隔夜，美联储如市场预期般按兵不动在5.25-5.5%，不过由于此前释放出点阵图年内3次的降息预期变2次的预期，结果出来依然是3次，令市场把结果解读为“鸽派”，于是，美元跳水，黄金走高，白银走高，美股走高，关于这部分的详细解读，今天我特意开了语音直播，以下是下午直播的A部分，还有B部分我设定为明天中午12点推送，届时请注意查收(之所以设定A与B是因为视频的上传必须小于等于60分钟)。 美联储最新的经济预测摘要将今年的GDP预期大幅上调，核心通胀预期也有所上修。 其中，2024年GDP预期从1.4%上调至2.1%，2024年核心PCE预期从2.4%上调至2.6%。另外值得注意的是，2025年联邦基金利率预期从3.6%上调至3.9%，2026年预期从2.9%上调至3.1%，长期预期从2.5%上调至2.6%。这反映出一些美联储官员的观点，即美国经济能够在未来整体上承受更高的利率。 图片 就像前文《0319：日本央行退出负利率，到底意味着什么？》日本央行明升暗降一样，美联储这一次也玩了一出明鸽暗鹰，所以我才会在下午的语音里面，谈到了近期几个重要基本面事件的“反常识走势”。 这种反常识，让我有种非常强烈的直觉认为，今夜的北美盘，极有可能发生与隔夜屠空头完全相反的剧本，即屠多头。 图片 至为什么呢？其实还是那熟悉的配方，相同的味道！我无论是下午的语音直播，还是早上的班级更新，都详细解释了到底问题出在哪里，凌晨6点钟的那根K线有问题！有大问题啊！！！ 图片 美联储主席鲍威尔的讲话，明确了本轮加息结束，也明确了今年年内会降息，但是就是不明确今年到底什么时候降。 那，这样就能解读成为鸽派吗？我认为，这就是资金借助消息，故意炒作的结果。 有什么因，得什么果。既然多头们选择了隔夜不给空头留后路，一杆子捅到顶创出纪录新高，打爆空头，那么反过来，今夜空头(其实就是原来的多头)就会选择一路砸下去，再次打

一马平川(特朗普+马斯克)组合席卷美国政坛，关税大战一触即发，近期金融市场出现剧烈震荡。“924行情”启动之后，国内资本市场牛市呼声渐起，如何把脉2025年的投资形势？届时我将会给大家带来，《智享未来—— 2025年财富管理与资产配置策略解析》的主题演讲，期待与大家线下的见面！我在前文《0106：欧洲盘中重磅消息，反弹行情一触即发！》提到，“不出意外的话，我们在2025年除夕之前，应该就能够见到这一轮调整的底部。”大家如果仔细去跟踪后就会发现，行情后续的发展，就如同我在6号那天说的那样，“大概率明后天就有反弹的行情会出现，让这一波的下跌出现降速，反弹结束后，还会再次下探，然后筑底。”我们选择回补仓位的时机，就是需要耐心等待市场刷掉10月18日3152低点，而这一天，恰好就是在本周一的低开，即1月13日。当然，学习过《四维共振》系统课的学员，也能够看出其中的技术信号，即上证指数日线序列9+60和90分钟级别的底部结构，而这个结构，恰好就是在今日写死(出现买点的意思)，今天亚洲早盘我也重点提示了这个技术信号。因此，昨天晚上没逃课的学员，必然要扣个666啊，毕竟那个神秘交易者都已经选择上周五非农落地后割肉出局了，这样抄底的好机会，你不把握住，你对得起市场给予的机会吗？我反正是要牢牢抓出市场给出的机会，A股实在是太难炒了，得抓紧回血啊！图片这可不是自12月10日以来的调整低点啊，从技术的维度，当本周一刷了10月18日3152低点之后，就意味着，自1008高点，即3674以来，整整调整了四个月的行情，确认是调整走势，而这个调整，恰恰不就是以时间换空间嘛？因此，我还是坚持之前的那个结论，上证3674高点必破，必定要被刷新。并且，从时间对称的角度来说，这件事也许就要发生在2025年的第一季度。图片大A从历史的经验来看，都有春季挖坑埋人的传统，只不过每一年挖的程度不同罢了。这也是为何我在1

我在前文《0110：非农数据大超预期，大宗商品走势却反其道行之！》提到，非农数据过于火爆，进一步削弱了市场对于美联储年内降息的预期，这当然也是拜登政府最后给川普挖的大坑之一。据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为96.8%，降息25个基点的概率为3.2%。到3月维持当前利率不变的概率为75.5%，累计降息25个基点的概率为23.8%，累计降息50个基点的概率为0.7%。图片如上图所示，也就是说，12月份非农就业数据落地后，市场目前预期美联储在今年上半年整体都要维持按兵不动。美元指数推升至110，10年期美债收益率推升至4.763%，各位当真相信美联储在整个今年上半年能够按兵不动，稳如泰山？最近，美国以往的小跟班英国，率先有点撑不住了。1月08日，10年期英国国债收益率最高涨至4.821%，为2008年8月以来的最高水平；英国30年期国债收益率则达到1998年8月以来的最高点5.383%，创下26年来的新高。图片同时，2年期英债收益率升至2024年2月以来的最高水平4.576%，5年期英债收益率升至2024年10月以来的最高水平4.573%。图片此外，英镑/美元的汇率更不用说了，自去年9月底美元指数单边上行以来，英镑汇率见顶于1.3431，呈现一度单边暴跌走势，日内刚刚触及1.2100新低，累计的最大跌幅已经近10%。目前，金融市场预计英国央行年内将仅降息两次，较上个月四次的预期有所收敛，预计英央行将把政策利率水平从4.75%降至4.25%，仍保持在历史高位水平。因此，英国债券市场近来的动荡会让人们想起2022年时任首相特拉斯的财政计划崩溃风波，不过，将眼下的情况与1970年代的债务危机相比较似乎更合适。当前这些事件让人想起1976年的债务危机“噩梦”，当时迫使政府向国际货币基金组织寻求救助。当然，目前市场对于美联储的降息预期已经极度悲观，甚至市场上都出现了年

隔夜，美联储公布了2024年12月17日-18日的会议纪要，既要显示，“与会者表示，委员会正处于或接近适宜放缓宽松政策步伐的阶段。许多与会者表示，各种因素凸显了在未来几个季度内谨慎做出货币政策决定的必要性。几乎所有与会者都认为，通胀前景面临的上行风险有所增加。”会议纪要称，官员们提到了通胀数据上升、支出持续强劲以及劳动力市场和经济活动前景的下行风险降低。 以下是12月FOMC会议纪要中的要点：第一，通胀将继续放缓，但特朗普政府政策或增加物价压力风险。美联储官员一致认为，通胀今年可能继续放缓，但同时也认为，随着政策制定者开始应对即将上任的特朗普政府政策的影响，物价压力持续存在的风险加大。第二，预计失业率将略有上升。预计实际国内生产总值增长将比此前的基准预测略为放缓，失业率预计会略有上升，但仍将接近工作人员对自然失业率的估计水平。第三，2024年美国经济稳健增长，外国经济体Q4增长乏力。自2024年初以来，劳动力市场状况有所缓和，但失业率仍处于低位。消费物价通胀率低于上年同期水平，但仍略高。第四，美国短期融资市场稳定国内借贷成本仍然较高。尽管大多数信贷领域的借贷成本略有下降，但家庭、企业和市政当局的借贷成本仍然较高。30年期固定利率合格住宅抵押贷款利率下降但仍处于高位。信用卡和新汽车贷款的利率继续处于历史高位。许导认为，这份会议纪要进一步巩固了美联储2025年1月30日利率会议上即将采取按兵不动的预期，对短线的美元来说是一种利好。只不过就像我在前文《0107：高盛认怂了，不过我没怂！》提到的那样，我认为美元指数正在构筑复杂顶部雏形，这里的走势属于强弩之末。事实上，我认为美联储理事沃勒的置评，更加真实的反应了当下的实际情况。沃勒表示，支持今年进一步降息，并不认为新政府会实施"严厉"的关税政策，预期关税不会对通胀产生显著的影响。大家应该非常清楚的记得，许导在前文《0106：欧洲盘中

刚刚的直播课，我分别从“假新闻与美联储理事”，“企业破产率与石油贸易路线”，“黄金储备与科技界的春晚”，“以旧换新与横扫东南亚”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合福克斯，美联储，降息，金银油，外汇储备，黄金储备，AI，拉斯维加斯，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。 图片 我在前文《0106：欧洲盘中重磅消息，反弹行情一触即发！》提到，川普搅动市场风云，一句“FAKE NEWS”直接让我们广大的A股股民睡不好觉。 可就在昨天晚上，海湖庄园举行的新闻发布会上，川普整出了更大的活，短短的一个小时之内发布了多项令人震惊的声明—— 第一，川普威胁以“经济力量”使加拿大成为美国第51个州。 川普重申，他打算对来自加拿大和墨西哥的商品征收“大量”关税。当被问及是否会动用军事力量吞并加拿大时，他回答说：“不会，只会动用经济力量。因为结合加拿大和美国，那才是真正的大事。去掉那条人为划定的界线，看看它是什么样子，对国家安全也会好得多——别忘了，我们基本上是在保护加拿大。” 图片 以爱你，保护你的名义吞并你，这果然很川普，不同意是吧，那便开征关税！！！搞得最近加拿大总理特鲁多都辞职，内阁直接垮台了。 当然，根据最近的一项民意调查，超过80%的加拿大人反对这一想法。 第二，川普称不排除使用武力控制巴拿马运河和格陵兰岛。 有人明确问特朗普，他是否会明确表示不考虑为获得美国对格陵兰岛或巴拿马运河的控制权而进行军事对抗，特朗普回答说，他“不会对此做出承诺”。 特朗普说他“不能保证”不会使用军事或经济胁迫手段来控制这两个战略要地，并强调了这两个地方对美国国家安全的战略意义。 图片 特朗普还说，出于“国家安全目的”，美国需要丹麦的自治领土格陵兰岛。特朗普说，如果丹麦拒绝美国的提议，他“将对丹麦征收非常高的关税”。 对此，巴拿马总统回应称，不会在特朗普上任前置评特朗普有关巴拿马运河的论调。而格

2024年度作者评选活动开始了，请支持我的虎友们给我投个票，倒数上去第四位许亚鑫。 谢谢啦！ 你们的支持是我持续输出内容的最大动力！！！！传送门点：这里这里这里。 刚刚北京时间21:30，美国商务部公布的数据显示，11月零售销售环比0.7%，创9月以来新高，略高于预期的0.6%，前值为0.4%。 图片 这个数据暗示美国经济韧性足够，叠加近几个月通胀数据回暖，可能会让美联储在2025年1月份暂停降息，所以数据公布后推动了美元指数小幅走高，以及金银价格的下挫。 只不过，今天我重点要聊的，并不是这个具有“恐怖数据”之称的零售销售数据，而是一个平时会让大家忽略，但是接下来有可能会成为非常重要，值得去重点跟踪的数据，它叫—— 美联储隔夜逆回购协议，英文简称RRP，是美联储用来管理短期利率和调节银行体系中流动性的货币政策工具之一。通过这种操作，美联储可以暂时从市场中吸收多余的流动性，并在短期内为市场提供一个有吸引力的资金存放场所。 简单来说，就是美联储临时向市场参与者“借钱”，并在第二天偿还本金加上利息，因为这个逆回购只持续一天，所以叫“隔夜”。 图片 历史数据显示，自今年6月28日二季度末隔夜逆回购工具的使用量升至6646亿美元，创下1月10日6800亿美元以来的今年内最高水平以来，货币市场基金等存放在美联储RRP中的资金量呈逐渐下降的态势，7月26日金融市场大涨时曾短暂升破4100美元，随后回落至不足3500亿美元，至8月6日，该数据跌破3000亿美元关口，为2919.58亿美元。 那么，最新的数据是多少呢？你们要知道，从8月至今，美联

2024年度作者评选活动开始了，请支持我的虎友们给我投个票，倒数上去第四位许亚鑫。谢谢啦！你们的支持是我持续输出内容的最大动力！！！！传送门点：这里这里这里。刚刚的直播课，我分别从“美联储降息押注与川普纽交所敲钟”，“东北亚巨变与科学技术合作协定”，“重磅会议与社融数据”，“规模以上工业与社消”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合美联储，川普，美股，中美，东北亚，金银油，中央经济工作会议，社融，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。国际市场部分，美元指数上周继续在107关口附近徘徊，依然处于两周以来的高位，并创下了一个月以来的最佳单周表现。美债收益率延续涨势，两年期美债收益率收报4.247%，10年期美债收益率收报4.396%。值得注意的是，3个月/10年期美债收益率曲线自2022年11月初以来首次结束倒挂状态。受到美元坚挺的影响，金价上周一度失守2650美元/盎司，最终收于2648.39美元/盎司，但在美联储本周降息预期的支撑下全周仍录得上涨。图片如上图所示，从技术的角度来看，如果黄金无法守住2650支撑，那么就会重新返回到原先的2605-2650做宽幅区间震荡，鉴于本周有美联储利率会议，且会议大概率要降息25个基点，金价有可能会呈现先上后下的走势。上周美国11月份的CPI和PPI数据落地后，强化了交易员对美联储12月19日降息25个基点的预期，对明年1月份的降息押注也小幅升温。据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为4.0%，累计降息25个基点的概率为96%。到明年1月维持当前利率不变的概率为3

黑色星期五来了，果然11月份社融数据不发布，市场的情绪还是慌了哈。不过问题不大，整体上还是震荡的节奏，下个星期就可以把12月10日高开减掉的仓位逐步加回来了。拉票啦，您的支持是我更新源源不断的动力！！！！[强]年度投票

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