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avatar许亚鑫
05-17 17:39

如何实现经济的软着陆,答案其实很简单!

隔夜,是我们《四维共振》进阶篇的第三节课开播,讲解的是“浪型结构”,结束后进入实战直播课,我从“东盟与乌克兰”,“全球经济一体化”,“中国4月社融数据解读”和“央妈放大招”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合亚太区域,美元,人民币,美股,金银油,M1与M2,房地产,宽信用等给出了接下来的布局思路。随着不断学习和积累,我发现有不少学员的思维方式确实得到了长足的提升,比如这位主动提交自己作业的:这样对比一下,还在后台留言,“许导,黄金怎么看?白银怎么看?美元怎么看?XXX股票怎么看?”,是不是看出区别来啦?虽然关于房贷解读为定向降息有一点偏差,不过出来的结论其实也没太大毛病。从逻辑上来讲,稳楼市就是为了宽信用,宽信用才能稳增长,而稳增长不就可以留住外资了吗?说到资本,全世界无产阶级和劳动人民的伟大导师,卡尔·马克思曾在《资本论》中对于资本有过一针见血的描述:如果有10%的利润,资本就会保证到处被使用;有20%的利润,资本就能活跃起来;有50%的利润,资本就会铤而走险;为了100%的利润,资本就敢践踏一切人间法律;有300%以上的利润,资本就敢犯任何罪行,甚至去冒绞首的危险。举个栗子,今年3月中旬的时候,摩根大通的分析师出了一份研报,当时集体大幅下调了中概股的评级目标,一度引发了投资者质疑这份报告的真实性,因为包括腾讯,美团,京东等一些标的物,目标价至少都是腰斩起步。后来呢,华尔街的一些投资者也开始质疑,于是小摩内部进行了调查,结论是,在报告发布之前,撰写研报的分析师,主管都认为中概股“不可投资(uninvestable)”是不合适的字眼,但是由于编辑方面的失误,未能将其删除,后来更改为“不吸引人(unattractive)”。这个熟悉的套路大家是不是一下子就懂了?出事了就甩锅给临时工,出事了就甩锅给编辑。因为此事呢,也引发了当时金融市场不小的波动,据不完全统计,美国和亚洲的股票市场因此蒸发了约2000亿美元的市值。如今,剧情反转来了,不是刚刚过去俩个月嘛?就在昨天,小摩又发布了新的报告,说中概股可以全面做多,全面大幅上调诸如京东,美团,腾讯等股票的目标价,基本上给的都是“超配”的建议。当我们认真去查过数据之后,才会真正明白,什么叫做股决定脑袋,所谓的研报确实只能“仅供参考”,甚至往往被一些人当成是反向指标。因为华尔街“顶流”机构已经掏出真金白银抄底中概股。其中,摩根大通的旗舰中国基金在一季度大举加仓了京东,加仓幅度达1253%;同时,该基金对腾讯、阿里巴巴也有小幅度的加仓。而桥水基金、福达国际也增持了腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度等多只中国互联网科技股。借助俄乌地缘冲突导致的恐慌避险情绪升温,通过不断研报唱空,人为制造更大的恐慌,以配合资本大鳄们的绞杀与收割,这就是华尔街资本们的套路。简单为大家总结一下:出报告,下调目标价,引发恐慌抛售,因市场质疑被迫甩锅编辑,掩护主力资金大举抄底,建仓完毕,发布新报告,大幅调高目标价。看见没有,整套割韭菜的手法如此的娴熟,华尔街金融资本来钱这么快,做什么制造业呢?!美国制造业空心化并不是没有原因的,能这么躺赢,何必去挣那个辛苦钱?!然后我们再回到这位学员的第二道思考题,“怎么看他们经济数据都不对劲,通胀到达了结构性低位(这里是笔误,学员想要表达的应该是通胀达到高位,失业率已经在低位),失业率在降低也会计入成本,就类似于边际递减效应,反而为了满足工人的人工工资要求会增加成本,这并不能实现经济的软着陆,大概率会走向硬着陆,只是脸贴着地还是屁股着地的区别。估计有不少人是还没看明白通胀,失业率等一些专业术语,我帮这位同学换另外一种问法——如果注定是要掉下去,区别只是脸先贴着地还是屁股先贴着地,此题何解?确实。如果我们只是遵循传统的思维定式,这题怎么看都觉得无解。不过当你认真学习过《四维共振》基础篇之后,啥叫做升维思考呢?很简单的嘛!先忽悠小欧跳下去,再忽悠小亚跳下去,如果都不跳就想办法逼他们跳。(要不然你以为老鹰拥有的11艘航空母舰是玩具吗?全球374个军事基地是用来度假的吗?)只要他们俩跳得早,自己落地得晚,那么脸和屁股不就都不会贴着地了吗?有了欧洲和亚洲垫底,您瞧,软着陆了!$NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
如何实现经济的软着陆,答案其实很简单!

平淡如水的走势中,美股到了最危险的时刻

——市场的走势开始平淡如水,越是这种时刻才越危险,因为一股巨大的趋势正在酝酿,但危险同样也意味着转机。希望你能从今天的文章中读点不一样的东西,闻起来像危机的味道,但... 举目所见,一片萧条之景。 - 美国股市失血未止,标普500指数跌0.34%,纳斯达克指数跌1.2%(道琼斯指数微涨0.08%); - 美元指数暴跌,重回上周CPI公布飙升前的水平; - 比特币再次回落至 3 万美元下方; - 美国国债上涨,10年期美债收益率跌至2.88%水平,跌幅1.67%; - 黄金重回1800美元上方 风险资产都在跌,而避险资产出现上涨,闻起来有危机的味道了,但果真这样吗? 实际上,从上述走势我看到了一些好消息。 1、首先,虽然波幅不大,但说明了一个很重要的问题——市场走势开始符合正常的逻辑,对投资者来说,市场开始变得没那么复杂,简明复杂。昨晚美股下跌单纯的是因为经济数据原因,5月纽约联储制造业指数急剧下滑至负值。 2、其次,美债收益率下滑,基准10 年期美债收益率在一周前触及 3.2% 后下跌 4.7 个基点至 2.886%,此后的下跌表明市场已经消化了美联储全部或大部分预期的加息(目前市场上发生的最重要的事情是 10 年期美债收益率一直保持在 3% 以下)。 |10年期美债收益率自5月9日触及3.20%以来(2018年来最高点),已下跌近30个基点。 3、另外,美元指数在高位出现下滑,美元大涨下推高借贷成本并引发金融市场波动。虽然到目前为止还没有人愿意认定美元指数见顶,但美债收益率和美元指数同步下滑对股市来说是好消息(从昨晚美股不大的跌幅可以看出来)。 4、当前美国股市继续低迷,除了流动性恶化外,更重要的一个因素是——对美联储政策错误做出反应——美联储错就错在加息太迟了。美股过去在非理性上涨的同时,美联储在背后已经为其贴好了价格。 原美联储主席伯南克昨晚便提到了这个问题,美联储延迟收紧政策是一个错误。他们这么做,其中一个原因是他们不想冲击市场。伯南克也是一位力挽狂澜的人物(研究大萧条的学者),是我最喜欢的一位美联储主席。 |原美联储主席伯南克接受CNBC专访 其实还有一种说法——是拜登去年推迟了美联储主席的提名(比过去几届推迟了2个月左右),当时鲍威尔也不知道自己是否会连任,因为没有下定决心开启加息周期。 现在有两大趋势一定要重点关注: 第一,经济衰退炒作 注意,是“炒作”,实际并没有发生。短期市场还会继续为衰退定价,但总有那么一刻会回到现实(制造业和服务业活动虽脱离顶峰,但仍在扩张)。 经济衰退警告今年已经流传了数月: - 俄乌交战 - 疫情防控 - 更鹰派的美联储 上述三点只要有一个率先出现变化,那么对经济衰退的担忧便会转弱,市场会经历一轮新的洗牌(如果最坏的可能性没有发生,股市通常会上涨)。 第二,重新买入美国国债(但尚难判断收益率到顶) 投资者转向避险,重新买入美国国债。 - 市场情绪从害怕通胀,转向害怕衰退 - 做空力量衰竭 - 股市已大幅下跌(需要对冲) 在这种情况下,美国国债重新受到了青睐。 顺便说一句,市场即将迎来下一个好消息。北京时间周三凌晨02:00,美联储主席鲍威尔将接受华尔街日报的采访。华尔街日报被一些交易员视为“美联储的喉舌”,鲍威尔通过该报发声,很显然是要提振市场信心,希望到时候他能说点不一样的。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$    $SP500指数主连(ESmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$    $黄金主连 2206(GCmain)$
平淡如水的走势中,美股到了最危险的时刻
avatar程俊Dream
05-16 11:41

美股阶段性底部打造完成,股指有望延续反弹

在连续的下跌之后,美股终于在上周下半段展开反击。随着周线明显的下影线出现,以及时间周期的到来,市场的阶段性底部打造完成。在没有新消息推动的情况下,股指有望延续反弹和修正行情。与此同时,黄金和白银跟随美股重挫之后也迎来了关键水平的争夺。 在今年年初见顶之后,标普的整体跌幅已经接近20%,几乎要完成技术性熊市的空间。不过所谓市场没有永远的牛市和熊市,在持续下跌之后,超卖情况的出现已经限制住了短期内进一步的下行空间。从周线收盘来看,上周留下了明显的下影线,这显然是一个非常积极的信号。因为从过去多次的经验来看,这通常代表着市场还将会反弹数周。当然需要注意的是,今年之前的下影线走势均出现在长期牛市之中,而今年的两次出现之后的反弹高度是在逐渐走低的。 4300附近预计将会是多头反弹的第一压力位,随后是4400水平,这一区间内有着比较密集的多空换手。如果多头还能更近一步的话,4640毫无疑问是多空分水岭。个人倾向于反弹很难上破该位置。如果突破,则可能会构建双头形态,但这个可能性比较低。因为其他基本面和消息面上似乎还很难找到利好支撑因素。 相较于美股,黄金和白银在过去数周的跌势则更加惨烈,这多少是超出了此前的预期。黄金很快速的跌破了1850的此前突破位,白银则跌破了21.60附近的关键水平支撑。这迫使我们对黄金的中长期头寸和方向进行再一次的评估。 就黄金而言,当前从2070的回撤力度和速度都已经超出了一般正常的范畴。多头需要快速回到1830/50之上,才能吸引买盘重新介入。对于空头来说,击穿1753/64的支撑将有效的击溃多头的信心。我们维持此前BE的持仓选择,但如果市场在未来2-3周继续下行的话,则预计市场将至少再探底一次1670的前期低位。 而在白银上,情况更加不利于多头一些。市场此前已经跌破了三重底的平台低位,这是比较明显的技术破位信号。未来1-2周无法快速收复的话,就会宣判趋势的形成。不错从交易/投机角度来说,倒是理想的买跨做多波动率的机会。当前波动率处于历史均值附近,距离20年高位有三倍的空间,距离21年的波动率高位也有一倍的空间。如果下破是有效的,那么持续性的卖盘将有效推低白银至更低水平,并且速度不会太慢;如果是个大级别的空头陷阱,则也很有可能在短期出现报复性的反弹/轧空行情。基于此,与其单腿押大小,不如直接押注波动率。另外,考虑到当前止损点位相对难以设置,期权工具可能会比期货有更好的结果。 美股和黄金在今年二季度遭遇普跌之后,预计后市将走出分化行情。我们此前预期的黄金新一轮牛市能否带来,未来数周将十分关键。如果趋势有变化,将会第一时间和大家更新。 $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
美股阶段性底部打造完成,股指有望延续反弹
avatarIvan_甘
05-16 11:16

美股迎来久违的大涨,推荐一个策略目前非常实用

周五美股终于迎来久违的大幅反弹,对于目前深套其中的朋友来说,起码心里长舒一口气,至于美股是否就此见底还是只是略微反弹?咱们后面来探讨。 一、美股指的整体估值 根据一些研究机构对美股指估值的跟踪数据,可以发现,最近美股调整下来以后,其估值有较大幅度的修正,远期PE甚至已经回归至平均水平,虽然离最低的PE水平仍有一段距离,但对于长期投资的机构来说,不会再是杀跌的时候。因此从短期行情来说,即便指数进一步下挫,阶梯式下跌就是其未来的特点。即跌多了有人抄底,然后再利空下进一步下跌。 二、美股指的技术特征 周四的直播课,给出了美股指下跌的最终预期幅度,其实指数价格距离目标跌幅也就10%左右的空间,因此在接近底部位置时出现剧烈震荡和反弹,是指数的常态。而且从时间上,指数素来有25810月见重要拐点的特征,因此反弹是必须重视的。 所以策略上来说,以标普算,买入3850附近位置的看跌期权,然后再持有股票或股指期货是比较好的抄底策略。无论此处是否最终低点,用好期权就能让抄底损失降到最低,只要大盘真的见底并走牛,那点期权费又算得了什么? 当然,股指反弹也好,反转也好,都不可能一蹴而就,毕竟通胀指标--油价 仍未出现大幅回落,通胀情绪仍存。因此通胀数据降不下来,美联储就不得不大幅加息,对股市也不可能毫无影响,所以风险管理是必须的。 三、油价 战争持续,油价续涨。目前来看,油价是最无解的品种,目前已找不到最利空油价的潜在消息,怎么才能把油价压下来,还得看未来事态发展。从走势上来说,油价依然强势,10周均线的跟踪仍有效,周收盘价一直都没被跌穿,所以多头们,继续持仓。至于期望做空的朋友,目前我能唯一找到的反转技术特点就是油价月线连涨次数,当前油价已连涨6个月,最长连涨为8个月,或许咱们可以再过2个月去捉一把油价的反转,不过这些都是概率,消息面仍是主导行情的关键。 三、黄金 金价比预想还要弱,年线都支撑不了金价,跌破后,年线就成了压力位置,做多黄金的朋友要注意了。估计下周跌破1800后,会有所反弹,但1830/50附近的位置(年线压力位)已然是金价的重要压力位置。 可能很多朋友疑惑,为何打仗金价仍会大幅下挫?这里面的玄妙之处在于,当前欧美要打压俄罗斯,这个是短期内不会改变的事实。而俄罗斯当前的外汇储备中,黄金占据很重要的部分,金价续涨则打压俄罗斯的效果就会减弱。顺带一提数字货币,由于俄罗斯被制裁,因此民间为了绕过制裁就可能会使用数字货币这一工具,可想而知数字货币一旦被针对其波动也是惊人的,其中的风险,各位不要掉以轻心。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   
美股迎来久违的大涨,推荐一个策略目前非常实用
美股盘后分析:漂亮!大反攻!这几支股暴涨30%以上!TSLA保住了!马斯克、木头姐都笑了。原油大暴涨!巴菲特笑了。科技股强势回归!小左0514
美股盘后分析:漂亮!大反攻!这几支股暴涨30%以上!TSLA保住了!马斯克、木头姐都笑了。原油大暴涨!巴菲特笑了。科技股强势回归!小左0514

美联储对抗通胀表决心,A50反弹重心料上移!

当地时间5月12日,美国参议院正式确认了美联储主席鲍威尔的连任。这本应该是他职业生涯中的高光时刻,只可惜,通胀不给他这个机会。 我在前文《0511:美元跌倒,全球吃饱!》谈到,“美国国内现在通胀太高,拜登政府不得不采取一些措施压低国内的通胀。” 随着本周三的CPI数据公布之后,周四美国劳工部也公布了4月份的PPI数据,美国4月PPI指数同比上涨11%,预期为10.7%,略低于前值修正值11.5%。美国4月PPI环比0.5%,为2021年9月以来最小增幅,低于前值1.6%。 对于许多不接触金融市场的老百姓来说,这样的CPI和PPI数据显然看得云里雾里,那么我们换另一个维度来看美国如今的通胀: 统计数据显示,截至到2022年5月,比起去年同期,美国的汽油价格涨幅44%,机票涨幅33%,鸡蛋涨幅23%,公用煤气涨幅23%,二手车涨幅23%,酒店涨幅23%,鸡肉,牛奶,家具涨幅15%,咖啡,牛肉,面粉和新车涨幅14%,鱼涨幅13%,电涨幅11%,健康保险涨幅10%,房租涨幅5%。 为此,鲍威尔在采访中的谈到, 如果你后知后觉的话,你会想重回过去,认为如果我们早一点加息可能会更好......我不确定早点加息会产生多大的影响,但当时我们必须根据所知道的实时情况做出决定,我们已经尽了最大努力。 许导帮大家解读一下,他这话的言外之意就是,“我后悔了,要是美联储采取行动早点加息,现在通胀也就不会这样。” 曾经这个男人说,通胀是暂时的,后来事实证明,通胀并不是暂时的; 曾经这个男人还说,通胀不是暂时的,需要提前加息,后来事实证明,加息25之后加速加息50; 曾经这个男人又说,加速加息之后“我认为我们很有可能实现软着陆”,仅仅才过去了10天,他就改口说:“控制通胀可能会给美国经济带来一些痛苦,但这仍然是美联储目前的首要任务。无法保证美国经济能实现所谓的软着陆”。 短短十天的时间,到底是什么样的原因,让这位信心满满的美联储主席开始感受到压力呢? 是因为通胀数据?还是因为美股近期的连续下跌?亦或者是因为一些其他的经济指标?我们不得而知。 不过我们可以确定的是,拜登政府既然把对抗通胀提高到第一要务,美联储也立下了打击通胀的军令状,那么在今年7-8月份,4年前懂王所发起的第一轮500亿美元加征的关税确实很有可能被取消。 因为正如我们商务部说的那样,美方取消对华加征关税符合美国消费者和企业的根本利益。 关税的取消,有利于降低美国的通胀,有利于美股的反弹,A股的反弹,当然,也有利于大宗商品黄金,白银,和原油的走高。 本周在美股连续下跌的背景之下,A股表现非常坚挺。尽管A50指数一度下探至12600附近,不过最后还是遇到了比较强劲的买盘拉起,并且随后反弹走高,持续到周五。由于A股收盘后公布的4月份社融数据有些低于预期,大家要特别留意下周的回调机会,整体上5月份的节奏还是震荡重心上行的走势。 最后提示一句,按照黄金目前的日线序列来看,下一个变盘时间窗口是5月19日。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
美联储对抗通胀表决心,A50反弹重心料上移!

美股下跌,成了全世界的事

又是混乱的一天,美国股市继续崩跌。 - 标普500指数距离进入熊市迟迟之遥; - 纳斯达克指数从高点下跌逾30%,这是自大金融危机以来最大的跌幅。 美股暴跌,意义重大: 1、下跌失控 10年期美债收益率处于3%水平下方,之前的文章提到过——股市短期见底的唯一方法是,美联储是否有能力使用其工具箱中的工具来平抑利率,10年期美债收益率需要回到3%以下。但现在,即使该收益率已经跌至3%以下,但股市的跌势仍旧未能得到缓和,说明下跌已经失控。 2、希望破灭 一旦失去了希望,便失去了一切。投资者丢掉希望的那天,发生在本周三。数据显示,美国上个月CPI为8.3%,高于预期的8.0%,仍处在数十年来最高水平之列(原本以为通胀会自然回落)。 且报告细节令人忧心: 第一,月度数据的升幅超越预期; 第二,服务业价格加速上扬 第三,核心通胀高企 所以,对通胀略微降温的希望破灭了(可能要到夏季快结束时才会有清晰的看法),对于美国股市来说下行压力将持续存在。 3、全世界的事 现在美股下跌已经成为全世界的事情,全球市场均受其影响。 - 比特币一夜之间跌破 26,000 美元,抹去了 2021 年的所有涨幅 - 离岸人民币跌破6.80水平 花旗策略师说,当一个重大的股市泡沫消退时,它可能会拖累全球大多数股市,而不仅仅是泡沫正在破裂的那个,这意味着美国市场泡沫的潜在消退将成为更广泛股票市场的不利因素。 4、股市下跌,即将波及实体经济 标普500指数周四收盘报3866——距离3760点仅剩106点安全空间,这是投资者对美国经济衰退的定价水平。一旦跌至该水平,市场将开始炒作经济衰退,届时股市将迎来更大幅的下跌(这是股市尚未触底的另一个迹象)。 5、美联储虚张声势 美联储在股市大屠杀面前虚张声势。美联储的态度是最值得玩味的,股市在跌,但美联储又希望看到金融状况继续收紧。如果真是这样,事情就会变得很严重,因为美联储清楚地认为,股市崩盘将以某种方式“修复”通胀。当前的市场定价与美联储将不惜一切代价降低通胀的观念不一致。 旧金山联储主席戴利表示,我预计在我们进行这些加息并取消经济刺激措施时金融环境甚至还会进一步收紧,我们已经在这方面开了个好头,但我希望看到金融环境继续收紧,那将有助于供需恢复平衡。 很多人认为,只要美联储不那么鹰派(松口),那么股市的跌势就会缓和。其实不然,这会加深市场对美联储的信任危机。所以我们看到,即使在这样的情况下(股市下跌),美联储仍旧坚持50基点的加息幅度(6月加息50基点的概率高达97.8%)。 圣路易斯联储主席布拉德表示,我们已经制定了一个计划,在上次会议上是加息50基点,并以此为未来的会议做准备。 旧金山联储主席戴利表示,美国强劲的经济可以再忍受两次50基点的加息。 其实美股下跌的根本在于拜登,与他的前任特朗普不同,拜登将抗击通胀视为其最重要的经济议程。 美联储主席鲍威尔表示,早一点加息将更好,将通胀降至2%目标的过程将“包含一些痛苦”。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $美国原油ETF(USO)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
美股下跌,成了全世界的事
avatar寇健
05-13

美股是否已经触及底部?磨底的时间会有多长?

芝商所特约评论员 寇健 华尔街有一句古老的谚语:“Sell inMay, Going away”,意思是说在五月份卖掉股票出去旅游。 上个星期三(5月4日)美联储在五月份的公开市场会议(FOMC)将利率增加了0.5%,同时在会后的记者招待会上宣布了未来可能采取的货币政策。 市场预期美联储在未来几个月内每一次公开市场会议都增加利率,缓慢加息被看作美联储鸽派的一种举动。所以上个星期三当人们看到美联储并没有将利率增加0.75%的时候,市场一片欢腾,当天美股大涨。但随之而来的星期四和星期五,美股持续下跌(图1)。 图1:芝商所E-Mini标普指数期货走势 看来对于今年的美股市场来说,将会验证古老的华尔街谚语“Sell in May, Going away”是正确的。个人的看法是,这一波抛售风将把美国的股票市场带入非常重要的技术底部。也就是说坏消息基本出尽,美国股票市场会进入不断地筑底过程。 美股指数期权的应用和风险管理 在这样一个探索型的市场势态中,怎样交易会相对比较安全呢?个人的看法是一定要充分的利用美国股票指数衍生品市场。 美国股票指数衍生品市场是目前世界上最成熟的股票指数衍生品市场,仅仅芝加哥商品交易所(CME)就有数十种股指衍生品产品可供交易。 大家都熟悉芝商所的E-Mini标普指数期货和E-Mini标普指数标准期权,但大家可能没有留意芝商所同时交易三个不同到期日的E-Mini标普指数超短期每周期权 (Weeklyoptions)。 现在我们简单介绍这三个不同到期日的E-Mini标普指数每周期权。第一,E-Mini标普指数标准期权是美式期权,也就是说期权的持有人可以随时行权。E-Mini标普指数超短期每周期权是欧式期权,也就是说持有人只能在到期日的这一天行权。 第二, 这三个短期每周期权到期日分别是每个星期一、星期三和星期五的芝加哥时间下午3:00。 第三,这三个短期每周期权是现货交接,交接产品为当月的E-Mini标普指数期货(ES)。 每个星期一到期的E-Mini标普指数短期每周期权交易代码分别为:E1A、E2A、E3A、E4A,代表每个月的四个星期一的不同到期日交易。每个星期三到期的E-Mini标普指数短期每周期权交易代码分别为:E1C、E2C、E3C、E4C,代表每个月的四个星期三的不同到期日交易。每个星期五到期的E-Mini标普指数短期每周期权交易代码分别为:EW1、EW2, EW3、EW4,代表每个月的四个星期五的不同到期日交易。 它的好处在哪里?它的最大好处就是期权的买方可以用最小的费用,来获取最大的利润。 新增星期二和星期四到期的美股指数期权 除了以上三个短期每周期权,芝商所于4月25日又推出了星期二和星期四到期的 E- Mini标普指数每周期权,这两款每周期权都是欧式期权,也就是说只有交易的到期日可以行权。二者的交易代码分别为星期二:E1B、E2B、E3B、E4B、E5B;星期四:E1D、E2D、E3D、E4D、E5D。有了这两款每周期权之后,现在交易者就可以每天都享受交易“末日期权”的乐趣了。 说到芝商所的股指衍生品产品,就不得不提微型E-迷你指数期货,当时为了满足全球小投资者对于美股市场指数化投资的需求,芝商所于2019年5月推出了微型E-迷你标普指数期货(MES)、微型E-迷你那斯达克股票指数期货(MNQ)、微型E-迷你道琼斯股票指数期货(MYM)和微型E-迷你罗素2000股票指数期货(M2K)。这四个微型期货产品至今累计交易量已超过13亿张合约(图2),在亚洲时间的交易量已经占到该产品全球交易量的10%以上。 图2:芝商所微型E-迷你指数期货交易量 2020年8月,芝商所又推出了微型E-迷你标普指数期权和微型E-迷你纳斯达克指数期权,这是小投资者进入美国股票指数衍生品市场的又一个福音。目前这两个微型期权的累计交易量接近400万张合约,在今年第一季的日均交易量更创下新高,达到1.7万张合约,而且有持续上升之势(图3)。 图3:芝商所微型E-迷你指数期货期权的季度日均交易量 芝商所于2019年5月推出的微型E-迷你股指期货,是史上最成功的产品。自推出以来,四个指数产品成交量超过2.43亿手,为参与者提供了更多进入最具流动性的股票指数市场的机会。 在微型E-迷你期货成功的基础上,芝商所将于2020年8月推出微型E-迷你标普500指数期货和微型E-迷你纳斯达克100指数期货的期权,旨在增加期权的灵活性,让市场参与者能够更加精准地使用较小的名义合约来管理股票指数敞口。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$    $黄金主连 2206(GCmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $A50指数主连 2205(CNmain)$
美股是否已经触及底部?磨底的时间会有多长?

围炉夜话:今天是个特殊的日子!

今天是5月12日,这是一个特殊的日子,14年前汶川地震给还是学生的我留下了深刻的印象,悲伤、震撼、感动、力量,人与灾难的搏斗,黑暗到黎明,安息到重生。 今天看食贫道,饼叔是这样介绍如今的汶川,“这里的生活平静美好,新建的高楼、翻修的老街,一切都在向前奔跑,像一个无忧无虑的孩子。” 2022年5月12日,我在许昌,因疫情被隔离的第九天,但我相信,任何灾难都打不垮一座城,因为它打不垮一座城的人。 好久没写围炉夜话,从下周开始将重新连载,聊聊交易,品品生活!也感谢各位新老朋友关注。 美盘刚开没多久,原油行情就按奈不住了,快速的两根阳线覆盖了白天一天的回落。 今天的第一笔交易很早便入场,比早饭落肚还早些,106的空,经过亚、欧盘的慢跌,最终在104获利平仓。 第二笔交易本来是打算做个多单,可惜油价的下跌未曾到位102,仅仅是在102.65便止住了脚步,开始反弹。因此,我打算在日内高点106.3开空,写文章前20分钟,油价涨至106,空单入场,该交易10个点防守,23个点目标,油价还在测试107阻力,最近时,距离止损仅有1.6个点。 我说过,没有任何交易的成功率是100%,所以,我有想过油价在今晚可能会破位107,但对此并不在乎,我只知道交易应该如何围绕107阻力开展,出现破位止损的情况,我便会在止损后反手开多单,这依旧是目前的交易思路,双向选择,在原油为大区间震荡的情况下,盯死一个方向是不明智的。 黄金也有一个简单的思路,跌破1827之后,我会进空。 今晚的笔记就到这里,最后,给大家分享两首近期循环播放的歌曲,王菲《怀念》,中森明菜《OH NO, OH YES!》 2022年5月12日星期四$WTI原油主连 2206(CLmain)$ $黄金主连 2206(GCmain)$ 
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20220512小安先生说股市

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5月期货免佣月,超值权益送不停!

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拜登可能取消对华关税,风险情绪推动原油的反弹

我在前文《0510:把握千点行情,真的很难吗?》谈到: “当你想要开仓怼原油的时候,如果你在XXX没有线人也没关系,因为只要你拥有许导就可以了。” 亚洲盘提醒大家WTI原油的买点,北美盘直接一步到位,12小时的时间,500-600点直接获利出局。 还是那句话,把握千点的行情,真的很难吗?这半天,直接就完成了一半。当然,这一切的功劳,的确要去感谢一个人。 没错,就是美国现任总统拜登。 据可靠线报,特朗普政府时期发动的“301调查”方案即将在两个月后面临“是否续约”的关键节点,该方案总计对中国每年价值500亿美元的输美商品加征25%的关税,以保证美国在对华贸易中占据优势。拜登政府上台后继续沿用用,但现在美国国内面临着严重的供应链危机,扩大海外市场供应已经刻不容缓。 讲人话就是,美国国内现在通胀太高,拜登政府不得不采取一些措施压低国内的通胀。 就在今夜,美国劳工统计局公布数据显示,美国CPI同比上涨8.3%,较上月8.5%的增幅有所回落,但高于市场预期的8.1%;CPI环比增长0.3%,较上月1.2%有较多回落,仍高于市场预期的0.2%。 核心CPI同比增长6.2%,较上月6.5%的涨幅有所回落,但高于预期的6%;核心CPI环比增长0.6%,较上月0.3%的增幅有所扩大,也高于市场预期的0.4%。 当然,拜登表态正讨论取消对华加征关税的消息,不仅仅推动了原油的反弹,也让全球的股市反弹,推动了风险偏好的上升。 今天大A两市成交再破万亿,这也是自3月21日以来首次成交突破万亿,表面市场的交投开始活跃,投资者信心回升。 其中,旅游,汽车制造,电源设备,酒店餐饮等板块涨幅居前,此前连续调整的赛道股们日内掀起涨停潮,两市110支个股涨停,出现了市场久违的赚钱效应。 很意外吗?! 我不仅仅在昨天的文章和你们确认过: “如果说3·16是上证的“政策底”的话,那么在隔夜美股恐慌下跌的大背景下,A股今天还能低开高走,恰恰确认了4·27便是上证的“市场底”。” 你们又有多少人能想得起,许导曾经在前文《0427:四千点先获利,今天操作细节全披露!(附隐藏口令)》的隐藏口令里面和你们说到过—— 看着今天美股反弹,欧股反弹,A股反弹,原油反弹,黄金反弹,白银反弹,汇率反弹,果然是应了那句话—— 美元跌倒,全球吃饱! $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
拜登可能取消对华关税,风险情绪推动原油的反弹

美股的熊市开始了吗?什么位置是底,何时会结束?

本文只分享一些数据和我对数据的看法,我的结论并非就准确,大家见仁见智做个参考。 首先我觉得,我们现在正处在美股罕见的熊市之中,这点毫无疑问。 市场的走势其实很有规律,当大多数人觉得这次美股暴跌来的猝不及防的时候,我们放眼到价格运行的大周期环境下就会发现,这只是美股例行调整中必不可少的一次,用我们中国话说就是:天行有常。 你可以把暴跌归因到通胀的飞涨失控,也可以归因为美联储的加息缩表,也可以归因到乌俄战争,但归根结底是,美股的调整时间到了: 从标普月线的买卖强弱指标RSI和STO来看,每7年就会出现一次调整周期,而这次的买卖强弱指标的调整幅度甚至高于2020年年初那次天灾造成的大崩盘。 但从美股的调整幅度上讲,这次周期性的调整要远远小于2020年的那次股灾,看看纳指的调整,从顶部已经回落了20%,相比Y情元年那次崩盘还差将近10个百分点。 MSCI全球股市指数也下跌了20个百分点,RIS指数来到了超跌区间里。但相比2020年RIS的跌幅,这个位置向下可能还有空间。 以2020年的那次崩盘作为参照并不是说股指的跌幅会重演当初的崩盘,而是说在RSI和STO两个指标的调整空间和时间上,应该会不亚于2年前的那次崩盘,但即便如此,RSI的调整幅度也很快就要到位了。 市场情绪极度悲观 但市场底部马上就要到来 现在对于美股来讲,应该就是黎明前最黑暗的时间,我们相信,美股很可能会在短期出现一次反弹出逃的机会,但长期而言,熊市可能才刚刚开始,按照美股的运行规律,牛市的持续时间通常是熊市的五倍,按照这个规律来算,美股的这次调整预期可能放在5到6个月的时间会是合适的。 下跌的导火索大家都知道,乌俄战争导致的通胀爆发,逼迫美联储大幅加息,利率的抬升对美股高估值形成压力,同时通胀的失控也对经济利润的实体形成冲击。所以这次的大调整,并不能简单的和2015年那次利率抬升引发的回撤相提并论。 我们今天来一起估算一下,这次美股大跌后的底部到底在哪里 首先从经济基本面上 我们还看不到任何改善的迹象。 第一季度的财报即将结束,目前已经发布财报的公司占标普成分股整体数量的89%,很明显的,数据很不好看, 这是美国银行统计出标普Q1财报数据的整体情况 目前第一季度标普的平均每股收益环比4月上涨了5.4%,在此之前,环比涨幅的预期是3.9%,结果似乎还不错,特别是销售增长方面,预期销售环比将会下跌2%,但截止数据统计日,环比销售增长了2.6%, 11 个行业中有 56% 的公司都领先与预期,但别急下结论,往下看, 如果数据统计从今年开年到目前的收入增长情况,你会发现截止4月29日,标普的收入增长仅为2.9%,其中能源类企业的收入增长最大,为62个百分点,盈利几乎翻倍。 如果我们跑出从1986年以来标普和能源板块的净收入年同比涨幅的趋势图,就会发现,标普目前净增长停滞不前,而能源板块的盈利一直在飙升,来到10多年来最大年同比涨幅位置 这说明通胀压力下,标普企业的盈利正在失速,而整体增长的假象大部分是由能源类股票提供的,这也怪不得巴菲特会一直买入石油股票,因为从长期看,能源类的标的估值相对较低,而且这种畸形的局面可能会保持很久。 其次,在目前通胀失控的环境下,华尔街已经越来越多调低的未来股票目标价 目标价的下调幅度是除了2020年Y情爆发元年之外,20年来的最大下调幅度 看来华尔街对未来的企业盈利普遍持有悲观看法。 这些信息是来自基本面的, 我们再来看资金面的流动。 正如我们开篇所提到的,现在是美股最黑暗的时候。 高盛的“情绪指标”是结合了美国散户,机构还有外国投资者在股市和期货上的多空头寸编写而成。这个指标在+1和-1之间做摆动,超过+1  或者超过-1,意味着市场会出现极度的亢奋和极度悲观情绪。 在2021年年初,美联储曾实行无限量QE救市,市场情绪指标一度冲到了2的位置,但现在,美股的情绪为-2.7,是近两年来最低的读数。 随着美股的下跌,全球债市和股市资金同时流出,股债基金的净流入量已经来到2年多来的最低时期: 高盛统计的全球资金流入股票型基金的指标大幅降低,4周均线已经跌破零轴,从之前的走势看,每次跌破零轴之后,往往伴随着半年甚至更长时期的探底和磨底走势。 专业投资者们的看法也是极度悲观,美国全国投资经理协会看涨指数的4周均线刚刚在近期连续三周暴跌,形态上看,似乎正要触底。 最黑暗的时期通常也会意味着触底反弹,我们分享的几个关键指标似乎也都来到了阶段性的最低部,那么是否意味着美股的触底已经不远了呢? 美股会跌到什么时候?什么位置? 10月份,是目前来自华尔街的分析中,提到的最多的时间点,这个时点普遍被认为会迎来美股的反转时刻,而在此之前,美股会大概率做大幅震荡筑底的动作,就目前位置看,美股应该还没有触底。 我们再拿出半年前分享的一个老图,看下长周期技术面上标普的回调落点 破了4000之后,标普几乎没有什么像样的支撑,股价上的自由落地运动在没有任何利好的扶植下很难躲得开,向下3700点,会是第一个阻力位。而后可以看向3400左右。 而纳指呢,目前已经彻底跌破100周均线,向着240周均线的落点迈进,这个点位10000点上下,也刚好是远期2020年崩盘时候的顶点,如果没有看错,这个点位是非常关键的节点,咱们可一定要注意 但中短期上, 可能会有一次美股的反弹出逃的机会, 因为上面两个指数的RIS指标下跌已经开始放缓。 首先,利率抬升的利空影响正在降低,美债收益率正在筑顶,如果今晚核心CPI被证明出现了连续三次的回落,基本可以肯定,阶段性的美债收益率的顶部即将触达。 10年期美债收益率虽然在相当陡峭的上涨渠道内不断刷出新高,但注意,幅度和时间都在钝化。其次,10年美债收益率的走势和其RSI已经背离,说明收益率的回落可能指日可待。 其次,从1990年以来,经济衰退的先导指标有两个,一个是两年期美债和10年期美债收益率倒挂,一个是三个月期和10年期美债收益率倒挂,一旦两个同时发生,衰退必然会来临,这个从历史走势上看,预测的成功率是100%。 但现在的情况是,三个月和10年的息差在向上发展,两年和10年息差已经开始触底反弹,所以衰退的可能性正在悄悄淡化。 看来美联储还是在有意识的控制收益率结构的,尽量不让他出现衰退信号。 所以当大的基本面稳住了,接下来就是美股自己的摩底运动了,因为从预期上说,美股的利空可能已经出尽,当下正是消化的过程,我们要做的就是等待市场完成最后一跌。 你看,当美股二次探底的时候,VIX指数并没有破位上涨,说明恐慌稳住了 高盛统计了1993年以来,当VIX读数在一定的区间内,标普未来1个月的回报率,发现从历史整体数据上看,当VIX读数高于27.5之后,标普未来1个月的收益概率就大幅增加,说明当VIX突破30的时候,大概率,是美股中短期的市场底部。 而如果统计一下从1950年到目前为止,标普的平均收益率在哪几个月最高,哪几个月最低时,你会发现,标普通常在11月到4月,平均收益最高,而5月到10月的平均收益最低。 好了,通过这些数据,我们几乎可以一目了然,历史已经告诉了你美股未来的基本剧本:短期反弹,后期探底,长期摩底之后,市场会在10月反转突破继续上涨。 一起期待这个美股剧本的表演情况吧,不过我们还要提醒你,不要因为今天的A股大涨而押注过多头寸,因为在美股大幅探底之前,A股恐怕也很难走出大幅的上涨行情。 最后关于美股的分析,给大家安利一个老虎直播,很值得去听听,这位老师我认识,操盘胜率很高,如果你有更多的问题,大家可以来直播间向他提问 $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
美股的熊市开始了吗?什么位置是底,何时会结束?

昨夜美股跌势缓和,因为有两大事件来救市

——在好的时候,怀疑意味着承认好得令人难以置信的事情。但在糟糕的时候,需要在事情变得糟糕到不真实时进行感知。人们很难做到这一点。 昨晚,两条关键信息: - 标普500指数收于4000点上方(报4001点) - 10年期美债收益率跌破3%(昨天文章提到过,令股市短期企稳的条件是该收益率需要回到3%以下) 似乎是一个好的开始。 风险警报在短期得以解除,源于三方面: 第一,美联储派出了多员大将救市 纽约联储主席威廉姆斯谈论“软着陆”给市场注入信心,“美联储试图在实现软着陆的同时应对高通胀。加息将把通胀率拉低到近4%,随后在2023年跌至大约2.5%,2024年回到接近美联储2%的目标。同时,美国的就业市场和经济料可继续显示强度和韧性,今年增速在2%左右,失业率将维持在目前的低水平附近。” 里士满联储主席巴金乐观地回应道,需要时间才能得到通胀下降,不必造成深度衰退。 美联储理事沃勒宣称“这不是令人震惊和敬畏的沃尔克时刻。 美联储官员讲话后,市场对美联储加息概率骤降。 第二,拜登讲话 |拜登于 2022 年 5 月 10 日在白宫艾森豪威尔行政办公大楼南法院礼堂发表演讲,就政府应对通胀和降低成本的计划发表讲话。 拜登在白宫发表了关于抗击通胀的讲话,涵盖两大要点: 第一,解决方案从美联储开始(已经提名了几位联储会理事)。虽然我永远不会干涉美联储的判断、决定或告诉他们他们必须做什么,他们是独立的,但我相信通胀是我们目前面临的首要经济挑战,我想他们也是这样认为。 第二,正在权衡是否通过降低关税来应对高通胀。我们现在正在讨论这个问题,我们正在研究什么措施会产生最积极的效果,尚未就如何推进做出决定。 第三,大事即将发生 北京时间今晚20:30,美国将公布4月CPI数据(市场预期8.0%,前值8.5%),很多人已经选择在该数据公布前平仓。从数值上看,这将是通胀受到高度关注以来的首次回落,这让风险资产得以喘息,交易员的定位是CPI数据有利于风险资产。 今晚将出现三种情况: 如果CPI数据大于8.5%(高于前值):美股可能出现大于5%的跌幅(崩盘可期) 知名投资者加特曼表示,美股目前处于并将继续处于熊市,直到某一天,跌5%或6%,才是卖压出尽。 如果CPI数据8.0%-8.5%(低于前值,高于预期):美股可能小幅上涨 如果CPI数据低于8.0%(低于预期):股市将暴涨(当美联储发出暂停紧缩政策的信号、通胀出现放缓迹象,股票才可能会触底) $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$ 本文出自:华尔街情报圈
昨夜美股跌势缓和,因为有两大事件来救市

全球黑色星期一之后,可能就是黎明

2022年5月09日,全球市场再次黑色星期一。 除了美元以外,全球的金融市场似乎都在抛售一切可以抛售的资产,包括股票,债券,大宗,外汇等等。 如果说市场此前是在担心通胀,在5月份美联储利率会议加息50个基点兑现之后,整个市场现在正在担心的是美联储的过度紧缩。 哪怕隔夜亚特兰大联储主席博斯蒂克出来安抚市场说,“加息没有必要超过50基点。” 很遗憾,你的置评市场并不买单,谁让你去年有投票权,今年轮班却没有呢。隔夜美股再次以近乎投降一样道指收跌1.99%,纳指收跌4.29%,标普收跌3.20%,仿佛这便是末日景象。 其实你们仔细想一想,美股连续“暴跌”,是美联储愿意看到的景象吗?总不见得为了对抗通胀,直接把自己的资本市场搞崩盘吧? 实际上,美股近期的反应,更是有点华尔街逼宫的感觉。美联储5月份加息50个基点,那么美股近期“死给你看”的走势。那么接下来,6月,7月,9月的利率会议,这三次,美联储还有底气连续三个月都加息50个基点吗?别说我们不信,市场目前的反应其实和我们一样,认为美联储并没有这般魄力。 当然,隔夜美股这走势,可吓坏了A股的小伙伴们,本来今年大家已经被重捶趴在地上躺平了,美股还要如此吓人,关键时刻,还是得许导来写剧本啊:“今天如果我们能低开高走,就能打老鹰的脸了。” 大A最终两市成交8468亿,呈现普涨态势。昨天的走法是涨个股不涨指数,今天低开之后,反而是指数和个股都表现活跃。 如果说3·16是上证的“政策底”的话,那么在隔夜美股恐慌下跌的大背景下,A股今天还能低开高走,恰恰确认了4·27便是上证的“市场底”。 最糟糕的阶段正在逐渐离去,稳住,我们今年还是有机会能赢。 我知道,你们有很多人并不明白我到底在说什么,不过WTI原油价格从昨天的110跌到今天的100.50,这你总看得懂吧?! 这一波短空,是不是有人把握住了,来留言板扣个666给大家看一看。 实际上,早在之前的公开课视频直播,我就提醒过大家原油的“套路”,技术上这里先上,其实就是为了后下,和之前的黄金走法是一模一样的。 影响原油价格走势的基本面事件比较多,单纯的看目前的技术指标去交易,确实容易被市场来回打脸,这也是为何明明我能够看到原油来回波动的行情,却没有在文章里面提醒大家一些机会。 当你想要开仓怼原油的时候,许导就想请问你: 伊朗核协议还在谈判,你在德黑兰和白宫有线人不? 俄乌冲突还在持续,你在基辅和克里姆林宫有线人不? OPEC+对于原油增产计划犹抱琵琶半遮面,你在利雅得有线人不? G7对于俄罗斯的石油禁运谈判还在进行,你在布鲁塞尔有线人不? 没有也没关系,因为只要你拥有许导就可以了。 把握千点行情,真的很难吗? 会者不难,难者不会。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
全球黑色星期一之后,可能就是黎明

今晚,美国可能救市

——隧道尽头的曙光 5月的抛售继续,美国股市周一重启大跌模式: - 道琼斯指数下跌563.35点,跌幅1.71%,报32336.02点; - 标普500指数下跌126.44点,跌幅3.07%,报3996.90点; - 纳斯达克指数下跌459.22点,跌幅3.78%,报11685.44点。 光看数字投资者可能已经麻木了,但还是要注意关键细节——标普500指数跌破4000点,这是备受华尔街交易员关注的水平(今年年初几乎没有哪家投行预言该指数会跌破4000点),一旦跌破该水平,投降式抛售的大门将被打开。这是重大的重新定价。 下面这张图应该引起我们的注意,市场“为股市做好崩盘准备”的程度与2018年和2020年最糟糕时期一样: 与流动性危机相关的是央行恐慌。 股市下跌有两方面原因 第一,市场逐步面临三大时刻的冲击: 1)通胀冲击 2)利率冲击 3)衰退冲击 这三大危险时刻,目前已经来到第二时刻——利率冲击。过去担忧通胀,现在担忧利率,未来担忧衰退。 10年期美债收益率走势是我们最需要关注的,周一徘徊在2018年以来的最高水平3.14%附近。股市短期见底的唯一方法是,美联储是否有能力使用其工具箱中的工具来平抑利率,10年期美债收益率需要回到3%以下(就目前而言股市的低点和美债收益率的高点还未到达)。 第二,美联储信誉缺失 这一点上周五的文章提到过了: 过去美联储给了人们“加息75基点”的预期,而本周又完全排除了这个可能,令市场无比震惊。美联储抗击通胀决心受到质疑的同时,声誉也受到了损害,人们不知道该不该继续相信美联储。 世界上,公众号:最伟大的交易员现在人人都是惊弓之鸟 但现在我们最需要关注的不是美股会不会继续下跌,这已经没有意义了,恐慌显而易见但市场仍未超卖,我们最需要关注的是有哪些事件会令美股变盘。 隧道尽头的曙光 1、通胀可能见顶 本周三是一个关键时刻,届时美国将公布4月CPI数据,经济学家普遍预计该数据将放缓至8.0%,低于3月8.5%的水平。这是通胀受到高度关注以来首次出现下降,市场倾向于欢迎“第一次”,这可能意味着8.5%是当前周期的顶点。如果通胀见顶了,那么也许市场对央行的行动、更激进态度的预期也见顶了,股票的跌幅自然会出现缓和。 值得注意的是,在周三CPI公布数据前一天,美国总统拜登将就通胀问题发表讲话,美国的救市行动可能从今晚开始。 2、美联储放下鹰派论调 从昨晚开始,这种苗头已经出现了(但这会令信誉受损,不知道美联储有没有想过)。 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,加息没有必要超过50基点。 50个基点已经是相当激进的行动,我不认为我们需要更激进。我认为我们可以保持这种步伐和节奏,真正看看市场如何发展。我真的认为我们需要进入中性区间,我认为中性区间在2-2.5%之间。然后就可以评估是否需要50基点的加息、25基点的加息还是按兵不动。 这与上周他的同行表态完全相反。 博斯蒂克的讲话有几点额外的细节需要注意: 第一,博斯蒂克并不是出席某场论坛时发表的讲话,而是直接接受电视台采访,这种采访对于美联储官员来说较为罕见。 第二,从电视直播画面可以看到,主持人的身后是享用茶歇的嘉宾,这是一个临时搭建的采访场所(仅有博斯蒂克身后的一块背景板),而不是电视台的演播室,说明此次接受采访较为仓促。 第三,博斯蒂克讲话时电视直播画面清晰地写着10年期美债收益率为3.17%,非常接近周一的最高水平3.19%,在博斯蒂克讲话之后美债收益率大幅下跌,收于3.03%水平。 所以,这应该是美联储有意安排的一场采访,很显然是为了“救市”。后续,我们将看到更多的救市措施,但这不一定是底部。至于何时触底,至少要等美联储大幅加息过后,市场进入评估期。 根据现有的加息路径推理,在排除加息75基点的情况下,美联储很可能出现四次连续50基点的加息,最后一次50基点的加息发生在9月,那么股市触底的时间可能会是在9月-10月。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
今晚,美国可能救市

坏消息:美元成为了唯一的避风港

过去一个多月以来,市场的抛售虽然并未出现那种疯狂下跌的状态,但是连绵不绝的小涨大跌已经逐渐耗尽了多头的耐心。明面上的利空并没有出现新的话题,但是只有美元一个避风港的现状还是在暗示,二季度或许会有新的坏消息。 在4月份的直播中,我们曾经讲过,美元的上涨是必然的阳谋。在每一轮美国收割他国或者全球的时候,美元升值是最好的武器之一。今年的状况则更为明显,通胀带来的压力之下,本币越有价值,相对的通胀风险就更能转嫁到其他国家去。事实也证明,无论是欧元、日元还是人民币,一个能打的都没有。 可能有读者会认为,是美联储在疯狂加息,使得这些对手盘货币都面临巨大的压力。但是需要注意的是,即便是已经持续加息的英镑和加元在美元面前也是不堪一击。换而言之,利差可能有一定的关联度,但是美元的上涨却是全方面的。 从价格走势上来看,大级别上(月图)的美元指数突破才刚刚启动,很有可能继续向120的高位运行。原因也十分简单,美元越涨,其他货币的购买力就越低。当一地鸡毛出现的时候,美国可以用最低的成本来购买最多的东西。这是非常符合美国本身利益的。在这个过程中,本身市场就存在的风险话题可以用来拉升美元指数的利好消息。如果没有新的外部消息,美国甚至也能够“制造”一些话题和消息来引导情绪。毕竟华尔街在这个领域本身就是老手了。 我们作为投资者,显然不可能影响到任何美国的决策以及方针,更别说试图改变点什么。我们能做的就是当前的环境下,最大程度的保留好胜利果实,留好足够的子弹。当满地都是便宜货的时候,我们也可以跟着去捡一点宝贝。多备一点现金是去年年末今年年初讲过的东西,现在虽然已经有些晚了,但是想再强调一下,这个思路还是丢不得。 回到市场本身,单一品种成为唯一的避风港在第一轮行情中并不罕见,但通常价值洼地或者说抗跌品种会在普跌结束之后逐渐出现。对于黄金的长线目标,尽管当前似乎有一些小挣扎,但是结构本身并未出现任何的松动。预计在调整修正结束之后,金价还是会延续其涨向2200/2300之路的。我们中长线的头寸暂时还没有新的调整和变化,如果市场的确出现了本质的改变,我们也会适时的作出应对。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
坏消息:美元成为了唯一的避风港

周一是俄罗斯的重磅日子,市场可能出现新一轮波动

周一是俄罗斯的重磅日子,5月9日是俄罗斯卫国战争胜利日,且当日俄罗斯将会在首都莫斯科红场举行阅兵(该日子的重要性可类似于咱们中国国庆阅兵)。在常态年份咱们一般不过多关注,但目前俄乌冲突正处于胶着状态,且并无谈妥的迹象,因此该重要日子一般都会是秀肌肉甚至是重要表态的时候,因此下周一很可能会决定未来一段时间的市场动向。 此前市场有很多传言,其一是俄罗斯打算在5月9日谈判结束,宣布乌克兰特别军事行动取得大捷,鸣金收兵。目前来看该传言显然无法达到;其二是俄方打算在5月9日升级乌克兰战争由局部打击变成全面出击,若此传言属实,则再一次调动市场的战争情绪,那么油价涨、黄金涨、股市崩将再一次重演;其三是俄方在当日宣布特别军事行动所取得的“重大战果”,提振国内士气,向欧美乌展示更多谈判的底气及底牌。若此情况可能对短期市场影响有限,但长期影响实为利多效应,毕竟欧美也不会示弱,造成战争持续且加剧。 一、对美股指的影响   上周说过,若美国“软着陆”则“保股市,商品崩”;若“硬着陆”则“商品续涨,股市崩”。无论哪种路径,总有一类资产价格受到牵连。而从上周的走势看,美股指又到了下跌的边缘。 回看我前两周的帖子,标普颈线位置在4200附近,道指则在33000附近。现在两个指数均跌穿该颈线位置,如果没有暴力反弹远离该处,那么美股指就很难有好表现了。在大变局的时代下,避险是首位,有时候市场波动在某些消息的助推下,会远超预期的。 策略上,以标普为例,以20日均线作为跟踪止盈止损路线,在此线之下做空或对冲。此线之上则空头止盈,但也不着急做多,多看少动为佳。 二、对能源的影响 毫无疑问,战事升级提振战争情绪,能源价格看空就变得困难。由于各大投行均极力唱多油价,或许再一次发生逼仓行情也是可能,只不过波动会很大,大家要小心处理。跟踪策略上,10周均线仍是很好的跟踪均线,油价此轮上涨均未跌穿该线,因此(周五的收盘价)有效跌穿该线则是多头小心的时候,届时再观察消息面而定。当前10周均线价格在100美元附近,因此以100为标准观察行情即可。 三、贵金属 贵金属此前由于美联储加息预期的消息已大幅下跌,因此若避险情绪再度升温,则利好贵金属价格。那么黄金就是较好的抄底标的。当然2000是黄金重要的分水岭,站得住咱们再来看是否大行情,若否,还是以反弹行情来看待。 $黄金主连 2206(GCmain)$  $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
周一是俄罗斯的重磅日子,市场可能出现新一轮波动

巴菲特为什么要抄底石油股?原油突破要做多吗?

在大部分人都在关注美股的大幅涨跌的时候,你是否注意到,原油已经悄悄突破了此前的整理区间。更有意思的是,股神巴菲特一直在最近抄底石油相关股票。 最新数据披露,5月初,巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦 (Berkshire Hathaway Inc.)再次购入了约590万股西方石油公司(Occidental Petroleum Corp.)股票,两个交易日的总买入金额超过了3.3亿美元。 自2月底以来,巴菲特就多次增持西方石油公司股票。SEC此前披露的文件显示,仅3月14日到3月16日的三天中,伯克希尔就曾买进1810万股西方石油公司股票,价值近10亿美元。而且在股东大会上,巴菲特自己还介绍说,从今年2月底起,2个星期的时间内,他们就买入了西方石油公司14%的股票,当时该公司只有60%的股票可以流通。 股神为什么突然开始钟情石油股了?难道原油还会有一波爆发势的上涨机会么?今天咱们简单聊聊 先聊聊油价 出于对供应链中断的担忧,在乌俄战争爆发初期,原油就开始了破位大涨,美原油期货价格一度冲到了130多的高位。而后迅速回落,在90多和100多之间的价格区间里走出了一个典型的上升旗形整理形态。 市场就是这样,当人们对于一个预期趋于一致时,往往会把价格向着极端方向迅速拉升,在消息面没有利空干扰的情况下,价格通常会涨到一个非常离谱的位置,这样的上涨我们通常称之为逼空行情,就像是多头资金量在不断的买高价格迫使空头翻成多头。 价格一般会在基本面的驱动下形成,但是会远远的脱离基本面,在一个人们预期的区间内做着大幅度的摇摆活动。所以市场的价格通常决定于三个力量:预期的力量,基本面的力量和预期落地后现实结果的力量。 原油为什么会暴涨暴跌? 为什么原油会在战争爆发初期出现一次单边的上涨,以至于价格涨破100上触130呢?原因我们之前早就分析过,因为今年的基本面本来就缺油,随着经济活动的逐步放开,需求面上升,但主要产油国却一直没有大幅增产,这让今年的原油供需缺口快速拉大,根据EIA的此前评估,在战争之初,2022年的全球原油供应缺口就达到了平均400万桶一天。 当战争一爆发,好,这个供应紧缩的矛盾更加强烈了,随着欧美制裁俄能源的措施逐步落地,让原本就缺油的欧洲陷入更加严重的能源荒。而伊朗核谈重启后的半途而废,还有各主要产油国的按兵不动,这一个个陆续发生的供应端利空,让原油供不应求的局面变得越来越严重。 所以,从今年年初,在乌俄两国有爆发冲突的迹象的时候,原油就开始了一路暴涨,这一波单边拉升一直持续到了130美元的高位。 不知道你在今年上半年是否投资了原油相关标的,如果有,那么你的盈利一定非常丰厚。但好景不长,如果你没有在130的高位逃顶,那么接下来就是一波接近30个百分点的巨量回撤。 为什么会暴跌? 很简单,从交易的层面上说当市场的空单持有者越来越少,那么同时开仓的多单也一定越来越少,因为多单没有对手盘无法成交,当流动性枯竭之后,市场价格的跳升跳跌也会越发严重。之前下单的滑点可能就一个tick,到100以上后,开仓的滑点可能出现3到4个tick。 那么结果呢,在市场的预期趋于一致,把价格往极端上涨方向去逼的时候,一开始会非常迅速,因为上方没有阻力位,而一旦出现了阻力,就会是很多年前的强阻位置,当价格接触到这个位置的时候,就会崩盘。 一来因为大量的看多资金出于技术平盘,二来,空单开仓没有对手盘,造成大幅下跌。就成了3月9日那天的样子了。 从基本面的角度而言,在原油见顶的时候,也是乌俄双方暂时休战谈判的时候,主要矛盾缓和加上美国宣称即将释放原油战略储备,导致市场空方情绪迅速升温。 交易之所以很难,就是因为我们不仅要看基本面的变动,同时还要看技术面的变动,因为技术形态反应的是市场情绪,而市场情绪形成的时候,往往你还不知道有什么消息发生了。 那么接下来,原油突破后会再度上涨吗? 要解决这个问题,还要从基本面,情绪面,和现实层面三方面去分析。 基本面上,毫无疑问,市场仍然是极度缺油,供应端的利空仍在加码。 最新消息,欧洲制裁俄罗斯能源出口准备再来一刀:推进全欧洲俄石油禁运,看来欧洲真的是在作死的路上越走越远了,这是欧洲对俄一系列制裁中的第六轮,这也意味着占全欧石油进口4分之一的俄国石油将会被禁止运输到欧洲地域。 不过这个提议还没有被欧洲各国一致通过,有六个国家都有顾虑:匈牙利、保加利亚(路透社消息为斯洛伐克)、捷克、希腊、马耳他和塞浦路斯。 但市场价格既然已经有所反应,这个制裁就不会是只做做样子,如果俄罗斯的石油真的被欧洲禁运,全球市场上的原油供应总量在预期上就会大幅下跌。 你要注意了,预期归预期,实际落地的数据可不一定,我们看下3月份,俄罗斯的原油出口总量,即便欧美大张旗鼓的要断绝俄罗斯的油气进口,但人家俄原油出口总量居然还不降反增。 一家海外研究社Rystad Energy预测,本季度,俄罗斯的国家税收甚至还有可能增长超过45%,这些就是桌面动作下实际效果的数据。 如果这第6次制裁被欧洲一致通过了,原油一定会有一定的上涨机会,但问题是,当5月份的俄出口原油量增加,是不是会让原油出现大幅下跌呢?这点风险,我们必须小心。 我们再看另外一方面的基本面数据。虽然美国的石油钻井数在不断提高,但原油产量始终在低位徘徊,从美国这个唯一 一个希望油价回落的产油大国中,我们似乎看不到原油供应可以大幅提升的希望。 美原油钻井平台数量: 但美原油生产数量还是很低,看下图黄线,预期也不会提高多少 再看美原油库存,已经跌破5年库存区间最低,恐怕还要探底 在拜登宣布史上最大的原油储备释放之后,原油的短缺,终于又让美政府开始了回购。想让原油价格下跌,根本靠不上美国的增产或者释放供应。 那么OPEC呢,根据最新的数据,欧佩克+国家同意将其 2022 年 6 月的产量目标提高 432,000 桶/日,这40多万桶一天的产量,和上百万一天的预期缺口相比,当然没有什么影响。 所以基本面上看,原油下跌的可能性并不大。 那么预期面呢? 原油有两大利空,一个是Y情的影响,一个就是衰退的临近。 Y情,太敏感,咱们就不多聊,如果经济活动上的封锁加大,需求面的预期肯定会遭到打击,原油会大幅回落,之前的一波回落,就是被Y的封锁给打下来的。 衰退,也很敏感,由于美联储可能要超预期加息缩表,造成美股和美债可能出现大幅下跌,进而影响到经济发展,一个严重的滞涨局面之后,可能就是衰退的出现,要知道,目前美国的物价已经来到多年来的新高,但经济却出现了负增长,如果再推动大幅的加息缩表,可能未来会有一次衰退会出现。 不过现在聊这个话题有点早,毕竟美股还没有崩盘,风险情绪还很稳健,但这个风险仍在被多数人讨论中,如果衰退躲不过,原油可能出现大幅回撤,如果确定躲的过去,那么原油就仍会上涨。 所以,结合上面多角度的分析来看,原油看涨情绪可能更浓一些,但市场情绪会比较脆弱,任何的利空消息都会使得原油价格回落。 那么最后聊一下巴菲特为什么会在这个时候买入大量石油股票呢? 其实可以从四个角度去看这个事情。 首先,如果你对美国经济有绝对的信心,那么未来原油还是会持续上涨,即便是回撤也会保持100以上的高位做大幅的震荡,那么石油公司在不断扩产之后,还是会有不错的财报数据出来,现在自然是买入石油股票的好时候。 其次,目前美国经济滞涨的困局非常明显,在滞涨的环境下,除了持有现金之外,就只有大宗商品值得投资,因为随着物价的上涨,大宗的价格也会保持高位,那么这个时候,舍弃估值高的科技股,大幅入手估值相对低但增值空间很大的石油股票当然是一个很好的选择。 另外,我们要注意,石油公司并非只生产原油,天然气也是他的主营产品,生产石油的公司往往也伴生天然气,而天然气的价格是非常看涨的,天然气在需求端比原油应用更加广泛,在供应端面临着和原油一样紧缩的局面,那就是说,即便是衰退真的发生了,天然气的整体涨幅很可能会高于原油。所以入手石油股票,等于是看涨石油和天然气等一系列的工业能源价格,这点押注是没有问题的。 最后,可能巴菲特真的看好原油价格,认为美国经济会度过难关,而且当下的供不应求局面难以缓解,所以原油价格还会出现第二次的大涨。这点原因就大有一些赌的成分在里面了。 聪明的你,觉得这些原因哪个是对的呢? $NQ100指数主连(NQmain)$  $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$
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美国5月非农就业报告解读,A50指数短线掀起反弹走势!

美国4月新增非农就业人数42.8万人,高于市场预期的39.1万人,前值43.1万人,失业率3.6%,就业参与率降至62.2%。非农数据公布后,纳指期货短线拉升,标普500指数期货、道指期货接近转涨。与美联储议息日期挂钩的掉期显示,美联储6月至少加息50个基点的概率为100%,加息75个基点的概率为26.2%。美联储7月加息50个基点的概率为92.9%,全年余下5次会议将累计加息约200个基点。 最后,我们继续来跟踪一下A50指数的走势,如上图所示,本周A50此前再次回落测试12800一线的支撑且企稳,与前期的12294的低点,相当于形成次低点的遥相呼应。今夜再次回踩12900附近后走高,美联储5月利率会议落地后,美股先涨后跌,基本消化了预期,预计下周A50短线上有望再度掀起反弹走势。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$$黄金主连 2206(GCmain)$$道琼斯指数主连 2203(YMmain)$$天然气主连 2205(NGmain)$$WTI原油主连 2206(CLmain)$
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