许亚鑫
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还是那熟悉的配方,相同的味道!

隔夜,美联储如市场预期般按兵不动在5.25-5.5%,不过由于此前释放出点阵图年内3次的降息预期变2次的预期,结果出来依然是3次,令市场把结果解读为“鸽派”,于是,美元跳水,黄金走高,白银走高,美股走高,关于这部分的详细解读,今天我特意开了语音直播,以下是下午直播的A部分,还有B部分我设定为明天中午12点推送,届时请注意查收(之所以设定A与B是因为视频的上传必须小于等于60分钟)。 美联储最新的经济预测摘要将今年的GDP预期大幅上调,核心通胀预期也有所上修。 其中,2024年GDP预期从1.4%上调至2.1%,2024年核心PCE预期从2.4%上调至2.6%。另外值得注意的是,2025年联邦基金利率预期从3.6%上调至3.9%,2026年预期从2.9%上调至3.1%,长期预期从2.5%上调至2.6%。这反映出一些美联储官员的观点,即美国经济能够在未来整体上承受更高的利率。 图片 就像前文《0319:日本央行退出负利率,到底意味着什么?》日本央行明升暗降一样,美联储这一次也玩了一出明鸽暗鹰,所以我才会在下午的语音里面,谈到了近期几个重要基本面事件的“反常识走势”。 这种反常识,让我有种非常强烈的直觉认为,今夜的北美盘,极有可能发生与隔夜屠空头完全相反的剧本,即屠多头。 图片 至为什么呢?其实还是那熟悉的配方,相同的味道!我无论是下午的语音直播,还是早上的班级更新,都详细解释了到底问题出在哪里,凌晨6点钟的那根K线有问题!有大问题啊!!! 图片 美联储主席鲍威尔的讲话,明确了本轮加息结束,也明确了今年年内会降息,但是就是不明确今年到底什么时候降。 那,这样就能解读成为鸽派吗?我认为,这就是资金借助消息,故意炒作的结果。 有什么因,得什么果。既然多头们选择了隔夜不给空头留后路,一杆子捅到顶创出纪录新高,打爆空头,那么反过来,今夜空头(其实就是原来的多头)就会选择一路砸下去,再次打
还是那熟悉的配方,相同的味道!
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07-23 23:43

降的是他们的旗砸的却是我们的盘,为什么?

前文《0722:上周懂王遇刺,这周睡王躺枪!》提到睡王退选,并且发文支持副总统哈里斯。 图片 哈里斯的竞选团队昨天表示,在拜登终止竞选连任、哈里斯宣布将寻求民主党总统候选人提名后,她的竞选团队在24小时内筹集了8100万美元。 该竞选团队表示,在过去24小时内,超过88.8万名基层捐款者做出了贡献,其中60%的人称这是他们在2024年选举周期中的首次捐款。 不得不说,老美的竞选还是有钱人的游戏,拜登被退选的其中一个原因就是,6月底的电视辩论过后,已经很难筹集到金主们的捐款了。 尽管哈里斯大概率会是懂王2024年大选的陪跑对象,但是没到最后那一刻,又有谁能够猜到美剧的精彩结局呢? 比如说,今天一大早就有社交媒体爆料,美国国会山大厦降半旗,各路大神们都在纷纷猜测,美利坚是不是家里发生了什么大事,谁没事家里降半旗啊,对不? 图片 后续有名叫“Global Press”的爆料说,睡王正在临终关怀中,有可能是要噶了,吃瓜的群众们露出一副原来如此的表情。 图片 由于热度过高,也引发了不少质疑,于是直接梭哈了自己的账号,这到底对信息来源得多自信啊,值得押上所有的筹码? 图片 美国官方最新消息是:白宫11小时前发布的声明显示,拜登的医生凯文·奥康纳写道,拜登在服药后新冠症状几乎完全缓解,脉搏、血压、呼吸频率和体温保持绝对正常,“他将继续履行总统职责。” 简单来说,人还在,你们别瞎叭叭。 根据《休斯敦纪事报》网站的说法,本次美国国会大厦降半旗,是为了纪念上周五过世的国会众议员希拉·杰克逊·李,她是众议院民主党首席副党鞭,在国会中担任多个小组委员会的重要职务。6月时,杰克逊·李确诊了胰腺癌,上周五晚间,杰克逊·李的团队宣布了她的逝世消息。 好吧,看样子有人要被销号了。让你们一个个看热闹不嫌事大,今天大A买单了吧,肉疼了吧?5555~~~ 图片 不用问为啥会下跌,下跌还需要理由吗?如果需要,看下
降的是他们的旗砸的却是我们的盘,为什么?
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07-22 22:45

上周懂王遇刺这周睡王躺枪!美元何去何从

宾州的那一声枪响所带来的影响还在持续:射向懂王的那一枪,最终击中了睡王,他宣布,老子不玩了!当地时间7月21日,美国总统拜登宣布退出2024年总统大选。拜登当天在其个人社交媒体上发布的一封信中表示,他本打算寻求连任,但为了民主党和美国的最佳利益,他决定退出总统竞选,并将专注于完成他任期内的总统职责。拜登表示,将全力支持和认可美国副总统哈里斯获得民主党总统候选人的提名。截至目前,拜登、克林顿和希拉里以及许多民主党议员迅速选择支持哈里斯,但其他人,包括前众议院议长佩洛西、众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯、参议院多数党领袖查克·舒默和前总统奥巴马并没有立即这样做。“在未来几天,我们将航行在未知水域,”奥巴马在一份声明中说。“但我对我们党派的领导人能够创造一个产生杰出提名人的过程抱有极大的信心。”因此,未来一个星期,将会是哈里斯证明自己,驳斥外部质疑的关键时期,她必须迅速采取行动,“横扫”其他潜在的提名人,证明提名她是一个正确的选择。我看到有人建议说,既然懂王的竞选口号是MAGA,建议哈里斯的竞选口号MAHA,即Make America Happy Again,哈哈哈哈哈里斯,要想开心就投哈里斯,朗朗上口啊。图片果然是哈哈哈,爱笑的女孩运气都不会太差,这泼天富贵能把握得住不?!回到市场,美元指数上周受到“降息交易”和“特朗普交易”的双重印象,周初,宾州的枪击事件助推了懂王的获选概率,并且零售销售数据好于预期,更是推动美元指数触及104.51的高点,不过随着市场对于美联储降息预期的升温,以及懂王此前弱势美元的离场,让美元指数一度破位104关口,触及103.64的低点之后,再次快速拉回,目前企稳在104.40附近。不知各位还记不记得许导在前文《0708:失业率数据比就业增长来得重要,这个货币对或迎变盘窗口!》提及的澳元/美元品种?图片当时给出的压力区域是0.6750-0.6800区域,
上周懂王遇刺这周睡王躺枪!美元何去何从

纪录新高后的魔咒,金价跳水!

上个星期五的时候,现货黄金价格开盘于2415,最低下探至2391,最高触及2418,那个时候,整个市场因CPI数据超预期回落,可是又因PPI数据超预期回升,当时对于美联储9月份的降息预期,并未那么笃定。 宾州的那一声枪响改变了这一切,不仅是带来了短线的避险,更是民主党人底牌尽出之后,试图在11月大选结果出来之前,押上降息这一筹码。 图片 有好事的网友,在事件发生后,通过3D动画进行了还原,经过比较严谨的验证显示,懂王当时要是不动脑,那就会被爆头。 于是,本周一,周二,周三,整个金融市场被两样情绪所主导,即美联储9月降息+懂王重返白宫之巅。 第一种情绪很容易理解,从上周五的预期9月份要降息,到本周三《0717:市场的共识已成,美联储9月即将降息!》笃定要降,从数据的押注上已经明显可以感受到市场预期的变化,这种预期一直到周四的那份悲观的褐皮书报告,达到顶峰。毕竟无论如何,7月份的利率会议,依然还会是按兵不动的。 至于第二种情绪,一方面夹杂着些许避险,毕竟暗杀这种无底线的操作,犹如打开美利坚四十多年的那个潘多拉魔盒,谁也不知道,下一个会轮到登子,还是懂王;另一方面则是与懂王的竞选策略有关系。 本周有一个重要的细节是,懂王选择的副手是万斯,这并不是共和党内部传统的建制派代表(对比上一轮的彭斯),登子声称万斯更像是懂王的克隆人,而共和党也越来越像是MAGA党。 他们两位,对于强势美元所能够带来的经济利益持有怀疑态度,他们认为,强势美元阻碍了美国制造业的复兴,而这已成为他们政治身份的核心部分。 据外媒报道,懂王的一些顾问正在探索途径,以限制美联储的独立性。 据坊间不可靠传闻,1865年和1963年,两位美国前总统林肯和肯尼迪,都是试图改革货币体系,触动了美联储的利益而遭遇不幸。 从这个维度来看,各位还会相信宾州那一枪是孤狼行动吗? 懂王重返白宫之巅,如果让美联储失去部分独立性,毫无疑问
纪录新高后的魔咒,金价跳水!

欧洲央行如期按兵不动,褐皮书报告揭露悲观前景!

7月18日,欧洲央行公布利率决议显示,7月欧洲央行存款便利利率为3.75%,主要再融资利率4.25%,边际贷款利率4.5%,均持平预期和前值。 图片 这是继6月里程碑式的降息25基点之后,欧洲央行7月选择按兵不动,维持三大关键利率不变。决议公布后,市场波动不大,欧元兑美元几乎没有变化,收益率曲线基本保持稳定,符合昨天晚上我和大家在上课直播时候说的预期。 许导认为,尽管这次7月的利率会议上,欧洲央行不预先承诺特定的利率路径,并未给出9月份的利率指引,不过如果看到美联储9月份扣动降息扳机,欧洲央行预计也会跟着一起再次行动。 图片 如上图所示,隔夜美国也给出了最新一期的褐皮书报告,我提炼了以下这些要点,我们可以一起来看一下: 第一,褐皮书发布的背景。7月17日,美联储公布了由12个地方联储编制的地区经济现状调查报告,这份褐皮书在美联储FOMC政策会议前两周发布,本次由里士满联储编制,汇总了截至7月8日及之前六周内收集的信息。 第二,总体经济活动。褐皮书称,5月下旬和6月份美国大多数联储辖区的经济活动保持轻微至小幅增长。其中七个地区的经济活动有所增加,五个地区的经济活动持平或下降。受访者预计未来半年的经济增速会放缓。 第三,劳动力市场。劳动力市场在5月和7月褐皮书中都保持“轻微增长”。大多数地区的就业率持平或“略有上升”,但也有更多地区提到就业率持平或下降,熟练工人稀缺仍是所有地区面临的挑战。 第四,薪资趋势。大多数地区的工资以“温和到中等”速度增长。几个地区称工人可得性增强和企业对劳动力的争夺减少,令工资增长放缓。 第五,物价水平。价格总体温和上涨,部分地区报告价格仅轻微上涨。大多数地区指出,投入成本开始稳定,但亚特兰大联储辖区特别指出,铜和电气用品等产品在此期间出现了显著增长。 第六,消费支出。大多数地区联储的统计显示本季度家庭支出变化不大。汽车销量因经销店遭受网络攻击和贷款利
欧洲央行如期按兵不动,褐皮书报告揭露悲观前景!

市场的共识已成,美联储9月即将降息!

刚刚,我分别从“地缘政治与经济影响”,“市场分歧与欧洲央行”,“重要会议与人民币的国际化”,“沙特ETF与光伏建厂”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合欧洲,中东,亚太,欧元,英镑,金银油,三中全会,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。 图片 越来越多的华尔街经济学家警告说,美联储在将利率提高到二十年来的最高点后,等待扭转方向的时间太长了。 目前市场普遍预计,FOMC将在7月份会议上连续第八次保持基准利率稳定,这标志着FOMC维持当前5.25%至5.5%利率目标区间已有一年时间,不过对于9月份,市场已经一致预期这是美联储最有可能降息的时间节点。 我在前文《0716:鲍威尔这么鸽,金价表示不刷一下纪录新高过意不去啊!》谈到,美联储主席鲍威尔的立场鸽派,实际上意味着,美联储已经放弃了2%的通胀目标,降息已经是接下来大概率会落地的事件,近期美元的跳水,金银的走高,实际上都是在为这件事进行计价。 当然,引发金融市场的波动除了降息预期以外,当然就是宾州的那一声枪响,让市场的资金开始押注懂王要重返白宫之巅。 特朗普此前接受媒体采访的时候,将他自己的经济政策总结为“低利率+低税收+高关税”,这样的施政纲领整体上对美元不利,对黄金有利。 美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯暗示,如果近期通胀持续放缓,未来几个月可能有理由降息,不过不会在两周后的美联储会议上降息。 这位纽约联储主席还表示,有迹象显示美国劳动力市场状况正在逐渐降温,他的言论表明,美联储可能会考虑在9月中旬开会时下调利率,前提是经济形势没有出现重大意外。 特朗普的财长候选人、摩根大通CEO戴蒙表示,美联储在下一次调整利率时应保持耐心,以考虑到在动荡的世界中通胀再次上升的可能性。 美联储理事沃勒刚刚表示,货币政策最可能的方向是降息。作为美联储内部的鹰派代表,沃勒近期的言论暗示对于美联储9月份的降息持开放立场,以最大限度
市场的共识已成,美联储9月即将降息!

鲍威尔这么鸽,金价表示不刷一下纪录新高过意不去啊!

我在前文《0715:宾州的那一声枪响,震惊了全世界!》提到,这件事注定要载入史册,随着隔夜美联储主席鲍威尔继续放鸽,市场对于美联储的预期正在悄然发生变化。 图片 美联储主席鲍威尔7月15日在华盛顿特区经济俱乐部的午餐会上发表了讲话,这也是上周CPI通胀数据超预期降温以后的首次公开讲话,以下是我提炼的一些要点与大家分享: 第一,通胀数据方面,鲍威尔谈及最近三份通胀报告“相当不错”,并暗示降息将至,但未透露具体时间。——对此,被称为“美联储通讯社”的知名财经记者Nick Timiraos称,鲍威尔最新讲话暗示降息将至,但拒绝透露具体时间,鲍威尔领导的美联储通常会避免在短期政策决议上给市场带来意外,所以他最新言论未能改变市场对美联储7月按兵不动的预期。 第二,市场预期方面,虽然鲍威尔暗示了降息的可能性,但是市场目前仍认为美联储7月利率会议上按兵不动,而对于9月份按兵不动的预期已经归零,当前市场预期美联储9月份降息25个基点的概率为88.7%,降息50个基点的概率为11%,降息75个基点的概率为0.3%。——假如美国总体大选前,美联储就是忍不住下降降息了,不知道大家有没有一种登子出牌的感觉呢?毕竟,降息对经济刺激是实打实的利好啊。 第三,经济和就业市场方面,鲍威尔强调,美国经济和就业市场已经进入一个更好、更平衡的状态。他提到,如果劳动力市场出现意外疲软,这可能是采取政策行动(即降息)的另一个理由。——失业率的上升,不就是给了降息理由吗? 第四,货币政策方面,鲍威尔重申,不需要等到通胀降至美联储2%的目标就可以降息,因为货币政策具有滞后性,维持高利率太久可能会过度抑制经济发展。——这实际上是非常非常鸽派的表达,甚至我怀疑会导致市场接下来炒作7月份降息的可能。 第五,个人立场方面,当被问及是否会继续担任美联储主席至2026年时,鲍威尔给予了肯定的回答,但对于是否会继续被任命为美联储主席
鲍威尔这么鸽,金价表示不刷一下纪录新高过意不去啊!

宾州的那一声枪响,震惊了全世界!

刚刚,我分别从“宾州的那一声枪响”,“欧尔班与日元干预”,“反制清单与144小时过境免签”,“社融与二季度宏观数据”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合减税,关税,美元,中美俄乌,日元,金银油,军工,旅游消费,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。宾州的那一声枪响,震惊了整个世界,我相信各位周末的朋友圈都被懂王遇刺未遂的新闻给刷屏了。有关于这件事的作案动机,下午生活主播已经在《这两天都是大新闻啊》和你们唠过了,文章就不再啰嗦。上周之所以强调不让大家持有金银空单周末(非要持有头寸也建议是多头),根本原因就在于,担心会出现一些意外,无论是欧洲,中东局势的升级,还是宾州的这一声枪响,都属于避险的范畴。为了保护你们,也为了保护自己,你们的上述的这些留言我也就不放到前台了,大家心里有数就好。关键并不在于发生了什么,而在于我在分析这些事的时候,背后的底层逻辑是怎么推导的。毫无疑问,这件事注定是要载入史册的,金融市场如果大家留心的话,会发现已经开始在走“特朗普交易”。至于这个交易有什么特点,今夜的直播课我已经和大家分享过,错过直播的记得回头去看一下录播视频。上周美国公布的CPI数据弱于预期,PPI数据好于预期,整体上市场对于美联储降息预期升温。叠加美联储官员相对比较偏鸽派的置评,令美联储9月份降息的预期大增,最新数据显示——美联储8月维持利率不变的概率为93.3%,降息25个基点的概率为6.7%。美联储到9月维持利率不变的概率为5.6%,累计降息25个基点的概率为88.1%,累计降息50个基点的概率为6.3%。图片如上图所示,如果我们把降息25基点的88.1%和降息50个基点的6.3%相加,就能得出,9月美联储按兵不动的概率不到6%,降息的概率高达94%,在上周通胀数据+美联储主席鲍威尔置评后,市场已经完全计价9月份会降息。受此影响,美元指数周线从105.20的高点下探至104.
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通胀数据落地,金银刷出新高!

北京时间7月11日周四,美国劳工部公布数据显示,美国6月CPI同比3%,略低于预期3.1%,较前值3.3%进一步下滑,环比下降0.1%,预期增长0.1%,前值为0%。图片同时,6月核心CPI同比增3.3%,低于预期3.4%和前值 3.4%,回落至2021年4月以来最低水平,环比0.1%,预期和前值均为0.2%,为2021年8月以来最低水平。许导认为,这份通胀数据落地之前,本周我已经反复和大家强调过,市场预期这是一份对于黄金潜在利好的数据,即通胀数据会进一步回落,促使市场对于美联储9月份降息的预期进一步升温。这份通胀数据,无论是6月份CPI的月率还是年率,还是6月份核心CPI的月率和年率,都比预期数据来的低,表明通胀全面降温,数据落地后,黄金的价格自2380美元/盎司附近冲高,突破前高2393之后,触发空头止损,一度把价格推升至2413美元/盎司。图片CPI数据落地之后,互换市场消化的年内降息幅度有所增加。交易员预计美联储年内第三次降息25个基点的可能性为25%,而降息两次即50个基点的可能性已经完全消化。当然,今晚的这份通胀数据,同样有利于我们明天的大A继续借势反弹!回到我们国内市场,前文《0710:盘后重磅,期待放量反弹行情!》提到,利多还是利空并不重要,重要的是能否提振大家的情绪,并且成交量能不能放出来。幸运的是,咱们所期待的事情发生咯,大家做多的情绪起来了,量能也起来了,沪深两市今日成交额7870亿,较上个交易日放量1096亿,近5000股上涨。图片这样量价齐升的回血行情,肯定是大家都喜闻乐见的啦,要是明天咱们大A能配合今夜的通胀数据,再来一波上攻,那么我们不就可以美滋滋的过周末了嘛。至于上证指数这里所形成的日线级别的底部结构,以及这波行情会延申到什么时候。-END-$NQ100指数主连
通胀数据落地,金银刷出新高!

盘后重磅,期待放量反弹行情!

刚刚,我分别从“鲍威尔置评与萨姆定律”,“CPI数据与飓风季来临”,“消费电子与光伏内卷”,“萝卜快跑与车规MCU”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合鲍威尔,失业率,衰退,CPI,墨西哥湾,金银油,消费电子,光伏,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。 图片 隔夜7月9日周二,在参议院银行委员会举行的有关半年度货币政策报告听证会上,鲍威尔首先宣读了事先准备的演讲稿。美联储此前不止一次表示,在对通胀持续朝着联储目标2%迈进更有信心以前,预计不适合降息。整理的要点如下: 第一,通胀取得了适度的进一步进展,但需要更多好数据来增强对通胀持续下降的信心。——暗示不急于降息。 第二,过早或过度降息可能会阻碍通胀下降,而行动太迟或太少可能会过度削弱经济和就业。——太早(9月)和太晚(11月)都不合适,那要不就等到今年美国总统大选11月5日结果出来后,即11月13-14日行动?! 第三,劳动力市场强劲但并未过热,最新数据显示劳动力市场有所降温。——也就是说,从劳动力市场的角度来看,已经满足降息要求。 第四,没有提供降息的具体时间表,但表示如果通胀取得更多进展且劳动力市场保持强劲,美联储将在适当的时候开始放松政策。——重点还是看通胀。 第五,监管方接近决定银行资本要求新规的修订案,可能在明年初出炉。美联储收紧货币政策影响了楼市活动,但美联储能做的最大努力是降低通胀。——楼市还不错,银行业很安全。 第六,移民短期内可能有助于降低通胀,但长期影响是中性的。——不要拿移民来说事,那都是短期因素,我们看的可是中长期。 许导认为,鲍威尔今夜还会在众议院发表国会证词,除了重申了美联储的独立性,以及对实现通胀率降至2%目标和保持长期通胀预期稳定的承诺以外,大部分与上文在参议院证词没啥太大区别,我在前文《0709:放量,回血!》写下的黄金先下后上的剧本也基本兑现。 日线级别金价这里如果还有更大幅度
盘后重磅,期待放量反弹行情!

放量,回血!

先跟踪一下大家非常关心的贵金属的走势,如果我现在和大家讲,昨天7月8日对上周五7月5日K线的吞没,是我们在非农直播的预设剧本,会不会有人觉得我在马后炮? 没关系,好在行情还没完全兑现的时候,昨天下午我上线带大家摸鱼,你们大可以去复盘听一下里面关于黄金那部分的解题思路—— 我是昨天下午4点-5点半开的播,哪怕是你们并没有参加学院的课程,只要你关注了我的视频号,昨天的北美盘依然还是给到大家机会,留意到没有,北美砸盘的那根K线,主要的跌幅是发生在隔夜北京时间23:00-00:00这一个小时。 这个小时的数据只有一个,即美国6月纽约联储1年通胀预期,而且这个数据的结果其实还是利多于黄金的。 纽约联储的消费者预期调查,包含有关消费者对食品、汽油、房价和教育的总体通胀和黄金价格涨幅预期的信息。通胀是影响美联储货币政策的关键因素,而纽约联储在美联储中占有重要地位,因此,纽约联储的消费者预期调查对通胀的前景看法值得市场关注。——大家也可以理解成为,特殊的时期,凸显了这个数据的重要性。 调查显示,6月美国消费者对未来一年的通胀预期为3.02%,5月前值为3.17%,短期通胀预期连续两个月下降。这一变化表明,消费者的短期通胀预期已恢复至去年12月至今年4月之前的水平。 图片 同一时间公布的3-6个月的国债拍卖结果整体上也是利多于金价,只不过黄金的走势并未按照利多上涨的剧本,反而演绎了利多跳水的走势。 再次证实了许导的那句话,“数据只是增加市场波动率的一个借口,利多也好,利空也罢,无法改变市场原本运行的规律。” 那么,上周五,市场的资金借助美国失业率的上升,炒作美联储的降息预期,把金价从非农前的2360-65区域拉高至2387-93区域,隔夜在利用另一个数据,暗示多头获利了结出局,把价格再从非农高位区域打回2360-65区域,甚至一度触发60下方止损刷了2355低点,一如上行的时候触发87上方止
放量,回血!

失业率数据比就业增长来得重要,这个货币对或迎变盘窗口!

刚我在前文《0705:非农数据终于不装了,金银短暂跳水后创新高!》谈到,受美国6月非农就业数据的影响,市场对于年内美联储降息两次的预期升温。对于这份劳动力市场数据,“美联储传声筒”Nick Timiraos警告称,美国6月失业率从5月份的3.96%上升到6月份的4.05%。该数据自3月份(3.83%)以来上涨了0.22%。从萨姆规则方面显示,3个月平均值较12个月低点上涨了0.42%,这越来越接近0.5%的门槛。而“萨姆规则”的内涵是,当失业率的3个月平均值比12个月低点高出0.5个百分点时,经济就陷入了衰退。上面两段话如果各位看明白在讲些什么,事实上也就明白了,为啥上周五直播的时候,我会和大家说,这次的失业率数据,实际上比非农就业增长的人数更为重要。表面来看是非农就业增长高于预期,但是过去一直数据都在做向下修正,而失业率的攀升,证实了美国劳动力市场就是有明显的放缓迹象,即市场对年内美联储降息的预期升温。衍生品交易员对于2024年美国降息预期坚定不变。他们预计有约70%的概率决策者最早在9月就会降息。对于整个2024年,合约预计总共有48个基点的降息(实际上就是接近于年内降息2次)。货币对方面,法国议会选举落地,欧元出现反弹,英国大选落地,英镑出现反弹。我复盘看了一下澳元/美元周线级别的走势图,目前的压力确实是在0.6750--0.6800区域,这里突破并站稳的话,实际上意味着澳元中线的多头趋势开始要展开。只不过结合基本面来看,日系级别的变盘窗口在7月9日,也就是明天,并且还带钝化,即这一波短线的冲击,是有可能遇阻回落的。至于上文对话中谈到的澳洲联储8月或者9月降息应该不会发生,英国大选落地之后,应该会选择在8月进行降息,市场现在对于美联储9月份还能够维持按兵不动不降息的押注仅剩22.4%。目前我个人倾向于预计澳洲联储最快是在2025年的第一季度,选择降息。图片从本周的展望
失业率数据比就业增长来得重要,这个货币对或迎变盘窗口!

非农数据终于不装了,金银短暂跳水后创新高!

刚刚,我分别从“美国非农周”,“股市出货与债市熊市”,“环太平洋2024与人民币汇率”,“汽车关税与证监会重磅”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合前瞻数据,非农就业报告,金银油,美股,美债,美元,亚太,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。 图片 北京时间7月5日周五20:30,美国劳工部公布数据显示,美国6月非农就业人口增长20.6万人,尽管大幅超过预期的19万人,但仍较前值27.2万人显著下滑。 图片 与此同时,4月份非农新增就业人数从16.5万人下修至10.8万人;5月份非农新增就业人数从27.2万人下修至21.8万人。修正后,4月和5月新增就业人数合计较修正前减少11.1万人。过去5个月,有4个月就业人数被下修。 图片 还有,失业率在6月份上升至4.1%,预期和前值均为4%,同时为2021年11月以来最高水平。 图片 此外,6月份平均时薪环比上涨0.3%,持平预期,较前值0.4%有所下滑;同比增速为3.9%,持平预期,为2021年以来首次跌破4%。 许导认为,美国的劳动力市场数据实际上存在人为扭曲的迹象,这一次的非农就业增长再次高于预期,但是前面两个月则直接向下修正了11.1万人。失业率进一步攀升到4.1%也暗示着美联储距离首次扣动降息扳机越来越近,就此,隔夜我也在语音直播中谈到了这部分内容—— 非农就业数据落地后,期货市场显示,投资者目前预计美联储今年将降息两次。 根据芝商所FedWatch工具,美联储9月开启年内首次降息的可能性为71.8%,高于报告公布前的66.5%,11月首次降息的可能性也有所上升,而12月进行第二次降息的可能性上升至46.5%。 图片 受到非农数据落地影响,黄金在数据公布的瞬间先跳水近17美元,触及2348.49美元/盎司的低点(即受到非农数据小幅超预期影响),随后买盘迅速涌入(失业率上升以及前两个月数据下修),价格迅速反弹逾30
非农数据终于不装了,金银短暂跳水后创新高!

6月会议纪要落地,聚焦非农就业报告!

隔夜,美联储公布了6月份的会议纪要。 第一,通胀降温的观望:美联储官员正在等待更多通胀降温的证据,并对维持高利率的时长存在分歧。他们认为在有足够信心通胀向2%目标迈进之前,降息是不合适的。 第二,经济增长放缓:大多数官员认为美国经济增长正在逐渐降温,核心个人消费支出价格指数的月度涨幅较小,表明通胀取得了进展。 第三,加息的可能性:如果通胀保持高位或进一步上升,一些官员认为可能需要加息。同时,多名官员表示美联储需要随时准备应对意外的经济疲软。 第四,劳动力市场的谨慎态度:随着就业和通胀目标风险的平衡,美联储对劳动力市场的谨慎态度增强。劳动力需求的减少可能更多地通过失业上升体现。 第五,长期中性利率的提高:一些官员认为长期中性利率可能高于先前评估,这可能意味着货币政策立场和金融条件的限制性较小。 第六,降息的不确定性:美联储官员暗示不急于降息,他们对降息缺乏足够信心,需要密切关注就业市场的疲弱迹象。 第七,内部对降息的分歧:官员们对于需要多少个月的良好通胀数据才能开始降息并未达成共识,一些官员敦促保持耐心,而另一些认为加息仍在讨论之中。 第八,分析师观点:分析师Cameron Crise认为,会议纪要表明美联储正朝着宽松政策迈进,但尚未做出决定。官员们对通胀的讨论听起来相当乐观,认为物价压力将继续消退。 图片 据CME“美联储观察”的最新数据显示:美联储8月维持利率不变的概率为91.2%,降息25个基点的概率为8.8%。美联储到9月维持利率不变的概率为27.4%,累计降息25个基点的概率为66.5%,累计降息50个基点的概率为6.1%。 $NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $SP500指数主连 231
6月会议纪要落地,聚焦非农就业报告!

三重数据接力,黄金创出时段新高!

第一,7月3日周三,美国ADP研究机构公布报告显示,美国6月ADP就业人数增长15万人,大幅低于预期16.5万人,较前值15.2万人小幅下滑。这是ADP就业连续第三个月下降,也是四个月来的最低水平。图片第二,美国劳工部周三公布的数据显示,美国6月29日当周首次申请失业救济人数23.8万人,超出市场预期的23.5万人,创今年1月以来最高。图片同时,美国劳工部数据还显示,截至6月22日当周,持续申领失业救济人数增加至186万人,为2021年11月以来的最高水平。申请失业救济人数连续第九周上升,为2018年以来持续时间最长的一次,表明越来越多的美国人难以找到新工作。图片第三,周三,ISM公布的数据显示,美国6月ISM服务业PMI意外大幅不及预期,陷入萎缩,服务业活动的萎缩速度创四年最快。数据显示,6月ISM非制造业指数48.8,低于预期52.6,5月前值为53.8。50为荣枯分水岭。就业人数不如预期,初请和续请失业金的人数增加,暗示美国的劳动力市场正在放缓,而服务行业采购经理人指数不但陷入萎缩,并且是以四年来最快的速度跳水,这三重数据,都在给本周五非农就业数据公布前蒙上阴影。这也意味着,美联储未来降息的紧迫性正在增加。图片三重数据的接力爆炸,直接推动了美元指数短线跳水,刷新了105附近的时段低点,也推动了金银价格走高,金价顺势刷新了2364.24美元/盎司的时段高点。从日线节奏来看,上方的2368.74高点接下来是否被刷新将会变得十分重要,因为高点一旦被刷新,就意味着短线上确认开启了新的上行趋势,未来的目标就是冲着刷2450的纪录高点去的。$NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $SP500指数主连 2312
三重数据接力,黄金创出时段新高!

核心通胀指标创三年新低,这息到底是降还是不降?!

6月28日,美国商务部公布数据显示,美国5月PCE物价指数环比增速从4月的0.3%下滑至0%,为2023年11月以来最低纪录,同比增速也从前月的2.7%下滑至2.6%,双双符合市场预期。更重要的是,剔除波动较大的食品和能源价格后,5月核心PCE物价指数同比增速创下了2021年3月以来的最低记录,即从4月的2.8%下滑至2.6%,同样符合预期。图片很明显,5月PCE通胀全面减速,美联储最爱的核心通胀指标创逾三年最低纪录,为美联储今年9月降息预期提供了有力支撑。那么,美联储9月会降息吗?前文《0625:嘴炮加息与就业造假,你信哪个?》美联储官员不还在释放年内可能会加息的预期吗?芝商所美联储观察工具显示,美联储9月降息25基点的可能性升至61%,12月继续降息的可能性为44.7%。图片这样看起来,美联储部分官员的想法与目前市场的预期再次产生了一些分歧。展望本周,除了有英法的大选,美联储主席鲍威尔的讲话,重点我们要去跟踪解读的是美国最新一期的非农就业报告。交易员将根据6月份的非农就业数据判断美联储未来的政策路径。经济学家预计非农就业增长将放缓,失业率将稳定在4%。在通胀进一步减速的背景下,若再加上就业市场走软的更多证据,将为9月份的首次降息铺平道路。有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos则发文指出,即使劳动力市场缓慢降温,也常常会导致经济衰退。许导曾经说过, 9月美联储到底是降息还是不降息,会成为拜登的一张牌,至于这张牌到底打不打出来,并不取决于接下来三个月的经济数据,而是要看选情到底是焦灼还是不焦灼。图片上周首轮电视辩论后,二者的民调支持率也出现了较为明显的变化。拜登同学,留给你的时间似乎不多了啊。 到底这张牌出不出呢?咱们本周五的非农夜,不见不散啊!-END-$NQ100指数主连
核心通胀指标创三年新低,这息到底是降还是不降?!

大A掀起反弹走势,有资金押注300个基点降息!

图片不知道大家留意到一件事没有,我已经有将近一个月的时间,没有写关于大A的文章了,上一篇文章可以追溯到5月20日的这篇《0520:金银铜镍齐涨,有色捅破天!》图片如上图所示,上证指数在5月23日确认写死日线级别的顶部结构之后,理论上需要回调一个月,即下降周期一直要持续到6月23日。因此,在3100以上区域减掉的仓位,避开整整一个月的调整周期之后,进入到本周,实际上可以按照计划陆续回补,反弹的行情大概率会徐徐拉开。 今天早盘大A表现波澜不惊,不过午后反弹加速,最终上证指数收涨0.76%,深成指涨1.5%,创业板指涨1.8%。图片两市成交额超6400亿,上涨股票近4800只。AI应用题材全线爆发,ChatGPT、短剧、Sora方向领涨。今天也算是过去这一个月里面,为数不多的普涨行情,这里的反弹时间周期预计是1-2周左右,有关于这方面的分享,下午我特意抽空带大家摸了会鱼,主讲的就是这方面的内容。国际市场方面,继前文《0625:嘴炮加息与就业造假,你信哪个?》美联储理事鲍曼嘴炮放鹰之后,也有鸽派官员出来灭火——1,芝加哥联储主席古尔斯比表示,他预计美国通胀会进一步降温,为美联储较早开始降息铺平道路。2,今年的票委、旧金山联储主席戴利表示,美国劳动力市场正接近拐点,进一步放缓可能会意味着失业率上升。戴利敦促决策者保持警惕并对经济可能出现的各种情景持开放态度。她认为“适宜的政策必须是有条件性的”,如果通胀下降速度慢于预期,那么在更长时间内维持较高的利率水平是合适的。如果通胀迅速下降,或劳动力市场降温程度超过预期,则有必要降息。3,美联储理事库克表示,“在某个时候”降息将是适当的,并补充说,她预计通胀将在今年逐步改善,然后在2025年取得更快进展。比较有意思的一件事是,目前市场里面,有交易员非常大胆的押注美联储未来9个月内会降息300个基点。 应该说,这是一种非常激进的立场,因为市场目前
大A掀起反弹走势,有资金押注300个基点降息!

嘴炮加息与就业造假,你信哪个?

美国总统拜登最近消失在公众的视野,有人私聊问我是不是出了什么大事,其实吧,他就是闭关修炼去了。 来,给你们看一条昨天线人给我的线报—— 图片 出关的时候,也就是6月27日,我们应该能够在全网看到他与懂王互喷的视频,反正作为吃瓜群众的你们都不嫌事大。尤其是被大A虐了一个月的股民盆友们,更期待从中寻找一些快乐,对吧? 民主与共和双方都是互下死手,也都在背水一战。 一边呢,是自己的儿子被判有罪,理论上可以判处25年监禁和75万美元的罚金。 另一边呢,则是自己被判有罪,被控的34项罪名全部成立,理论上最高刑期可达136年。 港真,两位八十多的高龄老头,要连续站立演讲90分钟是真心不容易,一方需要提前闭关一个星期来调整状态,另一方的懂王明摆着拥有体能优势,以及不俗的应变能力。 因此,拜登团队这次也是制定了有利于自己的规则,第一轮电视辩论的这几条规则昨天直播我也解读过了,各位也可以细品,到底对谁更有利: 图片 这一场辩论,吸引了全世界的目光,我在前文《0624:美元与美债走势背离,黄金后市展望的几个策略!》也提到了,这也是今年大选之前的一个重要风向标,搞不好,金融市场里面那些在震荡的品种,会因为这次电视辩论的结果落地后,出现一波单边走势。 与此同时,美联储官员的助攻也来了。 6月25日,永久票委、美联储理事鲍曼在就货币政策发表讲话时称,预计2024年不会有任何降息行动,美联储可能把降息时间推迟至2025年,“我们仍然尚未达到适合下调政策利率的节点,鉴于我的经济展望所存在的风险和不确定性,我在考虑政策立场的未来变化时将保持审慎。” 不得不说,鹰派立场的鲍曼还是一如既往的鹰,她指出美联储内部就能否在今年或11月总统大选之前开始降息展开了辩论,甚至谈到,如果降通胀方面的进展停滞,仍愿意加息。 许导认为,从美联储6月份的点阵图分布来看,当时的票型是4人赞成今年按兵不动,7人赞
嘴炮加息与就业造假,你信哪个?

美元与美债走势背离,黄金后市展望的几个策略!

图片上周,在利好的美国PMI数据的推动下,美元指数一度创出5月1日以来的七周新高,全周累计涨0.2%,日元则创下了自3月以来最长连跌纪录,截至上周五连跌七日,逼近160水平。6月以来,10年期美债利率与美元指数走势出现分化,美元指数一再走强,向上接近106,10年期美债利率则较5月末回落约25BP至4.25%。如何理解美债收益率与美元指数走势的背离???图片一方面,美国通胀数据,就业数据,零售销售数据的降温,让10年期美债收益率出现下行,此因素实际上有利于黄金的上涨;另一方面,美国6月份的PMI数据相较于欧元区,日本,英国强势,叠加欧洲央行6月份率先扣动降息扳机,日元,欧元,以及英镑的弱势,推动了美元指数的反弹,此因素实际上则推动了黄金的下挫。故而,近期日线级别在反复炒作美联储降息预期的左右摆动过程中,我们看到黄金的价格上周四,上周五来回反复抽动,前文《0621:黄金走势变脸比天气还快,经济数据还推波助澜!》对此已经有详细的跟踪分析。黄金未来走势的几个参考思路。1是反弹遇阻放空,2是破位抄底,3则是回落做多。目前黄金的日线陷入震荡,节奏反而会比方向更重要。日线级别貌似在构筑潜在的头肩顶形态,实际上如果基本面地缘政治的避险一触发,完全有可能再次演变成3-4月的逼空走势。从本周的展望上来看,有几个事件和数据值得关注,包括:1,拜登和特朗普将进行美国总统大选首次辩论。2,美联储发布年度银行压力测试结果。3,联储最青睐的核心PCE通胀指标将公布。4,中国6月PMI数据。5,伊朗总统大选和法国选举首轮投票结果。-END-$NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $SP500指数主连 2312(ESmain)$
美元与美债走势背离,黄金后市展望的几个策略!

黄金走势变脸比天气还快,经济数据还推波助澜!

隔夜,美国公布一系列经济指标,包括初请失业金人数,5月新屋开工,第一季度经常帐,5月营建许可,以及6月费城联储制造业指数,如下图所示: 图片 这些数据无论哪一个单独的拧出来,都不是特别核心的经济数据。架不住数量比较多啊,整体上经济数据的疲软,令美联储降息的紧迫性增加,也推动了黄金的买盘。 图片 黄金的价格在突破并站稳2330-33区域支撑后,得到经济数据的提振,隔夜一举冲破2350-55的阻力区间,并触发上方的空单止损,今天亚欧盘中一度拉高到2368.68美元/盎司的高点。 实际上,黄金日线昨天日K线收出中阳线后,意味着日线级别自5月23日以来写死的顶部结构调整宣告结束。技术面上很容易得出,日内激进回落2350-55区域,稳健回落2330-33区域企稳后,逢低做多的策略。 然则黄金的变脸比天气变得还快,北美盘公布的一系列的经济数据,与隔夜的经济数据形成截然相反的预期,推动金价出现快速的跳水。 图片 如上图所示,包括6月标普全球制造业PMI初值,6月标普全球服务业PMI初值以及5月成屋销售总数指标,均在表面美国的经济复苏依然很强,意味着美联储完全没有必要降息。 黄金的价格无法守住2350-55支撑,数据利空公布后,进一步击穿并触发短息多头止损,目前是击穿2330-33支撑后,刷出新低才出的反弹。 如果日线级别今天收在2333以下,那么便会形成了阴包阳的吞没组合,意味着接下来的调整还会继续。 图片 我相信各位都会觉得,好难啊。 没错。我自己也觉得这道题很难,前一天晚上的经济指标还在告诉你降息的紧迫性,然后今天的经济指标却在告诉你完全没必要降息。 当行情不具备延续性,而是出现这种阴阳相间来回打的时候,操作难度当然会增加。 与其说现在的经济指标是在改变市场的预期,不如说,现在市场对于所谓的“经济指标”根本没有坚固的立场,反而成为某些资金利用这些数据制造波动,翻手为云,覆手为雨
黄金走势变脸比天气还快,经济数据还推波助澜!

下一个熬不住要降息的央行,是它!

今月初的时候,关于G7央行降息的第一枪和第二枪,我曾分别写过《0605:G7降息第一枪,已打响!》和《0606:G7降息第二枪,也响了!》,那么开第三枪的国家会是哪个呢? 6月20日,北京时间19:00,英国央行连续第七次将基准利率维持在5.25%的16年高点不变,符合市场预期。 图片 如上图所示,货币政策委员会以7-2的投票结果通过此次利率决定(与5月一致)。其中委员丁格拉、副行长拉姆斯登投票支持将利率降至5%。英国央行表示,不降息的决定某种程度上来说是“非常平衡的”。政策需要在较长一段时间内保持限制性,将继续审慎评估当前利率水平的时期,大选时间与本月决策“不相关”。(最后这句话就颇有点此地无银三百两的味道了) 凯投宏观英国副首席经济学家Ruth Gregory表示,在英国央行将关键利率维持在5.25%之后,央行决策者之间的一些进展暗示着降息越来越近了。 首先,两名利率制定者再次投票赞成将利率降至5.0%,而即使对一些持不变立场的委员来说,维持利率不变的决定也是“微妙平衡的”,他们认为近期服务业通胀的上扬是受一次性效应的影响。 其次,“作为8月预测的一部分,委员会将考虑所有可用信息,以及这些信息如何影响关于通胀持续风险正在减弱的评估”这一新措辞应被理解为,如果数据如预期发展,英国央行愿意在8月降息。 图片 如上图所示,英国央行此轮加息周期开启与于2021年的12月份,随着2022年第一季度俄乌冲突爆发,英国央行也追随美联储进入激进加息阶段,于2023年8月,把基准利率从最初的零加到了5.25%水平。无论是加息的终点,加息的幅度,加息的整个节奏,几乎是1比1复刻美联储。 我的言外之意是,如果英国央行和市场预期的那样,选择在8月份降息25个基点,那么美联储9月份降息的概率就会上升。反之呢,英国央行8月如果保持战略定力,那么美联储....... 我仍然认为,大选前的降
下一个熬不住要降息的央行,是它!

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