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一场跨越三年的资金纠葛，让山东平阴农商银行和许多家庭陷入了困境。 图片 近日，山东平阴农商行原客户银行经理孙某，前前后后向10多名借款超2000万元后失联一事，引起社会性关注。 一个银行经理借钱不还这事，听着不可思议，却从2022年开始一直持续了三年时间。随着银行卡的流水高达5个多亿，40多天流水达到2亿元、银行因多项违规操作被罚近200万元等更多信息浮出水面，事情就不再像开始那么简单了。 这些数字让公众关注的焦点从时间本身转到了更深层次的问题：当员工可以披着机构外衣、利用职务之便和系统漏洞长期欺骗客户，那到底是哪条防线失守了？这也让公众开始重新思考：银行经理的话，我们还能信吗？ 图片 来源：齐鲁电视台 身份背书下的“保护伞” 笔者注意到，在这一事件中，平阴农商行将责任全部归于孙某的个人行为。这里有一个关键矛盾点，就是银行责任切割的逻辑是讲不通的。 先来简单梳理一下这件事的经过。2022年，孙某以银行经理的身份协助刘先生贷了450万元款，随后两人便熟络了起来。孙某便以他的客户需要“过桥”资金为理由，多次向刘先生借款。 图片 来源：齐鲁电视台 直到2025年1月，孙某在借走最后一笔款之后就突然“消失”了。经过核算，累计借款金额高达605万，刘先生经营的公司也因为这笔巨额欠款而停滞。联系了平阴农商行后，刘先生得到的回复是孙经理请假无法联系。两个月后，刘先生才被银行告知孙某已被开除。 其实，该事件的受害者不光只有刘先生一人。在这三年里，孙某以同样的理由向包含刘先生在内的10多名客户借款，数额达到2000万元。 事发后，该行的行长以“任职时间短”回避问题，表示孙某的行为属于个人行为，不过会将受害者的诉求向上级反映。 457dee4b278a1429aa26ecfb2d668bd1 来源：齐鲁电视台 这些受害者客户全都是出于对银行经理的信任才借出资金的，那银行到底能不能以“个人行为”

过去一年，区域性银行板块可以说是A股市场的“黑马”。而资产总额超4000亿元的厦门银行，在年末赚足了市场眼球。 快速扩张、股价涨幅一度领跑，厦门银行正在稳步进行转型，可最近却因为员工意外身亡事件，让它陷入了合规管理漏洞和企业文化的争议当中。 资本的短期狂欢与对台湾省的特色战略看着热闹，但业绩的压力与内部治理的隐患也无处不在。在转型赛道上，去年的厦门银行跑得很快，但问题和争议随之而来，周围的声音不再只有加油和呐喊，还有指责和拷问。 资本与业绩的“温差” 2025年初，厦门银行正处于低谷时期，一季度的营收和利润都出现大幅下降，业绩可以说是“惨不忍睹”。 厦门银行2025年一季度归母净利润为6.45亿元，同比下滑14.21%；营业收入为12.14亿元，而去年同期的收入为14.89亿元，同比下降18.42%。在同花顺的一季度银行营收降幅排名表上，厦门银行超越了华夏银行、贵阳银行、平安银行等银行，位居第一。 来源：厦门银行2025年第一季度报告 2025年4月，洪枇杷接替姚志萍上任董事长，逆转了厦门银行低迷的业绩。 洪枇杷上任后，开始把更多贷款和垫款集中投向了批发和零售业、租赁和商务服务业、制造业等收益更高的领域。截止2025年6月底，这三类贷款余额加起来有将近900亿元，占贷款和垫款总额的40.34%，上升3.41个百分点。 来源：厦门银行2025年半度报告 或许没人能想到，短短半年时间，这一策略就有了效果，营收与利润大幅度增长。2025年三季度，厦门银行营业收入为15.98亿元，同比增长25.88%，利润总额为8.81亿元，同比增长22.12%。 来源：厦门银行2025年第三季度报告 2025年底，厦门银行股价更是从年初的5.37元/股增长到了7.34元/股，增幅高达35%，实现了从排名倒数的逆风翻盘。 来源：百度股市通 然而，现实往往很骨感，细看财报就能知道，资本消耗过快是厦门

作为扎根地方的城商行，张家口银行依托当地经济，正处于快速成长时期。 图片 表面看，张家口银行实现了营收、净利双增长，并且完成了新一轮的资本补充。可成长就必定伴随镇痛，逾期贷款翻倍、关联交易方涉诉、以及互联网贷款业务等争议也同样存在。 张家口银行现下所面临的这种情况，其实是一家地方银行发展所必须经历的阶段。它的发展轨迹也映射了一部分中小银行的现实：规模扩张的速度与金融风险的防范之间，中小银行们应该如何抉择？ 亮丽财报下的风险 从历年业绩来看，张家口银行的发展状况还算得上快速且稳健，不管是营业收入还是净利润，都实现了逐年增长。 根据银行报告，2022-2024年，张家口银行营业收入分别为60.84亿元、67.08亿元、76.52亿元，同比增长速度也在加快，这个就是前面说到的“快速”。同年的归母净利润分别是7.98亿元、8.77亿元、9.54亿元，虽然每年的增长都没超过1亿元，但也在平稳增长，这个就是前面提到的“稳健”。 进入2025年，营收核净利的增长更是快了起来。三季度信息披露报告数据显示，2025年前三季度，张家口银行营业收入就已经达到了58.95亿元，接近2022年的全年收入；归母净利润达到11.21亿元，已经超过了过去三年的全年净利润。 从资本实力来看，张家口银行的两次增资扩股都表现不错，资本实力得到增强。2024年底，它就进行过一次增资扩股，由张家口市财政局出手增持，最终获得6.12亿元的增资金额，注册资本由86.11亿元增至92.23亿元。 时隔半年，张家口银行再一次开始增资扩股，募集国有股份不超过18亿股。截止2025年6月份，张家口银行资产规模已经达到突破3793.12亿元。 图片 来源：河北金融监管局官网 然而，除了脱掉表面数据的外衣，更值得分析的是张家口银行的资产质量。 据腾讯微证券报道，2024年，张家口银行逾期贷款规模翻倍，从年初的55.93亿元增长到了

在银行业增长放缓的大环境下，多数城商行还在业绩低迷的沼泽里挣扎着。 图片 都说“城商行看山东”，扎根山东的青岛银行没让人失望，以15.54%的净利润增速领跑A股上市银行，硬生生在一片沉寂中蹚出了一条高增长的路。 然而，这条路青岛银行走的并不轻松。年初的它陷入了两难路口，除了接连不断的监管罚单暴露了合规短板，连续两年的分红承诺也迟迟没有兑现，青岛银行的快跑也有摔倒的时候。 亮眼的增速 从业绩报告中可以看到，青岛银行在2025年跑出了一份很不错的成绩单。 先来看青岛银行的营业收入和净利润。财报数据显示，2025年前三季度，营业收入110.13亿元，增幅只有5.03%。不过归母净利润达到39.92亿元，增速高达15.54%，排在42家A股上市银行的第一位。 图片 来源：青岛银行2025年三季度报告 再来看青岛银行的资产规模和质量。截止2025年9月末，资产总额为7656亿元，比2024年末多出10.96%。资产质量和抵御风险的能力也逐年提升。不良贷款率一路下降，由2022年的1.21%降到了1.10%。拨备覆盖率也提高了28.65%。 图片 来源：青岛银行2025年三季度报告 上面这些数据展现了青岛银行在经营方面所具备的韧性。在这份韧性的背后，笔者总结了两个推动因素，一个是青岛银行的精准布局，另一个是股权结构的调整。 早在2020年，青岛银行就开始布局科技金融和蓝色金融这两个领域。 科技金融方面，青岛银行推出20多款针对科技企业的特色金融产品。截止2025年9月末，科技金融贷款余额为303.81亿元，比2024年末增长17.58%。 在蓝色金融领域，青岛银行率先加入联合国部署的“可持续蓝色经济金融倡议”，打造“绿金青银，青出于蓝”蓝色金融品牌。截止2025年9月末，绿色贷款余额为548.30亿元，增长46.80%；蓝色贷款余额213.41亿元，增长27.17%。在全国银行绿色金融

当贷款选择变多，口碑就成了信贷平台的金字招牌，而度小满正以4.9%-24%的合规年化利率低息持续领跑。 5f85255182ea854ef2ceecd0d3f1382e 来源：度小满小程序 早些时候，度小满与中科院自动化所联合申报的“多模多维大模型驱动的金融风险感知与评估系统”，荣获2024年度北京市科学技术奖。这家起源于百度金融的信贷平台，却长时间深陷催收与合规争议当中。 当技术驱动下日进斗金的盈利神话，遇上行业监管收紧和信任拷问的现实困境。那这就不单是度小满的转型阵痛，更是金融科技行业必须面对的共性难题。 IMG_256 来源：度小满官方公众号 技术效率之下 在金融科技行业，脱胎于百度的度小满，骨子里还流淌着京东、美团在金融领域所不具备的技术基因，技术优势可以说是与生俱来。 为了让人工智能深度嵌入金融全流程，度小满与西安交大、北大光华等知名高校合作，成立博士后科研工作站。团队已经在多项关键技术上实现突破，金融风险感知与评估系统、超大规模平台、智能决策平台、视觉辅助审核和反欺诈平台就是摆在眼前的例子。 图片 来源：度小满官方公众号 在贷前环节，系统能识别出看似正常但存在“共债风险”的用户；在贷中，通过行为监测，可以随时调整授信的额度；贷后则利用智能外呼与文本分析优化催收策略。 据度小满介绍，这次获奖的金融风险感知与评估系统已经申请了71项专利、30项软件著作权，能够覆盖95%的业务需求，风险区分度提升26%。 技术的加持下，度小满的贷款效率不断提升，“审批快、到账快”成了最亮眼的标签，不良贷款率一直控制在较低水平。《2025年度第一期满航资产支持票据定向募集说明书》数据显示，2024年，度小满消费贷不良率为1.09%、周转贷不良率为0.89%。 然而，技术所带来的效率却没能转化为治理的成熟，反而放大了合规运营存在的问题。 早在2024年，度小满就因为在支付账户实名制审核、

对于大众而言，银行绝对可以称得上是最值得信任的存钱贷款场所。而区域性银行的经营版图，往往有着鲜为人知的战略调整。 图片 作为区域性银行的长安银行，唯一能倚仗的就是对本地经济的长期深耕。近期，长安银行正在做着两手准备，一边引入百亿资本，一边整合村镇基层机构。 长安银行的选择，既是对自身发展现实的回应，也或许是所有区域性商业银行必须面临的共性问题的答案开端。 双线作战 长安银行当下的核心战略在于资本与机构的双线并进，笔者通过深入了解，发现这其实也是不得已而为之。 月初，陕西省国际信托股份有限公司发布了对外投资公告，公告显示陕国投拟参与本次增资，增资金额不超过8亿元，增资股份不超过2.09亿股。旷投注意到，长安银行拟定向发行不超过26.11亿股，股份总数不超过101.88亿股。 e8f7599540c3c2f9d0ca84fdb58824d0 来源：深交所关联交易公告 近几年，长安银行的资本压力极为紧张，增资扩股其实更多是为了缓解这一压力。 财报数据显示，2024年，长安银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.91%、10.78%、9.12%，而到了2025年三季度，三者分别下降至11.66%、9.62%、8.23%，再次接近监管指标。于是，外部注资便成为长安银行延续经营的关键。 图片 来源：长安银行2024年财报 据笔者了解，不论是延长石油、陕西煤业、有色金属等原有股东，还是陕西金融控股以及前文中提到的陕国投等新进的投资者，投资方大多都是当地的国资机构。这也就意味着增资完成后，长安银行的实控权依旧掌握在政府手里。 图片 来源：长安银行2024年财报 长安银行将本土国资作为主要出资方，既强化了政银协同效应，也能争取到更多的政策资源和项目支持。 当然，这也传递出地方政府正在加强对属地金融机构的实际掌控力。长安银行的资本补充，也正是政府治理结构与战略方向的一次

当下，贵阳银行正面临多种难题。 图片 监管日益严格，业绩增长愈发困难，再加上不断暴露的治理问题，让银行的管理者们十分头疼，他们所面临的尴尬处境，并非只是单一维度的经营失误，而是区域经济结构转型与金融生态重塑进程中无法避免的痛。 这种典型性让我们不能只把它当作一个孤立的事件来分析，而是要从宏观的角度去探索它怎样在困难中找平衡，在压力下追求生存。这种层面带来的难处，也最直接地体现在贵阳银行的财务报表里。 息差黄昏下数字游戏 受到宏观经济的影响，贵阳银行的财报出现了营收和净利润一同下降的情况。根据贵阳银行2025年半年报，该行在报告期内实现营业收入65.01亿元，同比下降12.22%，到了三季度之后，下降的情况没有恢复,2025年前三季度累计营业收入是94.35亿元，同比下降幅度扩大到13.73%。但是结合整个银行业来看，营收和净利润一同下滑,不是它一家独有的情况，而是净息差收窄环境的一个缩影。因为在当下的低利率时代，银行曾经依靠息差盈利的传统模式已经不再适用，并且这种下行的趋势并不是暂时性的波动，而最后的就是倒逼管理者要开始进行结构性调整。 图片 图片 尽管存在下行压力，贵阳银行风险化解已开始看到成效，资产质量呈现出逆周期修复的态势。根据贵阳银行2025三季度报,9月末该行不良贷款率降到1.63%，和二季度末的1.70%相比有所好转，与此同时,拨备覆盖率在三季度末又回升到239.59%，比上半年末的水平明显增厚。这是因为银行通过核销、转让等办法加大不良资产处置力度,在业绩有压力的时候提供了厚实的安全垫，也显示出管理层在稳增长与防风险之间的平衡尝试。 图片 图片 财务数据的稳，实际上就是用时间来换空间。根据2025年半年报，贵阳银行把近五分之一的信贷资源押在“旧动能”载体——建筑总包、园区配套及存量厂房运营主体上：建筑业与租赁商务服务业两项贷款余额合计 662.56&n

中原银行在金融体系中具有重要地位，作为河南省唯一的省级法人银行，不仅是城商行第一梯队的成员，更肩负着服务区域经济发展、支持实体经济增长的使命，可这个重要的城商行现在正处在一个发展的十字路口。 一方面，村改支这类重大战略正在稳步推进。另一方面，经济的下行压力和历史遗留的资产质量包袱相互交错。让中原银行前进的路非常曲折，对于中原银行来说，转型是生存和发展的压轴题。面对宏观环境和内部发展的双重压力，首先通过财报数据，看清楚这家银行真实的经营底色和业绩走向。 以稳换进，主动降速 从公布的财报数据当中，能够清楚看到中原银行在业绩表现方面存在用稳来换进、主动减速的明显特点。 银行在特定发展阶段主动选择战略降速，直接体现在营收和利润增速方面。根据中原银行2025年半年报，上半年营业收入是135.63亿元，同比降了3.1%，归母净利润是20.34亿元，同比降了0.8%，和前两年的高速扩张比起来，2025年前三个季度的营收增速还有净利润增速都明显回落。一定程度上表明银行在面对复杂外部环境时，不再盲目去追求短期猛涨，而是更加注重发展的质量与内涵。 宏观经济周期性下行，是银行不能忽视的外部环境。根据国家统计局和IMF《世界经济展望》，现在经济恢复基础还不牢固，有效信贷需求不够。这对依赖息差收入的传统商业银行模式构成了很大挑战，所以中原银行自然没法置身事外，企业信贷需求疲软直接让资产端收益率降了下来。 告别粗放扩张的利差依赖模式并向轻资本综合金融服务转型，是中原银行应对挑战的必由之路。长期以来，大多城商行所依靠的是存贷利差的传统模式，不过在利率市场化不断深入推进的当下，此种模式已经无法再持续维持了。2025年半年报显示，2025年上半年净息差是1.66%，和上年同期一样，净利差只有1.58%，同比仅仅微涨3个基点，息差空间还是很微薄。所以，中原银行当下的业绩调整，实际上就是在为未来的高质量发展腾出

在金融界里面，中国人寿是一个特殊的存在。对于普通老百姓来说，它既是保险业里最有代表性的安全感符号，也是朋友圈里经常能看到的推销者。从资本市场的角度来说，它被看成估值修复的稳定器，可也同样背着挺重的包袱，到2026年1月为止，中国人寿A股总市值已经超过1.4万亿元, 港股市值超9000亿港元，这么大的规模，只要有动静就会牵动市场的神经。 可是，如果真要了解表象背后，我们要一层层拨开障碍, 从财务、战略和舆情这三个方面，来一回深度复盘和解析。 人寿的实力展现 迷雾拨开之后，首先就是中国人寿展现出A面的财务底气。中国人寿的业绩实力是毋庸置疑的尽管中国人寿有不少舆论上的争议，但是从财报里却能看出它的实力，根据2025年的三季报,这家公司归属于母公司股东的净利润达到1678亿元，同比增长超过60%，这样的成绩在同行业里面都是排在前面的，它不但消除了市场对于保险股能不能盈利的担忧,还证明了自己内部的动力十分强大。 十年磨一剑, 它的成功不是偶然的，而是资产和负债两边一起努力取得的出色成果，这样的成果也为后面重新评估价值打下了基础。 中国人寿的投资收益率还有保费规模是核心的竞争力。从投资收益率来说，因为保险公司的关键所在就是它的投资收益率，特别是在现在资源比较紧缺的时候，优质资源的获取难就更不用说了。所以能够判断一家险企是否足够有实力就是看它是否有稳定的投资回报。而关注到中国人寿2025年三季报，它的总投资收益率为6.42％，同比提升104个基点。对比中国人保同年第三季度总投资收益率5.4％和中国太保总投资收益率5.2％的数据。在普遍收益下行的大环境下，中国人寿的这份投资收益结果太珍贵了，这份数额同时给股东和受益人吃了一颗定心丸。 从保费规模来看，因为中国人寿有着长期的品牌效应包括网点布局非常密集，致使在深度调整时期，它的规模在高基数的基础上，依旧能够不断突

2025年银行财报季中，一份财报在金融圈引起了波动。西安银行2025年三季报显示，当期营业收入同比增幅高达39.11%。可是归母净利润只增长了5.51%，两者差距超过33个百分点，形成近几年很少见的的剪刀差（指两个指标本该同一方向变化，但实际上却反向或大幅背离的关键指标）。 这一反差将区域性城商行转型期的深层矛盾暴露在聚光灯下，说明高增长不再相当于高盈利。规模虽然美丽，利润却有枯萎的趋势。当然，这不仅仅是西安银行个体的挑战，也是众多区域性城商行在新经济周期下突围的一个缩影。 当发现风险窟窿，无法用辛苦挣来的营业收入填满时，西安银行恍然大悟。原来这个用量填价的老方法，头一次失去了效果。而这份失效的老方法也为后文埋下伏笔。 三颗坏果才是漏财缘故 资产质量恶化是利润被一口吞噬的头号杀手。根据该行2025年中期报告，逾期贷款总额达到了80.99亿元，与2024年末的55.88亿元相比，增长了44.94％，预告新一轮不良反应即将来袭。 从西安银行信贷投放方面来看，租赁和商务服务业、建筑业、水利环境公共设施管理业这投资方向占了公司贷款的50%，而且大部分最终债务人为地方城投平台。所以一旦财政不宽裕，风险就会很快出现。西安银行为了避免潜在损失，2025半年报显示，出资28.27亿元作为计提信用减值损失，用二十多亿直接抵消了一部分营业收入。结果营收每次稍有进步，就要拿出一部分来通过拨备渠道流回风险口，形成左手进右手出的空转，利润增速自然落伍了。当资产端暗流难以堵住，那么资本端的红线很快又将快速靠近。 核心一级资本充足率降到了8.69%，这也就说明高速扩张已碰到了监管的硬限制。三季报显示，风险加权资产同比扩大了将近16.9%，可是净利润增速才5.51%，自身的资本补充明显赶不上资产的膨胀。按照现行《商业银行资本管理办法》，一旦核心一级资本充足率滑向7.5%的监管下限，将会触发外源融资或被动缩