%，净利润2.01亿元，同比增长41%，延续了此前多年的高增长势头。可进入到下半年，这家公司的业绩却上演了一场川剧变脸。 图片 来源：百融云创2025年中期报告 究竟是什么原因导致了百融云创业绩的急转直下？这还得从这家公司的盈利模式说起。 百融云创虽然对外强调自身是“AI科技服务商”，但公司的主要收入来源于BaaS金融行业云，其实就是我们通常所说的传统助贷业务。 百融云创有一家全资子公司，名为广州数融互联网小额贷款有限公司，持有网络小额贷款牌照。百融云创可以通过旗下平台“榕树贷款”直接向借款人开展借贷业务，并收取贷款利息，以及服务费、担保费等。同时作为助贷机构，该公司也向银行、消费金融公司等持牌金融机构导流客户。 图片 然而，外部的监管政策越来越严，监管部门正在严厉打击这种以“技术服务”为借口，收取高额服务费的传统助贷模式。去年10月落地的助贷新规，要求金融机构向借款人清晰披露年化利率，并将服

你听说过“阳光理财”吗？这是由中国光大银行开创的财富管理品牌。经过多年的发展，“七彩阳光产品体系”更是为消费者提供了更多样、更全面的理财选择。 图片 但这家隶属于中国光大集团的上市银行，近几年的业绩状况却不尽人意。从财务腾挪“美化”出来的增利不增收，到营收、利润的同步下滑，光大银行的经营压力越来越大。 面对过去一年的增长瓶颈、增长瓶颈与内控合规漏洞，光大银行又该何去何从？ 利润“虚增”的财务游戏 当提到一家银行或是一家公司经营不善，一般情况下会出现两种经营现象：增收不增利或营利双降。但在近几年的经济环境下，营业收入下降或持平、净利润反而增长的现象在银行业并不罕见。 光大银行2024年的业绩就呈现出这种现象。截至2024年底，其实现营业收入1354.15亿元，同比下降7.05%，；净利润为416.96亿元，倒是实现2.22%的增长。 图片 来源：中国光大银行2024年年度报告 这种现象不是成本的降低或产品升级带来的，而是光大银行使用了会计政策的调节，即减少资产减值。财报数据显示，其2024年计提的信用减值损失大幅缩水至405亿元，同比少计提了115.5亿元，降幅高达22%，远超行业平均水平。 通过减少计提减值损失这一利润的扣减项，光大银行在账面上成功对冲了利息净收入下降108亿元带来的负面影响。 同时也直接导致了风险缓冲垫的变薄。截至2025年三季度末，该行拨备覆盖率滑落至168.92%，较上年末大幅下降11.67%，接近监管红线。虽然到年底有所回升，提升至174.14%，但仍然低于行业平均值，处于股份制银行中游偏下水平。 图片 来源：中国光大银行2024年年度报告 虽然这种财务技巧确实能在短期内让业绩看似得到改善，但终究不是长久之计。进入到2025年，“虚增”的利润果然并没有持续。 3月30日，光大银行发布了2025年财报。数据显示，其全年营业收入实现1263.11亿元，与

“投资有风险，入市需谨慎”是金融界最经典、也不可违背的真理。这段时间，国内外的贵金属价格波动幅度较大，前两天猛涨，过两天就可能猛降。 因此，国内多家银行几乎同步发布贵金属投资风险警示公告，提醒投资者关注市场风险，“小微之王”民生银行也在内。这不仅体现着一家金融机构在面对投资风险时的谨慎，更体现着银行处于转型时期的复杂心境。 图片 来源：民生银行官网 近期的民生银行，为了长期健康发展，进行了大规模的不良资产“甩卖”的同时，却仍陷入了大股东的债务危机和监管处罚的泥沼之中。作为国内第一家民营股份制商业银行，它如今正站在一个转型的十字路口。 业绩承压下的主动“排雷” 自2020年起，民生银行的经营业绩就已经呈现出持续走弱的态势，盈利能力明显承压。 其2020年-2024年营业收入分别为1849.51亿元、1688.04亿元、1424.76亿元、1408.17亿元和1362.90亿元，已连续四年下滑。归母净利润增长速度也逐步放缓，2024年甚至同比下降9.85%至322.96亿元。 图片 来源：民生银行2024年年度报告 进入到2025年，民生银行又迎来的“增收不增利”的典型困境。虽然前三季度的营收终于重新实现了6.74%的正增长，达到1085.09亿元，但其归母净利润依旧下滑6.38%。 仔细审视它的财报，我们可以清楚地看到，民生银行营收增长、利润下滑的主要原因与是信用减值损失的减少有关，进而削弱了它的利润空间。从2021年到2024年，该行的总计信用减值损失分别为773.98亿元、487.62亿元、457.07亿元和454.74亿元。 图片 来源：民生银行2025年三季度报告 一般来说，金融机构的信用减值损失呈递减趋势，说明该企业风险控制及业务管理能力提高，或者企业内部采取了更加有效的风险管理措施。而民生银行2025年大规模处置不良资产，其状况显然更符合第二种情况。 2025年，

当桔多多还是校园分期平台时，它的目标群体还是年轻用户。 图片 如今，它已经从最初的校园分期走向了消费金融与电商相结合的平台，成为有借贷需求的群体可以选择的“帮手”。在很多消费者的认知当中，它就是一款桔子数科旗下的借款及消费分期平台。 从经营的正规性来看，桔子数科的合规发展似乎顺风顺水。它持有区域性小贷牌照和全国性网络小贷牌照，去年又入选国家金融监管总局名录。 然而，在实际业务中，桔多多暴露出的高利率、乱收费及催收争议，却让用户对该平台信任不起来。 合规底座与技术护城河的构建 桔多多凭借双牌照布局的资质优势，赢得了金融行业的普遍认可。 其运营主体辽宁自贸试验区桔子数字科技有限公司，通过控股天津华北创业小额贷款公司与广州科东互联网小额贷款公司，持有区域性小额贷款牌照与全国网络小额贷款牌照。 2025年7月，桔多多正式入选国家金融监管总局“持牌金融机构名录”，成为受国家直接监管的正规持牌金融机构。这就意味着任何用户都可以通过监管总局官网或地方金融局平台，查询其备案信息，比如注册资本、业务范围、合规记录等。 同时桔多多也完成工信部ICP备案并接入央行征信系统，通过ISO27001信息安全管理体系认证。 站在法律的角度，桔多多既有双牌照的经营底气，又有监管认证的背书，其借贷业务的确是合规的基础上开展的。 据笔者了解，桔多多的资金来源也符合现行监管要求，其已经与营口银行、天津金城银行等10多家持牌金融机构建立了资金合作关系，每笔交易都可追溯。这些合作金融机构为桔多多提供了稳定、低成本的资金支持，也从源头上规避了合规风险。 在风控系统构建中，桔多多将AI技术与大数据融入了风控的全流程。其自主研发的“百川”AI大模型平台，融合了意图理解、信息检索以及强化学**技术，构建出全自动化审批引擎，能在30秒完成资质评估、5分钟审批到账。 图片 来源：桔多多官网 桔多多自研的“桔盾”智能风控系统更是

在现有的12家全国性股份制商业银行中，渤海银行曾经与广发银行和恒丰银行被并称为“未上市三兄弟”。而成立较晚的它，仅用了14年半的时间就先于另外两家银行，顺利上市。 图片 然而，这家最年轻的股份制商业银行，上市后的股价持续低迷，还因为连续多年被监管高频处罚，被贴上了“罚单常客”的标签。 最近，渤海银行宣布行长屈宏志兼任首席合规官。这一举措本应是强化内控的积极信号，可市场仍然因为其管理层更迭频繁，不良资产远未真正出清，而持有复杂态度。 “形同虚设”的合规体系 2026年仅过去两个多月，渤海银行就连续接到监管局的通报处罚。 上月，该行武汉分行因存在流动资金贷款贷前调查和贷后管理不审慎等违法行为，被湖北金融监管局罚款175万元。月初，其大连沙河口支行的行长李恩乐，因未执行统一授信，而被处罚20万元。 图片 来源：国家金融监督管理局 如果拉长时间线，2021年-2024年，该行年均罚单金额稳定在千万元级别，在12家全国性股份制银行中排在靠前的位置。 当时，渤海银行因为在理财业务、同业业务及房地业务方面存在34项违规，就被银保监会重罚9720万元。随后几年，该行累计被罚金额也都超过千元，2023年更是超过4300万。 图片 来源：中国银行保险监督管理委员会 据笔者不完全统计，2025年该行及其分支行收到的罚单总金额突破600万元，与前几年比有了明显下降，但累计数量已经超过25张。 监管文书反复使用“不尽职”“不到位”“未真实反映”等措辞，暴露出该行在风控管理、合规文化以及问责机制方面存在明显短板。 连续多年的罚单也说明，渤海银行在贷前的调查常常流于形式，贷后管理也严重缺位，对员工的行为规范和业务执行更是缺乏必要的管理。 零售贷款成“重灾区” 比罚单更令人忧心的，是渤海银行持续恶化的资产质量。 尽管渤海银行近年加速清理“历史包袱”，但不良率依然居高不下。 截至2025年6月底，该行不良贷

金融行业的助贷产品数不胜数，极融凭借母公司嘉银科技的强大背景，迅速爬升到了行业第一梯队。 图片 它给自己的定位是金融运营科技服务商‌，但在普通消费者的眼中，它就是一个助贷平台。越来越多的人开始认识并在该平台贷款。 这也是极融近一年来争议较大的地方，大量用户因其综合利率远超监管红线、“套娃式”授权、催收行为激进等行为深受困扰，当“借钱时是上帝，还钱时是孙子”的扎心调侃照进现实，用户只能在第三方投诉平台维权。 在“3·15”国际消费者权益日之前，极融的兄弟平台“你我贷”，被金融监管总局约谈，将极融的合规漏洞一并推至舆论的聚光灯下。 监管重锤下的合规困局 3月13日，国家金融监管总局发布了一则监管动态，对助贷业务的规范要求已从制度层面落地为具体的监管行动。 约谈的核心内容是针对互联网助贷业务问题，对分期乐、奇富借条、你我贷借款、宜享花、信用飞等5家平台的运营机构进行约谈。核心要求是，以上5家平台在开展借贷业务时，应规范营销宣传行为，明确披露借贷产品息费信息，遵守个人信息保护规定，健全客户投诉解决机制，合规开展催收等。 图片 来源：国家金融监管总局 笔者注意到，被约谈的平台中，你我贷与极融同属嘉银科技旗下，实际是同一运营主体，并且两者的业务模式、用户协议、催收体系都高度一致。 这意味着，你我贷在运营过程中，可能存在的贷前宣传不规范、息费信息不透明、泄露用户个人信息、贷后违规催收等问题，极融很有可能也同样存在此类问题。 事实上，在第三方投诉平台上充斥着大量有关极融的投诉。以黑猫投诉平台为例，笔者搜索到包含“极融”的投诉超1.8万条。用户所投诉的内容主要集中在年利率超过监管标准、收取服务费、泄露隐私、暴力催收等，与上述监管要求的行为重合度很高。 图片 来源：黑猫投诉平台 有一位用户投诉称，其在极融金融借款之后，综合年化率超过国家监管24%的规定，极融多收取的利息金额达2272.61元。

“3·15”国际消费者权益日刚过去，58好借又被推上风口浪尖。 图片 助贷新规落地已经快半年时间，不少金融机构和平台仍然打着表面“合规”的年利率，实际上却向消费者变相收取高于监管红线的利息。58好借近期就因“会员费”、“担保费”、“砍头息”等一系列收费乱象，再次陷入了舆论的漩涡。 这个依托58同城庞大流量池生长起来的助贷平台，要面对的不仅是一场公关危机，更是公众及监管对其合规“助贷”商业模式的严峻拷问。 暗流涌动的“乱收费” 2017年，长沙五八小额贷款有限责任公司正式取得全国性网络小贷牌照，推出58好借产品，并依托母公司58同城的流量优势和数据资源，开启了快速扩张和高速增长。 后来产品线延伸至“58快借”、“车抵贷”等，并与多家持牌金融机构、融资担保公司合作，开展助贷模式。 2021年央行强制要求所有贷款产品明示年化利率后，58好借初期宣传的年利率为“7.2%起”，但实际合同利率经常达20%以上，叠加担保费、咨询服务费、会员费等，导致综合年化成本逼近甚至突破36%。这时候该平台就已经引发大量用户投诉“虚假宣传”。 图片 来源：58好借APP 助贷新规落地后，其在APP展示的利率区间“3.5%–24%”，看似符合最新监管要求的数字区间，但后面却紧跟着“实际以审批为准”，来自消费者的负面评价依然在持续发酵。 年初，有消费者在人民网“人民投诉”平台投诉称，自己在58好借平台借款4万元，平台放款后随即被扣除3000元，实际到手只有3.7万元，相当于提前从本金中扣除了一部分利息。但在最终计算利息时却仍按本金4万元计算，如此下来的综合年化利率高达35.28%。 在金融领域，这种“砍头息”的借贷方式是明令禁止的。《民法典》中明确规定，借款的利息不得预先在本金中扣除。利息预先在本金中扣除的，应当按照实际借款数额返还借款并计算利息。 类似多收利息的投诉更是有很多。截至目前，在黑猫投诉平台上

即便如今的保险不再是“高收益理财产品”，而是以保障为核心、服务为延伸的风险管理工具，提高了普通消费者购买保险的安全性，了解保险背后的公司依旧很有必要。 图片 作为一家互联网保险公司，泰康在线的“大病无忧宝”早期凭借与头部支付平台的合作，很快便吃到了用户增长带来的流量红利。 然而，其净利润暴增8倍的背后，靠得却是“承保亏损，投资补位”，未来的持续高增长充满了不确定性。近期千万罚单与“被投保”又让其陷入了用户信任危机。泰康在线只能从收割流量转为拥抱科技，重塑科技之路。 净利润暴增背后的“虚实” 2017年，泰康在线旗下保险产品“大病无忧宝”与支付宝、微信支付平台深度合作，开创了“线下支付送健康保障”的场景化保险模式，将保险直接嵌入消费者高频使用的消费场景。 这种模式不需要用户主动搜索或者比价，就能实现被动触达与主动转化，业绩也迎来爆发式增长。 仅从财务表现来看泰康在线表现较好，在2025年它的保险业务收入达到了179.18亿元，这比2024年的140.59亿元增长了27.45%，净利润则同比大增804.95%升至4.63亿元。 图片 来源：泰康在线2025年第4季度偿付能力报告 而净利润能实现惊人的增长，与投资端的表现密切相关。从报告当中能够看到，公司总投资收益率由2024年的0.25%增长到2.79%，净投资收益率也由1.23%激增至8.81%。 作为泰康在线第一大险种的健康险更是功不可没。2025年全年实现201.79亿元、增速38.79%的签单保费总额中，健康险占比超过35%。车险签单保费贡献也不小，2025年录得38.24亿元的收入，同比增长27.59%。 图片 来源：泰康在线2025年第4季度偿付能力报告 可如果细究这家公司的盈利模式，就会发现其中的隐忧。 先来解释一个名词——综合成本率，这是保险行业用来衡量承保利润的核心指标。如果一家公司这项指标等于100%‌，意味

“正规借贷平台”，信用飞的官网是这样介绍自己的，可最近发生的事情让它遭到了消费者的集体质疑。 图片 几个月前，信用飞还在宣传与相关部门联合打击黑灰产。前几日，这家公司就因助贷业务违规、暴力催收、利率超标等问题被金融监管总局约谈。此后，它高调公布打击金融“黑灰产”的战果，被外界质疑意在为其催收争议转移视线。 在监管趋严的背景下，整个助贷行业这在深度转型中，信用飞也被合规困在了阵痛期。 从利率超标到暴力催收 3月13日，国家金融监督管理总局发布了一则监管公告，针对互联网助贷业务问题，对分期乐、奇富借条、你我贷借款、宜享花、信用飞等5家平台的运营机构进行约谈。 监管局要求以上几家借贷平台开展借贷业务时，应该规范营销宣传行为、明确披露借贷产品息费信息、依法合规开展催收、保护金融消费者合法权益等。 图片 来源：国家金融监督管理总局 这纸约谈公告，将信用飞的合规问题彻底暴露在了聚光灯下。 信用飞最早是信飞科技为聚焦航旅场景，而推出的智能信贷服务品牌，初期的定位就是航旅垂直领域的信用支付与分期服务提供商。 如今，这家借贷平台已经从单一的“机票分期”工具，演变为覆盖航旅、日常消费、应急周转等多场景的综合智能信贷服务平台。 虽然手握网络小额贷款和融资担保牌照，但信用飞的不规范行为贯穿于整个助贷业务的全流程。 图片 来源：信用飞APP 在贷前环节，信用飞的利率是消费者最常诟病的一点。尽管平台首页宣传的年利率（单利）为6.5%-24%，但用户在实际借款时，综合年化利率往往超出预期，甚至超过监管红线。 截至目前，黑猫投诉平台上与“信用飞”相关的投诉帖已经超过21000条。其中有部分用户投诉称，该平台年利率达到35%，严重超过了监管部门规定的最高24%的年利率，导致多收取用户几百甚至上千元利息。也有媒体调查发现，信用飞实际借款的综合年化成本高达35.99%，远超司法保护的24%红线。 图片 来源：黑

“经营银行就是经营风险”，这是宁波银行一直以来的风险理念。连续18年低于1%的不良率也看得出该行的风险管理能力。 图片 可近期，宁波银行卷入了一场关于个人征信查询的争议漩涡。在用户注销借贷平台已经超过一年的情况下，宁波银行却仍多次“违规”查询其个人征信信息。 这场各执一词的“罗生门”，不仅揭开了金融机构风控逻辑与消费者隐私感知之间的巨大鸿沟，更在银行高层刚刚完成新老交替的节点上，为这家明星城商行的合规治理带来新的考验。 图片 来源：宁波银行官网 一场关于“额度”的认知错位 2025年12月，有消费者在黑猫投诉平台上投诉宁波银行，称其在未经本人同意的情况下多次违规查询个人征信信息，违反了相关管理条例和法律规定。 据该名消费者表示，自己找到官方客服说明情况后，客服给出的回复是“因本人在抖音放心借额有额度，所以宁波银行会定期查询征信。”可该用户早在一年以前就已经注销了放心借。 图片 来源：黑猫投诉平台 在这件事情当中，消费者认为注销账户就等于与借贷平台以及放款银行都终止了信贷关系，银行自然无权继续查询征信。 而根据央视网报道，宁波银行负责人表示，该投诉人虽注销了借贷产品的账户，但其获批的借款额度有效期是到2026年8月，并且强调银行未收到客户或平台传输的注销申请，因此正常进行“贷后管理”查询。 图片 来源：黑猫投诉平台 双方之所以在查询征信上各执一词，归根结底是金融机构的系统性风控逻辑与消费者个体感知的业务终止状态之间，存在着巨大的认知与信息鸿沟。第三方平台在用户贷款账户注销的流程中，也可能存在责任模糊、未主动同步注销等问题。 风控的边界何在？ 其实，站在法律角度，宁波银行在用户完成账户注销操作后，到底能否继续以“授信额度存在”为由，持续发起征信查询，这一纠纷有其相关依据。 《征信业管理条例》中明确规定，采集个人信息应当经信息主体本人同意，未经本人同意不得采集。如果给信息主体造成