各位朋友晚上好，我把 3 月 12 日这场课的重点整理成一份可直接阅读的文字稿，方便错过直播的朋友补课复盘。​老师一上来先复盘了上周原油的剧烈波动，并说“对美国最有杀伤力的手段就是封锁霍尔木兹海峡，这一点我从去年到现在讲原油时一直强调。”然后讲了讲他对HALO资产的看法。好了，大家可以跟着我的听课笔记，来看看甘老师对市场的分析。甘老师围绕原油市场、相关金融品种以及投资策略展开讨论，分析了伊朗核谈判、霍尔木兹海峡封锁对原油价格的影响，同时探讨了原油涨价后的交易机会及市场趋势，内容如下：原油市场形势分析伊朗核谈判影响 $WTI原油2604(CL2604)$ $WTI原油主连 2604(CLmain)$ $微型WTI原油主连 2604(MCLmain)$谈判结果影响：若谈判达成，伊朗原油将进入全球市场，短期内对油价形成较大利空；若谈判失败，伊朗可能反击美国和以色列，虽不实质影响油市数据，但封锁霍尔木兹海峡将利好油价。封锁海峡影响：霍尔木兹海峡被封锁两周，该海峡由伊朗控制，集中了全球 20%的天然气出口和 30%的原油出口。封锁导致原油出口受限，影响欧洲天然气价格，若持续封锁，3 - 6 月产油国可能减产，实质性减少原油供应量。原油价格走势 $WTI原油主连 2604(CLmain)$ $微型WTI原油主连 2604(MCLmain)$历史行情参

川普那么快那么高调地宣战，一点都不意外。我们先抛去他的个人性格，只谈目前国际形式，也逼迫着他要去打仗。首先，国际两个形式对美国不利。1.技术进步。制作核武器的难度越来越小，如果不极限控制，私人公司都能制作出来。2.国际风险加剧，国际秩序崩坏。美国害怕有大国支持伊朗制作核武器，导致核扩散。那如何解决？达成核协议，之前也有，不够彻底，因为有日落条款。所以这次说不能设置到期条款。第二是武器打击。打击核武器设置和核武器专家。但是也不彻底，因为核武器现在已经不难了。市面上针对AI应用导致武器扩散的报道已经很多了。所以只能是战争。但是开打，目的就不是摧毁核能力了。而是直接换伊朗政权，换一个亲美、愿意放弃核武器持有的政权。实际上，目前国际问题目前仍旧是二战的后遗症。咱现在论述一下，这个后遗症都有什么：1.改变了国家制度演变和武器进步之前的平衡。二战的主要参战国，美国苏联，大力研制武器。而一些国家的制度和意识形态没有更新，无法对武器进行约束。明明要控制核扩散，但还是有了古巴导弹危机。2.德国和日本被限制国防军事力量。导致亚洲和欧洲出现力量真空。美国去填补，比如说北约。但是现在美国国力弱了，力不从心。历史上有两个时期，第一个是上世纪70年代，石油危机。第二个时期就是现在，美国没办法东方和西方都使劲。但实际上，川普不打的动力也非常足。美国通胀超预期，和油价有关系。如果开打，油价上涨，通胀继续加，这样共和党会被进攻，从而丢掉中期选举。所以取决于美国的党派利益还是美国前途利益。奥巴马和拜登主要考虑党派利益。导致现在时间对美国越来越不利。现在既然开打，说明特朗普认为美国的国运利益是大于党派利益的。既然这样，那就要承受其弱点！在这场战争中特朗普的致命弱点是什么？这次美以军队对伊朗的战争，尽管“快刀斩乱麻”，但对特朗普来说，这是一场巨大的政治冒险，可以说赌上了自己的政治生命/生命。为什么？看看今天的油价

各位朋友晚上好，我把 2 月 5 日这场课的重点整理成一份可直接阅读的文字稿，方便错过直播的朋友补课复盘。​ $白银主连 2603(SImain)$ $迷你白银主连 2603(QImain)$ $白银2603(SI2603)$ 老师一上来先复盘了上周金银的剧烈波动：周四直播后，周五和周一“黄金白银一起发生了历史性的这么一次下跌”，并强调他当时就提醒过“1月底2月初这个商品会有大的波动”。​这次课的主线是：继续讲“美股股指”，并补充“美元指数和黄金白银的一个最新的看法”。 $黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$ $1盎司黄金主连 2604(1OZmain)$触发点：美联储主席提名与市场轮动这场课的标题核心是“美联储新主席提名落实”，老师认为这个提名“被认为是对于黄金白银下跌和这个美股下跌的一个直接的推手”。​从年初开始，市场出现明显轮动：资金“从这些估值很贵的科技软件公司流出，流到了与经济周期、政策变化和市场动能相关的其他领域”。​他反复提醒关注“主街板块”（与实体经济高度相关），并点名运输、零售、矿产、能源等方向，强调这些板块里不少个股“绝对的涨幅非常的高”。

各位朋友晚上好，我把 2 月 5 日这场课的重点整理成一份可直接阅读的文字稿，方便错过直播的朋友补课复盘。​ $白银主连 2603(SImain)$ $迷你白银主连 2603(QImain)$ $白银2603(SI2603)$ 老师一上来先复盘了上周金银的剧烈波动：周四直播后，周五和周一“黄金白银一起发生了历史性的这么一次下跌”，并强调他当时就提醒过“1月底2月初这个商品会有大的波动”。​ 这次课的主线是：继续讲“美股股指”，并补充“美元指数和黄金白银的一个最新的看法”。 $黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$ $1盎司黄金主连 2604(1OZmain)$ 触发点：美联储主席提名与市场轮动 这场课的标题核心是“美联储新主席提名落实”，老师认为这个提名“被认为是对于黄金白银下跌和这个美股下跌的一个直接的推手”。​ 从年初开始，市场出现明显轮动：资金“从这些估值很贵的科技软件公司流出，流到了与经济周期、政策变化和市场动能相关的其他领域”。​ 他反复提醒关注“主街板块”（与实体经济高度相关），并点名运输、零售、矿产、能源等方向，强调这些板块里不少个股“绝对的涨幅非常的高”。

上周五（1月31日）的黄金 $黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$ 白银 $2倍做多白银ETF-ProShares(AGQ)$ $白银ETF-iShares(SLV)$ 上的历史性暴跌， $铜矿ETF-Global X(COPX)$ $麦克莫兰铜金(FCX)$ 让无数社友都在想，这是送上门的"抄底"，还是说只是杀跌的开始？尤其是这两天，黄金又开始反弹了，更让人心痒难耐。所以，但是，只自己在哪琢磨，或者看网上铺天盖地的论调，还不如咱一期来最新一期的CFTC持仓报告。在介绍之前，我再介绍一下CFTC数据到底是什么。CFTC的报告关注的是期货品种的头寸，其中分为报告头寸和非报告头寸，前者又分为商业头寸和非商业头寸。大家这样理解商业性头寸：就是产业资本，比如说矿山、冶炼厂、厂商等商业实体所持有的头寸。非商业头寸就是那些专注于投机的相关头寸，比如资产管理机构。非报告头寸是一些小规模的投机者。那介绍完之后，大家觉得，如果CFTC我只看一个数据，应该看什么呢？答案是非商业头寸。因为这是那些资产管理机构、对冲基金公司等等“华尔街”上的人物的走向，这些大型机构是市场趋势的推动者，他们一般既可以提前布局，也可以在风险到来前进行风控管理。所以，非商业头寸是比较具有参考价

【课堂笔记】-全文共1332字，阅读时间预计3分钟 周四（1月22日）有一节期货公开课，这是回放链接，格陵兰危机再次演变为TACO交易，美元资产全面反弹后金银是否见顶？ - 老虎社区，非常精彩。我这里为错过直播、又没时间去看回放的社友，整理了一个课堂笔记。大家看这个笔记，知识也能收获个七七八八了。 首先解释一下题目中的TACO是什么意思？就是Trump Always Chickens Out，川普总是临阵脱逃。比方说，他今天说加税，那么过两天就会说暂缓。今天大张旗鼓要拿下格陵兰岛，明天就说，我们承诺不会使用军事。渐渐地，市场对这类消息愈发免疫，虽然股指该波动还是波动，但是波动幅度会越来越小。理解TACO，之后，大家再理解后续老师的决策，就比较容易了。 第二个，大家还要理解，川普他虽然临阵脱逃，但不是真的“胆小”或者“咋呼”。为什么这样讲？老师这里提到了，川普为什么说给欧洲区加税，但后面就不加税了，是因为拿到了争取到了别的利益：拿下格陵岛上的部分利益。所以，他的目的是阶段性的达到了的。大家要理解川普的这种策略。这也对后续理解老师的交易策略有帮助。 好了，理解上面的“道”，下面Reynor来为大家整理大家关心的“交易策略”。 首先，先说一下原则，做短线的朋友，宁可多花点手续费，也一定要把周末的消息风险给规避掉。这个后续说股指时，会为大家更详细讲解。 接下来我们梳理一下各个产品的交易策略以及原因 1. 原油策略：建议做多，最好是等突破了60天均线再做多。第一止损位置上调到 58 美金，即 60

要说近期期货市场的焦点， $白银主连 2603(SImain)$ 无疑位居榜首。不过，我们今天不聊白银，我们轻松一点，把视角拉长，一块来探讨一下这个话题：这一次金银市场上的暴涨，是否代表着有色金属的牛市的到来？有一个很著名的大宗商品周期，结合了美林时钟和里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）提出的“商品超级周期启动序列，是这样说的：经济下行周期结束的前兆，是黄金和白银价格的上涨。这是因为实体需求疲软，工业类大宗商品低迷，资金倾向于流入金银这类避险资产。与此同时，央行也不会坐视经济持续低迷。于是为了刺激经济与就业，现代央行将娴熟地运用量化宽松工具，降息便是常见手段。一旦降息，基础金属常随之跟涨，因各行业——尤其是基建——逐步复苏。随后，价格上涨效应会逐渐传导至 $美国原油ETF(USO)$ 、能源 $美国能源(USEG)$ 及农产品 $农业ETF(AIGA.UK)$ 等期货品类。大家可以看下面的图，展示了95年、01年、07年、19年这几次降息前后，金铜 $铜矿ETF-Global X(COPX)$ 的价格走势。资料来源iFind，但是，我们能看到，并不是每一次降息都会带来有色金属价格上涨，尤其是铜，其价格除了01年表现较好之外，其他年份价格都下跌了。但最近的摩根大通研报上已经白纸黑字说了这一句话：“降息通常利好大宗商品，首次降息后9个月内平均上涨3%。具体走势